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Charts - eventi

1. volumi profile di bund e 7 azionari 10 giorni (aggiornati ogni mattina, last 16/09 9.37)
2. volumi profile di bund e 7 azionari 10 settimane (last 15/09 10.48)
3. Calendario eventi politici (last 11/11/2013 823), 4. Calendario settimanale sinottico (updated 28/4 805)
5. ZOOM : SONDAGGIO : quali grafici preferite che io pubblichi?
6. ZOOM : come migliorare la fruizione di questo sito
7. analisi medio lungo termine EUROPA: DAX
12nov 19nov 12dic 3gen 10gen 15gen target10k 29gen 10feb 20feb STOXX 12nov 2 anni 22nov 12feb 12dic 7marzo FTMIB 12nov 19nov 28nov 20dic 9genn 10feb 20feb 5mar IBEX 8genn 24gen 29gen SX7E- SX7P 18nov 22nov 27nov30dic BUND 11nov, 6feb 4mar UCG 14nov EUR 30dic 9gen 23gen 1apr
8. analisi medio lungo termine USA: SP500 12dic 24genn 27gen 11mar DJ 21gen COMMODITIES 20dic
9. STUDI DI FORZA RELATIVA INDICI EU/USA 7feb banche EU/Usa 22nov 8gen SETTORI STOXX600 5dic 12dic 20dic 8gen 7feb SPREAD INDICI EU
14gen 23gen 7feb

Visioni Sinottiche di grafici daily su varie asset class(per un quadro di riferimento mondiale) : ho spostato questi grafici in fondo alla pagina LINKS

Timer excel che uso per non perdere appuntamenti importanti
nel corso della giornata. Basta solo seguire le istruzioni e attivare le macro. L'ho programmato io. Freeware .
vai alla pagina dei Corsi e Seminari per scaricare slide e registrazioni audio dei tre corsi che ho presentato all ITF Rimini 2014, 22/23 maggio.


REGOLAMENTO DEL FORUM E DEI COMMENTI Chi vuole contribuire con commenti alle mie notizie legga prima il Regolamento del Forum.

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mercoledì 17 settembre 2014
"SECONDO CORSO DI MINDFULNESS PER TRADERS " inizia l 11 ottobre

"SECONDO CORSO DI MINDFULNESS PER TRADERS "

all ITF di  Rimini abbiamo presentato una relazione alla conclusione del primo corsodi MINDFULNESS PER TRADERS, In occasione di questo evento, abbiamo anche annunciato le date del secondo corso, visti li ottimi feedback dei partecipanti al primo corso.
L 11 ottobre inizierà quindi il secondo corso.
Qui di seguito trovate un po di materiale :

==> slide e registrazione audio della presentazione a Rimini :
   Cos' è la mindifulness, come è stato organizzato il primo corso, testimonianze di un partecipante
   rimini_audio_presentazione_mindfulness.zip contiene il file wav con la registrazione audio
==> depliant con la presentazione del secondo corso mindfulness_per_trader PDF con bibliografia, dettagli, date, ecc
==>  articolo su MilanoFinanza mindfulness 27mag2014

le date sono  :
1 due sessioni di una giornata a Milano (che si svolgeranno di sabato : 11 ottobre e 8 novembre) allo Spazio Energolab (via plinio 38)
2. sei sessioni in webinar 20 27 ottobre,  3 17 24 novembre, 1 dicembre, tutti lunedi dalle 18.30 alle 20.30

se volete leggere qualcosaltro su mindfulness, ti fornisco il link di due articoli usciti sul sole24ore recentemente:
==> Vuoi avere successo nel tuo lavoro? Inizia a meditare
==> sole24ore  : mindfulness in sei mosse
Inviato da Antonio Lengua il mer 17 settembre 2014 - 15:14:59 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
1445 risk-on per i mercati

i mercati continuano a restare in modalità "risk on" : le news di un "QE" alla cinese di ieri, , l attesa vittoria dei NO in scozia e un intervista a Hilsenrath (giornalista molto vicino alla fed, che ha detto che hanno la fed non toglierèà il "considerable time" stasera ) fstanno tenendo i mercati in questo mood rialzista.
il rally , partito ieri alle 17.45 circa, ha anche depresso i bonds : i lbund e' scesa da 148.70 fino a 148.04 low di ieri.

stasera il primo degli avvenimenti clou di questa settimana con il meeting della fed seguito dalla conferenza stampa della Yellen alle 2030.
domani sera i risultati del referendum scozzese (qualcuno riesce a sapere a che ora chiudono le urne, e se sono disponibili subito degli exit polls??)

il fib ha rotto al rialzo la trendline che viene dai massimi di 21490.
RESISTENZE DEL FIB
  • la prima importante resistneza di volumi è a 21080
  • segue quindi un area senza volumi 21240-50 molto netta e ben visibile anche sui normali grafici a barre
  • una resistenza di volumi a 21305
  • infine 21465/21490 massimi di periodo


Inviato da Antonio Lengua il mer 17 settembre 2014 - 14:44:11 | Leggi/Invia Commenti:20 |Stampa veloce
1439 CPi USA piu bassi del previsto

 ====> 14.30 USD C.P.I. (M) (AUG) -0.2 0% 0.1%( Y) (AUG) 1.7 1.9% 2%
 ====> 14.30 USD C.P.I. Ex Food & Energy (M) (AUG) 0.0 0.2% 0.1%( Y) (AUG) +1.7 1.9% 1.9%
i cpi sono inferiori al previsto.
questo dato provoca una piccola salita sui bonds, (il bund sale da 14825 a 14838)
Inviato da Antonio Lengua il mer 17 settembre 2014 - 14:39:08 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
martedì 16 settembre 2014
1200 anche oggi devo staccare prima, arrivederci a domani

anche oggi devo staccare prima, arrivederci a domani
Inviato da Antonio Lengua il mar 16 settembre 2014 - 11:59:54 | Leggi/Invia Commenti:35 |Stampa veloce
1103 Zew mixed

 ====> 11.00 EUR Ger ZEW Survey (Economic Sentiment) (SEP) 6.9 4.8  8.6
 ====> 11.00 EUR Ger ZEW Survey (Current Situation) (SEP) 25.4 40.0 44.3

ZEW SAYS ECONOMIC ACTIVITY IN EURO ZONE REMAINS DISAPPOINTING
ZEW SAYSRISK OF SANCTION SPIRAL WITH RUSSIA CONTINUES TO EXIST
ZEW SAYS ECONOMIC CLIMATE STILL CHARACTERISED BY GREAT UNCERTAINTY
ZEW SAYS DOWNWARD TREND OF ECONOMIC SENTIMENT FOR GERMANY HAS SLOWED SIGNIFICANTLY
Inviato da Antonio Lengua il mar 16 settembre 2014 - 11:02:50 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1040 Renzi in diretta alla Camera

LINK http://webtv.camera.it/home#lives
Renzi in diretta alla Camera, presenta il percorso dei 1000 giorni
Inviato da Antonio Lengua il mar 16 settembre 2014 - 10:40:01 | Leggi/Invia Commenti:10 |Stampa veloce
1033 i dati inglesi sull inflazine sono usciti in linea con il consensus

i dati inglesi sull inflazine sono usciti in linea con il consensus
 ===> 10.30 GBP C.P.I. (M) (AUG) 0.4 0.4% -0.3%( Y) (AUG) 1.5 1.5% 1.6%
 ==> 10.30 GBP P.P.I. Input n.s.a. (M) (AUG) -0.6 -0.4% -1.6%( Y) (AUG) -7.2 -6.8% -7.3%
 ==> 10.30 GBP P.P.I. Output n.s.a. (M) (AUG) -0.1 -0.1% -0.1%( Y) (AUG) -0.3 -0.2% -0.1%

prossimo dato lo ZEW



Inviato da Antonio Lengua il mar 16 settembre 2014 - 10:33:18 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
937 risk off stamattina

risk off stamattina:
- il bund sale di 20ticks, il btp ne perde 26
- i bancari vanno sotto di oltre 1% (sx7e) e trascinano al ribasso il fib, che roompe facilmentei minmi di ieri e va a testare un supproto a 680
Inviato da Antonio Lengua il mar 16 settembre 2014 - 09:37:03 | Leggi/Invia Commenti:10 |Stampa veloce
922 tltro di giovedi, qualche riflessione

giovedi mattina la bce comunica la somma che le banche hanno richiesto nel primo Tltro.
I Tltro non sono considrati un vero e proprio bazooka e alcuni uffici studi nutrono molti dubbi sulla loro efficacia (tra cui Fitch - leggi questo articolo) .

