ecco qui una lista degli interventi / webinar che ho tenuto negli ultimi mesi con Webank  :

 

1.  LO SPREAD TRADING
. https://www.youtube.com/watch?v=ZxCXuf71dKQ

materiale usato in questo webinar
. http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.32538

2. I FALSI BREAKOUT   (2 marzo 2022)
. https://youtu.be/M8rJLNdZBcc

3. I CLIMAX   (ottobre 2021)
. https://www.youtube.com/watch?v=us0qdCeuSwI

4. analisi intermarket con grafico bubble 1-4-2021
. http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.32270

In questa pagina del ito WEBANK ci sono i miei riferimenti :
. https://magazine.webank.it/esperti/antonio-lengua/

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Indici Usa ritracciano cattivi (>-3.5%) su timori retailers (Target -25%, Lowe’s) x margini compressi
Indici EU scendono meno.
Bond salgono per timori recessione.

. https://youtu.be/IRj7HRKuipM

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Indici proseguono il rally, ma “a dente di sega” : con fatica, e con profondi pullbacks.
Dati Usa buoni (vend dettaglio, pr ind) ma preoccupa Walmart + Cina.
Bonds EZ scendono x rischio +50bp

. https://youtu.be/w8zGTHrUYeE

lunga intervist a Bullard, il super falco della FED.

Piu tardi parlerà Lagarde (19oo) e Powell (20oo)
Sono usciti retail sales ottimi : piu alti del previsto . Anche la prod industriale di aprile è uscita migliore del previsto ( +1.1  +0.5 previsto +09 precedente).
Gli indici continuano la loro salita : ES NQ e RTY hanno rotto resistenze importanti (il nasdaq ci sta lavorando ora, 530/55o) e potrebbero continuare il rialzo indicato stamattina.
Il dax si  è fermat sulla resistenza a 180-200. Se riesce a romperla, non ha niente che lo fermi fino a 320 340.

 

 

Ecco tutte le dicharazioni di Bullard :
BULLARD: CONTINUED ABOVE TREND GROWTH FOR U.S. IS THE BASE CASE OUTLOOK FOR NEXT 18 MONTHS AT LEAST
 LABOR MKT 'VERY GOOD;' HOUSEHOLD CONSUMPTION EXPECTED TO HOLD UP THIS YR; 1Q HIT BY OMICRON PLUS UKRAINE WAR IN FEB
 The labor market remains super tight
SEE 'SECND REOPENING OF US ECONOMY' THIS QUARTER AND IN 3RD QUARTER; SEE 'FAIRLY GOOD ECONOMY' INTO 2023
BIGGEST RISKS TO U.S. OUTLOOK ARE WHAT WILL HAPPEN TO EUROPEAN AND CHINESE ECONOMIES : THERE ARE RISKS, SUCH AS EUROPEAN AND CHINESE ECONOMY PROSPECTS; US TO EVENTUALLY SLOW TO TREND LINE GROWTH
UKRAINE WAR IN MACROECONOMIC SENSE, IF STAYS AT THIS LEVEL, DON'T EXPECT EUROPE TO GO INTO RECESSION; COULD BE WORSE

 

MAJOR CONCERN LAST FEW DAYS IS CHINA'S GROWTH RATE; COULD GET 'MARKED DOWN;' CHINA DOESN'T SEEM TO HAVE COVID EXIT STRATEGY
 HIISTORY 'OVERWHELMING' THAT IT''S UP TO CENTRAL BANKS TO CONTROL INFLATION; HAS BEEN EFFECTIVE IN THE PAST
DON'T EXPECT EUROPE TO GO INTO RECESSION
'PANDEMIC HAS THROWN US FOR A LOOP ON INFLATION;' STILL INFLATIONARY 'HANGOVER' FROM STIMULUS; MISSING TGT 'BY A MILE
AS MUCH INFLATION 'RIGHT NOW AS IN THE 1970S;' AFFECTS EVERYONE IN ECONOMY, LOW TO MODERATE INCOMES ESPECIALLY
FED HAS A "GOOD PLAN IN PLACE" TO BRING INFLATION DOWN
 INFLATION RATES WENT MUCH HIGHER LATE LAST YEAR INSTEAD OF 'ROLLING OVER' AS EXPECTED; SO STARTED  TO 'MAKE MOVES'
 BEEN 'ON MOST HAWKISH SIDE' RE CONTROLLING INFLATION; RIGHT NOW HAVE GOOD POLICY IN PLACE; 'MORE THAN MEETS THE EYE'
FINANCIAL MARKET TIGHTENING SHOULD ALREADY BE LOWERING INFLATION, BUT MEANS BROAD ASSET REPRICING, MORE VOLATILITY
MARKET VOLATILITY REFLECTS POLICY OUTLOOK RE-PRICING
50BP INCREASES AT COMING MEETINGS A GOOD BASE CASE FOR NOW
 REPEAATS, THINK HAVE GOOD ANTI-INFLATION POLICY IN PLACE NOW; THINGS CAN ALWAYS CHANGE 'IN 60 DAYS'
HIGHER ENERGY PRICES DON'T CHANGE INFLATION TARGET 'FOR ME;' ENERGY AMONG INFLATION FACTORS 'CHANGING OVER TIME' LIKE MEDICAL CARE
 US 'LESS SUSCEPTIBLE TO ENERGY SHOCKS;' LESS AFFECTED BY HIGH ENERGY PRICES THAN EUROPE; CAN'T JUST EXTRAPOLATE
 IF THERE WAS EVER A TIME TO BORROW, IT WAS IN PANDEMIC; HAVE TO PAY OFF 'OVER A LONG HORIZON;' DEBT/GDP TO HIGH LEVEL
 HAVING 'DIVIDED GOVERNMENT' IN US MEANS PROBABLY NO MORE BIG SPENDING PACKAGES TO COME
NO ONE ARGUING ANY MORE GLOBALLY THAT HIGH AND VARIABLE INFLATION A GOOD THING; QE INTENDED TO HELP AVOID HOUSING PROB

 

QT :
TURNED OUT WAS NO NEW FINANCIAL CRISIS BUT WAS HARD TO DECIDE TO PULL BACK ON ASSET PURCHASES; NOW TAKING OFF TABLE
 NOT ENTIRELY CLEAR WHAT EFFECT WILL BE IN US AND ELSEWHERE OF PULLING BACK ASSET PURCHASES; WATCHING CAREFULLY
 NOT ENTIRELY CLEAR WHAT EFFECT WILL BE IN US AND ELSEWHERE OF PULLING BACK ASSET PURCHASES; WATCHING CAREFULLY

 

FOREX CRYPTO
US WILL BE RESERVE CURRENCY 'FOR A LONG TIME TO COME'
 CRYPTOCURRENCIES NEED BACKING OF A VERY LARGE ECONOMY; MOST NOT WORTH VERY MUCH OR ZERO; LONG WAY FROM RIVALING DOLLAR
FED NOT AS FAR BEHIND THE CURVE AS SOME SAY BECAUSE MARKET ANTICIPATING RATE MOVES
INCREASES IN MARKET RATES FOR TREASURIES, HOME MORTGAGES, SHOW FED IS NOT AS FAR BEHIND THE CURVE AS MIGHT BE THOUGHT (edited)

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Ieri giornata interlocutoria, di consolidamento del rally: volumi bassi, laterale. Forse oggi riprende
Bonds in lettera
Oggi retail sales e prod indust Usa aprile

. https://youtu.be/e1pE-HQxcDc

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Gli indici cercano di consolidare la base creata settimana scorsa.
I target di discesa sono stati raggiunti.

