brutto reversal per gli indici europei dalle 14 in poi.
Partiti con decisione e volumi evidenti , nella salita il dax aveva creato due livelli importanti, ben segnalati stamatitna nel morning meeting: 14100 e 14150.
Il 14150 ha tenuto per tutta la mattina. La sua difesa è cessata intorno alle 13.40. Da li la discesa a 14100 è stata questione di poco.
A 14100 c'è stato un tentativo di rimbalzo. ma alle 1430 anche questo livello ha ceduto.
la rottura del 14100 trasforma tutto il movimento della mattina in un boomerang, in una bull trap, tanto che il dax è crollato rapidamente dalla parte contraria, e segna un low a 13986.

Il dato ISM servizi Usa non aiuta : piu basso del previsto, con la componente prezzi ben maggiore del dato precedente. Già si parla di stagflazione (se non ci fosse la manovra monster di 1,9 tn usd potrei forse essere daccordo, ma non ora..)

 

US ISM services PMI (Feb) 55.3 v 58.7 exp. (prev 58.7)
Biz activity 55.5 v 59.9 prev
Employment 52.7 v 55.2 prev
New orders 51.9 v 61.8 prev
Prices paid 71.8 v 64.2 prev

In mattinata era stata la BCE a mettere in allerta con una comunicazione piuttosto preoccupante :

ECB SAID TO SEE NO NEDD FOR DRASTIC ACTION TO CURB BOND YIELDS
Puo starci che la BCE non abbia intenzione di attivare azioni drastiche per contrastare l aumento dei rendimenti sui bonds, ma dopo il nervosismo visto settimana scorsa, non era a mio parere la dichiarazione migliore che potesse arrivare...

Il bund ha trascinato al ribasso anche il tnote che rompe un canale ascendente partito il 25 febbraio , rompe i low delle ultime due sessioni e dista solo 10 punti dal point of control vergine del 26 febbrao a 132.80.

 

ci avviamo verso un pomeriggio di passione : tutti gli indici Usa hanno rotto i low di ieri, e il nsdaq è a meno di 1,5% dal low del 26 febbraio. Il russell è quello che tiene meglio. Il risk-on che animava la mattina è ora un ricordo lontano, sembra di essere tornati nel mood di settimana scorsa.

Morning Meeting “The Hawk Trader”
Abstract – 02/03/2021

    Dati Macro: indici di inflazione al rialzo
    Bonds: volumi imponenti su Bund preparano a possibile discesa
    Azionario: prosegue mood “Risk-on”
    Commodities: alta vivavità su OIL, Gold, Rame
    Valute: vera rottura 1,20 Euro


Dati Macro:
Ieri: CPI Ita e Ger maggiori del previssto
Mattino: Retail Sales Germania inferiore alle attese. Usciranno: disoccupazione Ger e CPI eurozona
Pomeriggio: USN (Fed Res NY)
Domani: Tutti PMI (in USA i servizi rappresentano 88% PIL; Cina, Russia, Spagna, Italia, Germania, eurozona); ADP e ISM USA

Bonds:
Bund:
•    sviluppati volumi giganteschi: si osservano accelerazioni di volume molto forti nella ultima settimana
•    In su vediamo 2 resistenze nella zona 174,80/,85 con spazio fino a 175,8 circa.
•    Lunedì prossimo scadenza contratto di marzo 2021 e nuovo contratto giugno 2021 (Come per tutti i fixed income su Eurex). Attenzione alle possibili chiusure in automatico delle posizioni da parte di alcuni broker nella giornata di giovedì. Il nuovo contratto lavorerà con circa 300 punti al ribasso (non ritracciabile con il contratto attuale). Su questo link http://www.thehawktrader.com/page.php?49 le indicazioni sul calcolo dei rendimenti dei future obbligazionari.
FIB:
•    importante livello a 22600 su cui si è fermata la discesa. Segnaliamo alcuni livelli di supporti e resistenze:
Supporti
23130/23115    
23065
22985/995
22955
22870

Resistenze
23620/640
23485/505
23415/440
23330


Azionario:
•    S&P: rotto il livello di 3860, si segnala un rialzo del 1,5%, che ci porta ad un tentativo di rientro nel canale ascendente partito nell’anno scorso. Importante essere veloci, con gli stop inseriti, e ridurre le sizes (mercati molto nervosi e erratici)
•    NQ: rimbalzo a 13300 con netta inversione

Prosegue il mood di “risk-on”. Segnalato indice crossover (bond europei corporate) in modalità “short squeeze”. Ovvero, la discesa di tale indice segnala che il costo di copertura su credito e tassi (default) in generale sta diminuendo; dando quindi segnale di tendenza bullish del mercato

Difatti lato governativo assistiamo a discesa rendimenti (con rimbalzo a V dei prezzi da giovedi a ieri)
30YUSA da 2,41 a 2,18
30DE da 0,27 a 0,14
10DE da -0,20 a -0,33
10YUSA da 1,60 a 1,41
BTP da 0,82 a 0,67
Spread BTP Bund  : stabile dopo la chiusura (30 bp da avvento Draghi); altro market mover è la presentazione del Recovery Fund che potrà muovere verso ulteriore restringimento dello spread.

Obbligazioni:
DAX: Rimbalzo sviluppato su onde, vediamo al rialzo una resistenza intorno a 14035 e supporti su vari livelli (13978/67; 13958/45; 13914; 13876)


Analisi IntraMarket
Heat Map su multi asset class (basata su color-coding) che permette di individuare immediatamente attività significative di trend)
•    Volume %
•    True Range
•    Direzionalità
•    Swing
•    Multiplier

in particolare:
•    Rame: il movimento da 3,54 a 4,40 ha poi lasciato spazio ad un owntrend con rimbalzo a 4,04 e riposizionamento a 4,08 (questi sono livelli in cui sono stati registrati molti scambi). La rottura del 4,04 si configura come un problema per il rame in quanto vi è uno spazio “vuoto” di volumi fino al livello di 3,72
•    Petrolio e Oro segnalano alta vivacità e volatilità (TR e Volumi > 90%)
•    Euro: tre giorni di forte movimento (Vol > 90% e direzionalità in forte ribasso) indicano nervosismo e che la rottura a 1,20 non è finta ed è in preparazione da appunto tre giorni; riflessi a cascata su tutte le asset class.


Domande e Risposte:
1) NYT riporta come a Manaus BRA variante covid ri-contagia anche chi aveva già contratto il virus allontanando immunità di gregge ergo l uscita dall incubo Non credi mercato stia sottovalutando questo ?
R: con il sistema di trading sui volumi ci sintonizziamo quando si presenta la situazione cercando di individuare la mano primaria (dove si muove e con che forza) senza guardare “cosa vi sia sotto”. Questo atteggiamento consente anche di ripulire da preconcetti e di lavorare nel concetto che tutto è compreso nel volume. Infatti nel prezzo ci possono essere falsi segnali, che invece sono chiari seguendo la direzione e l’allineamento alla mano primaria.



Altri appuntamenti “The Hawk Trader”:
•    02/03/2021 ore 18.00: “meditiamo insieme” diretta youtube su mindfunless for traders sul canale  https://www.youtube.com/channel/UCN4JE_cI6pLb6KGC80iZSNA (fare spazio dai propri bias congnitivi)

Morning Meeting “The Hawk Trader”
Abstract – 01/03/2021

    Dati Macro: dati importanti PMI Eurozona; William (VP Fed) e Breinard al pomeriggio
    Bonds: discesa generale dei rendimenti
    Azionario: individuati livelli di supporto e resistenza importanti per analisi di medio lungo periodo
    Commodities: netti canali di trend per rame, argento in laterale


Dati Macro:
Mattino: PMI ITA; CPI; ITA e GER, Consumer UK, Cumulative Ger
Pomeriggio: Williams e Brainard x USA: (interessante ascoltare anche il “non detto” es. riferimento a non preoccupazione su rialzo rendimenti titoli Usa di settimana scorsa)

Bonds:
•    tNote: settimana scorsa movimentata causa indici asta 7 anni. Rollover giovedì 25 causa stacco di prezzi sui grafici. Nuovo front contract sviluppa supporti a 132,60/70 (piccolo canale ascendente). Da venerdi mattina i rendimenti stanno scendendo nuovamente.
•    Bund: canale discendente (rotto al ribasso) è stato ora rotto al rialzo
•    BTP: n.a.

Azionario:
•    DAX: partito apertura 1/03 con movimenti intensi ed elevati al rialzo. Forti volumi (84% su 2anni e 88% su 80 sessioni): Livelli interessanti: 13981 (4 supp con 48 punti percorsi in media; 1 res con 146 punti); 13938/940 (3 supp e 2 res); 13952/55; 14003/06 con picco a 14016.
Il dax sta tornando indietro rispetto a questa apertura. In caso di rottura della zona 13900 (in particolare sotto 13891), assisteremmo ad un cambiamento dello scenario.
•    ANALISI CHART BARRE MEDIO LUNGO TERMINE :
•    S&P barreB: uscito al rialzo dal canale ribassista iniziato il 12/02. livello di attenzione a 3860 (max di gennaio) già ritestato al ribasso
•    NQ: gigantesco head&shoulders di 1200 punti. Tiene la neckline per; movimento attuale compreso tra 13880 e 13300 (livello già ritestato e sottolineato da accelErazioni “monstre” di fine gennaio.
1,5% tra 13100 (attuale) e 13300, raggiungibile considerando la volatilità già manifestata settimana scorsa
•    DJ: resistenza a 31904 divenuta supporto. Attualmente in laterale
•    Russell: prossime resistenze intorno a 2266 e 2268. altre livelli significativi a 2280 e 2290.



Commodities:
•    Rame: il rally si è estero fino a 4.40; supporti tra 4.05/4.07.  Le tensioni sui rendimenti di titoli di stato ha generato anche qui un sell off , con forte spinte al ribasso a 4.3365 4.30 4.27 (discesa del 17% da 4.25 a 4.08)
Tenuta chirurgica del 4.08, da dove era partito l ultima gamba rialzista. La rottura del 4.05 produrrebbe impatti enormi.
•    Argento: già oggetto di speculazione (es. Robin Hoot squees come con Game Stop) con grandi volumi, è rientrato dal rally speculativo, e lavora su 26/26.5 con accelerazioni importanti di supporto.




Domande e Risposte:
1) Intervento delle varie banche centrali presuppongono in via di formazione floor x obbligazionari Qs malgrado una debolezza di € su $. Condividi che perdura una incertezza di fondo sul mercato?
R: Si, c’è l’andamento di fondo del mercato che risponde alla inflazione attesa che ha riflessi su tutte le Asset Classe incluso il $. Nel w.e. la camera a approvato 1.9 trilioni di “relief bill” (che presumibilmente non passerà al senato), ma che comunque genererà una discussione da osservare bene.
Queste spese sono negative per il bond in quanto sono 1) nuove emissioni da collocare tra Fed e Mercato (che chiederà rendimenti più alti). 2) potranno produrre un overheating dell economia portando tensioni inflattive. L’effetto secondario si ripercuoterà sul mercato dei bond.



Altri appuntamenti “The Hawk Trader”:
•    mindfulness for traders – diretta youtube: 2 Marzo ore 18.00, meditiamo insieme

•    intervento su “Autosabotaggio nel trading” del 26/02 su www.youtube.com/watch?v=clj8JC_I9BI

 

Abstract – MM 26/02/2021 thehawktrader


    Dati Macro: importanti su importazioni, CPI. USA income, PMI; nwxt week PMIs
    BONDs: 6bp action tail su asta USA 7anni. Fortissimi impatti sui rendimenti.
    Azionairio: movimenti di medio termine (da gennaio): risentita flessione US7Y e tNore. Rimbalzo immediato
    bancario: sovra rialzo +25% in u mese...possibili ricollocazioni
    Commodities: Forte Copper; Gold sotto pressione, Forte OIL

Dati Macro:
importazioni Germania superiori ad attese; CPI Francia e Spagna al ribasso;
USA: peronal inocome, e consumption, PCE, Chicago PMI (acquisti manufatturieri...12% del GDP USA)
Prossima settimana iniziano i PMI:
Cina il 27/02; Eurozona dal 1/03


Bonds:
tNote-> Movimento massimo e violento nella giornata di ieri alle 19.00 ITA causa asta 7 anni, con un ribasso di 100 punti (circa 14 basis point di rendimento in un colpo). Emissione asta coperta con “poca domanda”, giocata al ribasso.  “Auction tail” di 6 punti base di rendimento che per un 7 anni è considerata un “flop”. Volumi tNote giocati sui livelli di piena crisi feb/mar 2020. Scarsa fiducia.

Impatto anche sui mercati mondiali, tra cui Bund, BTP, arrivato dopo chiusura del cash, con storni al ribasso. (rimbalzo già registrato questa mattina).
Opzioni della Federal Reserve:
    intervento per stabilizzazione rendimenti
    attesa
Analisi: non ci sembranon ancora giustificabili possibili interventi della Fed per controllare la curva dei rendimenti. Può preoccupare la velocità di aggiustamento che, in questo clima iperveloce non consente di prendere posizioni pprogressive e calmierate.
Un aggiustamento, anche se benvenuto da parte della Fed, può portare a ricadute su tutte le asset class. La Fed Reserve inizialmente starà a guardare i movimenti successivi all’asta di ieri.
Articolo di Bloomberg sui Morgage Bonds segnala sensibile il livello di rendimento a 1.6 (toccato ieri) oltre il quale i detentori di MB vorrano ricoprirsi con posizioni short sul tNote. In caso si ci spostasse su rendimenti oltre 1.6 con movimenti massicci la Fed potrebbe intervenire.

Azionari:
Analizzate situazioni di medio termine
NQ→ evidenziato “head & shoulders” partito a gennaio. Ora sul livello 12800. Difficile un movimento al ribasso (sarebbe di 1200 punti) vista il minimo ritracciamento sui 12800.
S&P: testati i livelli 3820/3830 con supporto a 3810. potrebbe tornare intorno al 3865 se rompe il livello di 3837.
Russell: in canale ribassista, al supporto di canale, può essere valutata posizione long
DJ: resta in laterale tra 31120/31620
DAX: volumi alti in aperturain un canale discendente consistente
Stoxx: come dax
(hanno recuperato la discesa causata da impatto tNote dopo chiusura del cash. Livello Stoxx interessante a 3671. se rotto con forza, è possibile un trend al rialzo.

Bancario:
Sx7e ora a 87 (+25% in un mese). Possibilie rebalancing a fine mese da parte di real money finali dopo il rally del 25% (sarebbero flussi in lettera)

Commodities
Copper: basi forti di volume tra 4,044 e 4,05 (18/19 feb). (anche copper +25% in un mese).
Forti accelerazioni contrarie ieri che possono spingere al ribasso fino ai valori già individuati.
Gold: sotto pressione causa tNote in quanto non ha un suo rendimento
OIL: continua la salita conforza e non risente di flessioni su domanda e offerta (+60% da novembre)

Domande:
1. Come leggere le conferme di rottura (su esempio head & shoulders su NQ su arco di settimane):
R: va analizzato il processo di rottura (anziché strettamente la quantità(tic)
Es. valutare se movimento di lungo periodo o intraday.
Nel caso h&s su NQ indicato prima, andremo a considerare:
→ chiusura daily
→ volumi alla eventuale rottura
→ contestualizzazione dei volumi
Essendo fine mese: bene attendere lunedì in previsione a dinamiche di “rebalancing” che condizionano le chiusure


2. Come valutiamo gli impulsi operativi intraday con i volumi?
VolT dispone di indicatori che permettono l’analisi dei movimenti di volume sia per i.d. che per il lungo periodo. Per cui le considerazioni fatte nell’esempio NQ di prima valgono su un movimento con arco di settimane e con ampi punti di percorribilità. Le accelerazioni di volume ad un minuto, 10 secondi, 120 secondi, ci danno indicazioni per operatività dinamica.

3. E’ consigliabile uno short DAX a 13850/860?

Va capito innanzitutto quali siano i livelli importanti di supporto / resistenza: analisi volumi storici e punti di swing.
→ importante verificare come il movimento arriva sui livelli (esplosioni? Climax? Lentamente). Questi casi ci permettono di valutare se prendere posizione short immediato o se attendere volumi contrari al ribasso dopo il livello considerato.

Altri appuntamenti:
27/02 ore 18.00: meditazione sul canale youtube e approfondimento dei temi di “autosabotaggio” nel trading. Come l meditazione può aiutare a scovare i cortocircuiti decisionali e ripristinare equilibrio nel trading e nella vita.

fa impressione il crollo dei 100 punti secchi del tnote alle 19oo , sulla chiusura dell asta a 7 anni.

la situazione si fa molto seria

 

Sono stati prontamente recuperati, ma il tail risk di un aumento di rendimenti improvvisi sta realizzandosi.
La FED ha tutte le possibilità che vuole per intervenire e calmare/rallentare questo trend.
Fa specie che le ultime dichiarazioni pubbliche dei banchieri centrali indicassero tranquillità : come al solito, quando i policy makers si dimostrano tranquilli, i mercati li mettono subito alla prova !!

 

il tnote punta a quasi 3 mln di lots intanto. Volumi monster.

gli azionari hanno sofferto questo crollo di prezzi : il nasdaq è tornato a sentire quasi il low dell altroieri (12757, ora 12800) cancellando tutto il rally fino a 13353
DJ russell hanno cancellato il rally di ieri. ES è arrivato a 0.35% dal low del 23 (3805, ora 3815), anche qui con volumi altissimi (ora siamo a 2,2 mln e manca ancora l ultima ora ditrading sicuramente concitato).
La giornata è ancora tutta da decidere.
Mi immagino che la task force della FED sia molto attiva : probabilmente stanno valutando in videochiamata cosa fare.. Powell, Williams ( il pres fed NY) , il responsabile delle operazioni di mercato aperto alla FED Ny, e altri membri del board..

 

ecco un commento all asta dei 7 anni
LINK https://www.zerohedge.com/markets/treasury-yields-soar-after-catastrophic-tailing-7y-auction

il comment finale :
The Fed better do YCC NOW, or else we are about to find out just how much absolute bullshit MMT really is.
significa 
la FED farebbe meglio a instaurare un controllo della curva di rendimenti ORA o altrimenti scopriremo che stronzata incredibile è la Modern Monetary Theory.

 

Giuseppe Sersale ha sintetizzato bene nel suo Lampi di Colore la situazione di oggi :
LINK https://financialconsulting.anthilia.it/lampi-colore/esplode-la-volatilita-sui-tassi-le-banche-centrali-hanno-un-problema/

non contenti dei rendimenti già toccati, oggi i bonds sono stati colpiti dall ennesima ondata di vendite. Le perdite sono pesanti : ilbund perde 150 punti dai massimi, il btp 160punti, iltnote 130 punti.
I rendimenti schizzano al rialzo :8 bp sul bund,  US da 1.38 a 1.46, il btp  appensantito dalle aste di titoli di fine mese, vede il rendimento salire da 0.70 a 0.80.
stamattina mi aspettavo che il rialzo continuasse, tanto da aver indicato nel morning meeting , i target di questo movimento.
di questo passo, ci arriveremo presto.

Di particolare significato è il fatto che questo sell off stia continuando con volumi  enormi (bund 1,5 mln di lots, tnote arrivera a 2mln lots) nonostante gli interventi rassicuranti di Powell ieri, e di Lane (capo economista bce) oggi !

il rimbalzo di nasdaq e tnote viene arrestato da due livelli di resistenze indicato stamattina nel morningmeeting  peril nasae, 13300, e per il tnote 135.65.
Dopo aver testato questo livello, e non essere riuscito a passarlo al rialzo, il tnote ha rotto i minimi , arrivando al rendimento dell 1,40%. Il nasdaq ha rotto da poco una trendline che unisce i minimi da ieri pomerggio, e che passava a 13100.
Gli azionari sono quindi legati a doppio filo all andamento dei bonds in questa fase.

Il bund tiene ancora il minimo di ieri, il btp l ha rotto.

Vediamo alle 1530 come partono gli indici usa, e mi riferisco in particolare ai volumi.

questa è un'analisi sul Copper che ho preparato ieri, ed è stata la base dell'articolo pubblicato oggi su Milano Finanza.

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20210223analisiCopper.pdf

segnalo che stamattina il dax sta sviuppando volumi superiori allo stoxx : dalle 930 in poi, in particolare, i rank del dax si sono collocati sopra il 90%ile, e restano agganciati a quella fascia, nonostante il dax sia entrato in una fase di laterale. (870-890).
e' un comportamento nuovo, strano. 

Non so ancora che evoluzione possa avere, ma è del tutto anomale rispetto ad un trend di volumi bassi (inferiori allo stoxx) che dura da almento 2 mesi.

La presenza di operatori istituzionali è fuori di dubbio : stanno entrando flussi primari.

buonasera!
due righe rapide per commentare la chiusura degli indici.

 

interessante lettura sul sito della research Unicredit a proposito dell inflazione tedesca : potebbe raggiungere addirittura 3% ma poi raffreddarsi (vedremo....)

LINK https://www.research.unicredit.eu/DocsKey/economics_docs_2021_179291.ashx?EXT=pdf&KEY=C814QI31EjqIm_1zIJDBJCC3OXQzGgAGDtt1KMLz0YY=&T=1

 

da leggere, che ne val sempre la pena, il Sunday Wrap di Eric Nielsen
Ecco il sito

LINK https://www.unicreditresearch.eu/

segnalo questi tre interessanti articoli di zerohedge sul superciclo delle commodities
LINK https://www.zerohedge.com/markets/next-commodity-supercycle

LINK https://www.zerohedge.com/markets/kolanovic-new-commodity-supercycle-has-begun
LINK https://www.zerohedge.com/commodities/commodity-super-cycle-could-be-unlike-anything-weve-seen

la settimana inizia con un mood mlto nervoso.
Le commodities che seguo (si copper gold oil) sono tutte al rialzo, con true range volume e swing a percentili altissimi. Il copper in particolare indici percentili al massimo (100) su tutte le dimensioni di analisi.
anche il dollaro australiano riflette questo nervosismo sulle comodities.

non parliamo del fixd income : tnote e bund hanno rotto i minimi di venerdi (un vero rimbalzo del gatto morto, ma ce ne eravamo già accorti quando il tnote non era riuscito a tenere il supporto enorme creato a 135.65)

 

il tech cinese è quasi a -4%, il tech coreano -1

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1363735154896883712

il nadaq sta rompendo la MM21 giorni che ha supportato tutto il movimnto rialzista : sul future passa a 13526.

ecco il  link per riascoltare il webinare con Webank di mercoledi 17

LE NUOVE FRONTIERE DELL ANALISI SUI VOLUMI

LINK https://www.youtube.com/watch?v=NRoIDYbH1Mk&feature=youtu.be

 

 

anche vitor constancio è allineato con le prevision di un forte aumento dell inflazione per il base effect
LINK https://twitter.com/VMRConstancio/status/1361715631675039746

 

l 8 febbraio ho pubblicato uno studio sul base effect sull inflazione Usa, che proiettava un aumento dell inflazione fino oltre il 3% a giugno
LINk http://www.thehawktrader.com/news.php?item.32191.6

 

non sorprende che il fixed income sia soggetto ad un rapido repricing che sta mettendo sotto pressione, per la sua velocità anche alcuni indici piu sensibili ai tassi (nasdaq russell).

segnalo in particolare un livello cruciale sul tnote : l area dei minimi testati l altroeiri , tra 135.45 a 135.60, è stata accompagnata da volumi enormi. quasi 500k lots in un ridotto intervallo di tempo.
Gli inteventi in denaro sono stati quindi mostruosi (considerando che il tnote scambia mediamente 1 mln di lots AL GIORNO),
Da li il tnote ha rimbalzato 40 punti, ma ora è tornato a testare il supporto indicato.
Per ora sembra un rimbalzo del gatto morto.

Se dovesse rompere il supporto, partirebbe una terza onda ribassista, e metterebbe a dura prova la tenuta degli azionari.
Non ho idea di chi possa aver comprato cosi tanto in cosi poco tempo. Non mi stupirei se ci fosse una mano istituzionale (tesoro, fed) che cerca di rallentare questo riposizionamento dei tassi a lunga, rallentandone almeno la dinamica.

Il problem infatti non è tanto il livello assoluto, ma la velocità con cui si assestano sui nuovi livelli. Un movimento cosi rapido non da' tempo di aggiustare progressivamente i portafogli : sono tutti dallo stesso lato quindi i volumi crescono enormemente e i movimenti di prezzo possono diventare violenti e trascinare via tutto.

 

Stamattina i volumi sul tnote sono un po scesi rispetto agli ultimi 4 giorni sul tnote : da percentile 94 il 16-2, siamo saliti al 99%ile il 17, 84 ieri e 78 oggi.
anche il bund hst avendo un movimento simile.

buongiorno!
con il morming meeting, condenzo in mezzora tante informazioni che richiederebbero decine di post... il tutto mostrando anche i chart.
evidente che i post qui sul sito risultano ridotti..

ll vantaggio di una trasmissione video è impagabile.

 

nella giornata mi resta da aggiungere qualche commento , precisazione, se accade qualcosa di nuovo.

 

intanto vorrei ringraziare chi ieri ha seguito il mio intervento nell'ambito del progetto di formazione di Webank.

 

Preciso che avrei voluto essere anche piu iconoclasta, ma per questione di etichetta mi sono trattenuto parecchio :)
In realtà , piu sto sui mercati, piu l analisi tecnica tradizionale mi risulta stretta.
Lascio montare questa insoddisfazione  : già con gli studi sulla heat map ho fatto passi in avanti notevoli nello sganciarmi da una view tradizionale.
Mi stanno frullando in testa nuovi grafici visionari in cui il pattern di volumi diventa dominante,e il pattern di prezzo resta in secondo ordine. Potrebbero volerci mesi, trimestri per trasformarli in qualcosa di concreto, o forse anche meno. Dipende dalla capacità di insight del mio cervellino. Io aspetto che di notte si accenda qualcosa (solitamente intorno alle 3,20 - 4,30 ho le soluzioni alle domande) e intanto lo aiuto e supporto con meditazioni del tipo "open monitoring" QUesto tipo di meditazione stimola il pensiero divergente, quello al di fuori degli schemi di ragionamento ortodosso, e porta a innovazioni non condizionate dalle esperienze passate, anzi spesso completamente lontane da schemi strutturati.

Sono dei passaggi che oramai conosco bene , e che sfrutto da parecchi anni. Ultimamente con maggiore strutturazione : in pratica strutturo e potenzio l accesso a forme cognitive destrutturate e intuitive.  Sembra un paradosso ma ha la sua logica : il cervello è plastico , e lo si puo modificare , sapendo come lavorarci su e avendo in mente il target finale. Quindi attraverso un' "educazione strutturata", lo porto a usare il piu possibile forme cognitive di tipo intuitivo.

se vi piacciono i miei grafici e li trovate intuitivi, non è casuale. Punto proprio a quello. Un analisi tecnica intuitiva e efficace.

 

===============

 

Stamattina continuano a entrare volumi importanti sul fixed income : bund e tnote sono al primo posto di volumi direzionalità e volatilità intraday (swing) oramai da lunedi e non accennano a calmarsi.
Sono curioso di vedere domani nel Funds' Flow di BofA quanti sono stati stati gli outflow, Se non da record weekly, poco mancherà.

