ho postato un bel chart del rally del dax da metà agosto  : 21% ..

eccolo qui con un commento :

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1223289765002469378

 

 

volumi molti alti sui mercati Usa, soprattutto sul nasdaq

sembra una giornata di tsunami questa

stanno anche salendo velocmente sull ES.

vedremo se dopo le 16 rallentano o no : se mantengono questo ritmo , è un altro segnale che la sessione di oggi è importante.

buongiorno !

dopo la sfuriata al rialzo degli indici Usa ieri sera, dovuta a anticipazioni delle trimestrale di Amazon, stamattina gli indici sono tornati a scendere.
Il dax, che era arrivato a 13280, quota 100 sotto, 13180.
nasdaq è 1% sotto i massimi di ieri sera.

 

 

A livello macro, sono usciti un po di dati stamattina.

i retail sales tedeschi hanno deluso, ma vengono da un mese di novembre molto positivo.

- German Retail Sales (M/M) Dec -3.3% (est -0.5%; prevR 1.5%; prevR 1.5%) - German Retail Sales (Y/Y) Dec 0.8% (est 4.5%; prevR 2.7%; prevR 2.7%)

 

il PIL spagnolo è uscito 0.1 piu alto del previsto
- Spain GDP (Q/Q) Q4P: 0.5% (est 0.4%, prev 0.4%) - Spain GDP (Y/Y) Q4P: 1.8% (est 1.7%, prev 0.4%)

 

il PIL italiano delude, e anche di parecchio : un pessimo -0.30 q/q

- Italy GDP WDA (Y/Y) Q4P: 0.0% (est 0.3%, prev 0.3%) - Italy GDP WDA (Q/Q) Q4P: -0.3% (est 0.1%, prev 0.1%)

 

i dati sull inflazione sono mixed : in spagna è 0.1 piu alta del previsto, in francia 0.1 piu bassa.
Alle 11oo escono i dati aggregati eurozona.

 

nel pomeriggio alle 1430 escono dati importanti PCE price index,  Core e non. Personal income e personal consumption di dicembre-

alle 15.45 esce l importante Chicago PMI, che è previsto ancora in contrazione.

Poi alle 16oo l indice della fiducia di michigan.

 

exxonmobil  caterpillar  honeywell  charted boozAllen

 

I pesi massimi delle società Usa sono usciti tutti. resta ancora alphabet che esce lunedi.
settimana prossima ci sono molte trimestrali minori, e alla fine della settimana si potrà tirare le somme di com è andato il Q4.

 

 

continuano a crescere i casi di contagio e i morti purtroppo.

I kit diagnostici sono pochi e vengono usati solo a chi risulta affetto di polmonite alla TAC. quindi moltissimi pazienti, se non hanno queste evidenze, sono rispediti a casa in auto isolamento.

Questo è quanto si legge : mi sembra del tutto credibile. Il sistema sanitario dev essere allo stremo, i posti letto sono insufficienti, e viene da sè che chi non presenta sintomi evidenti non venga neanche testato.

Sicuramente i contagi sono un multiplo di quanto viene rilevato.

Settimana prossima le fabbriche restano chiuse, e chissà quando riapriranno : il governo dice il 9 febbraio, ma potrebbe essere ancora troppo presto e non in tutte le province.

Oltre ai ritardi nelle fabbriche, ci sarà un onda lunga di riduzione dei consumi : prima che la vita riprenda come prima, quindi ristoranti negozi viaggi, ecc, ci vorranno settimane se non mesi. Il consumatore cinese è diventato importante a livello globale, e una frenata dei consumi si farà sentire.
I primi calcoli danno un PIL Q1 in riduzione dal 6,2 a sotto il 5, forse addirittura inferiore.
Rispetto alla SARS, l impatto economico sarà molto peggiore.

ecco una tabella con i numeri

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1223128456604659712

 

A questa incertezza occorre considerare il rischio che il contagio si diffonda nei paesi con sistemi sanitari non coordinati e preparati.

Il pensiero va per esempio all india, che comincia a contare i primi casi,e , su un paese di 1,3bn abitanti, potrebbe diventare un focolaio pericolosissimo.

Se fossi un investitore, non mi butterei a comprare al primo storno : mi manterrei abbastanza liquido, in attesa di vedere come evolve.
Neanche l economia Usa è al sicuro : ieri il GDP Q4 è uscito 2,1%, ma sarebbe stato molto piu basso se le importazioni (che indicono in negativo sul PIL) non fosser uscite negative per oltre -7%.  i consumatori stanno rallentando : il real consumer spending lo segnala con un misero +1.8.
Quindi , INDIPENDENTEMENTE dal coronavirus, ci sono segnali preoccupanti che non potranno che peggiorare con il virus cinese.

 

La FED ha smesso di pompare liquidità : da settembre a dicembre ha iniettato 400bn al ritmo di 100bn al mese.
Ma già da inizio gennaio non aggiunge liquidità e il suo bilancio resta fermo.
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1223127709607395328
Probabilmente, con le accuse di pompare gli asset speculativi, la fed sta cercando di assumere una stance piu neutrale: Powell ha anche ammesso mercoledi che Fed does see asset prices as being somewhat elevated.
ci sono tutti gli ingredienti per stare prudenti, alla finestra per qualche settimana.

 

 

 

Amazon Q4 19 Earnings Results: - EPS: $6.47 (Estimate: $4.11) - Revenue: $87.4B (Estimate: $86.17B) - Sees Q1 Sales At $69.0 Bln -$73.0 Bln (Estimate: 71.56B)

 

una straordinaria trimestrale di amazon è sicuramente alla base del denaro sui mercati Usa che ha cominciato a partire nel pomeriggio , e che ha portato in verde, con guardano tra +0.30 a +1.30 gli indici Usa.

amazon è salita del 10% dopo l annuncio.

ora i mercati hanno prezzato anche questa news inattesa..

 restando sul breve-brevissimo :
Fino a metà di settimana prossima non vedo molto possibilità di un cambio del newsflow da negativo a positivo.

il GDP è uscito in linea con l atteso

GDP (QoQ) (Q4)  2.1% 2.1% 2.1%
GDP Sales (Q4)  3.2% 2.1% 2.1%
Real Consumer Spending (Q4)  1.8%  3.2

 

brutto il consumer spending: la componente inflattiva del GDP è uscita piu bassa, quindi ha spinto al rialzo il dato GDP sales, che non è depurato dall inflazione, mentre il real consumer spending è uscito molto  basso.
ecco come è uscita la componente inflattiva
GDP Price Index (QoQ) (Q4) 1.5% 1.8% 1.7

secondo Brusuelas, economista, con questi sotto indici, il dato generale sarà probabilmente rivisto al ribasso.
Topline Q4'19 GDP in at 2.1%, 2.3% YoY, Real final sales at 3.2%, final sales to domestic purchasers 1.6%, final sales to private domestic purchasers 1.4%. Data is all over the place, with gross private investment down -6.1%. This data looks ripe for downward revision.

alle 1430 esce il GDP Q4 Usa, prima lettura.

un dato molto importante.

il consensus dice +2.1% q/q anche se i iGDPnow delle tre fed che li pubblicano sono ben sotto il 2%(1.2  1.73 1.7) : chissà chi avrà ragione...

 

gli indici arrivano a questo dato sui minii di sessione : il dax ha stazionato molto sopra il 13200, ma dopo mezzogiorno è ritornato tra 13180 e 13160, low della giornata, e supporto molto importante.

Anche gli indici Usa sono a pochi punti dai minimi.

 

oggi si riunione il WHO per decidere se decretare l emergenza sanitaria , PHEIC
LINK https://en.wikipedia.org/wiki/Public_Health_Emergency_of_International_Concern

da quanto ho letto, non è cambi molto nelle azioni dei governi.  In serata dovrebbe essere la comunicazione, la riunione è già iniziata.

 

tra oggi e domani potrebbe avvenire il repricing sugli indici di tutto quello che stiamo vedendo.

 

Io mi ero fatto lo scenario, più volte condiviso qui e su twitter, che dopo le trimestrali e la fed, ci sarebbe stata la presa di coscienza della severità della situazione.
Vi diro nel corso della giornata cosa sta succedendo sul fronte dei volumi, che ormai seguo con molti indicatori e metriche, e mi consentono di monitorare con che passo entrano sul mercato, con i posizionamenti  statistici che spaziano dalle ultime 20 sessioni agli ultimi 2 anni (questo ogni 15 secondi, quindi in continuazione).

 

Nella nostra chat di voltisti siamo pronti all apertura delle 9oo con una serie di scenari.

oggi si balla.

 

intanto nella notte ES future è tornato sotto il livello del gamma flipping. SI tratta di un livello intorno a 3260 che richiede azioni automatiche da parte di grossi players in opzioni :  se sta sopra questo livello e sale, sono costretti a comprare. Se invece va sotto questo livello, sono costretti a vendere, e vendono sempre di piu man mano che scende. Sono posizioni enormi e nel passato hanno condizionato molto la direzione con i loro volumi.

