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PROSSIMI SEMINARI :
Per il 2011 non sono in previsione nuovi seminari. Per il 2012, sto preparando un nuovissimo seminario avente ad oggetto La corretta alimentazione per i traders, con Luca Saccagno (www.lucasaccagno.com) . Sempre di sabato, mezza giornata, a Milano. Inoltre il 24/3/2012 (mlt probabilm a Milano) un seminario facente parte del laboratorio psicoemozionale, con oggetto "La gestione dell Energia nella sessione operativa", con PIer Marinoni e Giuseppe Vercelli.
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Saturday 04 February 2012
3/2 1612 per questa settimana stacco, arrivederci a lunedi
per questa settimana stacco, arrivederci a lunedi nel week end postero' news (e invito anche voi lettori a indicarle qui sotto se le trovate utili) per prepararsi al lunedi.
In questo momento ho su 28 punti di dax, ma siamo piuttosto alti nel grafico dello spread e mi aspetto una ulteriore discesa. confortata dai macro USA bullish.
l'articolo di FT sui dati USA appena usciti. i dati possono essere stati influenzati dal tempo mite, ma i guadagni dell occupazione sono distribuiti su tutti i settori, inclusi quelli che non dipendono dal clima. Il dato è quindi robusto.
sui dati molto belli e inattesi, lontani dal consensus, i mercati strappono, giustamente. i titoli obbligazionari USA perdono velocemente. e il bund scende sotto 138.86 poc intatto e low di ieri. i btp guadagnano : la ripresa fa entrare soldi al tesoro e migliora la situazione finanziaria statale. resta indietro in questa salita il ftmib, e perde spread nei cfr del dax, ma i bancari stoxx600 volano a +2.3%
il 2016 rendeva 4.80 + copertura inflazione, mentre il 2016 btp normale rendeva 4.90. In pratica , se l inflazione fino al 2016 fosse stata sopra 0.10 (4.80-4.90) sarebbe stato meglio il BTPlinked. SOlo con inflazione sotto 0.10 annuale, sarebbe stato meglio comprare il btp normale (questa differenza tra btp linked e normale si chiama break even inflation). questi bonds erano rimasti indietro x' non rientravano nel programma di acquisto della BCE.
Ora questo valore, la BEI, da 0.10 è salito a 1.04. il 2016 è salito da 89 a 95, e il 2019 da 82.50 a 88.70. 7% di gain. Meglio di un titolo azionario..
3/2 1139 pressione al ribasso sul decennale inglese
il gilt ha preso 6 bp di rendimento dai minimi = circa -60ticks LINK www.thehawktrader.com/ita/images/20120203gilt.gif il gilt è il nome del decennale inglese, come il bund in germania, btp in italia e il tnote in usa
il bund segue a ruota : il bund da 5 gg sta in un range di 100 tick 13989 - 13888. Il poc è a metà, 13950. FInchè restiamo qui in mezzo non ci sono particolari segnali che lascino intravvedere una rottura al rialzo o al ribasso. Il mio VSI indica una certa perdita di forza sulla recente spinta rialzista a 13960 (freccia rossa) . Se il vsi dovesse scendere sotto i due punti indicati dalla freccia gialla mentre il prezzo è ancora dentro il range, potrebbe essere il segnale di una prossima rottura ribassista. LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20120203bundvsi.gif
11.00 EUR Eu-Zone Retail Sales (Y) (DEC) -1.6 -1.3% -2.5% 11.00 EUR Eu-Zone Retail Sales (M) (DEC) -0.4 0.3% -0.8% dati piuttosto brutti sono relativi a dicembre pero', mentre i PMI di oggi sono di gennaio, quindi potrebbero esser dati vecchi qs retail sales.
3/2 1043 il rendimento del gilt è salito da 2.06 a 2.10
il rendimento del gilt è salito da 2.06 a 2.10, che sono circa 40 ticks di prezzo in discesa, dopo il PMI ottimo. Il PMI inglese spinge al ribasso i prezzi dei decennali AAA.
3/2 1038 il premier chinese WEN dice che la cina has no ability or intention "to buy europe"
il premier chinese WEN dice che la cina has no ability or intention "to buy europe" un bel voltafaccia dopo le dichiarazioni rese ieri insieme alla merkel.
come ho scritto tra i commenti nel post delle 841 , lunedi viene emessa una enel retail tasso fisso. Pare che potrebbe uscire a mid swap + 310. I titoli di stato italiano girano a +270. Tuttavia bisogna considerare che i titoli di stato sono tassati al 12.50% mentre le enel al 20% BIsogna quindi fare dei calcoli precisi prima di decidere di comprare. A parità di rendimento, io personalmente preferisco i titoli di stato.
