VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
CPI Spa danneggiano indici e bonds.
Gli indici recuperano, i bonds no.
Oggi CPI Fra, i tedeschi rinviati.
Lettera ovunque Aud Gold Oil Rame : reopening trade tutto priced in ? (grafico HK50)

Oggi Ucg, Caterpillar, Ups

. https://www.youtube.com/watch?v=I09g3EFpW00

VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI US si fermano su top canale, EU in laterale (tranne Fib e sx7e) => spread dax/es scende
BONDS rompono neckline, ma V, Btp allarga spread
COPPER rompe al ribasso un range
GOLD rolla

Oggi CPI Sp, GDP Ger

. https://www.youtube.com/watch?v=rbUv2bN7tfQ

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI prosegue il rally dopo il V di mercoledi
BONDS EU sulla neckline del TeS
US 7yr richiestissimo ma rendimenti salgono anche qui
GOLD sulla base canale ascendente
Oggi PCE us, GDP Spa

. https://www.youtube.com/watch?v=CfBQcqoD2U4

 

gli indici hanno voglia di salire, e gli Usa riescono a tenere abbastanza bene il canale ascendente con minimi crescenti. Gli europei sono piu timorosi : da metà gennaio dax e stoxx sono entrati in laterale. Sempre molto forte invece il settore bancario.  il rischio di escalation pesa.
I bonds mandano segnali difficili da interpretare : i piu chiari sono gli europei, che restano sotto pressione in vista dlla BCE di giovedi, la banca centrale piu in ritardo nel sentiero dei rialzi.
Possibili allargamente preventivi nello spread btp -bund.

GOLD COPPER E OIL sono anch essi in un momento di pausa.

 

Il gdp di ieri, seppur forte, mostra delle vulnerabilità nascoste : metà del notevole +2.9%  è dovuto alla ricostituzione delle scorte (inventories), dopo il destocking estivo. Una volta ricostituite le scorte (fatto che aveva messo in difficolt vari retailers, spiazzate succssivamente da cambiamenti nelle abitudini di consumo, virate dai prodotti ai servizi..), questa contribuzione delle scorte al PIL non si verificherà piu nel Q1 2023 !

 

settimana prossima arrivano amazon alphabet apple, il dato sulla disoccupazione Usa, Fed , BCe.

Stamattina, per esigenze organizzative famigliari , salto il Volume Talks.
Riprendo giovedi mattina.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI : prosegue il rally Us, recupero vs EU.
Spread dax/es   stoxx/es analisi chart
BONDS: sempre deboli. Aste Us
Curva 2-10 a -64 bp stabile
Oggi PMI prelim EU Us, GFK, Msft

. https://www.youtube.com/watch?v=NJKqdOczvfE

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI dai supporti, rally degli indici US (+2%), ES 3990.Recuperano in spread vs EU.
BONDS il tnote rimbalza sul 3.40%
il debt Ceiling in Usa : cosa significa

. https://www.youtube.com/watch?v=fMdbfjrkvTQ

VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Interrotto il rally di gennaio
INDICI : sell-off con volumi. Vuoti d’aria sotto i low di ieri.
BOND : anche qui debolezza. Bund 139 supporto
US raggiunto il debt ceiling : cosa significa
oggi Scad opzioni, Lagarde 11 Nagel

. https://www.youtube.com/watch?v=u92gtLMa328

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI : rally su BoJ PPI Us, cancellato da brusca discesa guidata dagli USA => reversal daily.
BONDS rendimenti giu x timore recessione. US10yr supporto 3.38%
Oggi: Lagarde, minute Bce, Brainard, Schnabel (?) case Usa

. https://www.youtube.com/watch?v=sSNo5fSbsSY

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
In un mercato con volumi bassi, irrompe reports di Bloomberg su ECB.
Poco fa BoJ lascia policy invariata: turbolenze su yen nikkei Jgb
Indici e bonds EU salgono (doppio max ieri e stanotte)
Oggi Cpi UK, speakers FED

. https://www.youtube.com/watch?v=TqOuJuklGRc

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI EU escono dai canali ascendenti partiti il 2genn.
BONDS tnote e bund in lettera sotto le resistenze post CPI
COPPER scende sotto picco volumi
Oggi Zew
Emissione ENI 5 anni