Zerohedge ha spesso riportato questi livelli.  ecco l ultimo

LINK https://www.zerohedge.com/markets/eveything-just-changed-coronavirus-contagion-sparks-massive-stop-out-treasury-shorts-stock

 

nella notte sono arrivati i nuovi dati dell epidemia, stanno seguendo con elevata precisione la progessione indicata dagli epidemiologi.
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1222765197867261955r

siamo ben al di là della SARS ormai : la SARS aveva infettato in tutto 8ooo casi, di cui 6000 nel primo focolaio del 2003 e 2000 negli successivi 16 anni.
ora siamo quasi a 8000 e il picco è ancora lontano.
e consideriamo solo i valori ufficiali !
4 megalopoli cinesi , tra le quali pechino, ha già 100 casi accertati.

L impatto economico sarà ben superiore alla SARS e i mercati sono troppo compiacenti.

 

aggiungiamo altre due osservazioni :

nella conferenza stampa, Powell ha detto molte cose : le piu significative sono (a mio parere)

1) il repo continuerà fino a aprile

2) non vede correlazioni tra repo e valutazione degli asset (gli si stava allungando il naso pero'...)

3) le valutazione degli asset sono "somewhat elevated" : piuttosto elevate

4) i repo potrebbero ridursi in questo tempo.

 

gli indici hanno reagito al ribasso.

 

poi sono uscite le trimestrali di microsoft e facebook.

entrambe sono uscite molto migliori dell atteso

Microsoft Q2 20 Earnings Results: -EPS: $1.51 (Estimate: $1.32) -Revenue: $36.9B (Estimate: $35.7B)
FB 4Q EPS $2.56 VS. $2.38 Y/Y 4Q REV. $21.08B, EST. $20.89B

 

ma FB ha poi perso 8% nel after hours.  non chiedetemi perchè..  non lo so neanch io. Sono quelle reazioni che non si riescono a spiegare se non ex post, e spesso neanche ex post.

 

sta il fatto che gli indici hanno rellato in questi due giorni, hanno metabolizzato le trimestrali di apple msft fb migliori del previsto, hanno assorbito anche una fed dovish, e nonostante questo, stasera, gli indici Usa chiudono sui minimi della sessione, sotto il POC di ieri.

Inoltre, mentre nella discesa di lunedi i volumi erano sdtati altissimi, ieri e oggi si sono esauriti nella salita : i volumi di oggi sono stati 10% meno di ieri e quasi 40% meno dei volumi di lunedi.
Quindi nella salita gli acquirenti si sono fatti da parte..

inoltre oggi , nella prima ora, i volumi sono stti tutti molto alti, soprattutto sul nasdq, e tutti al ribasso.

 

Mi pare che i pezzi del puzzle stiano andando a posto. Per lo scenario di deragliamento in slow motion, bisognerà ancora digerire tutte le trimestrali in programma da qui a domani sera (venerdi sono poche..).
la chiusura del mese potrebbe vedere la definitiva rottura dei canali ascendenti.
Do' una probabilità del 65% a questo scenario, e la alzo quanto ES tornerà sotto 3250 e nasdaq sotto il 9000.

 

per domani attenzione al 13.300 di nasdaq e 3710 di stoxx, supporti che diventeranno presto resistenze.

prima mezzora di cash aperto in usa : volumi bassi su ES , ma buoni su nasdaq.

I volumi sono entrati tutti al ribasso : il nasdaq rapidamente ha rotto il livello dove ieri era partito per il rally post-Apple (la quale è ad un misero +1.3% ora)

 

Il dax ha rotto il 13300, e lo stoxx sta aggredendo il 3712, livello importante di supporto.

 

tutto lascia immaginare che comincia a farsi strada un po di risk off.

i volumi dopo le 16oo stanon aumentando, il che è una cosa piuttosto strana : cè stata una partenza lenta, ma , in discesa, sta prendendo momentum.

 

il dato dei compromessi non ha aiutato, è bruttissimo :
US Pending Home Sales (M/M) Dec: -4.9% (est 0.5%; prev 1.2%) -
Pending Home Sales NSA (Y/Y) Dec: 6.8% (est 10.3%; prev 5.6%)

 

il piu brutto dal 2014

conferenza WHO posticipata alle 17oo ora nostra

Hanno anche twitter e FB  : non avendo FB, mi limitero' a guardare se presentano la conf stampa su twitter

LINK https://www.youtube.com/user/who?sub_confirmation=1

 

gli economisti cinesi cominciano a fare delle previsioni sull impatto del coronavirus :
CHINA Q1 GROWTH MAY DIP BELOW 5% AS VIRUS SPREADS - CHINA GOVT ECONOMIST CHINA
GOVT ECONOMIST SAYS FORECAST BASED ON ASSUMPTION THAT VIRUS OUTBREAK WILL PEAK BY MID-FEBRUARY AND END BY END OF MARCH

CHINA GOVT ECONOMIST ESTIMATES THAT IMPACT OF CORONAVIRUS ON CHINA'S ECONOMY COULD BE SIGNIFICANTLY BIGGER THAN THAT OF SARS OUTBREAK - [RTRS]

il picco a metà febbraio, e per fine marzo tutto concluso : significa un pil nel Q1 che scende sotto il 5%.

in realtà, molti economisti si aspettavano percentuali inferiori :
LINK https://www.startmag.it/mondo/coronavirus-economia-cina/

quindi una discesa di oltre 1% è molto superiore alle peggiori previsioni.
riusciranno  i mercati a guaradre avanti , ossia passiamo sopra al primoi trimestre, fiduciosi ad un recupero nei trimestri successivi ?

dovremo aspettare i prossimi giorni, come scrivevo prima.

LINK https://www.forexlive.com/news/!/china-q1-growth-may-fall-below-5-on-coronavirus-outbreak-government-economist-20200129

 

sulla news che alle 15 (14gmt) il WHO terrà una conferenza stampa sul coronavirus, il dax ha guadagnato 25 punti.

stiamo a sentire cosa avranno da dirci.

 

io penso che i mercati debbano ancora prezzare le trimestrli degli unicorni (apple ieri, poi microsoft amazon, scietà con capitalizzazione > 1ooo mliardi) e stasera la FED.
Dopo che avremo incorporato anche queste news, allora il movimento sarà pulito e limpido.
Se a quel punto, si inizierà a scendere con volumi, significa che tutte queste variabili sono alle spalle, e i big players hanno deciso dove si andrà.

Se invece i mercati riprenderanno a salire, allora vuol dire che questa epidemia è stata un occasione long.

 

calma e gesso intanto.

ringrazio Frimba  : appassionato di biotech, mi ha girato una tabella , vecchia di qualche giorno, con possibili evoluzioni del coronavirus.
la tabella, molto preoccupante, è addirittura indietro ai casi reali, che l hanno superata in peggio.

eccola qui

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1222456935825526786

 

dato che tutti gli esperti segnalano un picco tra 10 giorni, potremmo arrivare ad oltre 300k casi.
La aggiornero' giorno per giorno.

 

ho aspettato un po a scrivere sul dax perchè volevo vedere come evolvevano queste due prie due ore.

Il dax è arrivato fino a 365 in mattinata, ma fin dall open del cash ale 9oo, i volumi erano molto bassi. Direi bassissimi.

Il dax sta puntanto a  73k lots per fine sessione,   nelle ultim 51 sessioni, 44 a quest ora avevano volumi piu alti, e solo 7 piu bassi.

 

quindi : il dax sta salendo senza volumi.

 

ora è appena tornato su livelli importanti : 310 poc di ieri, 306 livello importanti di volumi dinamici di stmattina, che ha marcato il low post 9.oo.
Se rompe al ribasso e iniziano a entrare volumi, si quadra il cerchio : rimbalzo senza volumi e discesa con volumi.

 

in questi mercati cosi drogati e strani, ci ivuole pazienza perchè questi pattern si sviluppino. Molti i falsi segnali, purtroppo.

 

Intanto i bonds, dopo la legnata di ieri, stanno rialzando la testa : il bund ha giaà recuperato piu di metà della discesa di ieri.

nella notte è stato aggiornato il bollettino del coronavirus

- oltre 6000 contagiati

- olte 60ooo quelli tenuti in osservazione

- 132 i morti

- molte compagnie aeree hanno sospeso i voli con la cina, trump non ha ancora dato l ordine di sospensione dei collegamenti ma ci sta ragionando

- altri casi in india , dove è morto il primo paziente al di fuori della cina

- il picco si dovrebbe registrare nei prossimi 10 giorni

 

in cina non sono state messe in quarantena altre città (attualmente è in quarantena un area di 58 mln di abitanti) ma la ripresa delle fabbriche in molte province è stata spostata avanti di una settimana, dal 2 al 9 febbraio, mentre le scuole si parla di un mese di chiusura.

per il vaccino ci vorranno molti mesi ancora

la thailandia stima un impatto di 400ooo turisti in meno (14 casi di coronavirus)

 

altre info qui :

LINK https://www.zerohedge.com/geopolitical/china-curbs-travel-hong-kong-sends-6000-medics-hubei-death-toll-soars

 

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questo un rapidissimo bollettino delle news

gli investitori stanno cercando di valutare l impatto sull economia mondiale.
i casi precedenti di infezioni hanno avuto una durata limitata nel tempo, producendo pero' una perdita nei mercati azionari tra il 5 e il 10% che non si è verificaata immediatamente ma nel giro di 3-4 settimane.  Poi hanno recuperato.

Forti di questa statistica, i mercati hanno già buttato il cuore oltre l ostacolo : invece di seguire una dinamica simile, inclusa l iniziale discesa, hanno guardato al recupero dopo 2-3 mesi e hanno smesso di puntare al ribasso già dal terzo giorno. Le perdite sugl indici sono limitate a non piu del 2%, aiutate anche da trimestrali buoni delle azioni con > capitalizzazione.

e' giusto saltare subito al "dopo" ? i mercati hanno sempre ragione, si dice.  Nel caso attuale, la resilienza lascia obiettivamente stupefatti : la seconda potenza mondiale, con il PIL da 15trn di usd, è ferma già da 1 settimana, paralizzata. Andrà avanti cosi almeno per altre 2 settimane, se non di piu. Non sappiamo peraltro il vero numero dei contagiati, che secondo fonti non ufficiali è un multiplo (gli ospedali trattengono solo i malati con evidenti segni di polmonite dopo la TAC e rispediscono a casa chi ha solo febbre o tosse, consiglianto l auto-isolamento : non hanno abbastanza test, e non hanno neanche sufficienti letti : fonte Medicalfacts.it del prof Burioni). Quando potrà riprendere, obiettivamente, la macchina industriale cinese ??  che ricadute ci saranno sulla sua crescita e sul PIL mondiale ? come impatterà sulla filiera produttiva di tante aziende che dipendono dalla cina per i loro prodotti finiti o semilavorati?

questi i dubbi limitati alla cina.

 

ancora non sappiamo se e come il virus puo diffondersi all estero : ma , a mio parere, già basta il solo quadro cinese per essere preoccupati e dubitare sulla tesi di ripresa 2020 che tutti stanno giocandosi con un posizionamento OW massimo multi-year sulle azioni.

 

Ieri abbiamo assistito ad un rapido rialzo degli indici Usa : hanno chiuso il gap, sviluppando pero volumi inferiori di piu del 30% rispetto alla discesa di lunedi.

scende con volumi, sale con volumi molto inferiori.

Nell analisi tecnica tradizionale, non è un segnale di forza questo.

Ieri sera la trimestrale stellare di Apple ha  fatto strappare al rialzo anche il nasdaq, che è già quasi rientrato ai prezzi di prima dell annuncio della trimestrale : anche questo non è un segnale confortante per i longs.

Nelle mie analisi dei giorni scorsi avevo in mente un sentiero di discesa per gli indici, ma non verticale : un slow motion derailment , ossia un deragliamento alla moviola degli indici azionari.

Resto legato a questo scenario, che mi sembra il piu sensato : ci vorrà del tempo perchè l impatto economico venga calcolato e prezzato.
Noi ce ne accorgeremo quando i mercati dimostreranno volumi in discesa piu violenti che quelli in salita, e quando le news buone non produrranno rialzi, o produrranno rialzi effimeri che saranno fermati da flussi in vendita. Questo pero' richiede un po di pazienza.

 

Oggi abbiamo il FOMC, un altra speranza alla quale i tori si aggrappano per buttare il cuore oltre il coronavirus e iil rallentamento mondiale.

Il conventional wisdom è che le banche centrali sono sempre li, pronte a supportare (o almeno percepite come pronte a supportare gli indici), soprattutto la FED.

ma ne siamo cosi sicuri ? la fed è pronta ad allagare di nuovo il mercato quando perde solo il 2% ?

mah...

con l impeachment di trump che prende direzioni inaspettate, sarà il caso che anche la FED mantenga un approccio piu bilanciato e meno trumpiano. Non si sa mai chi sarà al potere a novembre 2020.. La conf stampa di Powell è un altro evento "must"  : stasera ore 20.30.

 

 A proposito del punto 4, guardatevi il  grafico del rame :

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1222423963147501568

trimestrali dei prossimi 3 giorni

MERCOLEDI
PRIMA DELL OPEN
boeing GE mastercard ATT macdonald  progressive
DOPO LA CHIUSURA
microsoft tesla facebook paypal LAM

GIOVEDI
PRIMA DELL OPEN
cocacola  ps  verizon blackstone biogen alexion altria
DOPO LA CHIUSURA
amazon  visa Uss levis westernDigital amgen

VENERDI
PRIMA DELL OPEN
exxonmobil  caterpillar  honeywell  charted boozAllen

 

 

la trimestrale di apple ha battuto le stime :

 

APPLE INC - QTRLY REVENUE $91.82 BLN, UP 9% -

APPLE CEO SAYS WILL DISCUSS IMPACT OF CORONAVIRUS ON CHINA SUPPLY CHAIN DURING QUARTERLY CONFERENCE CALL - INTERVIEW - [RTRS]

Apple EPS for Q4 $4.99 versus $4.54 estimate

APPLE GAVE WIDER-THAN-NORMAL QUARTERLY REV FORECAST RANGE DUE TO CORONAVIRUS UNCERTAINTY - CEO INTERVIEW

 

Apple Q120 Earnings: $AAPL
-Revenue: $91.8B (est $88.38B)
-iPhone Revenue: $55.96B (est $51.50B)
-Services Revenue: $12.72B (est $12.98B)
-Sees 2Q Rev: $63 To $67B (est $62.33B)
-Sees 2Q Gross Margin: 38% To 39% (est 38.1%)
- EPS: $4.99 (est $4.56)

 

$20 billion in share repurchase in CQ4, up from $18 billion last quarter

 

apple è salita del 3% dopo la trimestrale e ha trascinato al rialzo il nasdaq di circa 0.30%

 

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altri trimestrali sono uscit deludenti :

AMD ha perso 4% dopo la trimstrale

Xilinx -5.7

ebay -3

ES e NQ hanno chiuso il gap down lasciato ieri, mentre il DJ ha ancora aperto aperto (tra 28797 e 28780).
Il rally, intenso e con buoni volumi è partito subito dopo l open delle 1530. E' stato aiutato da rumor che il vaccino era già pronto (salvo poi precisare che ci vorranno mesi perchè sia utilizzabile per l uomo...), ma a mio parere è la trimestrale di Apple il vero catalyst di questo recupero.

Il movimento risk on è stato corale : a fronte del rally delle borse, il fixed income è sceivolato  (bund e tnote) insieme all oro (che ha perso 0.70% dal close di ieri 1580 a 1569).

Conferme di 4 casi di coronavirus a parigi e 3 in germania non hanno scalfito l umore positivo (non mi sarei aspettato cmq nessuna particolare reazione per questi infettati, perfettamente gestibili dagli ospedali locali).

siamo in attesa di apple : ecco un articolo che spiega cosa possiamo aspettarci dalla trimestrale della società piu capitalizzata al mondo

LINK https://www.forexlive.com/news/!/apple-earnings-after-the-close-00-20200128

per un vaccino ci vorranno tre mesi : 45 gg per prepararlo e 45 per testarlo, fonte Global Times (molto vicino al governo).
intanto gli indici Usa hanno aperto sui massimi della sessione : mi sembra di rivedere lo stesso pattern di stamattina : subito dopo l apertura sono entrati flussi intensi in lettera, ma ancora niente di drammatico.

 

Le notizie che arrivano non fanno che aumentare il grado di allarme : il Centers for Disease Control and Prevention Usa consiglia di evitare qualsiasi viaggio non essenziale "in tutta la cina", quindi non solo nell epicentro dell epidemia.

Il vice governatore di hubei dice che stanno allestendo 100ooo posti letto.

 

Intanto in India c'è stato il primo decesso per coronavirus accertato.

gli indici stanno provando un rimbalzino, probabilmmente anche in attesa della trimestrale di Apple, sulla quale si concentrerà l attenzione del mondo finanziario. E soprattutto il mondo finanziario trarrà importanti conclusioni  in base a come sarà la reazione dei mercati a questo evento.
e' molto probabile che , attendendosi i soliti risultati bellissimi di apple, ci si astenga dal vendere prima, e , qualora si abbia intenzione di vendere indici,  si preferisca sfruttare piuttosto un rally dopo la trimestrali per entrare al ribasso.  per questo la reazione alla trimestrale di apple sarà fondamentale.

Una bellissima trimestrale , ribaltata da flussi in lettera pesanti, sarebbe il segnale che il mercato non riesce piu a reagire al rialzo, non ha piu cartucce.

a me pare che i mercati siano fin troppo compiacenti con questo allarme sanitario.
Tutti gli epidemiologi stimano che il picco si verificherà tra fine febbraio e inizio marzo : siamo già a 4500 (ufficiali, chissà quanti sono malati a casa in auto-isolamento : non hanno neanche sufficienti scorte di test , come dice il prof Burioni in un aritoclo di ieri).
La SARS arrivo' a 8000.
Cosa possiamo aspettarci ? 200k ? 300k ? o forse di piu nei prossimi 40 giorni ?

 

inoltre il posizionamento di fondi, speculatori, hedge fund è sui massimi pluriennali.
Comprare quando i mercati hanno stornato neanche il 3%? siamo ancora sopra i livelli di inizio gennaio ! chi compra se anche solo una porzione di questi iperBull comincia a ridurre l esposizione a leva ?

 

e poi ci sono dei buchi di informazione :

in una ricerca di 3 tre minuti su google, ho scoperto che ci sono 61 voli QUOTIDIANI tra wuhan e mumbai, e 21 tra wuhan e delhi.

Ovviamente ora questi voli non ci sono piu ma ci sono stati fino a una settimana fa.

L india ha 1,3bn di abitanti, e sinora non un singolo caso.

possibile?  direi statisticamente impossibile.  E cosa succederà quando il virus cosi contagioso si manifesterà li?

