LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/MBSR_mida-201904.jpg

 

Mida è la società di consulting con cui collaboro per i miei corsi di mindfulness per traders : in Mida lavorano lavorano Marco Poggi e Edoardo Copello.

Il corso che propongono non è dedicato ai traders, ma è un corso generale, che puo essere utile a chiunque.

 

L incontro di presentazione di oggi si svolge in via della Braida 5, zona Porta Romana, ed è aperto a tutti.

E' un ottima occasione per capire di piu della mindfulness, che è uno dei temi psicologici piu gettonati degli ultimi anni.

 

l oil , che oggi rolla il future dal maggio a giugno M9, è arrivato su livelli interessanti e richiede un attenta lettura.
ecco un chart daily

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190417OIL.gif

ha fatto dai minimi di 42 all attuale livell, unrally del 53%, accompagnando e sostenendo con questo movimento tutti i titoli petroliferi, e sostenendo anche il valore dei bonds High Yield, il cui paniere contiene titoli petroliferi (soprat shale) in proporzioni altissimi (a memoria, ricordo oltre il 30%, se qualche lettore avesse info piu precise le condivida).

a questi livelli inizia a incontrare livelli di resistenze da non sottovalutare per la loro magnitudo, rese ancora piu importanti dal rally senza respiro sottostante.

ecco qui, estratti dai miei algoritmi, i livelli di resistenza creati tra metà settembre e inizio nov 2018

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190417resistenzeOIL.gif

nel grafico a sinisdtra vedete i livelli e nel chart a destra la frequenza dei picchi di volumi che hanno creato quei livelli.  Per esempio a 71.91 si sono concentrati ben 16 picchi di volumi..

 

teniamo d occhio i vari livelli, e vediamo come reagisce l attuale contratto M9.

Uno storno o anche solo un ritracciamento dell oil trascina al ribasso una massa notevole di titoli e puo contestualmente piegare a sud l andamento del HYG, che è correlato con SPX, vedi questo chart:

LINK https://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HYG&p=D&yr=1&mn=11&dy=0&id=p88702616300&a=292146376

gli Usa si sono allontanati (al rialzo) dalla chiusura non incoraggiante di ieri sera, che aveva definito una shooting star.

stamattina il bund è gi sotto il low di ieri.

Il dax si avvicina ai massimi di ieri, il risk on è sempre il trend dominante.

 

intanto la EU prepara le ritorsioni vs gli Usa, in attesa della decisione del WTO (che arriverà ad agosto)

Tariff Retaliation | In news unlikely to please Donald Trump, the European Commission today is due to publish a preliminary list of U.S. goods covered by a 10.2 billion-euro plan for EU retaliatory tariffs over subsidies to Boeing. The goal is to hold a public consultation before the World Trade Organization sets the actual limit on possible EU duties.

 

 la cina cresce piu' del previsto nel Q1, 6.4 vs 6.3 atteso, ma gli indici locali restano invariati
LINK https://www.cnbc.com/2019/04/17/asia-markets-china-gdp-currencies-in-focus.html

 

eccomi di ritorno :)

scusami la pausa della mattinata..

stamattina bel movimento del dax, ancora al rialzo.

pare proprio ch voglia andare a completare quella fase di rialzo di onda tre che avevo indicato qui

LINK http://www.thehawktrader.com/news.php?item.29981.6

 

manca poco ad arrivare al target in zona 12200 12300 ormai.

vedremo li poi come si comporta.

 

il dax sta lavorando in una zona in cui aveva soggiornato a agosto settembre e inizio ottobre 2018

sono andato a ricostruire i livelli piu importanti di allora, e ho estratto questi livelli (piu hanno asterischi, piu sono importanti:

12125 **  12163 **  12208 ***  12232-42 ****  12267 **  12274 *** 12287 *** 12304 ***  12331***  12346 ***   12358 ****   12375 ***** 

 

in mattinata è uscito lo ZEW, mixed
German ZEW Current Conditions (Apr)     5.5     8.0     11.1     
German ZEW Economic Sentiment (Apr)     3.1     0.8     -3.6

non ha sicuramente condizionato il rally lo ZEW.

non mi ero accorto di essere arrivato a quota 30.ooo post pubblicati..

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/21090415bucati30000post.gif

 

ho scoperto che non solo io ma molti usano questo sito per scoprire cos è successo in una particolare data.

Avendo tenuto traccia con commenti giornalieri di ogni sessione operativa dal 2008 in avanti, navigando sull archivio storico a sinistra, si puo scoprire , tra i miei post e i commenti, cos è successo quel giorno.

 

conto di continuare almeno fino a 60ooo..

 

 

 

MOhammed El -Erian, CIO di allianz, economista cittadino Usa,  e candidato ad un posto di presidente FED (si parlava addirittura come vice presidente), continua a avere molti dubbi sul rallentamento globale. Io ne seguo assiduaamente i tweet e le analisi , e mi sembra piuttosto spaesato.
dice per esempio che la fed è stata troppo hawkish a dicembre ma ora è troppo dovish. e che c'è una grossa nuvola di incertezza sull economia mondiale nel 2019. E' in atto una stabilizzazine di breve termine in cina, ma non convince ancora x una crescita nel lungo termine o per minor incertezza sull economia globale, caratterizzata da importanti divergenza tra le principali economie
LINK https://twitter.com/elerianm

 

LINK https://www.cnbc.com/2019/04/12/mohamed-el-erian-on-federal-reserve-us-economy-growth-divergence.html

in questo articolo sostiene che il rischio non è il rallentamento globale, ma la divergenza di passo tra le varie economie, che rendono difficile navigare un trend macro.