. https://www.youtube.com/watch?v=XMvW0s4TyFE

non sono riuscito a preavvisare del mio intervento su CLASS CNBC a commento appuntamenti macro ed eventi di questa settimana ma qui potete ascoltare la registrazione
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20230116_COMMENTO_DATI_MACRO_EVENTI.mp4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI sempre rialzo, volumi bassi
BONDS doppi massimi di prezzo, tengono le resistenze post CPI
COPPER sotto picco volumi, GOLD
OIL rollover, possibile TeS rialzista
Oggi Festività USA, no dati

. https://www.youtube.com/watch?v=lQBLk9kwsJU

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
CPI in linea con atteso: mercati in altalena tornano dove erano partiti.
Prezzato +25bp FED 1 febb
Ottima asta 30yr US
Oggi Financials US,  CPI definitivi €

. https://www.youtube.com/watch?v=WvccO-K1QzU

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
CPI USA : attesa enorme vola
INDICI arrivano long sui CPI
BONDS salgono gli EU. Scholz e joint bonds : btp 4%, spread 182bp
ottima asta 10yr US, oggi 30yr.
GOLD e COPPER su resistenze.

. https://www.youtube.com/watch?v=3LrXv8gEBTY

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI : i supporti Usa tengono, indici rimbalzano
BONDS: in laterale. Italy 20yr sindacato : collocati 7bn, spread a 190
GOLD: quasi a target seconda onda
Curva 2-10 a -59 bp
No dati oggi.Domani CPI.Venerdi financials Usa

 

Goldman Lifts Euro-Zone 2023 GDP Forecast To +0.6% From -0.1%

 

. https://www.youtube.com/watch?v=CyCDINrv_jo

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI prolungano il rally di venerdi, DAX 14900 !
Ma dalle 19.30 perdono tutto => shooting star.
BONDS proseguono discesa rendimenti, 2-10 fermo -0.63

. https://www.youtube.com/watch?v=pt4UEMBXkxI

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INDICI : passato il NFP, l’ISM spinge gli USA, si guarda ai CPI: “Goldilocks”
Sp500 rompe 3920, EU al traino
BONDS: ISM debole abbassa i rendimenti -20bp

. https://www.youtube.com/watch?v=4nnk1MvsmVA

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI : US sempre preoccupati da NFP in arrivo. EU consolidano rally.
BONDS laterale dopo rally di 3 gg.
Curva 2-10 a -67bp.
Oggi: ISM serv Usa e NFP, enorme ostacolo per gli Usa
la tregua chiamata da putin per il natale ortodosso non eccita i mercati, se non per pochi minuti.
Bullard : meno hawkish del solito : "non è ancora finito il rialzo ma ci siamo vicini"

. https://www.youtube.com/watch?v=aSWs4EEAvwM

ho trovato questo interessante articolo che fa le pulci al dato JOLTS job vacancies in particolare, e piu in generale alla considerazione che un numero elevato di offerta di posti di lavoro determini un mercato del lavoro tirato ("tight").
. https://www.employamerica.org/researchreports/a-vacant-metric-why-job-openings-are-so-unreliable/

In ogni suo speech da almeno 5-6 mesi, Powell cita il rapporto tra posti di lavoro vacanti e numero di disoccupati  : per ogni disoccupato cisono 1.8 posti di lavoro liberi. Questo sbilanciamento tra domanda e offerta spinge al rialzo i salare producendo effetto diretti sul costo del lavoro (quindi del lavoro) e indiretti sulla domanda dei consumatori.
Powell conclude normalmente dicendo che è necessario che lo sbilanciamento si riduca e che la disoccupaizone aumenti.

 

quest articolo smonta la precisione del JOLTS e di altre misure

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI : EU prosegue il rally su CPI Fr e PMI, entrambi piu supportivi del previsto. Indici Usa non seguono gli europei, e restano in laterale iniziato dal 15 dicembre.
BONDS anche qui rally x inflaz in discesa. Parte lunga piu forte della parte breve => Curva2-10 a -62bp.
OIL e COPPER : iniziano il 2023 in lettera.
Oggi: CPI It, ADP, PMI serv Usa. CLou domani con NFP e ISM Usa
Minute FED non aggiungono niente al quadro.

