moody's ha tagliato il rating all italia di un notch

siamo adesso Baa3, al limite dell investment grade
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/scalarating2.gif

 

 

l outlook è stabile, e secondo alcuni commentatori questo è un segnale molto positivo  e potrebbe far partire un rally del btp lunedi mattina.

Io non ne sono proprio cosi convinto.

Comunque il mio short btp, aperto sui massimi di sessione, l ho chiuso con un discreto gain prima della chiusura del mercato.
Ho ritenuto che con la volatilità cosi alta intraday, giocarmi un week end in posizione non valesse la pena.

 

oggi per esmepio il btp, contando tutti gli swing al rialzo e al ribasso ocn una metodologia che ho da poco elaborato, si è fatto un totale di movimenti di oltre 1800 ticks, si, avete letto bene, 1800 ticks... 5.4 volte il true range, che è stato 338 ticks.  Ogni swing è stato mediamente ampio 49 ticks e ne ha fatti ben 39...

Impressionante vero ?

 

Salvini and Di Maio ready to review the Maneuver: new deficit ceiling at 2.1

 

LINK https://www.ilfoglio.it/economia/2018/10/19/news/salvini-e-di-maio-pronti-a-rivedere-la-manovra-nuovo-tetto-del-deficit-a-2-1-219960/

 

btp vola a 121

sento puzza di bruciato lontano un km su questa news.

dopo settimane di irrigidimento al 2,4% ora vogliono far retromarcia e scendere di ben 0.3? chi  farà le spese di questo enorme taglio, lega o m5s? non mi convince affatto..

l uscita sul terrazzo di palazzo chigi , la manovra del popolo, ecc ecc?

boh,  io ho shortato btp qui sui massimi di sessione, e te porto overnight.

 

potrebbe accadere una revisione della manovra, ma non 2 giorni dopo che la commissione ha rispedito indietro il dpef. 

era ovvio che la commissione rispondesse con decisione , anzi, fin voluto.

dopo 2 giorni , arriva la lettera e loro cambiano immediatamente la manovra di un sonoro 0.30%?

secondo me un cambiamento potrebbe avvenire, ma le condizioni sono  : 1) li governo deve vendere il piu possibile la sua manovra per il popolo 2) deve essere una lunga e estenunate trattativa con bruxelles 3) i mercati devono arrivare a portare lo spread alla soglia limite del dolore (400, o giu di li)

 

a quel punto è possibile che tornino indietro sui loro passi, e a uel punto la colpa ricadrebbe sui burocrati di bruxelles, non eletti, e sui mercati manovrati da forze oscure che ostacolano il governo.

cosi si che sarebbe massimizzata l utilità marginale di un cambio del dpef, in termini elettorali.

di certo non calando le braghe alla prima lettera ufficiale della commissione europea : non è da salvini, no certo.

pensiamo a tutti i braccio di ferro che ha fatto sui migranti, rispedendo in mediterraneo le navi, pensiamo alle dichiarazioni belligeranti vs la commissione europea, alle prese in giro a juncker ubriaco.. impossibile che scendano al 2,1 adesso.

 

ricordiamoci che la volatilità è oro se sei il burattinaio

Dopo tre giorni di forti turbolenze, forti discese degli indiic europei, crollo del btp e del fib, oggi si palesano delle reazioni di ricoperture.

Su stoxx dax fib e sx7e ci sono evidenti martelli rialzisti che fanno sperare per un recupero nei prossimi giorni.

la volatilità resta altissima, quindi questi segnali possono essere facilmente cancellati : aspettiamo per lo meno a vedere la chiusura settimanale.

 

 

scusate l assenza in questi due giorni..
ho visto che il dibattito politico sul sito è salito a livelli allarmanti e invito nuovamente tutti a restare sui mercati , limitandosi a dare idee operative (se vogliono), contributi con articoli/paper/ecc, lasciando da parte giudizi politici che lasciano il tempo che trovano e sono assolutamente personali.

Infatti nonostante il trader debba informarsi a 360 gradi, perchè tutto poi ha riflesso sull economia e sulle decisioni di investimento, mantenere un distacco emotivo da quanto succede è fondamentale per delle decisioni di investimento.
Purtroppo in questo recente periodo la politica ha polarizzato la popolazione, con dei messaggi molto divisivi. I social media hanno accentuato questa polarizzazione in modo strumentale.
E tutti noi ci sentiamo autorizzati a partire , lancia in resta, contro chi la pensa diversamente da noi.

pero' insultare, prendere in giro le opinioni altrui, lanciarsi in tenzoni dialettiche non è un lavoro da trader : per favore, lasciamolo a chi ha tempo e energie da perdere sui social media.

ve lo chiedo per favore di cuore.

Su questo sito ci sono contributori che scrivono da anni, persone che conosco e stimo personalmente.
Non ho voglia di mettermi a fare il censore, e , ove costretto mi costa molta fatica.
Vi invito a autolimitarvi quindi.

Il sito ha centinaia di accessi singoli al giorno, gente che viene per capire qualcosa di piu sui mercati e sulle dinamiche che li muovono.
Si rivolgono a questo sito perchè è obiettivo, non legato a nessun broker, e anche perchè chi contribuisce con i commenti presenta una view onesta.
Continuiamo a mantenere questa impostazione, dando un vero aiuto a tanta gente che dalle banche riceve solo fregature o consigli interessati.

 

Restiamo focalizzati sui mercati.

Risparmiamo tempo e energia evitando di provocare su temi politici e di rispondere a eventuali provocazioni : il tempo dedicato alla politica polemizzata è TEMPO PERSO

Accogliamo e stimoliamo riflessioni legati agli investimenti.

