il ADP è uscito molto piu basso del previsto, ma il dato precedente è stato rivisto al rialzo di quasi 2,oook di occupati.

questo ovviament bilancia la lettura del dato di luglio : sul bimestre, il valore attuale 4314+167 è piu alto del 2369+1500 atteso

 

ADP Nonfarm Employment Change (Jul)     167K     1,500K     4,314K       rivisto al rialzo da 2,369k

il dax è tornato a testare il mega supporto 12640-635 costruito nei giorni scorsi e testato stamattina.
La sua rottura dovrebbe far accelerare al ribasso.
OPpure tramutarsi in un fake breakout , per rilanciare un bel rimbalzo di nuovo verso l area 700 720.

buongiorno!

giornata di PMI luglio oggi.
in europa sono usciti tutti molto vicini alle attese, che erano piuttosto ottimistiche.
ecco il riassunto dei dati :
 
03:15       EUR         Spanish Services PMI (Jul)     51.9     52.0     50.2     
03:45       EUR         Italian Composite PMI (Jul)     52.5         47.6     
03:45       EUR         Italian Services PMI (Jul)     51.6     51.1     46.4     
03:50       EUR         French Markit Composite PMI (Jul)     57.3     57.6     51.7     
03:50       EUR         French Services PMI (Jul)     57.3     57.8     50.7     
03:55       EUR         German Composite PMI (Jul)     55.3     55.5     47.0     
03:55       EUR         German Services PMI (Jul)     55.6     56.7     47.3     
04:00       EUR         Markit Composite PMI (Jul)     54.9     54.8     48.5     
04:00       EUR         Services PMI (Jul)     54.7     55.1     48.3     

il composito Euro è riuscito a battere addirittura la stima 54,8 di 0,1.
Nel pomeriggio aspettiamo i PMI Usa alle 1545, e poi l ISm servizi, atteso 55,0.

Alle 14,15 esce l ADP employment report, atteso +1,5mln, un anticipazione da parte del settore privato del dato non faro non farm payroll di venerdi. I NFP di venerdi potrebbero non  essere ancora impattati dagli aumenti di covid negli USA meridionale, e quindi mostrare ancora dati migliorativi, con il tasso di disoccupazione che potrebbe ulteriormente ridursi a 10,5%.



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sui mercati, spicca la continua forza dgli indici, USA in primis.
Nuovo ennesimo record storico del nasdaq, mentre ES è a meno del 3% dal massim di tutti i tempi (20-2-2020, 3397.5).
In questo post di twitter ho indicato i livelli di resistenza che incontrerà nella salita.
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1290939207440113664

 una volta poi rotto quel livello, entreremo in un territorio unchartered.

il dax e gli europei non riescono a recuperae lo spread perso settimana scorsa, in particolare giovedi e venerdi.
Il dax era arrivato a 4,05 di spread vs sp500, un livello piu volte indicato per la sua importanza nei mesi passati : una vlta supporto , è diventato adesso una tenace resistenza, e il dax non è riuscito a passarlo al rialzo, nonostante l accordo sul recovery plan di inizio settimana. Anzi, come spesso succede, buy the rumor sell the news : uscito l accordo, gli asset europei sono stati venduti. Ora lo spread è 3,82, con una perdita di 5% di forza relativa.

Interessante il comportamento del BUND.
E' tornato a fare un triplo massimo in zona 178 giusto ieri sera, ma non è riuscito a proseguire la sua corsa. Ora quota 177.40.
Si conferma quindi incastrato in un grosso box : 176 - 178, con, a metà, 176.90 spartiacque.

 

sul fronte DOLLARO, ho letto che è stata rotta un importante tdline di 9 anni sull indice USD
Getting uglier for the USD. That Bloomberg USD index has officially broken its 9 yr trendline support. USDX not yet (fonte Ashraf Laidi)
purtroppo non è allegato il chart.
Il dollaro è in questo momento il mercato che esprime i tassi reali negativi piu bassi di tutti.

ladifferenza tra rendimento del decennale e lo swap CPI è a 1,2%, in eurozona questo valore è 0.60%, e in giappone (che è in deflazione) il tasso reale è positivo +0.40%.
La debolezza del Usa dipende molto da questi differenziali di tassi, piu che da altre cause (come tremd a sostituzione del Usd come valuta di riserva, oppure incertezza sulle elezioni).
Il trend di fondo , come indicato dal twitter citato, indica ulteriori possibilità di discesa. Ieri ho postato anch io un chart del dollar index, che ha trovato supporto su un livello orizzontale importante, rotto il quale potrebbe perdere un ulteriore ~6%

domenica è finito il primo pacchetto di "cassa integrazione" in Usa, che garantiva 600 usd per settimana.
Dem e Rep stanno contrattando il secondo pacchetto : i Rep hanno in mente una somma intorno a 1ooo bn $ (sussidio settimanale ridotto a 200 $), mentre i Dem spingono per un pacchetto molto corposo, di ben 3 trn $.
Le parti sono molto distanti, ma le trattative sono incessanti, tra Mnuchin Pelosi e Schumer.
La vicinanza delle elezioni rende piu complessa la trattativa.

Poco fa è uscito una dichiarazione
KUDLOW SAYS THERE IS `SOME PROGRESS' IN STIMULUS PACKAGE TALKS- FOX

e gli indici hanno reagito con un piccolo movimento al rialzo.

 

Un accordo sicuramente lo troveranno, non possono permettersi di lasciare ampi strati di popolazione senza un assegno.§
Gli azionari sono per ora indifferenti a queste discussioni politiche.
E non sembrano neanche particolarmente preoccupati dall imminente elezione.

qui si apre un ulteriore , ampi discorso ch riguarda il voto per posta.

quest articolo di huffington post spiega (circa da metà in avanti) le problematiche e i tempi del voto postale, fortemente avversato da Trump (che vorrebbe ma non ha i poteri per ritardare la data dell elezione).
LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/il-new-york-times-la-procura-di-manhattan-indaga-trump-per-frode-bancaria_it_5f285065c5b6a34284be13a1?r4&utm_hp_ref=it-homepage

già da inizio settembre cominceranno a essere inviate le buste per il voto.

Il voto postale confondera' ancora di piu i risultati, rendendo molto incerto e soprattutto impugnabile il vincitore finale.
Tutta questa incertezza incombente non viene traslata sul mercato a pronti, ma sul mercato delle opzioni si vede che da novembre fino a fine dicembre la volatilità è in aumento, segnale che gli operatori si aspettano un lungo periodo di incertezza almeno fino a fine anno.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200804dxy.gif

 

ECCO UN CHART DEL DOLLAR INDEX

è un chart che va indietro di molto, 20 anni.
il dollar index (valore del usd rispetto ad un paniere di valute pesate) è arrivato ora a un supporto sentito la prima volta nel 2006 e poi altre volte nel 2014.
In zona 103 c'è un doppio massimo.
La tdline dai minimi sembra sia stata rotta al ribasso
La mia impressione è che il trend sia al ribasso, e che questo supporto in zona 93 sia solo una sosta temporanea prima di scendere fino a 88.30-89

partito in denaro, il dax ha girato rapidamente in lettera.
Una prima onda ribassista l ha portato da 760 a 610, con volumi significativi.
quindi un rimbalzo da 610 a 685, e poi una seconda onda, identica alla precedente, l ha portato da 685 a 630, quindi un altro ritracciamento di 75 punti fino a 620, dove siamo ora.

i volumi sono stati elevati, e si sono manifestati subito alla partenza delle 9oo.
anche gli indici Usa sono scesi , con il nasdaq tornato a testare un importante supporto di ieri in zona 11015.

 

sul dax potrebbe starci una terza onda, con target zona 470, ma in questo momento i volumi sono in netto calo : potremmo avere già visto imassimi e minimi di sessione.

 

Resistenze in zona 635, poi 685 quindi 700-710
Supporti a 530   585

il bund ha un importante supporto a 17690
ecco un chart
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1290288436713144322

 

17690 divide a metà un range 176-178 . sul minimo, troviamo il poc mensile di luglio (17612) e la base del canale. In alto , un doppio massimo a 17790-178oo.

in un pomeriggio con volumi molto ridotti, gli indici Usa continuano la lro salita.

il nasdaq è arrivato a 11050, 8 ticks dal doppio high a 11058. NOn  è riuscito a toccare di nuovo il 058 e sta tornando un po inidietro a 11030.

ES ha rotto il H di venerdi , ora 3280.
il dax ha un primo livello di resistenza a 11634-644 (oar 606), e poi altri livlli sono a 12656,  12690-696.

buongiorno!
sono tornato dalle ferie. erano molti, molti mesi che non staccavo due settimane completamente. Quest'anno ci sono riuscito. L anno scorso, proprio in corrispondenza del mio periodo di ferie, Trump era in piena guerra commerciale con la Cina e non sono riuscito a godermi il riposo, nonostante fossi al mare.
Quest anno è capitata meglio, con i mercati decisamente piu tranquilli, e ne ho approfittato per staccare del tutto. seguivo i mercati ma dallo smartphone ogni tanto e senza pretese di far trading.
Ho fatto molta meditazione e nel villaggio dove sono andato ho anche tenuto spontaneamente delle lezioni di mindfulness ad un gruppo di turisti interessati.

da oggi sono quindi di nuovo sul pezzo.

 

stamattina iniziano con dati macro interessanti : PMI manifatturieri in eu, UK, e usa (qui anche l ISM manifatt alle 16oo)

ll PMI spagnolo è già uscito meglio dl previsto (53.5 vs 52.0 consensus e precedente 49.0)
anche l italiano è uscito meglio del previsto
Italian Manufacturing PMI (Jul) 51.9 51.2 47.5

e pure il francese : 52.4 rispetto al 52 del dato preliminare uscito una decina di giorni fa.

 

nella notte è uscito il PMI cinese , piu alto del previsto
CNY Caixin Manufacturing PMI (Jul) 52.8 51.3 51.2

 

Mercoledi seguiranno i PMI servizi, che pesano moltissimio soprattutto in USA (85% del PIL).

oggi alle 16oo i capi di stati europei si riuniscono per siglare l accordo definitivo, che prevede 390bn di sussidi.
stamattina alle 5 la stallo si è sbloccato e si è arrivati a questo punto di incontro.
i mercati festeggiano questo storico punto di equilibrio : il btp sale, iil bund scende, lo spread scende di 85 ticks dal close di venerdi.
I frugali, che erano arrivati a 350bn di sussidi a fronte della discesa a 400bn da parte del resto dell europa, hanno alzato la loro richiesta a 390bn e li si è arrivati all'equiilbrio. Ulteriori dettagli non sono ancora disponibili.

 

Nella notte sono arrivati anche aggiornamenti positivi da parte di astrazeneca circa il vaccino allo studio.
LINK https://twitter.com/FirstSquawk/status/1285064402769780736?s=09

io da oggi sono in ferie per due settimane. Seguo sempre i mercati, ma con minor impegno..
Scusatemi se arrivo un po in ritardo nelpostare i volue profile daily e weeekly (quelli di oggi riusciro a postarli verso ora di pranzo).

