oggi lunedi, dalle 10 alle 19, gli iscritti al M5s potranno votare sull autorizzazione a procedere vs salvini per il caso Diciotti.
in base al risultato del voto, poi il M5s voterà martedi in giunta.
https://www.ilfattoquotidiano.it/2019/02/17/diciotti-lunedi-il-voto-su-rousseau-tra-iscritti-m5s-il-quesito-bisogna-scegliere-il-no-per-mandare-salvini-a-processo/4978177/
si tratta quindi di un voto piuttosto importante, che potrebbe condizionare il governo.

 

sicuramente ci saranno impatti sugli asset italiani, btp e ftmib, ma anche sul bund

Penso che il risultato finale verrà pubblicato dopo le 19oo , quando saranno ancora aperti sia il ftmib (chiude 2030) che il bund (chiude alle 22oo)

LINK https://www.frbatlanta.org/cqer/research/gdpnow.aspx
LINK https://www.newyorkfed.org/research/policy/nowcast.html#.XGbyQ1yTRLE.twitter

 

varie federal reserve aggiornano in tempo reale la previsione del GDP, man mano che escono nuovi dati macro che si riferiscono a quel trimestre.

nei link qui sopra c'è la previsione del GDP Q4 2018

 

la fed di atlanta ha abbassato la previsione dal 2.7% del 7 febbraio, a 1.5% del 14 febbraio

la fed di ny tiene ancora una previsione al 2.3, e ha anche una previsione per il Q1 2019 a 1.08% (si puo cliccare su un trimestre o l altro).

oggi scadono 43 bn di titoli e cedole posseduti dalla fed, ma la fed ne rinnoverà solo 20, comprando altri titoli / cedole, con il risultato che ci sarà un drenaggio di liquidità di 23 bn.

l effetto di questo movimento si verificherà dopo le 14 ora nY, quindi dopo le 18, e potrebbe influenzare anche gli indici.

LINK https://www.zerohedge.com/news/2019-02-15/feds-balance-sheet-shrink-whopping-435bn-today

 

in qus articolo si segnala un elevata correlazione tra queste distruione di liquidità , andamento del dollaro (si rafforza) e andamento degli indici (si indeboliscono).

teniamo quindi d occhio la chiusura delle borse Usa.

anche fitch abbassa le stime di crescita per l italia, che nel 2019 si assestano allo 0.30%

LINK http://www.ansa.it/sito/notizie/economia/2019/02/15/fitch-taglia-stime-pil-italia-da-11-a-03-ue-a-1_14af0a06-7814-471d-8114-e6efc70c1544.html

 

il 22 febbraio Fitch svelerà la decisione sul nostro rating..

paura...

Gli indici Usa hanno rotto le MM200 (in verde, il nasdaq ci sta lavorando or ora) e si stanno avvicinando a importanti livelli orizzontali 26300 7220 2820 indicati dalle frecce verdi, distano circa 2% dai questi livelli) che si trovano vicin9 ai massimi storici toccati il 3 ottobre 2018

 

Il laterale che si è sviluppato tra il 18 e il 29 gennaio di quest anno è la base di questa recente spinta rialzista (l ho indicato con un rettangolo rosso e una freccia rossa).

 

l indicazione di reversal che era comparsa negli ultimi due anni è stata cancellata dalla sessione di oggi, nella quale tutti gli indici (incluso gli europei) si sono riportati con decisione al rialzo.

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190215indiciUsa.gif

 

la sessione di oggi è molto importante perchè è caratterizzata da volumi elevati, che indicano un notevole "commitment" da parte dei traders.

inoltre non è stata una sessione con alti volumi e molti swing, su e giu, ma piuttosto monodirezionale.

infatti possono esserci molto volumi anche in un laterale, ma quando i volumi sono cosi monodirezionali, sono spesso indicazione che stanno entrando mani forti.

il fatto che i ritracciamenti siano cosi ridotti sottolinea la monodirezionalità, e introduce anche un elemento di short squeeze : sicuramente, in unmercato che non torna mai indietro, sono scattate anche stop loss nel corso della salita, flussi in acquisto che hanno rinvigorito il movimento dando ulteriore slancio.

 

Negli ultimi giorni i movimenti si sono fatti piu intensi : il true range giornaliero è andato aumentando , e si è creato un pattern che alcuni chiamano "megafono" : questo pattern , che denota di aumento di volatilità è spesso foriero di ulteriori movimenti molto ampi.

 

 

sono stato via dal desk 90' e il dax, come indicava il movimento di samattina, è andato a rompere i massimi di ieri

il H di giornata è ora fissato a 312, e il fib è volato a 20215

 

pare che l occasione per l ultimo movimento siano state dichiarazioni di Coeure che vede la debolezza europea broader e deeper, e prevede un tltro  : niente di nuovo direi... di tltro se ne parla oramai da mesi ed è ampiamente attesa una decisione della bce in tal senso ad aprile o giugno.

 

ECB’s Coeure: New TLTRO Possible, Currently Discussing It
ECB’s Coeure: Slowdown Clearly Stronger And Broader Than Expected
-Path Of Inflation Will Be Shallower

 

per trovare un po di miei commenti sl tltro recenti, basta cliccare questa ricerca

LINK http://www.thehawktrader.com/search.php?q=tltro&r=0&s.x=0&s.y=0

 

cmq , i mercati hanno senso bisogon di qualche scusa, anche se da stamattina i volumi sono altissimi e monodirezionali.