 

 

avevo già  citato un suo commento  dopo la fed di dicembre

LINK http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.29917

bund

 

ecco due grafici sul bund : il primo è un daily, in cui si nota come la barra di discesa di venerdi abbia rimangiato completamente la candela verde

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190415bundd.gif

 

Questo è un chart barreB con indicato anch eil volume profile del contratto di giugno affiancato.

ci sono anche le principali accelerazioni

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190415bundb_vp.gif

 

supporti a 16432,  poi 16408 16390-84

la mattinata di oggi ci dice che è in atto un repricing delle aspettative di crescita.

 

il movimento del bund che a mio parere è piu significativo di quello degli stocks (anche percè accompagnato da volumi molto piu alti), ci dice che la crescita non è cosi asfittica come atteso quindi che tassi cosi bassi non hanno molto senso

 

il tnote ha perso 50 ticks dalle 10 in avanti, che equivalgono , come movimnto della curva a 80 ticks di bunds.
e il bund si è mosso in effetti di 80 ticks da 16570 a 16490
a fronte pero' di questi cambiamenti nella curva, la dovishness delle banche centrali potrebbe essere esagerata, come fa anche notare el erian oggi
LINK https://www.cnbc.com/2019/04/12/mohamed-el-erian-on-federal-reserve-us-economy-growth-divergence.html

 

ora, visto che il rally è partito con una svolta a U della fed , diventata molto dovish a metà dicembre, (e i mercati che hanno rellato di brutto da allora), se la FED dovsse riaggiustare un po il tiro, sarebbe l occasione per i mercati di correggere il rally

 

Sono discorsi ancora forse prematuri, ma mi aspetto che certi ragionamenti prendano piede, dato che è il comportamento delle banche centrali , molto market oriented, che condiziona indici e bonds ormai.

 

riprendo un paragone che avevo fatto già a dicembre:  l economia non è in un sentiero stabile di crescita stile goldilocks del 2017 (praticamente volatilità nulla, azionari in costante salita con minime escursioni di prezzo).

Siamo ad un momento in cui possono esserci degli aggiustamenti, e gli aggiustamenti equivalgono a entrare in curva.
La curva è piu difficile da gestire rispetto al rettilineo dell autostrada GOldilocks : si puo stringere troppo o allargare troppo la sterzata.
A ott-nov 2018 la FED aveva stretto troppo la curva, ha corretto la traiettoria a metà dicembre ma potrebbe aver allargato troppo. Gli indici e i bonds reagiscono amplificando queste correzioni di rotta, e diventano ovviamente piu vulnerabilii a tine tuning sbagliati (chiamarli errori è forse troppo) delle banche centrali.

 

ecco il mio post con il paragone sulla sterzata del 4 genn
LINK http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.29496

 

il repricing delle aspettative di crescita si scontra quindi con una possibile reazione piu hawkish delle banche centrali, che i mercati potrebbero decidere di dover scontare presto : questo fattore, unito ad altri ( la stagionalità avversa (sell in may and go away) + un rally alle spalle impressionante, + un doppio massimo incombente sui mercati americani) richiede massima attenzione !

ES ha rtto i massimi dell anno, e si avvicina ai massimi storici a 2948.25, da cui dista meno del 2%

ho cercato le resistenze di ES tra il 16 agosto il 10 ottobre 2018, quando ha testato i massimi dell anno.
eccole qui :
2907.5 interessante ma di minore importanza
2912.5 11.75  è un bel livello 
poi si sale a 28.5-31   quindi 2935
infine 2948.25 massimo storico

Q1earnings :

 

molti si aspettano una earning recession, ossia due trimestri consecutivi di riduzione della crescita dei profitti delle aziende Usa,ma secondo alcuni analisti questo non è un problema, dato che l andamento dell economia porterà ad un recupero degli earning nel q2 2019

LINK https://www.cnbc.com/2019/04/12/investing-earnings-recession-means-time-to-buy-stocks-blackstone.html

 

 

intanto vediamo come andranno questi utili e se, nonostante i profit guidance, le aziende riusciranno per lo meno a restare in linea con le previsioni abbassate.

 

intanto, nel mezzo di questo rally, il governo tedesco molto probabimente abbasserà stime di crescita da 1 a 0.5 2019
German Gvt Source: German Gvt Very Likely To Cut 2019 Growth Forecast to 0.5Pct Next Week From 1.0Pct -Economy Minister Altmaier Expects Growth of 1.5Pct in 2020

 

ilbund cade con volumi altissimi (per lo meno in rapporto ai volumi degli ultimi giorn, non a livello assoluto)

 

sulla news che in cina il dato di finanziamento aggregato spara alle stelle, i mercati reagiscono con movimenti rialzisti
CHINA MARCH AGGREGATE FINANCING 2,860.0B YUAN; EST. 1,850.0B

- China March New Yuan Loans 1,690Bln Yuan Est 1,250Bln Yuan

 

il dato è 50% superiore al previsto, e indica una spinta enorme che la PBOC sta facendo per supportare la crescita cinese

praticamente un QE...

 

la somma non è mostruosa   1000 bn di yuan sono 150 bn usd
ma indicano una direzione piuttosto chiara, ed è comunque in piu rispetto a quanto i mercati si aspettavano.

 

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-12/china-s-credit-growth-surges-back-signaling-firmer-recovery

quest articolo del sole24ore fotografa una somiglianza tra l andamento degli indici in questi primi 4 mesi, e l andamento dei primi 4 mesi del 2015

LINK  https://mobile.ilsole24ore.com/art/finanza-e-mercati/2019-04-12/borse-come-nel-2015-gli-investitori-sono-all8217-attacco-19-ma-rischiano-un-gol-in-contropiede/ABuSTQnB

oggi riportano jp morgan e wells fargo
lunedi GSachs

martedi bank of america, j&j, blackrock

 

mi immagino che con il dicemrbe scorso di grande vola, usciranno con utili da trading fantastici
LINK https://www.earningswhispers.com/calendar 
io seguo da questo sito le treimstrali

la sessione inizia, come nei giorni scorsi, con volumi molto bassi, anzi direi bassissimi, ai minimi delle ultime 56 sessioni (80 giorni di calendario).  Indici e bonds sono allineati in questa scarsa partecipazione agli scambi.

in giornata escono dati macro secondari, non ci sono quindi eventi che possano catalizzare l attenzione degli operatori : daltronde, neanche la bce mercoledi e la presentazione delle minute della Fed in serata riuscirono a eliminare il torpore dei mercati.

anche pero' con volumi bassi, qualche movimento esce, tuttavia è meno discernibile e individuabile di quando il mercato è spumeggiante : si richiede un attenzione piu continua, e si puo restare facilmente ore e ore fermi, sul molo, ad aspettare che abbocchi un pesciolino. poi magari si tira su una spigola da 3 kg, ma è piu facile che si torni a casa la sera con il secchiello vuoto..

 

leggo qui e la : ho per esempio trovato questo bell articolo su come cambierà la gigantesca fabbrica di auto europee che è la germania con l avvento delle macchine elettriche

LINK https://www.bloomberg.com/features/2019-bmw-electric-car-german-engines

che mi ha tenuto occupato per un po di minuti.

 

ho guardato tutti volumi profile che posto ogni mattina alla ricerca di qualche spunto... vedo che ES è in laterale tra 2880 a 2900 da venerdi scorso... 0.70%di range per 5 sessioni, no comment...

il dax  è riuscito a fare un di piu, tra 12053 a 12867, ma se lo depuriamo dal vantaggio del flusso continuo di headline brexit, non è che sia riuscito a fare molto di piu

ora che anche brexit è caduta nel dimenticatoio, non ci resta che sperare che gli Usa si diano una mossa.

 

i temi di trading emergeranno, sono sicuro, ma intanto la vola, sia intraday che overnight, si riduce drasticamente.

 

vi auguro una buona giornata intanto... ritorno presto per commentare l inizio dei mercati dopo le 9oo.

continuano le ingerenze politiche sulla fed , stavolta per bocca di Kudlow

 

KUDLOW SAYS HE HAS CONFIDENCE IN FED'S POWELL, BELIEVES HE WILL TURN INTO A GOOD FED CHAIRMAN
KUDLOW SAYS INTEREST RATES MAY NEVER RISE AGAIN IN HIS LIFETIME
Kudlow adds Powell has his confidence and he would like to see the Fed reduce rates by 50 bps

la bce si interroga sulla logica della fusione commerzank  - Deutsche Bank..

ECB Officials Said To Question Logic of Deutsche Bank Deal

 

bella domanda..

uno studio recente dimostra che l andamento degli indici azionari è correlato piu stabilmente ai buybacks che ad altri indicatori macroeconomici (che vengono chiamati i 7 nani)

LINK https://www.wsj.com/articles/a-surprising-connection-between-the-bull-market-and-stock-buybacks-11554689160?shareToken=stb7dc5ec8fcae46728166538c65bd875f

 

confrontando paesi con una crescita molto alta (come la cina) + buybacks quasi nulli con paesi con crescita molto inferiore  ma buybacks continui e imponenti, e confrontando questa variabile con altre macro, sono arrivati alla conclusione che i buybacks influicono in modo significativo nella performance, non tanto di breve termine quando di lungo termine.

post di Trump : lascia respirare un po l Eu prima di tornare a mordere

LINK https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1116172224459882496

 

Too bad that the European Union is being so tough on the United Kingdom and Brexit. The E.U. is likewise a brutal trading partner with the United States, which will change. Sometimes in life you have to let people breathe before it all comes back to bite you!

