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1049 bonds e dati macro - bce di giovedi

alle 10 è uscito l IFO di aprile, piu basso del previsto.
Non solo : è stato rivisto al ribasso anche l IFO di marzo.

German Business Expectations (Apr)     98.7     99.5     100.0 rivisto al ribasso da 101    
German Current Assessment (Apr)     105.7     106.0     106.6     rivisto al ribasso da 110.60
German Ifo Business Climate Index (Apr)     102.1     102.8     103.3     rivisto al ribasso da 105.70

il primo trimestre in europa i dati economici hanno segnato un deciso rallentamento. NOn è chiaro se questo sia calo sia temporaneo nella sua intensità o se il picco di crescita sia ormai alle spalle.
Ieri è uscito anche un articolo del financial times che parla proprio di questo .
LINK https://www.ft.com/content/d723f80e-42ef-11e8-803a-295c97e6fd0b

l IFO di oggi si colloca su questo trend in modo coerente. La crescita dell euruzona nel Q1 potrebbe comunque essere intorno al 0.50%, sempre un ottimo dato.

Giovedi avremo il meeting della Bce. Le attese sono per un nulla di fatto. Probabilmente Draghi farà fatica a tenere a bada i giornalisti per un ora senza dire nient altro che "aspettiamo piu avanti per prendere qualunque decisione". Probabilmente se potesse, cancellerebbe questa riunione ! :)
Sarà infatti del tutto interlocutoria, forse in quella del 14 giugno dira' qualcosa di piu sulla chiusura del QE, o forse dovremo aspettare addirittura il 26 luglio, come già qualcuno si aspetta.

Negli ultimi scorsi abbiamo assistito, oltre che alla salita del rendimento dei bonds, anche al rafforzamento del dollaro un po contro tutte le valute.
In USA il tnote decennale è arrivato a testare li rendimento del 3% (ieri 2.996). il 3% non è niente di particolare, solo una soglia psicologica, che diventa un occasione per i giornalisti per iniziare a scrivere fiume di articoli e fare un sacco di interviste.
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-04-23/how-3-percent-yields-could-reshape-the-investing-landscape
sta il fatto che il tnote ha rotto al rialzo un canale discendente che viene dal 1985
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180419tnoterend.gif
secondo me, vale piu questo segnale tecnico che il 3% tout court. Quindi mi aspetto che al primo tentativo non rompa il 3% ma che non mancherà molto per arrivare al 3.05 e poi al 3.15-3.20

guardando il trentennale Usa, emerge un livello tecnico notevole : il 3,25%. Giudicate voi il chart
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20180424rend_30yr_usa_bond.gif
mi sembra evidente che una volta passato questo livello, ci siamo preoccupanti spazi di salita.

Lo spread tra bund e tnote è ai massimi storici.
ha rotto i amssimi precedenti a 232bp e ora gravita intorno a 234-235
LINK https://www.tradingview.com/chart/US10Y/eG9YAika-US-Germany-10-year-spread/
se non riuscite a vedere la parte di chart del 2018, cliccate la freccia che si trova sulla destra del chart..
Personalmente un differenziale cosi alto, con un economia europea che cresce ad un tendenziale del 2.5% nel 2018, pare eccessivo, Mi aspetto che , non appena Draghi accennerà con piu concretezza alla fine del QE, questo spread scenda ALMENO intorno a 190/200bp.

