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martedì 24 marzo 2020
2155 pacchetto fiscale Usa : "sulla linea dellle 2 yarde"- il VIX resta alto per la volatilità dei mercati

pare manchi davvero pochissimo alla definizione bipartisan del pacchetto di stimolo fiscale Usa, di circa 2 tln di dollari.
è "sulla linea delle 2 yarde" e potrebbe essere finalizzato prima della fine di martedi
 
domattina potremmo trovarci al risveglio con altri 2ooo bn usd di stimolo iniettati nell economia Usa.
ES a 2800 e nasdaq a 8000?   niente di piu probabile.. sarebbe un ulteriore +6%..
 
da domani a fine mese, ci starebbe.
 
il VIX non è riuscito a chiudere sotto 55 e ha recuperato il 60..
strano che con rally di questo tipo il vix non scenda.
ritengo che rimanga cosi alto perchè condizionato da questo evento cruciale che è l approvazione di un pacchetto fiscale di dimensione mai vista.
tutte le novità di questa settimana sono impressionanti, ad iniziare dal QE illimitato della fed, e nonostante abbiano portato un sollievo netto in tutte le asset class (ripristinando anche correlazioni che si erano perse, per esempio quelle del gold), resta una volatilità enorme, testimoniata dal rally del 125 degli indici europei e del 105 di quelli Usa.  Non si puo pretendere che , con questi movimenti (sia pur al rialzo) la volatilità possa scendere!!
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 21:55:55 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
2147 tutto da copione

come dicevo stamattina , lasciamo che i mercati corrino al rialzo.
 
per ora si stanno comportando esattamente come previsto.  Aspettavo uno squeeze forte, ed è arrivato. 
 
Anche i livelli sono stati rispettati.
il dax aveva un primo livello a 9100 : l ha rotto, ha fatto pullback, e poi è ripartito alrialzo (sul pullback ho longato).   9300 era il secondo livello indicato : c'è arrivato prima di mezzogiorno, ha fatto due massimi intraday, e ha ritracciato due volte a 9200..
quindi l ha rotto ed ha proseguito fino a 9600 (livello indicato nel chart che ho postato su twitter alle 15.56 ) :
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1242464024203128833

ora l ha rotto e viaggiamo verso 9800-9850
sopra questo, 10300-10400 circa
 
domani affino i livelli.
vado a nanna.
spero non ci sia nessuno short.
Non è il momento di shortare ora, anche se hanno fatto +10 / +11%, non ancora..
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 21:47:32 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1509 dati Usa migliori del previsto - Trump e Kudlow preparano il terreno per la riapertura: the show must go on

mentre in Senato è ripresa la discussione sul piano fiscale 3, i dati macro usciti in Usa questo pomeriggio, relativi a marzo, sono migliori delle attese

US Feb new home sales 765K vs 750K expected
US Richmond Fed Manufacturing Index Mar: 2 (exp -15; prev -2)
US Markit Manufacturing PMI Mar P: 49.2 (exp 43.5; prev 50.7) - Markit Services PMI Mar P: 39.1 (exp 42.0; prev 49.4) - Markit Composite PMI Mar P: 40.5 (prev 49.6)
 
mi aspettavo francamente una sorpresa di questo tipo, semplicmente perchè gli Usa sembravano ancora un paradiso immune dal covid fino a 2 settimane fa.
sono ovviamente dati vecchi...
 
mentre FED e Governo pompano sugli stimoli, Trump sta già cominciando a pensare quando togliere il lockdown.
E' cinico, ovviamente. E i suoi progetti ancora non tengono conto della reale evoluzione.
Ma tant'è, lui ci prova..
Oggi manda avanti Kudlow :
WH Economic Adviser Kudlow: May Try To Reopen Parts Of Economy Around Month’s End – FBN
 
ieri trump aveva detto che la cura non puo essere peggiore della malattia..
MI aspetto che accelererà al massimo l uscita da questa emergenza, a costo di mandare in crash il sistema sanitario e causare decine di migliaia di morti.
 