 

il post  è di 7 ore fa, quindi già ampiamente prezzato.

lo vedo solo ora, e lo trovo interessante da postare :)

dati macro e eventi di oggi :

 

oggi ci sono aste sui titoli spagnoli a 3 5 10 anni
e aste italiane a a 3 7 30 anni
poi si salta nel pomeriggio, con i core Ppi usa
parlano tre menbri della fed, clarida alle 1530, williams 1535 bullard 1540.
alle 19oo in usa l asta dei 30 anni

 

sono giè usciti i dati definitivi dei Cpi tedeschi e francesi di marzo, e confermano  il preliminare uscito a fine marzo.

un altro calcio alla lattina brexit

 

 brexit spostata a fine ottobre
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-10/eu-agrees-to-offer-may-brexit-delay-after-macron-talks-tough
Theresa May accepted the offer and must now sell it to skeptical members of Parliament in London.

L impatto sui mercati è per ora praticamente nullo.

non saprei giudicare questo ennesima proroga della saga inglese.

non è chiaro se UK parteciperà alle elezioni del parlamento europeo o no.

sono stato chiamato in causa tra i commenti nel post precedente, quindi dedico un po del mio tempo per spiegare perchè segnalo operazioni short sul btp o mi astengo dal fare operazioni long.

Perchè il rally del Btp è stato costruito sulla sabbia.
Perchè la situazione economica è disastrosa
Perchè il Governo è totalmente miope, e basta guardare come sono crollate le previsioni di crescita dal ottobre (oltre 3%) a ora (tra -0.5 e +0.1)

questi sono fatti , non opinioni della stampa mainstream.

se qualcuno pensa che i titoli italiani siano appetibili, sappia che le banche italiane, invece di ridurre la loro quota di titoli di stato, in questi primi mesi del 2019, hanno aumentat molto la loro esposizione
LINK https://www.moodys.com/research/Moodys-Italian-banks-high-domestic-sovereign-exposure-increases-capital-volatility--PBC_1164762?WT.mc_id=AMRG93Sm9uZXNOZXdzcm9vbV9TQl9OUl9DVl9SYXRpbmdfTmV3c19BbGxfRW5n20190410_PBC_1164762

Invece di inseguire un rally che potrebbe morire di apnea notturna da un minuto all altro, mi tengo pronto a prendere il ribasso.

Non do' la colpa dal decennio di craxi, o al ventennio di berlusconi, o agli ultimi anni di pd e tenzi, o all attuale governo : dico solo che la nostra situazione, ormai incancrenita, si regge su stampelle ormai mangiate dai tarli.
l attuale governo, sbandierato come il governo del cambiamento, non sta cambiando granchè ,  e le misure intraprese non faranno niente per migliorare, nonostante i social media mainstream sbandierino come enormi successi i porti chiusi e altre cazzatine che non contano niente.

l economia, quella vera, si cambia con ben altre misure.
Ma sono misure che nessun governo si sente di intraprendere e tutti , come in un paese sudamericano, coccolano le masse con regalie demagogiche (" ti regalo la scarpa sinistra, se saro eletto ti do' anche la destra", equivalente degli 80 euro di renzi , o il REI attuale, o il contratto con gli italiani di berlusconi).

quindi possiamo tranquillamente fare di ogni erba un fascio : non abbiamo un governo migliore del precedente. nessuno è mai riuscito a invertire il trend di aumento del debito che procede inesorabile dal 1980.
Staremo in piedi finche' reggiamo, o ci fanno reggere.

La liquidità immessa dalle banche centrali (bilanci passati in 10 anni da 3 trilioni a oltre 21 trilioni worldwide) ha creato una bolla di debito che ci sta salvando.
Ma dato che ci sono corsi e ricorsi storici, prima o poi questa bolla si sgonfierà, totalmente o selettivamente.
Dato che siamo deboli, basterà anche solo che la bolla si sgonfi selettivamente, e noi andremo nell'occhio del ciclone.

L avvicinarsi delle elezioni europee è un momento di particolare delicatezza negli equilibri europei, e in questi momenti delicati, di aumento del rischio geopolitico, chi ha le spalle deboli paga.
e mancano solo 45 giorni circa a questo appuntamento....

 

attaccatevi pure alla lettura della stampa mainstream, di soros, dei globalisti, di tutte queste teorie complottiste. Beatevi del fatto che il risparmio degli italiani è uno dei alti al mondo, che il debito complessivo (pubblico piu privato) è piu basso di quello di tanti altri paesi : è giusto pensare positivo, ma "si vis pacem, para bellum", quindi speriamo per il meglio, ma prepariamoci al peggio.
quando arriva la lettera sui btp, meglio restare con la mente lucida e pronta, e avere pronto lo scenario peggiore.

in bocca al lupo, e Viva l Italia !  (ve lo dice uno che sulla chiusura dello spread ha sempre giocato pesantissimo)

uscito il CPI Usa

US March CPI +1.9% vs +1.8% expected

 

Core CPI M/M SA (Mar): 0.1% (est 0.2%, prev 0.1%)
Core CPI Y/Y NSA (Mar): 2.0% (est 2.1%, prev 2.1%)

 

l inflazione core rallenta la salita, mentre la headline sale di 0.1

 

 

inizia la conferenza stampa di draghi

i volumi sono bassissimi oggi. molti mercati stanno scambiando ai volumi piu bassi degli ultimi 3 mesi, per esempioè cosi per il dax stoxx fib bund.
l unico che scambia volumi consistenti è il btp, che il colloca al 68mo percentile dei volumi rispetto alle precedenti 56 sessioni.

oggi alle 1430 abbiamo la BCE con la conferenza stampa di draghi e poi stasera le minute dell ultimo meeting della FED.