Monday, July 20, 2020
    IBM (IBM)     --     /  2.06     --     /  17.45B     110.11B         
    HDFC Bank ADR (HDB)     --     /  0.43     --     /  2.49B     78.51B         
    Koninklijke Philips ADR (PHG)     --     /  0.23     --     /  4.88B     44.94B     

Tuesday, July 21, 2020
    Coca-Cola (KO)     --     /  0.42     --     /  7.4B     198.21B         
    Novartis ADR (NVS)     --     /  1.34     --     /  11.91B     197.50B         
    Texas Instruments (TXN)     --     /  0.86     --     /  2.93B     121.31B         
    Philip Morris (PM)     --     /  1.12     --     /  6.47B     117.33B         
    Lockheed Martin (LMT)     --     /  5.73     --     /  15.25B     103.13B         

Wednesday, July 22, 2020
    Microsoft (MSFT)     --     /  1.39     --     /  36.42B     1.55T         
    Tesla (TSLA)     --     /  -0.84     --     /  4.64B     278.18B         
    Thermo Fisher Scientific (TMO)     --     /  2.78     --     /  5.87B     154.99B         
    Gilead (GILD)     --     /  1.5     --     /  5.36B     96.14B         
    Iberdrola SA (IBDRY)     --     /  0.52     --     /  10.93B     79.23B         

Thursday, July 23, 2020
    Amazon.com (AMZN)     --     /  1.37     --     /  80.82B     1.50T         
    Roche Holding ADR (RHHBY)     --     /  --     --     /  15.62B     304.24B         
    Intel (INTC)     --     /  1.1     --     /  18.5B     250.40B         
    AT&T (T)     --     /  0.79     --     /  40.95B     216.53B         
    Unilever ADR (UL)     --     /  --     --     /  --     141.86B         
    Unilever NV ADR (UN)     --     /  --     --     /  14.13B     139.97B         
    Danaher (DHR)     --     /  1.08     --     /  4.93B     133.67B         
    Union Pacific (UNP)     --     /  1.53     --     /  4.37B     120.02B         

Friday, July 24, 2020
    Verizon (VZ)     --     /  1.15     --     /  29.77B     230.82B         
    Chevron (CVX)     --     /  -0.84     --     /  21.56B     164.97B         
    NextEra Energy (NEE)     --     /  2.49     --     /  5.17B     131.24B         
    AIA Group (AAIGF)     --     /  --     --     /  --     112.46B         
    AIA ADR (AAGIY)     --     /  --     --     /  --     112.46B         
    Honeywell (HON)     --     /  1.21     --     /  7.31B     107.44B         
    Fomento Economico Mexicano (FMX)     --     /  0.59     --     /  5,428M     103.57B         
    American Express (AXP)     --     /  0.11     --     /  8.25B     77.54B         
    Moodys (MCO)     --     /  2.12     --     /  1.16B     54.26B    

buongiorno!

 

oggi inizia il consiglio europeo, con conclusioe prevista domani sera, ma possibilità di ampliamento fino a domenica.

In attesa di questo evento cosi importante, lo spread btp bund si è schiacciato sui minimi, e ha perso completamente volatilità, come si puo vedere da questo chart
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1284015299428265985

 

 

sugli azionari, ho dato un occhiata allo spread stox/es e dax/es : nonostante i flussi si siano rivolti all azionario europeo (blackrock lo consiglia da almeno 3 settimane ormai e l euro si è rafforzato), in realtà lo spread è blccato in un laterale del 2% - 2,5%.
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1284016585817153536

 

 

La volatilità che era scoppiata sul nasdaq a cavallo del fine settimana scorso si è placata : i volumi sono scesi rapidamente dagli oltre 900k toccati martedi 14, e stanno rientrando verso la media dei 450/500k (ieri ha scambiato 600k).
E questo nonostante le trimestrali tech stiano entrando nel vivo.

Ieri sera netflix ha sorpreso con una ottima trimestrale, ma la guidance Q3 ha deluso : dagli oltre 5mln di nuovi abbonamenti, il CEO ha parlato di 2,5mln, cosi il titolo ha perso 10%.
Ma , comee scrivevo, il comportamento del nasdaq è rimasto isolato : ha scaricato un po di ipercomprato, ma niente di piu.
Il mood dei mercati resta ben supportato, le news di vaccini in rapido passaggio alla fase 3 nelle prossime settimane è un elemento a sostegno.

Aggiungo una parola sul nasdaq : il movimento a cui abbiamo assistito tra venerdi e martedi è stato importante.
da mercoedi 8 si capiva che qualcosa bolliva in pentola : aumento di volumi , di acceleraizoni e di swing segnalavano vola in aumento.
Venerdi il movimento è partito con un breakout rialzista, proseguito lunedi con volumi in netto aumento.
Questo pattern rialzista è stato interrotto e ribaltato nella stessa sessione di lunedi, e martedi ha proseguito al ribasso segnando un picco di volumi (900k) molto alto, e delle accelerazioni intraday identiche a quelle viste a febbraio durante l inizio del sell ogg (24 25 febb).

Poi , si è spento tutto e negli ultimi due giorni il NQ è rimasto in un laterale del 2-2,5%.
Una tempesta in un bicchier d'acqua??

la dinamica è sospetta : pattern cosi importanti, negati in modo eclatante, con volumi enormi non si esauriscono cosi , in poche ore.
La mia impressione è che un deciso aumento di volatilità sia stato solo rinviato a piu avanti.
Quindi mantengo altissima l osservazione e il monitoraggio, perchè il prossimo segnale potrebbe indicare un escursione molto , molto maggiore.
Le trimestrali di settimana prossima (amazon microsoft intel) potrebbero essere il catalizzatore.

 

LINK https://www.cnbc.com/2020/07/14/moderna-says-its-coronavirus-vaccine-trial-produced-robust-immune-response-in-all-patients.html
Questo il motivo della salita notturna

un rapido approfondimento sui vaccini :
la fase 1 è quella relativa al dose-fining.  la fase 2 safety e la fase 3 dedicata alla efficacy.
Moderna ha sicuramente unito la fase 1 e la 2, infatti nell articolo si parla di diversi dosaggi (3 campioni da 15 persone, con3 dosiaggi differenti ) e analisi dei disturbi post inoculazione.  Si parla anche di buoni risultati nel dosaggio anticorpale, ma su 45 persone non vuol dire niente... statisticamente insignificante questo campione.
La fase 3 è quella piu importante, ovviamente. Il target di un vaccino (detto end-point) dovrebbe essere su due campioni (placebo e vaccino) a distanza di 12 mesi: chi si ammala e chi no.
Ma in questo caso cambieranno l end point puntando su un end-point surrogato, dato che non hanno a disposizione tutto questo tempo. Punteranno a verificare il livello di anticorpi che viene prodotto e la loro durata.
Di per se' questo end point surrogato è già vincente  perchè il gruppo placebo non produrrà anticorpi.
Fondamentale ricordare che moltissimi test , con una promettente fase 1 e 2, si arenano nella fase tre.

 

ecco l articolo originale

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/nej_moderna_vaccine.pdf

oggi il nasdaq ha continuato la discesa iniziata ieri.

i volumi sono molto alti, i piu alti degli ultimi 80 giorni di calendario (quindi i piu alti di almeno 2 mesi e mezzo) e puntano a quasi 1 milione di lots trattati.

Come volumi assomigliano molto a quello che avevo visto il 20 febbraio : gli apike nella prima mezzora sono identici (allora toccammo 129k lots per tre giorni di seguito, oggi siamo arrivati a a127k lots).
La price action è stata anche abbastanza simile.

Quello che stona oggi è la tenuta degli altri indici, ossia ES e DJ.  Per non parlare gli europei.

La discesa  è tuttaltro che corale anche restando in USa.  ES e Dj sono positivi, DJ sfiora ora l 1% di recupero.
Quindi non ritengo che siamo all inizio della seconda , attesa , parte del W, dopo aver il primo rimbalzo a V.  Non c'è quel movimento corale che abbiamo visto mesi fa.

Quindi non mi sorprenderei affatto che passata questa sfuriata, il movimento rialzista del nasdaq riprendesse con vigore.

In europa il dax sta tornando in zona 10700 (ora 12680). L europa si gioca molto giovedi/venerdi : un accordo, o il sentore che , se non subito nel giro di un mese possa arrivare l accordo, ripropone l europa come alternativa robusta e seria di investimento per portafogli che continuano a essere sottopesati europa.

bella figura di reversal ieri sugli indici Usa.
I volumi, che da mercoledi scorso sono in lenta ebollizione, hanno dato un segnale venerdi, con una rottura al rialzo proseguita ieri mattina e pomerggio, e con un reversal partito dalle 19oo di ieri sera.
sono segnali da tenere attentamente in considerazione.

Il tutto a fronte di nessuna nuova notizia particolare : lo studio dei vaccini va avanti, i nuovi ammalati covid continuano a crescere, la Fed è sempre presente, ecc ecc.

Si tratta solo di flussi in questo momento.
normalmente , se si tratta di reversal serio, i flussi devono continuare in questa direzione : accompagnare quindi le discese e ridursi nei rimbalzi.
E' quello che cerchero' di capire oggi.

 

Oggi esce lo ZEW tedesco, un dato che secondo me molti sanno prima..
ecco il calendario di oggi
martedi  UK Gdp , produz industr maggio, GER SPA  Cpi, EZ produz industr, GER ZEW luglio, ITA asta 3 7 30, US Cpi, parla Bullard e Brainard, China  trade balance giugno

Bullard sarà la solita colomba, anche se talvolta ha sorpreso con uscite anche bearish... da monitorare sicuramente.

e poi ci sono le trimestrali, che oggi entrano nel vivo con JPM Citi WellsFargo nell ora di pranzo prima dell open.

una settimana ricca di dati macro

 

 

oltre ovviamente alle trimestrali.

 

martedi  UK Gdp , produz industr maggio, GER SPA  Cpi, EZ produz industr, GER ZEW luglio, ITA asta 3 7 30, US Cpi, parla Bullard e Brainard, China  trade balance giugno
mercoledi  UK Cpi , ITA Cpi giugno, USA NY empire manufact index luglio,  produz industr e manifatt, scorte di distillati, Beige Book , decisione Bank of canada, CINA GDP Q2, produz industr, retail sales
giovedi UK disoccupazione, vendita auto in eurozona, FRA asta 3 5 anni, SPA asta 3 5 anni, EU trade balance, Riunione BCE, USA philadelphia Fed index, retail sales, Jobless claims, parla Evans (chicago fed)
venerdi 17  inizia euCouncil, UK retail sales, ITA industrial order e sales (maggio), EU parla deGuindos e Schnabel, EU Cpi (normali e core), USA housing starts e building permits giugno, Michigan consumer sentiment
sabato   continua EU Council

settimana scorsa avevo notato un incremento dei volumi sugli indici a partire da mercoledi.
Venerdi avrebbe dovuto essere una giornata molto importante.
Mi aspettavo (e speravo) che questo aumento di volumi portasse ad una discesa degli indici.
Invcece cosi non è stato, e abbiamo visto come venerdi sera sia partito un movimento rialzista che non ha trovato ostacoli : i venditori erano tutti alla finestra, e non hanno accennato minimamente a fermare questo trend.
Nel week end, le news sono state mixed : da un lato il continuo peggioramento delle infezioni covid in Usa e nel mondo, dall altro speranze per i vaccini (Pfizer CEO Albert Bourla Raises Expectations That the Pharmaceutical Giant Can Deliver a COVID-19 Vaccine by Fall... there will be 3-4 to choose from by the end of the year).

nella notte appena conclusa gliindici asiatici hanno seguito il trend indicato dagli usa venerdi e sono tutti in salita.

