per oggi stacco, arrivederci a domani

ripensavo al mese di luglio : davvero un mese incasinato...

3 luglio : escono i PMI europei di giugni, ottimi sopratt per l italia
4 luglio : il fib tocca un massmio relativo a 21925, poi venerd 4 (USA chiusi) chiude a 21555 : si scopre che la colpa è della banca austriaca Erste..
10 luglio produz industr francese e italiana pessime concludono una serie di dati brutti anche per la germania
stessi giorni esplode il caso espirito santo : il fib è già in area 20700..
18 luglio ore 17.40 circa : abbattuto il boeing 777 dai filorussi, nella notte invasione di Gaza

gli ultimi 7 gg li abbiamo passati a metabolizzare questi rischi geopolitici e inquadrare i dati macro.
oggi : i PMI rilanciano un euopa in crescita, almeno nelle survey di sentimento.

in luglio abbiamo quindi assorbito

1. news bancarie (erste e espirito santo),
2. geopolitche (ucraina e gaza),
3. macro (produz industr)

trovo che non sia poco...
la sottoperformance europea rispetto agli USA è sicramente da attribuire ai punti 1 e 3. Anche la 2 con le sanzioni per la russia va a incidere sulla ns debole crescita europea acuendo la sottoperfomance dei ns indici.

COnclusioni : penso che un po di recupero dell europa ci stia : oggi abbiamo visto una reazione sul punto 3. IL punto 1 dovrebbe essere sistemato.
Vediamo gli sviluppi...

Se scendiamo nei dettagli italiani, troviamo , dall euforia dell inizio del semestre europeo: rallentamenti nelle riforme, timori sulle manovre di autunno, lo spettro di un GDP flat nel secondo trimestre (vedi previsioni bankitalia e CSC), news sull aumento record del debito pubblico a giugno.
Nonostante tutto cio, il btp continua a stare ostinatamente a 160bp di spread sul bund,

  ====> 16.00 USD New Home Sales (M) (JUN) -8.1% -5.8% 18.6% rivisto +8.3
 ====> 16.00 USD New Home Sales (JUN) 406k 475K 504K rivisto 442k 

brutti i dati sulle case, sia il dato di giugno, sia la revisione del dato eclatante di maggio
sul dato il bund rimbalza un po, dopo aver rotto i minimi degli ultimi 6 giorni (incredbile vedere ilbund che scende, no??)

alle 15.45 era uscito il USD Markit US Manufacturing PMI (JUL P) 56.3 57.5 57.3, peggiore dell atteso, e non aveva impattato particolarmente sui mercati.

il dato clou della giornata, e direi anche della settmana (per ora) è tutto nei PMi di oggi.
leggendo u po di commenti dedicati agli istituzionali in giro, trovo che l uff studi di unicredit abbia  scritto delle riflessioni interessanti.
Sostiene che la discesa dei PMI degli ultimi due mesi ha segnalato un cosolidamento piuttosto che l inizio di un trend rivolto al ribasso. E' incoraggiante il fatto che la ripresa in quest indicatori rimanga robusta nonostante le crescenti tensioni geopolitche e la debole crescita nel commercio globale. Ci si chiede se questi dati di tendenza riflettano correttamente i dati reali : nel Q1 e probabilmente anche ne Q2, idati "hard" sono stati piu deboli dei dati di survey.  Ma , dato che in entrambi i trimestri ci sono stati fattori temporanei avversi, l uff studi conclude dicendosi fiducioso che la relazione tra surveys e hard data non sia fondamentalmente cambiata e che l economia reale si riallinei presto ai dati delle survey.

 ===> 14.30 USD Continuing Claims (JUL 12)  2500k 2510K 2507K
 ===> 14.30 USD Initial Jobless Claims (JUL 19) 284k 310K 302K

migliori del previsto i dati jobless settimanali usa

nella seconda pagina del report di Markit sui PMI odierni (ringrazio Bixgio x aver postato il link) si legge :
"Outside of France and Germany, the rest of the region recorded the largest monthly increase in business activity since August 2007. New orders also grew at the sharpest rate for seven years. Although manufacturers outside of France and Germany saw output growth moderate slightly, the pace of expansion in services hit a seven-year high."

quindi, al di là dei dati che abbiamo letto oggi su Fr e Ger questo paragrafo offre un idea di quello che possiamo aspettarci dal 1 agosto in avanti sugli altri paesi EU, ed è il motivo per il deciso recupero dei periferici di stamattina (sempre con il settore bancario sx7e in testa a guidare il rally).

 il chief economist di Markit, che raccoglie e elavora i dati, dice ""There is a very encouraging expansion in the services sector, with Germany growing at its fastest pace in three years and even French companies returning to modest growth," said Chris Williamson, Markit's chief economist. The rest of the euro zone performed even better, with the largest monthly increase in business activity recorded since August 2007 accompanied by a similar surge in new orders growth."

notare "The rest of the euro zone performed even better" => dovremo attendere una decina di giorni per avere i PMI definitivi per singolo stato (i PMI manifatturieri escono il 1 agosto venerdi, i servizi dovrebbero uscire martedi 5), ma markit sicurmanete ha già i dati disaggregati

non vorrei sbagliarmi, ma i PMI di stamattina sono un punto di svolta negli scenari macro per il terzo trimestre e potrebbero segnare la fine del rallentamento che stiamo vedendo da 2 mesi... mi piacerebbe avere un commento anche da chi fa trend macro...

intanto il settore bancario ha rotto i massimi delle ultime 10 sessioni, il con volumi al massimo, il fib sista avvicinando lamassimo del 16 luglio 21090.
dax e stoxx, sia pur di poco, sono tornati in zona positiva.
il bund, dal 148.40 di stamani, è tornato sull area di supporto 14806/12 (ora 12)

