la sessione di oggi sta scorrendo in modo terribilmente sonnolento.

I volumi sono sempre stati bassi in tutta la giornata, su tutti i prodotti.

All apertura del cash Usa non ci sono novità : anche ora sto monitorando i volumi in entrata nella prima mezzora di cash, solitamnente la piu attiva, ma i volumi sono mediamente inferiori del 35-40% rispetto ai giorni scorsi.

Rispetto alle ultime 20 sessioni, oggi è la sessione con volumi piu bassi.

 

E questo nonostante il week end lungo in arrivo e i dati macro deludenti.

 

Gli indici stanno scivolando lentamente, questo si...sugl indici Usa siamo ai minimi della sessione, e sul dax nel terzo inferiore.

anche il dato della produzione industriale è uscito piu basso del previsto, e il dato di dicembre è stato rivisto al ribasso di 0.1

Capacity Utilization Rate (Jan)     76.8      76.8%     77.0%     
Industrial Production (MoM) (Jan)     -0.3      -0.2%     -0.3%     rivista a -0.4
Industrial Production (YoY) (Jan)                 -1.01%     
Manufacturing Production (MoM) (Jan) -0.1     -0.1%     0.2%     rivista a +0.1

Core Retail Sales (MoM) (Jan)      0.3     0.3%     0.7% rivisto a +0.6
Export Price Index (MoM) (Jan)     +0.7    -0.1%     -0.2%         
Import Price Index (MoM) (Jan)     0.0    -0.2%     0.3% rivisto a +0.2    
Retail Control (MoM) (Jan) 0.0          0.3%     0.5%     rivisto a +0.2
Retail Sales (MoM) (Jan) 0.3          0.3%     0.3%     rivisto a +0.2
Retail Sales (YoY) (Jan)     4.38            5.82%     
Retail Sales Ex Gas/Autos (MoM) (Jan)     0.4            0.5%

 

i dati retail sales Usa di gennaio sono tutti piu bassi , non solo : sono stati rivisti al ribasso tutti i dati del mese di dicembre.

questo non depone favorevolmente sia per il GDP Q1, sia per una view piu generale della salute del consumer.

 

come indicavo già stamattina, un rallentamento era già stato segnalato dal real consumer spending, comunicato insieme al q4 gdp usa,  Questi dati confermano il trend.

 

qualche commento :

LINK https://twitter.com/joebrusuelas/status/1228312169768476673   brusuelas
LINK https://twitter.com/joebrusuelas/status/1228313989559574528   brusuelas

LINK https://twitter.com/GregDaco/status/1228314258003329026   greg daco

il GDP tedesco Q4, atteso +0.1, è uscito +0.0 q/q : non c'è stata crescita nel quarto trimstre

 

ecco un grafico dell andamento del PIL tedesco
LINK https://twitter.com/YanniKouts/status/1228235437593915393

Press release states that “final consumption by both households and government slowed markedly” and that fixed investment in machinery and equipment “was down considerably” compared to Q3. Exports also fell, whereas imports increased.

 

con il virus, temo che il Q1 sarà anche negativo.

Intanto il governo tedesco mantiene l approccio del BlackZero, ossia il pareggio di bilancio. Per il 2020, addirittura c'è un avanzo di bilancio.

nel 2019 l avanzo è stato del 1,6%
LINK https://twitter.com/Brad_Setser/status/1228187360824709120

giornata ricca di dati macro

 

8.00 GDP tedesco Q4 2019  ****
9.00 Cpi spagnolo (definitivo)
10. trade balance italiano di dicembre
11oo disocuppazione EZ + gdp q4 EZ
1430 retail sales Usa di gennaio *****
import e export prices
15.15 USA produz industriale e manifatturiera gennaio *****
16oo scorte delle imprese e fiducia univ Michigan (preliminare)
17.45 parla Mester

 

questo venerdi non è doppio witching,  lo sarà il prossimo, il 21

lunedi Usa chiusi, quindi saràun week end per le borse USA.

 

i dati piu rilevanti sono i retail sales Usa e la produz industriale , entrambi di gennaio.

sono dati che potrebbero non essere ancora impattati dal coronavirus, che in Usa non ha avuto (ancora, coee da noi) un impatto significativo nè sui consumatori, nè ancora sulle scorte delle aziende (l interruzione della catena delle forniture avrà impatto a febbraio).

 

i retail sales sono importanti per vedere se il rallentamento del real consumer spending, comunicato insieme al q4 gdp usa,viene confermato o no.