. https://www.youtube.com/watch?v=TAqq8sQePoI

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
2° tentativo di rally Usa: 4060 ferma SPX e poi nuovi minimi
Indici EU recuperano in spread.
Cpi peggiori del previsto.
Continua selloff sulle crypto
Apple -5 Tesla -8 Tnote 2.92% -0.08

quando sarà il momento di comprare ???

. https://youtu.be/BrSqitfmli8

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Il 1° rimbalzo viene annullato: gli indici ci riprovano oggi, grazie ai CPI Usa in discesa?
Bonds rimbalzano x paura recessione.

.   https://youtu.be/cPob5a_1NDU

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Risk-off travolge tutte le asset class, (cripto, commodities, indici) ma non vedo indizi di climax o panic selling
Putin meno aggressivo del previsto
Oggi GER Zew, molti banchieri centrali
. https://www.youtube.com/watch?v=R7J5yjNNeuM

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
lettera su bonds e indici (rompono i minimidi venerdi, gap down sugli EU).
Oggi Parata militare in russia
. https://www.youtube.com/watch?v=W-1HaTrIuEg

FOMC più dovish del previsto (si 50bn + QT 47.5 poi 95, ma soft landing + no 75bp nei prossimi) = 3% rally indici

Aste 10 FR SP. BoEngland

. https://youtu.be/3-gpyfvwRtc

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

 

OGGI FOMC !! 50 o 75%, QT..
Bund a 1%, Tnote a 3
Tassi a 3 mesi salgono : giugno al 1.92%, settembre 2.82%, dic 3.31
Indici cercano un rimbalzo. EU tiene bene
PMI servizi composite. Ad

. https://www.youtube.com/watch?v=A2PmFTjbdpE

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Indici USA : 2° hammer in 5 sessioni su importanti supporti (bear trap?)
EU costruisce spalla destra di bull H’
Flash crash alle 10 x OM
Btp allarga spread : 189bp

. https://www.youtube.com/watch?v=-ksI0zl1dqY

per Citigroup, lo spread btp bund puo salire oltre 200.
. https://www.milanofinanza.it/news/citi-vede-lo-spread-oltre-200-schizza-all-1-9-il-rendimento-del-btp-2027-in-asta-202204291122466748

vnerdi sera DBRS ha lasciato rating italiano invariato, ma il btp non ne approfitta : lo spread rispetto al bund tocca un nuovo massimo 2022 a 189bp.
rotto il 190, c'è spazio di salita fino a 212 circa.
ecco un chart di spread di rendimento con le resistenze, che ho disegnato il 25 aprile

Solo una settimana fa eravamo a 174bp e ora siamo saliti di 14 bp...
il trend appare piuttosto forte, ogni chiusura dello spread viene comprata

. https://twitter.com/thehawktrader/status/1518518698901917696

 

il valore di un basis point sul bund è 13.86 tick, sul btp 11.43 ticks.
Quindi , se ora siamo a 189 bp con un differenziale di prezzo di circa 23,50 (153.44 bun - 129.96 btp), un allargamento dello spread di 22 bp significa che il differenziale di prezzo sale di
==>    13.86 * 22 = 305 ticks (qundi 23.50 +..05 = 26.54) se si scarica tutto sul bund

==>    11.43 * 22 = 251 ticks (23.50 + 2.51 = 26.01)  se si scarica tutto con un movimento solo del btp

visto che il mvimento probabilmente sarà un mix dei due, possiamo concludere che l allargamento di 22bp porterà il differenziale dall attuale 23,50 ad un prezzo compreso tra 26.01 e 26.54

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Doppio minimo 2022 Russell3000
Ddrs mantiene rating Italia
PMI manifatt. Chiusa UK Cina.
In settimana Fed Boe RBA

spread dax/es stabile : il sell off è tutto made in Usa.
spread bundbtp si allarga

 

. https://www.youtube.com/watch?v=zWgHIVAfQNo

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Usa GDP -1.4% ma indici rimbalzano
Usa finanziano 33bn a Ukr
Super$ schiaccia € Y Yuan.
Cpi EZ, Pce Usa, GDP+aste +Dbrs IT.   Prox : FOMC

. https://www.youtube.com/watch?v=MvDaZ_93hso

ecco la registrazione del webinar " LO SPREAD TRADING" andato in onda ieri mattina con la collaborazione di Webank
. https://www.youtube.com/watch?v=ZxCXuf71dKQ

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Accenno di risk-on dopo il selloff di martedi : gli indici cercano di costruire una base (doppi minimi in Usa) e i bonds stornano (Btp allarga lo spread a 178bp)

Oggi Apple Amazon, CPI Eu, Gdp Usa Q

. https://www.youtube.com/watch?v=nRVeGlHcN-8

#dax   #ftmib #bunds #btp #NQ_F #ES_F

ecco del materiale che utilizzero' oggi nel webinar di Webank LO SPREAD TRADING

 

foglio excel con calcolo di volatilità e sizes da usare  (Dax vs bancario europeo)
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/confronto_spread_dax_sx7e_con_calcolo_volatilità_annualizzata.xls

 

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Il rimbalzo-hammer è finito: timori crescita+ lockdown Pechino + Lavrov su nuclear war.
Indici sotto i minimi di lunedi.
Msft, Alph, Testa scendono.
Bonds rimbalzano.

. https://youtu.be/TmJR8fok8Ek

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Hammer su tutti gli indici, tra volumi molto alti su tutti gli asset.
Sale lo spread btp-bund a 175
€usd si avvicina a supporti a 1.06.

. https://www.youtube.com/channel/UCBsSUFfelqU5dj7AdCiuDSw

#dax   #ftmib #bunds #btp #NQ_F #ES_F

vi ricordo che il 27 aprile, dalle 11 alle 12, terro' un webinar gratuito e aperto a tutti (previa iscrizione) con Webank.

Tra qualche giorno postero' il link per l iscrizione. Nel frattempo segnatelo nel calendario !

 

Ecco di seguito il programma degli argomenti che trattero' :

(sono sempre gradite le domande su quesrto argomento che vorrete inviarmi prima del webinar..)

ecco il link dal quale iscriversi e seguire poi il webinar in diretta.

.  https://webank.it/webankpub/wbresp/dettaglio_evento.do?KEY4=pro4_Webinar_trading&tipo_evento=MI_27042022_WEBINAR

 

Spread trading su bonds e indici azionari.