 ====> 10.00 EUR Markit Euzone Composite PMI (JUL P) 54.1 52.8 52.8
 ====> 10.00 EUR Markit Euzone Manufacturing PMI (JUL P) 51.9 51.7 51.8
 ====> 10.00 EUR Markit Euzone Services PMI (JUL P) 54.4 52.7 52.8
sorprendono al rialzo anche i PMI eurozona

le vendite al dettaglio italiane (dato di maggio) è sempre brutto..
 ====> 10.00 ITA vendite al dettaglio maggio -0.7 1.0  2.6 , -0.5% y/y

ottimi i PMI tedeschi!!
 ====> 9.30 EUR Markit/BME Ger Composite PMI (JUL P) 55.9 53.8 54 => molto meglio del previsto
 ====> 9.30 EUR Markit/BME Ger Manufacturing PMI (JUL P) 52.9 51.9 52 => meglio del prvisto
 ====> 9.30 EUR Markit Ger Services PMI (JUL P) 56.6 54.5 54.6 => molto meglio del previsto
il settore terziario guida al rialzo il pmi composito tedesco , stime flash di luglio.
l econoia tdesca era crescita del 0.80nel primo triemstre, ma si stima che nel secondo trimestre rallenti un po. QUesti PMI , i primi del terzo trimestre, stanno dando un quadro pero' molto piu confortante sulla crescita europea.
Il rallentamento della germania, che avevo anche citato ieri prendendo spunto da un articolo di bastasin (vedi sul sito), non è confermata da questi pmi freschissimi, che puntano invece ad una accelerazione della crescita.
avevamo finito il secondo trimestre con delle notazioni di perdita di momentum, ora pare invece che le economie riprendano tono. di stamattina anche la disoccupazione spagnola, migliore del previsto, e il gdp spagnolo, uscito ieri, del secondo trim, migliore del previsto (la spagna sta andando fortissimo grazie a una serie di riforme portate avanti negli ultimi 2 anni).


ecco il resto del calendario di oggi
 ====> 10.00 EUR Markit Euzone Composite PMI (JUL P) 52.8 52.8
 ====> 10.00 EUR Markit Euzone Manufacturing PMI (JUL P) 51.7 51.8
 ====> 10.00 EUR Markit Euzone Services PMI (JUL P)  52.7 52.9

 ====> 10.00 ITA vendite al dettaglio maggio 1.0  2.6
 ===> 10.30 GBP Retail Sales Incl. Auto (M) (JUN) 0.3% -0.5%( Y) (JUN) 3.9% 3.9%
 ===> 10.30 GBP Retail Sales (M) (JUN) 0.3% -0.5%( Y) (JUN) 4.6% 4.7%
 ====> 10.00 ITA fiducia dei consumatori 105  105.7
 ===> 14.30 USD Continuing Claims (JUL 12) 2510K 2507K
 ===> 14.30 USD Initial Jobless Claims (JUL 19) 310K 302K
 ===> 15.45 USD Markit US Manufacturing PMI (JUL P) 57.5 57.3
 ====> 16.00 USD New Home Sales (M) (JUN) -5.8% 18.6%
 ====> 16.00 USD New Home Sales (JUN) 475K 504K
16.30 USD EIA Natural Gas Storage Change (JUL 18) 107
16.30 USD EIA Natural Working Gas Implied Flow/U (JUL 18) 107
 ===> 17.00 USD Kansas City Fed Manf. Activity (JUL) 6 6

intanto il fib in positivo, sx7e in positivo . nei gg scorsi sarebbe stato il contrario

leggo che basf guida al ribasso il dax con un -3, e che gli EU stanno valutando sanzioni pesanti per la russia : questi sarebbero i motivi di questa partenza al ribasso

questi primi 10' col cash aperto indicano che la giornata ha una chiara intonazione di risk off ...
i volumi sono alti, e entrano nelle discese.
stoxx e dax hanno rotto i low di ieri, il fib ha aggiornato il low a 700 ma è subito rimbalzato sopra.

tengono molto meglio i bancari invece, piuttosto lontani dal low di ieri (141.60 ora 143.10).

il dax scende sui minimi di ieri e testa il poc del 22, molto appuntaito a 9690.
non ho visto news a spiegare quessta discesa cosi rapida.

 ====> 9.00 EUR Markit Fr Composite PMI (JUL P) 49.4 48.3 48.1  => meglio del previsto
 ====> 9.00 EUR Markit Fr Manufacturing PMI (JUL P) 47.6  48 48.2  => delude il pmi manifatturiero
 ====> 9.00 EUR Markit Fr Services PMI (JUL P) 50.4  48.2 48.2  => bel rimbalzo dei servizi

ecco i PMI , stime flash di luglio, in francia.
si tratta di stime, che saranno seguite dalla germania alle 930 e dall eurozona alle 10.
i dati definitivi, con anche tutti gli altri paesi EU, arriveranno tra una decina di giorni.

nella notte sono usciti i PMI hsbc cinesi, 3.45 CNY HSBC China Manufacturing PMI (JUL P) 52 51 50.7, decisament migliori del previsto, e hanno sostenuto tutte le borse asiatiche.

i dati di questi PMI sono i dati macro piu "freschi" che abbiamo in europa : gli ultimi dati, per esempio quelli della produz industr e altri, sono ancora fermi a maggio.
questi dati cominciano a inglobare la manovra della bce di giugno dopo quasi 2 mesi di attuazione, e quindi possono darci un indicazione del trend con cui è iniziato il terzo trimestre.


mentre scrivo, 9.06, il dax comincia a perdere terreno. 9760 era la base inferiore della area di volumi creata ieri (9760 9800), e ora, a 9732, il dax sta velocemente avvicinandosi ai supporit dai quali era partito il rally di ieri, ossia 9690/9700.

dopo due ore di laterale per il ns fib,anche lui si è deciso a seguire il dax : da 800 a 880 in uno movimento durato poco, aiutato dalrecupero generalizzato del settore bancario, che insieme a chemical retail e auto (settori in cui il dax ha ampia rappresentanza) guidano il rally con rialzi tra 0.60 e 0.70.

le resistenze del fib sono qelle citat ieri:
"ftmib: prima res a 605, poi non c'è altro fino a 775/805, quindi c'è spazio di salita fino a 890/930 dove si incontrano due picchi di volumi sull isto daily. sono questi i livelli piu difficili da passare. passati questi, 990, H del 17/7  21090 H del 16/7"

20900 è stato ben sentito ieri, tanto da diventare il H della sessione.

stacco x un po di commissioni, torno nel primo pomeriggio.

poco dopo le 9oo, l dax si è messo atirare una volata molto decisa, con gfrossi volumi, ha rotto una resisntenza a 9751 barhcart e punta ora all area 978.3 zona di volumi e poi 9800, imporante livello orizzontale.
stoxx e fib restano indietro.

il settore auto è il piu forte, trainato da daimler., che ha pubblicato una buona trimestrale-

il rally iniziato nella mattina di ieri, è proseguio nel pomeriggio, grazie a utili USA migliori del previsto, che hanno spinto le borse USA su nuovi massimi.
IL fib ha messo a segno uno dei migliori recuperi in europa.

In questo contesto di appetito per il rischio, il bund  aveva rotto dopo un paio di tentativi il supporto a 14806/12, accelerando fino a 147.90 salvo poi recuperare al rialzo fino a 148.20. grazie ad un analogo movimento sul tnote.

I tanto attesi CPI usa di giugno sono usciti in linea con il consenso, 0.3 - 2.1%, i core 0.1 1.9, ossia 0.1 sotto il consenso.
Sono aumentate le vendite di case esistenti, indicazione di un trend in crescita nel settore immobiliare dopo un periodo di consolidamento che aveva suscitato qualche preoccupazione.

anche oggi il calendario è piuttosto scrso di eventi..

 ===> 10.30 GBP Bank of England Minutes
10.30 GBP BBA Loans for House Purchase (JUN) 41375 41757
 => 11.00 EUR Eu Area First Quarter Government Deficit
 => 12.00 GBP CBI Reported Sales (JUL) 15 4
 ==> 13.00 USD MBA Mortgage Applications (JUL 18) -3.6%
 ==> 16.00 EUR Eu-Zone Consumer Confidence (JUL A) -7.5 -7.5

stanotte esce l importante      Chinese HSBC Manufacturing PMI  51.0     50.7    

tra le Trimestrali si segnalano
ABB AkzoNobel  AT&T  Daimler Facebook Pepsico Qualcomm STM

stamattina in quest articolo sul SOle24ore Carlo Bastasin esamina il problema della crescita tedesca, che basato solo su esportazione, sta indicando segnali di rallentamento preoccupanti.
Riprende un articolo che avevo citato gia il 2 luglio (vedi il mio post delle 9.01 a questa pagina ).
Il tema di un grande progetto di rilancoi dell economia europea sotto forma di nuovi investimenti è stato il cavallo di battaglia di Juncker nel suo discorso di presentazione : aveva lanciato il progetto di 300 bn di investimenti in europa.

Speriamo che dopo tanti illustri pareri e sollecitazioni, anche la merkel si decida ad appoggiare e rendere concreta al piu presto questo progetto.

il bund tocca la fascia inferiore della zona di supporto e rimbalza . davvero immortale :)

oggi ho delle commissioni nel pomeriggio, quindi stacco e vi lascio ai dati USA ..
a domani!

ftmib: prima res a 605, poi non c'è altro fino a 775/805, quindi c'è spazio di salita fino a 890/930 dove si incontrano due picchi di volumi sull isto daily. sono questi i livelli piu difficili da passare. passati questi, 990, H del 17/7  21090 H del 16/7

bello il recupero dei bancari europei sx7e : da +0.1 a +1% in breve.
è il secondo settore oggi, notevole anche oil and gas  : ecco una panoramica degli indici dei settori dello stoxx50

bund
il bund sta muovendosi in un canale ascendente partito da inizio giugno : il minimo è stato segnato appena dopo l annuncio delle misure espansive della bce.
da li è partito un movimento ampio qusi 450 tick, con un discesa di rendimenti da 1.492 a 1.13, ossia 0.36%. : di per se non pare tanto ma in percentuale il bund ha perso il 25% del suo valore!
tornando al quadro grafico, stante l ampiezza del canale (181 ticks) ho tirato una retta di regressione, che ha la caratteristica di minimizzare gli scarti rispetto ai close: la retta di regressioe passa a 148.23 ed è attualmente in fase di test (il bund ale 148.23 proprio).

del supporto a 14806/12 abbiamo già ampiamente parlato in post precedenti.
penso che un bel livello di supporto sia 1725/30 : nel giro di qualche g iorno passerà di li la trnedline inferiore del canale, e si uniranno livelli dinamici e statici.

segnalo che poco fa l euro ha rotto 1.35, ora è a 1.3485.

vi propongo questo update dei grafici daily dei principali mercati USA, in cui x ora non ci sono cose particolari da notare : daily usa

il rimbalzo di stamattina è piuttosto fiacco.  in italia  buona enel saipem : ecco le principali azioni italiane : stocks italiane

il bund si è riportato sopra 14820 allontanandosi dal supporto 14806/12  : il supporto ha tenuto perfettamente, il bund ha segnato un low a 14813. ora punta al 14834 poc di ieri.

lo spread btp bund di rendimento è abbastanza stabile in area 163/165.

Dopo quindi una partenza in risk-on, stiamo ora assistendo ad un indebolimento degli indici.

qualche spunto qua e là :

settori :
ecco due charts di settori stoxx : li bancario è il peggiore dal 19/6, momento di picco dello stoxx50 , negli ultimi 4 giorni è penultimo dopo il settore auto.
settori dal 19/6
settori ultimi 4 giorni

attnezione al bund: si sta icinanco alla zona critica di supporto a 14806/12 mostrata chiramente ieri in un post nella giornata.

gli azionari partono bene, motivi paiono essere un riuzione delle tensioni in ucraina e in mediooriente (non ho troato spunti di questo tipo, ma questo è quanto si legge in giro...)

il dax e lo stoxx hanno i poc di ieri a supporto, il dax ha una bella zona di volume che si estende tra 9610 e 9650, lo stoxx tra 3136 e 3142.  ieri sera il settore bancario sx7e ha chiuso piuttosto bene, e stamattina è già +0.71a 141.80, il high di ieri è 142.70. Iportanti resistenze in area 143-143.20, passata la quale ha spazio facile fino a 145.

vediamo il fib cosa riesce ad esprimere.

il calendario di oggi  è molto leggero e concentrato nel pomeriggio :

10.30 GBP Public Finances (PSNCR) (Pounds) (JUN) 8.5B
10.30 GBP Public Sector Net Borrowing (Pounds) (JUN) 9.4B 11.5B
10.30 GBP Central Government NCR (JUN) 12.4B
 ==> 10.30 GBP PSNB ex Interventions (JUN) 10.5B 13.3B
 ==> 10.30 GBP PSNB ex Royal Mail, APF (JUN) 11.1B 13.3B
11.00 EUR Eu Area First Quarter Government Debt
 ==> 12.00 GBP CBI Business Optimism (JUL) 30 33
 ==> 12.00 GBP CBI Trends Selling Prices (JUL) 4 3
 ==> 12.00 GBP CBI Trends Total Orders (JUL) 8 11
 ===> 14.30 USD C.P.I. (M) (JUN) 0.3% 0.4%( Y) (JUN) 2.1% 2.1%
 ===> 14.30 USD C.P.I. Ex Food & Energy (M) (JUN) 0.2% 0.3%( Y) (JUN) 2% 2%
 ===> 15.00 USD House Price Index (M) (MAY) 0.2% 0%
 ====> 16.00 USD Existing Home Sales (M) (JUN) 2% 4.9%
 ====> 16.00 USD Existing Home Sales (JUN) 4.99M 4.89M
 ====> 16.00 USD Richmond Fed Manufacturing Index (JUL) 5 3

sul lato trimestrali, spicca Apple, in uscita dopo la chiusura del mercato USA.
altre trimestrali :
altria, cocacola, comcast, credit suisse, dupont, juniper, mcdonalds,microsoft, samsung, united technologies, xilinx.

in Uk viene emesso un gilt decennale (risultati alle 1135).

===> istodaily del bund
il supporto in area 14806/12  è lampante sia come top del 10-7, che come poc del 17 e low del 18
proiettando al ribasso la parte superiore, si arriva all altra area di supporto
segnalo che venerdi alle 1715 scadono le opzioni mensili del bund

il dax accelera al ribasso e rompe il low di luglio.
i volumi sono elevati,
non vedo news a guida di questa discesa
il low  a9610.5 è stato fatto con una accelerazione piuttosto violente, e potrebbe essere per ora la fine movimento.
non vedo pero' grosse ricoperture in atto.

segue..

mercati decisamente sotto pressione stamattina.
a guidare il ribasso, come al solito, i bancari, che con -0.85 trascinano fib e ibex.
il dax si trova a pco piu di 30 ticks, 0.30% dai minmi di luglio, lo stoxx a 17 ticks , 0.50%. il fib un po pui lontano , 1.55, ma ricordiamo che è stato il piu debole nella discesa.

i volumi ci sono, non è una discesa senza scambi.
i poc di venerdi sonos tati attraversati con molta faclità , 9700 3151 20655.
tra poco escono i dati italiani delle 10oo

il calendario di oggi si presenta molto molto leggero

 ==> 8.00 EUR Ger Producer Prices (M) (JUN) 0% 0% -0.2%( Y) (JUN) -0.7% -0.7% -0.8%
sono già usicti i ppi tedeschi in linear con l atteso

 ===> 10.00 EUR   Italian Industrial New Orders (MoM)   3.8%   (YoY)   6.2%
 ===> 10.00 EUR   Italian Industrial Sales (MoM)        -0.20%   
 ===> 14.30 USD Chicago Fed Nat Activity Index (JUN) 0.18 0.21

alle 10 dati italiani, speriamo non siamo troppo deludenti...

sul  fronte delle trimestrali, oggi riportano 143 società.
tra le piu importanti, exar corp, first bancorp, halliburton, texas instruments.

