sono usciti i dati NY Fed

 

US Empire Manufacturing (Jul): 4.3 (est 2, prev -8.6)

 

-NY Fed's Empire State New Orders Index -1.5 In July Vs -12.0 In June
-NY Fed's Empire State Prices Paid Index 25.5 In July Vs 27.8 In June
-NY Fed's Empire State Employment Index At -9.6 In July Vs -3.5 In June

 

l indice gnerale ha rimbalzato dal dato negativo di giugno ed è tornato in territorio di espansione (0 è lo spartiacque).

guardando i sottoindici, si nota un miglioramento dei nuovi ordini, ma componente dei prezzi e dell occupazone sono piu bassi.

citigroup annuncia la trimestrale : taglia i costi, si riducono i profitti da trading, punta sul credito al consumo.
risultati :
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-07-15/citi-leans-on-cost-cuts-and-consumers-as-trading-sputters-again

 

citigroup è il primo titolo bancario a riportare.

in settmana escono tutti gli altri bancari e iniziamo a entrare nel vivo di questa discussa earning season.

 

domani 16 : wells fargo, goldman, JPM, e johnson&jonhson

mercoledi:bank of NY, US bancopr, alcoa, Ibm, BofaA

giovedi 18 : honeywell, uniited health, microsoft, morgan stanley, philip morris, novartis, sap, union pacifici

venerdi blackrock, amex

 

settimana prossima il 23 esce apple..

 

i mercati sono supportati dalle stance dovish di tutte le banche centrali principali, e cercano di capire se i dati delle aziende saranno non troppo negativi da negare questa stance dovish che sta supportando tutto il movimento rialzista.

La reazione a queste trimestrali e soprattutto alla guidance per il resto dell anno sara' fondamentale per indicare il prossimo trend.

E' opinione condivisa che le banche centrali (soprattutto l europea) siano a corto di munizioni per fronteggiare una prossima recessione, e che stiano cercando di prevenire (usando poche munizioni) invece di curare (consapevoli che nel caso di una recessione severa non avrebbero le capacit di frenare la caduta).

Tutto si gioca su delicatissimi equilibri.  I mercati sono divisi (come diceva bene Fugnoli ne il rosso e ilnero della scorsa settimana) tra chi pensa che la prossima recessione sia imminente se non già iniziata (quindi i mercati siano solo temporaneamente puntellati dalle banche centrali, e che un imprtante sell off sia alle porte, aggravato dal panico che si verrà a creare quando ci si renderà conto che le banche centrali non riescono a tamponeare la discesa) e chi invece ritiene che il rallentamento sia temporaneo e che la stance dovish possa far riprendere forza all economia nel secondo semestre, aprendo la strada ad una prosecuzione per ancora molti mesi di questo rally.

 

la trade war ripresa l 5 maggio aveva fatto propendere i mercati per la priima ipotesi, ma le banche centrali, intervenute con powell e draghi da sintra, hanno frenato lo scenario ribassista, prendendo tempo.

siamo cosi arrivati alla seconda earning season del 2019..

 

 

 

 

sappiamo che la prossima manovra finanziaria, il DPEF2020, sarà difficile :se non si trovano oltre 30bn di entrate, scattano le clausole automatiche di salvaguardia che prevedono aumenti dell Iva.

Sappiamo inoltre che il PM in pectore, salvini, non vuole aumentare le tasse, ma piuttosto tagliarle per rilanciare la crescita attraverso uno shock fiscale.

La manovra dev essere preparata entro metà ottobre, quindi ci si poteva immaginare che fino all inizio di settembre potesse soffiare una certa bonaccia sui titoli di stato italiani ie sul ftmib, ossia prima chei nodi vengano al pettina.

la novità è che salvini vuole anticipare la discussione sul DPEF..

mi immagino quindi che la "finestra di bonaccia" sugli asset italiani si riduca e già a metà agosto arrivino le prime dichiarazioni di volontà politica in tal senso. Non sappiamo ancora se saranno bellicosi , come nello stle salviniano, oppure piu compromissorie stile tria-conte.

In ogni caso , da metà agosto si potrebbe ballare.

LINK http://www.ansa.it/sito/notizie/politica/2019/07/15/salvini-alle-parti-sociali-definire-la-manovra-per-agosto_51883aba-5ff3-44f5-84d0-bca31c53f117.html

il dax sta recuperando forza relativa rispetto agli Usa e al ftmb.

difficile ancora dire se sia un movimento isolato o se puo prendere forza nei prossimi giorni.

seguiro' con attenzione questo abbozzo di recupero

esplodono i volumi in questi primi minuti di apertura del dax :una partenza col botto in questo inizio di settimana.

il dax recupera e buca il 12400.

resistenze a 419/427 quindi 456/460 ma mi sa che potrebbe recuperare molto in forza relativa e portarsi anchesopra 500 in poco tempo.

buongiorno a tutti!

produz industriale uscita 6.3 da 5.2 atteso
GDP Q2 confermato 6.2 come atteso
Retail sales salite del 9.8% da 8.5% atteso

 

il Q2 è il piu basso degli ultimi 20 anni circa, ma almeno è in linea con le attese. Le borse cinesi sono in moderato recupero, le borse Usa segnano ogni gorno nuovi massimi.

anche gli europei sono in leggero territorio positivo.

 

oggi non ci sono altri dati macro, un lunedi molto tranquillo

in genere tutta la settimana è tranquilla
Domani esce lo zew e in Usa i  retail sales usa+produz industrali,  poi il resto dei giorni non ha dati macro notevoli.
L attenzione direi che si sposta ora sulle trimestrali : si inizia oggi con citigroup che esce prima dell apertura dei mercati. Questa settimana e la prossima vedranno uscire la gran parte delle trimestrali delle aziende Usa.