per questa settimana vi saluto.
intanto il fib sta chiudendo sui massimi della settimana , dopo aver visto un recupero di oltre 1100 punti da ieri...
saluti e a lunedi!

approfittando di un attimo di calma, ho dato uno sguardo agli eventi di settimana prox e di quella successiva.
ve li riassumo qui colorando di rosso gli eventi clou.

• DOM 2 fine ora legale in Usa
• LUN 3 PMI Manifatt in tutti i paesi europei, ISM manifatt USA, vendita auto. Parlano Costa, nouy, nowotny (bce), evans , fisher (falco) (fed). Bce comunica acquisti covered.
• MAR 4 EZ Ppi, USA bil comm e factory orders sett. Elezioni di mid term in USA
• MER 5 PMI servizi in tutti i paesi europei, EZ vendite dettaglio sett, ISM servizi USA, stima ADP . Parlano Kuroda (Boj), kocherlakota, lacker, rosengren (fed)
• GIO 6 Ger ordini industria sett, UK produz industr sett, USA jobless, capex. Parlano nouy (bce), evans e powell (fed)  Riunione Bce + conf stampa. Riunione Eurogruppo,
• VEN 7 GER SP FR produz industr sett, usa disoccupazione. Riunione Ecofin. Evans Tarullo, Yellen (fed), constancio (bce)

• LUN 10 IT prod industr sett. Bce comunica acquisti covered. ITA annuncio medio lungo 3 7 30yr
• MAR 11  ---
• MERC 12 UK disoccupazione EZ prod industr. IT asta bot.
• GIOV 13 JAP prod industr, GER Cpi ott finali, Fra SP IT Cpi ott (dati preliminari usciti settiman del 27). IT asta medio lungo. ECB pubblica Survey of Professional Forecasters
• VEN 14 FR GER IT Gdp EZ Cpi finali e Gdp, Usa retail sales, Michigan prelimn, scorte ingrosso

il clou di settimana prox è la riunione bce di giovedi (anche se molto probabilmente del tutto interlocutoria, senza annuncio di novità), e il dato non farm payrolls di venerdi in usa.
I pmi manifatt e servizi, soft data, ci indicheranno come è andato ottobre in EZ e in USA lun e merc.
Venerdi iniziano a arrivare importanti hard data europei con la produz industriale.

 fiducia consumatori : era 86.4 nella rlevazione preliminare di metà mese, 84.6 a settembre.  è uscito 86.9 , meglio del preliminare.

questi i sottoindici :
current conditions index final oct 98.3 (consensus 98.9) vs prelim 98.9 and final sept 98.9
consumer expectations index final oct 79.6 (consensus 78.2) vs prelim 78.4 and final sept 75.4
12-month economic outlook index final oct 105 vs prelim oct 103 and final sept 99
consumer sentiment index and expectations index at highest since july 2007
1-year inflation expectations at lowest on final basis since november 2013

 ====> 13.30 USD Personal Income (SEP) 0.2 0.3% 0.3%
 ====> 13.30 USD Personal Spending (SEP) -0.2 0.1% 0.5%
 ===> 13.30 USD Employment Cost Index (3Q) 0.7 0.5% 0.7%
 ====> 13.30 USD Personal Consumption Expenditure Core (M) (SEP) 0.1 0.1% 0.1%
 ====> 13.30 USD Personal Consumption Expenditure Deflator ( Y) (SEP) 1.4 1.5% 1.5%
 ===> 14.00 USD NAPM-Milwaukee (OCT) 65.61 60.00 63.18

i dati usa di inizio pomeriggio non hanno sorpreso in modo particolare
il personal spending è uscito pu debole del previsto, è l unico dato piu divergente dal consensus

alle 1445 invece sorprende molto il dato chicago PMI
 ====> 14.45 USD Chicago Purchasing Manager (OCT) 66.2 60 60.5
nettamente migliore dell atteso

sorprendono al rialzo i cpi italiani di ottobre
====> 11.00 EUR ITA Cpi m/m +0.1 -0.2 -0.4 y/y +0.1 -0.2 -0.2  HICP m/m +0.3 +0.1 1.9 y/y +0.2 -0.1 -0.1

cpi europei stimati a +0.4 da +0.3 sett

 ===> 10.00 EUR SPA current account 1.29b  … +1.4bn
 ==> 10.00 EUR It Unemployment Rate (SEP P) 12.6 12.3%

risale la disoccupazione in italia

"IW Bank informa che per anomalie lato mercato, lo Xetra ha momentaneamente chiudo le contrattazioni.
Seguiranno aggiornamenti"

da iwbank...

