gli indici europei arrivano molto fiacchi alla chiusura delle 1730, mentre gli USA hanno recuperato dai minmi di oggi.
troviamo cosi il fib a 20370, dall open di oggi a 610 (H 620), molto vicino al low di oggi 345.
dax e stoxx hanno  avuto un comporatmento simile, con la chiusura delle 1730 sui minimi di sessione : il dax addirittura ha finto di rompere il low di giornata a 9598, salvo poi riprendere dopo la chiusura del cash.
Lo squeeze rialzista in seguito alla news del ritiro delle truppe russe dal confine ucraino ha avuto un impatto molto limitato, ma non si trattava di una falsa news => si spera che questa de-escalation abbia qualche effetto positivo nei prossimi giorni, qualora continui

il bund resta invece sul livello di apertua e si conferma lo shooting star che indicavo prima.

domani abbiamo l IFO tedesco alle 10, unico dato significativo della giornata.

per oggi vi saluto.

la Germania risparmia sulle infrastrutture, va in pareggio di bilancio, emette meno bund (di oggi la news che nel 4Q emetterà 4bn in meno di bonds, grazie all avanzo di bilancio), ma rischia di far scappare all estero le sue aziende : è il quadro delineato da Fratzscher, capo del prestigioso centro di studi DIW tedesco.

der spiegel ha già pubblicato a inizio di luglio un progetto di questo studioso per rilanciare la crescita europea, che parte anche dal rilancio delle infrastrutture in germania. ecco l articolo (==>)  , che avevo postato il 2 luglio alle 9.01.

in questo articolo (==>) Bastasin commenta questa insufficienza di investimenti pubblici in europa, riprendendo lo studio del DIW

Oggi der spiegel riprende questa tematica in occasione del nuovo libro di Fratzscher, che sarà presentato venerdi dal ministro tedesco all economia.  (==> articolo di WSI ) : la germania è un paese che , sotto le apparenze luccicanti, si sta disgregando. E i problemi sono legati alle infrastrutture, e alla bassa spesa pubblica.

Ieri Draghi ha invitato i paesi a fare la loro parte : le riforme per noi, le infrastrutture per la germania..
Non siamo gli unici a dover fare i compiti a casa!

" WSJ [Reg]: NATO Says Russia Withdrawing Troops From Eastern Ukraine.

very important especially after Poroshenko earlier said about proper de- escalation. So local media comments about potential lift of some sanctions on Sep 30 may actually come true."

compriamo un po di rubli ?

 ====> 15.45 USD Markit US Manufacturing PMI (SEP P) 57.9 58 57.9
output index 59.9 da 60.7 agosto
occupazione 56.6 da 54.6

ottimo il dato sull occupazione
il dato principale è uguale a quello di agosto

in un giorno di evidente risk-off, è particolare il comportamento del bund, che sta disegnando una shooting star notevole.
stamattina ha aperto in area 14890, ha rellato fino a 14924, e ora è tornato sull apertura.
Su un grafico a barre B (30.000 lots/barre) ha tagliato al ribasso la trnedline che viene dai minmi 14763 segnato il venerdi dopo il referendum scozzese.
i volumi sono al 56mo percentile (quindi leggermente sopra la media delle  ultime 55 sessioni).
i principali supporti di voluimi sono a 14844/33, dove si trovano due poc weekly.
prima di questo livello, 14857, low di questa settimana, e massimo dei due precedenti swing rialzisti.

anche il btp si sta comportando male : sta lavorando in un canale discendente.
per ora è bloccato in un range 13055 / 12978-82, dove sono presenti due picchi di volumi weekly davvero notevoli.