Cos'e' lo spread trading
su che prodotti si costruisce
Che operatore matematico usare
Come costruire il grafico

Indici:
Calcolare il giusto rapporto usando futures e/o ETF
Correggere il rapporto in base alla volatilità storica dei due indici
.
Bonds:
Come calcolare il rapporto sui future sui mercati obbligazionari
Il basis point value e lo spread tra curve e all interno della curva

ST per aumentare la volatilità o per ridurla: esempio speculare sulle rotazioni settoriali o hedgiare una posizione sbagliata.

Tecniche operative:.
Entry e exit: operare su una gamba per volta o contemporaneamente entrambe? Sfruttare i punti di inversione classici.
Abbinare la lettura dei volumi
Utilizzare le opzioni: pro e contro.

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Gli indici rompono al rialzo (volumi nulli) ma Powell + Lagarde spengono gli entusiasmi (shooting star)
Tassi bonds e fed Fund salgono.
Oggi Pmi Preliminari, domenica 2°turno elezioni FR.

. https://www.youtube.com/watch?v=WZ-UPCm4z6A

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
nuovo strappo al rialzo dei rendimenti Usa
Indici salgono.
Stasera confronto Macron LePen
. https://www.youtube.com/watch?v=riIuGcNvd6U

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

 

nonostante il PPI alto, i rendmenti bonds continuano a scendere e supportano gli indici
Trimestrali bancarie Usa deludono
Oggi BCE (QT, 1° hike, backstop?)

 

. https://youtu.be/e18zB2C4E5M

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Il rendimento 10yr Usa al 2.82
Indici rompono i supporti (Dax 14050, ES 4444)
Volumi medio bassi.
Oggi Ger ZEW, USA : CPI + asta 10 yr
. https://youtu.be/DxiaLF-SwxI

#dax   #ftmib #bunds #btp #NQ_F #ES_F

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
indici US sui minmi di settimana scorsa. Bonds in lettera.
LePen al ballottaggio : EUr recupera un po ieri sera ma perde il rally.
. https://www.youtube.com/watch?v=XGJmrNeg3uM

ECCO IL LINK per iscriversi al webinar sullo SPREAD TRADING, 27 aprile, dalle 11 alle 12, ospitato da WEBANK
. https://www.webank.it/webankpub/wbresp/dettaglio_evento.do?KEY4=pro4_Webinar_trading&tipo_evento=MI_27042022_WEBINAR

indice del webinar :

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Doppi minimi merc-giov su molti indici, seguito da rimbalzo serale.
Bonds sempre schiacciati : minute BCE e Bullard hawkish.
Nel week end 1° turno elezioni in FR:rischio sovrano in possibile aumento
. https://www.youtube.com/watch?v=kk-Hn6s4_7w

il 27 aprile, dalle 11 alle 12, terro' un webinar gratuito e aperto a tutti (previa iscrizione) con Webank.

Tra qualche giorno postero' il link per l iscrizione. Nel frattempo segnatelo nel calendario !

 

Ecco di seguito il programma degli argomenti che trattero' : 

(sono sempre gradite le domande su quesrto argomento che vorrete inviarmi prima del webinar..)

 

Spread trading su bonds e indici azionari.

Cos'e' lo spread trading
 su che prodotti si costruisce
Che operatore matematico usare
Come costruire il grafico

Indici:
Calcolare il giusto rapporto usando futures e/o ETF
Correggere il rapporto in base alla volatilità storica dei due indici
.
Bonds:
Come calcolare il rapporto sui future sui mercati obbligazionari
Il basis point value e lo spread tra curve e all interno della curva

ST per aumentare la volatilità o per ridurla: esempio speculare sulle rotazioni settoriali o hedgiare una posizione sbagliata.

Tecniche operative:.
Entry e exit: operare su una gamba per volta o contemporaneamente entrambe?  Sfruttare i punti di inversione classici.
Abbinare la lettura dei volumi
Utilizzare le opzioni: pro e contro.

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Prosegue il risk-off : indici US rompono supporti, volumi salgono
Finito già il bear market rally, prima delle trimestrali ??
Bonds rimbalzano
Minute FED : 95bn di QT
. https://www.youtube.com/watch?v=wUGORgiDQ3g

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Brainard hawkish + PMI alti => bonds e indici KO
Oggi minute FED
. https://www.youtube.com/watch?v=qgNz4sKayDA

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Indici al rialzo, tra volumi bassissimi
Bonds indecisi.
Oggi Pmi Servizi, domani minute FED
. https://www.youtube.com/watch?v=BKFGTad0sW8

#dax   #ftmib #bunds #btp #NQ_F #ES_F 

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Inizio di settimana molto tranquillo.
Pochi dati e eventi in settimana.

. https://www.youtube.com/watch?v=s2VvBoIy0QI

.  https://www.youtube.com/watch?v=CQ2Xbv9cOv4

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

Indici Usa rellano vs le MM200 (split Amaz, Goog, Tsla?)
Indici € salgono a singhiozzo : ieri mattina , falso breakout rialzista del dax, con successivo croll.
Bonds sempre in lettera.
Fine trimestre in vista.

 

volumi sempre bassi sugli indici.

. https://www.youtube.com/watch?v=9ErTj6mTunQ

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

di tutto questo parlo nel volume talk alle 8.00

. https://www.youtube.com/watch?v=gRgo6_cKB_U

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
proseguono i trend degli ultimi giorni : bonds giu (con volumi), indici su (no volumi).
analisi intermarket e volumetrica sui mercati futures
.  https://youtu.be/FjXsz6qcBBk

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Putin minaccia (stamattina 5.47 Am) di tagliare forniture gas :  indici tornano sui mnimi. I bonds non seguono il risk off
analisi intermarket e volumetrica sui mercati futures
https://youtu.be/zCXp8IiEgss

#dax   #ftmib #bunds #btp #NQ_F #ES_F 

NATO's Stoltenberg: Allies Agree We Should Not Have NATO Planes In Ukrainian Airspace Or NATO Troops On Ukrainian Soil
la Nato per fortuna non si fa prendere la mano da pericolose intransigenze in prima persona nel conflitto.
Cosi come non si parla di stabilire una no fly zone, che automaticamente implicherebbe , in caso di rottura della no fly, l intervento diretto di aerei nato, con quindi il rischio di un escalation.

 

=====   ANALISI SPREAD DAX/ES , DAX/BANCARI EUROPEI E SP500 / BANCARI EUROPEI
gl indici europei stanno cercando di creare una base : sono ormai 4 ore che il dax è nel range 13200 13300, lo stoxx tra 3590 e 3620.
I non farm payroll alle 1430 saranno importanti per gli Usa, molto di meno ovviamente per l europa, il cui quadro macro futuro  è incerto quanto mai prima.
Comincio a notare anche una stabilizzazione dello spread dax/es e stoxx/es : 3.05-3.06, mai toccata prima, e raggiunta in pochissimi giorni dopo lo scoppio delle guerra (24-2 giorno dell invasione) è stto del 10% rispetto al livello 3.42/3.43 prevalente prima dell invasione. e sotto del 6% rispetto al minmo precedente  (3.25%).
Per lo stoxx valgono le stesse considerazioni.