doo al mossa della BOJ troviamo che sp500 è tornato sui massimi, e ha segnato, con il 2016.75, quasi un doppio massimo a 2014.50 dlla settimana del 15 sett.
sono ormai 5 anni che i mercati usa salgono, passando dal mitico 666 del 6 marzo 2009 (mamma quanti multipli del 3...) ai 2015 di ora  : piu del 300%
a questo livello molti si aspettano  o si aspettavano crolli del 15/20%.

non escludo l evenienza: in europa abbiamo già visto perdite tra il 15 e il 25% sui principali indici.
negli USA , con la discesa a 1813, c'è stato uno storno del 10% (idem sul DJ a 17280 a 15770).
Da qui a fine anno tuttavia non mi aspetto tracolli, nonostante negli ultimi giorni, specialmente in europa, l incremento di volatilità intraday sia stato elevato.
SOno piu propenso a immaginare un fine anno "controllato" e attentamente gestito.

penso che 5 anni di salita non si invertono in 1 settimana, sopratt in un contesto in cui le banche centrali si stanno passando il testimone (si ferma la fed, ma reinveste le cedole e tiene i tassi bassi ancora per lungo termine, BOJ e ecb sono in espansione di bilancio): ben diverso sarebbe stato se lo scenario mondiale fosse stato di inflazione in crescita e freno a mano tirato da tutte le banche centrali.
La ripresa mondiale è robusta in Usa, ed è stampellata, con alterne fortune, in giappone europa e cina.
L inflazinoe non richiede aumenti di tassi.
I tassi a lunga dei bonds sono ben ancorati a livelli bassi, e anche in usa sono mlt piu bassi dell atteso.
Da dove potrebbero arrivare rischi a questo scenario che ricorda il goldilocks di qualche anno fa?
mauldin, di mauldin economics, punta il dito sul rischio che il dollaro fote riduca di brutto la rdditività delle aziende usa.
LINK http://www.moneynews.com/Markets/Strong-Dollar-Profit-US/2014/10/21/id/602193/
questo potrebbe essere un elemento ad impatto molto rapido sulle quotazioni azionarie, senza dubbio, quindi nn si puo sottostimarlo.

tecnicamente dopo lo storno di metà ottobre, sui graici mensili troviamo :
1) in USA hanging man impressionanti, con un corpo che è ampio 1/4, 1/5 del range, e chiusura del mese sui massimi assoluti. Su SP500 c è un doppio massimo, invece nasdaq e dj sono sopra i massimi storici.
2) anche in europa abbiamo degli hainging man mensii, ma siamo ben sotto i massimi

ricordo che il pattern hanging man non è un pattern di debolezza ma  di forza. tutti i venditori della candela sono infatti sott'acqua essendo la chiusura della candela sui massimi (come accade per esempio in usa). Quanto piu sono alti i volumi e ampia la candela, tanto piu la sofferenza degli short è elevata.
In fondo ad un trend si chiama hammer, ed è un forte segnale di rialzo, complice il fatto che si suppone che i portafogli siano scarichi e la scarica ribassista sia un selling climax di fine movimento.
In cime ad un trned, come potrebbe essere in USA, è necessario che il movimento sia confermato da un inversione nel periodo successivo
1) potrebbe essere una bella shooting star che attiri gli ultimi compratori e poi vada a chiudere il mese  (novembre. dicembre, gennaio??) sotto il body del hanging man, o sotto un importante area di volume
2) un rapido turnaround gia a novembre , con magari un triplo massimo, o rottura fallita dei massimi, e chiusura mensile sotto area di volumi  : per ES pr esempio un livello critico è 1900, con relativa discesa sotto le MM200 su vari mercati.