Temo che non riusciranno a smuovere i mercati, ma la speranza è l ultima a morire :)

 

sul dax ci sono livelli interessanti a 11965 e 11983, da monitorare per un short rapido.

LA produzione industrialie italiana di febbraio esce meglio del previsto e il btp continua la sua risalita. lo spread scende sotto 240bp

 

Italian Industrial Production (M/M) Feb 0.8% (est -0.8%; prevR 1.9%; prev 1.7%)

Italian Industrial Production WDA (Y/Y) Feb 0.9% (est -1.1%; prev -0.8%)

Italian Industrial Production NSA (Y/Y) Feb 0.9% (prevR -0.8%; prev -0.9%)

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190409daxb.gif

il dax sta avviandosi a testare il massimo precedente (linea orizzontale gialla) intorno a 830.
poi , sentita questa, se ripete il pattern delle due onde precedente , ripartirà al rialzo per il 12200 250, che costituisce sempre il target di quest ultima onda.

si tratta del chart barre a volume costante, barreB (una barra ogni 4ooo lots, equivalente a circa labarra di 30-40 minuti)

 

vedi anche questo mio post con il grafico da cui prende spunto questa analisi di aggiornamento.

LINK http://www.thehawktrader.com/news.php?item.29981.6

il dax ha rotto 932, minimo di stamattina e poc intatto del 3 aprile.

qui sotto c'è ancora un supporto in zona 900 e poi un vuoto di volumi fino a 799, intermedio un piccolo supporto di swing a 829 (829 era il H del 2 aprile).

per ora il dax è solo -0.45%, e gli usa sono letteralmente fermi (-0.20%) quindi basterebbe un minimo di lettera sugli USA e il dax lo ritroviamo a 800

Italy raises 2019 deficit forecast to 2.5%: draft document via BBG

 

LINK https://twitter.com/lefrasidiosho/status/1091386232905568256

il btp non reagisce e resta a 12975, daltronde non è una novità, addirittura alcuni istituti già prevedono una recessione (quindi crescita inferiore a zero).

 

zerohedge è molto interessante quando riporta documenti che sono riservati ai professionals.

ecco un articolo che vale la pena di leggere

LINK https://www.zerohedge.com/news/2019-04-08/jpmorgan-morgan-stanley-and-now-goldman-all-warn-its-time-hedge-fomo-euphoria

 

analizzando il rally da fine dicembre, Gsachs e Morgan stanley dicono che è stato dominato dalla paura di averlo perso (FOMO Fear Of Missing Out).

Gennaio, che solitamente è un mese di raccolta per gli azionari, è stato uno dei peggiori mesi come inflows, inflows che invece hanno beneficiato soprattutto il fixed income.

Nel corso dell anno, il rischio è vedere una recessione negli utili aziendali, che quindi si potrebbe traslare rapidamente nelle quotazioni degli indici.

 

uno dei pezzi piu indicativi è

quindi secondo Gsachs il primo semestre sarà dominato da dati macro deboli, che indeboliranno gli utili aziendali

The World Trade Organization finds that the European Union subsidies to Airbus has adversely impacted the United States, which will now put Tariffs on $11 Billion of EU products! The EU has taken advantage of the U.S. on trade for many years. It will soon stop!

 

ecco il tweet di Donaldo che ha fatto cadere il dax tra 982 a 948 in un battito di ciglia

 

LINK https://www.cnbc.com/2019/04/09/europe-slams-latest-us-tariff-threat-as-greatly-exaggerated.html

sale la tensione tra trump e l europa : trump sta per imporre dazi su 11bn di import dall EU come ritorsione per quello che considera essere sussidi di stato a airbus che danneggiano boeing.

 

intanto la commissione europea ha appena comunicato che ha iniziato i preparativi per a sua volta delle ritorsioni sul caso boeing.

 

intanto il dax, che era arrivato fino a 12015, è quasi tornato da dove era partito il primo movimento delle 10.42 : siamo a 978 e il movoimento era partito da 968.

il livello intermedio è 983, dove il mercato si è fermato un attimo a capire e leggere la news, per poi fare una seconda gamba rialzista di 30 ticks. Questo livello intermedio è stato già rotto al ribasso, e 18ooo lots sono stati trattati sopra 11983.. in una sessione che ha sviluppato sinora 43k lots, 40% dei volumi sono sopra questo livello, quindi temo vedremo un po di discesa.

Brexit: Germany's Merkel said to be willing to put five-year time limit on Irish backstop

 

in una mattina di volumi nulli, arriva questa notizia, il cable sale, e si tira dietro volumi a raffica su dax bund ecc.

i mercati stanno iniziando a prezzare sempre di piu un brexit ordinato.

 

strano che la merkel si sbilanci apertamente prima di un Consiglio EU bruciandosi il consenso degli altri 26 membri.

sotto 965 dax, ci saranno almeno 5000 lots di compratori ansiosi di uscire..