EUR Fr P.M.I. Services (JAN F) 52.3 51.7 51.7 pmi composit 51.2 50.9 50.00 il livell piu alto da ago 2011 attese nuovi business 54.5 54.4 58.2, piu basso
3/2 928 l evening star in formazione sul bund ieri non è stato confermato dal clos
l evening star in formazione sul bund ieri non è stato confermato dal close. anzi, il bund ha tenuto il poc intatto a 13886 segnando ieri un low a 13888. I compratori entrano sui minimi e riportano il prezzo vs l alto. ora il bund sta ritornando sopra il poc di ieri 139.50, che coincide poi con il poc di questa settimana. Il bias resta laterale rialzista. Sugli altri bond decennali AAA non ci sono segnali di tensioni o di rialzi di rendimenti.
un occhiata ai rendimenti sui titoli di stato. l italia sta recperando vs la spagna, siamo a 66, un ottimo risultato. eravamo arrivati ad un massimo di 160 circa. se volete un analisi storica dello spread ita spa, eccolo qui LINK http://www.thehawktrader.com/news.php?item.15579.6
volumi inesistenti stamattina sugli azionari, il bund tratta un po di piu (almeno sulla media degli ultimi giorni) anche l euro trada poco in mattinata ci sono dati importanti tra le 945 e le 1100, poi si aspetta il NFP alle 1430. potrebbe essere una matitnata molto noiosa.
la sessione asiatica sarà dominata stanotte dai PMI cinesi. domani, poi tutti i PMI servizi europei 945 ~ 1030, poi 11oo retail sale EU, ma il clou è ovviamnete sulle 1430 disoccupaz USA. Assolutamente non secondario il PMI servizi USA, dato che il 70% dell economia USA è servizi... inoltre mi sa che non cesserà il newsflow sulla sitauzione greca, prima del week end (se annunciano qualcosa lo faranno a mercati chiusi) Bella giornatina domani...
bund fa paura : oggi ha aperto sui minimi, è andato a rompere i max di ieri di 2 ticks, non è riuscito a proseguire e sta chiudendo di nuovo sul minimo. il poc intantto a 138.86 ha fermato il movimento in quest discesa : se chiudesse sotto questo POC, allora si che avremmo un serio segnali di inversione. Al momento pero' i bund sta soffrendo solo per le attese di risoluzione del problema greco. Il tnote e gli altri AAA sono tranqillissimi. come dicevo alle 14.44, in caso di accordo anche sul secondo pacchetto di aiuto, il bund potrebbe vedersi tolta la componente flight to quality che a mio parere conta per 10/15 bp (ossia 100/150 ticks), indipendemente dall andamento degli altri decennali tripla A mondiali.
2/2 1444 rehn dice che talks on greece are very close ton conclusion
rehn dice che talks on greece are very close ton conclusion
le news sulla greciae sui colloqui si sprecano oggi e si intensificheranno sicurmnte prima del week end, e prima del meeting eurogroup previsto per lunedi 6 febbraio. di certo non starei short prima del week end su risk assets.. potrebbe anche partire un po di profit taking sul bund, che in caso di accordo anche sul secondo pacchetto di aiuto, potrebbe vedersi tolta la componente flight to quality che potrebbe contare per 10/15 bp (ossia 100/150 ticks).
2/2 1357 previsioni delle principali case per i dati di domani
ecco le previsioni delle principali case per i dati di domani Non farm Payrolls :
Barclays Capital 150 27-Jan-2012 BNP Paribas 125 27-Jan-2012 BofA Merrill Lynch Research 125 25-Jan-2012 Citi 100 27-Jan-2012 Credit Suisse 120 27-Jan-2012 Deutsche Bank Securities 170 01-feb Goldman, Sachs & Co. 125 30-Jan-2012 HSBC Markets 115 30-Jan-2012 Intesa Sanpaolo 145 27-Jan-2012 J.P. Morgan Chase 115 30-Jan-2012 Moody's Analytics 100 27-Jan-2012 Morgan Stanley & Co. 100 23-Jan-2012 Societe Generale 110 27-Jan-2012 Wells Fargo & Co. 125 27-Jan-2012
il consensus medio è 145k, ma la media di queste case piu importanti è solo 123k, Le case che hanno maggior seguito sono posizionate piu basse come previsione : se esce 145k quindi è meglio del consensus delle principali case.