In europa il dax, che era partito nella notte intorno a 12700 , ha proseguito il rialzo arrivando a segnare intorno alle 8 un high a 12,865.  Al rialzo non ci sono molte resistene: il 8 giugno il dax aveva segnato un H di 12932 , quindi sopra l attuale H 865 troviamo solo questo livello davvero significativo.

A fronte di questo risk-on , i bonds sono in flessione:il bund quota ora 17625 dal H sopra 17690 di venerdi.

la sessione è leggera di dati : in usa parla il banchiere Williams, tra le trimestrali oggi solo  Pepsico.
I volumi espressi dagli indici (dax stoxx es nq) sono nella media degli ultimi 80 gg di calendario.
Vediamo alle 9 gl sviluppi con l apertura del cash

commenti da twitter di questo pomeriggio, apertura USa

 

theHawkTrader Antonio Lengua, [10.07.20 15:53]
ottimi volumi sul NASDAQ : chissà se ci decide  a prendere una direzione chiara
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1281586623562633216

theHawkTrader Antonio Lengua, [10.07.20 16:07]
nasdaq, il contratto di riferimento per i volumi oggi, ha rotto supporto 650. Prossimo 600. Volumi non mollano
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1281590480501964806

le trimestrali di settimana prossima.
Le azioni sono messe in ordine di capitalizzazione, la capitalizzazione di mercato è l ultimo dato a destra

 

company   EPS forecast   revenue forecast   market cap
Monday, July 13, 2020
    PepsiCo (PEP)     --     /  1.25     --     /  15.38B     184.14B     

 

Tuesday, July 14, 2020
     JPMorgan (JPM)     --     /  1.15     --     /  28.12B     278.13B         
    Citigroup (C)     --     /  0.35     --     /  18.08B     102.95B         
    Wells Fargo&Co (WFC)     --     /  0.08     --     /  18.38B     98.56B         
    America Movil ADR (AMX)     --     /  0.32     --     /  10,472M     40.80B         
    Fastenal (FAST)     --     /  0.36     --     /  1.47B     24.69B         
    First Republic Bank (FRC)     --     /  1.17     --     /  923.83M     17.54B         
    Delta Air Lines (DAL)     --     /  -4.43     --     /  1.44B     16.36B         

Wednesday, July 15, 2020
    UnitedHealth (UNH)     --     /  5.02     --     /  63.4B     276.13B         
    ASML ADR (ASML)     --     /  2.12     --     /  3.65B     166.56B         
    Goldman Sachs (GS)     --     /  3.41     --     /  9.01B     67.69B         
    US Bancorp (USB)     --     /  0.34     --     /  5.51B     51.55B         
    Infosys ADR (INFY)     --     /  0.12     --     /  2.95B     43.96B         
    PNC Financial (PNC)     --     /  1.21     --     /  4.11B     41.94B         
    eBay (EBAY)     --     /  1.01     --     /  2.76B     41.61B         
    Bank of NY Mellon (BK)     --     /  0.88     --     /  3.84B     32.89B         
    Kinder Morgan (KMI)     --     /  0.17     --     /  2.9B     31.46B         

Thursday, July 16, 2020
    Microsoft (MSFT)     --     /  1.39     --     /  36.43B     1.63T         
    J&J (JNJ)     --     /  1.47     --     /  17.33B     375.40B         
    Taiwan Semiconductor (TSM)     --     /  0.71     --     /  10.31B     306.44B         
    Netflix (NFLX)     --     /  1.81     --     /  6.08B     223.31B         
    Bank of America (BAC)     --     /  0.32     --     /  21.23B     197.54B         
    Abbott Labs (ABT)     --     /  0.4     --     /  6.67B     165.69B         
    Danaher (DHR)     --     /  1.08     --     /  4.93B     131.30B         
    Morgan Stanley (MS)     --     /  1     --     /  9.85B     74.86B         
    AMD (AMD)     --     /  0.16     --     /  1.83B     67.06B               
    Atlas Copco ADR (ATLCY)     --     /  0.25     --     /  2.32B     46.81B         
    Progressive (PGR)     --     /  1.75     --     /  9.76B     45.53B         
    Charles Schwab (SCHW)     --     /  0.51     --     /  2.42B     43.62B         
    The Blackstone (BX)     --     /  0.44     --     /  1.14B     35.75B         

Friday, July 17, 2020
    Honeywell (HON)     --     /  1.21     --     /  7.32B     99.22B         
    BlackRock (BLK)     --     /  6.63     --     /  3.45B     84.76B         
    Volvo ADR (VLVLY)     --     /  -0.03     --     /  7.5B     33.50B         
    LM Ericsson B ADR (ERIC)     --     /  0.07     --     /  5.63B     31.19B         
    Assa Abloy AB (ASAZY)     --     /  0.05     --     /  2.01B     23.67B         
    VF (VFC)     --     /  -0.66     --     /  983.69M     22.70B         
    State Street (STT)     --     /  1.5     --     /  2.84B     21.70B        

questo è un aggiornamento dei grafici a medio lungo termine che sto seguendo sui 6 indici (usa e eu).
In ogni chart ho cliccato su una trendline (risultat evidenzata per un rettangolino sul punto di partenza) : il suo valore adesso si legge nella cornice del chart in basso
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200710barreB.gif

il ftmib è appoggiato or ora sulla tdline che passa a 19270.

lo stoxx a 3232 testa la tdline " di mezzeria".
il dax ha la tdline fondamentale a 12.197
il dj ha gia rotto
es ha supporto ditdline a 3034.
Il nasdaq è sul top del canale preciso, la tdline inferiore passa a 10.038

gli indici cinei shanghai e csi300 sno oggi in negativo, dopo un rally partito conviolenza lunedi mattina.

alcuni fondi legati al governo hanno iniziato a vendere, alla scopo di raffreddare un rally che potrebbe diventare pericoloso.

Nel 2014 2015 un rally simile costruito tutto a debito, fu seguito da un sell off colossale che ha bruciato un numero altissimo di patrimoni di privati cinesi.

China State Funds Start Selling in Warning Sign for Stock Rally ... BBG Chinese megacap shares fell Friday after two state-backed funds said they planned to trim holdings in a sign that the government wants to slow down the rally?

 

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biden ha prsentato ieri un suopiano di rilancio dell economia, un piano molto ambizioso.
nel contempo ha ribadito la sua intenzione di alzare la tassa sul corporate dall attuale 21 al 28%

tra oggi e lunedi potrebbe partire un nuovo trend settimanale molto potente,
Ho descritto la situazione che si sta sviulppando su twitter con l ausilio di un chart  : il pattern del 20 21 febbraio scorso è piuttosto simile a quello che sto vedendo ora.
Non è ancora completo, ma del puzzle almeno il 60% dei pezzi combacia. 

 

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1281459380257521664

il 20 febbraio era giovedi,   alle 1715 parti una fortissima spinta ribassista, con volumi che non si vedevano da molti mesi.
il terremoto duro mezzora, e alle 1745 inizio' un po di rimbalz.

io lanciai l allarme di inizio del sell off.
il giorno dopo, gli europei continuarono la discesa.
Il lunedi fu il tracollo.

 

oggi alle 1640 i volumi hanno iniziato a salire come non vedevo al ribasso da parecchie settimane.

Hanno toccato un picco intorno alle 1710, ad un livello di circa il 75% del volumi espresso il 20 febbraio.
Non so ancora come finirà, ma monitoro cn estrema attenzione il pattern, alla ricerca di punti simili e dissimili.

 

tecnicamente un livello cruciale è 12.450 sul dax, e  10.520 sul nasdaq.

Ma saranno i volumi che, indipendemente dalla rottura di questi livelli, mi diranno il commitment dei venditori.

Oltre certi livelli di volumi, non sono piu i soliti quattro algotraders decisi ad operare,  c'è molto di piu sotto.

 

vi tengo aggiornati.

 

sono usciti i dati jobless claims


08:30 USD Continuing Jobless Claims 18062k  18,950K 19,290K rivisto a 18.760
08:30 USD Initial Jobless Claims 1314k  1,375K 1,427K  rivisto a 1413k
un po meglio del previsto ma molto meno di quanto i NFP potevano lasciar immaginare

 

un bel grafico
LINK https://twitter.com/GregDaco/status/1281207714962714625

stamattina C. Barraud scriveva su twitter che la ripresa economia USa è  entrata in stallo, come riportano i dati macro ad alta frequenza.
Si tratta di un osservazione importante, sul campo, perchè permette di attribuire una corretta "lettera" alla crescita in corso.

E sembra che ora il segno piu preciso sia quello della radice quadrata: ossia un crollo, quindi un recupero a V con picco inferiore al precedente e poi una lateralizzazione.
Secondo altri una U molto a "catino".

 

ecco un articolo di ABN che riprende questi concetti
LINK https://insights.abnamro.nl/en/2020/07/global-daily-is-the-us-economy-heading-for-a-dip/
secondo loro il gdp 2020 dovrebbe segnare -4,8% e i prossimi dati di disoccupazione restituire parte dei guadagni di maggio e giugno.

 

A fine mese scadono gli ammortizzatori sociali, che sono arrivati a erogare la bellezza di 788 usd a testa a settimana!
Rep e Dem, cosi vicini alle elezioni, non si stanno mettendo d accordo su come rinnovarli.
Questo "fiscal cliff" di fine luglio sarà fondamentale per mantenere in piedi il consumer spending usa.

Deutsche Bank : Recessions don’t usually result in personal income soaring, but this one has thanks to government support around the world (see first graph from Binky Chadha’s team). However, the US soon faces a potential "benefits cliff" and this could be one of the defining events for global markets this summer. The $600 per week in Federal Pandemic Unemployment Compensation (FPUC) is set to expire at the end of July, while the Pandemic Emergency Unemployment Compensation (PEUC) and Pandemic Unemployment Assistance (PUA) will also expire at the end of this month. Though our US Economists expect Congress to pass further stimulus in late July to address these cliffs, the two parties remain far apart on the contours of the next phase of federal support. On a per capita basis, claimants have received roughly $788/week ($41k annualised) on average, well above the usual amount of roughly $300 in a normal labour environment ($15-$16k annualised). This is important because consumer spend for the bottom income quartile has held up relatively well up to this point.

 

non dovrebbe sorprendere a questo punto che gli indici entrino in una fase di laterale, dopo i guadagni visti sinora.

