oggi i volumi sono molto alti su tutto.

sorpresa sorpresa, migliorano i PMI servizi in europa

milgiora il PMI italiano
Italian Markit/ADACI Service PMI Mar 53.1 (est 50.8; prev 50.4)
Italian Markit/ADACI Composite PMI Mar 51.5 (est 49.8; prev 49.6)

e anche il francese è meglio del previsto
France Markit Service PMI Mar F 49.1 (est 48.7; prev 48.7)
France Markit Composite PMI Mar F 48.9 (est 48.7; prev 48.7)

e pure il tedesco batte la stima

German Markit Service PMI Mar F 55.4 (est 54.9; prev 54.9)
German Markit/BME Composite PMI Mar F 51.4 (est 51.5; prev 51.5)

 

il dax apacca al rialzo e arriva a 935

Spain March services PMI 56.8 vs 55.0 expected

ho fatto un po di calcoli sui canali dax
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190403daxb2.gif
ho costruito un canale di regress usando come partenza il low a 280 e come punto finale il primo picco a 830 del dax , in pratica le prime due onde rialziste
lasciando fuori tutti i prezzi dal H 839 ad oggi.
ho poi individuato delle trendline intermedie, come quella che attiva a 12078 e quella che unisce un po di massimi a 12011

 

il bund ha rotto il doppio poc allineato a 165.61

prossimi supporti 16536-34   16496  16462 tostissimo   e anche 16436

 

ecco un chart con una proiezione del possibile movimento al rialzo del dax

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190403daxb.gif

 

le prime due aree verdi e rosse si sono ripetute in modo praticamente identico, sia come magnitudo di prezzo che come volumi sottostanti (stesso numero di barre = stesso ammontare di volumi , dato che le barre sono a volumi costanti).

Resta un ultima proiezione al rialzo che potrebbe spingersi fino a 12400.

La rottura del H di marzo sul dax a 839 rafforza questa ipotesi.

buongiorno !

mentre in cina escono dati PMI migliori del previsto , segno che la politica espansiva del governo continua a produrre i suoi frutti
China March Caixin Services PMI 54.4 (est 52.3, prev 51.1)

China March Caixin Composite PMI 52.9 (prev 50.7)

Caixin China Services PMI Rises To Highest Since Jan. 2018

arrivano news incoraggianti dai colloqui US Cina  : in prima pagina sul FinancialTimes la news che "US and China draw closer to final trade agreement "

Sul fronte BREXIT la May apre a Corbyn per evitare un hard brexit . la situazione è estremamente fluida mentre mancano 9 giorni alla deadline dell EU. Non riassumo piu gli avvenimenti perchè in ballo ci sono tante di quelle ipotesi di lavoro che ci vorrebbero 10 pagine..

 

i mercati azionari festeggiano , con YM e Nasdaq sui nuovi massimi dell anno e anche il dax rompe i massimi 830 dell anno e vola fino a 873.

Pressione al ribasso sui bonds : il bund è ora a 16570, e a 165.61 ci sono due poc perfettamente allineati del 25 e 26 marzo (da dove il 27 marzo è poi partito il rally fino a 16669)

il dax ha aperto , non alle 1,15 bensi alle 2,15..  sono le 2,19 ora.

sono davanti ai monitor e vedo che sta trattando 727/729.

quindi nessuna delusione, nessun sell off..

tiene perfettamente sui massimi

 

la spiegazione puo essere che i 3 voti che mancano alla custom union non sono visti come un problema per una prossima votazione, e che quindi si troveranno i voti per far passare questa mozione.

oppure che c'è qualcos altro che bolle in pentola..

 

 

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-04-01/u-k-parliament-rejects-all-brexit-alternatives-in-votes? (edited)
Bloomberg.com

ci sono speculazioni che May indica nuove elezioni per uscire dall impasse.
Il brexit secretary indica che il piano immediato del governo è proporre per al quarta volta il piano May.
altrimenti mercoledi sera potrebbe essere scadenziato un ulteriore voto su questi emendamenti che ieri sera non sono passati per una manciata di voti.

nessun emendamento ha raggiunto la maggioranza  :l emendamento di clarke sull unione doganale non  è passato solo per 3 voti (l ultima volta non era passato per 6 voti)

https://www.theguardian.com/politics/blog/live/2019/apr/01/brexit-latest-live-news-indicative-votes--brexiters-dismiss-customs-union-plan-as-unacceptable-as-mps-prepare-for-more-indicative-votes-live-new

 

domani è in programma un altro consiglio dei ministri, ed è probabile che, visto che il parlamento non riesce ad esprimere una sua maggioranza, la May riproporrà il suo piano...

evvai...