 

Ringrazio sinceramente di cuore chi aderirà a questo mio invito di analisi trasparente e distaccata.

pomeriggio di angue sui mercati.

1) la merkel dice che non ci sarà una soft brexit : il dax piomba  a 611 con volumi enormi,  poi rimbalza e crolla di nuovo... siastro sul finale sul ftmib che perde 160 punti in asta di chiusura . davvero l hano fatta sporca!!!

2) ora risponde la commissione e mette KO il btp

EU COMMISSION TELLS ITALY ITS 2019 DRAFT BUDGET POINTS TO A PARTICULARLY SERIOUS NON-COMPLIANCE WITH EU BUDGET RULES -LETTER

EU COMMISSION ASKS ITALY TO RESPOND TO ITS CONCERNS BY MONDAY, OCT 22

 

anche gli usa perdono oltre 1.50, nasdaq 2.23 ora

 

scrivo un po di piu dopo.

il dax sta lavorando su un supporto che si trova a 655.
piu sotto 627
quindi si arriva ad un importante area di supporto che si estende tra 600 e 620 : all interno di quest area, ho due livello che emergono nettissimi  : 602 e 612. Quindi volendo provare dei long, si puo provare a comprare scaled down tra 612 e 600.
12585 è il poc vrdine del 15 ottobre, e 592 il low del giorno successivo da cui è partito il rally che l ha portato oltre 12.800 : anche questi livelli sono molto evidenti, e chiari ai piu.   Non è pero detto che , in caso di discesa lenta, arrivi fino a testare questi livelli. Se deve ripartire al rialzo, si ferma prima, appunto nell area 600 620 indicata sopra.
al rialzo resistenze a 11714, resistenza minore a 726, quindi 743-749 importante, quindi altra cruciale resistenze 11774.

 

un chart del dax . sta lavorando in un canalino discendente dal H di ieri

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20181018daxA.gif

è uscito lo zew, piu basso del previsto.

si è mangiato due mesi di rialzi

la paura che emerge dagli intervistati riguarda soprattutto l export

qui trovate una bella analisi del dato

LINK https://twitter.com/Francesc_Forex/status/1052476875593961472

 

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DAX.

è sceso di oltre 1% dai massimi ed è arrivato a 710 mnimo. Mi aspettavo qulcosa di piu, lo aspettavo infatti in bid in zona 700, dove eier eera comparsa un spike di volumi importanti, ma la mia attesa li è stata vana.

il fib ha sbattuto sulla prima resistenza impotante, 855 : ha segnato high a 860 e per ora ci sta lavorando sotto.

il btpha resistenze a 121 70, quindi 12187 e 12205-10

 

gli Usa non sono ancora riusciti a ritracciare tutta la discesa di giovedi 10 : hanno ancora parecchio spazio 8mi riferisco a es e dj, dato che i nasdaq ha gia recuperato tutta la discesa del 10 otto), gli europei ivece sono già in mezzo ai range del priodo 8-10 ottobre : a quel priodo si riferiscono i livelli che ho indicato nel post precedente.

 

 

gli indici europei stanno rientrando nel range del periodo 8 10 ottobre.

vi indico qualche livello su cui operare:

ftmib :

.  20155
.  .  .  .  .  20090
.  .  20060
.  .  20040
.  .  20005
.  .  .  .  .  .  19970
.  .  .  .  .  19925
.  .  .  .  .  .  .  19855
.  .  .  .  .  .  19810
.  .  19785
.  .  .  .  .  19750
.  .  .  19725
.  19700
.  19655
.  .  .  19625

 

dax

.  .  12112
12058
.  12048
.  .  12035
.  .  12015
12006
.  .  .  11995
.  .  .  11984
.  11976
.  11961
.  .  .  .  11940
.  .  .  11931
.  11913
.  11895
.  .  .  .  .  .  11887
.  .  .  11876
.  .  11856
.  11802

su dax avevo una resistenza molto importante, una delle piu impotanti , a 698/702.

Il dax ci  è arrivato con il maggiore spike di volumi della gioranta, e li si è fermato.

io ho imbastito due rapidi short in scalping e ora sto guardando il compoamtneo in quest area :un picco intermedio si trova a 698,.

 

l btp, dopo aver testato un livello a 121,28, si trova in un preciso canale discedente. a 120.80 ha un supporto che sta passando e ripassando ocn facilità.

Un certo ritorno di bid sul bund potrebbe portare vendite sul btp.

un iniziale risk on sugli indici (il dax avevo rotto i massimi di ieri, arrivando fino a 11646) si è esaurito rapidamente all apertura del cash.
il dax è sceso in zona 595,   i primi supporti di ovlumi statici arrivano a 585 circa, ma per trovare dei picchi di accelerazioni significativi bisogna attendere il 563/566.

 

oggi le treimstrali usa entrano nel vivo.

oggi J&J  blackrock morgan stanley  netflix
giovedi Amex
venerdi  procter gamble,

ieri notte il governo ha finalizzato lil dpef 2019. Hanno lavorato molto sulle entrate, e sono riusciti a mettersi d'accordo sulla cd. "pace fiscale", che a fatica si distingue da un vero e proprio condono.

a questo punto li governo dovrebbe trasferire all EU il testo definitivo. L EU ha tempo fino al 21 novembre per pronunciarsi.
Ne frattempo il 26 ottobre arriverà il rating di S&P.

Il btp stamattina ha aperto invariato rispetto al close di ieri sera e tratta ora 120.08

alle 14.00 sono su LeFonti TV con Giuseppe Di Vittorio

parleremo di bund e di btp.

le aperture dei mercati europei stamattina non riservano particolari sorpres

 

gli indici dax e stoxx aprono al ribasso, e replicano piu o meno quando hanno fatto gli indici Usa dalle 22oo di venerdi sera a stamattina.

il dax ha supporto in are 415 e 383. Poi si apre uno scenario preoccupante, anzi, a dir la verità siamo già in uno scenario preoccupante..

il dax infatti ha rotto la trendline di un testa e spalla ribassista, che lo proietterebbe n zona 9980. Lo avevo già postato lunedi scorso, e durante tutta settimana scorsa la rottura della neckline è stata confermata.