L'ammontare che sarà allocato giovedi sarà importante per capire se "il cavallo beve". le previsioni sono per circa 130 bn di richieste a settembre e 200 bn a dicembre.

Questi i possibili scenari a grandi linee :
1) allocazione sotto 100 bn : risultato deludente, il cavallo non beve. AUmenta la possibilità che la BCE debba intervenire con un QE sui titoli di stato. Molto bullish per il bund, delusione per gli indici azionari.
2) allocazione tra 100 e 150 bn : come atteso, scontato.
3) allocazione sopra 150 bn : il cavallo beve, la liquidità arriva fin da subito. si riduce la possibilità che la bce debba arrivare ad un qe sui titoli di stato : quindi effetto bearish sui bund. POssibile impatto positivo invece sui listini azionari.

i livelli 100/150 li ho scelti io arbitrariamente, prendendo come livello centrale il 130 bn di consenso.

Inviato da Antonio Lengua il mar 16 settembre 2014 - 09:22:27 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
831 calendario di oggi

calendario di oggi

 ===> 10.30 GBP C.P.I. (M) (AUG) 0.4% -0.3%( Y) (AUG) 1.5% 1.6%
 ===> 10.30 GBP Core C.P.I. ( Y) (AUG) 1.8% 1.8%
 ==> 10.30 GBP DCLG UK House Prices ( Y) (JUL) 10.2%
 ==> 10.30 GBP P.P.I. Input n.s.a. (M) (AUG) -0.4% -1.6%( Y) (AUG) -6.8% -7.3%
 ==> 10.30 GBP P.P.I. Output Core n.s.a. (M) (AUG) 0% 0%( Y) (AUG) 0.9% 0.9%
 ==> 10.30 GBP P.P.I. Output n.s.a. (M) (AUG) -0.1% -0.1%( Y) (AUG) -0.2% -0.1%
 ===> 10.30 GBP Retail Price Index (M) (AUG) -0.1%( Y) (AUG) 2.5%
 ==> 10.30 GBP Retail Price Index Ex Mort Int.Payments ( Y) (AUG) 2.5% 2.6%
 ====> 11.00 EUR Ger ZEW Survey (Economic Sentiment) (SEP) 8.6
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone ZEW Survey (Economic Sentiment) (SEP) 23.7
 ====> 11.00 EUR Ger ZEW Survey (Current Situation) (SEP) 44.3
11.00 EUR Eu-Zone Labor Costs ( Y) (2Q) 0.9%
 ===> 14.30 USD PPI Final Demand (M) (AUG) 0% 0.1%( Y) (AUG) 1.8% 1.7%
 ===> 14.30 USD PPI Ex Food and Energy (M) (AUG) 0.1% 0.2%( Y) (AUG) 1.8% 1.6%
 ==> 22.00 USD Net Long-term TIC Flows (JUL) -$18.7B
 ==> 22.00 USD Total Net TIC Flows (JUL) -$153.5B

per i mercati che seguo di solito io (fib, dax bund) il dato piu importante è sicuramente lo zew di sett, che esce alle 11.
oggi Renzi presenta in parlamento il programma dei 1000 giorni, alle 1030 alla camera e nel pomeriggio al senato : dopo la debacle ieri delle previsioni ocse e sp, vediamo cosa ribatte oggi renzi.

gli occhi sono sempre tutti puntati sul referendum scozzese di giovedi (per ora i sondaggi piu accreditati danno il NO in vantaggio di qualche punto), il FOMC di domani sera e il tltro di giovedi (previsioni sono per circa 140 bn su quello di settembre e 200 su dicembre).

Inviato da Antonio Lengua il mar 16 settembre 2014 - 08:31:02 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
lunedì 15 settembre 2014
1209 a domani

ho impegni fuori genova nel pomeriggio
vi saluto e vi do' apputnamento a domattina
Inviato da Antonio Lengua il lun 15 settembre 2014 - 12:08:52 | Leggi/Invia Commenti:12 |Stampa veloce
1107 anche l ocse taglia le stime di crescita 2014 italiana, a -0.4%

ITALIA, OCSE TAGLIA PREVISIONI SU PIL, STIMA -0,4% IN 2014 (DA +0,5% PRECEDENTE), +0,1% IN 2015 (DA +1,1%) - INTERIM ASSESSMENT
OCSE RIVEDE AL RIBASSO STIMA PIL 2014 E 2015 PER ZONA EURO (+0,8% E +1,1%) E USA (+2,1% E +3,1%) - INTERIM ASSESSMENT

ocse taglia pesantemente le stime di crescita italiana per il 2014, addirittura in negativo
non stupidsce la debolezza isolata del fib..
Inviato da Antonio Lengua il lun 15 settembre 2014 - 11:07:22 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1003 fib molto pesante

il dax ha chiuso il gap.
molto pesante il fib oggi, insieme ai bancari perde  olra l 1%
è uscito ora una news: ITALIA, S&P TAGLIA STIMA PIL 2014 A ZERO DA +0,5% - RAPPORTO
sicuramente non aiuta il fib...

Inviato da Antonio Lengua il lun 15 settembre 2014 - 10:03:15 | Leggi/Invia Commenti:6 |Stampa veloce
856 gap down per il dax stamattina, si chiude a 9617.5

gap down per il dax stamattina, si chiude a 9617.5, è anche un gap down weekly, abastanza raro
Inviato da Antonio Lengua il lun 15 settembre 2014 - 08:55:52 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
855 uno studio sul SP500

ho preparato un piccolo PDF con due grafici sul SP500
es studio => pdf

notate :

chart 1
la stupenda trendline daily che definisce tutto il movimento di salita.
il buco di volumi a 1900, nettissimo

chart 2
ho indicato qui i vari supporti tra 1900 e 1970 attuali

il grafico è un un grafico continuation che unisce affiancandoli senza modificarli i valori di settembre con quelli di diecembre.
i supporti quindi derivano dal contratto di settebr: il contratto di dicembre quota ora 8 ticks in meno

Inviato da Antonio Lengua il lun 15 settembre 2014 - 08:55:22 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
819 uno sguardo alla settimana entrante

tre sono gli eventi davvero importanti di questa settimana (in rosso).
MARTEDI : zew, Ppi Usa
MERCOLEDI  Cpi agosto Ez, cpi usa,  fomc, ultimo sondaggio prima del referendum scozzese
GIOVED   referendum scozzese, BCE annuncia ammontari primo tltro
VENERDI

due articoli da leggere :
Inviato da Antonio Lengua il lun 15 settembre 2014 - 08:18:59 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
802 calendario di oggi

nella notte è uscita un dato cinese inferiore alle attese
2.00 CNY Indus. Production ( Y) 8.5% 8.8% 8.8%

oggi il calendario degli eventi è scarno.
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Trade Balance (euros) (JUL) 16.8B
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Trade Balance s.a. (euros) (JUL) 15.5B 13.8B
 ===> 14.30 USD Empire Manufacturing (SEP) 16 14.69
 ====> 15.15 USD Indus. Production (AUG) 0.3% 0.4%
 ====> 15.15 USD Manufacturing (SIC) Production (AUG) 0.2% 1%
 ===> 15.15 USD Capacity Utilization (AUG) 79.3% 79.2%
Inviato da Antonio Lengua il lun 15 settembre 2014 - 08:05:13 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
venerdì 12 settembre 2014
1622 per questa settimana stacco, arrivederci a lunedi

per questa settimana stacco
buon week end a tutti
arrivederci a lunedi
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 settembre 2014 - 16:22:34 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
1557 ottimo il dato della fiducia, migliore dell atteso e del precedente

ottimo il dato della fiducia, migliore dell atteso e del precedente

 ====> 15.55 USD U. of Michigan Confidence (SEP P) 84.6 83.3 82.5
 attese dei consumatori sale a 75.6 73  71.3
currrent conditions 98.5  83.3  82.5
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 settembre 2014 - 15:57:02 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1507 supporti del bund : prossimo target 147.64

i bonds hanno ragionato un po sul dato usa e hanno , con una certo ritardo, di puntare al ribasso
il bund ha rotto il 14800, e ora il prossimo supporto è 147.64
in questo post bund grafico rettificato con anche il VP  del 09 09 10.16 trovate tutti i supporti ben visibili.

