che dire...

lascio perdere i commenti personali ai vari interventi (conte salvini e tutti gli altri a ruota) e mi limito a capire se ci saranno o no elezioni anticipate.

per ora ritengo ancora piu probabile un governo alternativo senza elezioni anticipate.

Dato che pero' il tragitto verso questa soluzione non è lineare e ci saranno inciampi, ho azzerato le mie posizioni long btp (sono riuscito a tenerle fino a sopra 142.25), con l idea di rivalutarle in ogni momento. Cosi come anche di shortare se l ipotesi elezioni anticipate riprendesse forza.

 

 

German Chancellor Merkel On Backstop; Says We Will ‘Think About Practical Solutions’ - Britain Must Decide ‘Which Way It Goes’, We Have Made Our Offer To Work Closely

 

la merkel apre a discussione sul backstop

il bund perde 30 ticks su questa news, dopo che per tutta la giornata erano arrivate news di confronto duro tra UK e EU.

conte sta finendo il suo intervento, di una pesantezza inusitata contro salvini.

in tanti anni, mai sentito un intervento simile.

e' ovvio che qui si ferma l esperienza di governo

Conte si leva ad una statura inaspettata. Sicuramente il suo intervento sarà applaudito da tutto l arco costituzionale ,probabilmente incorporando (in modo privato ovviamente) anche molti parlamentari della Lega

conte sta dando a salvini degli schiaffoni davvero notevoli.

ora gli contesta che non abbia ritirato i ministri.

ma  è solo l ultimo rimprovero che gli sta facendo.

eccoci in diretta
questo il canale del senato
LINK https://www.youtube.com/watch?v=RrvX8yxO4k8

 

poi tutti i canali TV danno la diretta

non è ancora partita la diretta, sono in ritardo al senato

US Sec Of State Pompeo: Huawei Is Not The Only China Company Who Poses Risks US Sec Of State
Pompeo: Threat Of Having Chinese Telecoms Systems Inside US Networks Is Enormous Risk

In the next 10 days China and U.S. team should get together -

China and U.S. have a good relationship

 

 

 

 il bund reagisce strappando al rialzo sopra 179 con un forte spike di volumi. Azionari in marginale flessione. (Dax da 705 a 675).

c'è un po di confusione..

alle 15oo Conte parla al senato.

Mancano 40' a questo importante evento, che definirà meglio la crisi di governo.

Parlerà anche Salvini, dopo aver sentito Conte,

salvini potrebbe , secondo alcuni, rinunciare a un posto da ministro, pur di continuare l esperienza di governo e evitare un governo alternativo che lo relegherebbe ad una difficile opposizione.

Se i 5S, che ora sono l ago della bilancia, rispettassero quanto deciso nell incontro del week end nella casa toscana di Grillo, dovrebbero rispedire al mittente la proposta.

Nel breve termine, una sortita simile di salvini indicherebbe che il governo non cade, che ci sarebbe un rimpasto, che non si va a elezioni anticipate, e che molto probabilmente verrebbe votata la riduzione dei parlamentari (il che impedirebbe elezioni anticipate per molti mesi).
Chi tifa per una marginalizzazione della Lega puo vedere tutto cio' negativamente.

Chi valuta che la cosa migliore per i ns asset sia evitare le elezioni anticipate, potrebbe giudicarla positivamente.

L effetto netto x Btp e Fmib non è univoco e, nel brevissimo,  potrebbe dipendere dalle parole che vengono usate.

Ci sono poi gli effetti nel medio termine:  per questi bisogna considerare che i due partiti dovrebbero riscrivere il contratto di governo, visto che la crisi è stata creata per i "troppi no", quindi richiede per lo meno una nuova fase costituente tra i due partiti, fase che non necessariamente puo finire bene.  Ma cosi avanti non mi sento di spingermi con le previsioni :)

 

Dal versante "governo alternativo", renzi ha già piu volte fatto sapere che non vuole ministeri o poltrone.

 

Gli ultimi sondaggi danno la lega ancora fortemente in vantaggio, non scalfita da questa crisi (38%).  Io resto dell idea che l ipotesi piu probabile è che le elezioni si evitino, e che si crei un nuovo governo Pd M5S Leu.

 

la situazione è però ancora molto fluida..

tre ex banchieri centrali (Hildebrand, ex presidente SNB, Fisher, ex vice pres FED, e Boivin, ex pres banca del canada) dicono che le banche centrale stanno fnendo le munizioni , e i politici non riusciranno a creare stimoli fiscali sufficienti per contrastare una prossima recessione.

Tutto cio' nell ultimo paper di Blackrock, che esamina ipotesi alternative di interventi delle banche centrali , tra cui l helicopter money, che nel 2002 fece scalpore in un intervento di bernanke.

 

ecco un interessantissimo articolo di bloomberg in cui si parla di queste ipotesi

LINK https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-08-20/ecb-helicopter-money-a-weird-summer-for-bond-investors

alla vigilia del summit di Jackson Hole, (giovedi e venerdi), c'è da scommettere che queste discussioni (parziale inefficacia degli strumenti di Polit monetaria usati finora, in particolare il QE, nell ambiato di ZIRP o NIRP) saranno sempre piu al centro del dibattito degli studiosi.

 

#helicoptermoney #centralbanks

 

 

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aggiungo questo articolo :

PIMCO ha ridotto la sua esposizione su molti bonds ultra long.
Hanno preso profitto per una serie di fattori, tra cui la possibilità che in USA l inflazione riprenda vigore, che ci sia un riavvicinamento Usa Cina sulla trade war, e che le banche centrali adottino politiche non convenzionali per combattere l inflazione
LINK https://www.ft.com/content/8788d3b8-c274-11e9-a8e9-296ca66511c9

Il che potrebbe risultare abbastanza controintuitivo considerando sia i movimenti che ha fatto il btp , sia le news che riguardano l evoluzione politica italiana.

come spiegarsi questa stranezza?

me la spiego col fatto che ancora non c'è certezza sullo sbocco della crisi, e quindi i grossi operatori stanno alla larga e non prendono posizione.

quando decideranno se il rendimento del btp (attualmente al 1.48%, chiusura di ieri sera) dovrà puntare verso l 1% o verso il 2%, i volumi cresceranno e indicheranno la presenza di un chiaro trend in atto.