CALENDARIO PROSSIME FESTIVITà
venerdi 19 : mercati chiusi ovunque
lunedi 21 : chiuso eurex, Usa aperti
il 25 aprile è chiuso solo il mercato italiano
il 1 maggio  tutto chiuso (eurex idem usa)
6 maggio lunedi : bank holiday in UK (volumi ridotti in tutta europa di solito)

13 maggio lunedi : altra festività in UK

dopo un iniziale discesa, il dax e gli indici europei hanno ripreso tono, e ora lavorano intorno al POC di ieri.
i volumi sono decisamente superiori rispetto alla sessione di ieri.

C'è attesa per una risoluzione della brexit dopo che ieri sera è diventato legge a stragrande maggioranza un emendamento (Cooper) che impedisce un brexit no-deal.

oggi may incontra merkel e macron per ulteriori colloqui.

 

il tesoro annuncia le aste a medio lungo termine in programma per l 11 aprile dopodoani
LINK http://www.mef.gov.it/ufficio-stampa/comunicati/2019/documenti/comunicato_0071.pdf

c'è un nuovo 7 anni e gli ammontare sono inferiori a quanto normalmente viene emesso, quindi non si prevedono particolari tensioni derivanti da eccesso di offerta.

Oggi si tiene un consiglio dei ministri per il DEF, che va presentato entro il 10 aprile e trasmesso alla commissione europea entro fine mese.

Ecco uno studio che analizza le 3 spinte rialziste del dax
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190405daxb_aree.gif

l attuale onda C è arrivata a superare il massimo precedente (linea gialla) per circa la media di quanto è successo nelle due rotture precedenti  (guardate le frecce fucsia)(
mi aspetrto che il dax torni a ritestare il H precedente in zona 830, per poi provare l attacco finale a 12200/250

 ho appena registrato un commento audio per leggere meglio il chart , e potete ascoltarlo cliccando il link qui sotto

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190408_commento_barreBdax.wav

    Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Mar)     3.2      3.4%     3.4%     
    Average Hourly Earnings (MoM) (Mar)     0.1      0.2%     0.4%     
    Average Weekly Hours (Mar)      34.5     34.5     34.4     
    Government Payrolls (Mar) 14k                -5.0K     rivisto a +5k
    Manufacturing Payrolls (Mar)       -6k    10K     4K     rivisto a 1k
    Nonfarm Payrolls (Mar)      196k     175K     20K     rivisto a 33k
    Participation Rate (Mar) 63                63.2%     
    Private Nonfarm Payrolls (Mar)      182k     170K     25K     riisto a 28k
    U6 Unemployment Rate (Mar)      7.3           7.3%     
    Unemployment Rate (Mar)     3.8      3.8%     3.8%    

 

i NFP sono usciti migliori del previsto, e anche il dato precedente è stato rivisto moderatamente al rialzo

i dati AHE indicano che le tensioni sul mercato del lavoro lato salari sono contenute.

la reazinoe dgli indici è stata al rialzo, e anche tnote e bund sono saliti grazie  a queste ridotte tensioni salariali.

mattinata assolutmente piatta, con volumi prenatalizi.

strano un comportamento simile dopo 7-8 giorni cosi spumeggianti.

tra poco minuti escono i dati sulla disoccupazione Usa e li potrebbe riprendere un po di rumba.

ecco i dati in arrivo :

    Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Mar)           3.4%     3.4%     
    Average Hourly Earnings (MoM) (Mar)           0.2%     0.4%     
    Average Weekly Hours (Mar)           34.5     34.4     
    Government Payrolls (Mar)                 -5.0K     
    Manufacturing Payrolls (Mar)           10K     4K     
    Nonfarm Payrolls (Mar)           175K     20K     
    Participation Rate (Mar)                 63.2%     
    Private Nonfarm Payrolls (Mar)           170K     25K     
    U6 Unemployment Rate (Mar)                 7.3%     
    Unemployment Rate (Mar)           3.8%     3.8%    

trump NON annuncia oggi la data del meeting con XI
LINK https://twitter.com/StockBoardAsset/status/1113802496235982848

ancheil governo italiano getta la spugna e ammette che non ci sarà crescita

*ITALY SAID TO CUT 2019 GDP GROWTH FORECAST TO 0.1% FROM 1%

ora un po di relax dopo le news importanti postate stamattina, con una battuta che vi strapperà il sorriso (tipo L angolo dell umorismo , della settimana enigmistica) :

 

Italy To Confirm EU18Bln Privatizations In Budget Update – Sole

 

 

 

il parlamento inglese per un voto (quello dello speaker, che ha votato per la prima volta dopo anni di imparzialità) ha deciso che , per legge, il brexit disordinato non deve avvenire.  

Non si tratta di una mozione, ma di una vera e propria legge, quindi è vincolante per il governo May.

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-03/may-and-corbyn-agree-to-step-up-brexit-work-after-positive-talks?srnd=premium-europe

 

le alternative sono quindi due .

1) o un soft brexit entro il 12 aprile

2) un estensione lunga

 

brutto brutto il dato factory orders tedesco di febbraio
German Factory Orders (MoM) (Feb) -4.2% 0.3% -2.1%

...quindi trump potrebbe annunciare oggi, in occasione di un incontro alla casa bianca col vice PM cinese , la data dell incontro con xi, nella quale formalizzeranno l accordo commerciale.