Se poi andiamo a guardare il settore bancario, la situazione è ancora piu danneggiata. I principali titoli bancari hanno perso dai massimi tra il 30 e 35%.
Lo spread contro dax (13.270 / 83.55) si trova a 158.6 : nel picco dell euforia sui bancari lo spread era tornato a livelli pre-covd (134.6), e nel giro di pochissimo , con nel frattempo anche un dax al ribasso, è salito a 158.6 , ossia una sottoperformance del 17.6%, che si somma alla perdita del dax ovviamente.
ecco un chart :
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20220304spreaddaxbanks.gif

uno spread incrociato, bancari europei vs sp500 (chartato al contrario : ES / bancari), mostra come i bancari europei abbiano perso da 39 a 50, quindi il 25% nel giro di poche sessioni e stiano ora testando il livello 50, importante resistenza che ha tenuto per tutto il 2021.
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20220304spread_es_EUbanks.gif

l Europa potrebbe togliere facilmente l'ossigeno a putin se cessasse l import di energia.
Ma , essendo dipendente per il 45% dell import di gas dalla russia, purtroppo strangolare la russia non è cosi facile , perchè si strangolerebbe l ecnomia europa.
L economia tedesca è legata a filo doppio con la russia in particolare.

Questa dipendenza è frutto di scelte di comodità che vanno indietro di decine e decine di anni.

 

Munchau, di eurovision , ha scritto un articolo che vi invito a leggere.
. https://www.eurointelligence.com/column/time-to-ban-energy-imports

a proposito di sanzioni nel campo energetico, oggi se ne discute proprio oggi nell  ambito EU

Non trapelano informazioni piu dettagliate per ora

. https://www.cnbc.com/2022/03/04/eu-considers-energy-sanctions-on-russia-after-nuclear-power-plant-attack.html?utm_term=Autofeed&utm_medium=Social&utm_content=Intl&utm_source=Twitter#Echobox=1646397919

buongiorno!
dopo una settimana di ferie, riprendo oggi, lunedi 28 febbraio, le mie consuete programmazioni formative.
Quindi alle 8, sul canale youtube , terro' la rubrica Volume Talks.
Seguiro' quindi i mercati da twitter con charts, ecc.

Ogni post verrà poi  riassunto sul canale telegram

lunedi torno con il consueto VOLUME TALKS , dopo una settimana di ferie (che non potevo spostare).

Lunedi mattina, come ho scritto sul mio canale telegram, ho chiuso tutto lo short che ancora avevo sul minSP, e sono tornato azzerato sugli indici.
Ho invece incrementato la psizione short sul fixed income, nel dettaglio sul Tnote USa (che oggi ha rollato da marzo H2 a giugno M2).

Essendo in ferie e osservando i mercati non in presa diretta, non me la sono sentita di longare indici.

In questi ultimi due giorni, gli indici Usa hanno strappato con forza al rialzo, confortati dalle dichiarazioni di vari membri FED circa la robustezza del ciclo economico, e dal fatto che l interscambio diretta usa russia è molto, molto basso.
minSP ha rimbalzato da 4100 , low di lunedi mattina (io ho chiuso lo short a 4140) a 4370, e si avvicina rapidamente ad una fondamentale area di resistenza intorno a 4440.

 A fine gennaio SP fece un rmbalzo di 320 punti da 4265 a 4585 : una ripetizione di questo rally , con partenza da 4100, porterebbe ES in area 4420, poco sotto quel 4440 citato prima.
Li considererei di riaprire posizioni ribassiste di nuovo.

 

Sono girati molti chart che evidenziavano come , dopo mesi e settimane di attesa, il giorno di inizio di varie invasioni abbia sgnato il minimo per i mercati.
ritengo che questi chart siano validi nel breve termine, come occasione per chiudere posizioni short, ma nel contesto attuale debbano essere rivisti e rivalutati alla luce del trend ribassista di fondo.

Ne parlero' lunedi nel volume talks.

 I falsi breakout : come riconoscerli, evitare la trappola e sfruttarli a proprio favore.

Webinar gratuito tenuto da me e ospitato da Webank, 2 marzo, mercoledi , dalle 11oo alle 12oo.

. https://www.webank.it/webankpub/wbresp/dettaglio_evento.do?KEY4=pro4_Webinar_trading&tipo_evento=MI_02032022_WEBINAR

. https://www.youtube.com/watch?v=1o22ysbmcaU
vi ricordo stasera questa prima parte di un argomento che spesso mi viene chiesto nei corsi psicoemozionali

Sappiamo che ogni trade dovrebbe essere emotivamente staccato dal precedente : è già abbastanza difficile capire i mercati a mente fredda, ma se initroduciamo la variabile emotiva, la difficoltà di interpretazioe aumenta esponenzialmente : non si riesce piu a vedere la realtà per quella che è ma per quella che vorremmo, oppure si è condizionati troppo dalle emozioni. Resettarsi, staccarsi dal trade precedente e tornare lucidi e oggettivi : facile a dirsi ma difficilissimo a farsi.

Qualche trucco pero' c'è. Il trucco si basa essenzialmente sull'imparare a riconoscere le nostre condizioni ideali di trading. Quando ho capito come mi sento, come ragiono quando sono perfettamente in bolla, il secondo step è confrontare questa condizione ideale con il mio attuale stato psicofisico : dal confronto emergeranno varie possibilità operative, dal "allontanati dal monitor e spegni tutto", a opera ma con sizes ridotte, a "semaforo verde, avanti tutta".

Spieghero'' come riconoscere la condizione di lucidità , o addirittura di stato di flusso, come confrontarla con la situazione attuale (ci sono vari check da fare), e come forzarsi (o programmarsi) magari a spegnere il computer quando, in uno stato di sbilanciamento emotivo, si vorrebbe invece continuare a operare (rischiando di fare disastri).

All orizzonte ci sono un po di nubi sugli asset italiani.
L elezione del presidente della repubblica puo essere indolore oppure produrre una frattura tra i partiti che stanno sorreggendo, in una tregua armata, il governo Draghi.
Gli investitori guardano ad un punto solo : alla contnuità di governo che ha avuto importanti effertti positivi sul GDP italiano 2021 (il piu alto in europa, dopo anni di cenerentola..) e che ci garantiscee l erogazione dei fondi EU (che solo dal 2023 cominciano ad essere sostanziosi).
Ogni soluzione politica che sminuisca l azione di governo porterebbe a sottopesare gli asset italiani per un doppio effetto : probabili minori erogazioni ( o ritardi) dall EU, e quindi minor crescita del PIL.

Asset italiani = Btp e Ftmib ovviamente.

 

 

Cerco di fare un elenco delle possbili soluzioni e il loro impatto , partendo dalle migliori alle peggiori:

1- Pres Rep un nome condiviso da tutti i partiti, Draghi resta  PM

2- Draghi diventa Pres rep, al governo un nome condiviso dai partiti con la funzione di continuare l azione di draghi fino alle elezioni del 2023

3- Pres Rep un nome forzato da uno schieramento, approfttando della maggioranza assoluta e di qualche franco tiratore : il Governo è ancora supportato ma tira un'aria brutta e Draghi fatica a rimettere insieme un clima di cooperazione.