The show must go on.
 
e lui deve arrivare con un economia forte alle elezioni.
 
===============
 
gli indici sono tutti tra >6% in Usa, e in europa >+7%, quindi abbastanza allineati.
il vix è a 54.02 -12.29%
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 15:11:27 | Leggi/Invia Commenti:21 |Stampa veloce
1415 senato Usa + PBOC (ancora assente) + ribilanciamento fondi + vix sotto 50 : un mix esplosivo

in attesa della partenza degli USA alle 1430, gli indici fanno un po di yoyo  : il dax ha toccato 9300 con un doppio top intraday, stornando fino a 9210 9200 due volte.
Ora gli Usa stanno riavvicinandosi al limit up..
 
ci sono due eventi prossimi importanti: uno è conosciuto, l altro è sconosciuto.
 
L evento conosciuto è il passaggio al senato Usa del piano fiscale 3. ci stanno lavorando assiduamente e pare che le differneze si siano molto ridotte.
In ogni momento potrebbe arrivare un OK, che darebbe un ulteriore spinta agli indici Usa.
Mi aspetto che questa decisione arrivi a mercati aperti.
 
 
l altro evento sconosciuto riguarda la PBOC.
La PBOC sinora ha fatto poco o niente per stimolare l economia cinese. E' intervenuta, certo, ma la magnitudo dei suoi interventi è nulla in confronto a quanto abbiamo in EU e soprattutto in Usa.
Potrebbe presto aggiungersi agli stimoli generalizzati, e il suo contributo sarebbe un ulteriore boost, soprattutto ovviamente per i mercati asiatici.
quanto potrebbe arrivare la PBOC? magari venerdi,  a mercati chiusi... solitamente tra le 10.30 e le 12.00
 
 Su twitter ho postato un link ad un articolo in cui si parla del ribilanciamento dei fondi da qui a fine mse.
In questo crollo, a causa di liquidiazioni forzate, i fondi si sono mediamente trovati long bond e short equities. Un fondo cha mediamente fosse stato 60 stocks 40 bonds, è probabile che si ritrovi dopo 3 settimane di delirio sui mercati, ad avere solo il 50% di equities. Quindi, verso fine mese, per tornare a benchmark, potrebbe dover acquistare azioni  e vendere bonds.
Mi hanno parlato di una stima fatta da JPM di alcune centinaia di bn di stocks da comprare... se alcune centinaia di miliardi da acquistare vi sembrano troppi, considerate che nella discesa dai massimi, il valore complessivo della perdita degli indici ammonta a 26.ooo miliardi di dollari..  tanta è stata la ricchezza bruciata sugli azionari. Sono una somma sufficiente a spingere al rialzo gli indici e magari a far completare al dax il testa e spalla rialzista che ho postato recentemente.
 
UNA RIFLESSIONE SULLA RICCHEZZA DISTRUTTA DAL COVID19
26.ooo miliardi di dollari.  Incredibile...
dal 2008 a marzo 2020, le banche central avevano creato liquidità passando da bilanci aggregati d 4ooo bn a 20ooo bn: +16ooo tra QE, tagli tassi, ecc.  
In 3 settimane, un esserino di 0.125 micron ha distrutto tutta questa creazione di ricchezza e anche di piu..
 
OCCHIO AL VIX
all open Usa, gli operatori si troveranno con un VIX in caduta libera.
in europa il vix dello stoxx perde 17% ora, ed era arrivato a 21
Il vix Usa ora tratta 54.71  -11.17%
Come diceva anche Giuseppe Sersale nella sua newsletter ieri sera, la riduzione del vix puo avere effetti impressionanti nel ribilanciamento dei portafogli legati al VAR : se quando il vix ha sparato a 90 e oltre, i portafogli sono stati costretti a ridurre precipitosamente le posizioni, cosi quando la volatilità si riduce gli stess portafogli sono costretti a aumentare il peso della componente di assets che ha vsto ridursi la sua pericolosità.
Quindi si sommano due aspetti concatenati : portafoglio strutturalmente sottopesati azionario + riduzione volatilità che spinge ulteriormente verso gli acquisti .
 