2/2 1321 "grecia : annuncio su accordo nel fine settimana a mercati chiusi" news rossa su bloomber alle 13.17 in italiano..
"grecia : annuncio su accordo nel fine settimana a mercati chiusi" news rossa su bloomberg alle 13.17 in italiano.. senza ulteriori commenti. non trovo niente su reuters o altri news feed
x ora gli azionari non mollano : non salgono, hanno chiaramente perduto momentum ascendente rapido, ma sulle discesa nn entrano venditori
stanno consolidando sopra i max di ieri e nessuno per ora osa scommettere nella chiusura della zona senza volumi lasciata ieri mattina. siamo solidamente nel canale ascendente : x il dax il canale della freccia rossa passa a 6702 : li magari penserei a uno short. se pero allargo il barreB o guardo un isto10mesi, allora mi spavento, dato che fino a 6993 non c'è neinte... LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20120202barreb.gif
2/2 1213 confermato lunedi 6 il meeting eurogruppo per discutere il secondo programma per la grecia
confermato lunedi 6 il meeting eurogruppo per discutere il secondo programma per la grecia
i prossimi 4 giorni saranno forse i giorni cruciali per chiudere il deal greco PSI + pacchetto da 130bn vedi anche questo mio post di stamattina LINK http://www.thehawktrader.com/news.php?item.16234.4
2/1 1157 fornero : il governo punta a arrivare a riforma lavoro entro due settimane
fornero : il governo punta a arrivare a riforma lavoro entro due settimane prima aveva anche detto che il governo vuole la riforma con o senza il consenso dei sindacati.
penso che se il governo riesce a modificare questo fondamentale aspetto, gli asset italiani ne beneficeranno moltissimo. deadline quindi metà febbraio.
1114 difficile interpretare gli azionari stamattina.
difficile interpretare gli azionari stamattina. dopo il forte rally di ieri, che ha trascinato al rialzo anche i btp di 250ticks e gli azionari di oltre 2.5% (dal low al high), stmattina gli azionari hanno sparato inizialmente oltre il high di ieri. ma la spinta è subito rientrata, e ora siamo intorno al poc di ieri. i volumi sono nella media ma non capisco bene dove vogliano andare. la voltilità è sempre bassissim, vix ieri è sceso sotto 20, con un -5%. rispetto a ieri c'è una chiara riduzione del risk appetite, il btp è sceso complice la pressione sul primario delle aste francesi e spagnole, e il bund è salito.
i prox giorni sono importanti per la situazione greca. Il governo si incontra con la troika per definire una serie di punti che restano insoluti : costo del lavoro (hanno il salario base in greica troppo alto, in confronto a noi e alla spagna), pensioni supplementari e ricapitlizazzioni bancarie. Per arrivare all accordo con il settore privato PSI, viene infatti richiesto che sia raggiunto un accordo sul secondo pachetto di salvataggio da 130bn euro. Una volta definito questo, molto probabilmente si sblocca anche il PSI (con haircut 70% e coupon tra 3.5 e 3.7% => questo sembra gia appianato e deciso). Papademos quindi si incontra oggi verso la serata con i leaders dei 3 partiti che lo appoggiano per assicurarsi che lo appoggino in parlamento sulle nuove misure concordate con la troika. Lunedi c'è un incontro dell eurogruppo a bruxelles, e potrebbe anche diventare un occasione per sbloccare la situazione greca.
2/2 921 le vendite di light vehicles hanno toccato ieri un importante massimo
USA : le vendite di light vehicles hannotoccato ieri un importante massimo che non si vedeva dal 2008, a parte un picco nel 2009 per la campagna di rottamzione. Il nuovo livello di raggiunto ieri non è stato favorito da alcun tipo di campagna promozionale, quindi è significativo
2/2 900 emissioni sul primario in spagna e francia oggi
oggi aste francesi e spagnole in francia 6.5/8 bn orario 1100/1105, emissioni con scadneza 2018 2021 2022 3.5-4.5bn in spagna emettono titoli scadenza 2015 2016 2017, orario 1045/10.50
bankitalia rilassa le norme che permettono alle banche di ricomprare il loro debito. Cosi facendo le banche riducono i costi di raccolta e migliorano automaticament eil tier1, e prendono due piccioni con una fava.
il bund ha in formazione un testa e spalla ribassista, target in area 13850/60. prima pero c'è il poc intatto del 27/11 a 13886 a fare da supporto, ma potrebbe no essere sufficiente se anche il tnote (grafico inferiore) cominciasse a scendere. il Tnote ha il corrispondente poc del 27/1 intatto a 131.53 poi volume a 131.38, low del 27/1 a 131.22 e 13.88 low del 26/1. monitoriamo entrambi, dato che , se ci deve essere un movimento sui decennali, questo sarà sicuramente corale su tutti i decennali tripla A.