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20181015indicidaily.gif

 

gli indici Usa stanno lambendo le loro MM200 (in verde) e non riescono a recuperare in modo significativo. Bisogna ovviamente lasciare a disposizione qualche giorno. Noto pero che le volte precedenti in cui la MM era stata testata, la reazione al rialzo è stata quasi a V..

 

il bund sale marginalmente rispetto al lcose di venerdi. ma si tratta di 10 piccoli ticks

Il btp avrà oggi una giornata importante. entro stasera infatti il ns govenro deve presentare il dpef alla commissione europea, quindi le caselline ancora vuote dovranno essere completate con dei numeri.

 

i volumi in qs prima mezzora sono molto piu bassi di quanto abbiamo mediamente visto settimana scorsa. ma siamo solo agli inizio.

 

auguro buona settimana a tutti intanto.

sono usciti gli exit polls delle elezioni in baviera

non ci sono particolari sorprese.

La csu era data in forte calo, e cosi è stato, ma a front di un sondaggoi che la  dava intorno al 33%, è uscita al 37.3%
i verdi erano dati al 18, e       hanno confermato   con un 17.8
l AFD era   pronosticata al 14% conquista poco piu del 10%
Visto cosi, è meno peggio del terremoto annunciato
Non è pero' detto che la resa dei conti per la merkel non avvenga nei prossimi giorni/settimane, questo non saprei proprio dirlo alla luce dei risultati elettorali.

LINK https://www.express.co.uk/news/world/1030233/German-Bavaria-election-polls-Angela-Merkel-chaos-German-bavaria-polls-results-latest

LINK https://www.politico.eu/article/markus-soder-man-who-lost-bavaria-election-2018-csu/

 

 

l evento del week end sono le elezioni in baviera.

la csu è data al 33%, i verdi al 18, l afd al 14% : fosse cosi, la csu sarebbe quasi ai minimi storici (scende da oltre il 50%), ma sarebbe un risultato ancora accettato dai mercati.

Commentero' a caldo i risultati domenica sera..

nella notte gli indici Usa hanno messo a segno un bel recupero che ha permesso loro di riposizionarsi sopra la MM200, che era stata rotta al ribasso

LINK www.thehawktrader.com/ita/images/20181012dailyindici.gif

guardate la MM200 : è la linea verde

 

il volume enorme di ieri puo essere considerato sicuramente un selling climax, ha tutte le caratteristiche , e la reazione a V dopo la rottura della m20 depone favorevolmente per un recupero piu consistente durante la sessione odierna.

 

questa è la lettura piu ortodossa e "lineare".

Guardiamo un po piu avanti pero'., dato che sui mercati finanziari ormai la guerra si basa su finte, controfinte, e finte delle controfinte.

se invece, dopo questa partenza a V e l aspettativa di un rimbalzo, dovessimo tornare verso il basso e annullare la salita, chiudendo magari la settimana sotto la MM200, allora avremmo la negazione di un chiaro segnale bullish e quindi un segnale mega-ribassoista.

Come normalmente accade, infatti, la negazione di un segnale , porta una reazione contraria di intensità anche maggiore.

 

per ora comunque la reazione di tutti i mercati è coerente con la lettura "lineare": bund e bonds al ribasso, btp si avvantaggia del risk-on, indici in salita decisi.

i volumi esplodono : il nasdaq oggi ha scmabito volumi che non aveva MAI scambiato prima. Il dax ha scambiato iu di 210k lots. per trovare volumi simili ibsogna tornare indietro all agosto 2015.

tutto sommato, li range di oggi è stato ancora contenuto considerando questa esplosione di attività.

Per ora non ci sono tensioni : non vedo rischi di grossi margin call , che possano far scattare vendite forzate : il ES ha perso 140 punti in due giorni, che sono tanti , ma si tratta circa il 5%.

non sono ancora numeri da paura.

 

l incremento di volumi di oggi, con chiusura sotto il low di ieri, e volumi in aumento (il DJ ha addirittura trattato il 50% piu di ieri, che era già il doppio dei volumi medi scambiati negli ultimi 10 giorni), indica seocndo me ancora nubifragi all orizzonte.

sto seguendo l intervista a savona su newslist.it

per ora niente di particolare

discorsi generali, spesso un po confusi.

il filo del discorso non è chiarissimo.

trovo anche qualche incongruenza.

alle 13oo parla Savona

LINK https://www.facebook.com/TitolareList/

 

ultimamente è apparso molto cauto Savona, pero' non si sa mai.. meglio tenere le orecchie ben tese

gli indici Usa, come si puo vedere dal chart che ho postato stamattina, sono tutti appoggiati sulle loro mm200 (linea verde).

gli indici europei stanno già tradando sotto questa mm da parecchi mesi  : il bancario sx7e da febbraio, il dax l ha rotta a giugno,  sui nostrei euopei la mm50 fa da resistenza (linea rossa).

 

personalmente oggi sto vendendo ad ogni rimbalzo, sempre in scalping rapido. 

vedo che le resistenze tengono bene mentre i supporti, anche quelli che erano resistenze e che hanno tneuto al rialzo ad un primo test, nella discesa vengono rotti senza alcuna fatica.

quindi deduco che la price action sia piu rispettosa delle resistenze che dei supporti, il che confermo il bias ribassista.

forse sonos tato un po criptico ma non ho moltissimo tempo.. scusate

il dax chiude il gap down a 605

supporto ora a 11580

sotto questo livello si riprende a scendere

Carige: Fitch taglia rating a "CCC+", fallimento possibilita' concreta (RCO) -  Il Sole 24 Ore

carige perde 10% oggi

questi sono i livelli derivati dai miei algoritmi sul dax dal 1 dic 2016 al 23 genn 2017

.  11684
11663
.  .  11642
.  .  .  .  11624
.  .  .  .  11600
.  .  .  .  .  .  11584
.  .  .  .  .  .  11565
.  .  .  .  11534
.  .  11511
.  .  11491
.  .  .  .  .  .  11470
.  .  .  11450
.  .  .  11417
.  11374
.  11348
.  11320
.  .  11299
.  11267
.  11244
.  11212
.  .  .  11184
.  11150
11110
.  11087
11003
.  10984
.  10937
.  10892
.  10772
.  .  10726
10710
.  10682
.  .  10635
.  10599
10574
.  .  10555
.  .  .  10527
.  .  10510
.  10451
.  10416

ecco qui un istoweekly del periodo in cui il dax trattava tra 10800 e 11500

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20181011daxweekly2017.gif

si possono vedere bene i supporti.

guardavo un daily del dax: sotto 11400 c'è un buco senza volumi fino a 10800 : c'è stato un rally molto intenso che si è sviluppato in un mese, tra dicebre 2016 e gennaio 2017

il fib, aprnedo un gap down , farà un island reversal : lascia un buco sullo stesso livello del gap up lasciato sulle elezioni di macron. Si tratta di una figura tecnica piuttosto rara.

 

la spada di damocle dei sell off di ottobre è un pensiero a cui molti ritorneranno in questi giorni.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20181011dailyindici.gif

eccp una carrellalta di indici daily, tanto per avere un idea di dove siamo

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20181011daxd.gif
ecco un chart del dax : siamo appena agli nizii della discesa??

gli indici mondiali prendono spunto dal Btp e iniziano davvero le montagne russe.

dopo il crollo di ieri sera degli indici Usa, la discesa coinvolge gli indici asiatici che stanno tutti perdendo poiu del 4%

in un circolo vizioso, anche gli indici Usa in notturna perdono ora tra 0.85 e 1%

forte rimbalzo dei bonds, in funzione flight to quality.

 

intanto, per gettare benzina sul fuoco, lo scontro istituzionale è ai massimi livelli : trump attacca la fed dicendo che sono pazzi ad alzare i tassi.

 

"si sale dalle scale, si scende dalla tromba"... motto sempre validissimo.

la lotta sulla manovra è il motivo centrale delle montagne russe sul btp.

LINK https://www.corriere.it/politica/18_ottobre_09/cambiare-cifre-sfida-nell-esecutivo-99144e64-cc07-11e8-8067-fb8edf63e45b.shtml

 

se per esempio le ipotesi indcate da questo articolo del corriere fossero vere, ossia una manovra parzialmente svuotata con obiettivi spalmati su 3 anni invece che in un anno solo, allora si giustificherebbe il rally di ieri.

 

siamo pero in un terreno minato . c'è una cacofonia di dichiarazioni che lascia perplessi : savona smentito, tria zittito da borghi, sono segnali da non sottovalutare

E' evidente che ci sono tensioni sotterranee mostruose, di cui non possiamo minimamente renderci conto.

Ogni tanto filtra qualcosa, ma è probabilmente la punta dell iceberg.

 

Il btp al 3,5% è cheap o expensive?

nella situazione attuale , non saprei proprio dare una risposta.

 

dopo essere arrivato ieri sera fino a 120.80 il future sul btp ha bruscamente stornato stamattina fino a 120. supporti a 11977 11945/50 11901

 

che sia questo il piano B del governo ?

LINK http://www.dagospia.com/rubrica-3/politica/ecco-ldquo-piano-rdquo-governo-conte-mettere-ldquo-stand-184983.htm

*DJ EU, U.K. Close to Resolving All Other Exit Terms Issues -Diplomats

*DJ If Exit Deal Reached, EU Expected to Sketch out Views on Future Relationship Next Week -Diplomats

 

pare che sia piu vicino il deal EU UK..

short squeeze di intensità rara questo che abbiamo visto nel pomeriggio.

 

ha coinvolto un po tutto, e incredibilmente in quest ondata di riacquisto risk-on anche il bund è salito.

 

NOn ci sono state news specifiche o dichiarazioni "breaking news".

Non siamo arrivati su livelli critici a lungo attesi.

 

E' partito cosi, come talvolta succede sui mercati. senza spiegazioni o avvisi.

Il ftmib era atteso alla chiusura del mitico gap post-macron , ma si è fermato a 19.625 : li ha atto un doppio minimo intraday, senza particolari volumi peraltro, ed è ripartito a V.  Erano le 1400 precise

 

il btp ha senato il low di giornata intorno alle 1230 a 11826, dopo una cavalcata in discesa alimentata di voci che tria avesse annunciato 400 di spread come livello al quale il governo sarebbe intervenuto (come, non è lecito saperlo...anche perchè il governo non ha munizioni particolari da sparare se non chiamare a raccolta le banche.. vabb lasciamo perdere : mi immagino Tria stile Neo che fa segno a Mr Smith di avanzare e mentre gli spara, lui evita le pallottole)

alle 14 era già tornato intorno a 118.90, e poi, supportato dalla furia di ricoperture sul fib, la progressione al rialzo ha preso forza fino a tornare a 120.22 intoro alle 17oo.

 

anche il dax ha prodotto un movimento simile, e chiude sui massimi di sessione.