 

poco fa  è uscita un dato Usa

US Industrial Production (M/M) Jan: -0.6% (exp 0.1%; R prev 0.1%)

-Capacity Utilisation Jan: 78.2% (exp 78.7%; R prev 78.8%)

 

molto brutto : il dato è di gennaio e non so quanto sia inputabile dallo shutdown.

di questo passo, bisognerà rivedere di parecchio il GdP Q1 2019.

 

 il movimento di oggi del dax è di quelli che fanno impensierire

 

nel senso che la continuità del movimento, l assenza di ritracciamenti, e i volumi molto alti (siamo al 92% di rank , puntiamo a 150k lots), significa che ci sono in atto posizionamenti molto forti

 

anche lo stoxx sta facendo ovviamente u movimento simile

 

ci manca poco a vedere un bullish engulfing pattern dopo aver visto ieri un bearish engulfing pattern..

siamo solo a metà giornata ma l impressione è notevole

aspettiamo gli usa che sono ancora al palo, con un progresso risptto a ieri di solo 0.20

Elezioni Ue, vittoria populisti ultima chance per cambiare o Italia dovrà uscire-Borghi 15/02/2019 12:26 - RSF
MILANO, 15 febbraio (Reuters) - Solo con una vittoria del fronte populista alle prossime elezioni europee di maggio sarà possibile cambiare la Ue, altrimenti l'Italia dovrà uscirne.

Lo ha detto oggi il presidente della Commissione Bilancio della Camera Claudio Borghi, che è anche responsabile economico della Lega, nel corso di un convegno a Milano.

"Per me è l'ultima possibilità", ha detto Borghi, sottolineando come l'Europa possa diventare "meno tossica" per l'Italia solo se i partiti di ispirazione populista riusciranno ad avere la maggioranza nel nuovo Parlamento Europeo.

"O riusciamo a cambiarla adesso, oppure dovremo uscire", ha continuato.

Borghi si è augurato anche che Lega e M5s siedano nello stesso gruppo parlamentare a Strasburgo.

ITALY'S RULING LEAGUE PARTY LAWMAKER BORGHI SAYS THAT EU ELECTIONS ARE THE LAST CHANCE TO CHANGE EUROPE, OTHERWISE ITALY WILL HAVE TO LEAVE

 

delirio..

vediamo se il suo discorso è stato mal interpretato o mal estratto dal contesto.

ultimamente mi sembrava abbastanza controllato borghi, mi pare strano se ne esca con frasi cosi eclatanti

 

 

qualcuno sa qualcosa di piu di questa dichiaraizone di borghi ?

quando l ha detto, a chi, ecc..

136 137    159162  177-181 200-206

 

siamo entrati ora nell orario di settlment per lo stoxx (1150-1200)

il dax fa settlement tra le 13oo e le 1310

China Pres Xi: Trade Negotiations With US Will Continue IN Washington Next Week – Chinese State Media

US Negotiator: Very Difficult Issues Remain After US #China #Trade Talks - AFP

 

E' evidente penso a tutti che questi negoziati non siano solo un riequilibrio commerciale, ma cerchino di definire i rapporto di forze tra le due potenze che domineranno il mondo nei prossimi decenni.

Il trasferimento dei brevetti in cambio di manodopera a basso prezzo ha permesso alla cina di recuperare un arretratezza tecnologia mostruosa, e l ha elevata a grande potenza in pochi decenni.

Le sovvenzioni statali a aziende di interesse strategico hanno permesso di compiere ulteriori enormi passi in avanti.

La cina è probaiblmente in vantaggio rispetto agli usa in molti campi. La nuova frontiera è l intelligenza artificiale e le comunicazioni (vedi caso huawei..). In campo militare, i suoi jet sono potenti quanto e forse piu degli Usa. In campo navale sopravvive ancora l egemonia usa nel pacifico, per quanto ancora non si sa.

 

La cina è già il piu grande creditore degli Usa, e il suo avanzo commerciale cresce di mese in mese.

 

probabilmente arriveranno a qualche accordo, che ridurrà la velocit di fuga che la cina sta mantenendo. Ma , dato che in gioco ci sono interessi strategici da qui ai prossimi 100 anni, ossia la supremazia sul pianeta, temo che alla fine la montagna partorirà un topolino.

 

 

gli Usa hanno indicato ieri sera un reversal
dobbiamo ancora capire la portata di questo movimento
i rialzi degli ultimi giorni sono avvenuti in un contesto di volumi molto, molto bassi, quindi si tratta di rialzi vulnerabili a ritracciamenti anche abbastanza profondi.

 

Guardando lo sp 500, nella discesa si è andato a fermare precisamente su un appuntitissimo poc weekly a 2731 (ieri e stanotte)
se questo supporto cede, troviamo le prossime aree di volumi a supporto a 2703 2706 (ora siamo 2740), quindi 2663-2668, infine una importante area a 2636-2640 : dal H 2763, si tratterebbe di uno storno di 130 punti, ossia 5%.

mercati molto tecnicamente precisi stamattina :

1) il dax è arrivato al supporto critico a 11011, e l ha tenuto perfettamente. Resistenza ora sul poc di ieri a 11.109

2) il btp è arrivato a segnare un low a 12686, 1 tick esattamente sopra il mio livello indicato dagli algoritmi

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190215btp_supporto.gif

potete vederlo chiaramente indicato dalla frecce : è il livello piu importante creato da martedi incluso in avanti.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190215btpa.gif


 dopo aver rotto al ribasso l area 127.37/40, il btp ha due possibili target, di cui il 12681 mi pare il piu logico

 

oggi avrebbero dovuto uscire i retail sales USA di gennaio , e visto la debacle dei retail sales di dicembre (usciti ieri in ritardo causa shutdown) sarebbe stato un dato piu che importante.

Girando sui siti, pero' mi pare che siano stati spostati piu in avanti

LINK https://www.marketwatch.com/tools/calendars/economic
guardate questo calendario, e se avete altre info, postatele, grazie

oggi invece sembra confermata la produzione industriale di gennaio

sono finiti i negoziati a bejing, ecco un commento finale da un agenzia cinese
LINK https://twitter.com/HuXijin_GT/status/1096306888344403968

 

anche mnuchin definisce le trattative "produttive"

buongiorno!

sull istogramma volumi di ieri, che ho anche postato qui sopra (riquadro Charts e Eventi in cima a questa pagina, grafico 1), si evidenzia bene il reversal degli Usa e dgli europei

• gli europei hanno fatto un bearish engulfing pattern.
• gli usa dopo una shooting star mercoledi ieri hanno fatto una candela rossa e stamattina continuano con un altra candela rossa

a 47 incasso anche la seconda metà di put 11150 comprati.

*KUDLOW SAYS TRADE NEGOTIATORS MEETING WITH XI TOMORROW - BBG

*KUDLOW SAYS THE VIBE IN BEIJING IS GOOD

*KUDLOW SAYS NO DECISION MADE ON EXTENDING TARIFF DEADLINE

 

la presenza di Xi entusiasma :)

ho smezzato a 70 la put dax comprata oggi strike 11150

l altra metà posizione mi piacerebbe portarla overnight  magari fino a 11010.

posto ora i dati dei retailsalesUsa uscita prima, che non ho avuto tempo

 

    Core Retail Sales (MoM) (Dec)     -1.8%     0.0%     0.2%     
    Retail Control (MoM) (Dec)     -1.7%     0.4%     1.0%     
    Retail Sales (MoM) (Dec)     -1.2%     0.1%     0.1%     
    Retail Sales Ex Gas/Autos (MoM) (Dec)     -1.4%     0.4%     0.5%

 

l shutdown ha solo pazialmente intercettato queste vendite, quindi una buona parte (se dovuta allo shutdown) produrrà i suoi effetti ancora in gennaio, che ha avuto un "fermo" per almento 3 settimane.

 

continuano a salire i bonds : il tnote a 12225, era 12190 prima del dato.

il bund è salito da 16635 a 16670 di ora, ma si consideri che il basis point value del bund è 13 ticks, mentre il tnote solo 8 ticks, quindi il bund avrebbe dovuto salire molto di piu per restare allineato come discesa di rendimento al movimento del tnote.

 

tra due minuti aprono i mercati usa.

il vix, l indice della paura (come adorano chiamarlo i giornali slogan) è 16.35

nella discesa del  febbraio era arrivato a 18 circa

un livello medio di gennaio è stato tra 17.50 e 20.50 con picco a 22

 

 

 

gli indici Usa sono solo -0.3%
i vis ha già strappato sopra 16
gli idnici europei sono -0.6  -0.50
c'è ampio spazo di discea ancora , anche solo x oggi

 

intanto il dax ha in pista un bearish engulfing pattern , se si considera l orario del cash (ossia alle 9oo, quando il dax era sui massimi di sessione)

la rottura del 11110 proietta 11010 : la sessione del 12 febbraio al rialzo è stata fatta molto rapidamente, e nella salita non si sono creati zone di supporti significative che possano rallentare la discesa.

quindi ho l impressione che torneremo rapidamente a 010 016, dove ci sono due POC allineati del 8 e 11 febbraio

dopo il bruttissimo dato sui retail sales di dicembre, gl indici piegano, es passa da 760  e 747, l dax rompe il low di giornata (145 : i miei put 11150 sono in the money ora..)

e i bonds salgono : il tnote ha recuperato 30 tivk, da 12190 a 12220. il bund sale e quota 166.60 ora.

 

sicuramente il dato è inficiato dai giorni di shutdown piu di quanto si potesse immaginare, e magari il prossimo dato di gennaio (ma dovremo aspettare metà marzo per averlo...) mostrerà un rimbalzo inaspettato.

 

 

 

i dati Usa sui retail sales sono talmente brutti da essere sospetti

 

 

 

 

moody's rivede la crescita italiana da 1,2 a 0.0-0.5%
non solo

prevede che la crescita resterà cosi bassa, sub 1% per qualche anno.

 

LINK http://www.ansa.it/english/news/politics/2019/02/14/moodys-italy-gdp-forecast-cut-to-0-0.5_0313f588-0363-45e0-b1de-d6956e6e4082.html

 

 

moodys dovrebbe annunciare eventuali revisioni del ns rating il 15 marzo.

Oggi si è limitata a correggere il tiro sulla crescita.

vedi questo mio link con i principali eventi italiani

LINK http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.29650

 

btp non reagisce alla news.

daltronde che la crescita non fosse dell 1,2 ma piu vicina allo 0 che allo 0.50 era cosa ampiamente risaputa.

China Urges Better Financial Services To Private Firms – Xinhua

-Cites To Improve Targeted RRR Cut Under Inclusive Financing

 

la cina supporterà le piccole e medie imprese con tagli mirati al tasso di riserva obbligatorio

BTP : ha fatto low a 127.39, che era precisamente il livello difeso ieri in asta poco prima delle 11oo.

ora ha rimbalzato un po. vediamo dove arriva.

il livello , che ho identificato da ieri, diventa uno spartiacque.

oggi potrebbe essere una giornata molto importante per i mercati.

questi fake breakout rialzisti (vedi dax fib e stoxx), che rientrano rapidamente e con volumi elevati, sono per ora eventi limitati all europa, e quindi (se la mia analisi dello spread dax-es è corretta) di breve durata.

 

se pero' anche gli Usa dovessero cambiare tono, allora bisogna allacciare le cinture di sicurezza, perchè si balla di nuovo.

 

suggerisco di aprire un chart del VIX :
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190214vix.gif

 

ricordo inoltre che domani è doppio witching.

solitamente non ci sono grosse sorprese, il doppio witchiing ha perso un po di spessore con la diffusione di tante scadenze  di opzioni aggiuntive (le weekly) ma è comunque un evento da monitorare.

 

il GDP europeo conferma, in seconda lettura, il risultato della prima stima, ossia +0.2 sul Q4

2018.

 

p.s. mi pare che evidenziare , nel corpo del post, qulche parola in rosso, le piu importanti, aiuti nel trovare il succo del post, piu che il titolo, che resta un po sfocato...
concordate ? avete suggerimenti ?

potrei anche colorare di colori diversi a seconda che si tratti di operatività, mercati, o dati macro..

col dax a 220, ho venduto call 11300 scadenza domani e ho comprato put 11,150 , sempre scadenza domani alle 13oo.

ecco il testa e spalla sul btp di cui parlavo con emerick pochi minuti fa in diretta telefonica

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190214btptes.gif

 

il btp si  è appoggiato al poc di ieri, inmo do molot preciso  : il poc è a 12753 e il low di ierri è stato 12750, qindi il poc è stato sicuramente sentito..

 

pero' non mi sento di provare dei long

preferisco cercare ingressi short, e la rottura della zona 12737/40, difesa ieri prima della chiusura dell asta di btp a medio e lungo termine, potrebbe essere un occasione di entrata.

il dax si è comportato in modo simile a ieri : parte alto (ieri 215), poi perde 100 ticks (scende a 120).

oggi partiamo al rialzo (268) poi perde 90 ticks (low di poco fa a 178),

 sono su class cnbc

volumi molto alti su tutto.

con una certa confusione e decorrelazione.

 

il dax ha rotto il quadruplo massimo di ieri . lo aspettavo in ask a 270 ma si  fermato poco prima 268 con una bella acclerazione da oltre 1100 lots che ha fermato e concluso la salita.

quindi il brusco ritracciamento di 70 ticks fin di nuovo sotto 200.

Potrebbe essere una bull trap. ancora non si puo definire.

 

il fib ha fatto un movimento simile.

 

il bund sale con decisione : 16635 quota ora,  resistenze a 46/50  64-65  73

 

Il btp ha sparato sopra 128 per poco e sta tornando indietro, ora 12760 : sotto 12740 valuto short.
guardatevi sul chart daily che testa epsalla ribassista sta disegnando  : ora sta completando la spalla destra, necklin a 12530.

 

trump sta pensando di postporre la scadenza del 1  maggio di 60 gg, News già filtrata ieri, oggi viene riproposta. Sarebbe la cosa piu sensata. il 1 marzo è troppo vicino ormai.

 

il 24 febbraio si terranno le elezion in sardegna.

si tratta di un test elettorale importante, come si puo immaginare.

qui ci sono un po di informazioni sulle forze in campo

LINK https://www.money.it/elezioni-regionali-Sardegna-2019-risultati-candidati-sondaggi

 

un interessante articolo su come gli stock exchange Usa stanno mettendo delle correzioni per evitare che gli algotraders superveloci manipolino i mercati : viene introdotto una latenza di 3millisecondi agli ordini.

 

LINK https://www.zerohedge.com/news/2019-02-13/ice-implement-flash-boys-hft-speed-bump-stop-gold-silver-manipulation

 

un esperto in questo campo è eric scott hunsader, che piu volte ha spiegato come funzionano gli HFT ed ha anche ricevuto dei premi cospicui dalla SEC per aver individuato e denunciato manipolazioni dei mercati.

GDP tedesco è uscito 0.0 dal precedente 0.1 nel Q4.

 

German Q4 (Prelim) GDP SA 0.0pct q/q (est 0.1pct, prev -0.2pct)

German Q4 (Prelim) GDP NSA 0.9pct y/y (est 0.8pct, prev 1.1pct)

German Q4 (prelim) GDP WDA 0.6pct y/y (est 0.7pct, prev 1.1pct)

 

un commento dell economista di Pictet, Ducrozet:
It's official! Germany narrowly avoided recession in 2018, with GDP growing by 0.02% QoQ in Q4 driven by domestic demand. Capex and public consumption increased "markedly", private consumption up "slightly", net trade was flat.

Ho un feeling, del tutto di pancia, non supportato da segnali del mercato, che siamo vicini ad un punto di arrivo di questo rally.

una volta lavoravo su questi feeling , ora non piu , quindi questa mia sensazione resta li, ad essere "osservata" e basta.   Se inveece stasera dovesse arrivare qualche segnale tecnico di reversal, saro' ben felice : vuol dire che sono sintonizzato e ci operaro' con maggior convinzione.

 

buona serata , stacco

lo spread dax vs sp500 è tornato sui minimi... il dax ha perso da 4.25 e 4.04 di ora nel giro di opche settimane : sono ben 5% di forza relativa persa dall indice tedesco.

Da quando si è capita l ampiezza del rallentamento europeo, il dax non è riuscito piu a seguire gli Usa nel loro rimbalzo dal minimo di dicembre.

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190213spreaddaxes.gif

 

 

un consiglio dei ministri giovedi del governo spagnolo dovrebbe aprire la strada verso nuove consultzioni elettoralil, in anticipo di un anno rispetto alla scadenza naturale delle camere spagnole.

 

non so come sia il panorama politico spagnolo e se anche da loro ci sono tensioni sovraniste anti euro.

Se avete qualche analisi da postare, le leggo volentieri.

Ci potrebbero essere impatti sui periferici in generale, e ovviamente sui nostri Btp.

LINK https://www.cnbc.com/2019/02/13/us-wants-automatic-tariffs-to-keep-china-in-line-with-any-trade-deal.html

 

gli Usa vorrebbero dei meccanismi automatici di sanzioni che entrino in funzione se il deficit Usa cina salisse.

gli usa vogliono cautelarsi nel caso che i cinesi promettano ma poi non mantengano le promesse

 

Non mi pare una notizia molto bullish per gli indici, anzi, cosi la trovo sensata ma difficile da realizzare.

White House Spokeswoman: Trump Weighing Possibilities Regarding China Trade Deadline -Fox News - Sees Progress In Talks But Dependent On Trump, Xi Meeting

 

su questa news, i mercati hanno iniziato a rellare e il dax è arrivato di nuovo sul top di oggi, in zona 210.

 

per quanto ho letto in questi giorni, l ipotesi di spostare in avanti la scadenza del primo marzo è la soluzione piu probabile.

a meno che che si vada verso una rottura tale da far partire i dazi di nuovo, ma questo sarebbe preso davvero male dai mercati.

prendere tempo, prendere tempo...

 

US CPI Ex Food And Energy (M/M) Jan: 0.2% (exp 0.2%; prev 0.2%)
-CPI Ex Food And Energy (Y/Y) Jan: 2.2% (exp 2.1%; prev 2.2%)


US CPI (M/M) Jan: 0.0% (exp 0.1%; prev 0.0%)
-CPI (Y/Y) Jan: 1.6% (exp 1.5%; prev 1.9%)

 

reazioni : azionari piu o meno invariati
bond leggermente al ribasso (il tnote perde 10 ticks)

President Trump Intending To Sign Border Deal In Order To Avoid Shutdown – CNN

 

il governo, che non ha una maggioranza, non è riuscito a far votare la sua finanziaria 2019

ci sono rischi di elezioni anticipate (si parla di aprile)

 

LINK https://www.webeconomia.it/eur-usd-la-situazione-incerta-spagnola-indebolisce-euro/18519/

 

impatti sui mercati : per ora , poco. La spagna è stata senza governo per molto tempo, e nonostante tutto ha continuato a crescere sopra il 3%.

certo, la finanziaria è un documento molto importante, e senza una finanziaria la situazione  è piu complicata. Penso che avranno pero' anche loro qalche forma di esercizio provvisorio.

domani, san valentino, ennesimo voto in parlamento sulla brexit

ecco un articolo del Guardian che riprende una conversazione riservata fatta in un locale pubblico dal chief negotiator Robbin

LINK https://www.theguardian.com/politics/2019/feb/12/theresa-mays-brexit-tactic-my-way-or-a-long-delay

la May vorrebbe arrivare fino all ultimo secondo prima del 29 marzo per negoziare un estensione dell art 50 o un accordo migliore.

mi ricorda quei film in cui due puntano uno contro l altro in auto, vince chi si sposta per ultimo..  in inglese si chiama chicken game

 

se questa è la strategia, domani non succederà assolutamente niente in parlamento ...

 

 

====

un amico mi segnala questo ulteriore, interessantissimo articolo sulla psicologia della May

LINK https://www.politico.eu/article/inside-uk-prime-minister-theresa-may-mind-brexit-deal-cliff-edge/

e lo SHUTDOWN ...? 

 

non sono piu arrivate news riguardanti lo shutdown.

la proposta bilatelale concede poco piu di 1.8bn usd per costtuire recinzioni, mentre trump chiedeva oltre 5bn per costruire il muro.

se trump non accetta, riprende lo shutdown.s

secondo Politico, trump accetta , porta a casa questi soldini e cerca da qualche altra parte la somma che manca

LINK https://www.politico.com/morningmoney

il costo politico di un ulteriore shutdown sarebbe alto.

 

lunedi i mercati usa sono chiusi.per il compleanno di washington, primo presidente Usa. era lui che comandava l esercito durante tutta la guerra di indipendenza dagli inglesi e divenna poi presidente.

venerdi quindi i mercati si posizioneranno per un week lungo di festività.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190213bundb_vp.gif

chart del bund , a partire dal rollover di inizio dicembre.

il canale ascednente è piuttosto preciso.  affianco ho aggiunto il volume profile del periodo in modo da permettere una rapida individuazione delle aree importanti.

la discsa di ieri si è fermata a 12580 circa, dove c era un massimo precedente.

 

purtroppo a inizio marzo rolla e nel rollover il chart sballerà , dato il nuovo contratto scambia -256 ticks

siamo nella terza onda del dax

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190213ondeDax.gif

 

per disegnare questi pattern preferisco usare le aree, perchè uniscono sia un target di prezzo che un target di volume : sull asse X infatti, nelle barre a vol costante, non c'è il tempo ma i volumi : piu barre = piu volumi.
E ho notato che spesso movimenti di prezzo simili richiedono volumi analoghi.

 

al rialzo , resistenze a 228-230  quindi 255, e poi il 272/273 tosto.

 

=======  update 1010

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190213ondedax1.gif
c'è anche un testa e spalla ialzista, indicato dalle frecce gialle, che aveva target prorpio appena sopra 200

 

il canale in cui si sta muovendo il dax è molto preciso e non mi stupirei affatto se il dax arrivasse a target intorno a 290.

tuttavia questi movimenti cosi evidenti lasciano spazio ad una reazione contraria violente se non si verificano.

Quindi attenzione  : se non riesce a salire, se inizia a lateralizzare con poca convinzione, se torna sopra il 155-160, allora forse prevale il calcolo del testa e spalla rispetto alla terza gamba rialzista.

buongiorno!

ieri giornata molto interlocutoria, con volumi bassi e volatilità molto ridotta.

oggi pare che i mercati siano piu brillanti : gli indici hanno aperto con buoni rialzi, iniziati nella notte a traino dei mercati Usa e asiatici.

stamattina il dax era a alle 8 sopra 11200, e il fib sta lavorando intorno a 860 880

 

gli USA continuano a marciare al rialzo, e non ci sono segnali di inversione. nulla di nuovo rispetto a ieri o ai giorni scorsi.

si avvicinano pero' a resistenze significative, come derivo da questo grafico (commento sl grafico)

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190213esb.gif

 

 

 

nella notte sono arrivati degli sviluppi circa lo shutdown

ricordate che circa 16 giorni fa erano arrivati ad un accordo di sospendere lo shutdown per 3 settimane e creare una commissioni bipartisan il cui scopo fosse quello di trovare la quadratura del cerchio sui due aspetti che trump aveva messo : finanziare il muro e aumentare il limite del deficit statale.

questo periodo di tregua si conclude il 15 febbraio.

stanotte è uscita questa news

 

Agreement In Principle Reached In U.S. Shutdown Talks: Shelby U.S. Republican Senator Shelby Says Have “Agreement In Principle” On Border Security Deal Shelby Says Staff Will Work On Details; Gives No Outline Of Deal

 

pare quindi (ma non ci sono dettagli) che la quadratura del cerchio sia avvenuta.

gli indici Usa festeggiano con un rialzo di circa 0.50%, anche il dax e lo stoxx (aperti fin dalle 1,15am) seguono.

Scendono i bonds (il bund sta testanto il supporto a 166oo ora).

 

LINK https://www.zerohedge.com/news/2019-02-11/we-are-close-top-negotiators-scramble-reach-border-deal-shutdown-looms

White House Adviser Conway: Looks Like US, China Are Getting Closer To A Trade Deal -Fox News -Possible Trump, Xi Will Meet Very Soon

 

la new, uscita 2' fa, ha prodotto un immediato spikedi volumi su bund dax ftmib.

per ora non ci sono sviluppi significativi sui prezzi.

 

il bund st lavorando appoggiato alla acceleraizone principale di oggi, a 33. se la rompe, potrebbe scivolare fino a 166oo

aggiornamento sul TLTRO

LINK https://www.reuters.com/article/us-eurozone-bonds-tltros-analysis/time-to-tltro-markets-home-in-on-details-of-ecbs-potential-new-booster-idUSKCN1Q00FR

In quest articolo si avanza la possibilità che il TLTRO sia biennale e che sia a tasso variabile.

QUesto sarebbe molto meno "supportive" per i titoli italiani da usare nella modalità "carry trade" (mi indebito a tasso fisso e investo in titoli con pari scadenza incassando la differenza tra il costo di indebitamento e il guadagno dell investimento).

1) di solito l operazione viene "chiusa", ossia mi indebito sui 4 anni, investo sui 4 anni (con un minimo di sforamento...). Se il tltro viene offerto per 2 anni, non c'è molto grasso attaccato dato che i rendimenti dei btp a 2 anni sono molto inferiori a quelli dei btp a 4 anni (stante l irripidimento della curva : attualemnte il 2 anni rende 0.60, e il 4 anni 1.65%, una bella differenza..)

2) se il TLTRO diventa a tasso variabile, diventa ancora piu complesso definire a priori il costo finale della raccolta e quindi il guadagno nell operazione, rendendo tutto meno appetibile.

 

#tltro

ecco un chart degli indici usa e europa, analizzati con le BarreB (equivalgono mediamente a 35-45 minuti di barra a tempo)
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190212indici_b.gif

 

secondo me , la discesa che abbiao visto gioveri e venerdi è stata importante ma non ancora determinante
 le frecce blu indicano i livelli tenuti
gli usa hanno tenuto , tutti
in europa , lo stoxx ha tenuto

 

in un ottico di MEDIO, sono questi i livelli da rompere
guardate gli USA (terza e quarta riga) : sotto il livello della freccia blu, c'è una zona di laterale, un accumulazione, che ha lanciato l ultimo rally (quando hanno testato la MM200 daily..)
In una dicesa, mi sarei aspettato che fosse testato il poc di quest area, invece non c è neanche arrivato, e s è fermato prima, su una trendline di barchart molto "banale"
e questo è un segnale di forza.
se gl indici salissero ancora, magari faceno un doppio massimo, e , solo dopo questo, andassero a rompere questo supporto blu, allora probabilmente è il momento di shortare con decisione , anche via opzioni a medio
se facesse un massimo inferiore, potrebbero crearsi dei testa e spalla molto interessanti.

 

per ora, pero', non c'è nessuna serie del tipo "lower high lower low" che identifichi un nuovo trend ribassista.

 

aggiungo una notazione: il VSI è sceso meno di quanto sia sceso il prezzo , e non è andato neanche a testare il livello che aveva in corrisponenza delle trendline indicate dalle frecce azzurre, ulteriore segnale di scarso coinvolgimento di volumi nella discesa

ECB's De Guindos says ECB will maintain favourable credt conditions, adding that the ECB will be prudent in setting monetary policy

 

ieri pensavo, in un mio mind-wandering finanziario, che la bce si trova davvero in un angolo :  è partita in ritardo netto rispetto agli Usa col QE, e ora si trova a fronteggiare una nuova possibile recessione mentre non  ha ancora minimamente recuperato le frecce che ha lanciato.

La FED invece è riuscita a alleggerire il suo bilancio e ha tirato su i tassi di interesse, cosi puo accompagnare l economia con riduzioni di tassi.

La bce nonostante draghi dica che ha tutti gli strumenti a disposizione, a me pare in difficoltà qualora dovesse agire con decisione. il QE  è arrivato quasi al palo : su molti paesi europei sono stati assorbiti tutti i bonds che si potevano comprare, quindi o si rivede la policy di acquisto o non puo procedere ulteriormente. I tassi di interesse sono ancora negativi (ricordiamo che il tasso di sconto è ancora a -0.40!!!), e tutti i bonds nel portafoglio sono reinvestiti quando scadono (incluse le cedole).

A tutt ora , dopo la BOJ; la BCe ha il bilancio piu ampio tra tutte le banche centrali (la FED lo sta riducendo infatti al ritmo di 50bn al mese).

 

La speranza è che i governi , soprattutto quelli che possono permetterselo (germania in testa), promuovano politiche espansive con maggior determinazione.

 

 

dopo aver toccato un rendimento di 0.08%, il bund sta risalendo lentamente.

a livello di prezzi, siamo in territorio unchartered : mai era arrivato a toccato il livello di 166oo, neanche quando era a rendimenti negativi . il prezzo del bund infatti viene calcolato partendo dal paniere dei titoli che hanno vita residua tra 8.5 a 10 anni, applicando a questi dei fattori di correzioni un po complessi. Non è quindi detto che , a distanza di molti trimestri, ad un rendimento anche inferiore di 20 basis point, il future abbia un prezzo superiore, dipendendo dai titoli sottostanti.

 

tornando al ns bund di ora, supporti sono a 16339-40 quindi 162.26-29 poi si scende a 16608-09 e 16592

al rialzo, resistenze a 16662 16672-73 e quindi il H storico a 16683

le elezioni in abruzzo, pur nella scarsa rappresentatività (pochi votanti, bassa affluenza alle urne), indicano quello che potrebbe essere un trend per le elezioni europee.

quindi un centrodestra rinforzato, PD sempre alla ricerca di un identità e quindi poco concorrenziale, il M5S in ritirata.

Uno scenario tutto sommato market friendly per gli asset italiani.

buona settimana!

iniziamo conuna carrellata dei principali dati macro che ci aspettano nei prossimi giorni :

 

LUNEDI 11 UK Gdp Q4, produz industr, Meeting Eurogruppo,
MARTEDI 12 Parla Weidmann, Asta Bot 12 mesi, Report Opec, USA Jolt, parla Powell 18.45,
MERCOLEDI 13 UK Cpi gennario, EU produz industr dicembre, Asta bund 30 anni, Asta btp 3 7 30 anni USA ppi gennaio , housing starts e building permits, scorte petrolio, CINA trade balance genn
GIOVEDI 14 GER Gdp q4, Wpi, EU disoccupazione e Gdp Q4, UK asta 10 anni, USA Cpi e core Cpi, Retail sales
VENERDI 15  IT trade balance, UK retail sales genn, EU trade balance dic, Parla Couerè, USD import e espost prices, retail sales, produz industr Genn, Michigan preliminare
15 febb ultimo giorno x evitare shutdown

 

a bejing riprendono i colloqui Usa Cina.

 

ho indicato in rosso quelli che secondo me sono i dati piu importanti , o che potranno muovere di piu i mercati, oltre ovviamente allo shutdown e ai colloqui Usa Cina.

 

#calendariomacroweekly

 

il bund sta testando livelli di supporto molto importanti, che nel passato hanno prodotto movimenti significativi

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190208bundrend.gif

ieri nel pomeriggio sono andato a vedere i livelli del btp, facendoli calcolare dai miei algoritmi a partire dal 6 dicembre, ossia da quando è partito il btp marzo

ecco il risultato.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190207btp_AccelerazioniMarzo.gif

 

uno dei livelli piu importanti era 125.24, e il btp l ha rispettato perfettamente con un low di oggi a 125.23

Gli altri supporti sono 12490 e poi sotto poca roba fino all area 12371/12384

btp rende 3.02

lo spread col bund è tornato a 2.93

mentre il dax va a testare l atlro supporto a 911 (e per ora lo tiene), il bund continua a salire e ora il suo rendimnto è di 9 centesimi all anno..

investi 100.ooo euro e incassi 90 euro  di interessi, per lo meno questi sono sicuri :)

*U.S. CONSIDERING 3 CAR TARIFF OPTIONS, INCL. 10% LEVY: WIWO

 

su questa new il dax scende da 035 a 980 rapido e poi rimbalza

ho riassunto qui appuntamenti importanti che riguarderanno l italia e il btp nei prossimi mesi.

se avete qualche altro evento che mi sono perso e volete indicarmelo, mi fate cosa gradita, cosi posso aggiornare la lista

tra i dati macro ho messo solo il GDP, ma ovviamente ci sono PMI, prod industr,, retail sales,  ecc ecc che vedremo settimana per settimana.

 

 FEBBRAIO

8 febb annuncio asta medio lungo termine di metà mese
13 febbr  asta medio lungo termine di metà mese
22 febbraio  : fitch rivedrà il rating per l’Italia che attualmente è fissato a BBB con un outlook negativo. Recentemente Fitch ha tagliato le stime di crescita dell’Italia a +1% nel 2018 e +1,1% nel 2019
22 febb annuncio asta medio lungo termine di fine mese
22 febb scadenza opzioni sul btp future
27 febb asta medio lungo termine di fine mese

 

MARZO

5 marzo :  PIL Q4 2018  stima definitiva

5 marzo :istat calcolo finale conti pubblici 2018 (dficit e debito)
7 marzo  : btp future scade il contratto di marzo, si passa a giugno

8 marzo annuncio asta medio lungo termine di metà mese
13 marzo  asta medio lungo termine di metà mese
15 marzo Moody's (ad ottobre ha tagliato il rating da Baa2 a Baa3, outlook stabile : questo il termine ultimo, potrebbe pronunciarsi anche prima)
22 marzo scadenza opzioni sul btp future
25 marzo annuncio asta medio lungo termine di fine mese
28 marzo asta medio lungo termine di fine mese

 

APRILE

10 aprile : il governo deve presentare il Def, il documento di economia e finanza, con l’aggiornamento delle nuove stime, dal Pil al debito, dal deficit all’occupazione

26 aprile : rating di S&P (ad ottobre confermato il BBB , outlook negativo da stabile
30 aprile : Istat stima preliminare PIL primo trimestre 2019

 

MAGGIO

prima settim di maggio : commissione EU : previsioni econmiche di primavera

23-26 maggio : elezioni europee

31 maggio : PIL Q1 2019  stima definitiva

 

GIUGNO

con il low a 961.5, il dax è arrivato a testare il supporto poiu importante che avevo indicato ieri
987-89 **  964 ****  934-941 **  919-922** 901-911 ***   882-884***  851-853 ****

 

sopra 040-050, potrebbe fareun testa e spalla rialzista, che lo riporterebbe al rialzo di 80 ticks.   112 è una resistenza che fermerà al primo test il movimento. intermedio 060-66   092-099

 

 

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la produz industriale italiana di dicembre , uscita alle 10oo, è stata molto peggior del previsto

 

Italian Industrial Production (YoY) (Dec)     -5.5%     -3.0%     -2.6%     
Italian Industrial Production (MoM) (Dec)     -0.8%     0.4%     -1.7%

 

siamo messi piuttsto male

dopo la serie di delusioni macro di ieri, stamattina i mercati riaprono con uno spiraglio di luce : produz industriale francese e export tedesco a tedesco sono stati migliori del previsto

 

German Dec Trade Surplus EUR13.9B (est EUR16.5B, prev rev EUR20.4B)
German Dec Current Account Surplus EUR21.0B (est EUR23.3B, prev EUR21.4B)
 German Dec Exports 1.5 pct m/m (est 0.4pct, prev rev -0.3pct)
German Dec Imports 1.2 pct m/m (est 0.5pct, prev rev -1.3pct)

French Industrial Production (M/M) Dec: 0.80% (est 0.60% ; prevR -1.50% ; prev -1.30%)
French Industrial Production (Y/Y) Dec: -1.40% (est -1.40% ; prevR -2.20% ; prev -2.10%)

 

btp e gli indici , vendutissimi ieri, si stanno stabilizzando.

nonostante l abbondante discesa di oggi (dax -2.54) e l atterraggio in zona di supporti (11000), il fatto che gli Usa hanno appena rotto delle trendline di supporto che vengono dai minimi di dicembre mi ispira a tenere un approccio molto cauto

Ora es e nq sono -1.50% e arrivare a -2% ci vuole un attimo.

Nella notte poi gli asiatici entrano in gioco   : dopo 4 giorni di vacanza riaprono stanotte le borse di singapore e corea del sud, mentre le borse cinesi sono ancora chiuse. Quindi ci sarà un recupero delle sessioni perse e probabilmente una qualche forma di hedge si scaricherà su queste che riaprono.

Domattina il dax potrebbe reagire ancora male,

 

supporti che vedo dai miei algoritmi sono  : 987-89 **  964 ****  934-941 **  919-922** 901-911 ***   882-884***  851-853 ****