Sabato 11 dalle 11  alle 13.30 partecipo come relatore ad un webinar / tavola rotonda :

per iscrivervi e seguire il webinar, compilate il form :

LINK https://www.siat.org/eventi/finanza-comportamentale/

ora gli Usa sono ancora in fase 1, i tech hanno rellato ancora del 6-7% , i contagi sono in fase esponenziale, molti stati hanno tutti i letti ICU pieni e si aspetta che questi picchi di malati si tramutino in perdite umane.
E siamo ancora in estate...
Non oso pensare cosa ci porteranno i primi freddi, o la riapertura delle scuole.
A proposito di riapertura delle scuole, negli Usa vogliono riaprirle tra 1 mese: il John HOPkins ha creato una pagina in cui monitora la riapertura delle scuole.
LINK https://equityschoolplus.jhu.edu/reopening-policy-tracker/
The JHU eSchool+ Initiative’s new education tracker, launching Thursday, examines state plans in 12 categories from academics to protecting kids from Covid infections.
Se affrontano la riapertura delle scuola con la stessa leggerezza dimostrata sinora, non vedo termine alla fase 1.

oggi i dati macro in programma sono pochi.

é uscito poco fa il trade balance tedesco, migliore del previsto, ma per ilcrollo dell import

 

02:00 EUR German Exports (MoM) (May) 9.0% 13.8% -24.0%

02:00 EUR German Imports (MoM) (May) 3.5% 12.0% -16.6%

02:00 EUR German Trade Balance (May) 7.6B 5.2B 3.4B

 

nel pomeriggio è atteso il jobless claims

I dati sul mercato del lavoro sono molto dibattuti, dopo che nelle ultime due rilevazioni mensili , il Bureau of labour statistics ha riportati dati non farm payroll molto superiori rispetto al dato previsto.
Ha ammesso degli errori (disoccupati inseriti tra gli occupati, per esempio), ma questo non è bastato.
I jobless claims, ossia le nuove richieste di sussidi di disoccupazione (chi li riceve già non è contato in questa statistica), sono raccolti fino al sabato precedente dalle varie agenzie locali e poi raccolti e sommati.
I dati di oggi quindi sono stati raccolti fino a sabato scorso, 4 luglio.
Mi immagino che la settimana corta possa avere avuto qualche impatto.

Probabilmente si sentirà già l impatto negli stati del sud della crescita esponenziale dei contagi

In ogni caso, i dati attesi oggi sono i seguenti :
08:30 USD Continuing Jobless Claims 18,950K 19,290K
08:30 USD Initial Jobless Claims 1,375K 1,427K

 

quindi altri 1,375 mln di richieste NUOVE su un plateau di quasi 19milioni che stanno chiedendo i sussidi.

nel pomeriggio gli indici Usa iniziano come al solito in questi giorni, ossia al rialzo.

Il nasdaq è partito alle 1530 a 10.575 ed è ora 10.630

ES da 3142 delle 1530  salito a 3160.

 

ieri la chiusura era stata poco entusiasmante : avevo evidenziato il inverted hammer.
Ma oggi sono rapidamente tornati sopra la metà del range di ieri.

 

Io sto comprando put : ho comprato stamattina put 12450 sul dax scadenza 2 giorni, e poco fa ho comprato put nasdaq strike 10.300 a 9 giorni.

Non ho ancora un segnale evidente di inversione pero'.
Solo qualche leggera divergenza sul VSI, e un generale feeling di stanchezza, di perdita di momentum che mi ispirano i chart.

si sta costruendo bene il pattern testa e spalla ribassista su dax e stoxx
la news del 500bn di autorizzazione della commissione EU alla germania deve aver fatto cadere gli algotraders in qualche errore di valutazione.
La news ha fatto sparare al rialzo il dax fino a 12660 senza alcun motivo con volumi altissimi, una vera e propria valanga.. quando si sono accorti di aver schiacciato una cacca, hanno scaricato i long fatti, e il dax è precipitato rapidamente sotto 12.575, livello da cui era partito il rally.
Ora mentre scrivo è 12 515.
Sempre la stessa storia : se spara da un lato in modo ingiustificato con volumi alti, quando si capisce che il movimento è ingiustificato si ribalta dalla parte contraria con ancora piu violenza.  Quanto piu alti sono i volumi, tanto maggiore è l effetto boomerang.

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1280794327837552640

Ieri sera gli indici europei e Usa hanno chiuso sui minimi, e hanno indicato una chiara perdita di momentum rialzista.
Il nasdaq, dopo aver segnato un H a 10700, è tornato a testare il supporto in zona 10520, da dove era partito per l ultima spinta rialzista : un brutto inverted hammer.

Stamattina, riprovano a salire un po' : il dax , sceso a 12470, è tornato a 12600, ma da qu a salire troverà resistenze toste da rompere.

 

in questo grafico, ipotizzo la costruzione di un testa e spalla ribassista su dax e stoxx

theHawkTrader Antonio Lengua, [08.07.20 09:44]
DAX STOXX 📈 ipotesi di testa e spalla in formazione
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1280767226052780032

in questo seguente, si vede il supporto 520 del nasdaq, e l uscita dal canale rialzista.

theHawkTrader Antonio Lengua, [08.07.20 09:51]
NASDAQ esce dal canale rialzista e storna a 10.520
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1280771214110326786

 

decisamente deboli gli indici europei stamattina :  dax e stoxx sono andati a chiudere il lap up lasciato lunedi mattina, poi hanno cercato un rimbalzo fin o a 12650 3320, che è prontamente abortito dopo che la commissione europea ha rilasciato le previsioni di crescita 2020 2021 e ora hanno rotto i minimi di sessoine. Siamo rientrati nel range del 3 luglio, e siamo 2,5% sotto i massimi di ieri e di stanotte.

il quadro non è confortante dal punto di vista grafico .

================0
segnalo questo  bell articolo di Bostic (fed atlanta, sovrintende anche zona florida) sul FT
LINK https://www.ft.com/content/551628d9-0485-4867-81fa-540dd47628c4
bostic evidenzia il rischio che le perdite di lavoro temporanee possano diventare permanenti , sopratt per le aziende piccole. e questosarebbe un grande problema.
per ora la ripresa non è cosi a V come si aspettavano

 

oggi alle 20.oo parla Daly, presidente della potente fed di san francisco (california) : da lei ci si aspetta un quadro della situazione del primo stato Usa (pesa il 14% sul GDP americano).

la commissione europea ha pubblicato le nuove previsioni di crescita 2020 2021 , e le ha riviste al ribasso rispetto a quelle di magigo : la crescita europea 2020 scende a -8.7% dal -7.7% a maggio.
LINK https://twitter.com/jsblokland/status/1280412791061524480
non c'è nessun paese che , dopo la caduta PIL nel 2020, nel 2021 riesce a recuperare la caduta per intero.

Fanalino di coda è sempre l italia -11.2 seguita da spegna -10.9 e francia -10.6%

il gap di crescita tra italia e germania arriva nel 2020 ad un incredibile 5% di differenza.

paura..

EU Commission Downgrades Italy Growth Estimate For 2020 To -11.2% From -9.5% 2021 Forecast Now At 6.1% From 6.5%

buongiorno!

nella notte gli indici cinesi continuano la loro corsa al rialzo, e attualmente stanno salendo di 1.3  1.6  3.7 rispettivamente shanghai csi300 chinext.
il resto del mondo sta a guardare e non segue : il dax è sulla fascia piu bassa di ieri (ora 10630), idem lo stoxx.  Es è sotto il poc di ieri. Tra quelli che seguo piu costantemente, solo il nasdaq , dopo aver segnato nella notte un nuovo massimo a 10.664,5, resta ben supportato e perde solo 80 punti dai massimi di questa notte (10.578).

i volumi sono sostenuti ma non altissimi.
Una nota anche dai bonds : il bund ha rotto i massimi di ieri , ora 176,28. Ieri, nonostante il riskon degli azionari, ilbund non ha mai partecipato con un sell off deciso.

il calendario macro di oggi è leggero. L'intervento piu intrigante è quello della Fed DALY.

MARTEDI  FRA  trade balance maggio ITA retail sales maggio USA asta 3 yr, parla Bostic Quarles Daly

 

ieri pomeriggio, sono usciti i dati ISM e PMI Usa

09:45       USD         Markit Composite PMI (Jun)     47.9     46.8     37.0     
09:45       USD         Services PMI (Jun)     47.9     46.7     37.5     
    
10:00       USD         ISM Non-Manufacturing PMI (Jun)     57.1     50.1     45.4     
10:00       USD         ISM Non-Manufacturing Business Activity (Jun)     66.0     49.0     41.0     
10:00       USD         ISM Non-Manufacturing Employment (Jun)     43.1           31.8     
10:00       USD         ISM Non-Manufacturing New Orders (Jun)     61.6           41.9     
10:00       USD         ISM Non-Manufacturing Prices (Jun)     62.4           55.6

 

come spesso successo in passato, i due dati (simili) hanno fornito indicazioni molto diverse. mentre il Markit Pmi è uscito migliore del previsto ma sempre in contrazione, il PMI ha bucato al rialzo la piu rosea aspettativa , con un 57,1 eclatante.
Per un analisi piu approfondita delle differenze tra i due indici, suggerisco la lettura di quest articolo di zerohedge che riprende uno studio di BofA
LINK https://www.zerohedge.com/markets/mixed-signals-which-more-relevant-ism-manufacturing-or-markit-pmi-survey

Gli indici Usa non hanno perso tempo a festeggiare il dato, ma oi ES è sempre rimasto in un laterale poco distante dal livello pre-dato 3166, mentre il nasdaa ha messo le ali : da un livello pre-dato di 10510 circa, ha strappato subito sopra 600.  Intorno alle 20.20 è tornato a testare il 520 ,per poi chiudere sui massimi alle 22.oo.
Sul nasdaq il livello 510-520 è un livello spartiacque.

Gli EU non hanno seguito l ottimismo Usa, e infatti anche stamattina li troviamo in prossimità dei minimi di tutta la sessione di ieri. Come spread, non ci stiamo allontanando troppo: lo spread dax/es vale esattamente 4 ora, e da metà maggio è in un laterale di 3.92 / 4.04 ampio 3% da cui non riesce ad uscire.

 

Tesla è arrivata a quotare 1300, Amazon ha bucato 3000.
La forza del nasdaq è impressionante e non accnna a perdere momentum.
I mercati sono del tutto impermeabili alle news covid della sun belt americana. Ieri la california (che contribusce per il 14% del PIL Usa, e ha un PIL maggiore dlla Francia) ha avuto il picco di contagi da sempre.
Ovviamente non è questo il tema che spaventa gli investitori : ci avviciniamo alle trimestrali in una situazione di scarsa visiilità (4 societa su 5 non hanno espresso guidance), gli EPs 2021 sono stimati già allineati a quelli del 2019 (ipotesi molto ottimistica), e varie importanti casi di investimento segnalano che i valori azionari sono troppo elevati.
secondo JPM, il rapporto rischio rendimento degli indici Usa non è attraente a questi livelli
LINK https://twitter.com/themarketear/status/1280031978880933888

secondo Citi, non è il caso di inseguire gli indici al rialzo, ma aspettare un ritracciamento
LINK https://www.cnbc.com/2020/07/06/citi-sees-markets-in-a-stalemate-over-the-next-12-months.html
We think the bottom-up global EPS (earnings per share) consensus for end-2021 is 30% too high, suggesting that global equities are actually trading on a demanding 24x P/E (price-earnings ratio), not a more reasonable 17x,” the note added.

