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lunedì 01 luglio 2019
1606 ISM tiene bene

il dato ISM manifatturiero (importante ma consideriamo che riguarda circa il 15% del PIL Usa) tiene bene.:
 
 US ISM Manufacturing Jun 51.7 (est 51.0; prev 52.1)

ISM Prices Paid Jun 47.9 (est 52.8; prev 53.2)
-New Orders 50.0 (est 52.5; prev 52.7)
-Employment 54.5 (est 52.8; prev 53.7)

US Construction Spending (M/M) May -0.8% (est 0.0%; prev 0.4%; prev 0.0%)
dal settore costruzioni invece c'è un indebolimento che segue i dati deludenti delle case di settimana scorsa
 
anche i PMi erano usciti buoni
US Manufacturing PMI Jun F 50.6 (est 50.1; prev 50.1)
 
====
 
con dati cosi, non emerge una particolare "sofferenza" per l economia Usa.
Gli indicirestano ben supportati, Trump puo prendere tempo con la cina, forte di un economia  molto resiliente.
La FED chissà cosa farà : molti stanno rivedendo le aspettative sul taglio a fine luglio. Ma , mancando 30 giorni, è prematuro farsi tanti pensieri ora..
Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 16:06:33 | Leggi/Invia Commenti:10 |Stampa veloce
1534 i bonds europei sono compratissimi dopo le dichiarazioni di Lane

philip lane, nuovo capo economista della bce, ha tenuto oggi una conferenza nella quale ha espresso la sua view sul set di strumenti a disposizione della bce per arrivare al target di inflazione.
 
è stato molto dovish, lasciando anche intendre la possibilità che si parta con u nuovo QE.
 
il risultato : il bund rompe i massimi storici, e il rendimento scende a -0.345%
Il Btp sale con forza, unendo le attese per un ribasso di tassi alla possibilità che si riesca ad evitare la procedura di infrazione.
 
 
vedere la bce ostinatamente determinata a spingere i rendimenti in territorio negativo fa davvero impressione.
io sono nato e crescituo nel fixed income, e x me è  una violenza mentale  pensare che quasi qualunque bond europeo rende negativo.
c'è dietro sicuramente una strategia di cashless society, per cui alla fine saremo costretti a spendere i soldi perchè tenerli sul conto costerà..
 
Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 15:35:01 | Leggi/Invia Commenti:7 |Stampa veloce
1039 testata la prima resistenza sul dax

avevo individuato i seguenti livelli di resistenze sul dax
 
12607-613, then 12646, then 12686, and 12767
 
dove avrei shortato.
il primo livello  è stato testato con precisione, e il dax non è andato oltre.
i PMI brutti sono stati uno shock..
ho comunque aperto una posizione short a livelli piu bassi.
Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 10:40:07 | Leggi/Invia Commenti:13 |Stampa veloce
1008 tutti i PMI manifatturieri di giugno sono usciti peggio dell atteso

 France PMI Manufacturing (JunF): 51.9 (est 52, prev 52)
Germany PMI Manufacturing (JunF): 45 (est 45.4, prev 45.4)
 Eurozone PMI Manufacturing (JunF): 47.6 (est 47.8, prev 47.8)
 
tutti i PMI manifatturieri di giugno sono usciti peggio dell atteso

è difficile per i mercati allineare questi fattori contrastanti al rally in atto: una debole tregua trump-xi e dati macro cosi deludenti.  La chiave che forse spiega tutto è l attesa per un intervento delle banche centrali.
 
Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 10:10:05 | Leggi/Invia Commenti:3 |Stampa veloce
947 anche il PMI italiano è uscito peggiore del previsto

anche il PMI italiano è uscito peggiore del previsto
Italian Manufacturing PMI (Jun)     48.4     48.8     49.7
 
lo svizzer, alle 930, conferma il trend : SVME PMI (Jun) 47.7 48.9 48.6

Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 09:47:15 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
917 brutto il PMI spagnolo.

Spain Markit Manufacturing PMI (Jun): 47.9 (est 49.5, prev 50.1)
 
brutto il PMI spagnolo.
Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 09:17:10 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
747 PMI coreani e cinesi in contrazione

 nella notte sono usciti i PMI caizin cinsi e sudcoreani : entrambi sono in territorio di contrazione.
 