il tnote :
il tnote, che opera sul contratto di dicembre dall ultimo giorno di settembre (ha quindi 3 settimane piene senza rollover), è andato oggi a testar una resistenza di volumi posta a 125.375 (H di oggi 125.44)). da li ha ritracciato im po e vale ora 124.36
un imporante supporto è a 12410/15, che in trentaduesimi (cosi è quotato il tnote) equivale a 124-03/-04

continua la discesa degl indici
gli ultimi tre giorni sono stati molto pesanti su tutti, in percentuale non è un movimento enorme, siamo nell ordine di 2-3% : quello che disturba è la price action : come scrivevo ieri mattina alle 10.22 guardando gli indici daily USA, è stato deludente il tentativo di rottura dei massimi precedenti, che non ha dato luogo ad un seguito adeguato.

cosi, dopo un tentativo fallito al rialzo, ci troviamo vicini ai minimi dei laterali da cui è partito l attacco ai massimi.

aggiungiamo altre considerazioni che spingevano al rialzo  : 1) lo scampato pericolo per il referendum scozzese 2) l asta TLTRO , che ci si aspettava growth friendly e invece ha lasciato delusi 3) il FOMC che è stato piu dovish del previsto.

nonostante i punti 1 e 3 , che avrebber potuto spingere bene i mercati al rialzo, i mercati non sono riusciti a proseguire,  e il soufflè si è afflosciato.

cosa possiamo aspettarci ora ?
per ora siamo in un contesto ribassita sul daily ma sul weekly ancora teniamo abbastanza.
ci sono livelli rotti i quali invece si diventa bearish anche a livello settimanale.
i low di settimana scorsa per esempio sono importanti : per il dax 9588, per lo stoxx 3206 - 17 upnti di rollover, quindi 3189.  Sugli USA le area 1968/70, ym 16844/850, 4000 nasdaq
Il fib sta già lavorando sul minimo (corretto ) di settimana scorsa..
per l ibex  10750 , per ilPSI20 portgallo 5730

rotti questi livelli, si proiettano al ribasso dei rettangoli ampi circa 2.5/3.5% a seconda dei mercati.

 ====> 10.00 EUR Markit Eu-Zone P.M.I. Composite (SEP P) 52.3  52.5 52.5
 ====> 10.00 EUR Markit Eu-Zone P.M.I. Manufacturing (SEP P) 50.5 50.6 50.7
 ====> 10.00 EUR Markit Eu-Zone P.M.I. Services (SEP P) 52.8 53 53.1

pMI europei leggermente piu bassi del previsto

intato il fib , anche se corretto con i 110 ticks del rollover di venerdi, ha rotto i low di settimana scorsa (segnati sul contratto di settembre, era 20600) : 20455 + 110 = 20565.


se volete leggere le comunicazioni stampa relative al PMI, potete trovarle sul sito  di markit a questo link

 ====> 9.30 EUR Markit Ger P.M.I. Composite (SEP P) 54 53.5 53.7
 ====> 9.30 EUR Markit Ger P.M.I. Manufacturing (SEP P) 50.3 51.2 51.4
 ====> 9.30 EUR Markit Ger P.M.I. Services (SEP P) 55 54.6 54.9
usciti bene i pmi tedeschi

 ====> 9.00 EUR Markit Fr Manufacturing (Sep P) 48.8  47 46.9
 ====> 9.00 EUR Markit Fr composite (Sep P) 49.1  … 49.5
 ====> 9.00 EUR Markit Fr services (Sep P) 49.4  50.1 50.3


PMI francese mixed: il manifatt migliore del previsto, gli altri piu fiacchi.
aspettiamo i tedeschi

intanto israele ha abbattuto un aereo siriano..

equities al ribasso dopo la prima ora abbastanza in linea o sopra il close di ieri. il bund sale e si stabilizza sopra 149

sul Jobs act Renzi si gioca tutto, con il rischio di andare al voto
IN ciò è appoggiato dal Quirinale : Napolitano ha usato toni molto duri contro conservatorismi

oggi e domani usciranno, in tutto il mondo, i PMI.

 ====> 3.45 CNY HSBC P.M.I. Manufacturing (SEP P)50.5 50 50.2
 ====> 8.45 EUR Fr GDP (QoQ) (2Q F) 0% 0%
 ===> 8.45 EUR Fr GDP ( Y) (2Q F) 0.1% 0.1%
 ===> 8.45 EUR Fr Business Confidence (SEP) 91 91
 ===> 8.45 EUR Fr Manufacturing Confidence Indicator (SEP) 96 96
 ===> 8.45 EUR Fr Own-Company Production Outlook (SEP) -5 -7
 ===> 8.45 EUR Fr Production Outlook Indicator (SEP) -22 -20
 ====> 9.00 EUR Markit Fr Manufacturing (Sep P) 47 46.9
 ====> 9.00 EUR Markit Fr composite (Sep P) … 49.5
 ====> 9.00 EUR Markit Fr services (Sep P) 50.1 50.3
 ====> 9.30 EUR Markit Ger P.M.I. Composite (SEP P) 53.5 53.7
 ====> 9.30 EUR Markit Ger P.M.I. Manufacturing (SEP P) 51.2 51.4
 ====> 9.30 EUR Markit Ger P.M.I. Services (SEP P) 54.6 54.9
 ====> 10.00 EUR Markit Eu-Zone P.M.I. Composite (SEP P) 52.5 52.5
 ====> 10.00 EUR Markit Eu-Zone P.M.I. Manufacturing (SEP P) 50.6 50.7
 ====> 10.00 EUR Markit Eu-Zone P.M.I. Services (SEP P) 53 53.1
 ==> 10.30 GBP BBA Loans for House Purchase (AUG) 42913 42792
 ==> 10.30 GBP Public Finances (PSNCR) (Pounds) (AUG) 6.0B -9.7B
 ==> 10.30 GBP Public Sector Net Borrowing- Central Government (NCR) (AUG) -2.4B
 ==> 10.30 GBP Public Sector Net Borrowing (Pounds) (AUG) 10.5B -1.1B
 ==> 10.30 GBP Public Sector Net Borrowing ex Interventions (Pounds) (AUG) 11.8B --
 ==> 15.00 USD FHFA House Price Index (M) (JUL) 0.5% 0.4%
 ====> 15.45 USD Markit US Manufacturing PMI (SEP P) 58 57.9
 ===> 16.00 USD Richmond Fed Manufacturing Index (SEP) 10 12
15.20 powell - fed  20.00 kocherlakota - fed
Sep
 ====> 3.35 JPY Markt/JMMA Japan Manufacturing (Sep P) 52.5  52.4

per saperne di piu :
1) cos'è l indice PMI , dal SOle24ore

2) da wikpedia:
Il Purchasing Managers Index (PMI) è l'Indice composito dell'attività manifatturiera di un Paese, il valore è espresso in percentuale. Il PMI è un indice prodotto da Markit Group e riflette la capacità dell'acquisizione di beni e servizi. Tiene conto di nuovi ordini, produzione, occupazione, consegne e scorte nel settore manifatturiero. Un valore inferiore al 50% indica una contrazione del settore. Un valore superiore al 50% indica un'espansione.

aggiungo io : si tratta di un indice molto seguito perchè il campione di aziende intervistate è ampissimo, e copre una percentuale molto alta del GDP di una nazione, è quindi molto indicativo delle attese future di produzione. Si tratta di un dato "soft", proiettivo, contrapposto ai dati "hard" che sono invece i dati consuntivi , come fatturato industriali, ordini, produzione, ecc.
Nei mesi scorsi in europa abbiamo avuto una certa dissociazione tra dati hard (bruttini) e dati soft (incoraggianti) : alla fine hanno avuto ragione i dati hard... :(((

i dati di oggi che escono in FR GER EUR sono detti "flash" : sono delle proiezioni. Saranno seguiti dai dati finali il 1 e 3 ott (prima manifatt e poi servizi), dettagliati su tutti i singoli paesi europei. I dati flash di oggi sono comunque accompagnati da una relazione che , al di là del dato puro e semplice, dà qualche anticipazione sui dati degli altri paesi.