Trump aveva detto un po di giorni fa che si aspettava un rally dell 8% sugli indici Usa per l annuncio dell accordo. Tutto sta a capire da dove far partire questo conto :)

 

Knecht18, nei commenti al  post precedenti, scriveva :

"Mamma mia che Spike in tre gg.. Non mi ricordo una roba così dall'annuncio del qe in Europa "

 

mi sono preso la briga di andare a capire se davvero il rally del DAX di questi ultimi tre giorni è stato cosi violento.

e ho estratto degli studi a partire dal 2000.

 

ho calcolato la differenza , sia in tick che in percentuale, tra il H di ogni giorno e il L di due giorni prima, quindi in pratica il true range di 3 sessioni, restando quindi aderente al suggerimento di Knecht.

 

I risultati sono questi che vi mostro in questi grafici :

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190403dax_range_3sessioni_ticks.gif

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190403dax_range_3sessioni_percentuale.gif

 

il grafico piu significativo è il secondo, che prende in esame la variazione in percentuale.

Risulta che il 3,39% di rally tra low e H degli ultimi 3 giorni , su oltre 4800 sessioni, si colloca al 813mo posto, quindi è al 86mo percentile.

Un buon risultato ma non un record

 

Se restringiamo l analisi agli ultimi 4 anni, dall inizio 2015 ad oggi, il dato di oggi si colloca al 125mo posto su 1078 rilevazioni, quindi al 88mo percentile.

 

 

Sono andato anche a guardare il rally degli ultimi OTTO giorni (ossia dal Low di 10280), e il risultato è piu interessante.

COn un +6.13%, l attuale rally si colloca al 451mo posto rispetto a 4819 dati, quindi al 90.7mo percentile, e lascia fuori solo il 9.3% delle sessioni.

 

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190403dax_range_8sessioni_percentuale.gif

 

La linea puntinata rossa è collocata a 6.13%, il valore della sessione di oggi.

oggi i volumi sono molto alti su tutto.

sorpresa sorpresa, migliorano i PMI servizi in europa

milgiora il PMI italiano
Italian Markit/ADACI Service PMI Mar 53.1 (est 50.8; prev 50.4)
Italian Markit/ADACI Composite PMI Mar 51.5 (est 49.8; prev 49.6)

e anche il francese è meglio del previsto
France Markit Service PMI Mar F 49.1 (est 48.7; prev 48.7)
France Markit Composite PMI Mar F 48.9 (est 48.7; prev 48.7)

e pure il tedesco batte la stima

German Markit Service PMI Mar F 55.4 (est 54.9; prev 54.9)
German Markit/BME Composite PMI Mar F 51.4 (est 51.5; prev 51.5)

 

il dax apacca al rialzo e arriva a 935

Spain March services PMI 56.8 vs 55.0 expected

ho fatto un po di calcoli sui canali dax
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190403daxb2.gif
ho costruito un canale di regress usando come partenza il low a 280 e come punto finale il primo picco a 830 del dax , in pratica le prime due onde rialziste
lasciando fuori tutti i prezzi dal H 839 ad oggi.
ho poi individuato delle trendline intermedie, come quella che attiva a 12078 e quella che unisce un po di massimi a 12011

 

il bund ha rotto il doppio poc allineato a 165.61

prossimi supporti 16536-34   16496  16462 tostissimo   e anche 16436

 

ecco un chart con una proiezione del possibile movimento al rialzo del dax

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190403daxb.gif

 

le prime due aree verdi e rosse si sono ripetute in modo praticamente identico, sia come magnitudo di prezzo che come volumi sottostanti (stesso numero di barre = stesso ammontare di volumi , dato che le barre sono a volumi costanti).

Resta un ultima proiezione al rialzo che potrebbe spingersi fino a 12400.

La rottura del H di marzo sul dax a 839 rafforza questa ipotesi.

buongiorno !

mentre in cina escono dati PMI migliori del previsto , segno che la politica espansiva del governo continua a produrre i suoi frutti
China March Caixin Services PMI 54.4 (est 52.3, prev 51.1)

China March Caixin Composite PMI 52.9 (prev 50.7)

Caixin China Services PMI Rises To Highest Since Jan. 2018

arrivano news incoraggianti dai colloqui US Cina  : in prima pagina sul FinancialTimes la news che "US and China draw closer to final trade agreement "

Sul fronte BREXIT la May apre a Corbyn per evitare un hard brexit . la situazione è estremamente fluida mentre mancano 9 giorni alla deadline dell EU. Non riassumo piu gli avvenimenti perchè in ballo ci sono tante di quelle ipotesi di lavoro che ci vorrebbero 10 pagine..

 

i mercati azionari festeggiano , con YM e Nasdaq sui nuovi massimi dell anno e anche il dax rompe i massimi 830 dell anno e vola fino a 873.

Pressione al ribasso sui bonds : il bund è ora a 16570, e a 165.61 ci sono due poc perfettamente allineati del 25 e 26 marzo (da dove il 27 marzo è poi partito il rally fino a 16669)

il dax ha aperto , non alle 1,15 bensi alle 2,15..  sono le 2,19 ora.

sono davanti ai monitor e vedo che sta trattando 727/729.

quindi nessuna delusione, nessun sell off..

tiene perfettamente sui massimi

 

la spiegazione puo essere che i 3 voti che mancano alla custom union non sono visti come un problema per una prossima votazione, e che quindi si troveranno i voti per far passare questa mozione.

oppure che c'è qualcos altro che bolle in pentola..

 

 

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-01/u-k-parliament-rejects-all-brexit-alternatives-in-votes? (edited)
Bloomberg.com

ci sono speculazioni che May indica nuove elezioni per uscire dall impasse.
Il brexit secretary indica che il piano immediato del governo è proporre per al quarta volta il piano May.
altrimenti mercoledi sera potrebbe essere scadenziato un ulteriore voto su questi emendamenti che ieri sera non sono passati per una manciata di voti.

nessun emendamento ha raggiunto la maggioranza  :l emendamento di clarke sull unione doganale non  è passato solo per 3 voti (l ultima volta non era passato per 6 voti)

https://www.theguardian.com/politics/blog/live/2019/apr/01/brexit-latest-live-news-indicative-votes--brexiters-dismiss-customs-union-plan-as-unacceptable-as-mps-prepare-for-more-indicative-votes-live-new

 

domani è in programma un altro consiglio dei ministri, ed è probabile che, visto che il parlamento non riesce ad esprimere una sua maggioranza, la May riproporrà il suo piano...

evvai...

 

quasi quasi stanotte mi metto una sveglia per vedere come il dax apre alle 1.15..

ipotesi  :

- apertura in forte ribasso, magari a chiudere il gap up di ieri : li si puo comprare..zona 570
- apertura in media discesa : 670 660 => un tentativo short lo farei

 

la situazione è in stallo ma mancano solo 3 voti per raggiungere una maggioranza, quindi su discese intense proverei un long.

 

il voto di stasera assume una rilevanza notevole se, come si leggi qui, 26 ministri sono pronti a votare per il custom union, sempre che il governo lasci voto libero
LINK https://twitter.com/SamCoatesTimes/status/1112659061106008065

 

le votzioni saranno tardi stasera
LINK https://twitter.com/HouseofCommons/status/1112637238930747393

ma magari si sanno a mercati ancora aperti.
dipende dall ordine nel quale vengono votati gli emendamente.

 

se il parlamento inglese dimostra che c'è una maggioranza a favore del custom union, allora l EU puo accettarla e farla propria in un consiglio dei capi di stato il 10 aprile
LINK https://www.theguardian.com/politics/2019/apr/01/brexit-britain-could-leave-eu-by-22-may-if-mps-vote-for-customs-union?CMP=Share_iOSApp_Other
dopo queste dichiaraizoni è evidente che tutto graviterà su questa nuova votazione...

 

Eurozone CPI Estimate (Y/Y) Mar: 1.40% (est 1.50% ; prev 1.50%)

Eurozone CPI Core (Y/Y) Mar A: 0.80% (est 0.90% ; prev 1.00%)

 

stasera al parlamento inglese verranno messi in votazioni alcuni emendamenti, tra cui quello del custom union, che settimana scorsa non aveva raggiunto la maggioranza solo per 8 voti.

ricordo che gli emendamenti non sono vincolanti per il governo ma se uno ottenesse la maggiorzanza, sarebbe un indicazione importante per l May

 

dai minimi di 285 il dax  è salito quasi del 4%

attualemtne sono flat, e non ho indicazioni da proporre, se non qualche rapida zampata di breve termine.

Se il nodo brexit si sciogliesse con una soluzione che non sia la hard brexit, ildax potrebbe anche tornare sui massimi dell anno, ossia 839, e probabilmente anche bucarlo.

 

Eurozone March final manufacturing PMI 47.5 vs 47.6 prelim

con le revisioni al ribasso di germania e francia, anche il PMI eurozona flette 0.1 rispetto al preliminare.

 

il btp è tornato sui minimi di settimana scorsa, 12880 tratta in questo momento dopo un low a 12880

la discesa dei prezzi sul fixed income ha trascinato al ribasso anche il ns decennale.

il PMI tedesco definitivo è addirittura piu basso del già pessimo 44.7 : uscito a 44.1

stanno uscendo tutti i PMI.

evidentemente sono stati anticipati di 1 ora

 

avrebbe dovuto uscire lalle 915 ma dev essere successo qualcosa e il PMI spagnolo è stato pubblicato un ora in anticipo.

uscito molto migliore del precedente.

nella notte è uscito un dato PMI caixin cinese migliore del previsto 50.8, che ritorna in iterritorio di espansione dopo essere stato in territorio di contrazione per 3 mesi consecutivi
LINK https://www.investing.com/economic-calendar/chinese-caixin-manufacturing-pmi-753

 

i mercati asiatici hanno festeggiato con un bel rally la conferma che le misure intraprese dal governo e dalla banca cinese stanno producendo risultati sul fronte della ripresa.

 

troviamo quindi i mercati europei indeciso rialzo : dax stoxx es e dj hanno lasciato gap up non solo daily ma addirittura weekly.

 

oggi è la giornata dei PMi europei  : escono i PMI manifatturieri. RIcordo che brutti PMI manifatturieri tedeschi avevano iniziato la discesa del dax circa 10 giorni fa. Saranno quindi da seguire attentamente.

Uscirà anche il CPI eurozona, headline e core.

PMI anche in USA nel pomeriggio, sia nella forma Markit, sia ISM (indice dei direttori di acquisto).