 

Questo schemino è molto sintetico, sicuramente ci sono altr alternative intermedie.
Si passa dall ipotesi 1, con chiusura spread btp bund e sovraperformance sul ftmib, alle ipotes 3  4 5 in cui sicuramente lo spread fixed income si allarga e il ftmb sottoperforma gli altri indici.

 

 

Il ftmb ha sovraperformato il dax e stoxx negli ultimi 12 mesi,
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20220126Ftmibspread.gif
questo grafico monitora l andamento di 5 indici, dax stoxx ftmib sx7e e miniSP, da inizio 2021 ad ora.
Il fib è secondo solo ai bancari, conun +17,9% migliore di tutti gli altri (il dax 10.9%).

Considerando che il dax capitalzza nell indici gli stacchi cedola, mentre il fib rolla al ribasso togliendo i dividendi, la differneza è ancora maggiore!

 

Ricordo che il governo Draghi è iniziato il 13 febbraio 2021.

Potete vedere come il Fib stacca nettamente di 3-4% gli indici europei a inizio del 2021 (tutto a sinistra nel chart).

 

Il fib ha parecchio spazio di sottoperformance qualora si cadesse nelle ipotesi piu infauste citate sopra : se infatti il btp potrebbe ricevere un supporto dall intervento salvifico della Bce, il ftmib non ha paracaduti nè reti di sicurezza..

 

 

in questo chart potete vedere l andamento dello spread tra btp e bund (sx) , e btp e bono spagnoli (destra).
Lo spread che si puo lavorare piu facilmente è il btp-bund, usando i futures. Sui bono esiste un future ma non tratta assolutamente niente.

. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20220126Btpspread.gif

Attualemnte siamo intorno a 144 bp, con spread in allargamento da alcune settimane. Pesa sul btp la maggiore elasticità del rendimento dei nostri titoli di stato rispetto all andamento dei rendimenti in generale : quando i tassi salgono, il rendimento del btp sale di piu dei bund. Se invece i rendimenti scendono, il rendimento del btp scende piu rapidamente.
Il mtivo risiede nell altissimo impatto che il costo per interessi ha sul bilancio statale , dovuto al fatto che il ns debito è al 165% del PIL. Quindi, quando i tassi scendono, il tesoro italiano risparmia tantissimo. Quando i tassi salgono, succede il contrario, sale il rapprto interessi passivi/PIL. 

L effetto positivo di draghi al governo, con la crescita del PIL, ha perso momentum e si guarda con preoccupazione sia all aumento dei tassi (e riduzione del QE della bce...), sia alle incertezza politiche.
Se scivolassimo verso le ipotesi 3 4 5, lo spread potrebbe facilmente schizzare a 180 o addirittura 210 : lascio a voi individuare altri livelli nel chart indicato.

 

 

Ogni commento/integrazione/aggiunta è welcome.

ha corso 8% da inizio dicembre, un rally simile a quanto avvenuto molte altre volte dal 2018 in poi.
inltre ora, a 3.53, sbatte contro trendline discenente + livello orizzontale.
Altre analisi piu approfondite usando le barre a volume costante (il twitter accluso a quello che indico sotto) segnalano che il movimento di recupero dal minimo 3,25 si è sviluppato con tre onde molto precise e identiche.
quindi per me quindi l europa (ragionamento identico vale per lo stoxx) non dovrebbe piu sovraperformare e rientrare in un movimento sncronico con il Sp500, o addirittura fare un pullback (quindi ritracciare verso 3.485-3.45), sulla falsariga di cosa sta succedendo ora ai financials dopo il rally partito il 20 dicem che li ha portati a salire del 18-20% , (sia l etf KBE in Usa che il sx7e in europa).

ecco un chart
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1484453919791140865

GLI INDICI continuano a scender.
trend ribassista stabilizzato.

target nasdaq 14400-500
target sp500 4260

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
. https://www.youtube.com/watch?v=GqfOm8DEqKg
analisi intermarket e volumetrica sui mercati futures

#dax   #ftmib #bunds #btp #NQ_F #ES_F

 [14/01/2022 13:13]
Luci (poche) e ombre (tante) della trimestrali di JPM , peso massimo dei financials odierni.
utili inferiori dell 11% rispetto al Q3, e superiori solo del 7% rispetto al Q4 2020. Stock quota -3% dal ATH
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1481962476774305796

 [14/01/2022 13:42]
grafico Dax / bancari europei (sx7e).
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1481967317265391618

 [14/01/2022 13:44]
il GDP 🇩🇪 Q4 uscito stamattina mostra una contrazioe q/q tra 0.5 e 1%.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1481931441986588673

 [14/01/2022 14:35]
anche la trimestrali di citigroup è piuttosto debole. E' un trend sui financials??
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1481981949870854146

molto deboli i retail sales 🇺🇸. Tra questi, forte crollo delle vendite online. Da monitorare AMAZON  (qui un chart)
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1481984910378340352

 

intanto nasdaq ha rotto con forza il supportono a 15.500 e il dax 15.865/870.
SI prospetta un pomeriggio di intensa attività!

un amico mi ha scritto per chiedervi una delucidazione su un comportamento anomalo tra rendimento del bund e andamento del future sul bund.
Gli ho risposto già privatamente ma colgo l occasione perch potrebbe essere una curiosità di altri.

 

RISPOSTA

anzitutto considera che il future viene calcolato partendo da un titolo tedesco che non coincide con il titolo su cui viene calcolato il rendimento che trovi su investing.

il future parte da un titolo scelto da un paniere di titoli consegnabili (deliverable basket), mentre il rendimento viene calcolato sul benchmark.
Ho visto il grafico di inveeting ed effettivamente c'è un salto da -0.12 a -0.08 che appare inspiegabile.
in realtà mercoledi c'è stata un emissione di bund 10 anni,ed è probabile che questo nuova emissione abbia scalzato l emissione precedente, diventando benchmark.
Penso (non ne so sono sicuro al 100%) che questa sia la spiegazione piu plausibile per questo gap sul rendimento che non compare sul future.

il tesoro italiano annuncia un nuovo benchmark 30 anni , emesso via sindacato.
. https://www.mef.gov.it/ufficio-stampa/comunicati/2022/Emissione-di-un-nuovo-BTP-30-anni-00010/
come succede normalmente, il book di collocamento sarà aperto il giorno dopo, quindi domani, e si chiuderà entro domani sera.

cominciano ad arrivare le spiegazioni sullo steepening della curva Usa e il balzo del break even inflation.
. https://www.bnnbloomberg.ca/treasury-traders-are-betting-omicron-will-add-to-inflation-spike-1.1702738

 

la breakeven inflation viene calcolata come differenza tra l rendimento dei titoli di stato a 10 anni normali e il rendimento dei titoli a 10 anni TIPS, ossia quelli che coprono dall inflazione.
La differenza tra i due è  il tasso di inflazione incorporato nella curva dei rendimenti dei bonds Usa.