. https://www.youtube.com/watch?v=pN5030gTJko

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
1° giorno dell’anno: volumi in ripresa
INDICI : EU rellano x CPI Ger, Usa schiacciati da Apple.
Curva2-10 si inverte 5bp a -60bp x discesa rendimenti 10yr.

. https://www.youtube.com/watch?v=oREsXr-GVpw

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI cercano catalyst per uscire da 9 gg del “laterale di Natale”
BONDS ieri rimbalzo di btp e bund.
Oggi Cpi GER, PMI Mfg Usa

. https://www.youtube.com/watch?v=pRvkiggQ2HM

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Mercati anglosassoni ancora chiusi ==> attività ridotta sugli europei.
INDICI in laterale da 8 sessioni.
Panorama macro di questa settimana intensa.

. https://www.youtube.com/watch?v=r8oPYbrhAzw

ecco un articolo che riassume le previsioni delle principali case di investimento circa l andamento dlla curva Usa (2-10) nel 2023

. https://www.bnnbloomberg.ca/treasury-strategists-expect-lower-yields-steeper-curve-in-2023-1.1864507

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
BONDS: sell-off sui bonds EU (Ger 2.53%, Btp 4.62) tra volumi nulli. Tirano giù anche gli americani e castrano il rally degli indici (TSLA -11%).  
GOLD: false breakout rialzista
Curva 2-10 a -51 bp

. https://www.youtube.com/watch?v=hpjbZh0kMPg

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
ultima settimana dell’anno.
Pochi dati: aste Usa 2 5 7 anni, Cpi spagnoli.
BONDS i rendimenti continuano a salire,curva 2-10 a -55bp
Analisi Spread dax /es

. https://www.youtube.com/watch?v=411-q3ktT5I

un interessante articolo di blooberg che parla dello strano comportamento del VIX quest anno.
IL Vix infatti ha protetto poco nelle discese, e nei picchi di sell off è arrivato a gran fatica a 37. Spesso poi durante i rialzi dei mercati , anche il VIX è salito, creando perdita su perdita.

Secondo quest articolo , il comportamento anomalo è dovuto a :
► investitori molto posizionati sul cash , quindi con limitato bisogno di usare le put come hedging (il cash di per sè è una forma di risk aversion, quindi un portafoglio molto sbilanciato sul cash non ha bisogno di hedgiarsi con put)
► esplosione del trading sulle opzioni con scadenza il giorno stesso (non intercettate dal VIX), che hanno cannibalizzato le opzioni a piu lungo termine

. https://www.bnnbloomberg.ca/wall-street-searching-for-clues-behind-the-vix-s-very-weird-year-1.1862758

VOlume Talks torna in diretta streaming martedi 27
Cari auguri di Buon Natale  !!

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Dopo la sorpresa BoJ, salgono ovunque i rendimenti dei 10yr, e la curva Usa 2-10 va -54bp.
INDICI incerti, tranne il bancario EU (fortissimo).

RIPRENDO IL 27 DICEMBRE

. https://www.youtube.com/watch?v=BMISK6OF6QA

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
BONDS prosegue il sell off europeo, Btp allarga spread
curva 2-10 si irripidisce a -0.63
INDICI cercano un equilibrio sui minimi
Oggi Ifo
Passato 4ple witching, rally Natale?!?