 

quasi quasi stanotte mi metto una sveglia per vedere come il dax apre alle 1.15..

ipotesi  :

- apertura in forte ribasso, magari a chiudere il gap up di ieri : li si puo comprare..zona 570
- apertura in media discesa : 670 660 => un tentativo short lo farei

 

la situazione è in stallo ma mancano solo 3 voti per raggiungere una maggioranza, quindi su discese intense proverei un long.

 

il voto di stasera assume una rilevanza notevole se, come si leggi qui, 26 ministri sono pronti a votare per il custom union, sempre che il governo lasci voto libero
LINK https://twitter.com/SamCoatesTimes/status/1112659061106008065

 

le votzioni saranno tardi stasera
LINK https://twitter.com/HouseofCommons/status/1112637238930747393

ma magari si sanno a mercati ancora aperti.
dipende dall ordine nel quale vengono votati gli emendamente.

 

se il parlamento inglese dimostra che c'è una maggioranza a favore del custom union, allora l EU puo accettarla e farla propria in un consiglio dei capi di stato il 10 aprile
LINK https://www.theguardian.com/politics/2019/apr/01/brexit-britain-could-leave-eu-by-22-may-if-mps-vote-for-customs-union?CMP=Share_iOSApp_Other
dopo queste dichiaraizoni è evidente che tutto graviterà su questa nuova votazione...

 

Eurozone CPI Estimate (Y/Y) Mar: 1.40% (est 1.50% ; prev 1.50%)

Eurozone CPI Core (Y/Y) Mar A: 0.80% (est 0.90% ; prev 1.00%)

 

stasera al parlamento inglese verranno messi in votazioni alcuni emendamenti, tra cui quello del custom union, che settimana scorsa non aveva raggiunto la maggioranza solo per 8 voti.

ricordo che gli emendamenti non sono vincolanti per il governo ma se uno ottenesse la maggiorzanza, sarebbe un indicazione importante per l May

 

dai minimi di 285 il dax  è salito quasi del 4%

attualemtne sono flat, e non ho indicazioni da proporre, se non qualche rapida zampata di breve termine.

Se il nodo brexit si sciogliesse con una soluzione che non sia la hard brexit, ildax potrebbe anche tornare sui massimi dell anno, ossia 839, e probabilmente anche bucarlo.

 

Eurozone March final manufacturing PMI 47.5 vs 47.6 prelim

con le revisioni al ribasso di germania e francia, anche il PMI eurozona flette 0.1 rispetto al preliminare.

 

il btp è tornato sui minimi di settimana scorsa, 12880 tratta in questo momento dopo un low a 12880

la discesa dei prezzi sul fixed income ha trascinato al ribasso anche il ns decennale.

il PMI tedesco definitivo è addirittura piu basso del già pessimo 44.7 : uscito a 44.1

stanno uscendo tutti i PMI.

evidentemente sono stati anticipati di 1 ora

 

avrebbe dovuto uscire lalle 915 ma dev essere successo qualcosa e il PMI spagnolo è stato pubblicato un ora in anticipo.

uscito molto migliore del precedente.

nella notte è uscito un dato PMI caixin cinese migliore del previsto 50.8, che ritorna in iterritorio di espansione dopo essere stato in territorio di contrazione per 3 mesi consecutivi
LINK https://www.investing.com/economic-calendar/chinese-caixin-manufacturing-pmi-753

 

i mercati asiatici hanno festeggiato con un bel rally la conferma che le misure intraprese dal governo e dalla banca cinese stanno producendo risultati sul fronte della ripresa.

 

troviamo quindi i mercati europei indeciso rialzo : dax stoxx es e dj hanno lasciato gap up non solo daily ma addirittura weekly.

 

oggi è la giornata dei PMi europei  : escono i PMI manifatturieri. RIcordo che brutti PMI manifatturieri tedeschi avevano iniziato la discesa del dax circa 10 giorni fa. Saranno quindi da seguire attentamente.

Uscirà anche il CPI eurozona, headline e core.

PMI anche in USA nel pomeriggio, sia nella forma Markit, sia ISM (indice dei direttori di acquisto).