Inviato da Antonio Lengua il ven 12 settembre 2014 - 15:06:59 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1433 retail sales usa in linea con il previsto

retail sales usa in linea con il previsto

 ====> 14.30 USD Advance Retail Sales (AUG) 0.6  0.6% 0%
 ====> 14.30 USD Retail Sales Control Group (AUG) 0.5% 0.1%
 ====> 14.30 USD Retail Sales Less Autos (AUG)  0.3 0.3% 0.1%
 ===> 14.30 USD Retail Sales Ex Auto and Gas (AUG) 0.4 0.4% 0.1%

 ===> 14.30 USD Import Price Index (M) (AUG) +0.4 -1% -0.2%( Y)
gli mport prices escluso il petrolio (che scende..) sono stati y/y +0.8, il piu largo incremento da marzo 2012

reazione dei mercati per ora nulla.
neanche i bonds si muovono dopo l import prices ex oil cosi alto.

il dato forse piu importatne della settimana ha prodotto un nulla di fatto.

Inviato da Antonio Lengua il ven 12 settembre 2014 - 14:33:40 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
1003 delude anche a luglio la ns produz industriale.

ITALIA, PRODUZIONE INDUSTRIALE DESTAG LUGLIO -1% SU MESE DA +0,8% GIUGNO RIVISTO (Era +0.9), SOTTO ATTESE - ISTAT
ITALIA, PRODUZIONE CORRETTA PER CALENDARIO LUGLIO -1,8% SU ANNO DA +0,3% GIUGNO RIVISTO (era +0.4), SOTTO ATTESE - ISTAT

delude anche a luglio la ns produz industriale. ci si attndeva +0.2 / +0.1

ecco un'analisi
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 settembre 2014 - 10:02:59 | Leggi/Invia Commenti:15 |Stampa veloce
940 calendario di oggi

dopo 4 giorni di dati poco importanti, oggi troviamo due dati di produz ind europea, tra cui l italia, e dati USA d seguire alle 1430 e 1555/1600

 ====> 10.00 EUR IT produz industrale luglio (m) -0.2 +0.9 (y) +0.1 +0.4
 ===> 10.30 GBP Construction Output SA (M) (JUL) 0.6% 1.2%
 ===> 10.30 GBP Construction Output SA ( Y) (JUL) 3.2% 5.3%
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Employment ( Y) (2Q) 0.2%
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Employment (QoQ) (2Q) 0.1%
 ====> 11.00 EUR Eu-Zone Indus. Production s.a. (M) (JUL) 0.7% -0.3%( Y) (JUL) 1.4% 0%
 ====> 14.30 USD Advance Retail Sales (AUG) 0.6% 0%
 ====> 14.30 USD Retail Sales Control Group (AUG) 0.5% 0.1%
 ====> 14.30 USD Retail Sales Less Autos (AUG) 0.3% 0.1%
 ===> 14.30 USD Import Price Index (M) (AUG) -1% -0.2%( Y) (AUG) -0.2% 0.8%
 ===> 14.30 USD Retail Sales Ex Auto and Gas (AUG) 0.4% 0.1%
 ====> 15.55 USD U. of Michigan Confidence (SEP P) 83.3 82.5
 ====> 16.00 USD Business Inventories (JUL) 0.5% 0.4%

non ci sono aste sul mercato primario.
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 settembre 2014 - 09:40:31 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
926 notize e grafici vari

chart daily indici europei
il dax sta lambendo la trendlne che viene dai minimi , lo stoxx ieri ha già rotto la sua, ma l ha recuperato in close. vediamo oggi. Il ftmib è ancora abbastanza lontano dalla sua.

l inflazione in spagna è uscita un po piu alta delle attse : +0.2 m/m da attese +0.1 il dato y/y +0.5 è in linea con le attese

oggi diventa front contract il dicembre su azionari e valutari USA. Gli azionari USA pero' cessano definitivamente il contratto di settembre venerdi prossimo, quando sarà triple witching, insiem agli indici europei.

il bund è nuovamente sui minimi : 14802 era il low dell altroieri. Ogni rimbalzo per ora è un occasione di vendita, nonostante il rischio di referendum in scozia e le nuove sanzioni contro la russa. cosi come prima ogni discesa era da comprare, ora pare che ogni salita sia da shortare. Le parole di constancio ieri (che allontana l ipotesi di un QE sui titoli di stato) hanno aiutato il bund  a scendere.

ieri sera draghi ==> in uno intervento  ha strigliato italia e francia (poche riforme) e la germania (poca spesa per investimenti, nettam inferiore alla media europea).

oggi a Milano si tiene c'è l eurogruppo  e domani l ecofin, a entrambi partecipano draghi constancio coerrè ecc..  potranno essere rilasciate delle dichiarazioni

Inviato da Antonio Lengua il ven 12 settembre 2014 - 09:26:08 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
giovedì 11 settembre 2014
1311 a piu tardi

torno piu tardi, buon pomeriggio
Inviato da Antonio Lengua il gio 11 settembre 2014 - 13:11:12 | Leggi/Invia Commenti:11 |Stampa veloce
1233 ecco i valori dei basis point value dei principali future obbligazionari

ecco i valori dei basis point value dei principali future obbligazionari

aggiornamento del 9/9/2014            
prodotto…....    bvp     future…..    titolo sottostante
bund (rxz4)    12.28    148.42    2% 8/23
btp (ikz4)    9.69    130.23    4.75% 8/23
oat (oatz4)    11.32    143.01    4.25% 10/23
bts (btsz4)    2.49    111.24    1.50% 12/16
tnote (tyz4)    7.98    124-22    2 1/47/21
30y ger (ubz4)    24.16    139.8    4.25 7/39 2/21

il basis point value bvp indica di quando cambia il prezzo (in tick) al variare di 0.01 di rendimento.

prendiamo per esempio il bund : il bvp è 12.24.
Ora a 148.32 il bund rende 0.99 : se volessi sapere indicativamente il prezzo del bund future al rendimento di 1.09, mi basta fare : 148.32 - 0.1224*10 = 147.096, considerando ovviamente che prezzo e rndimento si muovono in direzione contraria.
se avete dubbi scrivetemi e chiarisco.

leggete magari anche questo mio paper :
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/rendimento_future_bond.pdf

Inviato da Antonio Lengua il gio 11 settembre 2014 - 12:34:13 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1122 update dello spread tra SP500 e rendimento High yield

vi propongo un update dello spread tra SP500 e rendimento High yield
il rnedimento degli High Yield è sempre sceso parallelamente con la salita del SP500 . il risk on ha contagiato sia gli equities che il settore del credito. La linea nera è il prezzo di un ETF che sale man mano che migliora il credito sugli high yield.
LINK http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HYG&p=D&yr=1&mn=11&dy=0&id=p88702616300&a=292146376

  • a inizio luglio molti allarmi erano partiti quando , con SP500 sui massimi, questo ETF era sceso parecchio : una divergenza molto pericolosa. in effetti, poco dopo, SP500 ha seguito in discesa
  • Quindi , dopo il low di inizio agosto, entrambi hanno rimbalzato, con l ETF a guidare la salita.
COme vedete, ora siamo ritornati ad un livello simile a luglio : HY scende ma SP500 resta sui massimi : rivedremo una discesina anche di sp500??
Inviato da Antonio Lengua il gio 11 settembre 2014 - 11:22:23 | Leggi/Invia Commenti:9 |Stampa veloce
959 bund rimbalza

 il bund è arrivato ieri a testare una resistneza di rendimento a 1.032 : io avevo graficamente una resistneza in area 1.025 circa, che coincideva con un supporto  sul prezzo in area 14808/14820 (14820 era volumi  + trnedline rialzista di quseto chart : bund grafico rettificato con anche il VP => bund grafico rettificato con anche il VP

il livello è stato toccato e il bund si è allontanato
Inviato da Antonio Lengua il gio 11 settembre 2014 - 09:58:54 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
942 calendario, mercati USA


buongiorno!
gli unici dati macro di stamattina sono usciti in linea con il consenso : i cpi tedeschi sono usciti 0.0 m/me 0.8 y/y. non c'è iu ninete fino alle 1430 con i jobles claims. poi stasera alle 21oo draghi parla  : avrà modo di affinare la sua comunicazione dopo il fomc di giovedi scorso.
la mattina mi pare quindi molto tranquilla, forse fin troppo.

10.00 EUR ECB Publishes Monthly Report
14.30 USD Continuing Claims (AUG 30) 2500K 2464K
14.30 USD Initial Jobless Claims (SEP 6) 2480K

aumentano intanto le attese e i nervosismi per il referendum scozzese tra 10 gg.

ieri i mercati usa Es e Dj per poco hanno rotto i minmi del range in cui si trovano da 15 sessioni (3 settimane) ma poi in chiusura sono tornati sopra questo livello
==> grafici daily usa
il nadaq ha chiuso in prossimità dei massimi del range e segnala ancora una notevole forza relativa rispetto agli altri due, es e dj.

questa una serie di daily europei : si stanno tutti muovendo all interno dei canali rialzisti, unico piu debole lo stoxx 600 . basso sx - che è uscito di poco dal canale (nonostante abbia generosamente tirato la trendline non proprio dallo spike ribassista del minimo di agosto)
anche Ibex e fib sono nel canale rialzista, ma si nota una maggior forza del fib rispetto all ibex nelle ultime settioni, probabilmente per la paura di un effetto contagio di un SI scozzese, che coinvolgerebbe la catalogna.. (LA DOMANDA è "DOVREBBE LA SCOZIA ESSERE UNO STATO INDIPENDENTE?")
==> grafci indici eu daily
Inviato da Antonio Lengua il gio 11 settembre 2014 - 09:42:33 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
mercoledì 10 settembre 2014
904 tensioni ieri sui periferici, sopratt la spagna

ieri la spagna ha visto i rendimenti salire dal minmi 2.11 a 2.27 perc hiudere a 2.20.
anche il btp ha perso, ma meno della spagna, con un range H L di 0.10.
il motivo della penalizzazione spagnola sta nel possibile effetto domino sul rferendum (dichiarato anticostituzionale) in catalogna a seguito del risultato del rferendum scozzese.
Inviato da Antonio Lengua il mer 10 settembre 2014 - 09:04:42 | Leggi/Invia Commenti:23 |Stampa veloce
9.00 EUR SP Produzione industriale luglio +0.8 +1.5 +0.8%

 ====> 9.00 EUR SP Produzione industriale luglio +0.8 +1.5   +0.8%
pui debole del previsto la pr ind spagnola di luglio
Inviato da Antonio Lengua il mer 10 settembre 2014 - 09:01:31 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
ottima produzione ind francese, il bund perde 10 ticks in un picosecondo

FRENCH JULY INDUSTRIAL PRODUCTION +0.2 PCT M/M (F'CAST -0.4 PCT) VS REVISED +1.2 PCT IN JUNE - INSEE

ottima produzione ind francese, il bund perde 10 ticks in un picosecondo con un accelerazione di oltre 5000 lotti
Inviato da Antonio Lengua il mer 10 settembre 2014 - 08:46:21 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
843 studio sul nasdaq

ho preparato un po di charts sul nasdaq, daily e barreB, con volume profile.
ho aggiunto anche qualche spread (vs sp500 e fib) e dei grafici sinottici con le performance da inizio anno e da inizio agosto.
sto valutando se switchare parte dello short che ho su sp500 in short nasdaq.
nel  grafico spread vs sp500 si vede che abbiamo toccato un target di proiezione rialzista. Sul daily nasdaq abbiamo toccato da poco il top del canale rialzista tirato sui minimi.
so che i titoli tecnologici sono molto sensibili ai rialzi dei tassi, quindi guardavo sui grafici se fosse possibile intuire qualcosa..

come al solito propongo qs mia idea qui sul sito, sperando che sia oggetto di brainstorming collettivo.

ecco lo studio ==> nasdaq_studio
Inviato da Antonio Lengua il mer 10 settembre 2014 - 08:43:35 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce
802 calendario di oggi

ecco il calendario di oggi

 ===> 7.30 EUR FR non farm payroll 0.1% 0.1%
 ====> 8.45 EUR FR Produzione industriale -0.4  1.3%
 ====> 9.00 EUR SP Produzione industriale Ago  +1.5   +0.8%
 ==> 13.00 USD MBA Mortgage Applications (SEP 5)
 ====> 16.00 USD Wholesale Inventories (JUL) 0.5% 0.3%
 ===> 16.00 USD Wholesale Trade Sales (M) (JUL) 0.6% 0.2%
16.30 USD DOE Cushing OK Crude Inventory (SEP 5) -385k Crude Oil (SEP 5) -905k Distillate (SEP 5) 605k Gasoline (SEP 5) -2322k
1.01 GBP RICS House Price Balance (AUG) 0.47 0.49
1.50 JPY BSI Large All Industry (QoQ) (3Q) -14.6
1.50 JPY BSI Large Manufacturing (QoQ) (3Q) -13.9

MERCATO PRIMARIO :
GER  asta del titolo 10 anni
USD asta di titoli 10 anni

Inviato da Antonio Lengua il mer 10 settembre 2014 - 08:02:46 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
martedì 09 settembre 2014
1158 x oggi stacco

mercato fermo e noioso
stacco... mi sa che ci rivediamo domani!
Inviato da Antonio Lengua il mar 09 settembre 2014 - 11:58:43 | Leggi/Invia Commenti:23 |Stampa veloce
1111 la FED potrebbe cambiare la forward guidance al prossimo meeting del 17/9

la FED potrebbe cambiare la forward guidance al prossimo meeting del 17/9 : questo sostiene DB mettendo insieme una serie di recenti dichiarazioni di membri del Fomc.
La parte dello statement è questa :

The Committee continues to anticipate, based on its assessment of these factors, that it likely will be appropriate to maintain the current target range for the federal funds rate for a considerable time after the asset purchase program ends, especially if projected inflation continues to run below the Committee's 2 percent longer-run goal, and provided that longer-term inflation expectations remain well anchored.

(questo il
LINK http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20140730a.htm )

Molte parti dellostatement del 30 luglio saranno da rivedere ma in particolare il riferimento al "considerable" dovrebbe essere eliminato.
QUesto, unitamente alle aste di 10 anni in germ austr olanda (italia in arrivo) e Usa sicuramente riduce il supporto per i bonds.
Inviato da Antonio Lengua il mar 09 settembre 2014 - 11:11:13 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce
1041 il dato inglese è uscito migliore del previsto

il dato inglese è uscito migliore del previsto 
UK JULY INDUSTRIAL OUTPUT +0.5 PCT MM (FORECAST +0.2 PCT MM), BIGGEST RISE SINCE FEB; +1.7 PCT YY

è uscita anche questa news
ZONA EURO, GERMANIA PRESENTERA' INSIEME A FRANCIA NEL WEEKEND PROPOSTE PER SPINGERE INVESTIMENTI - SCHAEUBLE
sono molto curioso!
Inviato da Antonio Lengua il mar 09 settembre 2014 - 10:41:26 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1014 BEL grafico sul bund

me la suona e me la canto da solo : un bel grafico sul bund : eccolo ==> bund rettificato

il rollover di 194 ticks è un bel pasticcio per chi deve tradare il bund.
in questo grafico ho affiancato il bund dicembre da venerdi al vecchio bund settembre, opportunamento abbassato di 194ticks in modo che i due grafici risultino continui.
in rosso ho indicato i valori di sett trasformati in dic.
idem ho fatto con il volume profile sulla destra.

alle 11.10 sono ospite di Emerick De Narda e parleremo di come gestire operativamente il bund con questi rollover cosi ampi.  I supporti di settembre sono validi ? bisogna rettificarli ? ecc ecc
collegatevi quindi , ne parleremo per qualche minuto.
a dopo

Inviato da Antonio Lengua il mar 09 settembre 2014 - 10:15:08 | Leggi/Invia Commenti:9 |Stampa veloce
825 calendario di oggi

anche oggi il calendario si presenta molto leggero , sicuramente privo di eventi catalizzatori

 ===> 8.45 EUR FR trade balance -5.0  -5.4bn
 ====> 10.30 GBP Indus. Production (M) (JUL) 0.2% 0.3%( Y) (JUL) 1.3% 1.2%
 ====> 10.30 GBP Manufacturing Production (M) (JUL) 0.3% 0.3%( Y) (JUL) 2.2% 1.9%
 ===> 10.30 GBP Total Trade Balance (Pounds) (JUL) -£2300 -£2459
 ===> 10.30 GBP Trade Balance Non EU (Pounds) (JUL) -£3600 -£3841
 ===> 10.30 GBP Visible Trade Balance (Pounds) (JUL) -£9100 -£9413
 ==> 13.30 USD NFIB Small Business Optimism (AUG) 96 95.7
 ===> 16.00 GBP NIESR GDP Estimate (AUG) 0.6%
 ===> 16.00 USD JOLTS Job Openings (JUL) 4711 4671

Inviato da Antonio Lengua il mar 09 settembre 2014 - 08:25:09 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
821 decisa discesa dei bond nella serata e nella notte

dai massimi di ieri bund e tnote hanno perso quasi 90 ticks.
non ero sul desk e non sono riuscito a trovare online spiegazioni di questo movimento.
ieri è scaduto il contratto di settembre, ma non penso che il movimento sia partito apposta dopo che il settembre era scaduto
sempre che ci siano dei catalyst e non un semplice profit taking..
ringrazio in anticipo chi sa darmi qualche info aggiuntiva su questo movimento

== update 8.40

potrebbe trattarsi di un profit taking in vista delle emissioni in arrivot:
oggi in uSA va in asta il 3 anni, domani il 10 anni, e giovedi il 30 anni
domani c'è anche un emissione di bund tedesco decennale.

leggo che ci sono aste anche in olanda e austria : la pressione del primario potrebbe in effetti essere una adeguata spiegazione di questo storno.
Inviato da Antonio Lengua il mar 09 settembre 2014 - 08:21:37 | Leggi/Invia Commenti:6 |Stampa veloce
lunedì 08 settembre 2014
1252 a rrivederci a domani

vista la volatilità della giornata, approfitto per fare delle commissioni fuori ufficio.
torno domani

Inviato da Antonio Lengua il lun 08 settembre 2014 - 12:52:12 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
1143 bubill tedeschi a -0.093??

i nuovi bubill tedeschi a 6 mesi sono usciti al rendimento negativo di 9 bp....
ora dico : capisco andare a zero, ma andare sotto zero in assenza di choc sovrani che senso ha??
Inviato da Antonio Lengua il lun 08 settembre 2014 - 11:44:28 | Leggi/Invia Commenti:26 |Stampa veloce
1141 dato Jolts

un dato interessante, che mi sono dimenticato di annotare nella panoramica settimanale,  èil JOLTS che esce domani alle 16.
questo dato viene elaborato dal USA Burea of labout statistics, quindi  è una rilevazione ufficiale e non privata. riguarda il mercato del lavoro : le risposte sono di tipo qualitativo e quantitativo e riguardano il numero di assunzioni, licenziamenti, attività di recruitment, creazione di nuovi posti.
il dato di domani riguarda luglio, quindi purtroppo non va a sovrapporsi con il dato sulla disoccupazione che, uscito veneridi, ha sorpreso con un numero inferiore al previsto.
a proposito di questo dato, tuttavia, leggo sempre piu ricerche in cui si invita a non prendere troppo in considerazione il numero : ci sarà una revisione al rialzo, si dice. e comunque il trend è per una creazione di 190k posti di lavoro al mese, sufficiente perchè la fed nel meeting prossimo a fine settembre chiarisca il suo sentiero di rialzo di tassi.
Inviato da Antonio Lengua il lun 08 settembre 2014 - 11:40:56 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1005 forza del dollaro / discesa mercati usa / decoupling indici uSA - eurozona

nel post di venerdi delle 15.17, ho lanciato una domanda nei commenti : che correlazione c'è tra forza del USD e discesa dei mercati USA.
Da questa domandaè partito una discussione sul possibile decoupling indici EU / USA.
Riporto questa interesssantissima discussione in front page.

cerco di quadrare il cerchio e aggiungere qualche considerazione, rilanciando l qs argomento mlt interessante e attualissimo.

provo a riassumere :

1)la forza dell usd si riflette in minor export per le aziende usa e quindi in una discesa degli utili, storno equity usa : tempo di trasmissione 1 trimestre
2) se gli usa stornano difficile che in europa si salga

il rialzo dei tassi USA lo vedo già incorporato nel punto 1, quindi non lo prendo in considerazione come variabile aggravante.

Mie aggiunte :
a) questa volta abbiamo un QE europeo di 1000 bn in un anno , quindi una situazione relativamente nuova. Qs QE, a differenza del Ltro di fine 2011-2'12 dovrebbero essere tarati per stimolare la crescita (i due ltro precedenti , come sappiamo, hanno solo alimentato acquisti di titoli di stato)
b) domanda : un QE europeo riesce a creare un decoupling EU/USA se gli USA scendono ? nel passato il QE europeo c'è stato con i due tltro  di fine2011 / mar 2012 : in quel periodo, SP500 è salito, quindi non abbiamo un esempio storico di un QE europeo con mercati Usa in discesa
c) bisogna vedere quanto scende il mercato usa: se perde 0.50% al giorno i modo controllato, possibile che gli europei riescano a restare relativamente immuni.  Se gli USA perdessero invece un 10% rapidamente, ritengo difficile che gli europei salgano, ma potrebbero comunque sovraperformare gli USA (tipo scendiamo del 7/8%...)
d) come la mettiamo con la crisi russa, che da febbraio sta massacrando i ns asset e la ns crescita? che impatto puo avere una risoluzione di questa crisi ? sicuramente un peggiorament odella crisi è condizione aggravanti, mentre una deescalation rappresenta uno stimolo per gli indici europei
e) non dimentichiamogli stress test che saranno annunciati a metà ottobre , e la partenza della sorveglianza unica bancaria..

ogni riflessione / aggiunta è ovviamente welcome

Inviato da Antonio Lengua il lun 08 settembre 2014 - 10:07:10 | Leggi/Invia Commenti:16 |Stampa veloce
934 calendario di oggi e view della settimana

buongiorno e buona settimana!
la giornata di oggi (e anche tutta la settimana) si presenta con pochissimi dati macro
stamattina è uscito un bellissimo trade balance tedesco : l export è aumentato e l import è sceso. il dato è di luglio
il resto della giornata non ha dati ..

