ho appena finito uno studio che mette in relazione l andamento della volatilità intraday sul dax con il prezzo.

 

sapete che ci sono varie misure della volailità

- la volatilità storica, che ci dice quanto si sono mossi i prezzi nelle ultime x sessioni, generalmente calcolata sul prezzo di chisuura. come dice il nome, si tratta di una volatilità passata.

- la volatiltà implicita nelle opzioni : esaminando il valore delle opzioni e applicando la formula classica di black e scholes, conoscendo le variabili (prezzo attuale, strike price, valore del premio, expiry), si puo estrarre un valore di volatilità che fa quadrare la formula:questa è la volatilità implicita : parte dalla vola storica ma introduce degli aggiustamenti in funzione di cosa gli operatori si aspettano che potrà succedere nei periodi prossimi.

 

a noi trader interessa anche un altra volatilità, che pero' nella letteratura operativa non trova adeguata analisi : la volatilità intraday.

Un mercato fermo, che non si muove,  è tradabile con molta difficoltà.
Un mercato che apre al prezzo "x" e chiude allo stesso prezzo puo essere un ottimo mercato da trading intraday se fa molti swing al rialzo e al ribasso, di una dimensione adeguata ad essere colti.

Un mercato puo inoltre entrare in una fase di rally multiday. Ma il rally puo prsentare molti swing, permettere di shortare sugli strappi e ricoprirsi facilmente, oppure salire senza sosta, quasi seguisse una linea retta.

Nel primo caso, la vola intraday calcolata sugli swing sarà maggiore del secondo caso, in cui ci son pochi swing, e molto piccoli (impossibile da tradare...).

 

Con i miei software studio questo tipo di movimenti : dai punti di swing deduco livelli di supporti e resistenze.

La misura degli swing pero' puo servire per altri scopi, appunto per calcolare la vola intraday : la somma dei valori assoluti degli swing intraday, aventi come dimensione MINIMA 25 ticks - scelta mia arbitaria - , permette di visualizzare le oscillazioni prodotte dalla price action.

ho elaborato questo chart quindi che vi propongo per la prima volta su questo sito, e che non ho mai visto in giro.

 

I commenti sono sul grafico e se avete domande, vi rispondo volentieri.

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190506vola_intraday_dax.gif

LINK https://www.cnbc.com/2019/05/06/strategists-react-to-the-latest-trade-war-news.html

 

prevale un cauto ottimismo : solo uno, raymond james, è molto scettico su come è evoluta la qualità dei rapporti usa cina negli ultimi giorni.

 

I mercati stanno abbracciando la view di consensus.

Pero', a parte le illazioni/ipotesi e il recente rimbalzo degli indici dai minimi, secondo me è necessario restare coi piedi per terra e aspettare chiarimenti e sviluppi.

TUtto potrebbe rovesciarsi di nuovo al ribasso.

 

l apertura dei mercati Usa non porta nuovi flussi in vendita, anzi ES recupera da 2900 a 2915 , ora perde solo l 1%.

il dax tenta di salire verso il 240, dove si trova una resistenza importante di stamattina (ora 232).

Il VIX , che era arrivato quasi a 19, è ora a 16.31.

 

passata la mattinata di questa complicata giornata...

dopo la discesa notturna e di prima mattina, i mercati sono entrati in una modalità stand by, con un piccolo rimbalzo che sa di rimbalzo del gatto morto.

 

sorprende la scarsità di news :  i cinesi hanno deciso di non far saltare il tavolo, e andranno in Usa questa settimaa cosi come era previsto

non si hanno notizie della qualità della delegazione : avrebbero dovuto partire in 100 + il vicepresidente, ma molti sono stati fermati e non si sa , soprattutto, se il vice presidente sara' nella comitiva o se li raggiunge dopo o se non andrà affatto
questo è un punto importante perchè il tempo stringe e venerdi scattano gli aumenti dei dazi
se si arriva al aumento dei dazi, i mercati sicuramente non gradiranno.

interessante la lettura da parte di un editorialista cinese

LINK https://twitter.com/Lingling_Wei/status/1125384520990175232

 

quest altro articolo di cnbc conferma che i cinesi non dicono il numero di persone nella delegazione, la durata del viaggio, la data di partenza : tutti zitti e ben abbottonati. Dopo l uscita di ieri di trump, ora la loro risposta farà la differenza per i mercati.
LINK https://www.cnbc.com/2019/05/06/china-may-cancel-trade-talks-after-trump-tariffs-threat-sources-say.html

 

il CME ha lanciato dei nuovi prodotti su es nq e ym : si tratta di nuovi future, il cui controvalore è un decimo di quelli ufficiali.

quindi il MICRO ES ha moltiplicatore di 5 usd a punto invece dei 50 del MINI ES

il MICRO NQ ha 2 usd invece di 20 del MININQ

il MICRO YM ha 0.50 usd invece del 5 del MINI YM

 

sono già attivi e tradabili.

- China: US Threats On Trade Have Been Made In The Past - Hopes That US Can Meet China Halfway
*CHINA: CHINESE TEAM PREPARING TO TRAVEL TO US FOR TRADE TALKS
CHINA: CHINA'S POSITION ON THE TALKS HAS BEEN CONSISTENT, CLEAR

 

il PMI servizi spagnolo delude
Spanish Services PMI (Apr) 53.1 55.1 56.8

a beijing alle 9oo orario nostro ci sarà una conferenza stampa del ministro degli affari esteri cinesi a proposito di questo rialzo dei dazi di trump.

da monitorare con attenzione.

 

queste conferenze stampa sono normali routine, già scadenziate  (ogni giovedi e lunedi pomeriggio).
nel contesto di questa inattesa crisi, diventano piu importanti ma potrebbero anche non contenere nessun riferimento ai tweet di trump

 

l indice cinese, che avrebbe dovuto essere partiolarmente robusto (considerando l intervento della banca centrale e gli stimoli di politica monetaria e governativa), sta perdendo oggi oltre 6%.

LINK https://it.investing.com/indices/shanghai-composite-advanced-chart

 

la cina perda già oltre 13% dai massimi (da 3280 a 2880, 400 punti).

oggi la piazza di londra è chiusa per la festivit del primo maggio.

IN EUropa escono i retail sales di marzo (alle 11oo) e escono i PMI servizi : si inizia con la spagna alle 915, poi seguono italia francia germania e e europa dalle 945 in poi ogni 5'.

i dati sono molto importanti e completano il quadro dei PMI manifatturieri già usciti settimana scorsa.

 

gli indici mondiali stornano  : si passa dal -5% di shanghai (che non fa altro che confermare il trend ribassista della borsa cinese), al -2% del nasdaq, al -1.40% del dax

QUesta settimana una folta delegazione cinese (>100 funzionari) avrebbe dovuto recarsi a washington per quella che avrebbe potuto davvero essere l allungo finale. Pare che questa missione sarà cancellata.

Un segnale positivo sarebbe invece se i cinesi decidessero comunque di recarsi a washington con questo seguito. Significherebbe che nonostante l aumento di dazi, c'è ancora speranza di chiudere il deal.

 

LINK https://www.cnbc.com/2019/05/06/goldman-sachs-on-trumps-threat-of-trade-tariff-on-china.html

 

mi aspetto una reazione forte dei mercati alla conferma o alla cancellazione di questa missione.

 

Gli ultimissimi tweet dicono che è probabile che la missione venga ritardata di 3 giorni : si inizia cosi (con un ritardo, senza una posizione netta), per poi vedere come evolve la situazione.