 

secondo Lorenzo Codogno,  il gdp italiano nel 2019 sarà -0.50%
LINK https://twitter.com/lorenzocodogno/status/1112120637773045760

i mercati prendono con filosofia la bocciatura della May..

per la terza volta la sua proposta è stata bocciata.

quindi settimana prossima si ricomincia a votare le varie mozioni, a meno che tutto non sisbrighi piu rapidamente e la May decida di dare le dimissioni e vengano indette elezioni anticipate.

il piano piu vicino all approvazione è l unione doganale, che , come mozione, non era passata per soli 8 voti.

 

intanto il dax torna in basso, vrso zona 500, e il bund risale verso 16640.

58 contrari... il piano May non è passato

ci siamo

LINK https://www.parliamentlive.tv/Event/Index/f2ab06db-1ffb-4c7a-97c4-8fd3463ce44e

 

continuano i contatti tra il DUP e ilgovrno inglese, che ha bisogno di questi parlamentari per ridurre il gap : se il DUP votasse a favore del piano May, si trascinerebbe dietro molti brexiters.

Intanto ci si aspetta una dichiarazione importante da due influenti parlamentare del DUP nel primo pomeriggio

A couple of sources telling me that Dodds/Foster could be making an important announcement between 2 and 4 this afternoon.

e' stato ammesso un terzo voto sul piano May, e oggi il parlamento dovrebbe esprimersi.

Viene da pensare che ci sia qualcosa di buono sotto se la May ci prova di nuovo.

Non si sa ancora l orario della votazione.

 

=====

LINK https://twitter.com/HouseofCommons/status/1111549994207719424
ecco l OdG del parlamento inglese

 

 

==== update 10.12
smentita la news che ci saranno comnicazioni importanti dal DUP nel pomeriggio
Re earlier tweet: DUP telling me there is no important statement due this afternoon.

nella notte gli indici sono tutti positivi, la cina guida con un bel +3%

 

alle 8oo, dati retail sales tedeschi ottimi hanno spinto al rialzo il dax

- German Retail Sales M/M Real (Feb): 0.9% (est -0.9%, prevR 2.8%)

- German Retail Sales Y/Y Real (Feb): 4.7% (est 2.8%, prevR 3.1%)

 

arrivano notizie confortanti dal fronte Cina-Usa:

LINK https://www.cnbc.com/2019/03/29/us-china-resume-trade-talks-after-productive-working-dinner.html

 

la giornata parte quindi con un bel mood risk-on.

 

i volumi sono alti fin dalle primissime battute.

per come è impostata la sessione, direi chesi tratta di una giornata (almeno finora) di buy on dips.

U.S. 4Q GDP GREW AT 2.2% PACE, REVISED FROM 2.6%; EST. 2.3%
US GDP Price Index Q4 T: 1.7% (exp 1.8%; prev 1.8%)
Core PCE (Q/Q) Q4 T: 1.8% (exp 1.7%; prev 1.7%)

 

mentre gli indici azionari e i bonds stanno a guardare il flusso di news da UK, in usa escono dati macro piu deboli del previsto : il GDP è uscito 2,2 vs atteso 2,3

la crescita dei prezzi è abbastanza in linea con l atteso

l impatto sui mercati è stato quasi nullo.

 

il dax si aggira intorno a 460, e gli indici sono , incluso gli USa, praticamente invariati rispetto a ieri sera.

 

baden wuerttemberg 0.30 da 0.5,  1.5 y/y da 1.7

 

spesso mi viene chiesto come configurare un pc per operare sui mercati, quindi veloce, potente e con una buona dotazione grafica.

Una bella soluzione potrebbe essere quella di abbinare un miniPC ad un monitor 4k da 42 pollici.

 

Il miniPC lo fa intel : scheda madre, CPU (i3 i5 o i7 da scegliere), processore grafico con hdmi, varie porte USB, wifi, bluetooth, e alcune versioni anche la RAM.

Di solito viene venduto senza Sistema operativo e harddisk SSD, in modo che l utente possa configurarlo a piacere.

Se avete già un vecchio pc con un un SSD 2,5'' si puo pensare di spostarlo dentro il miniPC.. Oppure, sfruttare il sistema operativo del vecchio PC (magari un robusto windows 7 => mi correggo, W7 non supporta il nuovo hardware quindi bisogna cambiare il SO in W10. Se pero' si ha licenza W10, si puo usare) per caricarlo in un nuovo SSD da 250gb (un SSD da 250gb costa 40 euro.)  

Al miniPC dovete poi abbinare una tastiera e un mouse.

 

ecco qualche link per questi mini pC

LINK http://www.intel.com/nuc
LINK https://ark.intel.com/content/www/us/en/ark/products/126150/intel-nuc-kit-nuc8i3beh.html

Per fare un esempio con processore, a gennaio di quest anno, il modello con il processore I5, 8 ram inclusa (no SO, no SSD) in USA è sceso a 350 usd.

 

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A questo miniPC, che misura 11x11x5 cm (incredibile : consumo ridottissimo, portabilità totale, silenziosissimo), si puo abbinare un monitor 42pollici 4k , tipo questo

LINK https://www.unieuro.it/online/TV-Ultra-HD/43UK6950PLB-pidGOL43UK6950?gclid=Cj0KCQjw4fHkBRDcARIsACV58_G_75PFj2Mcl7nVU9DFcofux2OBFturHTLmqgPvoYmj4mq4_g03cyEaAtXQEALw_wcB&gclsrc=aw.ds

il primo che ho trovato a unieuro e costa 399 euro ma si puo scendere con un po di ricerche a 360.

risoluzione impressionante, equivalente a 7 monitor da 19 e 5 monitor da 21pollici.

 

costo totale : non piu di 1000 euro, e se hai già tastiera, SSD  e SO operativo da trasferire, puoi scendere intorno a 800euro.

 

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il miniPC si puo attaccare dietro al monitor : il risultato è di vedere solo sulla scrivania il mega monitor da 42', tastiera e mouse.

Se vi spostate e dovete lavoare, prendete il monitor con attaccato il miniPC, lo caricate in auto, e partite.

La postazione operativa vi segue ovunque. 

e se il monitor non vi serve per guardare i prezzi, potete guardarci la TV

bavaria 0.5 da 0.5, +1.5 y/y da1.7%
assia +0.50 da +0.5, y/y +1.1 da +1.1

 

ecco gli altri due lander

 

ho l impressioe che la previsione per la germania, ossia

German CPI (MoM) (Mar)             0.6%     0.4%     
German CPI (YoY) (Mar)             1.6%     1.5%

sia troppo alta per come stanno uscendo i vari lander.

parlo tra qualche minuto.

 

intanto è uscito il dato del brandebrugo
Brandenburg March CPI +1.4 Pct Y/Y (Vs +1.6 Pct Y/Y In Feb)
Brandenburg March CPI +0.4 Pct M/M (Vs +0.6 Pct M/M In Feb)

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-27/foreign-investors-are-trapped-in-turkey-days-before-elections

leggete cosa ha fatto il governo turco prima di un elezioni questo week end..  pazzesco

il 31 c'è un elezione importante in turchia dove si valuterà l apprezzamento di erdogan.
per evitare che la lira turca scivolasse prima del voto (un brutto segnale all elettorale, molto sensibile al deprezzamento della valuta e quindi del proprio potere di acquisto), la banca centrale ha alzato i tassi al 1000% e ha impedito alle banche locali di offrire lire turche
chi aveva lire turche a prestito e rollava la posizione di giorno in giorno, non riuscendo a portare avanti la posizione, ha dovuto liquidare altri asset turchi, titoli di stato e equities, in modo massiccio.

La figura del governo di fronte agli investitori internazionali è stata a dir poco pessima, e i CDS che misurano il rischio di defauilt, sono schizzati su.

Il giudizio di fondo per gli investitori è : come si fa a investire in un paese dove accadono queste cose ??

 

non mi sorprenderebbe se parte della forza del bund di ieri sia da attribuire a queste tensioni, che abbiamo già visto in passato e che nel passato hanno prodotto un flight to quality sul bund.

Consideriamo che la maggior parte degli scambi sono svolti da programmi autoamtici che studiano le correlazioni passate. La domanda che si fanno è : cos è successo nelle volte passate in cui la lira turca si è indebolita o i CDS sono saliti ? vanno a cercare engli archivi e vedono che il bund è salito , che ne so, 200 ticks e ha perso 20 bp direndimento, che i btp sono scesi, che gli indici azionari sono scesi di tot, e semplicemente replicano quel movimento.

il tutto in un pochi secondi.