. https://www.youtube.com/watch?v=nDCnjXbKrbc

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
BCE hawkish turba i mercati: higher for longer
INDICI rompono i canali ascendenti.
Retail Sales deboli.
Oggi quadruple witching, PMI prelim

. https://www.youtube.com/watch?v=6pV5bq-Iqc4

VOLUME TALKS su youtube alle 8:00

 

FED non stupisce: vola ridotta sulle parole di Powell. Mia analisi
INDICI gravitano sul close di martedi, cancellato rally post CPI
BONDS incerti. Chart 2-10 Usa
Oggi Bce SNB BN BoE, retail sales US, chart dei Retailers : BcE +50, si parla di QT

. https://www.youtube.com/watch?v=9y8qZke0EPE

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
CPI migliore dell’atteso
INDICI rellano ma poi ritracciano
BONDS i rendimenti scendono su tutto, curva 2-10 si irripidisce.
SPREAD dax/es sempre in laterale.
OGGI FED

. https://www.youtube.com/watch?v=dn3njzDdfB4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
In attesa dei CPI
volumi bassi, trading erratico, scenari tra +10 e -10% di movimento post CPI
Pessima asta dei 10 anni USA.

. https://www.youtube.com/watch?v=tWYpJu6DYHY

► ARTICOLO WSJ
nel volume talks stamattina citavo un articolo del WSJ sulle banche Usa appesantite dai treasuries.
ecco l articolo
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221211_wsj_banche_soffrono_higher_for_longer_per_bonds.gif

 

► link per chart del settore bancario Usa
ecco il link per seguire il settore bancario Usa: in Usa non esiste un future sui singoli settori, per monitorarli si guarda l ETF che replical indice
. https://it.investing.com/etfs/spdr-kbw-bank-advanced-chart

ecco la registrazione del mio intervento su CLASS CNBC con il dettaglio degli appuntamenti macro ed eventi di questa settimana affollatissima
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221212_COMMENTO_DATI_MACRO_EVENTI.mp4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI testa spalla ribassista in formazione su tutti
BONDS rendimenti in salita
Curva 2-10 comincia a irripidirsi.
Settimana monster: Fed, Bce, SNB, Norges Bank, BoE.  4ple witching, CPI Usa, PMI prelimin.

. https://www.youtube.com/watch?v=c-1HsLuzrLg

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI cercano una base dopo 5 gg di discesa: doppi minimi, Volumi scemano.
BONDS stornano (+8bp yield Usa)

Oggi PPI, antipasto x i CPI martedi.  Anche qui ci si aspetta una riduzione marcata.

Oggi diventa front contract Marzo 2023 sui future US ES RTY YM, lunedi anche il nasdaq.  Tutti rollano in salita di circa 1%, per via dei costi di finanziamento (carry cost)
. https://www.youtube.com/watch?v=I0L9wm64LEM

i prossimi CPI Usa (martedi prox) saranno un market mover molto potente.
Potrebbero uscire molto piu bassi dei precedenti, addirittura scendere da 7.7 a 7.1% per il BASE EFFECT.

In un rapido video,  spiego cos'è il BASE EFFECT, come calcolare l'inflazione partendo dal numero indice, e come quindi interpretare correttamente il dato di martedi.

Stasera , alle 17:30
. https://www.youtube.com/watch?v=Vwq1ZklY0as

mi rifaro' ad un post precedente
. http://www.thehawktrader.com/news.php?item.32191.6

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Preoccupazioni sulla crescita, quindi earning 2023, deprime INDICI.
Cancellato il rally post Powell dl 30nov
Curva 2-10 a -80 segnala recessione.

Oggi rollano bund btp (gapdown), venerdi indici Usa
. https://www.youtube.com/watch?v=F6Xl2hxSB8M

prendo ancora un giorno di malattia per questa laringite..
domani senza dubbio riprendero' il VOlume Talks.

ggi escono gli importanti PMI servizi in europa e in Us.
IN Usa particolarmente cruciali : Powell ha detto piu volte che il settore servizi è dove il mercato del lavoro presenta gli sbilanciamenti piu evidenti.
Quindi attenzione ai dati in europa alle 945 950 955 100, qundi UK alle 1030

in Usa 15.45 il PMI, e alle 1600 il piu antico (e frse piu seguito) indice ISM (institute of Supply management)

sempre alle 16 escono gli ordinativi di beni durevoli.

Stasera la Royal bank of australia dvrebbe aumentare i tassi di 25bp , da 2.85 a 3.10

I membri della fed sono ora in black out period : 10 gg prma del FOMC non fanno piu interventi pubblici. Il FOMC sarà mercledi 15 dicembre.

venerdi gli attesissimi NFP hanno sorpreso : il mercato del lavro è sempre molto tirato, e soprattutto a turbare sono stati i salari medi orari, decisamente piu alti dell atteso.
La reazione dei mercati è stata violenta con un immediata caduta in media del 2% (es 4080 => 4007, dax 14580 => 14380,NQ 12060 => 11720). Nel resto del pomeriggio hanno recuperato tutti, tornando ai lvelli pre dato.

► i mercati sono MOLTO reattivi ai dati macro , con volumi alti e movimenti di prezzi molto intensi: i book si svuotano prima dei dati e si creano ampie aree di "vuoto d aria" per la scarsa liquidità:attenzione ai ordini in stop fuori dai laterali perchè il rischio di slippage intensi è alto.
► vale sempre il "buy on dips" : un dato NFP cosi forte avrebbe potuto disturbare molt di piu gli indici, ma cosi non è stato. I compratori sono ben presenti sulle discese, e il recupero, prgressivo e continuo nel pomeriggio, è un segnale di tonicità dei mercati.
► sarà importante monitorare questo mood "buy the dips" per vedere se resta costante nei prossimi giorni o si indebolisce.

 

Dopo otto settimane consecutive di rally, si sta riproponendo un movimento simle a quello visto da metà giugno a metà agosto.
Ovviamente il quadro è diverso (almeno , si dice sempre cosi... !), pero' le similitudini sono notevoli.
ecco un chart con il rally di giugno , riportato da metà ttobre, sugli indici Usa

.  http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221205rallyottobre.gif

 

I mercati arrivano all appuntamento con il rally di Natale con alle spalle salite importanti.
Rispetto alla chiusura del 31-12-2021 lo stoxx perde (considerando gli stacchi dividendi) solo il 7.5%, il dax 10.8%, ES 15.4%, DJ 6.6%, bancari eurpei -13%. Il nasdaq è il piu sacrificato con -28.5%, seguito dal Russell 2000 -23%

I trend di medio termine restano impostati al rialzo. Non c'è nessun pattern di inversione in atto, nè sul daily nè tantomeno sul weekly.

Sui miei canali costruiti sulle barre a volume costante, vedo pero' una chiara perdita di momentum ascendente : i canali rialzisti partiti dai minimi hanno retto nelle primie 3 settimane, poi progressivamente ho dovuto correggere la loro inclinazione, con canali progressivamente meno inclinati. Canali ascendenti piu piatti significa che con gli atessi volumi sottostanti , i przzi salgono molto meno , quindi l azione dei compratori trova sempre piu fatica, è meno efficace nello spostare il prezzo verso l alto.
Questo per gli indici Usa.
Gli indici Europei tengono meglio i canali ascendenti, ma anche qui i massimi non sono piu cosi frizzanti come due settimane fa.

► vendere sugli strappi è una buona strategia

 

ecco un chart di medio con gli indici EU
.  http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221205indiciEU.gif
Lo stoxx(basso destra) tiene molto bene il canale, ma i massimi sono sempre meno spumeggiant : vedi freccia rossa : la tdline che unisce i massimi è molto piu piatta della tdline del canale principale.
il bancario (alto sinistra)  è già uscito dal canale ascendente, ha un supporto a 92.85 che ha tenuto venerdi. La rottura (con chiuusra daily sotto questo) sarebbe un primo segnale di inversione
Il Dax ha rotto il canale, Primo supporto importante  : 14370 (anche qui vale la chiusura daily sotto ... intraday infatti ha piu volte inciso il livello sempre pero' tornandoci sopra).
Ftmib: grafico simile al dax..
Nonostante ci siano segnali i perdita di momentum (massmi piu deboli, uscita laterale dai canali), manca quel segno evidente che la mano primaria comincia a spingere al ribasso. L uscita da un canale puo evolvere in un laterale, e non necessariamente significa che viene sostituito da un cambio di trend. Quindi occorre pazienza, anche se, come dicevo nel § sopra, rispetto a fine 2021 siamo a livelli a mio parere , esageratamente alti.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
POWELL dovish : cos ha voluto significare esattamente
curva Usa si fletta, indici US recuperano in spread => quando durerà?
Indici € non seguono