Per ora, a vincere è il posizionamento ancora non eccessivamente long sugli indici, e la liquidità immessa da governi+banche centrali.

theHawkTrader Antonio Lengua, [06.07.20 10:59]
⚠️Goldman Sachs downgrada INTEL a SELL
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1280063609213718528

theHawkTrader Antonio Lengua, [06.07.20 11:13]
📈 chart di Intel e dell indice Semiconduttori
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1280066583021453317

CALENDARIO DELLA SETTIMANA

LUNEDI Eu retail sales maggio  USA Pmi e ISM  JAP household spending
MARTEDI  FRA  trade balance maggio ITA retail sales maggio USA asta 3 yr, parla Bostic Quarles Daly
MERCOLEDI parla DeGuindos, GER asta 5 anni, USA scorte distillati, USA asta 10 anni, CINA CPI giugno
GIOVEDI  GER trade balance maggio  USA jobless claims , building permits, scorte all ingrosso, asta 30 anni
VENERDI FRA prod industr maggio, ITA prod industr maggio, USA Ppi

 

continuano a uscire i dati di maggio, e sarà interessantissimo monitorarne l andamento.

Iltrade balance in tutti i paesi europei per esempio, e la prod industriale sempre in eurozona.

Nel mondo, seguiro' le parole di Daly, della fed , domani  :settimana scorsa aveva avuto toni piuttosto pessimistici sulla ripresa Usa.
E seguiro' i jobless claims di giovedi, semprei n Usa, per vedere se continua il trend di aumento delle richiesta di disoccupazione.

commento weekly di eric nielsen, chief economist di unicredit.

Questa domenica parla delnuovo ruolo che l europa deve ritagliarsi, dopo che covid e trump hanno cambiato radicalmente lo status quo. In particolare, la politica di rottura di trump (global dusrupter invece che global leader) ha lasciato macerie ovunque, permettendo lo sviluppo di russia e cina.
LINK https://www.research.unicredit.eu/DocsKey/economics_docs_2020_177331.ashx?EXT=pdf&KEY=C814QI31EjqIm_1zIJDBJPhOzJ5ypEnEt-Qkv7AjsCg=&T=1&T=1

il dax sta avvicinandosi ai massimi del 8 giugno. 12932.
in quella sessione tocco' questo valore proprio inchiusura delle 22oo. Durante la giornata arrivo (14,20) a 12913, quindi storno fino a 12,740 intorno a 12750 e poi chiuse sui massimi.
il giorno successivo scese fino a 12.650.

 

in base al chart del 9 giugno , livelli di resistenza sono intorno a 12830 845  : stamattina ha segnato un H a 12833, proprio sul livello del close 1730 del 8 giugno (normalmente associati a grossi flussi di volume per ordini market on close).

 

 

uno dei migliori economisti mondiali, Barraud, invita alla prudenza e stima che in agosto potrebbero arrivare molte delusioni, suggerendo di attivare protezioni sui portafogli azionari.
LINK https://www.zerohedge.com/markets/top-economist-warns-no-recovery-until-2022-stock-market-correction-ahead

le autorità cinesi stanno pompando una nuova bolla dell azionario: rafforzare il sistema capitalistico cinese, favorendo e stimolando l accesso da parte del popolo cinese (inun ottica patriottica) servirà a contrastare le probabili limitazioni che il governo Usa sta studiando per le aziende cinesi.
Si parla già da molto tempo di delisting dalle Borse Usa delle società vicine o controllate dal governo cinese.  Il governo cinese prende le contromisure perchè questo non danneggi il sistema cinese.
Questa mossa cinese ha quindi anzitutto il sapore di un inasprimento delle tensioni tra i due blocchi.
Mi immagino che abbia anche a fare con l adozione della security Law per HK, e con il possibile declassamento del ruolo di hub finanziario mondiale che HK ha sempre avuto nei decenni.

 

seconda considerazione : quando i cinesi iniziano un progetto, sono perfettamente in grado di perseguirlo con la forza di 1,4 bn di persone, e con il controllo centralizzato statale.
Lo sviluppo di un mercato capitalistico alternativo a wall street, anche se ancora in formato embrionale e non confrontabile con quello Usa, può arrivare a dare sicuramente fastidio al monopolio Usa.
Ormai tra le prime dieci società al mondo, oltre a Apple Amazon  Google Facebook Microsoft, compaiono Alibaba, Tencent, Huawei, e , in alcune liste compare Ping An , gigante assicurativo cinese.
Il bipolarismo economico, la crescente tendenza alla  localizzazione (in luogo della globabilizzazione), e questa recente spinta alla creazione di un mercato azionario sviluppato cinese (di cui il movimento di stanotte è testiimonianza) se non erodere il ruolo di egemonia economica Usa, e anche Wall street potrebbe progressivamente sentire la concorrenza asiatica e vedersi conteso il primato della raccoltà della liquidità mondiale.
Per questo motivo gli indici europei e Usa seguono il rally, ma restando a molta distanza : se crescono gli indici cinesi spinti da questa nuova policy, si tratta di un fattore interno cinese, e la concorrenza del nuovo polo puo' alla lunga disturbare gli indici usa.

nella notte, gli indici cinesi  mettono a segno il forte rally (il maggiore negli ultimi 16 mesi) con l indice di shanghai +3%, il CSI300 +4.3%
il governo sta stimolando l entrata sul mercato degli investitori privati, segnala che un mercato azionario efficente e robusto in questa fase post covid è piu importante che mai, anche alla luce del confronto finanziaro con gli USA.

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-07-06/china-state-media-stoke-world-beating-rally-in-nation-s-shares
tutte le azioni degli intermediari finanziari salgono piu del 10%.
Questo rally trascina al rialzo ovviamente anche gli europei e gli Usa, nonostante nel week end le news covid19 continuino ad essere estremamente preoccupanti per gli stati del sud, e nonostante arrivino delle revisioni al ribasso per la crescita Usa nel Q2.

 

update 7.56
shanghai e CSI300 ora sono a +5%

leggo che c'è baruffa all interno della bce per l allontamento dal capital key nell ambito del PEPP : troppa flsssibilità non va bene per molti membri del board
LINK https://www.forexlive.com/centralbank/!/ecb-split-brewing-over-flexibility-of-pepp-stimulus-report-20200703

 

Il dax, dopo essere rimasto incastrato nel range 590-630 per tutta la mattinata, ha infine rotto al ribasso intorno alle 1130, e poco fa, alle 11.50 ha sparato i volumi istantanei piu alti della sessione a 12540 marcando il low di sessione a 538.
forse pero non è finita...

sono usciti tutti i PMI servizi e composite.

03:15       EUR         Spanish Services PMI (Jun)     50.2     45.9     27.9     
03:45       EUR         Italian Composite PMI (Jun)     47.6         33.9     
03:45       EUR         Italian Services PMI (Jun)     46.4     47.0     28.9     
03:50       EUR         French Markit Composite PMI (Jun)     51.7     51.3     32.1     
03:50       EUR         French Services PMI (Jun)     50.7     50.3     31.1     
03:55       EUR         German Composite PMI (Jun)     47.0     45.8     32.3     
03:55       EUR         German Services PMI (Jun)     47.3     45.8     32.6     
04:00       EUR         Markit Composite PMI (Jun)     48.5     47.5     31.9     
04:00       EUR         Services PMI (Jun)     48.3     47.3     30.5     

L unica che ha deluso, con un dato inferiore all atteso, è stata l Italia, Francia e Ger hanno battuto i livelli preliminari usciti alcuni giorni fa.
Dax e stoxx ballano intorno al poc idi ieri (12595 e 3300) con volumi molto bassi, e destinati probabilmente a ridursi ulteriormente nel pomeriggio con le borse usa chiuse.
L unico altro dato in programma per oggi è il PMI UK alle 1030.

Non so se i vari stati Usa forniranno anche oggi i dati sui contagi.. in tal caso, congli indici Usa chiusi, eventuali flussi si riverseranno tutti sull europa.

alle 1430 i dati non farm payroll sono usciti molto meglio del previsto, cosi come il tasso di disoccupazione.

 Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Jun)       5.0    5.3%     6.7%     
 Average Hourly Earnings (MoM) (Jun) -1.2%          -0.7%     -1.0%     
 Average Weekly Hours (Jun)       34.5    34.5     34.7     
 Continuing Jobless Claims     19.290      19,000K     19,522K     
 Exports           144.51      151.28B     
 Government Payrolls (Jun)     33k            -585.0K  rivisto a -533k
 Imports                 200.69B     
 Initial Jobless Claims       1427    1,355K     1,480K     rivisto a 1428
 Jobless Claims 4-Week Avg.      1503           1,620.75K     
 Manufacturing Payrolls (Jun) 356          311K     225K     rivisto a 250
 Nonfarm Payrolls (Jun)     4800k      3,000K     2,509K     rivisto a 2699k
 Participation Rate (Jun)     61.5            60.8%     
 Private Nonfarm Payrolls (Jun)  4767          2,900K     3,094K     rivisto a 3232
 Trade Balance (May) -54.6          -53.00B     -49.40B     
 U6 Unemployment Rate (Jun)     18.0            21.2%     
 Unemployment Rate (Jun)     11.1      12.3%     13.3%     

molti sono i dubbi sulla correttezza di questi dati, e anche il BLS avverte che ci sono dei problemi di allocazione di alcune categorie di disoccupati : infatti il BLS classifica in tre categorie (occupati, disoccupati, non nella forza lavoro). C'è una quarta categoria (assenti dal lavoro per altro motivo) che dovrebbero essere inseriti nella categoria 2 e invece continuano ad essere inseriti nella categoria 1.
Un'altra statistica preoccupa, ossia il numero di chi ha perso il posto del lavoro in modo permanente :continua a salire, questo mese di 588.000 unit ad un totale di 2,9 milioni
LINK https://insights.abnamro.nl/en/2020/07/global-daily-us-permanent-layoffs-surge/

bello questo grafico che mostra come da febbraio siano stati persi 22 milioni di posti, e in due mesi siano stati recuperati 7.5 milioni , e ne manchino ancora oltre 14 dal top di febbraio
LINK https://twitter.com/M_McDonough/status/1278667855412842496

i mercati, che arrivavano già piuttosto gasati sul dato, hanno continuato a salire : il nasdaq ha segnato l ennesimo recordo storico (10422), sono saliti ovviamente anche es e ym, ma restando ben lontani dai massimi.
In chiusura delle 22oo troviamo gli indici Usa stornare circa 1% dai massimi , e tornare sotto i livelli pre-NFP.

In europa dax e stoxx hanno msso a segno un rally piu corposo , arrivando ad oltre 3% di salita. Il dax ha aggiornato il record post crash . era 12588, e il nuovo di oggi è stato 12,643. Curiosità: i volumi del dax sono stati identici al giorno in cui segno 12.588 (ossia il 23 giugno) : 97k lots circa.

In Usa i volumi sono stati i piu bassi degli ultimi 8 giorni , e questo mi lascia un po perplesso considerando l ampiezza del movimento fatto e l importanza della news uscita.

Intanto continuano ad arrivare news pessime dal fronte Covid: nuovo record di infettati (quasi 55k): la florida, con 22 milioni di abitanti, ha avuto oggi piu di 10ooo nuovi casi.