 

 German March Saxony Region CPI 0.5 pct m/m (prev 0.3pct)

German March Saxony Region CPI 1.4 pct y/y (prev 1.4pct)

Spain March (prelim) CPI 0.4 pct m/m (est 0.6pct, prev 0.2pct)

Spain March (prelim) CPI 1.3 pct y/y (est 1.4pct, prev 1.1pct)

 

CPI : la spagna esce piu bassa del previsto

il primo lander , sassonia, esce pare abbastanza buono, ma non avendo un dato previsivo (prev = previous, non previsto...) è difficile giudicare.

 

i prossimi dati dei lander sono cosi scadenziati :
10 brandeburgo, assia, e bavaria

1030 nord reno westfalia

12 baden wuerttemberg

14 dato finale

 

il dato della sassonia core è uscito piuttosto basso

LINK https://twitter.com/ForexLive/status/1111178764312940544

il parlamento inglese non è riuscito a far passare nessuna mozione delle 8 presentate, che avrebbero potuto sbloccare il caso brexit. 

Ieri sera la DUP , partito irlandese, ha detto che non appoggia il piano May

Quindi siamo di nuovo in stallo, nonostante l offerta della May di dimissioni in cambio della brexit.

 

oggi continuano i colloqui governo-DUp e probabilmente si cercheranno delle convergenze su qualche mozione.

Oltre alla Regina in UK, regna il caos parlamentare intanto.

 

gli indici che avevano provato un rimbalzo sulla news delle dimissioni della May,hanno perso 0.6-0.70% su questo ritorno di incertezza.

Continua invece la corsa alla discesa dei rendimenti : il tnote rende 2.35%, il bund ieri è arrivato a sfiorare il -0.10%, e per la prima volta  è arrivato a rendere meno del 10yr giapponese.

Il caos brexit e le elzioni di maggio aumentano  il rischio quindi aggiungono altra domanda ai bund, già molto scarsi sul mercato per via degli acquisti della Bce, e della politica controllata di emissione del governo tedesco (basso debito e pareggio di bilancio => si emette giusto quanto va a scadenza..).

========

 

dati macro :

oggi giornata piuttosto intensa :

escono i Cpi spagnoli e tedeschi preliminari di aprile. la spagna alle 9, In germania escono i vari lander dalle 9 alle 11, e poi alle 14 il dato definitivo tedesco.

alle 10 esce il dato M3 : da qui si capisce a che punto è la liquidità nel sistema.

alle 1130 abbiamo l asta dei btp 5 e 10 anni italiani

alle 11 vari indici di fiducia eurozona.

in Usa alle 1330 esce il dato finale del gdp Q4 insieme a varie misura dei deflattori, e alle 1530 le pending home sales. Inoltre parlano vari membri del FOMC.

alle 18oo c'è l asta dei 7 anni in Usa.

 

aspettiamoci in giornata un costante newsflow su brexit ovviamente.

 

nella notte sono arrivate indiscrezioni su come procedono le discussioni usa cina per l accordo commerciale, e paiono positive, ma i mercati non hanno reagito con particolare emozione a questa news : penso che i mercati si muoveranno a fronte di notizie piu concrete (o PRIMA di notizie piu concrete,,)

fioccano ora le dichiarazioni dei vari MP dopo l annuncio della May di dimettersi:

 

One ERG source says 40 have switched to back deal, 40 undecided but its for each individual to declare before we're sure

Hearing plan is for May to have big last trip to G20 summit at end of June in Japan, then new PM in place mid July

 

stesso discorso sui tiered deposits fu fatto nel febbraio 2016,  vedi qs articolo del FT
LINK https://www.ft.com/content/555cfb00-d97d-11e5-98fd-06d75973fe09

 

il rally del bund è dovuto al fatto che , isolando le banche dalla perdita di redditività dovuta ai tassi negativi, la bce potrebbe spingere ancora piu in basso i tassi , che ora sono al -0.40%
ricordando che la banca danese era arrivata addiritttura a tassi negativi di 0.75 (la banca svedese è arrivata a -0.50%, il bund a rendimento zero è ancora attraente.

Oppure, anche senza abbassare ulteriormente il tasso, dato che le banche restano piu immunizzate dai tassi negativi, la bce puo decidere di lasciare il tasso negativo a -0.40% per un periodo piu lungo di quanto prezzato dal mercato.

 

Che distorsioni..

siamo arrivati ad una situazione davvero paradossale.

No policy proposal has been made on the matter but the objective of the move would be to return some of more than 7 billion euros ($7.90 billion) a year the ECB collects in interest from banks, one of the sources said.