Oggi NFP
.  https://www.youtube.com/watch?v=gsIResNSYQ0

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI Us preoccupati x speech Powell
INDICI € + forti
curva 2-10 Us si appiattisce
Oggi CPI Ez, Adp, Jolts, Powell 19.30

 

. https://www.youtube.com/watch?v=4XWDvnOan7g

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI stornano ma si fermano su supporti cruciali

oggi CPI europei
. https://www.youtube.com/watch?v=oZDANMBKnjs

ecco il mio intervento su class Cnbc con i dati piu importanti della settimana
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221128_CALENDARIO_EVENTI_DATI.mp4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI € salgono ancora, vol nulli.
BONDS prosegue discesa rendimenti
Mercati Usa chiudono 19oo
oggi no dati/eventi

. https://www.youtube.com/watch?v=1-0r5v-pMZI

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI Usa  salgono e recuperano in spread
INDICI € faticano
BONDS rally dopo il brutto PMI
Curve sempre molto invertite
Oggi Ringraziamento. Minute BCE

. https://www.youtube.com/watch?v=Ri9Z9m2lq04

SPREAD 2-10 usa

sono in posizione sullo spread 2-10 anni Usa da metà agosto.
Ho già fatto 3 volte in and out da -50 a -26 bp.
Ora lo spread è schizzato a -78 bp : penso che tornerà verso lo zero quindi tengo la posizione.
Anche stamattina, nel VOlume Talks, ho esaminato il grafico dello spread, sia nelgi ultimi 2 mesi che dal 1980 (sito della Fed Res St Louis).

operativamente, io lavoro sui future ZN (10anni) e ZT (2 anni).
Il rapporto minimo corretto per avere una posizione bilanciata è 5 lots di 2 anni vs 3 lots di 10 anni.


► ROLLOVER DA FARE NEI PROSSIMI GIORNI
Lunedi scade il future sui 2 anni quindi bisogna rollarlo (io l ho già rollato ieri).
Per il 10 anni si ha tempo perch il future dicembre tratta per tutto il mese di dicembre, ma suggerisco di rollare il decennale nei prmi giorni di dicembre, non piu avanti.

ho controllato i volumi futures dello spread 2-10 Us sul contratto di marzo. ecco la schermata di bloomberg
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221123spread2_10_future_Usa_bloomberg.gif

la buona notizia è che sul contratto di marzo (H3) i rapporti restano sempre gli stessi del contratto di dicembre (Z2) : 5 di 2anni vs 3 di 10 anni

nella colonna PROXY ISSUE Bloomberg indica i bonds sottostanti questi futures :
- Il due anni ha sottostante un bond 1.75% 12/24
- mentre il decennale ha un 4% 10/29 (quindi prraticamente un sette anni...)

nella colonna a destra trovate di quanto si muove il future per 0.01% di rendimento
- 2.06 centesimi il due anni,
- 6.77 centesimi il 10 anni.

 

quindi se si ha una posizione basic , ossia +5 2yr -3 10yr, calcoliamo insieme quanto vale in Usd il movimento di 0.01% di spread
- sul decennale 0.01% sono 6.77*10 usd * 3 lots sul decennale
- sul due anni viene : 2.06 * 20 (valore di un centesimo sul 2yr) * 5

ossia, rispettivamente 201 usd calcolato sul 10 anni, e 206 usd cancolato sul 2 anni.. direi che il calcolo è preciso : che si muovi solo il 2 anni (con il 10 anni fermo), o che si muova solo il 10 anni (con il 2 anni fermo), trattasi di circa 200 usd.

► E IL MICRO YIELD FUTURE ?
Sul CME tratta anche il future sul micro yield : i ticker sono 2YY  e 10Y.
. https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/micro-treasury-yield-futures.html

A differenza dei future citati sopra, questi rollano alla fine di ogni mese, e sono quindi piu impegnativi (e anche piu costosi perchè bisogna rollarli spesso, se si tiene la posizione per un po di tempo.).
Lo spread pero' è molto piu semplice : 1 basis point  = 10 usd, sia per il 2 che per il 10 anni.
Quindi per fare lo spread citato, basta vendere un lot di 10Y e comprare un lot di 2YY.
Si tratta di un contratto piccolo : ci vogliono 20 di questi per avere lo stesso movimento (200 usd circa) dello spread citato sopra  : +5 2yr vs -3 10yr.