 

con una chiusura di questo genere, logicamente domani la giornata dovrebbe-potrebbe essere una prosecuzione del movimento rialzista.

Per quanto riguarda il ns mercato, non ci sono notizie di fondo : il deficit pil al 2,4% non si tocca, non ci sono molte possibilità di rimodulare la coposizione della spesa per renderla meno assistenzialista e piu dedicata agli investimenti (lla coperta è molto corta e i partiti sono inpuntati nelle loro richieste).

 

Oggi ho provato long sul btp, sono stato stoppato ma ho recuperato la loss

Domani lascero' sfogare al rialzo il movimento , cercando di accompagnarlo in salita se ritorna su supporti importanti (tipo 11974  11949/50) . Se invece continuasse senza sosta al rialzo , aspetto livelli tipo 12080 e 12100 (c'è un  gap aperto che si chiude) per provare uno short.

 

anche sul fib ragionamento simile : il gap lasciato aperto lunedimattina è una bella occasione per provare short.

 

vedremo se durante la notte esce qualche notizia politica che a ns insaputa (ma non all insaputa di chi ha le info giuste) ha prodotto questi rimbalzi a V.

LINK https://e-markets.nordea.com/#!/article/46293/italy-testing-the-limits

un analisi della manovra italiana da parte di Nordea

il btp ha rotto il low di ieri , 11895 e si è concesso una altra bella discesa fino a 118.27

ora a 118.50 rende 3.70 circa, da quanto riesco a vedere dal sole24ore e dal bloomberg

LINK https://www.bloomberg.com/quote/GBTPGR10:IND

 

i volumi continuano ad essere molto alti ovviamente.

il mio long è stato purtroppo stoppato..

 

 

la volatilità sui mercati oggi si concentra sull italia, e ovviamente sul btp.

Il dax resta confinato in 50 ticks di range, un misero 0.40%.

Il btp è andato , a inizio mattina , a testare il 120.19, poi ha iniziato una disces che l ha portato in prossima dei minii di ieri : ha segnato poco fa un low a 119.10, 15 ticks sopra il low di ieri 118.95

 

io ho provato un long in zona 11945 e lo monitoro attentamente : lavoro in un ottica di trading intraday, sia chiaro. stop inserita e anche il take...

 

tria ha presentato il budget e ha ribadito il deficit al 2,4% : questo potrebbe essere il motivo per la discesa del btp.

Le tensioni non si stemperano, il governo è fisso su questa percentuale e non penso cambierà idea.

 

da monitorare anche l andamento dl bts, ossia il future sul 2 anni..

 

sul bund, zona importante è 15753/55

il fib si è femrato sul poc di ieri a 815 : io ero pronto a comprare su due livelli appena sotto : 795/805 dove ho supporti importanti, ma non ci è arrivato.

EU'S MOSCOVICI SAYS HE HAD POSITIVE MEETING WITH SENIOR ITALIAN 5-STAR REPRESENTATIVE, URGES TO SOFTEN TONE ON BUDGET TALKS

 

sulla news il btp si muove verso l alto e cercare di uscire dal laterale in cui è contenuto dalle 11

 

 

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il btp è stato tutto il giorno compreso tra  11932 11967 : sono 37 punti che ribaltati al rialzo indicano un livello di 11203
siamo sopra la pancia della distribuzione di oggi , a "b", con volumi superiori a 100k lots.. un po di squeeze potrebbe arrivare,

stavo facendo qualche riflessione, che condivido convoi..

 

negl ultimi giorni , la rottura del governo italiano con la commissioe europea si è fatto sempre piu evidente e chiara.

le dichiarazioni sono cristalline:

1) la commissione è espressione di un voto popolare antiquata e saraì' spazzata via dalle nuove elezioni nel maggio 2019

2) dei pareri della commissione attuale non interessa niente e il governo italiano non si fermerà di fronte alle critiche

 

Dimaio , in un lapsus, l aveva detto : abbiamo fatto una manovra nella speranza che la EU ce la bocci..

 

si sta aprendo progressviamente un altro fronte pero' : quello contro i mercati.

di poco fa questa dichiarazione

DEPUTY PRIME MINISTER SALVINI SAYS WILL NOT BACKTRACK ON BUDGET PLANS REGARDLESS OF MARKET PRESSURE

che fa pendant con molte altre di tenore simile uscite nei giorni scorsi.

 

Penso che " il mercato " andrà a portare il btp fino al livello in cui il rischio di ridenominaizone degli asset italiani in nuovalira sarà prezzato.

Per ora non ci sono tensioni altissime sulla parte a breve. il due anni rende 1.56  (il 2 anni spagnolo rende -0.17...).

Finchè il 2 anni non si avvicina significativamente al 10 anni, o addirittura lo supera (inversione della curva) , possiamo dire che il rischio italexit non è ancora davvero prezzato.

Quindi pensare che il 310 sia un livello di arrivo è un ipotesi che non mi sento di sposare.

 

sappiamo che ai "mercati" piacciono queste sfide, quindi stiamo attenti a fare i compratori patriottici stavolta.

Non abbiamo solo i mercati contro, ma abbiamo dei politici che lanciano il guanto di sfida , e sperano che i mercati abbocchino, in modo da arrivare a determinate decisioni sull EUropa in modo forzato.

 

aggiungiamo un altro elemento : la traiettoria del debito.

Per ora questa traiettoria non è entrata nel radar inmodo deciso, ma non mancherà molto. Se i tassi restano cosi alti, il problema inizierà a porsi rapidamente.

Ricordiamoci che siamo a due tacche dal subinvestment grade : una discesa sotto quel livello fa scattare una serie di vendite forzate che rischiano di travolgersi come uno tsunami.  E' prematura parlare di cio', ma teniamolo a mente se a fine mese le agenzie arrivassero a declassarci piu di un notch.

il btp ha segnato un selling climax a 11916 (spread intorno a 310) poi è partito un rimbalzino, ora 11965,

resistenza a 119.97, qindi l area 121.15

dopo le elezioni di macron il 24 aprile 2017, il fib aveva lasciato un gap up tra 19510 e 19950: stamattina ha rotto il margine superiore, e si trova ora in un vuoto d aria fino a 19510

 

supporti intermedi (calcolati dai miei archivi di aprile 2017, usando le accelerazioni :

19900 **, 19855 ****   19820 ****  19780 ***   19625 ***   19445 ***   19385 ***

il btp apre in gap down dopo il rigetto del dpef da parte della commissione europea.

l gap down si chiude sul minimo di venerdi, a 121

 

anche il ftmib ha lasciato un gap down che si chiude a 20225

 

un tweet recenti di salvini

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1049189373504376832

non rassicura sicramente gli investitori.

Mente Conte parla di euro irreversibile, Salvini, al posto di irreversibile, parla di "ad ora".

 

Non ci si puo sorprendere della reazione dei mercati, del tutto coerente con l incoerenza che appare dalle dichiarazioni. Probabilmente l incoerenza è solo di facciata, sotto stto c'è una coerenza strutturale.

 

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oggi all 14 sono su Le fonti TV

Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Sep)     2.8      2.8%     2.9%     
Average Hourly Earnings (MoM) (Sep)     0.3      0.3%     0.4%     
Average Weekly Hours (Sep)     34.5      34.5     34.5     
Exports       209.43          211.08B     
Government Payrolls (Sep) 13k                -3.0K     
Imports       262          261.20B     
Manufacturing Payrolls (Sep)       18k    12K     -3K     rivisto a +5k
Nonfarm Payrolls (Sep)     134k      185K     201K     rivisto a +270k
Participation Rate (Sep)       62.7          62.7%     
Private Nonfarm Payrolls (Sep)       121    180K     204K     rivisto a +254k
Trade Balance (Aug)     -53.2      -53.40B     -50.10B     
U6 Unemployment Rate (Sep)      7.5           7.4%     
Unemployment Rate (Sep)     3.7      3.8%     3.9%

 

ecco tutti i dati usciti

dati abbastanza  in linea : nfp molto piu basso, 134k ma hanno rivisto al rialzo molto il precednete da 201 a 270k
alla fine, sui due mesi siamo allineati

 

gi AHE sono usciti in linea col previsto 0.3   2,8

ecco la lista dei dati che usciranno alle 1430

 

Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Sep)           2.8%     2.9%     
Average Hourly Earnings (MoM) (Sep)           0.3%     0.4%     
Average Weekly Hours (Sep)           34.5     34.5     
Exports                 211.08B     
Government Payrolls (Sep)                 -3.0K     
Imports                 261.20B     
Manufacturing Payrolls (Sep)           12K     -3K     
Nonfarm Payrolls (Sep)           185K     201K     
Participation Rate (Sep)                 62.7%     
Private Nonfarm Payrolls (Sep)           180K     204K     
Trade Balance (Aug)           -53.40B     -50.10B     
U6 Unemployment Rate (Sep)                 7.4%     
Unemployment Rate (Sep)           3.8%     3.9%

 

come leggerli ?

partiamo dai primi : average hourly earnings. Sono attesi 0.3-2.8 : se uscissero piu alti, scendono i bods ma anche gli indicie, spaventati dalla wage inflation

i NFP, attesi a 185k : se piu alti, io propendo per tensioni sugli indici e sui bonds.

 

questi dati mi sembrano un lose-lose : se escono troppo belli, si teme ulteriori rialzi dei tassi e abbiamo già visto che i mercati sono piu sensibili che nel passato a tassi in crescita.  se escono piu bassi (ipotesi con minor peso) , si potrebbe temere n rallentamento economico.

 

gli indici si salvano se i NFP sono in linea, e se gli AHE scendono un po, magari 2.7..

i mercati bond e indici partono molto tranquilli stamattina, al contraro di quello che era successo ieri mattina.

volumi bassi, e movimenti all interno del range di ieri.

 

oggi alle 1430 escono i dati sulla disoccupazione Usa.

Dopo il brusco rialzo di tutta la curva dei rendimenti americana mercoledi sera, questi dati sull occupazione saranno ancora piu scrutinati, alla ricerca di tensioni sul costo dellavoro che possano rafforzare la spinta al rialzo dell inflazione determinata dai salari.

 

e' probabile che la mattina sarà noiosa, e che tutto si ravviverà dpo le 1430.

ricordo che il 14 ottobre ci sono elezioni in germania, nel lander della baviera.

 

la baviera è sempre stata un feudo della Csu, alleata della Cdu della merkel da 40 anni. La CDU rinuncia a candidarsi in Baviera lasciandolo alla CSU, che ha sempre preso piu del 40%.

 

 

dai sondaggi risulta che AfD, estrema destra, sia in vantaggio e potrebbe soffiare la Baviera alla Csu : ecco perchè il segretario della Csu Seehofer nei mesi scorsi ha fatto la voce grossa sugli immigrati, ossia per non essere scavalcato a destra dalla AFD.

 

ora a me interessa l impatto sul bund: se l AFD si prendesse la baviera, e quindi fosse confermata una deriva all estrema destra in germania, cosa succede ai bund??

 

prima hp è che si indebolisce la spinta eurocentrica della merkel, e ogni volta che questo accade, piovono vendite sui periferici  e il bund sale.