LINK https://www.cnbc.com/2019/03/27/reuters-america-ecb-studying-tiered-deposit-rate-to-alleviate-banks-plight-sources.html

 

il ftmib strappa con decisione... giàà oltre 100 punti dalla news.. vediamo come sale..

ECB Staff Working On Models For Tiered Deposit Rate – RTRS Sources -Working On Options To Return Some But Not All Of The Cash It Collects From A Charge On Excess Liquidity

 

intorno alle 1045 è partito un movimento molto intenso, con epicentro il bund : il bund ha rotto al rialzo sopra 166oo e ha cominciato ad attirare volumi molto alti.

 

non ho trovato alcuna news a spiegare questo movimento, che ha trascinato al ribasso gli azionari e anche il btp.

il dax ha perso da 450 a 400.

buongiorno!

 

gli indici stamattina lavorano intorno ai massimi di ieri.

nella notte e prima mattina, il dax ha aggiornato il H di ieri, spingendosi fino a 490 (ora sia a 445)

i volumi sono piuttosto alti.

 

stasera ci sono importanti votazioni al parlamento inglese su una serie di emendamenti , che non sono vincolanti per il governo, ma che  servono a costituire e definire la posizione dei parlamentari su quelle questioni , e , avendo natura di indirizzo, forniscono delle importanti indicazioni per sbloccare la situazione.

Inutle per ora andare nel dettaglio, tanto è ingarbugliata la situazione.

Sicuramente , qualora si palasasse lo spiraglio di un accordo, gli indici europei saliranno per lo meno per un relief rally (scampato pericolo per un hard brexit).

 

stamattina ha parlato draghi e ha lasciato intendere che stanno studiando qualcosa per evitare i danni collaterali alle banche dovute ai tassi negativi. probabilmente studieranno come cambiare la remunerazione dei depositi lasciati alla banca centrale (ora tutti al -0.40%), in funzione di parametri e quindi scaglionarli.. tipo i primi x miliardi, remuneriamo 0%, i successivi x remuneriamo 0.10% e cosi via, in modo da disincentivare la costituzione di eccessive riserve.

ieri sera il Tesoro ha annunciato gli ammontare che andranno in asta giovedi , eccoli  :

LINK http://www.mef.gov.it/ufficio-stampa/comunicati/2019/documenti/comunicato_0061.pdf

mi paiono in linea, niente di particolare.

 

nella notte c'è stato un rimbalzo delle bors asiatiche per ottimismo sull accordo usas cina : pare che una fonte diplomatica cinese abbia detto che l accordo sarà siglato nella terza-quarta settimana di maggio.

 

il dax è rimbalzato fino a 426 in notturna : io vedo importanti resistenze a 445 circa, e li valutero' short.

 

il bund ieri ha segnato low a 165.34, esattamente sul poc dell altroieri : quindi questo è un livello molto sensibile, che si puo usare per trading.

 

UK : non mi pronuncio sugli sviluppi, tanto sono incasinati. Un amico di londra mi dà queste prpobabilità :

 no deal 40%, elezioni 50%, accordo 10%.

 

oggi ho un impegno fino alle 12oo circa, quindi tornero' per quell ora.

In mattinata non sono previsti dati macro significativi.

a dopo

May sta cercando di creare un consenso per il terzo meaningful vote ma non ci sta riuscendo.

Poco fa è uscita la news

 

NEW: PM has decided NOT to bring MV3 tomorrow after all. She admits that after discussions over weekend and that call with the DUP at lunchtime, she still doesn't have the support.

LINK https://twitter.com/VMRConstancio/status/1110198564741939200

se il dax partisse con una nuova gamba ribassista potrebbe puntare verso 11060  10980

 

ecco un chart con tre proiezioni di onde, e uan proiezione del nrage 10400 10839

A . LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190325daxb.gif

 

il ritmo di discesa sarà sicuramente determinato dall evouzione di brexit, evoluzione che risiede soprattutto nella testa della May : sue dimissioni potrebbero aprire nuovi scenari per esempio.

la decisione è quindi essenzialmente politica e di una persona.