===> 8.00 EUR Ger Trade Balance (euros) (JUL) 22.2B 16.8B 16.6B
 ====> 8.00 EUR Ger Current Account (euros) (JUL) 21.7B 14.0B 17.2B
 ====> 8.00 EUR Ger Exports s.a. (M) (JUL) 4.7% 0.6% 0.9%
 ====> 8.00 EUR Ger Imports s.a. (M) (JUL) -1.8% 0.2% 4.5%
8.00 EUR Ger Labor Costs SA (QoQ) (2Q) 0.7% -0.1%
8.00 EUR Ger Labor Costs WDA ( Y) (2Q) 1.7% 0.5%
9.00 GBP Halifax House Price 3Mths/Year (AUG) 9.7% 10% 10.2%
9.00 GBP Halifax House Prices (M) (Aug) 0.1% 0.3% 1.2%
 ==> 10.30 EUR Eu-Zone Sentix Investor Confidence (SEP) 1.4 2.7
10.30 GBP Lloyds Employment Confidence (AUG) 6
 ===> 21.00 USD Consumer Credit (JUL) $17.000B $17.255B

domani l unico dato importate è la produz industr inglese.
mercoledi non c'è niente
 giovedi i CPI tedeschi
 venerdi produzione industriali eurozona, e retail sales USA

tutto qui...
Inviato da Antonio Lengua il lun 08 settembre 2014 - 09:34:02 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
venerdì 05 settembre 2014
"SECONDO CORSO DI MINDFULNESS PER TRADERS " inizia l 11 ottobre


"SECONDO CORSO DI MINDFULNESS PER TRADERS "

all ITF di  Rimini abbiamo presentato una relazione alla conclusione del primo corsodi MINDFULNESS PER TRADERS, In occasione di questo evento, abbiamo anche annunciato le date del secondo corso, visti li ottimi feedback dei partecipanti al primo corso.
L 11 ottobre inizierà quindi il secondo corso.
Qui di seguito trovate un po di materiale :

==> slide e registrazione audio della presentazione a Rimini :
   Cos' è la mindifulness, come è stato organizzato il primo corso, testimonianze di un partecipante
   rimini_audio_presentazione_mindfulness.zip contiene il file wav con la registrazione audio
==> depliant con la presentazione del secondo corso mindfulness_per_trader PDF con bibliografia, dettagli, date, ecc
==>  articolo su MilanoFinanza mindfulness 27mag2014

le date sono  :
1 due sessioni di una giornata a Milano (che si svolgeranno di sabato : 11 ottobre e 8 novembre) allo Spazio Energolab (via plinio 38)
2. sei sessioni in webinar 20 27 ottobre,  3 17 24 novembre, 1 dicembre, tutti lunedi dalle 18.30 alle 20.30

se volete leggere qualcosaltro su mindfulness, ti fornisco il link di due articoli usciti sul sole24ore recentemente:
==> Vuoi avere successo nel tuo lavoro? Inizia a meditare
==> sole24ore mindfulness in sei mosse
Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 15:55:51 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1549 buon week end a tutti

per questa settimana stacco.
vi saluto e vi do' appuntmento a lunedi mattina
buon week end a tutti
Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 15:49:27 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
1539 una view sugli spread europa americana

ecco un grafico degli spread

in alto ci sono mercati USa contro stoxx50. sotto invece spread vs fib.
  • alto sx : la rottura dei massimi contro sp500 sta rientrando e sta per essere tagliata una bella trendline ascendente
  • alto centro : contro dj, non c'è nessun novo massimo siamo in laterale
  • alto dx : il nasdaq sovraperforma alla grande
  • basso sx : dax vs fib : non siamo lontani dai minimi in area 0.438 dopo tre tripli massimi toccati da aprile in avanti in area 0.475 : siamo piu o meno a metà del range 0.438 /  0.475
  • basso centro  : sp500 contro fib : il fib ha perso piu contro es che rispetto al dax, effetto della crisi ucraina che ha colpito meno gli asset usa (e della ripresa Usa e del conseguente rallentamento in europa..)
Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 15:39:39 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1517 qualche riflessione sui mercati USA / update mia posizione

usa daily
panoramica daily mercati usa
il dj trasnp  - alto sx- non è riusicto a fare novi massimi, come gli altri 3 principai sotto.
idem il russell 2000
i 3 principali, ws nq ym, sono in laterale da molti giorni, una decina, 2 settimane temporali,e sono sulla parte basse del recente range.
non vuol dire che debbano cadere, assolutamnete, ma una chiusura weekly sotto il minimo di settimana scorsa (e ci siamo molto vicini, guardate il doppio low di YM a 17000 o il nasdaq 4054.4 4055.25) idicherebbe un reversal weekly
vedi questo grafico ==>  usa istogrammi weekly

per ora intanto la figura è una shooting star con lunga coda al rialzo, body molto stretto. Manca per avere una figura forte un gap up  ma sui mercati usa, sopratt il weekly, i gap up sono delle rarità assolute.
il tentativo di rottura al rialzo, con nuovi massimi, nn ha avuto seguito. gli USA hanno una chiara divergenza rispetto agli europei, che stanno recuprando forza relativa. Avrebbero potuto approfittare , gli USA, della forza europea per mettere a segno, almeno ieri, giornata estremamente bullish in europa, una chiusura in prosismità dei massimi, e invece cosi non è stato .
trovo che questo sia un segnale che debba ispirare molto prudenza.

io avevo chiuso 1/3 del mio short SP500 (hedge di long ftmib) in area 1950 : ho rishortato  in area 1992/1994 questo 1/3 chiuso mentre ero in vacanza.

Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 15:18:02 | Leggi/Invia Commenti:14 |Stampa veloce
1500 il QE sui titoli di stato si allontana

in questo articolo del Sole24ore sono riassunte alcune riflessioni  di case di ricerca a proposito della possibilità di un QE sui titoli di stato.

condivido in pieno l idea che la possibilità di un QE si allontani, per lo meno di 6 mesi, in attesa di vedere l impatto delle manovre di giugno, e di quelle che iniziano tra poco (primo tltro a settiembre, acquisti di abs a ottobre).

non condivido invece il calcolo sul bilancio della fed : 4400 bn usa non sono 5700bn euro, ma 3380 bn euro :)   ed è quasi l'ammontare cui vorrebbe arrivare draghi con le misure espansive annunciate i
Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 14:59:57 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
1443 kiev e i ribelli hanno siglto un protocollo a minsk per iniziare il cessate il fuoco venerdi (penso oggi)

kiev e i ribelli hanno siglto un protocollo a minsk per iniziare il cessate il fuoco venerdi (penso oggi)

le news fa sgonfiare il rally dei bonds e svuota la componente flight to quality del bund
gli azionari rirprendono velocmente (il fib sale da 350 a 450)
Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 14:43:13 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1433 salgono meno del previsto gli occupati USA

salgono meno del previsto gli occupati USA

 =====> 14.30 USD Change in Non-farm Payrolls (AUG) 142k 216K 209K  rivisto 212k
 ====> 14.30 USD Change in Private Payrolls (AUG) 134k 195K 198K rivisto 213
 ===> 14.30 USD Change in Manufacturing Payrolls (AUG) 15K 28K
 =====> 14.30 USD Unemployment Rate (AUG)  6.1 6.1% 6.2%
 ===> 14.30 USD Average Weekly Hours All Employees (AUG) 34.5 34.5
 ===> 14.30 USD Change in Household Employment (AUG) 225 131
 ====> 14.30 USD Labor Force Participation Rate (AUG) 62.9%
14.30 USD Underemployment Rate (AUG) 12.2%
 ====> 14.30 USD Average Hourly Earnings (M) (AUG) 0.2% 0%( Y) (AUG) 2.1% 2%

i bonds schizzano subito al rialzo, il tnote prende 40 ticks, il bund idem.
gli azionari USA salgono di 0.2/0.3%

Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 14:33:30 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
931 stamattina sono diventati front contract le scadenze dicembre di ...7

stamattina sono diventati front contract le scadenze dicembre di bund btp bts oat bobl schatx buxl, insomma tutti i futures obbligazionari trattati sull eurex.
lunedi alle 1230 scadono

il bund resta sotto pressione  : stamttina il settembre è arrivato a testare i due poc allineati dei giorni scorsi a 88/89 e poi è scivolato .
sempre molto forti invece i bond periferici, con btp e bono che stringono lo spread vs bund.

mi sta arrivando un po di research che commenta le ose della bce di ieri. per ora due uffici studi italiani (intesa e ucg) confermano quanto avevo già scritto ieri a caldo .
1) la size dell intervento bce, tra tltro e bas, si collaca intorno ai 1000bn
2) questa mossa allontana la possibilità di un QE su titoli di stato : almeno per ttto il 2014 e mlt probabilmente per il prmio trimestre 2015 è improbabile che si possa parlare di acquisti di titoli di stato.

Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 09:31:15 | Leggi/Invia Commenti:16 |Stampa veloce
calendario di oggi

la mattina si presenta estremamente leggera in quanto a dati
nel pomeriggio i consueti dati sulla disoccupazione USA che escono il primo venerdi del mese

===> 8.45 EUR FR consumer confidence 85 88
10.30 GBP BoE/GfK Inflation Next 12 Mths (AUG) 2.6%
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone GDP s.a. (QoQ) (2Q P) 0% 0%
 =====> 14.30 USD Change in Non-farm Payrolls (AUG) 216K 209K
 ====> 14.30 USD Change in Private Payrolls (AUG) 195K 198K
 ===> 14.30 USD Change in Manufacturing Payrolls (AUG) 15K 28K
 =====> 14.30 USD Unemployment Rate (AUG) 6.1% 6.2%
 ===> 14.30 USD Average Weekly Hours All Employees (AUG) 34.5 34.5
 ===> 14.30 USD Change in Household Employment (AUG) 225 131
 ====> 14.30 USD Labor Force Participation Rate (AUG) 62.9%
14.30 USD Underemployment Rate (AUG) 12.2%
 ====> 14.30 USD Average Hourly Earnings (M) (AUG) 0.2% 0%( Y) (AUG) 2.1% 2%

Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 08:28:34 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
811 anche stamattina la germania sorprende con n dato macro molto buono

anche stamattina la germania sorprende con n dato macro molto buono
ieri era stato il turno degli ordini industriali tedeschi :
 EUR German Factory Orders n.s.a. (YoY) (JUL)   4.9%  1.1%  -2.0%
 EUR German Factory Orders s.a. (MoM) (JUL)   4.6%  1.5%  -2.7

stamattina tocca alla produz industriale di luglio
8.00 EUR Ger Indus. Production n.s.a. and w.d.a. ( Y) (JUL) +2.5 0.6% -0.5%
8.00 EUR Ger Indus. Production s.a. (M) (JUL) +1.9 0.4% 0.3%

questo lo spaccato :
Manufacturing output  +2.6 108.9 +0.3
- Intermed. goods  +0.8 104.8 +0.4
Capital goods  +5.0 115.5 -0.4
Consumer goods  +0.1 102.4 +1.8
Energy  -3.7 91.9 unch
Construction  +1.7 105.0 +1.0

la crescita piu forte è sul capital goods, il consumer batte un po in testa, energia addirittura è in negativo, le costruzioni contribuiscono in linea con la media.


Inviato da Antonio Lengua il ven 05 settembre 2014 - 08:12:53 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
giovedì 04 settembre 2014
1625 qualche ulteriore riflessione sulle mosse della BCE di oggi

per oggi vi saluto
vado a meditare un po su queste mosse della bce, cosi inaspettate

i mercati pensavano che la bce sarebbe restata inattiva, e che avrebbe poi dovuto inseguire l andamento dell economia "troppo tardi , troppo poco" come dicono gli anglosassoni, too late too little.
penso che , con qs decisione non unanime, si sia invece decisa la partenza di un vero QE all europea, simile a quello USA , solo senza gli acquisti di titoli di stato (ricordo che la FED ha per lungo tempo comprato 45bn di titoli di stato e 40 di mortgage backed securitires al mese...)
qui in europa toccare 17 debiti sovrani sarebbe un casino, quindi si interviene usando lo schema Funding for Lending (tltro) e l acquisto di RMBS : nulla di nuovo sotto il sole quindi.

La size, rispettabilissima (l ha detta draghi, la vedremo esplicarsi parzialmente con il primo tltro tra pochi giorni), non ha niente da invidiare a quanto ha fatto la fed (considrando le diverse dimensioni delle economie).

sarà interessante leggere nei prox giorni e nel week end i commenti delle varie case, e vedere sopratt come riprezzano la probabilità di un QE sui titoli di stato nel 2015.
leggete questa questa carrellata di previsioni a stamattina di varie case  : sono curioso per esempio di sapere cosa dirà Citi, che prevedeva un QE di 1000 bn di cui 60% sui titoli di stato.

resto sempre dell idea che sono da preferire i bancari, gli indici periferici, mentre il bund in particolare  è da vendere.

a domani!

Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 16:26:05 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce
1605 bce verso 1 trn di creazione di liquidità

ecco due grafici dell andamento del bilancio della bce dal 1999 e dal 2009
bce bilancio
bce bilancio_a

draghi ha detto chiaramente nella prima domanda il target che si propone la bce con queste nuove misure, ossia riportare il bilancio della bce a quello che era a inizio 2012
LINK http://www.ecb.europa.eu/press/tvservices/webcast/html/webcast_140904.en.html risenti la prima domanda tra il minuto 15 e il minuto 18, in particolare alle 17.16

i due strappi al rialzo sul grafico a fine 2011 e marzo 2012 sono i due Ltro.
mal che vada, draghi pensa di tornare verso 2750 bn dagli attuali 2038.  se punta a febbraio, si torna verso 3102.227 (max storico).
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 16:04:46 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
USA, INDICE ISM NON MANIFATTURIERO AGOSTO 59,6 (CONSENSUS 57,5) DA 58,7 LUGLI

USA, INDICE ISM NON MANIFATTURIERO AGOSTO 59,6 (CONSENSUS 57,5) DA 58,7 LUGLIo

bellissimo questo dato.
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 16:01:20 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1512 acquisti di titoli di stato ? va in soffitta ora!!

si pone ora la domanda su che fine farà il QE sui titoli di stato.
secondo me, è difficile pensare ad un intervento anche da questo lato. il motivo è che questi acquisti di ABS sono ad ampio spettro : mettendo insieme tltro e acquisti abs, la bce puo tranqillamente oltrepassare 1 tn euro

a che scopo infilarsi in un ginepraio di acquisto di titoli di stato, quando la Bce puo tranquillamente attivare tanta liquidità aiutando in modo diretto le banche (e quindi la trasmissine della politica monetaria) e arrivando alla creazione di credito nuovo ?
ricordiamo inoltre che questa dcisione già non è stata unanime, figuriamoci un QE sui titoli di stato.

ritengo quindi che queste misure che abbassano i tassi ma sono fondamentalmente growth friendly e stimolano l inflazione non possano che togliere un po di terra sotto il bund.

con queste misure, sicuramente la BCE non faro' altro per almeno 4/5 mesi, in attesa che si dispieghino gli effetti di queste mosse, che sono imponenti (vediamo per esempio come reagiscono le banche all offerta di draghi di partecipare massicciamente al primo tltro di settembre) : continuare a assorbire titoli tedeschi al 0.90% lo vedo tremendamente difficile.


Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 15:14:10 | Leggi/Invia Commenti:25 |Stampa veloce
1502 il programma di acquisto abs riguarderà anche RMBS, e una gamma molta ampia di ABS

il programma di acquisto abs riguarderà anche RMBS (residential mortgage), e una gamma molta ampia di ABS  => si tratta di un aggregato molto ampio, che secondo calcoli recentemente apparsi potrebbe arrivare a 600/650 bn

draghi invita apertamente le banche a partecipare massicce al tltro  . non devono aspettare puntando su un ribasso ulteriore dato che non ci saranno altri ribassi.
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 15:01:51 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1446 la decisione non è stata unanime

la decisione non è stata unanime...caspita.. da mlto tempo c era unanimità..

sui tassi siamo alla fascia inferiore, non potranno sserci altri tagli.
l impatto sul bilancio della bce è molto complesso da calcolare dato che nessuna di queste manovre, tltrl e abs, è ancora partita
draghi dice che la dimensione dle bilancio della bce dovrebbe tornare a quello che era a inizio 2012. (avevo postato un chart sul bilancio, ora vado a cercarlo)
eccolo : bce andamento del bilancio
in base alle dichiarazione di draghi, il bilancio della bce dovrebbe passare da 2.1 trn a 3.1tn..quindi immettere 1 trn di liquidita nuova tramite tltro, o alternativamente , tramite abs (molti sono già come collaterale presso la bce), alleggerire i bilanci delle banche (degli abs comprerà le tranche senior e mezzanine, cosi fece la fed)

segue..
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 14:45:45 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
1440 previsioni su gdp e inflazione

draghi alza le previsioni per i gdp . 0.9 2014 da 1.0 , 1.6 2015 da 1.7 , 1.9 2016 da 1.8

previsioni per l inflazione :
0.6 in 2014, 1.1 in  015, 1.4 in 2016, le previsioni di giugno erano 0.7 1.1 1.4
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 14:39:53 | Leggi/Invia Commenti:8 |Stampa veloce
1435 se l inflazione conitnua a restare bassa, sono pronti a usare gli strumenti non convenzionali

se l inflazione conitnua a restare bassa, sono pronti a usare gli strumenti non convenzionali
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 14:34:59 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1432 la bce ha deciso di comprare ABS

ha deciso di iniziare a comprare un broad portfolio di ABS con asset di claims sul settore non privato
e anche euro denominated covered bond
iniziano a ott 2014
i dettagli saranno comunicato nel prossimo board

è partito il QE europeo , concentrato sui ABS e covered bonds
la size pero è da capire bene, dato che molti dicono che gli ABS da soli non arrivano a 100bn di controvalore
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 14:32:36 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce
1427 la BCE sorprende e taglia i tassi di 0.10

ero a pranzo, e non mi preoccupavo di tagli dei tassi, e invece la BCE sorprende e taglia i tassi di 0.10
sentiamo ora cosa dirà draghi nell conf stampa
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 14:26:59 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1123 a metà mattina

a metà mattina troviamo un fib molto ben sostenuto (sul close di ieri sera), mentre il dax perde tutto il rally di ieri, e stazione intorno a 9550 (livello che tradava quando è uscita la news della tregua permanente).
i mercati viaggiano a volumi ridotti e attnedono la bce di questo pomeriggio.

Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 11:22:18 | Leggi/Invia Commenti:14 |Stampa veloce
che fara' la bce oggi ?

si sprecano le ipotesi sulle possibile mosse dlla BCE di oggi.
provo a elencarle in ordine di potenza di fuoco
  1. nulla di fatto : ribadisce che sono pronti a qualunque azione, incluso gli strumenti non convenzionali. che occorre aspettare che le mosse decise a giugno producano i loro effetti (taglio dei tassi, lancio degli TLTRO- il primo previsto a settembre, discesa del tasso di cambio)
  2.  taglio del tasso di sconto e dl tasso di finanziamento, attualmente sono -0.15 e +0.10. il taglio potrebbe essere di 0.1 e li porterebbe a -0.25 / 0
  3. annuncia un lancio prossimo di acquisti di asset backed securities : l acquisto puo riguardare solo ABS con sottostanti loans delle imprese, oppure anche Residential ABS, o anche Consumer ABS : quanti piu strumenti sono coinvolti, tanto maggiore è la quantità di denaro ch la BCE puo mettere a disposizione delle banche, fnoe ad arrivare  mettendo insieme le tre categorie a circa 550-650 bn Altre sfumature nel discorso relativo a questo acquisto di ABS possono riguardare i tempi (autunno, inverno.. ?)
  4. annuncio di un QE basato su acquisti di titoli di stato governativi europei
io propendo per l ipotesi 1. Impatto : difficile dirlo, dato che Draghi riesce a tenere sempre i mercati col fiato sospeso, sia prima che dopo... sentiremo le sue parole e giudicheremo da quelle che probabilità ci sono per i punti 3 e 4.
da segnalare che a settembre verranno presentate le previsioni aggiornate per CPI  e crescita.
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 09:18:33 | Leggi/Invia Commenti:8 |Stampa veloce
900 calendario di oggi

il calendario di oggi verte intorno alla conferenza stampa e alla decisione sui tassi della bce.
da segnalare pero' anche il dato ADP e il dato ISM servizi USa, che raggruppa l 85% del GDP Usa

 ==> 9.30 EUR Markit Gery Construction PMI (AUG) 48.2
10.00 GBP New Car Registrations ( Y) (AUG) 6.6%
 ==> 10.10 EUR Markit Euzone Retail PMI (AUG) 47.6
 ==> 10.10 EUR Markit Gery Retail PMI (AUG) 52.1
 ==> 10.10 EUR Markit Fr Retail PMI (AUG) 45.6
 ==> 10.10 EUR Markit It Retail PMI (AUG) 43.4
 ==> 13.00 GBP BOE Asset Purchase Target (SEP) 375B 375B
 ===> 13.00 GBP Bank of England Rate Decision (SEP 4) 0.5% 0.5%
13.00 USD CEO Energy-Power Conference Day 3
 ==> 13.30 USD Challenger Job Cuts ( Y) (AUG) 24.4%
13.30 USD RBC Consumer Outlook Index (SEP) 51.5
13.45 EUR Eu Central Bank Rate Decision (SEP 4)
 ====> 14.15 USD ADP Employment Change (AUG) 210K 218K
14.30 EUR ECB's Draghi Holds Press Conference After Rate Decision
 ===> 14.30 USD Continuing Claims (AUG 23) 2510K 2527K
 ===> 14.30 USD Initial Jobless Claims (AUG 30) 300K 298K
 ===> 14.30 USD Trade Balance (JUL) -$42.5B -$41.5B
 ===> 14.30 USD Non-Farm Productivity (2Q F) 2.5% 2.5%
14.30 USD Unit Labor Costs (2Q F) 0.6% 0.6%
 ===> 15.45 USD Markit US Composite PMI (AUG F) 58.8
 ===> 15.45 USD Markit US Services PMI (AUG F) 58.5 58.5
 =====> 16.00 USD ISM Non-Manufacutring Composite (AUG) 57 58.7
16.30 USD EIA Natural Gas Storage Change (AUG 29) 75
16.30 USD EIA Natural Working Gas Implied Flow/U (AUG 29) 75
17.00 USD DOE U.S. Crude Oil Inventories (AUG 29) -2070K Distillate
18.30 USD Fed's Mester Speaks on Monetary Policy in Pittsburgh
1.50 JPY Official Reserve Assets (AUG) $1276.0B
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 09:03:20 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
806 rimbalzone degli ordini industriali tedeschi

il primo dato macro della giornata, che sarà mlt ricca di eventi importanti, indica un rimbalzone degli ordini industriali tedeschi :
 EUR German Factory Orders n.s.a. (YoY) (JUL)   4.9%  1.1%  -2.0% 
 EUR German Factory Orders s.a. (MoM) (JUL)   4.6%  1.5%  -2.7%
Inviato da Antonio Lengua il gio 04 settembre 2014 - 08:11:55 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
mercoledì 03 settembre 2014
1105 i mercati tornano sui massimi dopo la pseudo smentita

riguardo la news del cessate il fuoco, penso che la smentita sia solo una precisazione del portavoce russo. Verrà poi confermata a livello dei diretti interessati, ossia poroshenko da una parte e dall altra dalle regione dell est russia interessate (e dai filorussi ribelli).
i mercati stanno dando questa interpretazione, e dopo un rapido storno sulla pseudo smentita, stanno tornano sui livelli massimi della sessione.

(ANSA) - MOSCA, 3 SET - Dmitri Peskov, portavoce del Cremlino, ha confermato che nella loro telefonata Putin e Poroshenko "si sono accordati in gran parte sui passi che favorirebbero al piu' presto il cessate il fuoco tra i reparti militari ucraini e i miliziani a sud-est del Paese".(ANSA).

nel pomeriggio di oggi ho parecchio lavoro da fare fuori ufficio, quindi mi fermo con questo post sul sito e vi do' appuntamento a domani, con la BCE.
Inviato da Antonio Lengua il mer 03 settembre 2014 - 11:05:04 | Leggi/Invia Commenti:5 |Stampa veloce
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