La stagionalità di questo trimestre e una certa tranquillità sul fronte banche centrali e rendimenti titoli di stato a lunga mi fa propendere per un fine anno tranquillo, come dicevo.
Il fatto che ci siano rally a fine anno non è un caso : si collega tutto alle performance dei fondi (che quest anno sono messi maluccio), e ai bonus delle varie GS, Bofa, MS, JPM, ecc. ossia di chi in ultima analisi gestisce gli enormi flussi di denaro.
Chiudere questo 2014 e ripartire nel 2015 con nuovi temi, penso sarà cosi.

5 anni di salita degli indici non si ribaltano in 2-3 settimane, io la vedo cosi.
QUindi lo sviluppo di un eventuale inversione la vedremo sui grafici mensili dei prossimi 3-4 mesi.

p.s. per una spiegazione del termine goldilocks, si guardi questo mio post di un anno fa
LINK http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.21960

questa mattina sono già usciti retail sales tedeschi piu bassi del previsto m/m ma a livello annuale migliori del previsto
8.00 EUR Ger Retail Sales (M) (SEP) -3.2% -0.9% 1.5% ( Y) (SEP) 2.3% 1.2% 0.1%
8.45 EUR FRA consumer spending m/m -0.8 -0.3 +0.9
8.45 EUR FRA Ppi m/m +0.5 -0.1  -0.3

in mattina arrivano i cpi italiani e eurozona, nel pomeriggio molti dati USA importanti.
 ===> 10.00 EUR SPA business confidence -7.1 -6.9
 ===> 10.00 EUR SPA current account  … +1.4bn
 ==> 10.00 EUR It Unemployment Rate (SEP P) 12.3%
 ====> 11.00 EUR Eu-Zone C.P.I. - Core ( Y) (OCT A) 0.8% 0.8%
 ====> 11.00 EUR Eu-Zone C.P.I. Estimate ( Y) (OCT) 0.4% 0.3%
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone Unemployment Rate (SEP) 11.5% 11.5%
 ====> 11.00 EUR ITA Cpi m/m -0.2 -0.4 y/y -0.2 -0.2  HICP m/m +0.1 1.9 y/y-0.1 -0.1
 ==> 12.00 EUR ECB Announces 3 year LTRO
 ===> 13.30 USD Personal Consumption Expenditure Core ( Y) (SEP) 1.5%
 ====> 13.30 USD Personal Income (SEP) 0.3% 0.3%
 ====> 13.30 USD Personal Spending (SEP) 0.1% 0.5%
 ===> 13.30 USD Employment Cost Index (3Q) 0.5% 0.7%
 ====> 13.30 USD Personal Consumption Expenditure Core (M) (SEP) 0.1% 0.1%
 ====> 13.30 USD Personal Consumption Expenditure Deflator (M) (SEP) 0% 0%( Y) (SEP) 1.5% 1.5%
 ===> 14.00 USD NAPM-Milwaukee (OCT) 63.18
 ====> 14.45 USD Chicago Purchasing Manager (OCT) 60 60.5
 ====> 14.55 USD U. of Michigan Confidence (OCT F) 86.4 86.4
Sat
Nov
2.00 CNY Manufacturing PMI (OCT) 51.1 51.1

ECB's Nowotny says never say never on QE, but not now - CNBC
nowotny, gov della bank of austria, molto vicino all ortodossia di weidmann, non chiude la porta ad un QE sui titoli di stato.

il fondo pensione governativo giapponese aumenta l allocazione di azioni domestiche e ester da 25% ciasuna nel portafoglio

la mossa a sorpresa della bank of japan (chissà se era davv a sorpresa. boh) di aumentare i QE annuo da 70tn yen a 80tn yen (sono 10 tn yen , quindi 74 bn euro, 92 bn usd) fa volare gli asset giapponesi e dietro a loro tutti gli indici mondiali.
ci troviamo cosi il dax di botto sopra 9300, sp500 che rompe il 2000 tutto d un tratto, ecc ecc.

direi a questo punto che il pattern di ieri sugli indici europei non era un hanging man ma un hammer.
ero di questa idea già ieri, oggi ovviamente la conferma..
a meno che stasera tutto il guadagno non si perda e si torni sotto il body di ieri..
la volatilità attuale permette questo e altro!