Stamattina ho mostrato due onde molto precise per il bund..
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20210218BUND_onde.gif
l impressione dalla price action di oggi è che la terza onda sia in partenza.

 

Mi stupisce che questo stia colpendo in modo particolare il settore governativo : il High Yield resta solidamente supportato! boh... i misteri ...

quando durerà questa bonanza sull High Yield??
LINK https://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HYG&p=D&yr=1&mn=11&dy=0&id=p88702616300&a=292146376
ecco il chart che mostravo nei giorni scorsi (forse ieri mattina..) , incui è confrontato l andamento del S&P con il High Yield ETF.

Gli azionari tracheggiano  : gli indici piu rate sensitive (russell nasdaq) sono i piu deboli. E sono anche quelli che scambiano di piu, e hanno swing maggiori. si stanno aggiustando posizioni qui... l impressione èche stiano aprendo spread long es short nq+russell.
Il DJ non se lo fila nessuno : lo dico con cognizione di causa perchè i suoi percentili (direzionalità swing volumi) sono nettamente inferiori rispetto a quelli degli altri indici Usa.

Sempre massima attenzione sul copper : stamattina era in testa a tutte le classifiche su tutte le dimensioni inesame, e sta continuando cosi. VOlume altissimo (rank 100%ile), direzionalità al 9, true range 95.
Non gli si puo chiedere di piu : è in pieno rally sostenuto da volumi strepitosi e direzinalità senza freni.

Se il rame è il proxy della forza delle commodities, direi che il messaggio non lascia adito a dubbi !!!

 

sono uscite le minute della bce alle 1330. Il dax ha avuto un sussulto rialzista. Un singhiozzo e poi si è fermato tra 13920-940. Il point of control diieri, 13956 resta un baluardo.

 

 

 

 

 

 

volumi anomali su tutte le asset class pochi minuti prima dell open Usa

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20210216HM_1_minuto_volumianomali.gif

in confronto a tutte le giornate passate i volumi sno molto alti a quest ora.. su molti prodotti occorre tornare indietro di oltre due settimane.

Attenzione alle valute, e  tnote in particolare

i segnali di range trading sugli INDICI  forniti stamattina dall analisi della Heat Map (vedi morning meeting su youtube, verso la parte finale) sono stati confermati dalla price action vista sinora : volumi bassi, true range contenuti, ridotta volatilità intraday.
Lo stoxx è inchiodato in 12 punti di range,
il dax (escludendo picchi con volumi nulli) in 60 punti (0.40%)

Restano i BONDS con un true range ad un percentile >50, ossia sopra la media  il bund ha true rangee 81, con volume 92, e 72 di swing  : si muove almeno lui ...

 

l asset class FOREX (mi riferisco ai principali che monitoro, eur aud e gbp) hanno volume leggermente sopra la MM, che è un segnale interessante, perchè sono piuttosto attivi, nonostante questoo volume sia abbinato ad un true range abbastanza basso : in media ci sono oltr 30 punti di percentile tr il TR(ridott) e il volume(>50) : stanno preparando qualche rottura??

per ora non ci sono segni dalla direzionalità (in media) ma sono da osservare.

 

 

è stato già chiuso il sindacato di emissione dei nuovi btp annunciati ieri.
I bookrunner hanno raccolto richieste per 100bn Euro.
E' stato fissato il rendimento per i due btp .
- BTPei  2051 : fissato 22 bp sopra il btp settembre 2041

- btp 2031 : +4 sopra il btp aprile 2031

 

il tesoro non ha ancora indicato l ammontare collocato. Lo comunicherà nel pomeriggio, Probabilmente sarà in un intorno di 8--8 bn

 

 

 

nonostante la festività Usa, in europa alcuni indici si sono dati parecchio da fare.
Il dax resta sempre al palo, con volumi e range ridotto mentre i bancari trainano ftmib e stoxx in una bella sovraperformance : 0.36% dax, ma 2.90 bancari, con stoxx e fib allineati a +0.90.

preoccupa un po il comportamento del BUND.
e' molto pesante : ha rotto i minimi di sessione , sta sviluppando volumi alti (90%ile), true range ampio (il true range è la banalissima differenza tra H e L di sessione : oggi all 84%ile), direzionalità al ribasso deciso (10%le) e swing intraday ampi (79%ile).
Nonostante sia festivo, il tnote non è da meno: truen range 83, volume marca alle 14.oo un valore di 80%ile, quindi molto alto (prbabilmente crollerà nel pomeriggio per la festività), direzionalità anch esso tutta al ribasso (5%ile).

Sul bund segnalo imprtanti resistenze a 175.49/50.

 

il resto pisola... gli indici Usa sono al rialzo, ma con volumi molto bassi (sotto il 10%ile)., e swing ugualmente sotto il 10%. Galleggiano in gain, dopo la bella chiusura di venerdi sera e la prosecuzione stamattina, ma , stante la festività, non sono trainate da volumi.

Domani vedremo la forza di questa rottura rialzista del pattern "diamond" o "diamante"

 

 

mercoledi 17 febbraio , alle 1730, terro' un webinar gratuito , organizzato da Webank,
Per iscriversi, cliccate qui .
LINK https://bit.ly/3pC5PUP

il titolo è

 

 
L'analisi volumetrica è diventata un tema di grande attualità.
Quasi tutti le piattaforme grafiche propongono indicatori basati sui volumi. La tipologia di offerta è però concentrata su due chart :
 
1) il volume profile : nato nel 1980 dagli studi di Steidlmayer e noto come Market Profile
 
2) lo sbilanciamento bid ask su singolo prezzo (sbilanciamento del book),presentato nel 2003 da M0rket Delta col nome foot print (Numbers Sierra ChartBars', Ninja Trader 'Barre Volumetriche', MotiveWave 'Volume Imprint', MultiCharts 'Volume Delta', ecc.)
 
Il primo riflette un posizionamento statico dei volumi, il secondo analizza lo sbilanciamento del book.
Sono due punti di vista sui volumi che ho usato anch'io fino al 2012 intensamente.
Poi ho verificato che non erano piu sufficienti per decifrare adeguatamente il mercato, e mi sono mosso verso nuovi pattern di volumi.
 
In questo incontro, parlo di cosa significhi analizzare i volumi in maniera davvero dinamica, come si misurano nel durante e si contestualizzano rispetto ai volumi passati, come si resta al passo con la rapidissima innovazione introdotta dagli algotraders su base quotidiana, come si capisce quando il mercato cambia carattere.
E altri interessanti spunti di riflessione sull'evoluzione dei mercati finanziari, e su come ruscire a interfacciarsi con queste realtà dinamiche, dominate dal computer, sfruttando al massimo il nostro cervello.

Forniro' quindi molti chiarimenti che sto accennando , giorno per giorno, nel mio Morning Meeting su Youtube delle 9.10.

Inviate le domande via sms, whatsapp o mail agabarberini©gmail.com 3472800542 o telegram Aga Barberini, oppure direttamente a me.
Se ne avete delle domande, inviatele in anticipo : un'ora passa in fretta e se riesco ad avere le domande prima, posso rispondere a tutti

oggi , alla stessa ora del 25 gennaio, con volumi quasi identici (un po piu bassi oggi) è arrivato un altro sell off.
Epicentro i mercati Usa, e le scosse si sono fatte sentire anche in europa, dove i nostri indici hanno trattato piu di quanto avevano trattato il 25 gennaio.
Stamattina nel morning meeting evidenziavo un comportamento strano degli indici Usa : prendendo il miniES , chart volume profile, mostravo la perdita di momentum ascendente, accompagnata da true range, swing intraday e volume in riduzione.
La rottura del massimo precedente non aveva attirato volumi, il che era sospetto.
Poco fa, Su twitter ho ripreso questi chart
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1359553970172293120

ho anche commentato un livello di supporto , 3880, che oggi ha tenuto : se lo rompesse, c'è un vuoto d aria fino a 3830.
Se poi non riuscisse a recuperare, la rottura al rialzo del massimo 3862, diventerebbe un false breakout.

Forse sto correndo troppo... ma stiamo in guardia !
a domattina...

 

alle 910, a questo link , faro' il solito Morning meeting, e vi mostrero' in dettagliio cos è successo oggi.
LINK https://youtu.be/UN5wg5fyZJA

 

Core CPI (YoY) (Jan)  1.4% 1.5% 1.6%
CPI (YoY) (Jan)  1.4% 1.5% 1.4%

piu basso dell atteso
il tnote subito scatta al rialzo, ma solo di 16 punti (- 0.02%)

oggi gli algos si sono divertiti a disegnare quattro onde identiche al ribasso sul dax.

anche la sessione notturna ha rispetto , iniziandola, la sequenza..

OVVIAMENTE LE AREE IN GIALLO SONO TUTTE IDENTICHE !

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20210210dax_onde.gif

 

ha tenuto il low di oggi e ha rimbalzato.
Sotto il low di ieri, primo supporto a 13906-900 come ho mostrato nel morning meeting.

Morning Meeting alle 9.10. Su Youtube in diretta
LINK https://youtu.be/Mr0a_0wrnDE

Da investing.com sono andato  a prendere il valore dell indice, e l ho copiato in un foglio excel.   (colonna C)
In colonna F e G ho calcolato, partendo dall indice, i valori degli incrementi mensile e annuali.
e ho verificato che fossero corretti con quelli ufficiali. In realtà c'è uno scostamentov  sui dati annuali  : i miei sono piu alti di circa 0.2, dovuto probabilmente a correzioni di stagionalità. Gli incrementi mensili sono invece identici e si nota quanto dicevo sopra, ossia un crollo degli incrementi mensili nel mese di marzo 2020 -0.4 e un -0.8 nel mese di aprile.

ho poi stimato che nei prossimi mesi l inflazione aumenti mensilmente di +0.19, che trovo piuttosto in linea , forse fin prudenziale, con quando avvenuto recentemente.

Ho messo questo incremento in rosso nelle celle F10-F2
partendo da questo incremento mensile, ho calcolato come salirebbe l indice di mese in mese (numeri rossi : C10-C2).
Calcolati gli indici, ho calcolato l incremento anno su anno (colonna G)

Ho fatto un chart
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20210208Usa_Cpi_headline_2021.jpg

 

Morning Meeting alle 9.10. Su Youtube in diretta
indici, fixed income, calendario macro, trend breve/medio, spread btp bund, ecc.
LINK https://youtu.be/QcvvTbbGBZo

tutta l attività oggi si concentra sul fixed income.
volumi , swing, trading range : i titoli a reddito fisso stanno catalizzando tutta l attenzione dei traders.

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1357705797770375172
ecco qui un post che da' l idea di quanto sia esplosa l attività sul fixed income, non solo sui volumi, ma anche su escursione H-L e swing intaday : la vola , compressa per vari giorni (volumi alti in true range bassi) ha bisogno di espandersi.

COminciano a manifestarsi tensioni , che con le prossime emissioni di titoli di stato e indicazioni di inflazione, decideranno la direzione di questa fondamentale asset class.

ALLe 14.40 ho commentato i dati   sulla disoccupazione Usa  e la reazione dei mercati.
LINK https://youtu.be/_sDtxkpQ_Lo

 puntual3 alle 9.10 parte il morning meeting. Tantissimi argomenti stamattina.
20' di aggiornamento su Youtube.
LINK https://www.youtube.com/watch?v=mdPGngHO1QA

stamattina sono usciti i PMI servizi e composite, e i dati sull inflazione in italia e eurozona

 

03:15       EUR         Spanish Services PMI (Jan)     41.7     45.3     48.0     
03:45       EUR         Italian Composite PMI (Jan)     47.2           43.0     
03:45       EUR         Italian Services PMI (Jan)     44.7     39.5     39.7     
03:50       EUR         French Markit Composite PMI (Jan)     47.7     47.0     47.0     
03:50       EUR         French Services PMI (Jan)     47.3     46.5     46.5     
03:55       EUR         German Composite PMI (Jan)     50.8     50.8     50.8     
03:55       EUR         German Services PMI (Jan)     46.7     46.8     46.8     
04:00       EUR         Markit Composite PMI (Jan)     47.8     47.5     47.5     
04:00       EUR         Services PMI (Jan)     45.4     45.0     45.0     
04:30       GBP         Composite PMI (Jan)     41.2     40.6     40.6     
04:30       GBP         Services PMI (Jan)     39.5     38.8     38.8     

 

Italia e francia hanno battuto le stime e il dato preliminare.
il dato aggregato europeo è uscito migliore del previsto.

 

sorprese sull inflazione. L italia ha dati mediamente piu alti del previsot di 0,4
A livello eurozona, ilHicp e il core sono nettamente piu alti del previsto
Sorprendee il dato core, e il HICP ex energy e food che salgono a 1,4%.
il bund si indebolisce e omp l area di supporto a 176.80, aiutato anche da movimenti in spread con dall altro lato il long btp.

05:00       EUR         Italian CPI (MoM) (Jan)       0.5%           0.2%     
05:00       EUR         Italian CPI (YoY) (Jan)       0.2%     -0.1%     -0.2%     
05:00       EUR         Italian HICP (YoY) (Jan)       0.5%     0.2%     -0.3%     
05:00       EUR         Italian HICP (MoM) (Jan)       -1.1%     -1.5%     0.2%     
05:00       EUR         Core CPI (YoY) (Jan)       1.4%     0.2%     0.2%     
05:00       EUR         CPI (YoY) (Jan)       0.9%     0.5%     -0.3%     
05:00       EUR         HICP ex Energy & Food (YoY) (Jan)     1.4%     0.5%     0.4%    

qualcuno puo spiegarmi la posizione di Crimi, capo politico del M5s, e dei suoi seguaci ?
 
Di fronte a 200 bn da spendere, un esperienza inconcludente con Conte, gli danno la chance di vivacchiare ancora molti  mesi di legislatura prima di arrivare alla scadenza naturale(23-3-2023).
Ma , con l Italia nelle condizioni disastrose in cui si trova, preferisce non appoggiare un governo il cui scopo è investire in modo intelligente un piano Marshall che non abbiamo mai visto e mai rivedremo.

 

Quindi , non un governo lacrime e sangue, formule che da sempre costano molto in termini elettorali ai partiti che decidono di appoggiarli, lasciando ampio spazio di raccolta di consensi all'opposizione. Ma un governo la cui funzione è rilanciare con spese intelligenti, debito buono, l Italia.
Forse pensa che stando all'opposzione eroderà consenso e rilancerà i M5S.

Mi ricorda il marito che per far dispetto alla moglie si evira.

 

posso fin capire di piu la posizione del centro destra, che da anni suona il disco delle elezioni anticipate, ed è entrato in un loop autoreferenziale di questo mantra. Anche se , di fronte alla situazione drammatica italiana, forse un bagno di realismo sarebbe opportuno : elezioni anticipate in questo momento sono semplicemente un suicidio economico/sociale.
ma tantè.. la visione egoica della politica potrebbe giustificare un "tanto peggio tanto meglio" per chi è e decide di restare all'opposizione, catalizzando il consenso di populisti / antibruxelles / anti banchieri.

 

il prossimo dibattito politico sarà estremamente interessante.
Sono sui mercati dal 1987, ho visto in sala operativa il crash dell ott 1987, ho seguito tutte le crisi di governo in prima persona tradando i Btp.
Questa è la staffetta più anomala. Un governo tecnico CON PARTITI ALL'OPPOSIZIONE per spendere 200bn... pazzesco...

di fronte all impossibilità di formare un nuovo governo, Mattarella convoca Draghi al quirinale.

I rumour di un governo a guida Draghi si stanno concretizzando.
Si tratta di un occasione storica per l Italia : un piano marshall guidato e gestito da draghi.

 

cosa vale la news ?

come dicevo nel commento youtube di domenica, almeno 30bp sul btp (= 400/500 punti di salita) e almeno un 5% di sovraperformance del fib rispetto agli altri indici europei.

 

vediamo domani cosa succederà.

 

 

per la credibilità dell italia, saltare da conte a draghi è come il salto nella curvatura della Enterprise
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1356728440901271556

 

 

buonanotte.

 anche la francia oggi vede rimbalzare il cpi, mix di base effect e componenti temporanee

LINK https://twitter.com/fwred/status/1356520862728540162

grande attesa domani per il CPI eurozona (e italiano).
Settimana prossima vedremo i CPI definitivi : si inizia conla germania, mercoledi prossima. Molta attenzione su questi dati tedeschi dopo l inattesa salita di giovedi scorso sui CPI preliminari