per questa settimana stacco.
vi saluto e vi do' appuntmento a lunedi mattina
buon week end a tutti

ecco un grafico degli spread

in alto ci sono mercati USa contro stoxx50. sotto invece spread vs fib.

• alto sx : la rottura dei massimi contro sp500 sta rientrando e sta per essere tagliata una bella trendline ascendente
• alto centro : contro dj, non c'è nessun novo massimo siamo in laterale
• alto dx : il nasdaq sovraperforma alla grande
• basso sx : dax vs fib : non siamo lontani dai minimi in area 0.438 dopo tre tripli massimi toccati da aprile in avanti in area 0.475 : siamo piu o meno a metà del range 0.438 /  0.475
• basso centro  : sp500 contro fib : il fib ha perso piu contro es che rispetto al dax, effetto della crisi ucraina che ha colpito meno gli asset usa (e della ripresa Usa e del conseguente rallentamento in europa..)

usa daily
panoramica daily mercati usa
il dj trasnp  - alto sx- non è riusicto a fare novi massimi, come gli altri 3 principai sotto.
idem il russell 2000
i 3 principali, ws nq ym, sono in laterale da molti giorni, una decina, 2 settimane temporali,e sono sulla parte basse del recente range.
non vuol dire che debbano cadere, assolutamnete, ma una chiusura weekly sotto il minimo di settimana scorsa (e ci siamo molto vicini, guardate il doppio low di YM a 17000 o il nasdaq 4054.4 4055.25) idicherebbe un reversal weekly
vedi questo grafico ==>  usa istogrammi weekly

per ora intanto la figura è una shooting star con lunga coda al rialzo, body molto stretto. Manca per avere una figura forte un gap up  ma sui mercati usa, sopratt il weekly, i gap up sono delle rarità assolute.
il tentativo di rottura al rialzo, con nuovi massimi, nn ha avuto seguito. gli USA hanno una chiara divergenza rispetto agli europei, che stanno recuprando forza relativa. Avrebbero potuto approfittare , gli USA, della forza europea per mettere a segno, almeno ieri, giornata estremamente bullish in europa, una chiusura in prosismità dei massimi, e invece cosi non è stato .
trovo che questo sia un segnale che debba ispirare molto prudenza.

io avevo chiuso 1/3 del mio short SP500 (hedge di long ftmib) in area 1950 : ho rishortato  in area 1992/1994 questo 1/3 chiuso mentre ero in vacanza.

in questo articolo del Sole24ore sono riassunte alcune riflessioni  di case di ricerca a proposito della possibilità di un QE sui titoli di stato.

condivido in pieno l idea che la possibilità di un QE si allontani, per lo meno di 6 mesi, in attesa di vedere l impatto delle manovre di giugno, e di quelle che iniziano tra poco (primo tltro a settiembre, acquisti di abs a ottobre).

non condivido invece il calcolo sul bilancio della fed : 4400 bn usa non sono 5700bn euro, ma 3380 bn euro :)   ed è quasi l'ammontare cui vorrebbe arrivare draghi con le misure espansive annunciate i

kiev e i ribelli hanno siglto un protocollo a minsk per iniziare il cessate il fuoco venerdi (penso oggi)

le news fa sgonfiare il rally dei bonds e svuota la componente flight to quality del bund
gli azionari rirprendono velocmente (il fib sale da 350 a 450)

salgono meno del previsto gli occupati USA

 =====> 14.30 USD Change in Non-farm Payrolls (AUG) 142k 216K 209K  rivisto 212k
 ====> 14.30 USD Change in Private Payrolls (AUG) 134k 195K 198K rivisto 213
 ===> 14.30 USD Change in Manufacturing Payrolls (AUG) 15K 28K
 =====> 14.30 USD Unemployment Rate (AUG)  6.1 6.1% 6.2%
 ===> 14.30 USD Average Weekly Hours All Employees (AUG) 34.5 34.5
 ===> 14.30 USD Change in Household Employment (AUG) 225 131
 ====> 14.30 USD Labor Force Participation Rate (AUG) 62.9%
14.30 USD Underemployment Rate (AUG) 12.2%
 ====> 14.30 USD Average Hourly Earnings (M) (AUG) 0.2% 0%( Y) (AUG) 2.1% 2%

i bonds schizzano subito al rialzo, il tnote prende 40 ticks, il bund idem.
gli azionari USA salgono di 0.2/0.3%

stamattina sono diventati front contract le scadenze dicembre di bund btp bts oat bobl schatx buxl, insomma tutti i futures obbligazionari trattati sull eurex.
lunedi alle 1230 scadono

il bund resta sotto pressione  : stamttina il settembre è arrivato a testare i due poc allineati dei giorni scorsi a 88/89 e poi è scivolato .
sempre molto forti invece i bond periferici, con btp e bono che stringono lo spread vs bund.

mi sta arrivando un po di research che commenta le ose della bce di ieri. per ora due uffici studi italiani (intesa e ucg) confermano quanto avevo già scritto ieri a caldo .
1) la size dell intervento bce, tra tltro e bas, si collaca intorno ai 1000bn
2) questa mossa allontana la possibilità di un QE su titoli di stato : almeno per ttto il 2014 e mlt probabilmente per il prmio trimestre 2015 è improbabile che si possa parlare di acquisti di titoli di stato.

la mattina si presenta estremamente leggera in quanto a dati
nel pomeriggio i consueti dati sulla disoccupazione USA che escono il primo venerdi del mese

===> 8.45 EUR FR consumer confidence 85 88
10.30 GBP BoE/GfK Inflation Next 12 Mths (AUG) 2.6%
 ===> 11.00 EUR Eu-Zone GDP s.a. (QoQ) (2Q P) 0% 0%
 =====> 14.30 USD Change in Non-farm Payrolls (AUG) 216K 209K
 ====> 14.30 USD Change in Private Payrolls (AUG) 195K 198K
 ===> 14.30 USD Change in Manufacturing Payrolls (AUG) 15K 28K
 =====> 14.30 USD Unemployment Rate (AUG) 6.1% 6.2%
 ===> 14.30 USD Average Weekly Hours All Employees (AUG) 34.5 34.5
 ===> 14.30 USD Change in Household Employment (AUG) 225 131
 ====> 14.30 USD Labor Force Participation Rate (AUG) 62.9%
14.30 USD Underemployment Rate (AUG) 12.2%
 ====> 14.30 USD Average Hourly Earnings (M) (AUG) 0.2% 0%( Y) (AUG) 2.1% 2%

anche stamattina la germania sorprende con n dato macro molto buono
ieri era stato il turno degli ordini industriali tedeschi :
 EUR German Factory Orders n.s.a. (YoY) (JUL)   4.9%  1.1%  -2.0%
 EUR German Factory Orders s.a. (MoM) (JUL)   4.6%  1.5%  -2.7

stamattina tocca alla produz industriale di luglio
8.00 EUR Ger Indus. Production n.s.a. and w.d.a. ( Y) (JUL) +2.5 0.6% -0.5%
8.00 EUR Ger Indus. Production s.a. (M) (JUL) +1.9 0.4% 0.3%

questo lo spaccato :

la crescita piu forte è sul capital goods, il consumer batte un po in testa, energia addirittura è in negativo, le costruzioni contribuiscono in linea con la media.