usa grafici daily
ecco i principali indici usa , con in piu il dj transp e il russell 2000 (small e mid caps). Per ora non ci sono segni di inversione. interessante il laterale in cui si trova da parecchio il russell 2000. gli altri 4 indici stanno tradando sotto l massimo di 3 sessioni fa, vediamo se riescono a mettere a segno un nuovo massimo o se si deve iniziare a disegnare un canale discendente.. buona giornata e buona settimana

giornata piuttosto interlocutoria quella odierna.
partita in dciso ribasso sugli indici,si è stabilizzata : gli indici hanno ridotto e alcuni del tutto cancellato le perdite rispetto a ieri.
per ora non ci sono tensioni da chiusura di settimana.
gli USA in particolare sono tutti in territorio positivo, anche se ancora sotto i valori che avevano ieri pomeriggio quando ha inizio a diffondersi la news dell aereo malese (alle 17.20 es era a 1965/64, ora quota 1860.75).

i volumi sono abbastanza alti, gli azionari intorno a 80/85mo percentile rispetto alle precedenti 55 sessioni.

non ho granchè da aggiungere a quest ora.. sto guardando il calendario di settimana prossima,sia delle trimestrali (si entra davvero nel vivo..) sia sui dati macro (c'è parecchia roba interessante in europa, come le stime del PMI per frania e germania).

quasi quasi stacco prima, il tempo è bell, magari ci sta un bagnetto, anche se l acqua del mare è ancora fredda per i miei gusti..

vi saluto e un arrivederci a lunedi

aggiugno solo che stamattina la bankitalia ha ridotto di molto la previsione di crescita per l italia nel 2014, da 0.7a 0.2, davvero una discesa notevole. Ha aumentato la previsione per il 2015, ma , si sa, fa sempre in tempo a ridurre anche quella.
in questo articolo trovate un po di previsioni. certoè che con un risultato del genere, se confermato,c'è poco da stare tranquilli sl fronte manovre economiche a settembre.
vedremo.

i leading indicators sono usciti piu bassi del previsto 0.30 vs 0.5 ma il dato di maggio è stato rivisto al rialzo da 0.50 a 0.7

fiducia di michigan piu bassa del previsto 81.3 83 82.5
current conditions 97.1 97.0 96.6
attese dei consumatori 71.1 74 73.5

ecco gli orari delle scadenze tecniche di oggi per opzioni su azioni e opzioni sui futures :
12oo stoxx
13oo dax
15.30 mercati usa

faccio notare che nel grafico istodaily , che scarico pu o meno tutti i giorni al punto 1 del riquadro CHARTS E EVENTI, in basso a snistra trovate il grafico del titolo 30anni tedesco trattato sull eruex,
si chiama buxl, ed ha un basis point value di 22.11, quas il doppio del bun (12.35) : si nuove quindi quasi il doppio del bund.
puo essere utile seguirlo per qualche streategia...

nel caso di volesse usarlo n spread con il bund, bisogna ricordarsi dei diversi bvp : quindi bisogna fare un chart con questa formula : prezzo del bund*22.11 - prezzo del buxl*12.35.
meglio sarebbe fare un delta rendimento..

il calendaroi di oggi è poverissim di eventi.
alle 11 la bnaca d italia pubblica il bollettno economico trimestrale
alle 1555 la fiducia delle famiglie dell univ di michigan di luglio 83 82.5
1600 leading indicator giugon 0.5 0.5

esce la trimestrale di GE , consideratra il bonsai dell economia usa, per la sua diversificazioe che abbraccia tutti i settori dell economia statunitense.

alle 9oo hanno avuto il settlement le opzioni sl fib... il 20500 era uno strike, e non mi stupirei se li gapdown fosse stato un po forzato per un settlement inferiore ai 20500.
comunque sia, il settor bancario sx7e ha recuperato molto bene la discesa iniziale e ha ampiamente chiuso il gap.  importante resisnteza barchart a 143
il fib resta con un gap aperto che si chiude a 605.
il bund ha importante supporto sul poc di ieri a 148.09
il tnote ha un doppio massimo tra ieri e oggi a 125.70
il bp ha giè invertito la rotta dopo essere arrivato a 126.92 ieri, sta trandando sotot il poc di ieri a 12684.
lo stoxx ha un dopppio minimo con il 9 luglio a 3131, ottimo supporto,
il dax si è+ fermato sul doppoi poc allineato del 10 e 11 luglio a 9665 9658

vorrei dedicare un post a due news su bce tltro uscite tra ieri e oggi :
 
ieri messina, ad di intesa, ha detto che intesa chiederà 13bn alla bce nell ambito dei tltro e li dedicherà per massima parte a finanzire le PMI.
ecco l articolo e le dichiarazioni del ceo

la BCE ha comunicato le tempistiche per la comunicazione dei risultati dellAQR e de  edello strss test :
dal sito della BCE
dal sito di Milano Finanza

non perdo tempo a parlare dell aereo abbattutto e dell invasione di gaza : purtroppo è cosi. Queste notizie mi turbano sempre molto ma trovo inutle ripetere qui sul sito notizie di morte che potete leggere abbondantemente su altri siti meglio informati.
Anche se limito il mio commento ai mercati, il mio pensiero e le mie preghiere vanno pero' comunque a tutte le vittime innocenti di questi conflitti.

I mercati hanno stornato, è partito un flight to quality rally sul bund. C'è da chiedersi se questo trend continuerà oppure ha trovato una base.
Secondo me, per quanto riguarda il tasso fisso, siamo arrivati ad una base : ieri , con lo spike ad oltre 148.40, il bund è arrivato a testare il doppio minimo storico di rendmento.

Sugli azionari, non penso che questi eventi geopolitici possano avere un impatto serio sui e duraturo mercati. Potrebbero essere presi come scusa per una discesa del 2-3% su ES o dax, ma non di piu.
Unico risciho è che siamo prima di un week end, che è doppio witching : qualche scodata ribassista possono farla piu che altro per la paura che nel week end accada qualcosa di nuovo, ma gli eventi passati, di per sè, non li considero possibili catalizzatori di vendite piu evidenti di quelle avvenute.

per oggi stacco arrivederci a domani
sarà intressante la chiusura dei mercati USA stasera : in giornata sono riusciti a rimbalzare dalla chiusura poco confortante di ieri sera (commentata nel primo post di stamani), ma , complice la news sul boeing 777 appena uscita, hanno rotto i minimi di ieri. il peggio r per ora è il nasdaq.

domani è giornata di double witching, oltretutto.

a domani

un aereo malese, che volava a 10km è caduto al confine tra ucraina e russia
alcune agenzie riferiscono che sia stato abbattuto
a questa news è dovuta la fiammata al ribasso deli azionari.
tutta da verifciare e controllare

nidice fed philadelphia 23.9 16.0 17.8
nuovi ordini 34.2 da 16.8
nettamente migliore del previsto l indice philadelphlia

il mercato usa recupera tutte le perdite di ieri, e torna flat.
recuperano anche i ns europei, con il dax quasi flat, e fib e bancari che riducono le perdite.
fermo il bund...

14.30 USD Continuing Claims (JUL 5) 2507k da 2580K
14.30 USD Initial Jobless Claims (JUL 12) 302 310K

14.30 USD Housing Starts (M) (JUN) -9.3  2.4% -6.5% rivista a -7.3
14.30 USD Housing Starts (JUN) 893k 1018K 1001K

14.30 USD Building Permits (M) (JUN) -4.2 3.1% -6.4% rivisto a -5.1
14.30 USD Building Permits (JUN) 963k 1037K 991K
brutti i dati delle case in usa..

sui dati brutti il tnote sale ancora , recupera 20 ticks. e si trascina dietro ovviamente l inarrestabile bund, che si trova ora a poco dal minimo storico di rendimento 1.127  : rende ora 1.167 e considerando che ha un basis point value pari a 12.35, testerà il rendimento minimo storico a 148.60

vado a fare fisioterapia alla mano, torno prima dei dati delle 1430

alle 1100 sono usciti i CPI eurozona  giugno +0.5 y/y +0.1 m/m come atteso

VOLKSWAGEN INTERESSATA A RILEVARE FIAT SPA, ACCORDO SU PREZZO ANCORA LONTANO - RIVISTA TEDESCA

LA fiat sale 4% su questa indiscrezione.

brutta ieri la chiusura dei meracti usa.
hanno fatto tutti il poc in alto e hanno chiuso decisamente sotto.
pessimo l hanging man del ansdaq per esempio..
in genere tutti e tre hanno aperto basso, poi rally e chiuso di nuovo basso

vedi il grafico volume profile al punto 1 del riquadro CHARTS E EVENTI

allargando la view ad altri indici, troviamo il dj transp, sempre molto forte, e invece il russell 2000 puttosto pesante, colpa anche delle parole della yellen ("smaller stocks are stretched").
usa indici

vi p ropongo questo grafico in cui confrtono l andamento dello SP500 con il nasdaq100
==> es nq
come vedete siamo per la quarta volta in area 2, con il nasdaq che sta sovraperformando ES.
la trendline dell ultimo rally è piuttosto ripida.
sulla scala di sinistra ho messo il chart del nasdaq.

in questo grafico invece metto in relazione lo spread con il vix : lo scopo è capire se ci sia una correlazione tra forza del nasdaq e discese del mercato, analizzate attraverso l aumento del vix.
come vedete voi stessi, la relazione è piuttosto debole...
tranne che nel caso di lehman ott 2008, i recenti spike del vixnon si sono accompagnati a indebolimento dello spread. da cui potrei dedurre che una fase di mercato ribassista, con aumento di volatilità, non necessariamente porterebbe il nasdaq a perdere piu dello ES.
==> es nq con sotto il vix

con questo grafico del settore bancario sx7e vi saluto e vi do appuntamento a domani. per oggi stacco.

intanto il fib è riuscito gà da 2 ore a rompere il 900 e ci staziona sopra. una chiusura sopra questo livello 895/900, lancia come prossimo obiettivo li 21250/300

la produz industriale usa è uscita piu debole del previsto
 ====> 15.15 USD Indus. Production (JUN) +0.2 0.4% 0.6% rivista +0.5

nella pausa pranzo sono uscite trimestrali USA
usbancorp, blackrock, bofa : tutti sono usciti meglio del previsto

i PPI sono usciti un po piu alti del previsto sul dato annuale, sia core che PPI normali.
 ==> 14.30 USD PPI Final Demand (M) (JUN) 0.4 0.2% -0.2%( Y) (JUN) 1.9 1.8% 2%
 ==> 14.30 USD PPI Ex Food and Energy (M) (JUN)0.2 0.2% -0.1%( Y) (JUN) 1.8 1.7% 2%

in USA ES è ad un passo dal massimo precedente.

Il tnote non ha reagito particolarmente ai PPI usciti, ma si trova comunque sui minimi della sessione e sui minimi di ieri (12475)

dopo un rally di 400 punti dai minimi di oggi, il fib si ritorova ora a fronteggiare il baluardo a 895-900 : sta sovraperformando anche il settore bancario.
per ora ha toccato 900 ed è stato fermato.

tutto in denaro oggi  sui listini europei stamattina.
la spagna guadagna 1.20, i bancari 1.605, l fib allineato ai bancari con un bel 1.60. il portogallo ha rotto i massimi di 4 giorni fa, e si tiene 2.50% sopra i minimi in piena crissdi BES.
il risk on contagia anche i ns titoli di stato che sono stabilmente sopra 126.40, e ora stanno cercando di rompere i massimi di giornata.
sul fib mi segnalano mani forti in acquisto su molti titoli non bancari.
sembra che ci si avvii con un certo ottimismo verso il doppio witching di venerdi.

il fib aveva un bel doppio poc allinearo in area 730/755 edè stato rotto al rialzo (siamo a 780 ora). prossime resisnteze imporanti a 895/900 con un imponente poc del 9 luglio , e il High del 19 luglio : sopra questo livello poi non c'è piu niente fino a 21250/300.

inizio col proporvi queso grafico che ho preparato stamattina prima dell aperutra sul fib : si v edono bene le tre one di discesa, il supporto che ha tenuto in area 300/330, il ripido canale ribassista in corso (che sta tagliando ora al rialzo). gli istogramma sulla destra sono due . uno di tutto il periodo indicato dal grafico e il secondo solo della discesa dai massimi.
clicca per aprire il grafico

dopo le parole della  yellen l euro è riusicto a rompere al ribasso. c'è un supprt ancora in area 1.3502, toccato il 5 giugno subito dopo l annuncio della manovra espansiva della BCE
poco piu sotto un altro supporto a 1.348, e poi dovremmo riuscire ad arrivare in area 1.31/1.32 : dal top a 1.3992 toccato il 8 maggio, qualcosa stiamo recuperando finalmente..

 

il BES, un eccezione nella situazione delle banche in europa : ecco un articolo del FT che spiega i perchè . FT_BES

IL PIL secondo trimestre cinese è cresciuto 0.1 più del previsto: 7,5% vs 7.4% consensus.
Aumenta anche la produzione industriale: 9,2% vs l’8,8% di maggio. Migliorano anche i dati sugli investimenti fissi, in particolare nel settore privato.

Dopo il discorso della yellen, tutti a chiedersi cosa vuol dire che aumenterà i tassi "prima del previsto" : quanto sarà questo prima del previsto ?
intanto si fanno i calcoli sul settore social media e biotech : un articolo del Sole24ore con qualche riferimento ai titoli definiti "stiracchiati" dalla Yellen
Il nasdaq che ieri aveva sofferto piu di tutti su queste parole della yellen, ha recuperato pratciamente tutto il terreno perso.

nella notte abbiamo dati cinesi decisamente da seguire, con il rischio che siano molto market mover
 ====> 4.00 CNY GDP ( Y) (2Q) 7.4% 7.4%
4.00 CNY GDP s.a. (QoQ) (2Q) 1.8% 1.4%
4.00 CNY Fixed Assets Ex Rural YTD ( Y) (JUN) 17.2% 17.2%
 ====> 4.00 CNY Indus. Production YTD ( Y) (JUN) 8.8% 8.7%
 ====> 4.00 CNY Indus. Production ( Y) (JUN) 9% 8.8%
 ====> 4.00 CNY Retail Sales YTD ( Y) (JUN) 12.2% 12.1%
 ====> 4.00 CNY Retail Sales ( Y) (JUN) 12.5% 12.5%

in giornata, disoccupazione in inghilterra, produz industr USA.
==> 10.00  EUR ITA trade balance
==> 10.00  EUR SPA trade balance
10.30 GBP Average Weekly Earnings (3M/( Y) (MAY) 0.5% 0.7%
10.30 GBP Claimant Count Rate (JUN) 3.1% 3.2%
 ===> 10.30 GBP Employment Change (3M/3M) (MAY) 243K 345K
 ===> 10.30 GBP ILO Unemployment Rate (3M) (MAY) 6.5% 6.6%
 ===> 10.30 GBP Jobless Claims Change (JUN) -27.0K -27.4K
10.30 GBP Weekly Earnings ex Bonus (3M/( Y) (MAY) 0.8% 0.9%
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Trade Balance (euros) (MAY) 16.5B 15.7B
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Trade Balance s.a. (euros) (MAY) 16.0B 15.8B
13.00 USD MBA Mortgage Applications (JUL 11)
 ==> 14.30 USD PPI Final Demand (M) (JUN) 0.2% -0.2%( Y) (JUN) 1.8% 2%
 ==> 14.30 USD PPI Ex Food and Energy (M) (JUN) 0.2% -0.1%( Y) (JUN) 1.7% 2%
 ==> 15.00 USD Net Long-term TIC Flows (MAY) $25.0B -$24.2B
 ==> 15.00 USD Total Net TIC Flows (MAY) $136.8B
 ====> 15.15 USD Indus. Production (JUN) 0.3% 0.6%
 ====> 15.15 USD Manufacturing (SIC) Production (JUN) 0.3% 0.6%
 ====> 15.15 USD Capacity Utilization (JUN) 79.3% 79.1%
 ====> 16.00 USD NAHB Housing Market Index (JUL) 50 49
16.30 USD DOE Cushing OK Crude Inventory (JUL 11) 447K
16.30 USD DOE U.S. Crude Oil Inventories (JUL 11) -3400K -2370K
16.30 USD DOE U.S. Distillate Inventory (JUL 11) 227K
16.30 USD DOE U.S. Gasoline Inventories (JUL 11) 850K 579K
 ====> 20.00 USD U.S. Federal Reserve Releases Beige Book

TRIMESTRALI:
atlasCopco BofA blackrock ebay

alle 16oo la yellen ripropone domani lo stesso discorso scritto di oggi, cui faranno seguito domande e risposte probabilmente diverse. sar l occasione per approfondire temi trattati oggi, quindi sicuramente da seguire.

per oggi stacco, arrivederci a domani

i mercati europei sono partiti al ribasso per colpa dell espirito santo. poi è toccato ai bond  dopo le parole della yellen.
il tnote valeva 125.25 prima che iniziasse a parlare la yellen, ora quota 124.78, con -47 ticks, il bund segue, perdendo circa 35ticks dai massimi nonostante il risk off sui mercati europei. c=> evidentemente lo scenario sui tassi in salita "prima e piu rapidamente" conta piu del risk-off ...

tra gli indici usa piu pesante c'è il nasdaq : pesano qui le parole della yellen, rimbalzate su tutti i siti , in cui cita alcuni settori come tirati.
vi posto un chart del ansdaq, che da inizio anno ha corso piu del fib. nasdaq dal 2011 con volume profile

a proposito di "smaller firms as well as social media and biotechnology firms" le cui valutaizoni sono "stretched" secondo la yellen, chiedo aiuto a chi conosce questi sottoindici per capire
- che potenziale hanno di discesa (quindi magari se hanno qualche chart da spedirmi o postare sul sito)
- quanto pesano sul nasdaq100 (qujindi se sia il caso di shortare come proxy il nasdaq o se l peso sul nasdaq è limitato quindi non funzioni come proxy).

I due settori social e biotch sono ben definiti, il "smaller firms" probabilmente si riferisce al russell 2000.

l europa ritorna verso i minimi dopo le news del banco espirito santo,
le dichiarazioni della yellen nvece non disturbano i mercati usa : se da un lato dice che l aumento dei tassi avverrà prima e sarà pui rapido di quanto previsto se il mercato del lavoro continua amigliorare pui velocmente delle attese della fed (frase certamente non bullish ..) , dallaltro dice che l economia continua amigliorare ma la ripresa non è ancra completa.

la yellen si sbilancia a definire tirate la valutazioni di azioni piccoli, cosi come i social media e le biotecnologie.

RESISTENZE DEL FIB
non è male la figura del fib di oggi : disegna un bel martello , un po come i bancari. resta la difficile resistneza a 720/755, che bisogna passare In chiusura per avere possibilità di rompere poi il 835/840 e quindi il 895/900. finchè restiamo sotto 720/755, questi rimbalzi non dicono granchè. oppure restiamo sotto il 720/750 ma per 4-5 giorni e allora creiamo una base di volumi notevole, che erode la portata di resistenza del 720/750 e poi,
spinti da questi volumi , rompiamo al rialzo.

CONFRONTO FIB - SX7E
sto gurdando un isto weekly di fib e dei bancari fib_sx7e
[15.03.26] the hawk trader: il sx7e wul weekly sta già aggrdendo le aree di volumi che si estendono fino a 143.20 mnete il fib è ancora sotto la sua zona di volume a 20800.

ricordo che venerdi è double witching : le opzioni scadono alle 12 stoxx, 13 dax, 9oo fib, 1530 mercati usa.

 ====> 14.30 USD Advance Retail Sales (JUN) +0.2 0.6% 0.3% rivisto +0.5
 ====> 14.30 USD Retail Sales Less Autos (JUN) 0.4 0.5% 0.1% rivisto +0.4
 ===> 14.30 USD Empire Manufacturing (JUL) 25.6  17 19.28 => migliore del previsto
 ===> 14.30 USD Retail Sales Control Group (JUN) +0.6 0.4% 0% rivisto +0.2
 ===> 14.30 USD Retail Sales Ex Auto and Gas (JUN) +0.4 0.5% 0% rivisto +0.3

i retail sales di giugno sono quasi tutti pi bassi del previsto (tranne il control group) ma i dati di maggio sono stati tutti rivisti al rialzo e questo compensa parziamente il dato tout court di giugno.

il dato dell empire state ha valori elevati :
occupazione 17.5 da 10.75 di giugno
nuovi ordini 18.77 18.3 giugno
prezzi pagati 25 da 17.20 di giugno

sono uscite molto belle le triemstrali di JPM e di G Sachs. anche j&j sorpredne al rialzo
il dax recupera tutto il pterreno perso, il fib si mette a ruota e , insieme a l bancario, riducono molto le perdite che , per il bancario , erano arrivate ad oltre il 2% (ora 0.50),
il bund ritraccia da 14785 a 14765 e il btp, complice il risk-on ripartito, sale 30 ticks dai prezzi delle 11 (da 12600 a 12630)
tra poco escono i dati usa retail sales.

il brutto zew appesantisce anche il mercato tedesco.
supporti a 9718 low di oggi, 9700/9694 quindi i volumi iniziano in area 97665/9670

vado a fare fisioterapia alla mano, torno per i dati usa dlle 1430

 ====> 11.00 EUR Ger ZEW Survey (Current Situation) (JUL) 61.8 67.4 67.7
 ====> 11.00 EUR Ger ZEW Survey (Economic Sentiment) (JUL) 27.1 28.2 29.8
delude lo zew tedesco

dopo aver rimbalzato , l indice portoghese è tornato ai low di 3 gg fa : ecco un chart daily in realtime

tra poco esce lo zew tedesco e europeo

anche la spagna è allineata alla perfomance del fib e perde 1.10%

juncker sta presentando il suo programma al parlamento europeo prima della votazione
dice che la EU dovrebbe considerare incentivi finanziai per le riforme economice  epresenta un piano di 300 bn in tre anni.

lo scambio riforme-flesisibilità è l oggetto di questo articolo di Bastasin sul Sole di oggi

nel calendaroi di oggi dimenticavo la testimonianza della yellen di oggi, alle 16oo, molto attesa

la stessa tesrimonianza verrà replicata domani, cambieranno ovviamente la parte reltiva alle domande e risposte.