buongiorno ! dopo la sfuriata al rialzo degli indici Usa ieri sera, dovuta a anticipazioni delle trimestrale di Amazon, stamattina gli indici sono tornati a scendere. Il dax, che era arrivato a 13280, quota 100 sotto, 13180. nasdaq è 1% sotto i massimi di ieri sera. A livello macro, sono usciti un po di dati stamattina. i retail sales tedeschi hanno deluso, ma vengono da un mese di novembre molto positivo. - German Retail Sales (M/M) Dec -3.3% (est -0.5%; prevR 1.5%; prevR 1.5%) - German Retail Sales (Y/Y) Dec 0.8% (est 4.5%; prevR 2.7%; prevR 2.7%) il PIL francese è in contrazione per la prima volta dal 2016 French GDP (QoQ) (Q4) -0.1% 0.2% -0.1% il PIL spagnolo è uscito 0.1 piu alto del previsto - Spain GDP (Q/Q) Q4P: 0.5% (est 0.4%, prev 0.4%) - Spain GDP (Y/Y) Q4P: 1.8% (est 1.7%, prev 0.4%) il PIL italiano delude, e anche di parecchio : un pessimo -0.30 q/q - Italy GDP WDA (Y/Y) Q4P: 0.0% (est 0.3%, prev 0.3%) - Italy GDP WDA (Q/Q) Q4P: -0.3% (est 0.1%, prev 0.1%) i dati sull inflazione sono mixed : in spagna è 0.1 piu alta del previsto, in francia 0.1 piu bassa. Alle 11oo escono i dati aggregati eurozona. nel pomeriggio alle 1430 escono dati importanti PCE price index, Core e non. Personal income e personal consumption di dicembre- alle 15.45 esce l importante Chicago PMI, che è previsto ancora in contrazione. Poi alle 16oo l indice della fiducia di michigan. TRIMESTRALI DI OGGI exxonmobil caterpillar honeywell charted boozAllen I pesi massimi delle società Usa sono usciti tutti. resta ancora alphabet che esce lunedi. settimana prossima ci sono molte trimestrali minori, e alla fine della settimana si potrà tirare le somme di com è andato il Q4. CORONAVIRUS continuano a crescere i casi di contagio e i morti purtroppo. I kit diagnostici sono pochi e vengono usati solo a chi risulta affetto di polmonite alla TAC. quindi moltissimi pazienti, se non hanno queste evidenze, sono rispediti a casa in auto isolamento. Questo è quanto si legge : mi sembra del tutto credibile. Il sistema sanitario dev essere allo stremo, i posti letto sono insufficienti, e viene da sè che chi non presenta sintomi evidenti non venga neanche testato. Sicuramente i contagi sono un multiplo di quanto viene rilevato. Settimana prossima le fabbriche restano chiuse, e chissà quando riapriranno : il governo dice il 9 febbraio, ma potrebbe essere ancora troppo presto e non in tutte le province. Oltre ai ritardi nelle fabbriche, ci sarà un onda lunga di riduzione dei consumi : prima che la vita riprenda come prima, quindi ristoranti negozi viaggi, ecc, ci vorranno settimane se non mesi. Il consumatore cinese è diventato importante a livello globale, e una frenata dei consumi si farà sentire. I primi calcoli danno un PIL Q1 in riduzione dal 6,2 a sotto il 5, forse addirittura inferiore. Rispetto alla SARS, l impatto economico sarà molto peggiore. ecco una tabella con i numeri A questa incertezza occorre considerare il rischio che il contagio si diffonda nei paesi con sistemi sanitari non coordinati e preparati. Il pensiero va per esempio all india, che comincia a contare i primi casi,e , su un paese di 1,3bn abitanti, potrebbe diventare un focolaio pericolosissimo.
Se fossi un investitore, non mi butterei a comprare al primo storno : mi manterrei abbastanza liquido, in attesa di vedere come evolve. Neanche l economia Usa è al sicuro : ieri il GDP Q4 è uscito 2,1%, ma sarebbe stato molto piu basso se le importazioni (che indicono in negativo sul PIL) non fosser uscite negative per oltre -7%. i consumatori stanno rallentando : il real consumer spending lo segnala con un misero +1.8. Quindi , INDIPENDENTEMENTE dal coronavirus, ci sono segnali preoccupanti che non potranno che peggiorare con il virus cinese. La FED ha smesso di pompare liquidità : da settembre a dicembre ha iniettato 400bn al ritmo di 100bn al mese.Ma già da inizio gennaio non aggiunge liquidità e il suo bilancio resta fermo. LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1223127709607395328Probabilmente, con le accuse di pompare gli asset speculativi, la fed sta cercando di assumere una stance piu neutrale: Powell ha anche ammesso mercoledi che Fed does see asset prices as being somewhat elevated. ci sono tutti gli ingredienti per stare prudenti, alla finestra per qualche settimana. |