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giovedì 12 marzo 2020
2101 gli Usa chiudono sotto i minimi , long capitulation in corso

bruttissima chisura per gli indici Usa, sotto i minimi della giornata, nonostante la FED abbia inieittato oggi 50o bn e domani inietti altri 1000bn, praticamente il 30% di tutto il bilancio della FED, e l equivalente di due anni di QE da 60bn al mese della BCE.
 
La chiusura ha visto volumi enormi in vendita, market on close, che hanno rotto i minimi.
Evidentemente ci sono problemi di liquidazione di posizione, la cd. long capitulation. Probabilmente fondi che hanno avuto riscatti e devono chiusdere a tutti i costi.
Spesso queste fasi di capitolazione segnano un minimo di periodo.
Lo potremo sapere solo nei prossimi giorni.
 
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 21:01:44 | Leggi/Invia Commenti:16 |Stampa veloce
1831 la FED inietta fino 1500 bn $ sul mercato

la FED inietta fino 1500 bn $ sul mercato
the new moves pump in up to $1.5 trillion into the financial system in an effort to combat potential freezes brought on by the coronavirus.

LINK https://www.cnbc.com/2020/03/12/fed-to-pump-more-than-500-billion-into-short-term-bank-funding-expand-types-of-security-purchases.html
 
 
Under the new regime, the Fed will extend its purchases “across a range of maturities” to include bills, notes, Treasury Inflation-Protected Securities and other instruments. The central bank will begin purchasing coupon-bearing securities, something market participants have been clamoring for since late 2019.

The purchases start Thursday and will continue through April 13.

The second part of the new operations will see the New York Fed desk offer $500 billion in a three-month repo operation and a one-month operation. The offerings will happen on a weekly basis through the remainder of the program.

In addition, the Fed will continue to offer at least $175 billion in overnight repos and $45 billion in two-week operations. Repos are short-term operations in which financial institutions provide high-quality collateral in exchange for cash reserves they use to operate.
 
 
la news è in sviluppo. clicchero' per vedere se ci sono aggiornamenti..
daltra parte è comprensible : una discesa di questo tipo mette a rischio la stabilità finanziaria e un intervneto ci sta.
I mercati europei hanno seguito un po il rally , aopi si sono afflosciati. Il dax è arrivato fino a quasi 9600  e ora quota 9325.
Pero', se gli Usa iniziano a salire, con piu lentezza ma si adegueranno anche i nostri.
L importante è che si veda un fondo a questo crollo verticale che mette in crisi tutto il sistema.
 
La FED ha mandati molto piu ampi che la BCE, e potrebbe anche decidere di intervenire sul mercato azionario, come fa la BOJ.
Finora non èmai successo, perchè la fed , iniettando liquidità, stimola il mood risk-on degli operatori.
Se questo canale di trasmissione si rompesse, non mi stupirebbe che arrivasse a questa azione.
 
 
 
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 18:35:34 | Leggi/Invia Commenti:8 |Stampa veloce
1818 ecco il testo della comunicazione della FD NY

 
ecco il testo della comunicazione della FD  NY
gli acquiesti andranno avanti fino al 13 aprile.
se non è un QE, ci assomiglia molto.
 
I mercati usa hanno reagito passando da -8 a -2.5%
ma ora sono già tornati a -5.5%
volatiità incredibile.
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 18:18:25 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1756 arriva la fed! domani gentiloni presenta pacchettodi misure per il virus

EU Commissioner for Economy and Financial Affairs Gentiloni:
 - Measures package will be unveiled on Friday
- Will give strong answer required for virus - BBG

*NY FED SAYS TO CONDUCT PURCHASES ACROSS RANGE OF MATURITIES
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 17:57:46 | Leggi/Invia Commenti:15 |Stampa veloce
1710 Bolsonaro ha il covid19 (ha frequentato trump sabato scorso). La moglie di trudeau pure.

Bolsonaro ha il covid19 (ha frequentato trump sabato scorso). La moglie di trudeau pure.
 
intanto gli indici Usa passano il -8%
dax -12%
fib -15%
bancari europei -16
 
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 17:12:20 | Leggi/Invia Commenti:8 |Stampa veloce
1552 "la BCE non è qui per chiudere gli spread" : btp crolla

ho sempre avuto l impressione che lagarde parlasse troppo velocemente e senza pensare troppo.
Oggi è arrivata la sua uscita piu infelice "la BCE non è qui per chiudere gli spread" riferita all allargamento dello spread btp bund.
il btp ha perso 5 figure in un attimo.
da 141 a 136.
Lagarde è riuscita con poche parole a cancellare anni di retorica pro-euro di draghi.
Incredibile.
 
Tutti sono basìti , economisti politici.  Uno scivolone che deve farla riflettere.
 
#wewantdraghiback
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 15:53:10 | Leggi/Invia Commenti:20 |Stampa veloce
1539 nasdaq torna a testare il -5% dal basso - stasera parla macron alle 20, messaggio ala nazione in prime time

il nasdaq è riuscito a tornare sul livello di -5% dove era scattato l limit down nella sessione notturna.
Il livello è 2600. Importante è se riuscisse a passarlo al rialzo.
 
La Lagarde insiste per avere mosse coordinate (ambitious and collective) dai paesi europei.
Lunedi c'è un eurogruppo

Oggi alle 20.00, in orario prime-time , Macron parla alla nazione per il coronavirus  Non ho idea di cosa possa dire, ma bisogna ascoltarlo ovviamente.
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 15:39:58 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1441 mercati in panic mode : dax -10 Usa in limit down

i mercati usa aprono e vanno subito in limit down a -7%
intanto il dax scivola a -9.50% a 9450
lagarde sta spiegando le misure decise dalla bce.
il problema è il panico.  E non si ferma facilmente.
 
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 14:41:26 | Leggi/Invia Commenti:11 |Stampa veloce
1400 i mercati sono delusi dalla BCE ma non ha fatto passi falsi la BCE

i mercati sono delusi dalle mosse indicate dalla BCe alle 1345
 
secondo me, è in linea con quanto era nelle possibilità della BCE.
Non ha tagliato i tassi, cosa che avrebbe ancora di piu danneggiato le banche
Ha aggiunto 120bn di acquisti da qui a fine dell anno, portando quindi i QE da 20 a 32 bn al mese
Ha rinforzato i TLTRO.
 
i mercati sono molto nervosi, da qui le reazioni sproporzionate.
sentiamo la Lagarde alle 1430..
 
ecco qui un commento di Ducrozet, ECB watcher tra i migliori
non mi pare affranto per le decisioni..
 
aggiorno con commenti man mano che escono altre analisi
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 14:09:44 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1104 potrebbe esserci un altro momento di panico sui mercati europei

potrebbe esserc un altro momento di panico sui mercati europei : ossia l'apertura dei mercati succssiva alla comunicazione del lock down dell europa, o per lo meno di francia e germania.
 
Inizialmente i mercati potrebbero prenderla male, ma durerà poco.
Sui dips bisogna incrementare i long, perchè i mercati guardano avanti : meglio due mesi di fermo  che 9 mesi con milioni di morti.
Da un punto di vista tecnico, mi aspetto che questo low post lock down sia piu alto di quello che abbiamo visto stamattina, creando quindi un pattern di minimi crescenti.
 
Non esiste un alternativa logica per i governanti se vogliono tutelare i cittadini.
 
Dai massimi dell anno il dax ha perso il 29%, il sx7e il 39, il nasdaq 22 e il es il 23.
A meno che un pazzo non abbia le elezioni a novembre.. ma in  tal caso farebbero bene a fargli una perizia , e comunque non è l unico a decidere per fortuna.
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 11:05:04 | Leggi/Invia Commenti:36 |Stampa veloce
1048 io continuo a comprare call OTM sul dax, scadenza prossio venerdi e 17 aprile

io continuo a comprare call OTM sul dax, scadenza prossimo venerdi e 17 aprile
 
ne ho comprate parecchie col dax a 9740/50
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 10:48:42 | Leggi/Invia Commenti:16 |Stampa veloce
1038 gli indici Usa si sono fermati sul -5%

due volte limit down in una settimana... anche stamattina, come lunedi, gli indici Usa si sono fermati sul -5%
 l eurpa è sempre aperta, dax e stoxx sono a -6.5  sxx7e -7.21, il fmib -5.50%
 
alle 1430 gli usa apriranno e i circut breaker saranno allargati a -7%, salvo poi fermarsi per 15 minuti e riprendere, Il secondo circuit breaker è a -13%, seguito da 15 minuti di stop, e poi entra in azione il terzo e ultimo, a -20%, scattato il quale la sessione chiude e per la giornata non riapre piu.
 
oggi e domani sono le giornate piu difficili, almeno per l europa.
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 10:38:54 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
926 cosa potrebbe dire la BCE oggi.

i prox due giorni penso saranno i piu critici
poi nel fine settimana avremo chiarezza su quello che ci aspetta. ma probabilmente la chiarezza arriverà anche prima.
 
tre i messaggi importanti di ieri :
1) merkel ha detto che il 70% dei tedeschi si prenderà il virus. Su 82mln , sono 56 milioni di malati. Con un tasso di letalità del 2%, sono 1,2 milioni di morti. Pensate che il governo tedesco se ne stia a guardare questo scenario che si sviluppa? no di certo:questa è una frase preparatoria per spiegare che sono sul pezzo
2) macron oggi alle 20.oo ha una conferenza stampa (l ho letto poco fa su Le Monde, piu tardi mi faccio un giro sui giornali spagnoli anche, visto che parlo francese e spagnolo)
3) Ieri nella conf stampa Conte ha detto di aver partecipato ad una videoconf con tutti i primi ministri, c era anche la lagarde e ursual von de leyen.
 
C'è un coordinamento globale europeo, è evidente.
E arriverà l annuncio presto.
 
Ili fatto che trump abbia disposto la chiusua di tutti i contatti aerei con l europa ci mette , tutti noi europei, nella stessa posizione. e quindi esige una forte risposte europea comune ai massimi livelli.
 
l annuncio potrebbe essere addirittura lanciato oggi alla Lagarde, che , a corto di munizioni di politica monetaria, potrebbe lanciare un n messaggio molto forte  non tanto per la politica monetaria ma di coordinamento con i vari governi e con la commissione EU (che è la depositaria del rispetto del trattato di maastricht).
L'ideale sarebbe che si facesse portavoce per annunciare una specie di whatever it takes  non tanto di politica monetaria ma di risposta solidale basata sui tre pilastri : social distancing, politica monetaria, fiscal spending.
Restando nel campo tecnico, la BCE puo abbassare il tasso di sconto di 10 bp, ma puo anche proporre una serie di misure per le piccole e media imprese. Ricordiamoci che hanno sempre delle possibilità, di finanziamento diretto o indiretto, Non sottovalutiamo la BCE...

Lagarde, che non è una tecnica, è persona giusta per questo. La Bce è sempre stata la guida, e lagarde ha le capacità politiche per gestire questa crisi.
Qundi mi auguro e mi aspetto che arrivi questo messaggio forte e chiaro di unità sovranazionale al piu presto. e di coordinamento del social distancing.
 
Sicuramente non vorrei essere short alle 1430.
 
quindi non panichiamo, calma e gesso.
Siamo vicini ad un punto di svolta nella reazione a questo virus.
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 09:26:01 | Leggi/Invia Commenti:16 |Stampa veloce
747 scenari da qui a una settimana

SCENARIO :
entro fine settimana in tutta europa , in modo coordinato , i vari governi annunceranno delle manovre di social distancing come quelle implementate in italia.
il primo sarà macron stasera alle 20oo. seguirà a ruota la germania e gli altri paesi.
Probabilmente molti stati attenderanno il fine settimana per gli annunci : è il periodo in cui le persone sono piu attente e c'è 48 di tempo per parare colpi di paranoia sociale.
Per settimana prossima arriverà una risposta , sempre coordinata , a livello europe tra i ministri delle finanze : non ho idea di cosa possano pensare e architettare. C'è comunque un coordinamento con lagarde.
 
oggi la bce sorprenderà con un taglio di tassi, e altre forme di supporto.
 
settimana prossima la FED taglierà i tassi di 50-75bp e annuncerà la riprsa del QE ufficiale.
Le banche centrali inieitteranno liquidità nell ordine di migliiaia di miliardi, insieme alle azioni di governi dal lato fiscal spending. Si riunirà molto presto un G20 di emergenza in videoconferenza stile quello applicato nella crisi del 2009.
Si inizierà a parlare di helicopter money.
 
Gli Usa ritarderanno a far partire le loro misure di social distancing, e questo produrrà una diffusione dell epidemia. Gli Usa saranno il paese con maggiore letalità in percentuale (letalità = morti su totale infetti, mortalità = morti su totale popolazione)
 
MERCATI :
 
stanotte è arrivata la decisione che il CME sospende tutte le attività sul floor indefinitamente ma resta attiva la trattazione sul Globex : immaginate se questo virus fosse capitato senza aver la trattazione telematica... altro che 1929...  se ne parlava già da almeno 10 giorni di questo contingency plan, ed è arrivato.
Trump ha sospeso i voli dall europa : questo ha prodotto un -4 dell oil.
 
L impatto sui mercati è piu difficile da prevedere. Perchè possono arrivare delle ondate di panico non indifferenti.
Stamattina per esempoi tutti i mercati sono al ribasso di oltre 4%, dax 5.50 a 9828  stoxx +6 a 2721 ,   usa tutti -4  2627  7673  22526
 
Una risposta coordinata sui tre fronti (social distancing, fiscal spending, liquidità fornita dalle BCs) puo produrre rialzi impressionanti. Difficile capire pero' dove sarà il fondo di questa discesa.
 
______________
 
scusate l estrema sintesi
non si puo perdere tempo
è una consapevolezza che mi stringe lo stomaco da molti giorni
Inviato da Antonio Lengua il gio 12 marzo 2020 - 07:49:05 | Leggi/Invia Commenti:30 |Stampa veloce