Quando l impianto comunitario si indebolisce, i PIIGS soffrono, e il bund diventa il solito safe heaven.

il bund è schizzato poco fa su fino a 15850 perchè sono uscite dei rumous su MNI che , nei reinvestimenti, la BCE potrebbe decidere di allungare la scdenza dei titoli ..
era già successo questo nei mesi scorsi , era già passato questo rmous, causando un impennata del prezzo del bund 30 anni..

una domanda forse di lana caprina:

ieri il bund ha segnato low a 21.  oggi ha segnato H a 20 : il gap è chiuso o no ?

c'è bisogno di una sovrapposizione tra il L di ieri e il H di oggi  (quindi oggi H a 21) oppure basta che la differenza non sia superiore ad 1 tick?

boh..

carneficina sui bonds Usa e effetto domino sugli altri

 

dalle 16 di ieri, iltnote ha perso 60 ticks, ha rotto al rialzo il rendimento del 3.13, e ora è a 3.26. il livello piu alto degli ultimi 7 anni.

il 30nnale Usa aveva una resistenza fondamentale a 3.25 : spazzata via, rende ora il 3.37

anche il JGB ha tratto spunto da questo rialzo dei rendimenti, e rende 0.16, vicino al margine speriore della fascia consentita dalla BOJ  0.20

il bund non poteva non seguire e ha aperto in gapdown (Che si chiude a 158.21).

sul contratto di settembre, il bund aveva un mega supporto in area 15950-159.30 che , tolti i 250 ticks di rollover, viene 157oo 15680 : questo livello è un supporto davvero importante.

stamattina il btp ha aperto in gapdown sull ottimismo di riavvicinamento ITA EU grazie ai tagli promessi nel 2020 e 2021 : non ha pero' retto allo tsunami degli altri bnds e il btp ha perso rapidamente da 12270 a 12180 , ora 12135.  Secondo me, ogni rimbalzo sui btp è da vendere... stamattina ho shortato a 122.62 e ho portato già a casa un po di tick facili facili.

 

di questo rialzo di tassi, fanno le spese anche gli azionari : gli indici Usa sono al ribasso in media di 0.50%, e anche gli europei sono in rosso, Unico che trae vantaggio dall irripidimento delle curve è il bancario sx7e, che è +0.6% attualmente.

usicto un ISM stellare in Usa, compatibile conuna crescita intorno al 6%

ISM Non-Manufacturing PMI (Sep)     61.6     58.1     58.5

il dpef non sarà pronto oggi

 

Italian Govt Multi-Year Budget Plan Will Not Be Published On Wednesday – RTRS Citing Govt Source

 

lo diceva già da un po huffingtonpost : troppe le caselle mancanti sul lato copertura.

mancano soldi per il Redditodi Cittadinanza

US ADP National Employment (Sep): 230K (est 185K, prev 163K)

questo dato che si riferisce all occpaizone nel settore privato, è uscito molto alto

prelude ad un alto NFP venerdi

come diceva Evans (fed), l economia usa sta marciando a pieni cilindri.

121.44 btp è la neckline di un test e spalla rialzista che proietta un target 12204 circa

da poco è passato sopra questo livello e sta tenendolo
anche il fib si è imosso al rialzo, ora 20700 dopo un low in zona 500 che ha permesso i chiudere il gap up  lasciato stamattina in open.

confindustria ha presentato le sue previsioni di crescita per il 2019, e sono molto lontane dalle aspettative del governo

 

Confindustria: "Pil in frenata: +0,9% nel 2019. Rischio più tasse in futuro con misure del governo"

LINK https://www.repubblica.it/economia/2018/10/03/news/confindustria_pil_in_frenata_0_9_nel_2019_-208027565/?ref=RHPPLF-BH-I0-C8-P2-S1.8-T1

 

io penso che l associazione degli industriali non dovrebbe avere preclusioni o pregiudizi : se il governo stimola l economia, e fa guadagnare gli imprenditori, perchè dargli contro?

queste previsioni sono un reality check importante e sono allineate a molte altre.

si inseguono continue dichiarazioni ..

una delle ultime è che non ci sarannomeccanismi di correzione autoamtica della spesa, qualora il tasso di crescita del gdp (che è il denominatore della frazione defficit-pil) deluda.

questo non è stato preso bene dai mercati, perchè , con una previsioe estremamente ottimistica sulla crescita (alla luce del rallentamento previsto nella crescita mondiale nei prossimi due anni), se non ci sono questi meccaniscmi e la spesa continua inalterata, il deficit bucherà sicuramente le previsioni.

 

il rally di stamattina del btp si è subito sgonfiato ed è tornato a 12082 .. ora siamo a 121.20 ma il mercato è estremamente nervoso.

 

la mia sensazione, di pelle, è che siamo ancora in alto mare nella definizione del dpef : stanno cercando di mettere qualche pezza, qua e là, ma il tempo passa e non c'è chiarezza.

i mercati vorrebbero riprendere in mano il btp e il fib, il btp a questi rendimenti sarebbe una manna se ci fosse un minimo di coerenza e credibilità per fondi/assicurazioni/ecc  ma questa incertezza non aiuta.

 

per sempio, venerdi ho sentito una conf stampa di dimaio : parlava del dpef e puntava su 3 cardini la sua difesa :

1) esistenza di meccaniscmi automatici di riduzione della spesa

2) 15bn di nuovi investimenti

3) 12 bn di investimenti pronti ad essere sbloccati entro 30 gg.

 

il punto 1 è ora messo in discussione. sarà vero ? boh... tra mezzora puo essere tutto modificat.

questi sono i miei livelli  sul btp:
12174
12156
12135
12121
12106
12091

i livelli che derivano dalle acceleraizoni sono :
12170  
12154
12133
12100

se un livello è presente in entrambe le liste, è doppiamente valido.

oggi scono i PMi servizi e composite in europa e in usa
Spain Services PMI Sep: 52.5 (est 52.9, prev 52.7)

Spain Composite PMI Sep: 52.5 (est 53.1, prev 53.0)

btp apre in lap up e va subito a rompere i massimi di ieri, conun recpero di oltre 140 ticks dai minimi di ieri sera in chisura.

il bund perde 50 ticks, da 15955 a 15900.

 

con il dax chiuso , oggi il btp sarà il prodotto preferito dagli algotraders sicuramente.

aspettiamoci volatilità alle stelle e volumi enormi.

il governo fa parziale marcia indietro sul deficit : non piu 2,4% per 3 anni, ma riduzione progressiva negli anni successivi a 2,2 e 2%

oggi continuano gli incontri  : alle 11oo ulteriore CdM

articoli su corriere e repubblica.

 

la news potrebbe essere presa con un minimo di sollievo dagli asset italiani, btp in primis, che ieri sera ha chiuso sui minimi degli ultimi 7 anni.

 

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leggo ora questo

LINK https://www.huffingtonpost.it/2018/10/02/confermiamo-il-2-4_a_23548737/?utm_hp_ref=it-homepage

il lato difficile della quadratura del cerchio è nell incremento del PIL stimato per i prossimi anni : addirittura parlano di un PIL all 1.9%..

lo scetticismo rimane, se il dpef viene costruito su queste premesse.

 

 

domani la borsa tedesca è chiusa per festività.

il dax non scambia sull eurex

invece i derivati sui mercati obbligazionari , in particolare il bund, trattano normalmente

stavo pensando che , grazie alla cacofonia di dichiraizoni e controdichiarazioni, troviamo il btp sui minimi dopo 3giorni di sell off pesante, nel mezzo di una bufera..

tria è rientrato in italia senza neanche partecipare al dpef e sta rimettendo ordine nei numeri, che per ora sono solo accennati e non chiari .

mi chiedevo : nei giorni prossimi potrebbe sopirsi un po questo attacco e permettere n po di recupero delle perdite?

 

e mentre pensavo uesto sono passate queste headlines :

DI MAIO: WE WILL GO AHEAD W/ BUDGET PLAN DESPITE THREATS
DI MAIO: UNELECTED EU COMMISSION PRETENDS TO LECTURE ITALY GOVT

 

mi sono detto : è ancora troppo presto temo...

amazon alza il salario minimo da 10 usd al nuovo livello di 15 usd.

di questo incremento (+50%) beneficeranno ben 350ooo lavoratori

questo a partire dal 1 novembre.

già si parla si impatto sugli average hourly earnings : lo vedremo a iniziodicembre sui dati dell occupazione che usciranno il 7 dicembre.

supporti dax:

154-160 e poi piu sotto il 12.126, questo un supporto da cinque stelle.

Italian League Lawmaker Borghi: Leaving The Euro Is Not In The Governments Programme And It Has No Plans To Do So

 

fib ha chiusura gap down a 485

dax ha resistenza importnate a 12291.5

btp chiusura gap down a 12205

ilbund è andato a sbattere sull importante resistenza a 159.78

come potete vedere da questo chart

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20181002bundacc.gif

il livello di 159.78 (freccia rossa) ès tato una resistenza ("r") per ben 8 volte, creando dei movimento contrari al ribasso di 27 ticks di media.

ora il bund è tornato a 159.50

 

io ho shortato e ho chiuso già a 54.

a 51 c'è un livello importante, generato alle 9.14.13, di oltre 13k lots scambiati.

 

questoè un esempio di analisi di volumi, con sottostante algoritmi che aiutano ad identificare i livelli su cui operare.

la mia esperienza trentennale trasformata in numeri che anche un neofita puo usare, perchè sono scritti nero su bianco e non sono mie "illuminazioni" : tutto è replicabile..

 

questi livelli sono il nostro pane quotidiano di operatività di cui parliamo in continuazione nella chat su SLACK dedicati agli utenti VolT.

Brexit: Juncker says that "we want a deal"

 

questa headkline ha prodotto uno squeeze molto forte sul dax e sugli altri indici.

dimaio ribadisce che il deficit pil non verrà modificato, "non ci muoveremo di un millimetro dal 2,4"

la dichiarazione, che nella comunicazione di dimaio indica che il governo non retrocederà verso livelli piu bassi, puo anche essere letta in modo costruttivo al contrario : non peggiorerà sopra il 2,4%.

il timore diffuso tra gli analisti è che il 1,6% di crescita previsto per il dpef, che costituisce la base del calcolo (deficit-pil) sia ottimistico , e che sia piu probabile, in una fase di riduzione generalizzata di crescita in tutto il mondo, che il ns pil 2019 si assesti intorno al 1.1/1.2.

E' evidente che se riduciamo ll denominatore in una frazione, il risultato cresce.

 

il bund è sulla neckline del testa e spalla indicato nel post precedente.

sul dax ero in bid sul low di ieri, 228-230, livellomolto importante, creato venerdi da un accelerazione monster.  purtroppo non osono stato toccato.

volmi molto alti su tutto, in questi primi 45' di mercato.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20181002bundb.gif

questo un chart del bund : mi pare di vederci un testa e spalla rialzista, all interno di un canale rialzista

apertura in modalità risk-off dei mercati europei :

 

chiedo un aiuto ai miei lettori :

dovrei registrare dei tutorial per l utilizzo del mio software VolT : vorrei preparare delle videolezioni.

 

ho già guardato i suggerimenti dell onnipresente Salvatore Aranzulla, che suggerisce vari software: 

LINK https://www.aranzulla.it/programmi-per-tutorial-video-33765.html

 

mi chiedevo se qualcuno ha esperienza diretta di questi (o altri) software e quindi puoi consigliarmi

graziee