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venerdì 19 luglio 2019
2023 il governo iraniano ha sequestrato una petroliera britannica nello stretto di ormuz.

di poco fa la news che il governo iraniano ha sequestrato una petroliera britannica nello stretto di ormuz.
non è una bella notizia questa, direi piuttosto preoccupante.
per ora i mercti hanno reagito in modo molto composto.
si attende ora la risposta del governo inglese, riunito in consiglio di emergenza.
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 20:23:09 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1221 in caso di crisi politica, meglio shortare ftmib che btp

in caso di crisi politica, meglio shortare ftmib che btp.
Il btp è supportato comunque da tassi bassi, mentre il fib è piu libero di muoversi.
ecco un chart del ftmib : primo livello 2150o poi si scende a 20900
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 12:21:58 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce
1157 parla Bullard e dice che 25bp bastano. Stop.

ed ecco che interviene nella discussione sui tagli di tassi la mitica colomba Bullard: unico dissenziente nell ultimo Fomc (secondo lui la fed doveva tagliare i tassi, non lasciarli invariati), la piu colomba delle colombe attualmente ma sempre bilanciato (bisogna ammetterlo..), dice che bastano 25bp di tagli
 
*BULLARD SAYS QUARTER-POINT RATE CUT WOULD BE APPROPRIATE: DJ
*BULLARD: CURRENT SITUATION DOESN'T WARRANT LARGER RATE CUT: DJ
 
e con cio chiude un po la porta in faccia a chi si aspetta 50bp il 31 luglio.
 
intanto si auisce il tosso sul ftmib: ha rotto il lowo di ieri e ora siamo a 21800
C'è ancora un supporto in zona 780, poi, sotto, un bel vuoto d aria fino ad almeno 21500
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 11:58:57 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1105 tensioni su asset italiani, attenzione

c'è qualcosa di strano oggi su ftmib e btp...
il fib sta perdendo 1% di spread vs il dax (questo non è niente di particolare, visto che ha recuperato quasi 5% da sintra in vanti).
anche il btp sta entrando in lettera ora, sia il btp che il bts.
 
il fib ha rotto supporti di ieri a 22000 e 21990 e ora potrebbe puntare verso il low di ieri a 855.
 
stanti le attuali tensioni politiche nella maggioranza (e la chiusura entro 3 giorni di una finestra elettorale), nn mi sento di escludere niente.
 
si tratta per ora di movimnti fisiologici (come ho detto, il fib ha recuperato moltissimo verso dax e stoxx nell ultimo mese),, ma il fatto che coincidano con le tensioni politiche mi fa stare all'erta.
 
 
===
vedo adesso questo commento, sicuramente causa della debolezza citata
*LEAGUE OFFICIAL SAYS HARD TO KEEP GOVERNING WITH FIVE STAR
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 11:05:11 | Leggi/Invia Commenti:6 |Stampa veloce
1053 merkel : ci sono ragione per stimolare l economia domestica

la merkel ha fatto le segg dichiarazioni :
German Chancellor Merkel: Weaker Economy Gives Us Reason To Try To Stimulate Domestic Economy – RTRS
 
è stato probabilmente il motivo dell improvviso squeeze al rialzo del dax avvenuto intorno alle 10.10.
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 10:53:21 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1038 oggi è doppio witching

oggi è doppio witching
ossia scadono opzioni su azioni e opzioni su indici.
per i mercati europei gli orari di settlement sono 1150-1200 per l eurostoxx (e le azioni dell eurostoxx) e 13-13.10 per le opzioni sul dax
sul mercati Usa, il settlement è sul close delle 22oo.
 
segnalo che in alcuni double witching di quest anno , alle 1130 sono partiti degli flussi molto forti, in denaro, che si sono prolungati fino alle 12,15, e il settlement del dax è poi passato in modo trascurabile, senza volumi
 
attenti quindi dalle 1130 in avanti.
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 10:38:40 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1021 indici in denaro

gli indici Usa continuano a salire nella mattinata nonostante le smentite del portavoce della FED NY alle parole del presidente williams.  il H del ES è 3023.5, e ora siamo a 3008.50
 
anche gli inici europei sno ovviamente in denaro
il dax ha recuperato quota 12300, e oggi sovraperforma il fib (+082 vs +045%) che è ancora nel range di ieri.
sui bonds poco movimento..
 
segnalo questa research ddi ABN AMRO a proposito dell ipotesi che trump faccia intervenire il tesoro Usa per indebolire il dollaro.
 
altri commenti a questo proposito potete trovarli cercando l hastag  #currencywar dato che nel recente passato ho postato altri articoli su questo tema.
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 10:23:08 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
712 dichiarazioni e smentite dalla FED NY

ieri ha parlato williams, FED NY, dicendo che devono tagliare, prevenire è meglio che curare, ecc ecc.   poco dopo ha parlato clarida rinforzando il concetto.
I mercati Usa hanno rellato, bonds e azioni. e la probabilità di un taglio di 50bp a fine luglio è schizzata dal 25 a quasi il 70%.
nella notte è dovuto intervenire un portavoce della fed ny dicendo che i commenti "non erano circa potenziali azioni di politica monetaria".  !!!
https://www.cnbc.com/2019/07/18/fed-clarifies-williams-speech-that-market-took-as-signal-of-a-rate-cut.html
williams è il vice presidente fed, e pensa di essere forse a cena con moglie e figli, quindi si lascia andare a commenti che non hanno niente a che fare con la politica monetaria...  ma si puo???
 
dopo il "chiarimento", la probabilità di un taglio di 50bp si è subito ridimensionata dal 65 al 46%
 due ipotesi
1) il mercato esagera nelle reazioni e amplifica erroneamente le parole dei membri FED => colpa dl mercato e degli algoritmi di trading ...
2) i membri della fed stanno giocando sporco con le aspettative e alimentano artificiosamente attese di interventi significativi:

perchè questa ipotesi due ? mi spiego meglio : partiamo da 3000 di ES :  gonfio i prezzi con attese assurde, e lo spingo a 3050.  Poi la FED taglia meno di quanto era previsto ma usa un bias dovish (abbiamo tagliato di meno ma taglieremo ancora),  i mercati saranno delusi, un po, e perdono terreno ma partiranno da un livello di azionario piu alto , quindi anche se scendono dell 1%, ,e l saldo finale sarà comunque piu alto di quello di partenza (=> 3020).
 
c'è anche un ipotesi tre :
3) alla FED hnno un problema di comunicazione.
 
se ci pensate bene, pero' , questo gioco delle aspettative l ha inventato draghi, e lo porta avanti da vari anni.
Sappiamo tutti che le munizioni della BCE sono scarsissime. eppure riesce ancora a ipnotizzare i mercati e far credere che riesce a pompare l economia, come se tagliare il tasso di sconto dal -0.4 al -0.50 possa servire a qualcosa, o che l ipotesi di inflazione "simmetrica" (allo studio ora) sia molto dovish (vedi news di ieri mattina, che ha fatto strappare il btp al rialzo di 80 ticks, salvo poi perderli tutti nel pomeriggio).
E' questo gioco delle aspettative che stanno attuando in modo programmato, studiato, a tavolino..
Le banche centrali devono assolutamente far credere che siano loro a dare le carte, e manipolano le aspettative con molta leggerezza.
 
E' giusto o no questo modo di agire?
la comunicazone è una questione molto affrontata dalle banche centrali. Sono arrivati per esempio, in Usa, a fare la conferenza stampa dopo ogni meeting (prima era uno si e uno no), proprio per migliorare il messaggio.
Pero' si creano lo stesso cortocircuiti come quello di ieri sera.
 
è  giusto o sbagliato ? dovrebbero stare piu caute e precise oppure va bene questa pletora di indicazioni e smentite?
boh... speriamo che questo continuo vociferare non nasconda un gigantesco bluff, o un problema molto grande che le banche centrali, nonostante le loro munizioni ampie, sanno di non poter controllare (ma non possono ovviamente ammetterlo).
 
=====
 
aggiungo in calce al mio post questo articolo di bloomberg dove si parla della percezione di ridotta efficacia delle politiche monetarie
 
 
#banchecentrali : ho introdotto questo hashtag per trovare piu facilmente commenti e analisi sull operato delle banche centrali.
 
Inviato da Antonio Lengua il ven 19 luglio 2019 - 07:13:05 | Leggi/Invia Commenti:7 |Stampa veloce