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| giovedì 11 ottobre 2018 | 648 montagne russe anche sugi indici mondiali | | | |
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gli indici mondiali prendono spunto dal Btp e iniziano davvero le montagne russe. dopo il crollo di ieri sera degli indici Usa, la discesa coinvolge gli indici asiatici che stanno tutti perdendo poiu del 4% in un circolo vizioso, anche gli indici Usa in notturna perdono ora tra 0.85 e 1% forte rimbalzo dei bonds, in funzione flight to quality. intanto, per gettare benzina sul fuoco, lo scontro istituzionale è ai massimi livelli : trump attacca la fed dicendo che sono pazzi ad alzare i tassi. "si sale dalle scale, si scende dalla tromba"... motto sempre validissimo. | |
mercoledì 10 ottobre 2018 | 822 btp sulle montagne russe | | | |
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la lotta sulla manovra è il motivo centrale delle montagne russe sul btp. se per esempio le ipotesi indcate da questo articolo del corriere fossero vere, ossia una manovra parzialmente svuotata con obiettivi spalmati su 3 anni invece che in un anno solo, allora si giustificherebbe il rally di ieri. siamo pero in un terreno minato . c'è una cacofonia di dichiarazioni che lascia perplessi : savona smentito, tria zittito da borghi, sono segnali da non sottovalutare E' evidente che ci sono tensioni sotterranee mostruose, di cui non possiamo minimamente renderci conto. Ogni tanto filtra qualcosa, ma è probabilmente la punta dell iceberg. Il btp al 3,5% è cheap o expensive? nella situazione attuale , non saprei proprio dare una risposta. dopo essere arrivato ieri sera fino a 120.80 il future sul btp ha bruscamente stornato stamattina fino a 120. supporti a 11977 11945/50 11901 | |
martedì 09 ottobre 2018 | 1734 pare che sia piu vicino il deal EU UK.. fonti diplomatiche | | | |
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*DJ EU, U.K. Close to Resolving All Other Exit Terms Issues -Diplomats *DJ If Exit Deal Reached, EU Expected to Sketch out Views on Future Relationship Next Week -Diplomats pare che sia piu vicino il deal EU UK.. | |
| 1727 short squeeze di intensità rara questo che abbiamo visto nel pomeriggio. | | | |
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short squeeze di intensità rara questo che abbiamo visto nel pomeriggio. ha coinvolto un po tutto, e incredibilmente in quest ondata di riacquisto risk-on anche il bund è salito. NOn ci sono state news specifiche o dichiarazioni "breaking news". Non siamo arrivati su livelli critici a lungo attesi. E' partito cosi, come talvolta succede sui mercati. senza spiegazioni o avvisi. Il ftmib era atteso alla chiusura del mitico gap post-macron , ma si è fermato a 19.625 : li ha atto un doppio minimo intraday, senza particolari volumi peraltro, ed è ripartito a V. Erano le 1400 precise il btp ha senato il low di giornata intorno alle 1230 a 11826, dopo una cavalcata in discesa alimentata di voci che tria avesse annunciato 400 di spread come livello al quale il governo sarebbe intervenuto (come, non è lecito saperlo...anche perchè il governo non ha munizioni particolari da sparare se non chiamare a raccolta le banche.. vabb lasciamo perdere : mi immagino Tria stile Neo che fa segno a Mr Smith di avanzare e mentre gli spara, lui evita le pallottole) alle 14 era già tornato intorno a 118.90, e poi, supportato dalla furia di ricoperture sul fib, la progressione al rialzo ha preso forza fino a tornare a 120.22 intoro alle 17oo. anche il dax ha prodotto un movimento simile, e chiude sui massimi di sessione. con una chiusura di questo genere, logicamente domani la giornata dovrebbe-potrebbe essere una prosecuzione del movimento rialzista. Per quanto riguarda il ns mercato, non ci sono notizie di fondo : il deficit pil al 2,4% non si tocca, non ci sono molte possibilità di rimodulare la coposizione della spesa per renderla meno assistenzialista e piu dedicata agli investimenti (lla coperta è molto corta e i partiti sono inpuntati nelle loro richieste). Oggi ho provato long sul btp, sono stato stoppato ma ho recuperato la loss Domani lascero' sfogare al rialzo il movimento , cercando di accompagnarlo in salita se ritorna su supporti importanti (tipo 11974 11949/50) . Se invece continuasse senza sosta al rialzo , aspetto livelli tipo 12080 e 12100 (c'è un gap aperto che si chiude) per provare uno short. anche sul fib ragionamento simile : il gap lasciato aperto lunedimattina è una bella occasione per provare short. vedremo se durante la notte esce qualche notizia politica che a ns insaputa (ma non all insaputa di chi ha le info giuste) ha prodotto questi rimbalzi a V. | |
| 1210 il btp ha rotto il low di ieri , 11895 | | | |
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il btp ha rotto il low di ieri , 11895 e si è concesso una altra bella discesa fino a 118.27 ora a 118.50 rende 3.70 circa, da quanto riesco a vedere dal sole24ore e dal bloomberg i volumi continuano ad essere molto alti ovviamente. il mio long è stato purtroppo stoppato.. | |
| 1048 continua la volatilità sul btp | | | |
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la volatilità sui mercati oggi si concentra sull italia, e ovviamente sul btp. Il dax resta confinato in 50 ticks di range, un misero 0.40%. Il btp è andato , a inizio mattina , a testare il 120.19, poi ha iniziato una disces che l ha portato in prossima dei minii di ieri : ha segnato poco fa un low a 119.10, 15 ticks sopra il low di ieri 118.95 io ho provato un long in zona 11945 e lo monitoro attentamente : lavoro in un ottica di trading intraday, sia chiaro. stop inserita e anche il take... tria ha presentato il budget e ha ribadito il deficit al 2,4% : questo potrebbe essere il motivo per la discesa del btp. Le tensioni non si stemperano, il governo è fisso su questa percentuale e non penso cambierà idea. da monitorare anche l andamento dl bts, ossia il future sul 2 anni.. sul bund, zona importante è 15753/55 il fib si è femrato sul poc di ieri a 815 : io ero pronto a comprare su due livelli appena sotto : 795/805 dove ho supporti importanti, ma non ci è arrivato. | |
lunedì 08 ottobre 2018 | 1701 moscovici parla positivamente dell italia e dei 5s | | | |
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EU'S MOSCOVICI SAYS HE HAD POSITIVE MEETING WITH SENIOR ITALIAN 5-STAR REPRESENTATIVE, URGES TO SOFTEN TONE ON BUDGET TALKS sulla news il btp si muove verso l alto e cercare di uscire dal laterale in cui è contenuto dalle 11 ==== il btp è stato tutto il giorno compreso tra 11932 11967 : sono 37 punti che ribaltati al rialzo indicano un livello di 11203 siamo sopra la pancia della distribuzione di oggi , a "b", con volumi superiori a 100k lots.. un po di squeeze potrebbe arrivare,
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stavo facendo qualche riflessione, che condivido convoi.. negl ultimi giorni , la rottura del governo italiano con la commissioe europea si è fatto sempre piu evidente e chiara. le dichiarazioni sono cristalline: 1) la commissione è espressione di un voto popolare antiquata e saraì' spazzata via dalle nuove elezioni nel maggio 2019 2) dei pareri della commissione attuale non interessa niente e il governo italiano non si fermerà di fronte alle critiche Dimaio , in un lapsus, l aveva detto : abbiamo fatto una manovra nella speranza che la EU ce la bocci.. si sta aprendo progressviamente un altro fronte pero' : quello contro i mercati. di poco fa questa dichiarazione DEPUTY PRIME MINISTER SALVINI SAYS WILL NOT BACKTRACK ON BUDGET PLANS REGARDLESS OF MARKET PRESSURE che fa pendant con molte altre di tenore simile uscite nei giorni scorsi. Penso che " il mercato " andrà a portare il btp fino al livello in cui il rischio di ridenominaizone degli asset italiani in nuovalira sarà prezzato. Per ora non ci sono tensioni altissime sulla parte a breve. il due anni rende 1.56 (il 2 anni spagnolo rende -0.17...). Finchè il 2 anni non si avvicina significativamente al 10 anni, o addirittura lo supera (inversione della curva) , possiamo dire che il rischio italexit non è ancora davvero prezzato. Quindi pensare che il 310 sia un livello di arrivo è un ipotesi che non mi sento di sposare. sappiamo che ai "mercati" piacciono queste sfide, quindi stiamo attenti a fare i compratori patriottici stavolta. Non abbiamo solo i mercati contro, ma abbiamo dei politici che lanciano il guanto di sfida , e sperano che i mercati abbocchino, in modo da arrivare a determinate decisioni sull EUropa in modo forzato. aggiungiamo un altro elemento : la traiettoria del debito. Per ora questa traiettoria non è entrata nel radar inmodo deciso, ma non mancherà molto. Se i tassi restano cosi alti, il problema inizierà a porsi rapidamente. Ricordiamoci che siamo a due tacche dal subinvestment grade : una discesa sotto quel livello fa scattare una serie di vendite forzate che rischiano di travolgersi come uno tsunami. E' prematura parlare di cio', ma teniamolo a mente se a fine mese le agenzie arrivassero a declassarci piu di un notch. | |
| 959 supporti del fib in questo vuoto d aria | | | |
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dopo le elezioni di macron il 24 aprile 2017, il fib aveva lasciato un gap up tra 19510 e 19950: stamattina ha rotto il margine superiore, e si trova ora in un vuoto d aria fino a 19510 supporti intermedi (calcolati dai miei archivi di aprile 2017, usando le accelerazioni : 19900 **, 19855 **** 19820 **** 19780 *** 19625 *** 19445 *** 19385 *** | |
| 910 btp e fib aprono in gapdown | | | |
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il btp apre in gap down dopo il rigetto del dpef da parte della commissione europea. l gap down si chiude sul minimo di venerdi, a 121 anche il ftmib ha lasciato un gap down che si chiude a 20225 un tweet recenti di salvini non rassicura sicramente gli investitori. Mente Conte parla di euro irreversibile, Salvini, al posto di irreversibile, parla di "ad ora". Non ci si puo sorprendere della reazione dei mercati, del tutto coerente con l incoerenza che appare dalle dichiarazioni. Probabilmente l incoerenza è solo di facciata, sotto stto c'è una coerenza strutturale. ======== oggi all 14 sono su Le fonti TV | |
venerdì 05 ottobre 2018 |
ecco la lista dei dati che usciranno alle 1430 Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Sep) 2.8% 2.9% Average Hourly Earnings (MoM) (Sep) 0.3% 0.4% Average Weekly Hours (Sep) 34.5 34.5 Exports 211.08B Government Payrolls (Sep) -3.0K Imports 261.20B Manufacturing Payrolls (Sep) 12K -3K Nonfarm Payrolls (Sep) 185K 201K Participation Rate (Sep) 62.7% Private Nonfarm Payrolls (Sep) 180K 204K Trade Balance (Aug) -53.40B -50.10B U6 Unemployment Rate (Sep) 7.4% Unemployment Rate (Sep) 3.8% 3.9% come leggerli ? partiamo dai primi : average hourly earnings. Sono attesi 0.3-2.8 : se uscissero piu alti, scendono i bods ma anche gli indicie, spaventati dalla wage inflation i NFP, attesi a 185k : se piu alti, io propendo per tensioni sugli indici e sui bonds. questi dati mi sembrano un lose-lose : se escono troppo belli, si teme ulteriori rialzi dei tassi e abbiamo già visto che i mercati sono piu sensibili che nel passato a tassi in crescita. se escono piu bassi (ipotesi con minor peso) , si potrebbe temere n rallentamento economico. gli indici si salvano se i NFP sono in linea, e se gli AHE scendono un po, magari 2.7.. | |
| 856 probabile che la mattina sarà noiosa, e che tutto si ravviverà dpo le 1430. | | | |
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i mercati bond e indici partono molto tranquilli stamattina, al contraro di quello che era successo ieri mattina. volumi bassi, e movimenti all interno del range di ieri. oggi alle 1430 escono i dati sulla disoccupazione Usa. Dopo il brusco rialzo di tutta la curva dei rendimenti americana mercoledi sera, questi dati sull occupazione saranno ancora piu scrutinati, alla ricerca di tensioni sul costo dellavoro che possano rafforzare la spinta al rialzo dell inflazione determinata dai salari. e' probabile che la mattina sarà noiosa, e che tutto si ravviverà dpo le 1430. | |
giovedì 04 ottobre 2018 | 1915 ricordiamoci delle elezioni in baviera tra due domeniche | | | |
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ricordo che il 14 ottobre ci sono elezioni in germania, nel lander della baviera. la baviera è sempre stata un feudo della Csu, alleata della Cdu della merkel da 40 anni. La CDU rinuncia a candidarsi in Baviera lasciandolo alla CSU, che ha sempre preso piu del 40%. dai sondaggi risulta che AfD, estrema destra, sia in vantaggio e potrebbe soffiare la Baviera alla Csu : ecco perchè il segretario della Csu Seehofer nei mesi scorsi ha fatto la voce grossa sugli immigrati, ossia per non essere scavalcato a destra dalla AFD. ora a me interessa l impatto sul bund: se l AFD si prendesse la baviera, e quindi fosse confermata una deriva all estrema destra in germania, cosa succede ai bund?? prima hp è che si indebolisce la spinta eurocentrica della merkel, e ogni volta che questo accade, piovono vendite sui periferici e il bund sale. Quando l impianto comunitario si indebolisce, i PIIGS soffrono, e il bund diventa il solito safe heaven. | |
| 914 domanda sulle chiusure gap | | | |
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una domanda forse di lana caprina: ieri il bund ha segnato low a 21. oggi ha segnato H a 20 : il gap è chiuso o no ? c'è bisogno di una sovrapposizione tra il L di ieri e il H di oggi (quindi oggi H a 21) oppure basta che la differenza non sia superiore ad 1 tick? boh.. | |
| 836 carneficina sui bonds Usa e effetto domino sugli altri | | | |
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carneficina sui bonds Usa e effetto domino sugli altri dalle 16 di ieri, iltnote ha perso 60 ticks, ha rotto al rialzo il rendimento del 3.13, e ora è a 3.26. il livello piu alto degli ultimi 7 anni. il 30nnale Usa aveva una resistenza fondamentale a 3.25 : spazzata via, rende ora il 3.37 anche il JGB ha tratto spunto da questo rialzo dei rendimenti, e rende 0.16, vicino al margine speriore della fascia consentita dalla BOJ 0.20 il bund non poteva non seguire e ha aperto in gapdown (Che si chiude a 158.21). sul contratto di settembre, il bund aveva un mega supporto in area 15950-159.30 che , tolti i 250 ticks di rollover, viene 157oo 15680 : questo livello è un supporto davvero importante. stamattina il btp ha aperto in gapdown sull ottimismo di riavvicinamento ITA EU grazie ai tagli promessi nel 2020 e 2021 : non ha pero' retto allo tsunami degli altri bnds e il btp ha perso rapidamente da 12270 a 12180 , ora 12135. Secondo me, ogni rimbalzo sui btp è da vendere... stamattina ho shortato a 122.62 e ho portato già a casa un po di tick facili facili. di questo rialzo di tassi, fanno le spese anche gli azionari : gli indici Usa sono al ribasso in media di 0.50%, e anche gli europei sono in rosso, Unico che trae vantaggio dall irripidimento delle curve è il bancario sx7e, che è +0.6% attualmente. | |
mercoledì 03 ottobre 2018 | 1629 il dpef non sarà pronto oggi - reuters | | | |
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il dpef non sarà pronto oggi Italian Govt Multi-Year Budget Plan Will Not Be Published On Wednesday – RTRS Citing Govt Source lo diceva già da un po huffingtonpost : troppe le caselle mancanti sul lato copertura. mancano soldi per il Redditodi Cittadinanza | |
| 1153 confindustria in lotta di collisione con il governo | | | |
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confindustria ha presentato le sue previsioni di crescita per il 2019, e sono molto lontane dalle aspettative del governo Confindustria: "Pil in frenata: +0,9% nel 2019. Rischio più tasse in futuro con misure del governo" io penso che l associazione degli industriali non dovrebbe avere preclusioni o pregiudizi : se il governo stimola l economia, e fa guadagnare gli imprenditori, perchè dargli contro? queste previsioni sono un reality check importante e sono allineate a molte altre. | |
| 1141 dichiarazioni contrastanti dal governo | | | |
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si inseguono continue dichiarazioni .. una delle ultime è che non ci sarannomeccanismi di correzione autoamtica della spesa, qualora il tasso di crescita del gdp (che è il denominatore della frazione defficit-pil) deluda. questo non è stato preso bene dai mercati, perchè , con una previsioe estremamente ottimistica sulla crescita (alla luce del rallentamento previsto nella crescita mondiale nei prossimi due anni), se non ci sono questi meccaniscmi e la spesa continua inalterata, il deficit bucherà sicuramente le previsioni. il rally di stamattina del btp si è subito sgonfiato ed è tornato a 12082 .. ora siamo a 121.20 ma il mercato è estremamente nervoso. la mia sensazione, di pelle, è che siamo ancora in alto mare nella definizione del dpef : stanno cercando di mettere qualche pezza, qua e là, ma il tempo passa e non c'è chiarezza. i mercati vorrebbero riprendere in mano il btp e il fib, il btp a questi rendimenti sarebbe una manna se ci fosse un minimo di coerenza e credibilità per fondi/assicurazioni/ecc ma questa incertezza non aiuta. per sempio, venerdi ho sentito una conf stampa di dimaio : parlava del dpef e puntava su 3 cardini la sua difesa : 1) esistenza di meccaniscmi automatici di riduzione della spesa 2) 15bn di nuovi investimenti 3) 12 bn di investimenti pronti ad essere sbloccati entro 30 gg. il punto 1 è ora messo in discussione. sarà vero ? boh... tra mezzora puo essere tutto modificat. | |
| 805 btp apre in lap up e va subito a rompere i massimi di ieri | | | |
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btp apre in lap up e va subito a rompere i massimi di ieri, conun recpero di oltre 140 ticks dai minimi di ieri sera in chisura. il bund perde 50 ticks, da 15955 a 15900. con il dax chiuso , oggi il btp sarà il prodotto preferito dagli algotraders sicuramente. aspettiamoci volatilità alle stelle e volumi enormi. | |
| 747 il governo fa parziale marcia indietro sul deficit | | | |
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il governo fa parziale marcia indietro sul deficit : non piu 2,4% per 3 anni, ma riduzione progressiva negli anni successivi a 2,2 e 2% oggi continuano gli incontri : alle 11oo ulteriore CdM articoli su corriere e repubblica. la news potrebbe essere presa con un minimo di sollievo dagli asset italiani, btp in primis, che ieri sera ha chiuso sui minimi degli ultimi 7 anni. ============ leggo ora questo il lato difficile della quadratura del cerchio è nell incremento del PIL stimato per i prossimi anni : addirittura parlano di un PIL all 1.9%.. lo scetticismo rimane, se il dpef viene costruito su queste premesse. | |
martedì 02 ottobre 2018 | 1653 riflessioni e correzioni.. | | | |
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stavo pensando che , grazie alla cacofonia di dichiraizoni e controdichiarazioni, troviamo il btp sui minimi dopo 3giorni di sell off pesante, nel mezzo di una bufera.. tria è rientrato in italia senza neanche partecipare al dpef e sta rimettendo ordine nei numeri, che per ora sono solo accennati e non chiari . mi chiedevo : nei giorni prossimi potrebbe sopirsi un po questo attacco e permettere n po di recupero delle perdite? e mentre pensavo uesto sono passate queste headlines : DI MAIO: WE WILL GO AHEAD W/ BUDGET PLAN DESPITE THREATS DI MAIO: UNELECTED EU COMMISSION PRETENDS TO LECTURE ITALY GOVT mi sono detto : è ancora troppo presto temo... | |
| 1421 amazon alza il salario minimo da 10 usd al nuovo livello di 15 usd. | | | |
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amazon alza il salario minimo da 10 usd al nuovo livello di 15 usd. di questo incremento (+50%) beneficeranno ben 350ooo lavoratori questo a partire dal 1 novembre. già si parla si impatto sugli average hourly earnings : lo vedremo a iniziodicembre sui dati dell occupazione che usciranno il 7 dicembre. | |
| 1000 borghi : non vogliamo uscire dall euro | | | |
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Italian League Lawmaker Borghi: Leaving The Euro Is Not In The Governments Programme And It Has No Plans To Do So fib ha chiusura gap down a 485 dax ha resistenza importnate a 12291.5 btp chiusura gap down a 12205 | |
| 940 ilbund è andato a sbattare sull importante resistenza a 159.78 | | | |
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ilbund è andato a sbattere sull importante resistenza a 159.78 come potete vedere da questo chart il livello di 159.78 (freccia rossa) ès tato una resistenza ("r") per ben 8 volte, creando dei movimento contrari al ribasso di 27 ticks di media. ora il bund è tornato a 159.50 io ho shortato e ho chiuso già a 54. a 51 c'è un livello importante, generato alle 9.14.13, di oltre 13k lots scambiati. questoè un esempio di analisi di volumi, con sottostante algoritmi che aiutano ad identificare i livelli su cui operare. la mia esperienza trentennale trasformata in numeri che anche un neofita puo usare, perchè sono scritti nero su bianco e non sono mie "illuminazioni" : tutto è replicabile.. questi livelli sono il nostro pane quotidiano di operatività di cui parliamo in continuazione nella chat su SLACK dedicati agli utenti VolT. | |
| 846 dimaio : non ci muoveremo di un millimetro | | | |
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dimaio ribadisce che il deficit pil non verrà modificato, "non ci muoveremo di un millimetro dal 2,4" la dichiarazione, che nella comunicazione di dimaio indica che il governo non retrocederà verso livelli piu bassi, puo anche essere letta in modo costruttivo al contrario : non peggiorerà sopra il 2,4%. il timore diffuso tra gli analisti è che il 1,6% di crescita previsto per il dpef, che costituisce la base del calcolo (deficit-pil) sia ottimistico , e che sia piu probabile, in una fase di riduzione generalizzata di crescita in tutto il mondo, che il ns pil 2019 si assesti intorno al 1.1/1.2. E' evidente che se riduciamo ll denominatore in una frazione, il risultato cresce. il bund è sulla neckline del testa e spalla indicato nel post precedente. sul dax ero in bid sul low di ieri, 228-230, livellomolto importante, creato venerdi da un accelerazione monster. purtroppo non osono stato toccato. volmi molto alti su tutto, in questi primi 45' di mercato. | |
lunedì 01 ottobre 2018 | 1506 software per videolezioni - tutorial | | | |
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chiedo un aiuto ai miei lettori : dovrei registrare dei tutorial per l utilizzo del mio software VolT : vorrei preparare delle videolezioni. ho già guardato i suggerimenti dell onnipresente Salvatore Aranzulla, che suggerisce vari software: mi chiedevo se qualcuno ha esperienza diretta di questi (o altri) software e quindi puoi consigliarmi graziee | |
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