i CPI tedeschi sono usciti mixed
il dato non armonizzato è uscito meglio del previsto, mentre l armonizzato è uscito 0.1 sotto il consensus
    CPI April M/M  0% vs -0.1% expected, prior 0.4%
    CPI April YoY 1.6% vs 1.5% expected, prior 1.6%
    CPI EU harmonised M/M  -0.1% vs 0.0% expected, prior 0.4%
    CPI EU harmonised YoY 1.4%  vs 1.5% expected, prior 1.5%


in USA i dati del pomeriggio non hanno prodotto movimenti sui mercati.
Core PCE Price Index (YoY) (Mar)     1.9%     1.9%     1.6%     
Core PCE Price Index (MoM) (Mar)     0.2%     0.2%     0.2%     
  Personal Income (MoM) (Mar)     0.3%     0.4%     0.3%    
Personal Spending (MoM) (Mar)     0.4%     0.4%     0.2%     
Real Personal Consumption (MoM) (Mar)     0.4%     0.5%     -0.2%

il core PCE non ha riservato sorprese
personal income e spending marginalmente inferiori al previsto (di 0.1)

i volumi trattati continuano a restare bassissimi. Il bund non arriverà a fine giornata ai 430k lots, quindi con almeno -40% rispetto alla media degli tulimit giorni.
Idem il dax e gli altri indici.

i CPI italiani sono usciti 0.1 piu bassi del previsto (l HICP).

Italian EU Harmonized CPI April M/M: 0.5% (est 0.70% prev 2.30%)
Italian EU Harmonized CPI April Y/Y: 0.6% (est 0.70% prev 0.90%)

Italian CPI April: M/M: 0.1% % (est 0.20% prev 0.30%)
Italian CPI April Y/Y: 0.5% (est 0.70% prev 0.80%)


===================

il dato CPI per l'eurozona uscirà giovedi alle 11oo

German NRW CPI April M/M: 0.0% (prev 0.40%) German NRW CPI April Y/Y: 1.5% (prev 1.60%)

è probabile che il CPI finale esca 1.5%, in linea con il consensus degli economisti

German Baden Wuettemberg CPI April M/M: 0.0% (prev 0.40%)
German Baden Wuettemberg CPI April Y/Y: 1.70% (prev 1.70%)

Brandenburg April CPI m/m -0.1% vs +0.4% prior
Brandenburg    CPI y/y +1.6% vs +1.6% prior

Hesse CPI m/m vs +0.4% prior
Hesse CPI y/y +1.5% vs +1.5% prior

Bavaria CPI m/m -0.1% vs +0.5% prior
Bavaria CPI y/y +1.7% vs +1.7% prior

i CPi tedeschi stanno uscendo abbastanza bene
il consensus degli analisti per il dato finale è atteso in linea con il precedente di Marzo, ossia 1.5 y/y e 1.6 y/y per il dato armonizzato HICP

un classico lunedi di ponte : domani tuttii mercati mondiali (o quasi, Uk e Usa sono le eccezioni) sono chiusi e oggi i volumi sono bassissimi.
Vediamo se in mattinata si sveglia qualcosa.
In Europa abbiamo motivi x un po di volatilità : escno i cpi italiani e i cpi tedeschi.
I cpi tedeschi si costruiscono in mattinata, man mano che escono i dati dei vari lander : dalle 9 alle 1030 escono i lander, ad iniziare dalla sassonia.
I Cpi italiani escono alle 11

Nel pomeriggio escono dati Usa importanti : personal income, personal spending, e il Core PCE price index di marzo.

il GDP reale Usa ha sorpreso al rialzo : +2.3% Q1 2018 (attese x 2.0) e +2.9% y/y. Final sales salite 1.9% mentre le scorte hanno aggiunto 0.4ppt.
Il Consumer spending ha avuto una partenza debole nel 2018 ma la componente business investment ha pui che compensato con un +6.1%
Headline PCE inflation stabile a 1.8% y/y, core a 1.7%.

avevo chiuso una parte di short bund , girando lo short sul bobl, in rapport 1:2,2
in questo rally , il bund è salito piu del bobl di circa 20 ticks.
per dare un idea, avevo shortato il bobl a 130.69 mentre il bund era a 15799.
Ora il bobl vale 158.92 e il bund 158.65
Se il bund fosse salito tanto quanto è salito il bobl (in rapport 1:2,2) ora dovrebbe essere 15849.
Quindi mezzoretta fa ho chiuso lo short bobl e sono tornato short bund.
Dal trade sono riuscito a migliorare lo short bund di circa 17 ticks.

per chi ha posizione in btp : barclays suggerisce di chiudere i longs sul btp
LINK https://twitter.com/liukzilla/status/989776878864134144

io non mi sbilancio sui Btp in questa fase.
tutta la periferia europea è stata supportata da forti flussi in acquisto.

poco fa è uscito il gdp UK 0.1 da 0.3 atteso
probabilmente questo il movivo di questo strappo al rialzo del bund

da ieri i bonds stanno rellando con decisione.
il bund, che durante la conferenz di draghi era tornato sotto 158, ora quota 158.65
Il Tnote, che due giorni fa ha trattato poco sotto 119, quota ora 119.45.
Mi aspettavo un po di salita dopo il doppio minimo del bund in area 15743/45 ma non cosi tanto. Arrivare a 158.30 sarebbe già stato un movimento intenso. quindi sono un po spiazzato.

Tra i due , il movimento piu intenso è sicuramente quello del bund . 45 ticks di tnote equivalgono circa a 80 ticks del bund. Ma il bund, dal minimo di 157.43, è ora al rialzo di 125 ticks.
La conferenza stampa di draghi è stata in linea con le attese : ha citato il rallentamento economico in atto in europa, ma si è detto fiducioso che l inflazione salirà verso il target, e che l economia è comunque su un solido sentiero di ripresa.
Le sue parole sono state molto interlocutorie, e l euro ne ha approfittato per indebolirsi perdendo oltre 1 figura da 1.224 a 1.2125 di ora.

La Bce non ha fretta per comunicare uscite dal QE, quindi forse sapremo qualcosa nella riunione del 14 giugno altrimenti bisognerà attendere li 26 luglio.

Ieri sera l asta dei 7 anni Usa è stata solida,molto meglio delle aste a 2 e 5 anni viste nel corso della settimana.

tra oggi e lunedi escono dei dati importanti per lo scenario dei tassi.
Stamattina sono già usciti i CPI in francia e in spagna.

Il dato francese è uscito alto, in linea con le attese e forse anche un po meglio
French CPI (MoM)       0.1%     0.1%     1.0%     
French CPI (YoY)                   1.6%     
French HICP (MoM)                   1.1%     
French HICP (YoY)       1.8%         1.7%     
French PPI (MoM) (Mar)     0.4%         0.1%     

il CPI spagnolo è uscito 0.1 piu basso delle attese (mi riferisco al HICP y/y)

Spanish CPI (YoY)       1.1%     1.2%     1.2%     
Spanish HICP (MoM)       0.8%     0.7%     1.2%     
Spanish HICP (YoY) (Apr)       1.1%     1.2%     1.3%

rallenta un po la crescita spagnola (GDP Q1)
Spanish GDP (QoQ) (Q1)       0.7%     0.7%     0.7%     
Spanish GDP (YoY) (Q1)       2.9%     3.0%     3.1%

Nel pomeriggio esce il GDP Q1 Usa  e l importante misura di consumer expenditure, il PCE.
Stamattina alle 11oo abbiamo l asta dei btp 5 e 10 anni.
Lunedi si completa il giro del CPI europei preliminari di aprlie con il dato italiano e tedesco, mentre in USA uscirà il core PCE  (per avere il CPI Usa di aprlie bisogna aspettare metà maggio, e uscirà insieme al dato definitivo europeo).
Martedi poi tutti i mercati sono chiusi per il Primo maggio, tranne pero' USA e UK.

come atteso, lo statement è identico a quello dell 8 marzo

LINK https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2018/html/ecb.mp180426.en.html
qui uscirà lo statement tra 3'

il precedente era questo
LINK https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2018/html/ecb.mp180308.en.html

quasi 100% che resterà tutto invariato.

giorni fa parlavo del rallentamento della crescita europea
ho trovato in rete questo articolo che riassume bene i concetti
LINK http://www.lavoce.info/archives/52633/se-leuropa-rallenta-la-corsa/

ecco un update del continuation sul bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180426bundcontinuation.gif

tra 15' circa sono su Class Cnbc ospite di Emerick DeNarda

guardando un isto 10 giorni di bund, stamattina aveva tutta l aria che volesse salire.
ho ridotto del 20% la mia posizione short bund, e aspetto a rishortarlo piu in alto.

1) c'è un doppio minimo in area 15743/45
2) ha fatto due hammer
3) non ha mai chiuso sotto 157.80 nonostante le sparate al ribasso del 10yr Usa.

ho letto questo articolo , in cui si parla di un trade messo su ieri.
LINK https://www.zerohedge.com/news/2018-04-25/mystery-bond-trader-makes-massive-bet-transatlantic-yield-curve-reversal
in pratica chi l ha costruito scommette che la curva USA si irripidisca e la curva tedesca si appiattisca, tra i 5 e i 10 anni.
quindi ho pensato di diversificare un po il mio short bund. Ne ho chiuso, come ho scritto sopra il 20%, e qundo sale un po, invece di vendere di nuovo bund, vendero' bobl (future 5 anni)
il 5 anni pero' bisogna venderne di piu. Quanto di piu ? mantengo lo stesso rapporto citato nell articolo ossia 29.145 bund vs 65.362 bobl.   il rapporto è quindi 1:2,1 cioè per 10 bund, vendo 22 bobl

ieri sera l asta di 5 anni Usa è andata sempre maluccio
LINK https://www.zerohedge.com/news/2018-04-25/treasury-sells-5y-paper-highest-yield-sept-2008-lukewarm-demand
stasera c'è l'asta dei 7 anni.

il clou della gioranta è la riunione della bce con la conf stampa di draghi. Ne ho già parlato in questo post, quindi vi rinvio al link
LINK http://www.thehawktrader.com/news.php?item.28462.6

Oggi iniziano ad uscire i Cpi europei di aprile, Si inizia  domani con la francia e spagna,  poi lunedi escono i cpi tedeschi e italiani. Gli italiani avevano sorpreso negativamente con il dato definitivo di marzo (uscito 0.20 sotto il dato preliminare),
Qui potete leggere uncommento di Pictet ai prossimi dati di inflazione
LINK LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180420Pictet_Inflation.pdf

anche mohammed el erian concorda sul fatto che il 3% di rendimento del tnote è un falso indicatore
LINK https://twitter.com/elerianm/status/989079658753863680

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180425bundcontinuation_fibo.gif
nel chart continuatio che posto con continuità ho aggiornato qualche proiezione del bund, considerando i livelli di fibonacci.
il livello di fibonacci di 157.15 coincide con una mia zona di supporto calcolata in automatico dai miei software usando i volumi dinamici (157.15-157.10):
L altro supporto Fibo a 156.55 non torna con i miei livelli (il piu vicino è 156.40)

Gli indici Usa hanno metabolizzato male la salita dei rendimenti, e hanno messo a segno una bruttissima discesa ieri, peraltro con volumi molto alti. A fronte di una media di volumi intorno a 1.2mln di lots, ieri ES ha trattato 2.2 mln. Il nasdaq ha tratato 630k lots, contro una media di 320k lots. Stessi rapporti per il DJ.
ES ha perso 70 punti, quasi 3% dal massmio al minimo.
Io resto della mia idea, indicata ieri in un commento : la volatilità indica ribasso, e le buone trimestrali aiuteranno a tenere su i mercati finchè non finiscono le comunicazioni.

Il dax ieri ha avuto un range di quasi 300 punti, ocn volumi di 115k lots, a fronte di una media nei giorni scorsi intorno ai 900k : quindi un 25%in piu. Ha fatto meno degli Usa molto probabilmente perchè la discesa piu intensa dei prezzi in USA si è verificata dopo le 18oo, quando notoriamente il dax tratta poco.

Leggevo che Apple ha perso molto : il fornitore ufficiale taiwanese dei suoi chip ha presentato una trimestrale molto fiacca, con ricavi di 7.8bn a fronte di attese di 8.8bn. Ci si aspetta che i ricavi scarsi riflettano vendite debole di apple, che presenterà la trimestrale settimana prossima.
LINK https://www.cnbc.com/2018/04/24/apple-loses-64-billion-in-value-as-wall-street-is-in-full-panic-mode.html

Da qualche parte ho anche visto (lo cerco meglio) un chart aggregato dei FAANG, con un testa e spalla ribassista impressionante.

continua la debolezza dei bonds : ieri sera il 10nnale Usa ha chiuso a 119.19, sotto il minimo precedente (119.20). Dopo aver cercato un rimbalzo nella sessione (ha testato i massimi di lunedi), sul finale non è riuscito a tenere i guadagni e ha mollato gli ormeggi.
SIcuramente un segnale preoccupante è arrivato dall'asta dei 2 anni , che è stata piuttosto brutta.
Potete leggere qui un commento dettagliato :
LINK https://www.zerohedge.com/news/2018-04-24/ugly-tailing-2y-treasury-auction-prices-highest-yield-july-2008
oggi si terrà l asta dei 5 anni e domani quella dei 7 anni.
Il rendimento di 10anni Usa è ora al 3.017%, quindi sopra quella psicologica soglia del 3%. Ribadisco il mio pensiero : questa del 3% è un emerita stupidata. Serve solo a far scrivere articoli e a far parlare tanti analisti che non saprebbero cosa dire.
Con la forza dell economia Usa, con la FED che sta togliendo liquidità al ritmo di 30bn al mese, con il deficit Usa che raddoppia quest'anno, non c'è da stupirsi se i rendimenti salgono... e non sarà certo il 3% psicologico ad attirare i compratori.

bund e tnote rompono i minimi di ieri , tnote rende 3.001, il bund sale a 0.654, spread a 2.35

stasera in Usa alle 19oo si chiude l asta dei 2 anni, domani ci sarà l asta dei 5 anni e giovedi dei 7 anni.

il tnote ha segnato un doppio minimo con ieri a 119.20 (ora 11925)

a proposito del rallentamento della crescita europea citato nel post precedente, ecco cosa ne pensa il preisdente della banque de france :
ECB's Villeroy: Q1 slowdown in Eurozone economy could be temporary

alle 10 è uscito l IFO di aprile, piu basso del previsto.
Non solo : è stato rivisto al ribasso anche l IFO di marzo.

German Business Expectations (Apr)     98.7     99.5     100.0 rivisto al ribasso da 101    
German Current Assessment (Apr)     105.7     106.0     106.6     rivisto al ribasso da 110.60
German Ifo Business Climate Index (Apr)     102.1     102.8     103.3     rivisto al ribasso da 105.70

il primo trimestre in europa i dati economici hanno segnato un deciso rallentamento. NOn è chiaro se questo sia calo sia temporaneo nella sua intensità o se il picco di crescita sia ormai alle spalle.
Ieri è uscito anche un articolo del financial times che parla proprio di questo .
LINK https://www.ft.com/content/d723f80e-42ef-11e8-803a-295c97e6fd0b

l IFO di oggi si colloca su questo trend in modo coerente. La crescita dell euruzona nel Q1 potrebbe comunque essere intorno al 0.50%, sempre un ottimo dato.

Giovedi avremo il meeting della Bce. Le attese sono per un nulla di fatto. Probabilmente Draghi farà fatica a tenere a bada i giornalisti per un ora senza dire nient altro che "aspettiamo piu avanti per prendere qualunque decisione". Probabilmente se potesse, cancellerebbe questa riunione ! :)
Sarà infatti del tutto interlocutoria, forse in quella del 14 giugno dira' qualcosa di piu sulla chiusura del QE, o forse dovremo aspettare addirittura il 26 luglio, come già qualcuno si aspetta.

Negli ultimi scorsi abbiamo assistito, oltre che alla salita del rendimento dei bonds, anche al rafforzamento del dollaro un po contro tutte le valute.
In USA il tnote decennale è arrivato a testare li rendimento del 3% (ieri 2.996). il 3% non è niente di particolare, solo una soglia psicologica, che diventa un occasione per i giornalisti per iniziare a scrivere fiume di articoli e fare un sacco di interviste.
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-04-23/how-3-percent-yields-could-reshape-the-investing-landscape
sta il fatto che il tnote ha rotto al rialzo un canale discendente che viene dal 1985
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180419tnoterend.gif
secondo me, vale piu questo segnale tecnico che il 3% tout court. Quindi mi aspetto che al primo tentativo non rompa il 3% ma che non mancherà molto per arrivare al 3.05 e poi al 3.15-3.20

guardando il trentennale Usa, emerge un livello tecnico notevole : il 3,25%. Giudicate voi il chart
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180424rend_30yr_usa_bond.gif
mi sembra evidente che una volta passato questo livello, ci siamo preoccupanti spazi di salita.

Lo spread tra bund e tnote è ai massimi storici.
ha rotto i amssimi precedenti a 232bp e ora gravita intorno a 234-235
LINK https://www.tradingview.com/chart/US10Y/eG9YAika-US-Germany-10-year-spread/
se non riuscite a vedere la parte di chart del 2018, cliccate la freccia che si trova sulla destra del chart..
Personalmente un differenziale cosi alto, con un economia europea che cresce ad un tendenziale del 2.5% nel 2018, pare eccessivo, Mi aspetto che , non appena Draghi accennerà con piu concretezza alla fine del QE, questo spread scenda ALMENO intorno a 190/200bp.

Torniamo al dollaro, citato prima.
il dollar index (paniere di valute con le quale il dollaro ha interscambio, pesate per riflettere gli scambi in quella valuta) sta puntando al rialzo con decisione.
LINK https://www.tradingview.com/symbols/TVC-DXY/
ha rotto un triangolo e punta al minimo di sett 2017.
Con il petrolio quasi a 70 e  l euro a 1.224, Draghi dovrebbe stare piu sereno e fiducioso che l inflazione arrivi a target.

il bund stamattina ha rotto al ribasso il supporto a 15790 (ora 157.74)
il movimento ribassista quindi sta continuando.
Il Tnote, dopo aver chiuso soto 119.69 venerdi sera, sta proseguendo al ribasso, e quiota ora 11935

ecco un update del continuation sul bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180423bundcontinuation.gif
il bund ha un POC weekly vergine a 157.37, prima di questo troviamo 157.51, quindi 157.15-.10

stamattina sono usciti i PMI francesi, migliori del previsto
French Markit Composite PMI Apr: 59.9 (est 55.90 prev 56.30)
French Markit Services PMI Apr: 57.4 (est 56.50 prev 56.90)
French Markit Manufacturing PMI Apr: 53.4 (est 53.50 prev 53.70)

alle 9.30 i tedeschi e alle 10oo quelli dell eurozona

il tnote ha rotto al ribasso : il supporto , doppio minimo pluriennale, era 119.68, e ora siamo a 119.48.
Passato questo livello, si punta al rendimento del 3.15 - 3.20, che equivale ad una salita di rendimenti di altri 20bp circa (ora siamo al 2.96). 20bp di rendimento equivale ad una discsea di prezzo di 160 ticks.
La chiusura , non solo daily ma anche weekly, sotto i livelli di supporto di prezzi conferma il trend bearish

se il bund seguisse questa salita del rendimento, considerando che il basis point value del bund è 14 ticks, il prezzo scenderebbe di 20*14= 280 ticks.

Lo spread bund tnote è ai massimi storici. Aveva toccato 232 bp nel 2017, e ora siamo a 236 (il tnote rende 2.96, il bund 0.60).

Io tengo la mia posizione short outright bund e anche i 250 lots di opzione put acquistati ieri mattina (vedi post di inizio giornata di ieri).

bund e tnote sono sui minimi e non riescono a produrre nessun significativo rimbalzo, il cosiddetto rimbalzo del gatto morto.
Ecco un chart del tnote, appoggiato sul minimo pluriennale
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180420tnoteb.gif

un occhiata ai dati macro di oggi :

sono usciti i PPI tedeschi di marzo, leggermente inferiori al previsto
German PPI (MoM) (Mar)     0.1%     0.2%     -0.1%     
German PPI (YoY) (Mar)     1.9%     2.0%     1.8%

alle 1330 parla il presidente bundesbank Weidmann, sarà interessante sentire cosa dice
Nel pomeriggio ci sono altri speech di membri della fed, Evans alle 1540 (solitamente una colomba) e Williams alle 1715. Nel pomeriggio ci sono i dati ECRI indces, che è un indice che misura la crescita futura (poco seguito)

oggi è doppio witching : di solito i movimenti sono marginali sul settlment ,ma in passato ricordo anche improvvise esplosioni di volatilità.  a scanso di equivoci, occorre prestare attenzione a questi precisi orari : trale 1150 e le 1200 (settlement dello stoxx) e tra le 13 e le 1305 (settlement del dax).
Le opzioni sugli indici Usa regolano sul prezzo di chiusura delle 22oo.

Vi posto un update del chart continuation del bund.
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180420bundcontinuation.gif
il bund è uscito violentemente dal canale ribassista ieri.  Prossmio fondamentale supporto 157.90
AL rialzo ieri sono stati creati due bei livelli : 158.37  158.52. Il primo è già stato bucato al rialzo (bund ora 158.38)

Il movimento è stato seguito anche dal Tnote, che sta lavorando in prossimità del minimo pluriennale posto a 119.69 , testato rapidamente ieri (ora quota 119.87) Ricordo che prossima settimana in usa ci sono molte aste. potete guardare il calendario delle aste direttamente qui
LINK https://www.bloomberg.com/markets/economic-calendar

i volumi alti sono una costante di tutta la sessione del bund :  da inizio mattinata il volume proiettato a fin giornata dal mio  software non è mai sceso sotto 1 milione di lots, neanche nelle fasi che sarebbe piu "di stanca". i volumi continuano ad entrare massicci senza sosta, un flusso continuo.
A 15850 avevo segnalato un picco elevato di volumi dinamici, cui è seguito un piccolo rimbalzo.
Ma poi è ripreso il sell off e ora  è stato segnato un alto volumi , sempre molto alto , a 15836.

guardando dall altra parte dell oceano, il Tnote ha rotto 120 e ora quota 119.90.
il minimo di questo contratto è 119.68 (e degli ultimi 4 anni...9, quindi siamo molto vicini ad un livello da monitorare attentamente

oggi durante l intervista con emerick de narda, emerick mi ha reso piu bravo di quanto sono, dicendo che avevo chiuso sui minimi la mia posizione short bund, e l ho riaperta nella salita.
Tengo a precisare che purtroppo non è cosi : nelle zone basse (intorno a 15750/15850 contratto di marzo) ho venduto varie put alzando cosi il prezzo di short, ma non ho chiuso la posizione.
Nel rialzo successivo poi ho shortato ulteriormente, incrementando la posizione di circa 30%.
Lo preciso perchè non ho mai segnalato sul sito (e non ho tradato) in questo modo.
So che molti mi hanno seguito in questo lungo e estenuante trade iniziato vari mesi fa : se prendessi delle decisioni operative, le comunicherei subito, per onestà nei confronti di chi mi legge e mi segue.

ricordo i livelli del bund che avevo postato qualche giorno fa :

livelli di supporto del bund :

i livelli precisi, calcolati dai miei algoritmi in base ai massimi scambi dinamici, sono :
15876 **
15857 **
15844 *** 
15821 **
158810 **
15790 ***** 
15780 ***
15751 ****
15737 **
15710 ****
15697 ****
15940 **
15630 ****
calcolati dall inizio del rollover (7 marzo)

i primi due supporti 15876 e 15857 erano marginali, Il primo con 3 stelle, 15844, ha fermato per ora la discesa (ha fatto low 15845).
Se cedesse anche questo, il prossimo supporto è a 15790, e sarà decisamente importante.

Poco fa , a 158.50 si sono cumulati volumi dinamici superiore a 11ooo lots, un valore molto alto. Potrebbe diventare un supporto questo, ma  visto che oggi il bund tratta tantissimo (tra i 12 future che monitoro, è quello che scambia piu di tutti), se non riesce a tornare sopra 15860 e viceversa tratta sotto 15850, potremmo vedere testare il 15810/21 già oggi.
La notazione ai volumi imponente riguarda il fatto che la discesa sta avvenendo , appunto, con volumi altissimi. Una volta uscito dal canale ascendente, molti si stanno accodando alla discesa :  a fronte di true range sui 40/50 ticks, non mi stupirebbe se oggi raddoppiasse questo valore.
ecco un chart degli ultimi 3 anni di bund, con sotto la media mobile a 20 giorni e a 50 giorni del true range
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180419bundtruerange.gif

ecco un update del continuation sul bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180419bundcontinuation.gif

un chart del rendimento del bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180419bundrend.gif

il chart del rendimento del decennale USA, ultimi 30 anni : si vede come sia uscito al rialzo dal canale discendente
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180419tnoterend.gif


alle 1025 circa sono in linea con emerick de narda, su class cnbc, per un commento sul bund

ho comprato 250 lots di opzioni put sul bund, strike 153.50, scadenza fine giugno (per l esattezza il 22 giugno) pagando 0.08 ticks (20ooo euro di investimento)
le opzioni sono già sul contratto di settembre, che rolla -20 ticks rispetto a giugno

Ho appena letto dal Corriere che in germanis i dipendenti pubblici hanno avuto incremento del 7.5% su tre anni.

Un deal addirittura migliore di quellp dell ig metall

L accordo è stato siglato nella notte tra martedi e mercoledi

 

Non so se sia per questo motivo che il bund è sceso oggi: la chiusura delle 22oo è la piu bassa delle ultime 11 sessioni.

Anche il tnote è sceso con decisione.

Si preannuncia lettera domani sul fixed income

Buona notte

 

continua la chiusura dello spread btp bund oggi.
li btp sale rispetto al H di ieri di 30 ticks, mentre il bund è sotto di 20 ticks.
in termini di basis point non è molto : poco piu di 0.03% ma la direzione è chiara.

leggo su twitter da un bravo ebc watcher e economista di pictet, Ducruzet, che il dato super core sta salendo e che vari indicatori puntano nella direzione giusta
LINK https://twitter.com/fwred/status/986532057747779584

il bund, dopo aver strappato al rialzo fino al 159.55 prima dell uscita del dato, ora sta tornando indietro.
Sono solo movimenti intraday, quindi poco rilevanti.
Siamo sempre all interno del box in cui si trova da molte sessioni ormai.
Forse con l avvicinarsi della bce di giovedi prossimo, prenderà una decisione.

Core CPI (MoM) (Mar)     1.4%     1.4%     0.4%     
Core CPI (YoY) (Mar)     1.0%     1.0%     1.0%     
CPI (YoY) (Mar)     1.3%     1.4%     1.4%     
CPI (MoM) (Mar)     1.0%     1.0%     0.2%

L INFLAZIONE eurozon core resta invariata a +1, scende da 1.4 a 1.3 il dato headline.

ecco un update del continuation sul bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180418bundcontinuation.gif
commenti sul chart

trimestrali ottime  + siria archiviata + corea del nord in trattative + inflazione sotto controllo + trade war in discussione  : tutti questi elementi hanno fatto continuare il rally sugli indici.  Lo scenario GOldilocks torna a dominare sui mercati.

il dax ha rotto una prima resistenza , un livello orizzontale a 597, e ora punta a testare la MM200 che passa intorno a 12.660. Potete vederlo indicato da una freccia verd in questa carrellata di chart daily su vari indici mondiali.
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180418daily.gif

oggi escono i  CPI definitivi in europa. Dopo la delusione dei Cpi italiani ieri (rivisti al ribasso rispetto alla stima di fine marzo (il dato HICP y/y da 1.1 a 0.9), anche i dati europei potrebbero essere corretti.
Molto importante il dato core (preliminare di fine marzo +1%).

Ricordo che venerdi è scadenza tecnica, ossia doppio witching. Scadono le opzioni sui future e le opzioni sulle azioni.
Settimana prossima, giovedi 26, abbiamo la BCE.

Ieri , dopo il dato italiano di inflazione, i bonds hanno iniziato a salire molto. Il BTP è stato il mercato piu tonico : la possibilià di un mandato esplorativo al pres senato, con chance di M5S + PD, ha fatto volare il btp, che  èarrivato a testare minimi di spread che non si vedevano da parecchi anni (123 basis point).
Il bund, che aveva rotto al ribasso il rettangolo in cui si trovava da oltre 10 sessioni (indicativamente 15910 15965), è tornato all interno di questo box.
Il Tnote invece continua a lavorare all interno di un canale discendente. Domani sera saranno annunciati lgi ammontari di emissioni 2 5 7 anni, che andranno in asta settimana prossima, per un altra tornata record di emissioni Usa.

Core Retail Sales (MoM) (Mar)     0.2%     0.2%     0.2%     
NY Empire State Manufacturing Index (Apr)     15.80     18.80     22.50     
Retail Control (MoM) (Mar)     0.4%     0.4%     0.1%     
Retail Sales (MoM) (Mar)     0.6%     0.4%     -0.1%     
Retail Sales Ex Gas/Autos (MoM) (Mar)     0.3%     0.4%     0.3%     

ecco i dati USa di oggi
il retail sales è uscito piu alto del previsto di 0.2, le altri componenti del retail sales sono in linea col previsto.
Un dato che non disturba e non induce volatilità

livelli di supporto del bund :

i livelli precisi, calcolati dai miei algoritmi in base ai massimi scambi dinamici, sono :
15876 **
15857 **
15844 *** 
15821 **
158810 **
15790 ***** 
15780 ***
15751 ****
15737 **
15710 ****
15697 ****
15940 **
15630 ****
calcolati dall inizio del rollover (7 marzo)

oggi il bund scambia moltissimo : la proiezione per fine sessione è oltre 1 milione di lots. a fronte di una media di 650k lots trattati nelle precedente 50 sessioni.
Siamo quindi a piu del 50% di incremento di volume.

giovedi scorso avevo segnalato la perdita di momentum del bund , come indicato dal mio VSI (volume strength index).
venerdi sera il bund era salito, probabilmente per il rischio che nel week end ci fosse un attacco (come si è poi verificato).
oggi il bund sta perdendo velocmente terreno, ed è uscito al ribasso dal range delle ultime 2 settimane.
Il VSI continua a puntare verso il basso.
ecco un chart aggiornato a stamattina in open
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180416bundcontinuation.gif

a questo punto potremmo facilmente vedere il bund in area 158.59  come primo supporto

..segue..

l intervento degli tre alleati in Siria è stato il minimo sindacale ("è stato mandato un segnale") e la Russia era stata avvisata per tempo.
I commentatori sono allineati nel giudicare cosi l attacco alla Siria, e i mercati rispondono con un relief rally : è scampato il pericolo di un bombardamento intenso, con strascichi pesanti di ritorsioni.
Nel breve termine si puo ora stare tranquilli.

I bonds perdono un po della componente di flight to quality.
da seguire il tnote, vicino ad un supporto spartiacque , come si vede da questo volume profile weekly
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180416tnotecandle.gif

Inizia quindi la settimana con indici al rialzo e bonds al ribasso. Euro poco mosso.

In germania l indice dei prezzi all ingrosso di amrzo esce piu basso delle attese
02:00       EUR         German WPI (YoY) (Mar)     1.2%     1.5%     1.2%     
02:00       EUR         German WPI (MoM) (Mar)     0.0%     0.4%     -0.3%

In giornata non ci sono altri dati europei.
nel pomeriggio esce lmiportante dato della Fed di Ny , e i retail sales Usa di marzo (1430)

Sul fronte trimestrali abbiamo Bofa-ML (prima dell open) e Netflix (dopo la chiusura)
buon inizio di settimana a tutti!

tra le 10 e le 1030 saro' su Class Cnbc per parlare di mercati

ecco un update del continuation sul bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180413bundcontinuation.gif
guardate come il VSI (in blu) stia spingendo verso il basso.

un mio indicatore proprietario, il VSI, che ho già citato piu volte qui sul blog, sta segnalandomi che i volumi non riescono a supportare piu le spinte al rialzo sul bund.
Aveva dato un segnale anticipatore molto preciso sul tnote a gennaio, indicandone una prossima discesa. E cosi fu.

Sul bund il segnale non è cosi preciso e forte , ma si nota chiaramente un cambio di momentum (da rialzista a ribassista) nelle ultime 5-6 sessioni.

le minute della bce indicano preoccupazione per il rischio di guerra commerciale e di rallentamento economico

ECB 'BROADLY AGREED' NOT ENOUGH EVIDENCE INFLATION IS SUSTAINED - BBG
*ECB SAID REMOVAL OF EASING BIAS 'SHOULD NOT BE MISUNDERSTOOD'
ECB HAD 'WIDESPREAD CONCERN' OVER RISK OF TRADE CONFLICTS - BBG
*ECB: 'CAUTION WAS VOICED' OVER EURO MOVES, FINANCIAL CONDITIONS
*ECB SAW GLOBAL ECONOMIC RISK AS TILTED TO DOWNSIDE IN MARCH

i bonds, che dopo il recente tweet di trump (non so quando colpiro', forse non colpiro', ecc) avevano stornato 25 ticks (sia bund che tnote) hanno recuperato una manciata di ticks su queste minute Bce.
ora il bund è a 159.30
Sono dieci giorni che il bund tratta in un range di circa 50 ticks (una volta escluse code rapidamente rientrate).

ieri le minute del fomc sono uscite piu hawkish del previsto
LINK https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomcminutes20180321ep.htm

qui un commento :
LINK https://www.cnbc.com/2018/04/11/fed-minutes-all-members-see-higher-gdp-and-inflation-and-more-rate-hikes.html
nessuno d partecipanti ha visto rischi che l inflazione non salga nei prossimi mesi (c'è una sicurezza condivisa da tutti che salirà al loro target) , e addirittirua tre membri sono preoccupati che possa sorprendere al rialzo.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180412rischiinflazioneUSA_fomc.gif
il numero tre è ben visibile nel chart in basso a destra

ieri il petrolio è arrivato ai massimi degli ultimi 3 anni

l asta dei 10 anni di ieri è uscita molto debole.  stasera c'è l asta dei 30 anni
LINK https://www.zerohedge.com/news/2018-04-11/foreign-buyers-tumble-surprisingly-weak-10y-treasury-auction
Nonostante questi dati sicuramente non costruttivi per iltasso fisso, stamattina troviamo il tnote sempre intorno a 121 e il bund intorno a 129.50

cpi usa usciti come atteso   il core sale da 1.8 a 2.1  e il normale da 2.2 a 2.4

TRUMP: RUSSIA `GET READY,' BECAUSE MISSILES COMING AT SYRIA

la news apara al rialzo il bund di 16 ticks

ecco il tweet di trump
LINK https://twitter.com/realDonaldTrump/status/984022625440747520

da dicembre 2018 l eurex amplierà gli orari di contrattazione dei suoi futures piu trattati (ovviamente bund stoxx dax e altri) fino alle 2 a.m.
LINK https://www.eurexchange.com/blob/3378940/5b213c56abe53f6ba0ea1eda6f0bf0b1/data/er18023e.pdf

ieri sera si è tenuta la prima asta di titoli Usa di questa settimana, il triennale.
ecco commentao il risultato dell asta dei 3 ani di ieri
LINK https://www.zerohedge.com/news/2018-04-10/3y-auction-prices-highest-yield-may-2007
stasera asta di 10 yr e domani 30 yr (risultati sempre alle 19oo)
oggi il tesoro italiano emette 3-7-30 anni : l asta si chiude alle 11oo , i risultati escono circa 10' dopo.

questo pomeriggio esce anche , alle 1430, l atteso Cpi Usa di marzo.
Le previsioni sono per un incremento dal 2.2 al 2.4% per il cpi headline, mentre il core dovrebbe salire da 1.8 di febbraio a 2.1 di marzo.

la discesa del bund a 159.oo era dovuta al PPI Usa, uscito pu alto del previsto sia sul dato headline che sul dato core

    Core PPI (MoM) (Mar)     0.3%     0.2%     0.2%     
    Core PPI (YoY) (Mar)     2.7%     2.6%     2.5%     
    PPI (MoM) (Mar)     0.3%     0.1%     0.2%     
    PPI (YoY) (Mar)     3.0%     2.9%     2.8%

domani escono i Cpi Usa..

#ECB COULD LIFT DEPOSIT RATE TO -0.2 PCT FROM -0.4 PCT TO START PROCESS OF RATE HIKES - NOWOTNY - RTRS
ECB’s Nowotny: To End Bond Buys This Year, Too Early To Say When Rate Hikes Will Begin - RTRS

su queste news ilbund perde di botto 30 ticks , mentre scrivo sono quasi 40
nowotny è da sempre un falco, e spesso esce con delle frasi sue che non sono condivise dal board.
la frase di oggi non indica niente di nuovo : alzare da -0.4 a -0.2 è sensato, e   novotny non dice quando avverrà.
Quindi non ci dice niente di nuovo.
Interessante è piuttosto notare la reazione dei mercati quando certi argomenti cominciano a far capolino nelle newswire.
Avvicinandoci alla riunione del 26-4 ma soprattutto quella del 14-6, il nervosismo e la reattività aumenteranno sicuramente
le parole di nowotny non dicono niente di nuovo, quindi , non fornendo elementi nuovi, deciderà il mercato come metabolizzarle.  Se si inizia a scendere, vuol dire che il mercato è maturo e che basta una scusa per muoversi.

Dal punto di vista di chi studia i volumi, è impressionante notare come su una news quasi inutile come questa, siano entrati volumi enormi.. li bund è arrivato a trattare piu di 20ooo lots in 2 minuti, raggiungendo un picco di volumi sul prezzo 159.16
20ooo lots sono un ammontare enorme e rappresentano il 5% dei volumi totali di una sessione normale. Di questi, oltre 8ooo sono entrati sul mercato in 10 secondi.
Sono volumi non sviluppabili da uomini, ovviamente, ma sono il risultato di vari trading system che vengono attivati nel momento in cui entrano sul mercato volumi di particolare intensità, senno' restano latenti e silenziosi ad aspettare.
Nei prossimi giorni mi aspetto che la zona 159.16/159.20 diventi un importante spartiacque.

ilbund è andato a farsi un giro sopra 159.50, dove ha sparato volumi importanti, ma rapidamente è tornato sotto questo livello.
nella discesa attuale  (159.35) stanno entrando volumi importanti, che qualificano il tentativo precedente come falsa rottura rialzista.
monitoro con attenzione il low di ieri 159.24 ma ancora piu importanter è il pod vergine del 5 aprile a 159.15 confermato dal low del giorno successivo.

Trimon mi chiedeva il valore del basis point value del bund e del btp .
Attualmente i cheapest to deliver per il bund e il btp sono rispettivamente il DBR 0.25 15/2/2027 e il BTP 4.75 1-9-2018
Quotano circa 99.00 (rendimento 0.3652%) e 127.60 (1.8205%)
Il basis point value di questi due bonds è 0.08642 e 0.10877 : se i bonds si muovono di questo prezzo, il rendimento si modifica di 0.01%
Per passare ai future, bisogna dividere per il fattore di conversione, che è 0.619489 e 0.910156 sul contartto di giugno.
Otteniamo quindi il basis point value del FUTURE, che viene quindi

• per il bund giugno 0.1395
• per il btp giugno, 0.1195

Quindi se il bund , che ora quota 159.42, sale di 13.95 ticks, ossia 159.42  + 0.1395 = 159.5595, il rendimento scende di 0.01, da 0.3652 a 0.3552%spero sia tutto chiaro

nonostante il rally degli azionari, i bonds dopo un iniziale discesa hanno ripreso a salire.
Il bund ha appena rotto al rialzo il H di ieri, 159.48, e ha sparato fino a 159.59 con buoni volumi entrati sulla rottura.
anche il 30anni tedesco buxl ha rotto il H di ieri, cosi come l OAT francese.

Tra i dati che possono influenzare l andamento dei bonds, oggi abbiamo il Ppi Usa di marzo, alle 1430, quindi le aste dei 3 anni, sempre in USA.
domani escono gli importanti CPI Usa, e continuano le aste con l emissione di 10 anni.

Circa le aste, come al solito saranno attentamente monitorate, in particoalre la richiesta da parte degli esteri : molti analisti si aspettano che la cina, la principale creditrice del tesoro Usa, potrebbe decidere in modo ostile di rallentare i suoi acquisti di titoli di stato, come forma di rappresaglia nella pseudo guerra commerciale in corso. Già a gennaio si erano diffuse voci di riduzione degli acquisti di titoli di stato , ma poi i rumour non si sono sviluppati in qualcosa di piu concreto.

Xi ammorbidisce i toni sulla guerra commerciale
China's Xi announces plans to 'open' China, including lowering tariffs on imported autos

e gli azionari volano . gli europei e gli USA salgono di almeno 1,2%
i bonds perdono terreno : il tnote perde da 121 a 120.70, il bund scende da 159.50 di ieri sera a 159.29 ora.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180409daxtruerange.gif
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180409sptruerange.gif

ecco un chart daily di Dax e Sp future, ultimi 3 anni, con , sotto, l andamento del True Range (sotto forma di media mobile a 10 giorni).  il true range è la differenza tra High e Low di una giornata, ed esprime quindi l escursione della sessione.

Si vede come nel 2018 la vola sia aumentata, e che , mnetre sul dax sta tornando ai livelli 2017, sul miniES resta molto alta.

settimana ricca di aste sul primario : emissioni in USA (3 10 30), in Italia (3 7 30), in GER (30 anni)
Il dato piu importante è il CPI Usa che esce mercoledi
la BCE e la FED pubblicano le minute degli ultimi incontri.

MARTEDI 10 FRA e ITA produz industrali febbraio  CINA Cpi e PPI marzo , USA asta 3 anni
MERCOLEDI 11   ITA retail sales, UK Produz INdustr USA Cpi e PPI marzo  GER Asta 30 anni UK Asta 10 anni  USA asta 10 anni USA Minute del FOMC
GIOVEDI FRA Cpi finali EZ prod industra febbra ITA aste 3 7 30 anni BCE Minute   USA asta 30 anni
VENERDI GER SPA Cpi finali  USA Jolts, fiducia Michigan preliminare

buongiorno e buona settimana a tutti
inizio postando una carrellata di charts daily .
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180409daily.gif
ho anche aggiunto, sulla sx, lo spread dax/es e stoxx/es

il dax ha recuperato parecchio dal minimo di 4.40, quasi 5% in forza relativa.
Il motivo risiede in due fattori
1) i mercati sono arrivati alla ocnclusione che la gurra commerciale di trump è una tattica di negoziazione
2) piu che la forza del dax, la colpa è la debolezza degli indici Usa, in particolare le azioni FAANG colpite duramente
aggiungiamoci un po di ipervenduto nello spread, e il piatto è servito

l euro ha un bel livello di supporto poco sopra 1.22, ho indicato il livello con una tdline orizzontale.  se lo rompe potrebbe tornare a 1,19 , il che porterebbe sicuramente un po di movimenti sul bund

Il dax ha rotto al rialzo già da 3 sessioe la tdline discendente: 12597 è in vista e potrebbe arrivarci a breve.
 Lo stxx sta testando ora dal basso la trendline discendente e oggi potrebbe chiuderci sopra.

gli indici Usa lavorano tutti e tre a poca distanza dalla MM200 (verde) che hanno già rotto  piou volte ormai. Es ha anche chiuso un giorno sotto settimana scorsa, ma poi l ha ripresa nei giorni successivi.

stacco per questa settimana e mi preparo per un fine settimana campagnolo, finalmente con un po di bel tempo e temperature primaverili.
buon week end a tutti

sempre interessante il settimanale di strategia Rosso e Nero di FUgnoli
LINK http://www.kairospartners.com/sites/default/files/rn-20180406.pdf
con il quale mi trovo assolutamente d'accordo sulle strategie indicate alla fine.

    Average Hourly Earnings (MoM) (Mar)     0.3      0.3%     0.1%     Average Hourly Earnings (Y/Y) Mar: 2.7% (est 2.7%; prev 2.6%)   
    Average Weekly Hours (Mar)     34.5      34.5     34.5     
    Government Payrolls (Mar)     1k            26.0K     rivisto a 6k
    Manufacturing Payrolls (Mar)     22k      20.0K     31.0K     rivisto a 32k
    Nonfarm Payrolls (Mar)       103k    193K     313K  rivisto al rialzo a 326    
    Participation Rate (Mar)     62.9            63.0%     
    Private Nonfarm Payrolls (Mar) 102k   190K     287K     rivisto al rialzo a 326k
    U6 Unemployment Rate (Mar)     8.0            8.2%     
    Unemployment Rate (Mar)      4.1     4.0%     4.1%

i dati USA sono usciti piu deboli del previsto.
Nonostante mercoledi il dao ADP avesse sorpreso al rialzo, i dati finali e ufficiali di tutto il lavoro Usa denotano una discesa. I dati di febbraio sono stati rivisti al rialzo ma non a sufficienza per bilanciare la discesa del dato di marzo.
i salari medi orari sono usciti in linea col previsto a 0.3
anche il dato AHE y/y è in linea col previsto a +2.7

i mercati reagiscono con una salita dei bonds (tnote +15, bund+17) e una discesa marginale degli azioanri (-0.2%)

TRUMP ORDERS USTR TO CONSIDER $100B IN ADDITIONAL CHINA TARIFFS
la news, uscita intorno alla ns mezzanotte, fa perdere 1% agli indici Usa
Il tnote, ch ieri aveva chiuso intorno a 120.56, è salito fino a 120.80 e ora quota 120.70
Oggi tutto graviterà intorno ai dati NFP delle 1430, e all average hourly earnings.

ieri pomeriggio  il direttore del NEC (National Economic Council ) KUdlow (che ha sostituito Cohn) ha detto che ci sono possibilità che le tariffe cinesi non vengano effettivamente attuate :trump infatti vuole risolvere il problema commerciale con il minor danno possibile.
Dopo questa dichiarazione, gli azionari hanno inziiato a salire rapidamente, e ES ha messo a segno un rally di oltre 100 punti dal minimo in area 2560 a 2660 attuale.

Con questo movimento degli azioanri, torna un impostazione risk-on , anche se i nervi degli investitori sono messi a dura prova dalla strategia di negoziazine di trump, che provoca swings davvero notevoli.


Sul fronte bonds, si cominciano a vedere dei segnali di turnaround nel trend di ribasso dei rendimenti.
ecco due chart del rendimento del tnote e del bund.
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180405Tnoterend.gif
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180405bundrend.gif

ecco un update del continuation sul bund
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180405bundcontinuation.gif

oggi escono tutti i PMI europei.
la spagna è già uscita in linea col previsto
     Spanish Services PMI (Mar)     56.2     56.2     57.3

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180404daily.gif

ecco una carrellata di chart daily su indici, a destra USA e a sinistra europei.
LImitandomi a guardare asetticamente i chart, mi pare che i trend siano ben impostati al ribasso,    gli europei molto piu decisi degli Usa (la conferma si avraà con un low inferiore, che su dax arriva alla rottura di 11725 e su stoxx 3172. Notare che sx7e , bancario europeo ha già rotto il low precedente.
in Usa tuti gli indici sono in forma migliore, e non hanno ancora rotto la MM200 (in verde.  in rosso la 100, e la gialla è 50giorni). Prossimo livello sarà il minimo di febbraio, ben indicato sul chart.
Per ora non vedo segnali di inversione al rialzo.

se volete guardare i prossimi livelli di supporto, vi propongo questo chart, in cui i miei algoritmi ricalcolano ogni 15' tutti i livelli piu significativi, a partire dal 1-1-2017 : qui dentro ci sono quindi i livelli piu importanti degli ultimi quindici mesi.  Spero sia gradito e soprattutto utile.
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180404livelli2017.gif
notate come lo stoxx sia quasi sui minimi di questi 15 mesi, .
Su ESM8 , sotto 2549 c'è un buco fino a 2494 ma il vero supporto è 2468 e poi 2436
Potete usare questo chart per identificare livelli significativi per operare su opzioni..

il rally di fine giornata di ieri (sp500 passato da 2580 a 2616 dalle 20.45 alle 21.15) si spegne rapidamente con le news di ritorsioni commerciali dalla cina.

China Tariffs: Planning Additional 25% Tariffs On US Autos, Chemicals - Effective Date For Tariffs To Be Announced At A Later Time
*CHINA TO LEVY RECIPROCAL TARIFFS ON 106 U.S. PRODUCTS
#CHINA TO LEVY 25% RECIPROCAL TARIFFS ON SOYBEANS - BBG
*CHINA PLANS RECIPROCAL TARIFFS ON $50B U.S. GOODS
china Planning Tariffs On US Aircrafts

le news sono uscite poco fa ma già viaggiavano sui bene informati.
SP500 torna a 2592, sotto la MM200, intorno alla quale sta ballando da lunedi sera.

in Europa il dax torna sui minimi di ieri.
Bonds poco mossi in questo ping pong di rappresaglie economiche.

sp500 sta tornando a testare la MM200, dopo aver chiuso lunedi sera sotto questo importante livello.  Sui miei  charts , la Mm200 passa sull indice intorno a 2590, che equivale a 2595 sul future.
Dopo la sfuriata di ieri, vediamo se riesce a recuerare il livello, non solo intraday (ora siamo a 2597, quindi è già tornato sopra), ma soprattutto in chiusura.

interessante lettura del posizionamento dei fondi real money secondo la survey che BofA ML conduce ogni mese
LINK http://fat-pitch.blogspot.it/2018/03/fund-managers-current-asset-allocation.html#more

sull equity europeo sono già overweighted mentre sono UW su equities Usa