  • Il Pmi coreano era già sotto il 50 e viene confermato piu basso : era 48.4 a maggio, e ora è 47.5
  • Il Pmi caixin cinese è sceso sotto 50,m  a 49.4 da previsto 50.1, e precedente 50.2
questi Pmi risentono ovviamente della guerra commerciale, ma non c'è motivo che si riducano in base ai risultati dell incontro xi trump, visto che i dazi non sono stati tolti.
Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 07:48:06 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
0055 tregua Trump Xi

 
come avrete letto, xi e trump sono arrivati ad un accordo che prevede
1) nessun nuovo dazio (almeno per ora)
2) gli Usa levano il divieto alle aziende Usa di vendere a Huawei purchè non si tratti di materiale che riguarda la sicurezza nazionale
3) i cinesi si impegnano a comprare di piu merci Usa
4) le delegazioni commerciali ricominciano a trattare
 
a suggellare il nuovo corso con la cina, trump ha incontrato kim jung un oggi.
 
 
rispetto al g20 di buenos aires, ci sono novità piu positive (il 2 dicembre era stato indicato untermine di 90 giorni dopo il quale sarebbero scattate le sanzioni, mentre ora non è indicato nessun termine), ma al tempo stesso ora appaiono molto piu evidenti la diverse posizioni (proprieta intellettuale, aiuti alle società di stato, ecc) che renderanno molto complesso un accordo commerciale.
Inoltre il quadro macro è decisamente peggiore ora di allora.
I dazi esistenti continuano a lavorare contro il ciclo macro : tra qualche giorno inizierà l earning season Usa, e potremo toccare con mano quanto il rallentamento economico si sia trasformato in earning recession.
[intanto il PMI manifattueiro australiano è uscito in territorio di contrazione, sotto 50 :
Australia Manufacturing PMI (June): 49.4 (prior 52.7)
nella notte usciranno i PMI della korea e il caixin PMi cinese
e domani i PMi manifatturieri finali in  europa, e in Usa il PMi e il ISM]
 
A mio parere , l accordo di Osaka è solo una tregua, Il fatto che le delegazioni riprendano a trattare significa che trump sarà di nuovo libero di pompare al rialzo i mercati con i suoi tweet trionfalistici come ci ha abituato da gennaio a inizio maggio 2019.
A parte le immediati reazioni degli algotraders ai suoi tweet, si spera che i mercati siano piu attenti a pesare le sue boutade: penso che il quadro macro e gli utili aziendali riprenderanno importanza come temi per indicare la direzione delle borse.
Per quello che riguarda la Fed, sicuramente le probabilità di un triplo ribasso nei prossimi 12 mesi subirà una riduzione:il tnote sta già perdendo 30 ticks ossia sale di circa 5bp di rendimento.
 
Dopo il g20 gli indici avevano strappato al rialzo con decisione. 
  • il dax aveva chiuso a 11255 il 30 novembre,
  • il 3 dicembre aveva aperto in gap up a 11511 per salire fino a 11566 intorno alle 9.20 : da li era partito un bel reitracciamento che ha portato il dax a chiusdere a 11460
  • il 4 dicembre da 11420 open era scso fino a 11325, minimo della sessione e chiusura. 
  • Il 5 dicembre il dax era arrivato a testare un minimo a 11171 per le 9.25, chiudendo ll gap up di lunedi mattina.
gli indici Usa hanno aperto in gap up e stanno scambiando +1\+1,5%.
es ha rotto il massimo storico , che era 2968 - Ha segnato un H a 2977.
Il dax ha chiuso venerdi sera a 12390 circa, quindi è probabile che andrà a rompere il H dell anno a 12459.
Io stanotte lascero' qualche ordine di vendita, molto lontano. Non si sa mai che, negli scarsi volumi asiatici, gli facciano fare qualche strappo anomalo, destinato a rientrare.
 
Inviato da Antonio Lengua il lun 01 luglio 2019 - 00:56:01 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce