di poco fa la news che il governo iraniano ha sequestrato una petroliera britannica nello stretto di ormuz.

non è una bella notizia questa, direi piuttosto preoccupante.

per ora i mercti hanno reagito in modo molto composto.

si attende ora la risposta del governo inglese, riunito in consiglio di emergenza.

in caso di crisi politica, meglio shortare ftmib che btp.

Il btp è supportato comunque da tassi bassi, mentre il fib è piu libero di muoversi.

ecco un chart del ftmib : primo livello 2150o poi si scende a 20900

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190719ftmib_b.gif

ed ecco che interviene nella discussione sui tagli di tassi la mitica colomba Bullard: unico dissenziente nell ultimo Fomc (secondo lui la fed doveva tagliare i tassi, non lasciarli invariati), la piu colomba delle colombe attualmente ma sempre bilanciato (bisogna ammetterlo..), dice che bastano 25bp di tagli

 

 

e con cio chiude un po la porta in faccia a chi si aspetta 50bp il 31 luglio.

 

intanto si auisce il tosso sul ftmib: ha rotto il lowo di ieri e ora siamo a 21800

C'è ancora un supporto in zona 780, poi, sotto, un bel vuoto d aria fino ad almeno 21500

c'è qualcosa di strano oggi su ftmib e btp...

il fib sta perdendo 1% di spread vs il dax (questo non è niente di particolare, visto che ha recuperato quasi 5% da sintra in vanti).

anche il btp sta entrando in lettera ora, sia il btp che il bts.

 

il fib ha rotto supporti di ieri a 22000 e 21990 e ora potrebbe puntare verso il low di ieri a 855.

 

stanti le attuali tensioni politiche nella maggioranza (e la chiusura entro 3 giorni di una finestra elettorale), nn mi sento di escludere niente.

 

si tratta per ora di movimnti fisiologici (come ho detto, il fib ha recuperato moltissimo verso dax e stoxx nell ultimo mese),, ma il fatto che coincidano con le tensioni politiche mi fa stare all'erta.

 

 

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vedo adesso questo commento, sicuramente causa della debolezza citata

la merkel ha fatto le segg dichiarazioni :

 

è stato probabilmente il motivo dell improvviso squeeze al rialzo del dax avvenuto intorno alle 10.10.

oggi è doppio witching

ossia scadono opzioni su azioni e opzioni su indici.

per i mercati europei gli orari di settlement sono 1150-1200 per l eurostoxx (e le azioni dell eurostoxx) e 13-13.10 per le opzioni sul dax

sul mercati Usa, il settlement è sul close delle 22oo.

 

segnalo che in alcuni double witching di quest anno , alle 1130 sono partiti degli flussi molto forti, in denaro, che si sono prolungati fino alle 12,15, e il settlement del dax è poi passato in modo trascurabile, senza volumi

 

attenti quindi dalle 1130 in avanti.

gli indici Usa continuano a salire nella mattinata nonostante le smentite del portavoce della FED NY alle parole del presidente williams.  il H del ES è 3023.5, e ora siamo a 3008.50

 

anche gli inici europei sno ovviamente in denaro

il dax ha recuperato quota 12300, e oggi sovraperforma il fib (+082 vs +045%) che è ancora nel range di ieri.

sui bonds poco movimento..

 

segnalo questa research ddi ABN AMRO a proposito dell ipotesi che trump faccia intervenire il tesoro Usa per indebolire il dollaro.

LINK https://insights.abnamro.nl/en/2019/07/global-daily-could-the-us-intervene-in-currency-markets

 

altri commenti a questo proposito potete trovarli cercando l hastag  #currencywar dato che nel recente passato ho postato altri articoli su questo tema.

ieri ha parlato williams, FED NY, dicendo che devono tagliare, prevenire è meglio che curare, ecc ecc.   poco dopo ha parlato clarida rinforzando il concetto.
I mercati Usa hanno rellato, bonds e azioni. e la probabilità di un taglio di 50bp a fine luglio è schizzata dal 25 a quasi il 70%.
nella notte è dovuto intervenire un portavoce della fed ny dicendo che i commenti "non erano circa potenziali azioni di politica monetaria".  !!!
https://www.cnbc.com/2019/07/18/fed-clarifies-williams-speech-that-market-took-as-signal-of-a-rate-cut.html

williams è il vice presidente fed, e pensa di essere forse a cena con moglie e figli, quindi si lascia andare a commenti che non hanno niente a che fare con la politica monetaria...  ma si puo???

 

dopo il "chiarimento", la probabilità di un taglio di 50bp si è subito ridimensionata dal 65 al 46%
 due ipotesi
1) il mercato esagera nelle reazioni e amplifica erroneamente le parole dei membri FED => colpa dl mercato e degli algoritmi di trading ...
2) i membri della fed stanno giocando sporco con le aspettative e alimentano artificiosamente attese di interventi significativi:

perchè questa ipotesi due ? mi spiego meglio : partiamo da 3000 di ES :  gonfio i prezzi con attese assurde, e lo spingo a 3050.  Poi la FED taglia meno di quanto era previsto ma usa un bias dovish (abbiamo tagliato di meno ma taglieremo ancora),  i mercati saranno delusi, un po, e perdono terreno ma partiranno da un livello di azionario piu alto , quindi anche se scendono dell 1%, ,e l saldo finale sarà comunque piu alto di quello di partenza (=> 3020).

 

c'è anche un ipotesi tre :
3) alla FED hnno un problema di comunicazione.

 

se ci pensate bene, pero' , questo gioco delle aspettative l ha inventato draghi, e lo porta avanti da vari anni.
Sappiamo tutti che le munizioni della BCE sono scarsissime. eppure riesce ancora a ipnotizzare i mercati e far credere che riesce a pompare l economia, come se tagliare il tasso di sconto dal -0.4 al -0.50 possa servire a qualcosa, o che l ipotesi di inflazione "simmetrica" (allo studio ora) sia molto dovish (vedi news di ieri mattina, che ha fatto strappare il btp al rialzo di 80 ticks, salvo poi perderli tutti nel pomeriggio).
E' questo gioco delle aspettative che stanno attuando in modo programmato, studiato, a tavolino..
Le banche centrali devono assolutamente far credere che siano loro a dare le carte, e manipolano le aspettative con molta leggerezza.

 

E' giusto o no questo modo di agire?

la comunicazone è una questione molto affrontata dalle banche centrali. Sono arrivati per esempio, in Usa, a fare la conferenza stampa dopo ogni meeting (prima era uno si e uno no), proprio per migliorare il messaggio.

Pero' si creano lo stesso cortocircuiti come quello di ieri sera.

 

è  giusto o sbagliato ? dovrebbero stare piu caute e precise oppure va bene questa pletora di indicazioni e smentite?

boh... speriamo che questo continuo vociferare non nasconda un gigantesco bluff, o un problema molto grande che le banche centrali, nonostante le loro munizioni ampie, sanno di non poter controllare (ma non possono ovviamente ammetterlo).

 

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aggiungo in calce al mio post questo articolo di bloomberg dove si parla della percezione di ridotta efficacia delle politiche monetarie

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-07-14/central-banks-launch-growth-mission-with-arsenals-questioned?srnd=premium

 

 

#banchecentrali : ho introdotto questo hashtag per trovare piu facilmente commenti e analisi sull operato delle banche centrali.