 

stanotte i mercati hanno rellato. La mia impressione  , di pancia, era che ogni rimbalzo fosse da vendere.
Alle 10 il dax era sotto il minimodi ieri, cancellato tutto il rally notturno.
Quindi per ora la risposta dei mercati è che i rally sono venduti.

 

vediamo cosa succede nel pomeriggio, con l open USA.

e sopratutto, vedremo cosa diranno i CEO nelle conferenze stampa in cui presentano gli earning Q4 2019 e come reagiranno i mercati a queste comunicazioni.

GSachs : indici hanno perso  -5/-10% in 3-4 settimane dopo il viral outbreak nel passato
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1222067569127018497

dax : comprato Put 12900 , coperte da vendita call 13450
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1222079131032137729

 

seguitemi su Telegram, canale Thehawktrader - Lengua, dove, in questo fluire continuo e arruffato di news, ricapitolo tutti i commenti.

dopo la prima risposta di sell off ieri, con la quale i mercati hanno metabolizzato le novità uscite nel week end circa il virus (facilità di trasmissione, mortalità, diffusione, ecc), nellanotte abbiamo assistito ad un rimbalzo degli indici, insieme ad un aggiornamento del quadro complessivo del virus piuttosto preoccupante.

 

Le due cose sembrano contraddittorie e controintuitive.
La mia impressione è che , approfittando dellanotte, durante la quale i mercati si muovono con pochi lots, gli indici siano stati portati di nuovo al rialzo , e che durante la giornata, quando invece si puo scambiare molto di piu, scenderanno. Quindi , vengano manipolati con poca spesa i mercati al rialzo per vendere meglio.

Questa impressione richiede ovviamente una conferma dalla price action e dalla volume action. senno resta solo una mia suggestione campata in aria.
Trovo strano che questo inatteso evento, ancora di portata sconosciuta per l impatto economico, si riduca ad una discesa di meno del 3% sui principali indici mondiali.

Avendo preso tutto il mondo istituzionale in contropiede, e già posizionato long, un buy the dip puo starci ma non alla prima, minimale, discesa.

In giornata quindi monitorero' attentatmente come entrano i flussi.

nessun dato importante in uscita stamattina in europa.

 

 in Usa escono molti dati macro :
1430 ordini dei bei durevoli
15oo prezzi delle case A&P CS
16 indice di richmond (manifatt, spedizioni, servizi)
1630 indice servizi di dallas
indice servizi del texas.

 

poi ci sono le trimestrali :
Prima dell apertura  3M, pfizer  United technologies
Dopo la chisuura Apple Amd xiling ebay veritex

 

SAP Raises Profit And Revenue Guidance For 2020
-Raises Operating Profit View To EUR 8.9-9.3 Bln From EUR 8.8-9.1 Bln
-Raises Revenue View To EUR 29.2-29.7 Bln From EUR 28.6-29.2 Bln

sono filitrate news da Apple :

Apple Tells Suppliers Make 10% More iPhones This Year - Nikkei
 Apple Plans To Ship Around 80 Mln iPhones In Jan-June Period, Up 14Pct YoY - Nikkei
 Apple Has Told Suppliers To Make 10Pct More iPhones This Year - Nikkei

 

LINK https://asia.nikkei.com/Business/Technology/Exclusive-Apple-tells-suppliers-make-10-more-iPhones-this-year

 

questo ha prodotto un rimbalzo degli indici usa in notturna,  ES +0.60%  NQ +0.80  dax +0.40  : 3259  9026  13265.

a parte le loro valutazioni/speranze/progetti, ci si domanda pero' come riuscir a portare a compimento questo piano : se i mercati salgono con questa news, temo che il CEO , nella sua trimestrale di mercoledi sera, non potrà che mettere un grosso punto interrogativo su questi progetti, subordinandoli all andamento dell influenza.

 

Nella notte i casi accertati sono aumentati del 50% a 4474 e i decessi a 107.
Questi i casi accertati ovviamente, Ci sono poi tutti quelli che sono influenzati, ma non hanno ufficialmente il virus e vengono rimandati a casa, in auto.isolamento, con un pacchetto di medicine insufficienti in caso di virus.

leggete questo resoconto da un medico in prima linea a wuhan (dal sito del Prof Burioni)

LINK https://www.medicalfacts.it/2020/01/27/coronavirus-wuhan-test-diagnosi/

 

a mio parere , stante la crescita esponenziale dei casi, non ci si puo aspettare niente di buono per almeno una decina di giorni.

Le aziende  internazionali che producono in zona (e sappiamo che sono un numero infinito...) dovranno rivedere tutti i loro piani di produzione.
L impatto sui conti economici , sia dal lato produzione sia dal lato del consumo (i cinesi si fermeranno anche come consumatori) non potranno non incidere sulle trimestrali : le forward guidance dovranno essere abbassate, riviste, o per lo meno tenute in sospeso, dato che nessuno sa ancora come evolvere questa infezione.

Invece che trimestrali stellari (da oggi arrivano decine di nomi top Usa), aspettiamoci quindi espressioni di grande prudenza per il Q1 2020, e forse per tutto l anno.

i mercati Usa e europei hanno chiuso sui minimi alle 22oo.

Non c'è mai stato durante la sessione un vero tentativo di rimbalzo : i prezzi di apertura di stanotte hanno sancito i massimi di sessione e non sono mai stati neanche minimamente sfiorati durante la sessione.

I volumi sono molto alti : il dax ha scambiato 144k lots, lo stoxx 1,54mln,   ES 2.50mln, nasdaq 748k lots.

 

SU 788 sessioni di miniES (dal 1-1-2017) ci sono stati solo 33 casi di volumi >= 2,5 mln lots, ossia meno del 4%.  Sul nasdaq , nello stesso intervallo, conto solo 23 casi ,il 2,9%.
Oggi, alle 1536 , ho postato una tabella in cui individuavo tutti i casi in cui miniES aveva aperto con un gap down maggiore di -1.5%.  Nella maggior parte dei casi , la chiusura era piu alta dell apertura. Nei casi in cui invece la chiusura era piu bassa dell apertura, il trend ribassista , nella maggior parte dei casi, continuava il giorno successivo.

Oggi siamo nel secondo caso, quini è probabile che domani il movimento ribassista possa continuare.

 

per oggi stacco, è stata una giornata molto lunga.

resto al ribasso.

 

domani riaprono le borse di Malysia Singapore SouthKorea.

 

ricordo che ho creato un CANALE TELEGRAM per ricevere in tempo reale gli avvisi di miei analisi , sia qui sul sito che su twitter.
E' un metodo molto facile per restare aggiornati e scrollare facilmente le news
basta cercare , dalla lente di ingradimento, thehawktrader  oppure Lengua, e poi cliccarci su.

la borse di shanghai avrebbe dovuto riaprire il 31 gennaio.

queste sono le date di riaperture delle varie borse asiatiche :

 

nella lista dei paesi colpiti dal virus, manca l india.

Con 1.3 miliardi di abitanti, in condizioni igieniche spesso catastrofiche, e senza un governo centrale veloce e organizzato come il cinese, non oso pensare cosa potrebbe comportare un epidemia li.

Temo che l assenza di notizie dall india sia frutto della mancanza di verifiche (non se ne sono accorti ancora) piu che per il fatto che l india sia stata risparmiata.

impeachment : forse si trovano i 4 senatori REP per far testimoniare Bolton

NEWS: Romney (REP) says it’s “increasingly likely” that there will be enough Republicans to vote in support of calling John Bolton as a witness. He wouldn’t say specifically who.
Just caught Sen Susan Collins (REP) on way into Capitol. She said she’s been working on having witnesses with Romney, Murkowski, and Lamar Alexander and that remains her hope. Asked about Bolton she just reiterated that she’s already been in favor of witnesses

 

la testimonianza di Bolton si preannuncia piuttosto pesante da digerire x Trump

Chissa' che da questa vicenda dell impeachment, del tutto sottovalutata dai mercati, non spunti un altro cigno nero.

Finora infatti tutti hanno considerato l impeachment come un evento marginale, impossibile da realizzarsi, e con tempistiche lunghe.
non sono un esperto di questo raro evento, ma ogni volta che  un qualcosa che i mercati avevano sottovalutato,  diventa molto piu probabile e questo evento si presenta in un momento di iperestensione, i mercati devono prezzarlo.  e puo trasformarsi, se non in un cigno nero, almeno in un cigno grigio.

 

In questa fase i mercati sono già molto vulnerabili per il virus cinese.

Se i mercati dovessero prezzare l aumento di  probabilità della vittoria di un democratico che tassa i capital gain, limita i buybacks sare, aumenrta le tasse per i ricchi, aggiungeremmo flussi di vendita ulteriori.

tutti i casi in cui miniES ha aperto in gapdown > -1.5% dal 2000
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1221803062425276416

ha quasi sempre chiuso piu alto dell open.
scorrendo il tweet si puo vedere una tavola piu completa in cui c è, sempre rapportato all open del giorno in cui ha fatto il gap down (ossia Open T°), anche l andamento in close del giorno T+1 e del giorno T+2

difficile trovare una regola.. nella ultime volta (verso il fondo della tavola), prevalgoo i casi in cui il sell off è continuato, forse non nel close dello stesso giorno, ma nei giorni successivi si   (guardate gli ultimi 7 casi come prevale il rossonella colonna V e W)

 

A cosa ci serve questa tablla ? ci serve perchè se oggi dovesse confermare il rosso anche in chiusura (ossia chiusura piu bassa dell apertura) , vedete da soli che anche nel giorno successivo il rosso è confermato quasi sempre.

stiamo testando quel sottile diaframma che separa la discesa normale, che fa un minimo e poi rimbalza, dai quei casi di "code grasse" nella distribuzione leptocurtotiche (che caratterizza i mercati moderni), in cui il movimento invece di fermarsi accelera e diventa valanga.

statisticamente ora saremmo arrivati o quasi a quel diaframma, ma è difficile capire se rompe e va o si ferma.
Ci sono tutte le condizione per la rottura , ma l open Usa sarà critica.

alle 12oo sono intervistato da Giuseppe di Vittorio su lefonti. tv

- German IFO Business Climate (Jan): 95.9 (est 97, prev 96.3)

- German IFO Expectations (Jan): 92.9 (est 94.8, prevR 93.9)

- German IFO Current Assessments (Jan): 99.1 (est 99.1, prev 98.8)

 

l Ifo tedesco è uscito inferiore al previsto nelle due componenti businesss  e expectations, e contraddice un po l ottimismo del PMI di venerdi.

 

ovviamente non tiene conto del coronavirus cinese, che ha avuto rilevanza mondiale da non piu di una settimana e quindi sicuramente non era fattorizzato da chi ha risposto all intervista.

 

Dopo ormai 10 ore dall inizio delle contrattazioni, gli indici non sono riusciti a esprimere un minimo rimbalzo , tranne il ftmib che ha rellato per sollievo dopo il risultato elettorale di stanotte.

il dax è in un laterale di 50 punti 13350 13400, ES è compreso in 030% 3257 3267.

I volumi sono elevati ma non da record.

 

la mia impressione è che i mercati ora siano in difensiva, non entrano in panico, e vogliano capire meglio cosa puo succedere. Le news sono poco trasparenti e molto manipolate. Significativo il clamore con cui  è stato citato da Global Times il caso di due paziente curati e dimessi.
Good news！Two formerly infected patients in #Shanghai have been discharged on Monday. The couple from Wuhan arrived in Shanghai on Jan 18 and were confirmed new #Coronavirus positive on the same day. After 10 days’ treatment, the couple now test negative.

2 su 300o infetti è davvero niente.

Io piuttosto penso ai 5 milioni di abitanti di wuhan che , per l inizio del capodanno cinese, erano partiti da wuhan verso le aree rurali prima che la città fosse messa in quarantena.
E' chiaro che lo scopo è impedire il panico : ci stanno riuscendo , riescono a guadagnare tempo.

Per valutare meglio la situazione, bisognerà aspettare ancora.
Io resto della mia idea, che vedremo prezzi molto piu bassi. Sul timing, le carte sono in mano al governo cinese..

Bolton , ex national security advisor di trump, ha scritto un libro, e in questo libro (per ora ancora a livello di bozze) sostiene che trump gli disse che voleva congelare gli aiuti all ucraina finchè non avessero investigato nei confronti del figlio di Biden.

Per riuscire ad ammettere la testimonianza di bolton, ci vuole il voto di 4 senatori repubblicani.

 

Anche se la possibilità di un impeachment è molto remota, e secondo me questo tema ha un impatto del tutto marginale per i mercati (la maggior parte degli americani non sa neanche dove sia l ucraina..), sono grane in aumento per trump, che potrebbero prendere una piega pericolosa in futuro.

il btp apre al rialzo di di 150 punti, e ci sta perfettamente : 35 punti servono per pareggiare il movimento fatto dal bund stanotte (flight to quality) e poi aggiungiamoci un po di chiusura spread verso bund dovuto alla vittoria del PD in emilia romagna : 10-15 punti sono circa 90-135 punti...

 

io avevo messo un ask a 146.85 in open  giusto in caso qualcuno avesse sparato un acquisto al meglio senza badare al prezzo, e prendere cosi un errore di long
tuttavia l attuale fascia di prezzo (146.10/146.30) ci sta tutta secondo me.

 

gli USA avvisano l Iraq che ci sarà una risposta agli attacchi all ambasciata usa a baghdad
LINK https://twitter.com/L0gg0l/status/1221584753306017793

gli exit polls danno bonaccini (pd) in vantaggio di 10 punti percentuali sulla lega in emilia romagna.

questo potrebbe aiutare btp e ftmib domani : se volessi prendere posizione sui mercati in base a questi risultati, che dovrebbero portare un deciso abbassamento del rischio politico percepito in Italia, sicuramente andrei long btp e non long ftmib, che risentirà pesantamente (effetto domani) dei flussi inuscita che arriveranno sugli indici mondiali nelle prossime ore/giorni.

in calabria è in testa il centrodestra, ma impatta poco sulla stabilità governativa.

 

Il btp pero' apre alle 8 e il ftmib alle 9oo, quindi bisogna aspettare molte ore.

 

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Intanto in Usa è stato confermato il quinto caso di coronavirus, e in una conferenza stampa  oggi il ministro della salute cinese ha confermato che

- il coronavirus si trasmette quando i sintomi non sono ancora apparsi, diversamente dalla SARS (li invece gli infetti era contagiosi solo quando diventano sintomatici)

- il contenimento  è quindi molto piu difficile

 

sui mercati lo Yuan si indebolisce a 6.9590, poco lontano dal livello critico di 7.00

 

circa i missili sull ambasciata Usa a baghdad, so poco, ma anche questo atto di guerra direttamente contro gli Usa (quale che sia la rappresaglia, se ci sarà e quando) non depone favorevolmente : il rischio geopolitico, scesi dopo l attacco iraninano del 8 gennaio, sale di nuovo nell area medioorientale.
Aspettiamoci qualche decisione ( o direttamente azione) Usa.
Non penso proprio che lasceranno passare questo attacco senza una rappresaglia!

 

buon inizio di settimana !

i mercati usa hanno appena aperto con un gap down sia daily che weekly.
ES sta trattando ora 3261, e ha un importante supporto a 3252/55
a questo livello passa anche la trendline di supporto del canale ascendente partito da inizo ottobre
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220771418339758080

a 3250 c'è anche un livello che secondo le analisi  zerohedge e varie case di investimento (esprti mi hanno confermato la veridicità di quete analisi) rappresenta un supporto estremamente critico sulle opzioni : rotto questo ES si ribalterebbe al ribasso del 2-3% per puri movimenti tecnici.

 

Ora mentre scrivo ES 3260 -1  nq 9027 -1.25  DJ 28664 -0.94%

 

Poco fa sono caduti dei missili sull ambasciata Usa a baghdad, sparati da milizie iraqene pro-iran. Di danni e feriti ancora non si ha notizia precisa.
Anche questo è concausa di questa discesa, che a mio parere è solo all inizio.

 

il petrolio perde -2.80%
gold sale +0.90%
tnote sale 0.40%
per ora tutto secondo copione.

 

alle  01.15 apre dax bund stoxx.

vedremo li cosa succede.. il dax fa spesso movimenti assurdi in queste fasi di scarsa liquidità

1. cominiciamo a vedere cosa successe con la SARS e poi ragioniamo sulle differenze tra SARS e il wuhan virus

ecco il chart dello ES futur nel 2003
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200126Sars.gif

dal 11 febbraio al 2 marzo, perse 150 punti, da 950 a 800, e si fermo' quando il WHO annuncio' l allerta globale.

 

2. rispetto al 2003, il virus attuale presenta una virulenza molto maggiore (pazienti asintomatici possono essere contagiosi), un tasso di mortalità ancora non chiaro. Secondo molti epidemiologi, oltre ad essere il numero di infetti molto piu grave di quanto stia trapelando, il virus presenta un livello di contagiosità piu alto della sars, e un tasso di mortalità che potrebbe esplodere e salire molto sopra quello della SARS.
Pensate che la SARS colpi solo 8000 persone. con il virus cinese siamo già ad oltre 2ooo casi "ufficiali".

 

3. anche limitandoci alla sola Cina, questa epidemia colpisce la cina in un momento critico, ossia nella settimana del Nuovo anno lunare, in cui si svolge la piu grande migrazione planetaria : centinaia di milioni di cinesi tornano dalla città nelle zone rurali per incontrare i loro cari. Il flusso migratorio, sicuramente rallentato nelle zone infette, non si arresta nel resto della cina e renderà impossibile contenere la diffusione.  Gli ospedali sono già al collasso, non hanno piu scorte, seguite il sito del prof Burioni per update realistici.

 

4. rispetto al 2003, la cina è un attore globale molto piu importante. Nel 2003 era 1.5 tn Usd, ora è 10 volte tanto.
LINK https://mgmresearch.com/china-gdp-data-and-charts-1980-2020/
I cinesi sono diventati, in qualità di consumatori, uno dei motori della crescita mondiale.
Un rallentamento del GDP cinese impatterà molto piu pesantemente sulle economie e sui mercati mondiale di quanto successe nel 2003

 

5. questa crisi avviene in un momento critico per l economia mondiale: i mercati stanno puntando su una ripresa nel 2020, dopo un 2019 di earning recession e di rallentamento mondiale. I PMi segnalano un timido abbozzo di miglioramento delle prospettive, ma molti altri indicatori  non confermano questa maggiore fiducia : il FMI ha abbassato il tasso di crescita mondiale da 3.4 a 3.3 giusto settimana scorsa.  QUindi ci sono luci ma anche molte ombre ancora.
I mercati hanno tradoto queste aspettative in un rally, iniziato ad agosto 2019, che ha preso momentum nel settembre, e che è arrivato a un EPS su sp500 di 18.8x (ultimi dati di venerdi di Bofa Merrill), e su nasdaq 25x : livelli di iperestensione storicamente toppish. Aiutati dal QE-non-QE della fed, i mercati si sono lanciati in un rally che non trova supporto nei fondamentali, rally che è quindi molto vulnerabile.

Il posizionamento degli istituzionali non solo è overweighted ma, confidando nel supporto delle banche centrali (FED in primis), non presenta adeguate coperture in caso di cigno nero. Il rischio di una caduta senza paracadute è altissimo.

 

6. le banche centrali hanno aumentato il loro bilancio, portandolo da un cumulato di 4tn nel 2009 ad oltre 20 tn, passando da un rapporto del 10 % rispetto al GDP ad un attuale prossimo al 40%

LINK https://www.equities.com/news/are-markets-dreading-the-fed-s-exit-strategy   (scorri quasi al fondo per il chart)

Molte non hanno raschiato il fondo degli strumenti di politica monetaria (bce..), altre (fed) hanno spazio. In ogni caso lo spazio di intervento è molto inferiore rispetto ad un altra crisi epocale quale fu il 2008.

 

7. anche avessero ancora molte munizioni a disposizione, ci si chiede cosa puo fare una politica monetaria in caso di pandemia, quando il comportamento del popolo cade nel panico, e ci si trova a fronteggiare un nemico non politico, non militare, ma che mina la convivenza e la vita sociale di miliardi di persone.
Temo che iniettare liquidità non serva a niente, cosi come neancheun azione politica coordinata potrebbe aiutare.

 

CONCLUSIONE   a+b = c

a) se nel 2003 gli indici Usa persero 150 punti su 950 (SP500) a fronte di una crisi sanitaria piu controllata, e in presenza di situazioni macro molto migliori + un posizionamento meno aggressivamente long e senza protezion di ora, 

b) se nel gennario 2018 gli indici (con un posizionamento simile all attuale, simile overextension del rally, ma assenze di seri motivi sottostanti) persero il 12%,

==>
c) tovo molto plausibile che, nella situazione attuale (che pare molto piu grave sotto tutti i punti di vista) , le perdite degli indici facilmente raggiungeranno  percentuali comprese tra 10 e 20%.

 

 

 

Rapidamente il quadro dell andamento dei prossimi giorni che mi sono disegnato in mente.

 

i settori piu massacrati saranno  : travel, transport, oil+gas
il settore Health andrà al rialzo.
i bonds schizzeranno alle stelle, flight to quality ovunque (bund e tnote), ma non tutti bonds : high yield potrebbero vedere i prezzi crollare. E se l oil scendesse molto, mettere sotto pressione tutti i bond junk Usa (il 30% emesso dalle società shale).
Gold salirà.
Nei prossimi giorni la volatilità esploderà in modo enorme : aspettiamoci il VIX schizzare oltre 30, con movimenti accentuati dalla chiusura di posizioni short che sono arrivati a livelli record nella seconda metà di gennaio.
ES aprirà probabilmente sotto 3250, e farà scattare dei reversal enormi nelle posizioni gamma in opzioni, spingendolo al ribasso rapidamente (solo per questioni meramente TECNICHE) di 2-3% almeno.

Il chart che avevo postato venerdi sulle similitudini su nasdaq 2018 e nasdaq 2020 si completera' (vedi questo mio post : LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220767729487155200

questo è il quadro che ho in mente e che ritengo essere il piu probabile.
La prossima settimana c'è il meeting della FED mercoledi, e importanti trimestrali (amazon apple microsoft alphabet, i 4 unicorni Usa), quindi saro' rapido a modificare il quadro .
Probabile che il WHO dichiari lo stato di epidemia globale , e questa sarebbe una notizia deflagrante a livello di media.
Prima di martedi sera (trimestrale di Apple) ci sono pero' due intere sessioni, che si svolgeranno senza paracaduti, e che potrebbero facilmente acculuare perdite già di 5-7%.

 

 

 

 

presento una novità che spero di permetterà di seguire molto piu facilmente i miei interventi , sia qui sul sito che su Twitter :

ho creato un CANALE SU TELEGRAM, che si chiama TheHawktrader_Lengua

questo il link

LINK https://t.me/theHawkTrader_Lengua

 

 

Cosi , per chi vuole seguirmi, basterà fare riferimento al canale Telegram : attivando le notifiche, potrà ricevere in tempo reale (o quasi, giusto il tempo per me di copiare il link sul canale) l avviso che ho pubblicato un nuovo chart, un commento, un suggerimento di trading, ecc ecc.

 

Io intanto imparero' a usare con astuzia gli heshtag per permettervi di cercare rapidamente tutti i punti in cui parlo di argomenti simili.

 

sto leggendo i post di un epidemiologo, che sono abbastanza terrificanti

LINK https://twitter.com/DrEricDing/status/1220919589623803905

in questo lunghissim post confronta il basic reproduction number (R0) del coronavirus (3.8) con quello dell influenza (0.8) e di altre forme incluso la sars, e conclude che questo tasso di riproduzione è altissimo.

 

inoltre questo epidemiologo cita uno studio di The Lancet, una delle riviste mondiali piu quotate e serie, in cui si rileva che “As shown in this study, it is still crucial to isolate patients and trace and quarantine contacts as early as possible because asymptomatic infection appears possible,” the report said.
LINK https://www.scmp.com/news/china/society/article/3047636/doctors-warn-china-coronavirus-carriers-may-show-no-symptoms

 

secondo lui, la WHO annuncerà un emergenza mondiale nei prossimi giorni
16/ President of China just declared heightened emergency, warning  of “ACCELERATING SPREAD”. I’m not being falsely alarmist about all this folks. I predict @WHO
 will announce formal emergency in coming days.

LINK https://twitter.com/DrEricDing/status/1221095261457567746

 

un epidemiologo è una professione diversa dell infettivologo : l epidemiologo si occupa di statistiche.

 

lo dice anche il ns prof. Burioni
LINK https://www.medicalfacts.it/2020/01/25/coronavirus-persone-senza-sintomo-febbre/

 

XI : la situazione è grave, l epidemia accelera

LINK http://www.ansa.it/canale_saluteebenessere/notizie/sanita/2020/01/22/virus-cina-aumentano-i-morti.-riunione-delloms.-in-italia-allertati-i-medici-di-famiglia_9d863642-ba04-4a72-a573-b34ff8cca7c9.html

 

LINK https://www.tgcom24.mediaset.it/mondo/dazi-trump-aumenta-quelli-su-acciaio-e-alluminio_13925244-202002a.shtml

 

per mettere a punto il vaccino sperimentale per la sars occorsero 20 mesi ,  si spera ora di farcela in 3 mesi

LINK https://www.medicalfacts.it/2020/01/24/video-coronavirus-roberto-burioni/

se la cina darà qualche informazione, ci dovrebbe essere un picco questo week end
LINK https://www.forexlive.com/news/!/the-coronavirus-risk-to-global-growth-is-real-20200124

 

ci sono casi intutto il mondo : com è possibile che nella zona zero di partenza ce ne siamo solo 800 ?

questo non fa altro che allarmare maggiormente

vedo ora che hanno aggiornato i dati :

LINK https://gisanddata.maps.arcgis.com/apps/opsdashboard/index.html#/bda7594740fd40299423467b48e9ecf6

ora 939 casi... mah..

 

===============

 

l attuale positioning indica che gli istituzionali nelle loro varie forme (real money, cta, hedge, ecc) sono già tutti overweighted azionario.
Il retail è invece restato indietro, e sta iniziando , da poco, a riempire i portafogli per riportarli ad un livello di esposizione media o superiore alla media (dopo i furiosi riscatti di tutto il 2019).

se questa influenza spaventa il retail, non si materializza quella rotazione di portafoglio da istituzionali a retail, che si stava lentamente attivando.
Gli istituzionali si trovano long e non sanno a chi passare il cerino. Peraltro non hanno ancora attivato protezione serie per la discesa (put /call ratio ai minimi degli ultimi 1 anni lo dice chiaramente

Indipendemente quindi dall impatto sul GDP mondiale, cè anzitutto una questione di positioning puro e schietto.

 

SOlo dopo entrerà in gioco l analisi macro :tutta una serie di settori dovranno incorporare la nuova incertezza : trasporti, viaggi, turismo. E si dovrà calcolare l impatto sul GDP. Come dice l articoo postato sopra, la cina non è la stessa della sars del 2003 : ora conta molto di piu nel PIL mondiale e un rallentamento del PIL ha ricadute su tutto il mondo. Non si salvano neanche gli Usa..

 

 

ho aggiornato due chart  :

1) confronto tra il  nasdaq 2018  e 2020
nel chart postato ieri, avevo allineato i chart nell ipotesi che il nasdaq avesse già fatto  un massimo, e l ho allineato al massimo del 29 1 2018
stanotte, dopo intel, NQ  ha rotto al rialzo e ha piazzato un nuovo massimo.. allora ho aggiornato il chart, e ho assunto che il nuovo massimo non sia stato ancora fatto. ho spostato indietro di un po di barre il chart 2020 e ho notato un perfetto riallineamento di ttti i movimenti precedenti.  sopratutto della prima parte (tra i valori asse x in barre 300 e 500)
oggi è iniziato un movimento di discesa, e magicamente si sono allineati anche gli swing di ieri e oggi.

a questo mio tweet potete vedere il grafico
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220767729487155200

 il nasdaq starebbe costruendo ora la testa del testa e spalla ribassista, replicando lo stesso pattern ribassista.
nel 2018 le trimestrali erano finite : il picco fu il 29 genn, con tutti i FANG usciti, quini è prpobabile che si debba aspettare qualche giorn per vedere prezzate queste trimestrali.

i volumi stanno accompagnando il movimento con la stessa dinamica del 2018 : nelle fasi di rialzo si spengono e accelerano nelle fasi di discesa. QUesto si è verificato ieri mattina , quando nasdaq è arrivato a 9150, e si è verificato di nuovo oggi, quando è arrivato a 9162.

oggi peraltro, fin dall apertura delel 1530, sono entrati flussi costanti in lettera, senza interruzione, per oltre 100 minuti : sono cose piuttosto rare.
un piccolo tsunami : niente onde violente, ma una costanza impressionante. Non hanno mai rallentato per quasi un ora e mezza.

 

ora il nasdaq sta quotando 9135, quindi ha rotto il low di ieri, e come es e Dj sta facendo un bearish engulfing pattern imponente.
i volumi sono molto alti : ES punta ad oltre 2,2 mln dlots (x fine sessione) , il nadaq a 670k lots.
La rottura ribassista sta portandosi dietro un bel po di venditori : considerando che il positioning è ampiamente long Overweighted, il rischio di qualche effetto domino (vix che alimenrta la discesa del ES e viceversa) è mlto alto. Ora il vix sta salendo del 19.11% ed  è 15.46

2) canale SP500 da inizio dicembre :

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220771418339758080

ho pubblicato un po di commenti di commenti in quest ultia ora su twitter...

intanto segnalo come il mood di risk on si sia totalmente ribaltato dopo l apertura dei mercati usa : bonds su, indici giu, oil giu, gold su.

 

Quindi i volumi sui mercati Usa : non altissimi, ma un flusso continuo, ininterrotto per oltre 100'. Non mi era ancora capito in quest anno di vedere flussi cosi ostinati , senzauna pausa, un rallentamento.
Il nasdaq è tornato a testare il livello pre-intel di ieri sera : 9230.  L ha tenuto. E' ora +0.11% dal close di ieri.
Se tornasse a testare il low di ieri, 9150, sarebbe un segnale molto importante, anche se non mi aspetto che lo rompa ancora.

 

dagli Usa arrivano segnalazioni di due casi di virus, con 63 persone sotto controllo in 22 stati.
Dalla cina, l allarme è messo al livello 1, come scrive Burioni

LINK https://www.medicalfacts.it/2020/01/24/coronavirus-wuhan-emergenza-massima/
ma non ci sono piu aggiornamenti di casi di infetti e morti : tutto tace.

 

 

 

US Markit Mfg PMI Jan P: 51.7 (est 52.4; prev 52.4) -
Markit Svc PMI Jan P: 53.2 (est 53.0; prev 52.8) -
Markit Comp PMI Jan P: 53.1 (prev 52.7)

 

gli indici Usa sono in flessione in questi primi 15' , anche rpima dell uscita del PMI , che lascia un po delusi.
la discesa del manifatturiero è in linea con i dati usciti questa settimana dal distretto industriale di Chicago. 
il Pmi servizi forse si aspettava anche piu forte

Il composite  è sempre un incognita su come viene calcolato, visto che , a fronte di un mfg 0.7 piu basso, e un servizi 0.40 piu alto, sale di 0.40, come se la componente mgf non avesse impatto

 

i volumi sono medi, in linea con quelli entrati fino alle 1530. nessuno scossone.

 

 

intanto dalla cina non arrivano piu informazioni.
i siti ufficiali sono sempre sul 881 infetti, 26 morti.
questo da ieri sera.

wilbur Ross ha minacciato di limitare le vendite di tecnologia usa  a huawei per rallentarne lo sviluppo. tuttavia il pentagono si è messo di traverso dicendo che cosi facendo le aziende Usa hanno meno soldi per investire in tecnologia e sviuppo. Ecco tre interessanti articoli su questo aspetto della guerra commerciale ancora completamente aperto.

 

LINK https://www.zerohedge.com/markets/huawei-behind-massive-semiconductor-bubble-and-why-its-about-burst
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-01-23/new-limits-on-huawei-suppliers-coming-soon-commerce-s-ross-says
LINK https://www.wsj.com/articles/pentagon-blocks-clampdown-on-huawei-sales-11579870801

sono messe in ordine di capitalizzazione, a partire dalle società piu capitalizzate

 

LUNEDI
Bristol-Myers Squibb (uk)
MARTEDI
apple   atlas copco   louis vuitton  SAP  united technologies  lockheed  starbucks  3M AMD  Philips
MERCOLEDI
microsoft facebook masdtercard att novartis  boeing  mac donald   qualcomm tesla  feneral electric
GIOVEDI
amazon visa   konami (uk)  sansumng  volvo  roche
VENERDI
alphabet  ricoh (uk) exxon mobil  chevron  honeywell caterpillar

la settimana si chiude con i dati PMI preliminari Usa , che escono alle 1545.

vedo delle attese leggermente migliori del dato precedente.

09:45       USD         Manufacturing PMI (Jan)             52.5     52.4     
09:45       USD         Markit Composite PMI (Jan)             52.5     52.7     
09:45       USD         Services PMI (Jan)             52.9     52.8

 

per oggi la trimstrale Usa piu imporante, Amex, è già uscita poco fa,
American Express Q4 19 Earnings -Q4 EPS $2.03 (est $2.01) -Q4 Revenue $11.4 Bln (est $11.36 Bln)

l impressione è che i mercati possano continuare a salire ancora.  il dax ha appena creato una buova base intorno a 575/578,.

Eurozone Markit Manufacturing PMI Jan P 47.8 (est 46.8; prev 46.3)

-Eurozone Markit Services PMI Jan P 52.2 (est 52.8; prev 52.8)

-Eurozone Markit Composite PMI Jan P 50.9 (est 51.2; prev 50.9)

 

a livello eurozona, si segnala un calo dei servizi e un calo del composito.
il servizi scende anche rispetto al dato precedente, non solo al previsto.

quindi ci sono luci e ombre in questo PMI : a inizo di febbraio vedremo cosa verrà confermato e come saranno anche i dati italiani e spagnoli.
Italia e spagna infatti non vengono comunicati in forma preliminare, ma markit li conosce già e li ingloba nel calcolo di EUrozona, che quindi comprende ita ger fra spa e altri.

Germany Markit Manufacturing PMI Jan P 45.2 (est 44.5; prev 43.7)
-Germany Markit Services PMI Jan P 54.2 (est 53.0; prev 52.9)
-Germany Markit Composite PMI Jan P 51.1 (est 50.5; prev 50.2)

 

il PMI tedesco preliminare è uscito meglio del previsto , su tutte e tre le componenti.
Il dax strappa al rialzo segnao il H di sessione a 565 ma torna subito a 535 da dove era partito..
ora il 535 diventa un supporto importante :  se cede i 535, non è un buon segno nel breve brevissimo.

Oggi giornata di PMI preliminari
in giappone sono usciti melio del precedente stanotte
19:30   JPY   Manufacturing PMI (Jan)  49.3   prec 48.4     19:30   JPY   Services PMI   52.1   prec 49.4

France Markit Manufacturing PMI Jan P 51.0 (est 50.6; prev 50.4)
-France Markit Services PMI Jan P 51.7 (est 52.2; prev 52.4)
 -France Markit Composite PMI Jan P 51.5 (est 52.0; prev 52.0)

uuhmm non pare bellissimo.. recupera un po il manifatturiero ma scendono i servizi e il composito

alle 930 esce il PMI tedesco e alle 10 l eurozona

 

I PMi sicuramente riflettono l entusiasmo degli imprenditori per il trade deal Usa Cina, ma non so quanto abbiamo potuto valutare completamente i dettagli del deal firmato, visto che son passati solo 9 giorni da quando sono stati rilasciati i dettagli e ancora meno giorni da quando sono cominciate a leggersi commenti e analisi.

In ogni caso, sulla scorta del rally di ieri degli indici Usa (nasdaq nuovi record storici, ES e DJ sono rimasti piu indietro), gli indici europei sono in netto recupero  dax recupera 150 punti dai minimi di ieri (da 13.376 a 13530 ora).

la situazione del virus è limitata alla cina anche se il cordone sanitario si  è esteso ad altre città e ora interessa quasi 30 mln di abitanti.
I numeri sono sempre arbitrari e filtrano con una certa difficoltà. Paiono sempre nettamente sottostimati rispetto a quanto viene calcolato da enti indipendenti.
Con la complicità delle borse cinesi chiuse,  l impatto si sente di meno : il -3 di shanghai di ier aveva sicuramente spaventato gli investitori.

Oggi l oro perde terreno da 1567 scende a 1559, bund e btp lasciano 40 punti guadagnati ieri. gli indici sono al rialzo : il mood  è risk-on , contro il risk off di ieri.

Si fanno calcoli su quanto questo coronavirus puo ridurre il GDP cinese, ma ancora non si riesce a fare ipotesi concrete.
Il resto sta a guardare e non si preoccupa.

INTC | Intel Q4 19 Earnings Results: - Adj EPS: $1.52 (Estimate: $1.25) - Revenue: $20.2B (Estimate: $19.22B)

 

il nasdaq strappa fino a 9151.75, quasi un doppio massimo con il 9254 di ieri sera.

Intel Guidance $INTC -Sees 1Q Revenue: $19B (est $17.20B) -Sees 1Q Adj EPS: $1.30 (est $1.04) -Sees 2020 Revenue: c.$73.5B (est $72.2B) -Sees 2020 Adj EPS: $5.00 (est $4.69) -Boosts Quarterly Dividend: 33C/Share (est 33C)

oggi nasdaq e es, dopo alcune settimane, hanno sparato volumi MOLTO alti.

Questi volumi alti (ricadiamo nel 3% di volumi piu alti degli ultimi 2 anni) indicano che i motori si stanno scaldando. I nuovi massimi segnati ieri, non tenuti in chiusura, e accompagnati da forti volumi in apertura delle 1530 oggi in discesa, mi fanno pensare che questo massimo possa essere diverso dagli altri precedenti, piu importante, forse l ultimo.

Oggi peraltro tutto si sta muovendo molto intensamente : i volumi sono stati molto alti su tutti gli asset correlati : fixed income alle stelle,  vix sale, yen si rafforza (Safe heaven), gold sale (uscito da un laterale di 3 giorni), oil scende.

 

tutto molto corale.

 

ieri il nasdaq  è arrivato , sull H, a segnare una distanza del +16.35% rispetto alla MM200.
Nel gennaio 2018, questa percentuale di distanza arrivo al +16.40%.
Naturale fare un confronto ...

 

ecco il confronto dei grafici : parto per entrambi dal 1 dicembre. Peraltro un rally simile  : +13% nel 2018, +10.80% ora.

il chart, a barre a volume costante, tiene conto quindi dei volumi, non del tempo.
Si nota una certa somiglianza.

Mi preme sottolineare che nel 2018, il cui grafico conosco ormai a memoria in tutte le sue sfaccettature, la discesa non fu immediata.. Il nasdaq attacco' due volte delle zone di minimo relativo con volumi elevati (ma inferiori a quelli espressi di oggi di circa il 15%) , e fu respinto.  Creo' un testa e spalla ribassista.. La terza volta fu quella definitiva, con i volumi che esplosero.

 

oggi non mi aspettavo una rottura forte. Potrebbe capitare nei prossimi giorni. Sarà interessantissimo vedere come si sviluppa l eventuale pattern di inversione

 

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220380858399494144

in questi primi 15' di open Usa, entrano volumi importanti.
Rispetto alle passate 526 sessioni (2 anni) siamo al 97mo percentile... piou alte di oggi ci sono solo il 3% dei casi, quindi 15 sessioni soltanto.

vediamo come evolve il pomeriggio, per ora è estremamente interessante.

 

nel genn 2018 tre volte furono testati livelli di supporto con volumi analogi (un po inferiori a dire la verità, oggi sono molto alti) . solo al terzo test ci fu la rottura.

 

intanto il vix sale del 7,2%, volano i bonds, vola lo yen.

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220349785246441472

 

news non incoraggiante ..

 

sulla notizia entrano volumi al ribasso su dax nq es ecc..

se vi accontentate dell audio e non avete bisogno della traduzione, questo è il flusso audio a bassa latenza della bce, che trasmette con 20 30 secondi di anticipo rispetto al flusso video.
LINK https://www.ecb.europa.eu/press/tvservices/webcast/html/webcast_pc_audio.en.html

lo statement della bce non cambia nulla nei tassi ma dice che ci sarà una conf stmpa alle 1530 per spiegare la revisione delle strategie di politica monetaria

grande e inattesa novità

LINK https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2020/html/ecb.mp200123~ae33d37f6e.en.html

 

mumble mumble...

Burioni a proposito dei silenzi imbarazzanti della cina sul coronavirus e su come probabilmente sia inutile il cordone sanitario itorno a due citta per impedire il contagio su larga scala
LINK https://www.medicalfacts.it/2020/01/23/coronavirus-wuhan-blindata/

 

sul corriere c'è un bell articolo di cui consiglio la lettura
LINK https://www.corriere.it/esteri/cards/cina-domande-virus-quale-specie-partito-bastera-mettere-quarantena-wuhan/che-cosa-significa-citta-chiusa_principale.shtml

il problema non è tanto nel virus e nei morti : in Usa quest anno ci sono stati 16mln di influenzati con 6ooo morti.
Ma succede ogni inverno,  anche in tialia ci sono centinaia di morti. Il mondo non si ferma
Si tratta di virus conosciuti, già schedati.
Il problema è che questo virus non si conosce, non si sa quanto sia infettivo, e se , passato dai serprenti o altri animali, cosi si possa trasformare.
Per i mercati conta l impatto ecnomico : se si ferma una nazione, allora sono dolori. Il PIL crolla, e le azioni riflettono immeditamente questo  rallentamento.

 

temo che prima di migliorare, la situazione non potrà che peggiorare, portando eventualmente alla quarantena per altre città, chiusura di aeroporti, porti, treni, ecc. magari in altri paesi vicini o no all epicentro.

Prominent Chinese virologist Yi Guan says the best timing for controlling the spread of the coronavirus has passed and the number of infections could be 10 times that of SARS in 2003 - Caixin  (domani lo trovano morto hihihi)

 

intanto un altra città, Huanggang, 7,5 mln abitanti , entra in quarantena da mezzanotte.

Sembra di essere in un film..

 

i volumi sul  btp restano altissimi, e il btp sempre ben supportato.
il ftmib trae forza dal denaro sul fib e sale verso le chiusura del gap che si trova a 940.

anche il dax ha segnato un low sui supporti a 400  e rimbalza (ora 455) anche se con volumi molto inferiori a btp e fib.

Gli usa sono sempre flat e guardano distaccati quanto accade in cina e in europa.  non gliene puo fregare di meno :)

segnalo un volume mostruoso passato sul btp alle 9.07.31 : in 10 secondi hanno scambiato oltre 3200 lots, un volume che non penso di aver mai visto in tanti anni.

gli indici Usa sono già tornati flat, e il dax si riavvicina a 13.500.

Concordo in pieno con molte case di investimento che considerano di breve durata l impatto del virus. e' stato cosi anche nelle precedenti epidemie di questo secolo.
Il cordone sanitario imposto alla citta di Wuhan, e il panico di una città di 11mln bloccata, è un costo nel breve termine che sarà un vantaggio enorme nel contenimento di questa brutta influenza.

Costerà qualcosa sul PIL cinese nel Q1, ma l impatto mondiale potrebbe limitarsi a questo.

se pero' guardiamo un chart delle borse cinesi, vediamo che hanno segnato un High il 2 gennaio e da allora sono solo scese. Questo indipendemente dal sell off di questa notte. Quindi c'è un segnale di debolezza, e neanche la firma del trade deal ha permesso di rompere i massimi di inizio anno.

In Usa invece , ogni giorno nuovi massimi.
Gli indici europei si avvicinano piu agli indici cinesi che agli Usa.

ieri il dax ha segnato un nuovo massimo storico, ma l euforia è durata meno di un ora : in breve infatti è tornato sotto il livello di massimo precedente, e ora è già oltre 1,5% piu basso. Quindi un false breakout che tecnicamente condiziona la price action dal lato bearish.

 

Finchè gli indici Usa non girano verso il basso, è inutile sperare in crolli verticali.

Esaminando i casi di sell off passati, in particolare la fine di genn 2018, ho individuato dei pattern di volumi  : sinora non c'è nessun segnale simile.  vi avvisero' se appaiono.

 

lo yuan riprende a indebolirsi..

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220230666874511360

 

se l epidemia impatta sul PIL cinese, devono fare qualcosa e la svalutazione è uno degli strumenti attivabili. Ovviamente questo non piace a trump, che tuttavia dovrai far buon viso a cattivo gioco e accettare la eccezionale causa alla base di questa svalutazione.  I mercati pero' si innervosiscono subito quando vedono lo yuan piu deboli, memori della catena di conseguenze che sono accadute dall agosto 2015 in avanti (che poi portarono alla pace di shanghai nel febb 2016)
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220230666874511360

i mercati asiatici entrano in modalità Panico dopo la decisione di creare un cordone sanitario intorno alla città di Wuhan : shanghai -3,2% mentre sto scrivendo.

 

Ieri il nasdaq è arrivato ad una differenza dalla MM200 praticamente identico al picco raggiunto nel genn 2018 prima della discesa di inizio febbraio.
ecco un mio commento di ieri sera :

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1220026167148916738

varie altre indicazioni di iperestensioni di movimento stanno raggiungendo (in alcuni addirittura superano) i valori di genn 2018: ecco un grafico riassuntivo di Gldman Sachs :
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200122Gsachs_sentiment_indicators.gif

 

LINK https://www.scmp.com/news/china/article/3047319/wuhan-coronavirus-full-blown-community-epidemic-chinese-health