 

mio commento  (non solo mio) : questa misura avrebbe un senso in un mercato non  manipolato dalla Fed tramite gli acquist massicci di titoli di stato (4,5trilioni di usa dal marzo 2020 ad oggi.!)

ne parlero' nel Volume TALKS alle 8:oo

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
https://www.youtube.com/watch?v=2UXn5NaM9PI
analisi intermarket e volumetrica sui mercati futures

nel week end non c'è stata una notizia positiva..

 

Passate le scadenze tecniche di venerdi e l ondata di banche centrali, la polvere si deposita e l accresciuta volatilità, fatta di short squeeze e di rapide discese, si scarica oggi tutta al ribasso sugli indici mondiali.

 

Omicron sta dilagando, e , anche se piu leggero di delta, mette sotto pressione le strutture ospedialiere.
Ma il timore è che la cina, non protetta dalla doppia dose di sinovac, non riesca a contenerlo e che, con la politica del zero-covid, imponga lockdown generalizzati con ricadute sulle catene di fornitura e quindi sull inflazione da supply.

nella notte la PBOC ha tagliatoa sopresa i tassi di 0.05% da 3.85 a 3.80, dando voce alle preoccupazioni di crescita,
. https://twitter.com/zerohedge/status/1472742745768927233?t=SpALoOYMVAJ8U9zyWnjedg&s=09

Intanto nel mese di dicembre i default sui titoli in $ emessi da immobliaristi cinesi ha passato il record storico di 3.8bn $.
. https://www.bnnbloomberg.ca/dollar-bond-defaults-in-china-hit-record-3-8-billion-for-month-1.1698273

Manchin pare abbia messo un NO (forse) definitivo al BBB di Biden : la news giunge inattesa perchè pareva stessero arrivando ad un accordo intorno a 1.7tn.
A seguito di cio', Goldman sachs ha prontamente abbassato le stime di crescita (già tagliate una settimana fa) sull economia Usa.
. https://twitter.com/JimPethokoukis/status/1472717668239171591?t=k2QN5Q5qadpdnFLplaCpIw&s=09

L apertura degli indici è stata in rosso fin dalle primissime battute e ora sta diventando una valanga rossa.
Inutile dire che i volumi sono altissimi.
Gli europei stanno perdendo oltre 2.50% , dax 15130  stoxx 4040 sx7e 93.40  fib 25820
Il dax ha supporto in zona 15000, poi 14800. Rotto il 14800, si apre lo scenario di un mega testa e spalla ribassista che riproietterebbe il dax sui minimi dell anno (ossia il close del 30-12-2020 13.658)
Stoxx ha 4032 e 3995.

Il nasdaq ha i minimi weekly delle ultime due settimane a fare da supporto :  15.536  15.559, ra qota 15584,  Sotto questi , i proissimi target sono intorno a 15100-15000.
Il Russell ha rotto il minimo delle chiusure del 2021, 2131, e quota ora 2115. Anche nelle ultime discese recenti, non aveva mai chiuso sotto questo livello : vedremo come finisce stasera.
ES ha un ottimo supporto a 4500 : una chiusura sotto questo sarebbe un segnale davvero bearish. Ora dista 1%, 4549.
In alto, un doppio massimo praticamente perfetto a 4740-4743 definisce un rettangolo 4740-4500, con una proiezione ribassista di 240 punti, -5.3%,  a 4260

 

anche le cripto vanno in modalita de-risking, con perdite medie intorno a -4/-5%

 [08/12/2021 11:30]
Apple ferma (o riduce) la produzione di Iphone (ieri Apple ha fatto nuovo massimo storico) ; articolo e chart
.https://twitter.com/thehawktrader/status/1468525631600214019
in italiano :
https://www.macitynet.it/la-carenza-di-componenti-ha-costretto-apple-a-ridurre-la-produzione-di-iphone-e-altri-dispositivi/

 [08/12/2021 12:52]
Pfizer dice che 3 dosi neutralizzano la variante Omicron. Indici rellano.
.https://twitter.com/thehawktrader/status/1468548631942864910

 [08/12/2021 13:01]
se la 3a dose sconfigge l Omicron, le banche centrali non hanno scuse per non proseguire nella lotta all inflazione, quindi luce verde 🚦 Oggi Canada, Polonia e Brasile.
.https://twitter.com/thehawktrader/status/1468551036084400135

 [08/12/2021 15:58]
piccoli testa e spalla in formazione su indici Usa, dopo il rally di short squeeze di ieri. Il nasdaq potrebbe tornare a 16080
.https://twitter.com/thehawktrader/status/1468595593928970254

 [08/12/2021 17:40]
ho confrontato la situazione di dec 2018 (quarto rialzo Fed a 2.25-2.50, SPX -16% a dicembre!), con la situazione attuale.
La domanda sorge spontanea : ma quanto è in ritardo la FED  nell'alzare i tassi ??
.https://twitter.com/thehawktrader/status/1468617083793645571

 [08/12/2021 18:06]
venerdi si chiude la finestra per i buybacks 🇺🇸 : il 2021 ha un record, 925 bn usd. Venerdi ultimo giorno per il 2021.
.https://twitter.com/thehawktrader/status/1468626999325470736

 [08/12/2021 23:19]
banco central do brazil alza di 1.5%, da 7. 75 a9.25

 bank of poland (il nov 3 reference rate +75bp to 1.25%) alza +50bp a 1.75 oggi

ho in mente , sugli indici europei, un movimento molto preciso, sia come target che come timing.
L ho descritto in questi due lunghi tweet, corredandoli di grafici.

il pattern BOOMERANG  : cosa puo accadere a dax e stoxx nei prossimi giorni.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1465621505962913794

le prossime 5-6 sessioni sono cruciali. Difficile che 14800 dax tenga. Piu probabile che il momentum ribassista continui con violenza fino a 14420-14150.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1465637105732886533

Nel week end sono uscite vari commenti : Zerohedge riporta notizie tranquillizzanti, fonte Goldman Sachs.
 the bank has a "reasonable degree of confidence that this mutation is unlikely to be more malicious and that the existing vaccines will most likely continue to be effective."

Un virologo sudafricano dice che la variante è molto mite.
. https://www.zerohedge.com/covid-19/omicron-extremely-mild-says-doctor-who-first-discovered-strain-numerous-mutations
. https://www.reuters.com/world/africa/safrican-doctor-says-patients-with-omicron-variant-have-very-mild-symptoms-2021-11-28/

ma il responsabile medico di Moderna Paul Burton sospetta che omicron riesca ad eludere i vaccini attuali, anche se è ottimista circa la capacità di risposta delle case farmaceutiche a questa nuova sfida.  
. https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-28/moderna-says-new-vaccine-for-omicron-may-be-ready-in-early-2022
. https://www.askanews.it/esteri/2021/11/28/moderna-si-dice-ottimista-nella-lotta-a-omicron-top10_20211128_143559/

e un altro virologo Usa contesta le dichiarazioni dei medici sudafricani partendo dai dati da loro dichiarati, e fa notare che l mortalità ha un lag temporale rispetto alle prime infezioni, quindi è presto per trarre conclusioni tranquillizzanti.
. https://twitter.com/DrEricDing/status/1465037954783621131?t=HNKSLmz3nWc0ceG5V7-Vpg&s=09

Chi ha ragione??Nelle due prossime settimane si saprà qualcosa di piu sicuro.

sintetizzando al massimo :
per ora ci sono molti dubbi : non si sa se eluda i vaccini, quale sia il tasso di mortalità
i paesi stanno chiudendo le frontiere in misura precauzionale

Questi dubbi probabilmente saranno chiariti nel giro di 7-10 giorni. o forse di più.
Intanto cosa fare sugli indici ??
tre possibilità :
1) comprare dopo il sell off sperando che i mercati abbiano già metabolizzato lo scenario piu bearish e che ci sia un bel rimbalzo
2) aspettare questi giorni stando fermi sulle posizioni attuali
3) ridurre il rischio (derisking) e portare a casa un po di plusvalenze per non compromettere una grande annata

Gli indici usa hnno aperto ora al rialzo (cica +0.40, russell +1%).  Tnote storna
Dax e stoxx aprono alle 1,15 , tra poco piu di  un ora.


Casi di Omicron sono stati trovati in molti paesi, tra cui l italia

 South Africa 🇿🇦
- Botswana 🇧🇼
- UK 🇬🇧
- Netherlands 🇳🇱
- Germany 🇩🇪
- Hong Kong 🇭🇰
- Italy 🇮🇹
- Belgium 🇧🇪
- Israel 🇮🇱
- Denmark 🇩🇰
- Czech Republic 🇨🇿
- Australia

Omicron, la nuova variante che fa tremare mercati e governi.

Non si sa con precisione quanto sia letale, si sa che infetta molto piu rapidamente della delta: in sudafrica è riuscito a conquistarsi in due settimana la % in infetti che delta aveva impiegato 10 settimane.
sono state chiuse subito le porte tagliafuoco : fermati i trsbordi aerei, controllati i passeggeri arrivati.
Il monitoraggio è molto rigido ovunque.

I mercati hanno reagito molto bruscamente : gli indici europei sono arrivat a perdere oltre 6%. il petrolio è crollato.
Forse in altri momenti , non ci sarebbe stata una reazione cosi violenta, ma ora il posizionamento ha accentuato la reazione

quindi la nuova variante costringe molti a rivedere precipitosamente le posizioni, ed essendo molti investiti al massimo, è molta la lettera che si riversa sui mercati.
Come si muoveranno le banche centrali con questo nuovo rischio ? e l inflazione?

Partiamo dall inflazione : non penso che , nel breve/medio termine cambi qualcosa nel trend di salita dell inflazione.
Anzi, la chiusura delle frontiere non puo che accentuare l interruzione delle catene di fornitura, rendendo piu difficili gli approviggionamenti di merci. La politica di zero-covid della cina sarà ancora piu rigida. Dal lato della domanda, i consumatori hanno un eccesso di risparmio accumulato in questi mesi, e i dati macro confermano che la propensione al consumo è forte, e non si esaurità rapidamente. L inflazione sta colpendo anche i consumi basilati (food) e questo trend è molto difficile da invertire (prezzo dei fertilizzanti alle stelle), cosi come la componente derivante dal settore immobiliare (affitti e prezzi case). Tuttalpiu scenderà un po il prezzo della benzina, sempre che l opec non intervenga per correggere il -13% sull oil visto venerdi.
Quindi lato inflazione, non vedo sorprese positive.

 

Le banche centrali cercheranno di prendere tempo, ma non possono neanche andare dietro a qualsiasi notizia di nuove varianti, x lo meno finche non si manifesti. Il trend a ridurre le politiche ultraespansive continuerà : la fed ha ancora oltre 2 settimane di tempo per decidere se accelerare il tapering (Da 15 a 30bn) o aspettare altri due mesi.  Ma penso che alla fine (a meno di news eclatanti dal fronte covid) il fomc deciderà di accelerare il tapering. La Bce invece molto probabilmente non modificherà l attuale paziente attesa.

I mercati dei bonds hanno ovviamente metabolizzato la vriante omicron con un forte rally e riduzione dei rendimenti : un po, per una componente flight to quality, un po anticipando un rallentamento economico, e una prosecuzone delle politiche monetarie espansive.

Penso che la reazione piu logica e che potrebbe continuare nei prossimi giorni sia il trend ribassista degli indici.
Omicron ci ha ricordato che le varianti si ripresenteranno puntualmente nei prossimi trimestri, e che la riapertura completa è molto lontana.
Le economie restano vulnerabili anche con i vaccini (100 giorni per preparare un nuovo vaccino, ma quanto per produrlo distribuirlo e vaccinare??? ) : se si deve passare di nuovo attraverso i lockdown, sono trimestri di crescita che si perdono.
Il posizionamento è nettamente long : la news ha preso tutti alla sprovvista e , se la discesa si accentua, il rischio di chiusure forzate di posizioni diventa reale. Quindi , ad un prudenziale derisking, si aggiungono fattori tecnici che possono rendere il sell off piu rapido e intenso.
Rispetto a marzo - aprile 2020, le banche centrali hanno speso già tantissimo e ora devono gestire anche l inflazione. Non ci si puo quindi aspettare un intervento come nel 2020. Anzi.  se l inflazione continua a salire spinta dallo shock di offerta, le banche centrali remeranno contro.

consiglio quindi massima prudenza nell implemnentare strategia di buy on dips.
Mi preoccupano , piu che i fattori economici / sanitari, quelli tecnici, legati al derisking rapido e violento : gli investitori sono troppo sbilanciati lato long, e con poche coperture tramite put (put/call spread ai minimi), quindi il rischio è che la valanga prenda forza intensità e velocità.
Lunedi ci sarà la prma vera reazione dei mercati asiatici e dei mercati Usa.  Cercherò di misurare ocon i miei strumenti queste variabili (forza intensità e velocità), e vi terro' aggiornati.

il grafico presentato nel seminario webank di mercoledi è piuttosto preoccupante e prospetta ulteriori profonde discese.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1464369166396317705

qualche chart pubblicato stamattina prima del volume talks :

1. FTSE world su livello supporto :
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1463032300460032006

2. Fed Funds 🇺🇸 su nuovi minimi
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1463032026475466757

3. divergenza tra  High Yield e SPX
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1463032776454770689

4. testa e spalla dello stoxx50
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1463033807498530817

5. bubble chart ultime 4 sessioni
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1463036373519282180

I volumi si mantengono molto bassi, e rendono vulnerabili i rialzi visti nell ultima quindicina.

la situazione è molto seria anche in austria.
Per non parlare dell europa dell est, dove la percentuali di vaccinati è bassissima.

il rischio è che i mercati, sui massimi storici, tutti concentrati sulla stagionalità rialzista degli ultimi due mesi, inebriati dalla liquidità, debbamo cominciare a prezzare uno scenario di quarta onda non presa in considerazione sinora.
per ora i volumi nella discsea (di stamattina dai massimi) non sono elevati.
si vede solo una price action piu ribassista del solito, ma senza quelle spinte potenti che normalmente segnano l inizio di una discesa potente.
Non ci sono pero' tempi e modi specifici perchè cio' accada : potrebbe essere tra un ora, alle 13 (quando cominciano a arrivare i trader Usa ai loro desk), all open Usa o magari ni chiusura di sessione.

sicuramente la sessione di oggi è da monitorare con estrema attenzione.
Doamni ricordo, doppio witching...

 [17/11/2021 11:49]
L asta dei 30yr 🇩🇪 Buxl non è andata bene.
Dopo il flop dei 30yr 🇺🇸 settimana scorsa, bisogna monitorare l asta dei 20yr Usa stasera per un terzo indizio.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1460922502499160066

[17/11/2021 13:02]
Putin ammassa truppe al confine con l Ucraina e molti temono un invasione.
Cosa successe al dax con l'annessione della Crimea (molto meno grave..)? perse 8%
guarda il chart.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1460941070875901955

nuovi massimi storici (all time high, ATH) di dax e stoxx stamattina.
i volumi son sempre estremamente bassi. In assenza di volumi , i compratori hanno facile gioco a far salire i prezzi.
In particolare, i primi flussi (minimali) al rialzo sono comparsi intorno alle 910 , ii livelli di partenza sono stati 16.253 e 4398. Questi flussi in acquisto hanno come lanciato una palla da bowling che , senza altre spinte, ha spinto il dax a segnare il nuovo ATh a 279 e lo stoxx a 4403.5.
ora , sono le 10.28, gli ndici stanno tornano lentamente indietro, accompagnati da qualche leggero flusso al ribasso scattato alle 10.
vediamo se riescono a tornare sotto i punti di partenza dei flussi rialzisti (253 e 4398)...
Ftbmi e bancari restano fiacchi, vicini al low di ieri.

il grafico a bolle delle 10.30  segnala ancora flussi molto alti sui valutari (eur aud gbp), mentre gli indici sono nella parte in basso a sinistra (true range e volumi bassissimi, volumi su tutti gli indici eu e usa sotto l 10mo percentile, e true range sotto il 18mo percentile => catatonici).
i bonds sono a valori medi, sia di true range che di volume.

*EU GAS JUMPS 12%, GERMANY SUSPENDS NORD STREAM 2 CERTIFICATION - BBG

 

braccio di ferro tra germania e russia... il nord stream2, ossia la pipeline che parte dalla russia, corre lungo il mar baltico in acque NON territoriali, e approda in germania, è finito da un pezzo e funziona perfettamente
Ma la germana ancora non provvede a fare i suoi collaudi, e impedisce che sia utilizzato.
Il motivo di questo ritardo tedesco è solo politico e mira a frenare il piano di Putin.
Putin infatti preme per usare il NS2 perche cosi potrebbe
1) evitare di pagare il transito attrverso l ucraina e la bielorussia (nord stream 1 passa li...)
2) affamare di gas l ucraina (ricattandola) continuando a alimentare l europa.
La EU sta per questo motivo frenando l autorizzazione del NS2.

*GERMAN REGULATOR DECISION WILL DELAY START OF NORD STREAM 2*GERMAN REGULATOR TO RESTART NS2 EVALUATION WHERE IT'S STOPPED

comprare il dax (ciclico, auto+chimici+industrale, tutti settori affamati di energia) nel mezzo di un inverno imminente, con questobraccio di ferro, mi sembra un azzardo. Quanto potrà durare il braccio di ferro ??

riassumo qui qualche post pubblicato oggi da me su twitter :

[11.11.21 10:38]
enormi volumi al rialzo sul dax, nuovo ATH
https://twitter.com/thehawktrader/status/1458728495463505921

[11.11.21 10:39]
DAX : rischio concreto di bull trap, con climax di prezzo e di volume.
Enorme sbilanciamento sopra 16090.
da monitorare con estrema attenzione l evoluzione
https://twitter.com/thehawktrader/status/1458730231079092229

[11.11.21 10:45]
Veterans day in US oggi. Cash su titoli di stato è chiuso. TUtta la liquidtà (bonds sono l epicentro della volatilità) andrà sui futures, con rischi di strozzature.
https://twitter.com/thehawktrader/status/1458732239919984641

[11.11.21 10:50]
il dax guida tutti i movimenti di oggi : su questo ci sono volumi altissimi rispetto allo stoxx.
https://twitter.com/thehawktrader/status/1458733679820386304

 

alla fine di questa strana sessione, ecco la situazone delle varie asset classes :
- bonds : ieri , dopo i CPI e la deludente asta dei 30 anni Usa (praticamente un flop), i prezzi di tnote bund e btp avevano chiuso sui mnmi di sessione : oggi, nonostante il veterans day (quindi cash governativi chiusi oggi), i bonds continuano a scendere : bund tnote e btp chiudono un po sotto i minmi di ieri
- l altro movimento intenso di ieri è stato il GOLD : sul dato CPI è salito del 2%. Oggi ha fatto un pullback al rbasso (fino a metà candela di ieri) ma ora sta soggiornando sui massimi
- la terza asset class che si è mossa molto ieri è stato il DOLLARO : nel Volume talks abbiamo parlato della rottura del livello 94.5 e del testa e spalla al ribasso sull eurusd. Bene: il dollaro non molla niente oggi, non fa neanche un pullback , e contro EUr il Usd si rafforza fino a 1,146.

c'è una coerenza tra questi comportamenti. E questi trend, supportandosi uno con l altro, potrebbe continuare domani e nei prossimi giorni.

Sugli azionari invece la situazione è piu confusa :
- gli indici Usa hann recuperato e hanno fatto pullback sno a circa metà della candela ribasssta di ieri (tipo il gold) ma faticano a riprendere la discesa. Se si comportassero come bond, gold e usd, dovrebbero essere sui minmi di ieri . Diamo tempo al tempo, e aspettiamo la chiusura.
- gl indici europei sono positivi, per poco.
- il DAX oggi si è sparata la sua pazzia  : poco dopo le 10 ha strappato al ralzo con volumi altissimi. Ora, quando dico volumi altissmi, non vado a sentimento. In pochi secondi ho verificato che il caso precedente di volumi cosi alti escludendo l asta di apertura e quella di chiusura risale al 29 gennaio 2021. E si tratto di una accelerazione al ribasso.   Poco dopo questa sparata , il dax è rientrato sotto il ATH precedente, 16094, e ha chiuso la sessione sotto questo livello. SICURAMENTE si tratta di un CLIMAX, su questo non c'è il minimo dubbio. L enorme sbilanciamento avvenuto sopra 16070 è stato riassorbito ? oppure ci sono ancora posizioni long sui massimi storici, comprate in questa fase orgasmica? impossibile saperlo.
QUeste false rotture talvolta si ribaltano rapidamente al ribasso, talvolta invece richiedono piu tempo, anche 2-3 giorni.
Ne parlero' domani nel volume talks,  si tratta comunque di un caso DA MANUALE, da seguire con estrema attenzione.

 

intanto stasera vediamo come chiudono gli Usa e se si riallineamo alla price action di bonds valute e gold.