 
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 14:15:36 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1046 miniSP in limit up... il nasdaq è vicinissimo anche lui : avvantaggia il long sugli europei

miniSP in limit up... il nasdaq è vicinissimo anche lui
 
questo avvantaggia i mercati europei (per chi la vede dal lato long) : con i mercati Usa fermi in limit up, se uno ha bisogno di comprare, devi venire a fare spesa sui nostri indici.
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 10:46:36 | Leggi/Invia Commenti:17 |Stampa veloce
1006 il dato europeo è peggiore di francia+gemania : pesa sicuramente l italia in questa aggregazione

Eurozone Markit Manufacturing PMI Mar P: 44.8 (exp 39.0; prev 49.2) - Markit Services PMI Mar P: 28.4 (exp 39.5; prev 52.6) - Markit Composite PMI Mar P: 31.4 (exp 39.8; prev 51.6)

il dato europeo è peggiore di francia+gemania : pesa sicuramente l italia in questa aggregazione
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 10:06:09 | Leggi/Invia Commenti:5 |Stampa veloce
935 PMI in caduta libera, soprattutto i servizi

   French Manufacturing PMI (Mar)       42.9     40.0     49.8     
    French Markit Composite PMI (Mar)       30.2     39.8     52.0     
   French Services PMI (Mar)       29.0     42.0     52.5     


German Markit Manufacturing PMI Mar P: 45.7 (exp 39.9; prev 48.0)
- Markit Services PMI Mar P: 34.5 (exp 43.0; prev 52.5)
- Markit Composite PMI Mar P: 37.2 (exp 41.0; prev 50.7)
 
sono usciti i PMI europei, e ovviamente gli indici sono scesi dal picco di 9259 (dax oggi).
Ora siamo intorno 9075-9090
il H di ieri è stato 9064.

che i PMI crollassero, mi pare abbastanza atteso.  Ci si poteva aspettare diversamente?
Io ho provato a incrementare il mio short in zona 9100 ===> scusate   LONG, non short
vediamo cosa succede..
 
trovo piuttosto incredibile che 3 imprese su 10 siano ottimiste in francia, e in germania lo siano 3,7 su 10!
 
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 09:35:40 | Leggi/Invia Commenti:7 |Stampa veloce
842 finestra di 48 ore per fare un bel rally

stamattina gli indici sono tutti in denaro.
tra poco gli Usa andranno in limit up (manca poco piu di 0.50%)
gli indici asiatici sono tutti in rialzo forte
China A50 +3,69%
S&P/ASX 200 +5,68%
Singapore MSCI +6,32%
Nifty 50 +3,71%
Bank NIFTY +2,31%
KOSPI 200 +9,15%
MSCI Taiwan +4,74%
South Africa 40 +3,94%
Nikkei +8.54%
 
ieri avevo una decisa sensazione che il bottom fosse in formazione.
ora c'è la conferma.
 
il dax ha rotto il 9100, che indicavo come importante resistenza.  ILo stoxx ha rotto tutte le resistenze al rialzo.
La riduzione degli infetti e dei decessi in italia (anche se penso siano numeri del tutto addomesticati) serve a supportare l ottimismo, quindi è benvenuta.
I pacchetti di stimolo, monetari ie fiscali, fanno il resto.
Lasciamo che i mercati corrino ancora e restiamo positivi.
 
prossima res da 9300, quindi 9800-9850, poi 10.500
 
la prima doccia fredda arriverà giovedi : i sussidi di disoccupaizone schizzeranno alle stelle e questo farà toccare con mano la gravità della crisi. Abbiamo due giorni per salire prima di questo doloroso bagno di realtà
 
 
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 marzo 2020 - 08:42:23 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce