====> bund btp diff

questo l andamento dello spread btp bund..
nel grafico di sotto, vedete l andamento dello spread negli ultimi 3 giorni.
notate il livello grafico 26.62 : bello spartiacque.

io mi ero dato come deadline l asta di oggi.
quindi intorno a quell ora e nei 20 ' successivi ho dhiuso quasi tutto lo spread.
ero long a 26.90 e 26.74, e ho chiuso mediamente intorno a 27.00

saro' onesto : mi aspettavo molto, molto di piu.
un sell off cosi, con un rialzo di rendimenti di 20-25 bp in due giorni , mi aspettavo producesse un movimento sul btp di almeno 35bp , e invece il btp è rimasto allineatissimo al bund,e nella discesa di ieri fino a 26.30 addirittura recuperava spread.

che dire... mi sono sbagliato, anche se ero confortato in questa analisi da aspettative simili di persone molto esperte con le quali mi sono consultato.
meno male che sono riuscito comunque a uscirne in gain !

disoccupazione tedesca ferma al 5,7 come atteso

le vendite al dettaglio in germania sono uscite piu forti del precisto
German Retail Sales (YoY) (May)     4.8%     2.5%     -0.4%  
 German Retail Sales (MoM) (May)     0.5%     0.3%     -0.2%

i Cpi francesi sono usciti 0.7 ( da atteso 06) a livello nazionale, e 0.8 il dato armonizzato (HICP).
dati entrambi piu alti dell atteso.
secondo l INSEE questo di giugno (dato stimato ancora, il dato definitivo uscirà il 13 luglio), dovrebbe essere il punto piu basso dell anno.
LINK https://www.insee.fr/fr/statistiques/2886718

piu tardi esce la disoccupazione tedesca (importante) e i dati finali cpi eurozona (sempre stimati).

continuano a restare molto schiacchiati i bonds.
Oggi alle 11oo si chiude l asta dei btp (5 anni e 10 anni nuovi). di solito igiochi sifanno tutti tra le 1030 e le 11oo : a quell ora vengono immessi i bid via telematica al MinTesoro dai primary dealers...

Il bund rende 0.472 e dista pochissimo dalle resistenze di rendimento a 0.51 : mi aspettavo che ci arrivasse verso inizio agosto, ma ha fatto tutto il movimento in 3 sedute..
I mercati sono fatti cosi : non hanno distribuzioni di frequenze normali, ma leptocurtotiche con le cd. "fat tails", le code grasse.. Stanno ferme giorni e giorni , immobili, creando quindi medie e varianze ristrettiissime. Poi quando iniziano a muoversi fanno movimenti assolutamente enormi, che ricadono in intervalli di 4-5 devizioni standard. E queste cose accadono molto frequentemente , dando vita alla cd. code grasse. Come se , analizzando la popolazione italiana, invece di trovare pochissime persone sotto il metro di altezza e sopra i 230 cm, trovassimo tantissimi casi, proprio sugli estremi. In natura le code grasse sono rare, in finanza invece sono la rappresentazioe grafica dell emotività e del fatto che, quando parte un movimento, il gregge si muove tutto insieme amplificando in modo esagerato il movimento.

il bund arriverà a 0.51 intorno a 161.50 di prezzo.
per gli azionari scrivo piu tardi.. vado a seguire un po i mercati..

 ecco intanto qualche chart della curva tedesca e degli spreads tra decennali (e chart del rendimento del btp italiano)
====> bondspreads
====> curvatedesca