Brutte news anche dal pacchetto fiscale, che i repubblicani avrebbero voluto far passare entro fine luglio, cioe' prima della pausa di agosto :
LINK https://twitter.com/MrMBrown/status/1278739986658066433?s=09
In Usa il nuovo pacchetto covid arriverà dopo le ferie di agosto

la liquidità e il posizionamento probabilmente ancora difensivo spiegano il decoupling tra andamento degli indici e situazione macro.
La promessa di tassi bassi per sempre ha fatto inoltre crollare i tassi reali, e questo permette che il mercato accetti multipli maggiori che quando i tassi reali sono piu alti.

Domani USA sono chiusi per indipendence day.
In europa escono i PMI servizi e composite (gli usa li recuperano lunedi)

Settimana prossima iniziano le trimestrali : le prime società sono previste per l 8 luglio (walgreens boots e delta airlines). Solo da lunedi 13 si entrerà nel vivo. Il clou sara' nella settimana 20-25 luglio.

il dato di oggi dei NFP è tremendamente complesso da calcolare e da decifrare.

ho già parlato dell enorme dispersione delle previsioni, che variano da +500k a +9 milioni di nuovi occupati, con una deviazione standard di oltre 1,5 mln.

 

in questo articolo, zerohedge riassume tutte le variabili che influenzeranno la rilevazione, il confronto con il dato JOLTS, il dato ADP (uscito ieri, smontandone la significatività), ecc ecc

Inutile riassumerlo perchè è davvero complicato.

L unica cosa che si percepsice alla fine è appunto la delicatezza e fragilità di questa statistica, sulla quale il mercato si giocherà parecchio.

LINK https://www.zerohedge.com/markets/june-payrolls-preview-it-could-go-either-way

 

appuntamento alle 1430,
ecco i dati previsti :
 Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Jun)           5.3%     6.7%     
 Average Hourly Earnings (MoM) (Jun)           -0.7%     -1.0%     
 Average Weekly Hours (Jun)           34.5     34.7     
 Continuing Jobless Claims           19,000K     19,522K     
 Government Payrolls (Jun)                 -585.0K     
 Initial Jobless Claims           1,355K     1,480K     
 Jobless Claims 4-Week Avg.                 1,620.75K     
 Manufacturing Payrolls (Jun)           311K     225K     
 Nonfarm Payrolls (Jun)           3,000K     2,509K     
 Participation Rate (Jun)                 60.8%     
 Private Nonfarm Payrolls (Jun)           2,900K     3,094K     
 U6 Unemployment Rate (Jun)                 21.2%     
 Unemployment Rate (Jun)           12.3%     13.3% 

 

 

 Exports                 151.28B    
 Imports                 200.69B    
 Trade Balance (May)           -53.00B     -49.40B    

FED'S DALY SAYS SHE WOULD HESITATE TO CALL RECENT POSITIVE SIGNS A RECOVERY; SEES NO V-SHAPED RECOVERY
FED'S DALY SAYS SHE SEES U.S. UNEMPLOYMENT STAYING ABOVE 10% THROUGH END OF YEAR UNDER BEST-CASE SCENARIO
FED'S DALY SAYS EMPLOYERS SHE IS TALKING TO ARE NOT RAMPING UP OUTPUT, HIRING BECAUSE OF UNCERTAINTY
FED'S DALY: LEAVING MILLIONS DISCONNECTED FROM THE ECONOMY IS NOT GOOD FOR THE ECONOMY OR THE NATION.

 

Daly - FED, in una gionata ricca di news positivi, getta un po di realismo nella lettura dell economia.
In altri tempi, queste dichiaraizoni avrebbero spinto al ribasso con decisione gli indici, ora invece sono quasi ignorate.
La giornata è ancora lunga pero', e mi aspetto sempre molte sorprese entro domani sera.

 

gli indici avevano preso la strada del ribasso quando alle 14,15 ,, ADP ha rivisto l dato di maggio da MENO 2.760mlm a PIU 3.065 mln , ossia una revisione al rialzo di quasi 6 mln di posti di lavoro. Il dax quotava 12100, e ha iniziato un rally.

intorno alle 14,46 esce la news che Pfizer ha risultati positivi per suo vaccino : testato su 45 persone. Altro strappo al rialzo : astrazeneca è già molto piu avanti... ma two is megl che uan...

infine alle 15.01 se ne esce livesquawk con un PMI US manifatturiero sopra 50 : US Markit Manufacturing PMI Jun F: 51.6 (est 49.6; prev 49.6)

c'è di strano che il dato esce alle 15.45, nn alle 15... tanto che livesquawk prontamente lo cancella.. ma io l avevo salvato, capendone la stranezza
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1278315967664271361

 

gli indici salgono arriva, Dax tocca 12.300 di nuovo.

 

ora...

dopo questa ora in cui si sono inseguite le news di natura piu disparata, se gli indici dovessero riprendere il itrend al ribasso (su cui si erano indirizzate a fine mattinata), si porteranno dietro ancora piu volumi.
Quindi  la price action del pomeriggio sarà ancora piu interessante.

 

e sarà interessantissimo vedere cosa esce alle 15.45 dal PMI Usa !!!

i canali rialzisti partiti ieri mattina su nasdaq e sp500 sono stati rotti al ribasso.
sugli indici europei stanno entrando volumi molto elevati, tutti al ribasso, a livelli del tutto inusuali per quest ora della gioranta.

Se questo flusso in lettera cosi intenso si confermasse sugli indici Usa nel pomeriggio, all open 1530 oppure nel corso della sessione, occorre prestare molta attenzione, perchè sarebbe un segnale di ribasso importanti.

 

ecco il commento in inglese con il chart del canale es e nq

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1278285370979954689

Spanish Manufacturing PMI (Jun)  49.0 45.1 38.3
Switzerland June manufacturing PMI 41.9 vs 48.0 expected
Italian Markit Manufacturing PMI Jun: 47.5 (est 47.8; prev 45.4)

French Markit Manufacturing PMI Jun F: 52.3 (est 52.1; prev 52.1

Germany June final manufacturing PMI 45.2 vs 44.6 prelim
Eurozone June final manufacturing PMI 47.4 vs 46.9 prelim

 

ecco tutti i PMI manifatturieri usciti oggi.

la spagna è quella che è salita di piu rispetto al dato previsto.

francia e germania hanno migliorato leggermente il dato preliminae uscito alcuni giorni fa
l italia è peggio del previsto.

 

in ogni caso, solo la francia segnala espansione, gli altri sono tutti in contrazione di mese in mese, nonostante la riapertura ormai completata
vi segnalo questo interessante articolo sul PMI e sulle possibili distorisioni di questa survey, e su come deve essere letto il dato.
LINK https://insights.abnamro.nl/en/2020/06/global-daily-why-are-pmis-still-pointing-to-falls-in-activity

il commento si riferisce al dato di maggio, non al dato attuale.
The PMI is calculated as a diffusion index of the sum of the percentage of ‘higher’ responses to a survey question and half the percentage of ‘no change’ responses.

 

=====

 

l eurex è ancora chiuso e non si sa quando riaprirà

nella notte arrivano due news  :
1) come misura di ritorsione la Cina puo annunciare delle restrizioni sui media Usa globali, lo annuncia il GlOBAL TIMES con le parole del suo direttore
https://twitter.com/HuXijin_GT/status/1278192976888360961

2) Goldman sachs ha calcolato che il 40% dell economia Usa ha deciso di ritardare la riapertura

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-06-30/fauci-gives-grim-warning-texas-cases-hit-record-virus-update?sref=ZVajCYcV

More than 40% of the U.S. has now reversed or halted economic re-opening moves, after steps taken across the Sun Belt in recent days, according to estimates by Goldman Sachs Group Inc. economists. The bank also calculated that the share of the population in states where policies are getting more restrictive up to 30% over five days. “With case growth still accelerating nationwide, states are likely to continue to take further targeted measures to attempt to mitigate virus spread and maintain available healthcare capacity at sustainable levels,” Goldman analysts including Jan Hatzius, Alec Phillips and Blake Taylor wrote in a June 30 note.Google is pushing back a plan to reopen its U.S. offices after coronavirus cases surged in several western and southern states. All U.S. offices will remain closed until Sept. 7 at the earliest, according to a memo Google sent to employees. In May, Chief Executive Officer Sundar Pichai said the company would cautiously move some workers back in starting July 6.

ieri sera, in chiusura di semestre, gli indici Usa hanno strappato al rialzo, concludendo il pattern di rialzo iniziato lunedi mattina con l apertura in gap down della settimana.

Dopo lo spike poco prima delle 22oo, ora gli indici stanno tornando indietro : nasdaq 11,113, es 3075.
ci sono delle trendline interessanti che contengono il rally da lunedi mattina e che sono ora alla prova di tenuta : canali molto precisi testati piu volte sui supporti e sulle ressitenze, che ritengo validi.

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1278207926168059904

 

è una giornata dominata da scarsi volumi e scarsa volatilità
durante l ora di pranzo è uscita una news a proposito della fine della fase 1 di un vaccino, e gli indici hanno strappato al rialzo : il dax ha bucato il 300, ma ogni news di vaccini è per ora da vendere.

 

la partenza Usa porta gli indici Usa sui massimi di sessione : il nasdaq torna sopra 10ooo (mentre scrivo ha rotto i massimi di ieri e qota 10.030), es quota ora 3050.

Anche qui i volumi sono molto bassi, quiindi si tratta di movimenti facilmente cancellabili.

 

é uscito l indice PMI di chicago
US Chicago PMI Jun: 36.6 (est 45.0; prev 32.3)
peggiore del previsto. ma non ha prodotto particolari effetti sui mercati.

 

il dato clou sarà il non farm payroll di luglio, in uscita giovedi.

Le previsioni sono per un consensus di +3233k nuovi occupati

 

ma, su 76 stime raccolte da bloomberg, si passa da un minimo di 500k ad un massimo di 9oook, con una deviazione standard di ben 1533k unità, quindi una dispersione altissima.

Dato che giovedi è anche l ultimo giorno della settimana, e nelle ultime settimane, il venerdi è stato un giorno in lettera, giovedi si caricherà di testosterone al massimo!!

 sono arrivate due tegole sulla testa di trump nella notte.
1) Un articolo di CNN estremamente critico sulla sua gestione fanciullesca ed egoica delle telefonate con vari leader mondiali : dal report appare maleducato impreparato egoico, debole con i forti e forte con i deboli.
https://edition.cnn.com/2020/06/29/politics/trump-phone-calls-national-security-concerns/index.html
2) un report di intelligence ha dimostrato che i russi armavano i talebani per uccidere i soldati usa. Trump , accusato di voler inviare putin al G7, nega di averlo visto. Ovviamente tutti gli stanno dando control

nella notte è uscito un PMI cinese migliore del previsto
21:00       CNY         Chinese Composite PMI (Jun)     54.2           53.4     
21:00       CNY         Manufacturing PMI (Jun)     50.9     50.4     50.6     
21:00       CNY         Non-Manufacturing PMI (Jun)     54.4           53.6     

ma una produzione industriale giapponese peggiore
 JPY         Industrial Production (MoM) (May)       -8.4%     -5.6%     -9.8%

 

la chiusura degli indici Usa ieri sera è stata decisamente brillante.
Gli indici erano già in territorio positivo ma negli ultimi 10 minuti hanno strappato al rialzo con vigore : il nasdaq ha fatto 1% in pochissimo tempo e ora è tornato sopra quota 10.000.