Torniamo al dollaro, citato prima.
il dollar index (paniere di valute con le quale il dollaro ha interscambio, pesate per riflettere gli scambi in quella valuta) sta puntando al rialzo con decisione.
LINK https://www.tradingview.com/symbols/TVC-DXY/
ha rotto un triangolo e punta al minimo di sett 2017.
Con il petrolio quasi a 70 e  l euro a 1.224, Draghi dovrebbe stare piu sereno e fiducioso che l inflazione arrivi a target.
Inviato da Antonio Lengua il mar 24 aprile 2018 - 10:49:22 | Leggi/Invia Commenti:9 |Stampa veloce
Commenti
1049 bonds e dati macro - bce di giovedi lucadrag | 24 apr : 11:15
Commenti: 1643

Utente 10 nov : 10:04
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Grazie per la tua analisi, Antonio. Sempre utile per inquadrare lo scenario generale.
Quanto al dollaro, aggiungo questo nota uscita dopo lo scorso venerdì 20: "Speculative FX investors are just not impressed with the USD.
Aggregate bearish bets on the currency rose again in the latest
week’s CFTC data, reaching USD28.2bn, the biggest bet against
the USD overall since 2011, according to our data." Ma intanto è salito da 90.30 ad altre 91.

Re: 1049 bonds e dati macro - bce di giovedi Deus_ex_machina | 24 apr : 11:21
Commenti: 5148

Utente 26 lug : 16:46
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effetto contrarian call... del tutto normale direi

1049 bonds e dati macro - bce di giovedi lucadrag | 24 apr : 11:25
Commenti: 1643

Utente 10 nov : 10:04
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beh, ci sono state settimane in cui DX specs aggregato è stato ribassista e con il DX che è sceso invece che comportarsi contrarian.

1049 bonds e dati macro - bce di giovedi stefano84 | 24 apr : 13:01
Commenti: 1236

Utente 11 mag : 15:45
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ciao a tutti, è un pezzo che non scrivo.. (negli ultimi due anni sono diventato più quantitativo che discrezionale)
Mi fa piacere ritornare qui e leggere cose interessanti come sempre! :)

Una domanda:
Secondo voi questi livelli sono buoni per comprare ora bond in USD??

Su bloomberg scrivono che questi livelli 3-3,2% saranno una barriera forte per i prossimi anni (e se questo è vero non mi viene da essere tanto long sul mercato americano, che sarà più difficile fare nuovi massimi)

Re: 1049 bonds e dati macro - bce di giovedi maninblack | 24 apr : 14:36
Commenti: 3470

Utente 31 dic : 16:18
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Direi che il post di Antonio contenga già molte risposte alla tua domanda

1049 bonds e dati macro - bce di giovedi stefano84 | 24 apr : 13:03
Commenti: 1236

Utente 11 mag : 15:45
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intendo mercato azionario*

E' ora di ridurre l'operatività long su sp500 e nasdaq per i prossimi anni?

Grazie mille

Re: 1049 bonds e dati macro - bce di giovedi Antonio Lengua | 24 apr : 15:10

Commenti: 5235


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mentre sui bonds ho una view, sugli azionari mi sbilancio di meno dato che non ho idee chiare sul medio termine.

dovessi sbilanciarmi, mi verrebbe da scommettere su un "sell in may and go away", motto che l anno scorso ha funzionato sul dax ma non sugli indici USA, e che quest anno mi aspetto venga confermato un po su tutti gli indici Usa e Eu.

1049 bonds e dati macro - bce di giovedi theunplugged | 24 apr : 13:25
Commenti: 10143

Utente 25 mar : 09:18
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situazione petrolio...sono sempre long di oil ora con 2 lotti..ieri ho comprato forte nella discesa ...ma alleggerito prima della close cash...non volevo andare over con piu' di due lotti per gestire serenamente la poszizione.
ieri nel finale abbiamo spianato il twittaro Donaldo ...ma non poteva essere altrimenti.
ora diventa il difficile passare i max cosa non facile ...ma credo che un 70 per stasera dovrebbe darlo....se chiude sulla forza vado over con due lotti...non tradero' ulteriori lotti oggi perché la posizione è perfetta per ora ed ho accumulato guadagno da permettermi di aver stop larghissimo ovvio senza buttare guadagni fatti con difficolta' comunque.
a presto

1049 bonds e dati macro - bce di giovedi stefano84 | 24 apr : 17:01
Commenti: 1236

Utente 11 mag : 15:45
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grazie mille


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