ERRATA CORRIGE !!
se penso che il rendimento del 2 anni scenda e quello del 10 anni salga (ossia che la curva si irripidisca), devo VENDERE il rendimento del 2 anni,  e COMPRARE il rendimento del 10 anni (pensando che salga).

LASCIO APERTO I COMMENTI PER EVENTUALI DOMANDE SU QUESTI PRODOTTI.
PREGO DI EVITARE COMMENTI OFF TOPIC.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI salgono (sopratt Usa) con volumi bassi. Buone trimestrale retailers Usa.
BONDS fermi. Curva 2-10 -77bp
OIL recupera tutta la discesa.
RBNZ 75bp  Molti dati macro oggi
Domani USA chiusi

. https://www.youtube.com/watch?v=AfmiQXB-1Zg

mi prendo un giorno di pausa
Volume Talks riprende domani.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Settimana corta x Ringraziamento
INDICI 6 giorni in laterale
Prosegue storno commodities.

. https://youtu.be/pgAfBNd29h4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI USA stornano per dichiarazioni Bullard e George, ES<3960
INDICI EU tengono meglio
Stornano Bonds,Commodities.
Curva 2-10 sempre < -60
Volumi medio bassi.

 

Oggi Existing home sales.

. https://youtu.be/6INOCgvBnFE

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Retail sales forti
► rendimento 10yr scende a 3.68%
► curva 2-10 -66bp record.
INDICI ritracciano.
Oggi iniziano dati RealEstate

Venerdi 18:00 “il corretto approccio ai mercati, per evitare brutte abitudini”

. https://www.youtube.com/watch?v=1yE-D3Xcxn4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
ZEW,PPI Usa, Walmart supportano indici.
Bomba su Polonia rovina un po’ il ritmo
BONDS rendimenti in calo.
Oggi RetailSales, PrIndust, TGT, LOW

. https://youtu.be/n0XsOxCEfi4

PROSSIMO EVENTO :
Venerdi 18:00 “il corretto approccio ai mercati, per evitare brutte abitudini” su . https://www.youtube.COM/@Mindfulnesspertraders

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI € vicino a resistenze 3950 14700-850
focus su BTP ITALIA
Oggi Brainard Fed

. https://www.youtube.com/watch?v=-hHpofAMKig

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
CPI Usa + bassi del previsto
rally bonds e indici (Us +5 / +7%)
Da essere la più hawkish ora FED puo’ essere dovish + delle altre BC.
Ma con molta cautela.

. https://www.youtube.com/watch?v=6Pvpo3e8D68

ho postato su twitter un'analisi abbastanza completa sul SETTORE BANCARIO EUROPEO SX7E
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1590296159779983360

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
In attesa dei risultati delle elezioni, INDICI e BONDS salgono
tensione sulle Crypto per FTX
GOLD +3% torna sopra 1700
Domani CPI Usa

. https://www.youtube.com/watch?v=8d4w_AbeIzI

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Election day Usa
INDICI USA recuperano in spread vs €, volumi molto bassi.
Trend resta rialzista.
Attenzione ai bonds, sempre a rendimenti massimi (3yr Usa oggi)

. https://youtu.be/PFZu9Pcxpi4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI EU in gran denaro per rumours cambio policy zero-covid cinese. PMI brutti.
INDICI USA doppio minimo sul NFP
Tensioni su curva 2-10 (-62bp) rientrano rapide.
Qs sett: elezioni US 8, CPI 10

. https://www.youtube.com/watch?v=wkLsDi4wMPo

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
ASSETS USA soffrono la Fed, la + hawkish tra le CBs (curva molto invertita, spread dax/es alto).
Gli altri Fed Bankers che diranno??

Oggi PMI serv. €,NFP, Alibaba, Intesa
Prx sett: elezioni US 8, CPI 10

. https://youtu.be/5344Ux710wo