Si è ripetuto molto simile il pattern di lunedi scorso  :  lettera il venerdi prima del week end, lunedi apertura in gap down, poi recupero nella gioranta e chiusura sopra le aree di volumi di venerdi.  Il martedi aveva proseguito il trend rialzista arrivando a segnare un doppio massimo con venerdi (mi riferisco a ES, 3145) salvo poi cadere mercoledi sotto il low del lunedi.
Controllate nel grafico degli istogrammi che pubblico ogni mattina nel riquadro charts e eventi in alto (punto 1).

 

==============

 

oggi è l ultimo giorno di giugno e del semestre. Spesso è un giorno in cui flussi tecnici di sistemazione di portafoglio portano a volatilità erratica.

il parlamento tedesco conclude che la bce abbia rispettato i requisiti di proporzionalit richiesti dalla corte costituzionale nell ambito del programma APP

GERMAN BUNDESTAG CONCLUDES THAT #ECB HAS FULFILLED CONSTITUTIONAL COURT REQUIREMENT FOR PROPORTIONALITY WITH ITS STIMULUS PROGRAMME - DRAFT BUNDESTAG DOCUMENT - RTRS

 

la reazione dei mercati bonds, i piu interessati a questa notizia, è negligibile.

Non so se l eccezione sollevata dalla Corte si chiuda qua o richiede qualche ulteriore passaggio.
Probabilmente possiamo archiviare questa strana pagina recente, che ha scosso e turbato i mercati obbligazionari per settimane.

un riassunto degli ultimi miei post su twitter

theHawkTrader Antonio Lengua, [29.06.20 15:18]
⚠️ Blackrock downgrada a underweight gli indici Usa e promuove a Overweight gli indici europei
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1277591584662523906

theHawkTrader Antonio Lengua, [29.06.20 15:27]
📈venerdi indici in lettera, lunedi  in gapdown poi denaro. Succederà di nuovo oggi?  e nel prossimo lungo week end??
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1277594272544555010

theHawkTrader Antonio Lengua, [29.06.20 15:44]
volum alti sul nasdaq in questi primi minuti dopo le 1530, e in aumento anche su ES
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1277598737116925953

Navigator : un'esperienza fallita.

 

Dovevano essere assunti (disoccupati quasi tutti) per aiutare altri disoccupati a ricollocarsi nel mondo del lavoro.

Ricordo ancora l intervista da Vespa di Di Maio quando parlo' del Mississipi Navigator, progetto studiato insieme all univ del Mississipi (!!!)

si sapeva che l'idea era a dir poco peregrina.
Non stupisce sia fallita totalmente.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200629navigator_falliti.gif

 

off topic che non sono riuscito a evitare.

ecco la registrazione del commento della settimana e dei grafici di medio lungo termine su indici europei e Usa
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200629commentoEmerickDenarda.3gpp

ecco qui un chart con 7 indici principali (4 europei, 3 soliti Usa)

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200629barreB.gif

 

alle 1030 mi chiama Emerick e se me lo consente, lo commento insieme a lui.

dopo una partenza incerta, prevale il mood risk-on stamattina.

 

il dax è andato a segnare un doppio minimo a 11936 con il 25 giugno e da li  è ripartito al rialzo

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1277506186552791040

in questo chart ho individuato tre aree fondamentali, all interno del canale discendente.

Messe cosi , è la classica analisi tecnica.
Aggiungo, nel secondo post, una considerazione sui volumi  : ossia che i pattern di grossi volumi a cui stiamo assistendo non permetteranno di evolvere in un laterale, ma , a mio parere, produrranno una rottura importante.

Il trend attuale è nel canale discendente indicato, e il doppio minimo ha salvato una pericolosa discesa.

Vediamose l area 150 180 ferma il rimbalzo e come evolve.

 

stamattina intanto i volumi sono ancora molto alti , su dax e stoxx in particolare.
Venerd è stata una sessione speciale per gli indici usa : non vedevo volumi in chiusura cosi alti da almeno un mese su SP500. E non eravamo sulla chiusura mensile, nè su una sessione tecnica (doppio o quadruple witching). Quindi la massa di volumi espressi richiede molta attenzione, dato che un movimento forte puo essere imminente.

 

Domani si chiude il mese di giugno, e ci saranno molti flussi contrastanti a operare sulla chiusura : da un lato chi deve effettuare un rebalancing delle posizioni (real money funds, pension funds dovrebbero vendere azionario e comprare bonds), dall altro c'è l interesse di presentare rendiconti ai gestiti incoraggianti (il cd. window dressing di fine semestre).
e poi , dal 10 luglio circa in poi, arriveranno le trimstrali di questo drammatico Q2 2020.

Quale corrente vincerà , non lo so ancora. Parafrasando la famosa frase di Dumas "cherchez la femme", io dico "cerchiamo i volumi".

 

Io sono bearish, per ora ad un  livello di attivazione (da 1 a 10) pari a 6.
Se parte il movimento, saliro' rapidamente.

 

mentre scrivo, il dax è tornato nella zona rossa, ora quota 12060.

due charts sul NASDAQ :
1. candlestick mensile (inverted hammer)
2. testa e spalla ribassista sulle barre

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1277356991556595712

 

tra pochi minuti apre,  veneri ha chiuso a 9841.
Un tentativo di shrt lo farei, se non apre troppo al ribasso.

nel week end sono uscite notizie non incoraggianti per i mercati Usa, che venerdi avevano chiuso sui minimi.

 

CONTINUANO A SALIRE I CONTAGI . IL TREND NON CAMBIERA' A BREVE
i contagi continuano ad aumentare, e questo era ampiamente atteso : non è un trend facilmente modificabile nel breve termine. Se iniziassero ora ad adottare social distancing, vedremo riduzioni nei contagi non prima di 15 giorni. Quindi da questo fronte non si avranno a breve news migliorative.

Anche gli esperti Usa , come Gottlieb, dicono che il trend non cambierà a breve
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-06-28/u-s-covid-19-surge-likely-to-continue-for-weeks-frieden-says?sref=ZVajCYcV

 

 

Nel week end son aumentate le società che boicotteranno i social media, facebook in primis. Il trend era iniziato d ametà giugno, ma settimana scorsa ha avuto un seguito crescente FB ha perso il 10%
LINK https://www.corriere.it/tecnologia/20_giugno_28/anche-starbucks-boicotta-facebook-stop-pubblicita-social-d071e05c-b96c-11ea-833a-4aa0b84c60da.shtml

 

Venerdi FB aveva perso oltre 8%, in un candelone rosso preoccupante.
MOlto probabilmente domani continuerà la discesa.

 

FB pesa il 4% del nasdaq 100, l indice sul quale è costruito il future miniNasdq

qui la lista dei pesi di tutte le società
LINK https://www.slickcharts.com/nasdaq100

ho estratto due chart di FB :
un daily , dal quale si vede che , dopo aver rotto i massimi storici di gennaio, FB ha segnato u nuovo massimo e ora è tornato sotto quel livello
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200628FBdaily.gif

un weekly : FB è tornato sotto anche il massimo testato nel luglio 2019

LINKhttp://www.thehawktrader.com/ita/images/20200628FBweekly.gif

 

 

nel pomeriggio ho seguito via twitter la discesa degli Usa.

 

il POC di ieri, testato contemporanemtne da dax nasadq es, peraltro convolumi molto alti, era unsegnale particolarmente interessante.

I volumi , iniziati alle 1530 in sordina, sono aumentati nel corso della discesa, e al primo test del poc sono esplosi.

La situazione si è fatta interessante : se convolumi cosi grossi hanno difeso il poc, chissà cosa sarebbe successo alla rottura di questo!

 

dopo un po di laterale , i venditori hanno preso confidenza e hanno rotto il poc.
i mercati hanno perso ogni ritegno e la discesa si è fatta piu decisa e verticle.
In poco ES ha perso 1% andando a testare quasi un doppio minio con ieri a 3005 (oggi 3009), e il dax è sceso fi oa 12041 (il poc era 12.166)

 

io ho aspettato di vedere la reazione sul poc e quando ho visto che i volumi non mollavano niente dopo il rimbalzo del gatto morto sul PoC, e che i venditori stavano premendo sotto il poc, ho shosrtato dax a 12,164 portandolo al ribasso piuttosto bene.

 

QUESTI I POST SU TWITTER
theHawkTrader Antonio Lengua, [26.06.20 15:59]
i Point of control di ieri su ES NQ dAX sono stati appena testati contemporaneamente con volumi molti alti : sono ora cruciali
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1276515065710157824

theHawkTrader Antonio Lengua, [26.06.20 16:38]
altra rottura ribassista sui contagi in florida. Indici affondano tra volumi molto alti.
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1276524999046766592

 

 

Dei dati macro continuo a non interessarmi. La lettura dei flussi funziona benissimo anche senza sapere niente del resto.
Da florida e texas non ci si puo aspettare nessuna novità positiva, finch non cambiano i comportmenti , lo sappiamo bene noi.

ma non basta questo per aprire short, perchè la considerazione era valida anche durante il rally che ieri ha portato gli indici dai minimi a +2% abbondante. Il timing è tutto.

 

per ora l indicazione che ho dai charts barreB è che un major sell off è stato evitato.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200626barreb.gif

parlavamo nei giorni scorsi dell area 12000 12100 di dax : questa ha tenuto. e il dax è rientrato nel secondo canale, quello intermedio (su 3)
ES ha tenuto la MM200. ed è tornato sopra l area 3045-3055 dove ha sparato volumi molto intensi in chiusura di mercato l altroieri.
Sicuramente c'è una perdita di momentum, questo è innegabile.
Dopo il sell off del 10-15 giugno, in cui gli ndici persero 7% in due sessioni da paura, il recupero è arrivato a V ma non è tornato sui massimi da cui era partita la discesa.
ES e NQ hanno segnato una serie di doppi/tripli massimi settimana scorsa e questa.
Il dax ha infilato due fake breakout al rialzo (prima 440=> 490, poi 490 => 588) chiudendo la sessione sotto il massimo rotto nella mattinata e continuando a scendere nel giorno successivo :: non sono segnali incoraggianti questi.
I volumi al ribasso sono stati sempre piu forti dei volumi al rialzo.
Insomma, c'è qualcosa che traballa, ma piu di tanto i venditori non si accaniscono : su certi livelli, i venditori si eclissano e smettono di spingere.

rebalancing, banche centrali, window dressing di fine trimestre... ci sono tanti elementi che si sovrappongono e spingono in direzione contrarie in questi ultimi giorni del semestre.
penso sempre che , al momento opportuno, quando i giochi saranno decisi, vedremo la mano primaria entrare decisa, e imprimere la direzione conclusiva.
Non cerchiamo sempre, a tutti i costi, il movimento in trend pero'... gli indici potrebbero restare in un laterale ampio 5-6% , con rapidi e intensi swing in entrambe le direzioni. E' una possibilità da prendere in considerazione per le prossime due-tre settimane.  Ieri mattina, per esempio, i volumi segnalavano un climax in vendita molto intenso, che ha esaurito e prosciugato le cartucce dei venditori.

 

ieri su twitter ho postato un chart di un testa e spalla rialzista in formazione sul dax :

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1276156063243546627
la necklie è stata rotta e il dax è salito fino a 12.340 nella notte.
Il primo supporto importante di oggi è appunto la neckline, e , appena sotto, 12,166, Poc di ieri.

buongiorno!

ll movimento di risk-off che sta colpendo gli indici azionari ha prodotto anche un allargamento dello spread btp bund.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200625spreadbtpbund.gif

 

il comportamento dello spread è simile a quanto avvenne tra il 10 e il 15 giugno, quando il sell off sugli indici fu molto intenso (ES da 3200 a 2940, dax da 12600 a 11550 circa).

Lo spread allora sali da 31,35 a 34.56 e li si fermò. Il Point of control del periodo, 34,45, inverti la salita e , complice ovviamente il recupero a V degli indici, lo spread prese a scendere nuovamente verso i minimi.

Ora lo spread ha un doppi minimo a 31,35/31,44 e sta salendo rapidamente : siamo ora a 33,26 e mancano ancora 130 punti per arrivare alla resistenza testata a  metà giugno (il grafico che ho postato è aggiornato in realtime).

 

Il movimento attuale di allargamento di spread riguarda entrambi i lati : il bund ha rotto i massimi degli utlimi giorni (da ieri è salito 140 punti, mentre il btp ha perso circa 100 punti).

 

All orizzonte ci sono vari eventi importanti che influenzeranno questo spread, e sono tutti riconducibili ai negoziati per il recovery fund.

Molti di questi negoziati si svolgono in modo sotterraneo  : nei giorni scorsi il min esteri olandese Blok era a roma per illustrare cosa dovrebbe fare roma per accedere ai finanziamenti del fondo europeo

LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/un-olandese-a-roma-per-dettare-le-condizioni_it_5ef20f8ec5b6d914915b317f?a5q&utm_hp_ref=it-homepage

Altri sono molto piu ufficiali : lunedi per esempio macron e merkel si incontrano in germania

LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/macron-e-merkel-ritorno-a-meseberg_it_5ef375aec5b601e5995762fa?prb&utm_hp_ref=it-homepage

il 17 -18 luglio infine ci sarà un euroconsiglio dove i capi di stati si incontreranno de visu per cercare di quadrare il cerchio, sotto la presidenza semestrale tedesca. L incontro è venerdi - sabato e potrebbe anche ampliato a domenica in caso di neceessità.

 

In tutto cio' la BCE è sempre presente e attiva, e sta disinnescando la mina innescata dalla corte costituzionale tedesca : fornirà alla bundesbank documentazione riservata che la buba a sua volta presenterà alla co.costituzoinale
LINK https://uk.reuters.com/article/uk-ecb-policy-court/ecb-to-release-documents-to-defuse-german-court-challenge-idUKKBN23V2VH

 

Mi aspetto che lo spread possa allargarsi ancora un po, ma , arrivato ai livelli indicati di resistenza (che si collocano tra 33.50 e 33.90), si fermi e inverta per tornare verso i minimi.

Headline molto brutte su contagi in texas e florida spingono al ribasso gli indici europei e Usa.

I minimi notturni di ieri notte 3061  12130 3194 stoxx, sono stati tutti rotti,  Resiste ancora il nasdaq con 9972 ieri notte.  [mentre scrivevo anchee il nasdaq ha rotto ed è sceso fino a 9937]

I volumi stanno accompagnando ovviamente bene la discesa.

 

 

daltronde, dopo le manifestazioni di protesta di 10 15 gg fa, non poteva essere altrimenti purtroppo.

 

Che succede ora ?

ora succede che una serie di minimi importanti sono andati.
stamani citavo la zona 12000 12100 dax, ultimo baluardo prima della discesa a 11600.

ci stiamo lavorando ora.

 

Non mi azzerderei per ora a predere al volo il coltello che cade (ossia comprare nella discesa): il ricordo del -7% di pochi giorni fa è vivissimo. E potrebbe ripetersi da qui a venerdi.

Il trend dei contagi non si ribalterà àfacilmente, anzi è probabile che i prossimi giorni vedremo numeri in crescita in ttte le location in cui ci sono stati raduni, proteste, ecc.

I mercati risponderanno in modo brusco, soprattutto se queste news sono accompagnate da flussi di rebalancing in lettera.

Se proprio non riuscite ad evitare di comprare, comprate almeno solo call : tuttalpiu va in fumo solo il premio pagato.

stamattina scrivevo che il pattern di ieri sui mercati europei era quello di una false rottura rialzista.  e che i compratori erano sottoacqua.

Ma mancava il segnale di liquidazione dei long.

 

sta arrivando ora il segnale  : dalle 930 inavanti, quando normalmente i volumi rallentano, sono invece aumentati e la spinta ribassista si è fatta devisamente piu intensa.
alla soglia delle 10oo le spinte al ribasso non accennano a placarsi. Ai venditori convinti, si aggiungono sicuramente i compratori sott'acqua del falso breakout.

 

difficile dire come andrà a finire oggi, ma non è escluso di rivedere i low di ieri notte (12130).

 

 

theHawkTrader Antonio Lengua, [24.06.20 08:55]
📈spread btp bund
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1275683889617477635

theHawkTrader Antonio Lengua, [24.06.20 09:01]
📈 spread stoxx / es future con commento
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1275685157949837319

theHawkTrader Antonio Lengua, [24.06.20 09:06]
Il btp tratta molti volumi, in apparente assenza di news. C'è mica qualche altra emissione in sindacato in discussione??
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1275686548860780548

come giudicare il movimento di ieri dei mercati europei ? difficile...

il dax aveva una serie di massimi in zona 12430-440 e poi un High del 18 giugno a 490.

Questo high si dimostro' una falsa rottura : nella stessa giornata in cui ci fu la rottura rialzista, il dax poi alle 22 chiuse in zona 12,280 e nei due giorni successivi testo' 12156 e 12050.

ieri è successa una cosa simile  : dopo aver rotto al rialzo il 12,490 il dax ha chiuso sotto i due livelli citati (12425), e , inoltre, ha lasciato una ricca zona di volumi al rialzo, che si esternde tra 12460 e 12510.

il quadro tecnico èancora peggiore rispetto al 18 giugno : li almeno non ci furono cosi tanti volumi trattati sopra il precedente massimo (430 440).

Oggi questi volumi pesano, eccome : per salire, ci vorrà molta convinzione perchè i compratori dovranno assorbire anche la lettera di chi ieri ha acquistato (e sono tanti...) tra 470-510, si ritrovano in loss e non vedono l ora di alleggerire le posizioni sul loro prezzo di carico, uscendone in pari.
Lo stesso pattern c'è sullo stoxx50.
Anche il ftmib ha rotto il massimo precedente : avendo rollato con -150 ticks, ilH di ieri, 19795, corretto di questi tick , va 19945, quindi sopra il H del 16 giugno (19880) e anche il fib ha accumulato buoni volumi nella parte alta del trading range di ieri.

 

per tutti questi grafici, potete guardare quesrto link :

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/istodaily20200624.gif

gli europei sono i 4 in alto a sinistra

gli indici Usa (4 in basso a sinistra) sono invece in ordine sparso :

circa la differenza tra i 3 indici in relazione ai 5 stocks FAAAM, leggete questo articolo
LINK https://www.marketscreener.com/APPLE-INC-4849/news/The-Big-U-S-Stock-Indexes-Are-Telling-Different-Stories-Update-30814460/

i FAAAM contano 40% de nasdaq e 20% sullo Sp500. Di questi 5, solo Apple e Microsoft sono anche nel DJ.

 

Dal punto di vista dei volumi, non ci sono spunti particolari : nonostante abbia attivato tutti i controlli volumetrici, non ho intercettato nessun flusso significativo sugli indici Usa. Sugli europei, invece, la price action rialzista di ieri mattina (che ha portato gli indici a rompere i massimi di settimana scorsa) è stata supportata da una buona convinzione di volumi. Per ora manca il segnale contrario : ossia i long di ieri (ora in perdita) che si vadano a chiudere. Ossia mancano i volumi nella discesa : infatti se la salita ha attirato compratori, per ora la discesa non attrae venditori convinti e ex-compratori pentiti.

se oggi in giornata dovessero manifestarsi quest comportamenti, allora il cerchio sarebbe chiuso, e lo short sarebbe il trend da seguire.

 

per concludere, un mercato non chiaro, in cui si alternano segnali bearish e bullish ma senza convinzione. Il classico mercato da piccolo cabotaggio e size ridotte, per restare leggeri e rapidi quando arriverà un segnale piu chiaro.

 

i dati macro di ieri sono usciti quasi tutti migliori del previsto : i PMI francesi soprattutto hanno sorpreso al rialzo, posizionandosi tutti sopra 50. Questo ha aiutato a spingere gli europei sopra i massimi di giugno, ma poi la spinta si è esaurita per mancanza di benzina da parte degli USa (escludo il nasdaq, che fa storia a parte oramai da molti mesi).

 

Oggi il calendario macro offre pochi spunti : alle9.00 parla Lane, capo economista Bce, l IFo tedesco alle 10, le scorte distillati alle 1630, l asta 5 anni Usa, parla evans nel tardo pomeriggio.

segnal che il bund ieri ha rotto il supporto a 175.60 dove si erano concentrati flussi importnati. Ora il bund è a 175.32. Resta sempre forte il Btp : ieri ha chiuso ulteriormente lo spread vs il decennale tedesco.

 

 

French Markit Manufacturing PMI Jun P: 52.1 (est 46.0; prev 40.6) French Markit Services PMI Jun P: 50.3 (est 45.2; prev 31.1)

i pmi francesi sopra 50 sorprendono positivamente i mercati : il dax strappa sopra 12.400.

il bund scende.

risk-on...

 

alle 930 esce il dato tedesco.

durante la notte, intorno alle 2.30, Navarro ha dichiarato che il trade deal con la Cina era "over" : immediata la reazione degli indici, che hanno perso quasi 2% i pochissimo.

Il da quotava 12 370 ed è caduto a 12.150. il miniES da 3125  è piombato a 3064.
Nel giro di 90' circa sono arrivate le smentite, e gli indici sono tornrati ai livelli pre-dichiarazione : il tutto si è svolta, con una V violenta, dalle 2.30 alle 4.30.

 

Navarro è considerato un falco nell'amm. Trump, chi ha sempre gestito la negoziazioe con la cina è stato lighthizer.

i bonds europei sono molto forti oggi, e salgono pur in un contesto di volumi bassi.

 

la spinta è arrivata dalla speranza di una rapida risoluzione del contrasto tra la corte costituzionale tedesca e la Bce, come riportato da questo articolo del financial times
LINK https://www.ft.com/content/5f000a25-3d54-4610-8579-cab9b21759ee
il governo tedesco sta mediando tra la corte costirtuz e la bce e una soluzione dovrebbero arrivare presto. Quindi non si fermano gli acquisti dlla bce.

ecco i due paragrafi piu importnati dell articolo :

 

il btp ha chiuso ulteriormente lo spread verso bund, in un contesto di rialzo generalizzato : il bund è salito fino a 176.37 dal close di venerdi a 175.65 circa.