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venerdì 12 aprile 2019
1326 repricing delle aspettative di crescita.

la mattinata di oggi ci dice che è in atto un repricing delle aspettative di crescita.
 
il movimento del bund che a mio parere è piu significativo di quello degli stocks (anche percè accompagnato da volumi molto piu alti), ci dice che la crescita non è cosi asfittica come atteso quindi che tassi cosi bassi non hanno molto senso
 
il tnote ha perso 50 ticks dalle 10 in avanti, che equivalgono , come movimnto della curva a 80 ticks di bunds.
e il bund si è mosso in effetti di 80 ticks da 16570 a 16490
a fronte pero' di questi cambiamenti nella curva, la dovishness delle banche centrali potrebbe essere esagerata, come fa anche notare el erian oggi
LINK https://www.cnbc.com/2019/04/12/mohamed-el-erian-on-federal-reserve-us-economy-growth-divergence.html
 
ora, visto che il rally è partito con una svolta a U della fed , diventata molto dovish a metà dicembre, (e i mercati che hanno rellato di brutto da allora), se la FED dovsse riaggiustare un po il tiro, sarebbe l occasione per i mercati di correggere il rally
 
Sono discorsi ancora forse prematuri, ma mi aspetto che certi ragionamenti prendano piede, dato che è il comportamento delle banche centrali , molto market oriented, che condiziona indici e bonds ormai.
 
riprendo un paragone che avevo fatto già a dicembre:  l economia non è in un sentiero stabile di crescita stile goldilocks del 2017 (praticamente volatilità nulla, azionari in costante salita con minime escursioni di prezzo).
Siamo ad un momento in cui possono esserci degli aggiustamenti, e gli aggiustamenti equivalgono a entrare in curva.
La curva è piu difficile da gestire rispetto al rettilineo dell autostrada GOldilocks : si puo stringere troppo o allargare troppo la sterzata.
A ott-nov 2018 la FED aveva stretto troppo la curva, ha corretto la traiettoria a metà dicembre ma potrebbe aver allargato troppo. Gli indici e i bonds reagiscono amplificando queste correzioni di rotta, e diventano ovviamente piu vulnerabilii a tine tuning sbagliati (chiamarli errori è forse troppo) delle banche centrali.
 
ecco il mio post con il paragone sulla sterzata del 4 genn
LINK http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.29496
 
il repricing delle aspettative di crescita si scontra quindi con una possibile reazione piu hawkish delle banche centrali, che i mercati potrebbero decidere di dover scontare presto : questo fattore, unito ad altri ( la stagionalità avversa (sell in may and go away) + un rally alle spalle impressionante, + un doppio massimo incombente sui mercati americani) richiede massima attenzione !
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 13:30:16 | Leggi/Invia Commenti:18 |Stampa veloce
1131 resistenze di ES tra il 16 agosto il 10 ottobre 2018

ES ha rtto i massimi dell anno, e si avvicina ai massimi storici a 2948.25, da cui dista meno del 2%

ho cercato le resistenze di ES tra il 16 agosto il 10 ottobre 2018, quando ha testato i massimi dell anno.
eccole qui :
2907.5 interessante ma di minore importanza
2912.5 11.75  è un bel livello 
poi si sale a 28.5-31   quindi 2935
infine 2948.25 massimo storico
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 11:32:24 | Leggi/Invia Commenti:5 |Stampa veloce
1053 earning recession in Q1 2019

Q1earnings :
 
molti si aspettano una earning recession, ossia due trimestri consecutivi di riduzione della crescita dei profitti delle aziende Usa,ma secondo alcuni analisti questo non è un problema, dato che l andamento dell economia porterà ad un recupero degli earning nel q2 2019
 
 
intanto vediamo come andranno questi utili e se, nonostante i profit guidance, le aziende riusciranno per lo meno a restare in linea con le previsioni abbassate.
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 10:54:04 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1050 prossime resistenze dax a 12009 e 12025

prossime resistenze dax a 12009 e 12025
 
intanto, nel mezzo di questo rally, il governo tedesco molto probabimente abbasserà stime di crescita da 1 a 0.5 2019
German Gvt Source: German Gvt Very Likely To Cut 2019 Growth Forecast to 0.5Pct Next Week From 1.0Pct -Economy Minister Altmaier Expects Growth of 1.5Pct in 2020
 
ilbund cade con volumi altissimi (per lo meno in rapporto ai volumi degli ultimi giorn, non a livello assoluto)
 
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 10:50:54 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
1004 dato cinese infiamma i mercati

sulla news che in cina il dato di finanziamento aggregato spara alle stelle, i mercati reagiscono con movimenti rialzisti
CHINA MARCH AGGREGATE FINANCING 2,860.0B YUAN; EST. 1,850.0B
- China March New Yuan Loans 1,690Bln Yuan Est 1,250Bln Yuan
 
il dato è 50% superiore al previsto, e indica una spinta enorme che la PBOC sta facendo per supportare la crescita cinese
praticamente un QE...
 
la somma non è mostruosa   1000 bn di yuan sono 150 bn usd
ma indicano una direzione piuttosto chiara, ed è comunque in piu rispetto a quanto i mercati si aspettavano.
 
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 10:04:47 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
1001 similitudini tra 2015 e 2019

quest articolo del sole24ore fotografa una somiglianza tra l andamento degli indici in questi primi 4 mesi, e l andamento dei primi 4 mesi del 2015
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 10:02:33 | Leggi/Invia Commenti:2 |Stampa veloce
859 martedi bank of america, j&j, blackrock,

entriamo nel vivo delle trimestrali usa, e ad iniziare sono i grandi nomi della finanza
oggi riportano jp morgan e wells fargo
lunedi GSachs
martedi bank of america, j&j, blackrock
 
mi immagino che con il dicemrbe scorso di grande vola, usciranno con utili da trading fantastici
LINK https://www.earningswhispers.com/calendar 
io seguo da questo sito le treimstrali
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 08:59:45 | Leggi/Invia Commenti:5 |Stampa veloce
844 volumi bassi anche stamattina

la sessione inizia, come nei giorni scorsi, con volumi molto bassi, anzi direi bassissimi, ai minimi delle ultime 56 sessioni (80 giorni di calendario).  Indici e bonds sono allineati in questa scarsa partecipazione agli scambi.
in giornata escono dati macro secondari, non ci sono quindi eventi che possano catalizzare l attenzione degli operatori : daltronde, neanche la bce mercoledi e la presentazione delle minute della Fed in serata riuscirono a eliminare il torpore dei mercati.
anche pero' con volumi bassi, qualche movimento esce, tuttavia è meno discernibile e individuabile di quando il mercato è spumeggiante : si richiede un attenzione piu continua, e si puo restare facilmente ore e ore fermi, sul molo, ad aspettare che abbocchi un pesciolino. poi magari si tira su una spigola da 3 kg, ma è piu facile che si torni a casa la sera con il secchiello vuoto..
 
leggo qui e la : ho per esempio trovato questo bell articolo su come cambierà la gigantesca fabbrica di auto europee che è la germania con l avvento delle macchine elettriche
che mi ha tenuto occupato per un po di minuti.
 
ho guardato tutti volumi profile che posto ogni mattina alla ricerca di qualche spunto... vedo che ES è in laterale tra 2880 a 2900 da venerdi scorso... 0.70%di range per 5 sessioni, no comment...
il dax  è riuscito a fare un di piu, tra 12053 a 12867, ma se lo depuriamo dal vantaggio del flusso continuo di headline brexit, non è che sia riuscito a fare molto di piu
ora che anche brexit è caduta nel dimenticatoio, non ci resta che sperare che gli Usa si diano una mossa.
 
i temi di trading emergeranno, sono sicuro, ma intanto la vola, sia intraday che overnight, si riduce drasticamente.
 
vi auguro una buona giornata intanto... ritorno presto per commentare l inizio dei mercati dopo le 9oo.
Inviato da Antonio Lengua il ven 12 aprile 2019 - 08:46:47 | Leggi/Invia Commenti:1 |Stampa veloce