1/2 1628 per oggi stacco - arrivederci a domani / calendario di domani
da seguire i dati alle 1030, 1430, alle 1600 c'è la testimonianza di bernanke. poi venerdi ci sono i dati sulla disoccupazione USA, dato clou della settimana.
1/2 1610 ISM uscito piu brutto ma i mercati salgono : ecco perchè
ISM uscito piu brutto ma i mercati salgono : ecco perchè:
in realtà c'è stata una revisione dell indice, e la previsione consensus, 54.5, era prima di questa revisione. lo dice bene questo sito, sempre informatissimo LINK http://www.calculatedriskblog.com/
This was below expectations of 54.5%, but the consensus was before the revisions. This suggests manufacturing expanded at a faster rate in January than in December.
inoltre il sottindice new orders è molto forte new orders index was at 57.6%, up from a revised 54.8%
queste news arrivano dopo la headline pubblicata, quindi i mercati impiegano un po a capire e prendere la direzione giusta.
16.00 USD ISM Manufacturing (JAN) 54.1 54.5 53.9 rivisto 53.1 => poco piu basso del 16.00 USD ISM Prices Paid (JAN) 55.5 49.5 47.5
16.00 USD Construction Spending (M) (DEC) +1.5 0.6% 1.2% => meglio del previsto il dato precedente, +1.2, è stato pero' rivisto al ribasso a 0.4, e quindi toglie molto del bel dato di dicembre.
mercati forti ma con molte finte : il dax ha rotto i massii precedenti a 6580, e nel pullback tiene sempre 6580. Lo stoxx fatica molto a salire : il precedente doppio max a 2468/2469 ha tenuto : lo stoxx ha segnato un max a 2471 ma non è riuscito a tenere la rottura rialzista ed è tornato sul poc della giornata a 2459 (dove e' ora). Il ftmib tiene la rottura del max precedente 16205 : trada ora 16230, ed è supportato dal poc a 16180 di oggi.
tra i settori spicca il bancario +3.10 e l auto +2.80. alle 1600 esce l ISM usa, dato fondamentale oggi.
ES ha una resistenza a 1319.5, poc intatto del 26/1: se ruesce a passare quello, ha res barchart a 1322 quindi 1329.75, high di settimana scosra. Al ibasso supporti di volume a 1311.75 , quindi 1308, poc di ieri. altro importante supporto barchart è la rea 1302/1301.
1/2 1101 il fib ha rotto il 200, spinto dai bancari
il fib ha rotto il 200 era il precedente massimo, sta reucperando veloce, guidato dai bancari, oggi in gran denaro (i bancari italiani sono tutti oltre +4% )
1/2 1049 dax ha rotto i massimi del 27 genn, venerdi.
dax ha rotto i massimi del 27 genn, venerdi. ancora sotto i massimi di venerdi scorso sono lo stoxx, che ha un doppio max che lo frena a 2468 /2469, e il ftmib , ocon un importante area di resistenza a 16200.
volumi enormi sul btp future stamattina : lunedi, con le aste, il btp aveva tradato 20100 lots. ieri , piu tranquillo, ha scambiato 11500. Stamattina, ad ora ha gia trattato 9000 ltos : se continua a questi ritmi, stasera ha trattato piu di 30.ooo lots. penso che sia il segnale piu lampante di un rinnovato interesse sul ns debito. Si sta creando un circolo virtuoso , esattamente il contrario del circolo vizioso che si era sviluppato a sett/nov. Aumenta l interesse sui btp, i prezzi salgono, i rendimenti scendono, diminuisce il costo del debito pubblico, il tesoro spende di meno, diminuisce la pericolosità del debito italiano (sopratt avendo un obiettivo di pareggio di bilancio votato dal parlamento), entrano ulteriori investitori, ecc ecc