Quindi o si riesce a calarsi dentro la sua testa (ricordo il film Essere John Malcovich), oppure si aspetta :)

 

 

completo l analisi del dax con questi due ulteriori chart :

B . LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190325daxd.gif

C . LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190325daxb2.gif

 

il chart B  è un normalissimo DAILY : si vede che il dax ha testato la MM200 ma non è riuscito a chiuderci sopra. Il livllo della MM200 coincide peraltro con una trendlin orizzontale interessante.
Ora il dax ha rotto la trendline ascendente partita da 10270, quindi potrebbe scendere ulteriormente. Questa fase di discesa è supportato da volumi elevati conferma la tedenza bearish

 

il secondo chart C è un barreB  : da questo si vede che il ritracciamento partito da 11830 è già stato simile a quello di metà febbraio.  Qui potrebbe quindi starci una pausa.

 

Da questa pausa potremmo uscire in due modi :

1) proseguire al ribasso con una nuova gamba ribassista (il fatto che oggi il dax non sia riuscito a tornare sopra la resistenza a 400 è significativa) , e il chart postato al punto A diventa una guida di riferimento.
2) oppure riprendere il rally, e fare una terza gamba rialzista, che porterebbe il dax a 12400.

 

per ora vedo piu probabile lo scenario 1 (i volumi mi dicono che la strada è al ribasso), ma tra brexit e Us cina trade war ci sta anche un movimento 2.

 

Nei miei ricordi ci sono momenti di mercato in cui lo short era proprio scolpito nel marmo : qui ci sono le condizioni per un bel ribasso, ma con due eventi che possono scompigliare lo scenario principale.

 

Suggerisco di tenere d occhio un livello di DJ : 25250 circa. 
A questo livello si è formato un doppio minimo weekly (settimana del 4 marzo e dell 11 marzo : potete vederlo che chart Istoweekly, in alto a questa pagina). Se il DJ cede sotto questo livello, allora il quadro si conferma bearish anche in Usa.

Ora il DJ vale 25430, quindi il supporto è a meno dell 1% dai livelli attuali, assolutamente a portata di una sessione in lettera.

 

A favore del trend rialzista iniziato verso fine dicembre si possono citare tanti fattori, tra i quali la scarsa partecipazione.. i vari risk parity funds , nel pieno della tempesta di dicembre, hanno dovuto ridurre la loro esposizione, e nel rally non sono rientrati. Si vede cio' da vari indicatori evidenziati nel Bofa Fund Manager Survey.

Quindi non siamo nella situazione in cui anche il lustrascarpe di Rockfeller aveva comprato azioni (parlo del famoso aneddoto che spinse rockfeller a chiudere tutte le posizioni long prima del crollo del 29), sintetizzato nel motto " l orso schiaccia il pulsante della discesa quando l ascensore è pieno" : non sono tutti long, condizione che produce il panic selling (quando il mercato si gira, crolla tutto)

Dal lato macro, non abbiamo delle sorprese esagerate : sappiamo già da un po che in europa la ripresa sia asfittica. Qualche dato esce peggiore del previsto (come il PMI di venerdi) e qualche altro un po meglio (Ifo di oggi per fare un esempio).

 

Potrebbe quindi starci ancora qualche giorno di lettera, e poi riprendere un laterale rialzista.

Vedremo...
si naviga a vista con scenari che di giorno in giorno devono essere aggiornati e corretti.

BTP : dopo la sconfitta dei M5s anche in basilicata, le ipotesi di un governo di centrodestra si fanno piu concrete.
quindi , basandosi solo su un analisi di scenari politici, non è il caso di shrtare BTP ora.
ricordo che una crisi al buio non ci sarà MAI, quindi , se il governo dovesse cadere, sarà solo perchè un alternativa è già pronta.

German Ifo Business Climate Mar: 99.6 (exp 98.5; prev 98.5) -Ifo Expectations Mar: 95.6 (exp 94.0; prev 93.8) -Ifo Current Assessment Mar: 103.8 (exp 102.9; prev 103.4)

 

ifo migliore dell atteso, il dax strappa con forza al rialzo, il fib torna 670..

 

possibile rally fino a 440

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190325daxa.gif

buongiorno a tutti!

la settimana è ricca di eventi : in UK hanno poco tempo per decidere cosa fare : ecco il calendario del parlamento inglese  di oggi (orari CET)
- 11:00 emergency cabinet on Brexit. Expected to discuss 7 versions of indicative votes
- 16:30 PM EUCO statement
- 18:00 Brexit debate
- 23:00 Votes on amendments. Will MPs take control of order paper? (2 votes short last time)

 

 

tra pochi minuti esce l IFO tedesco : il dax reagirà con decisione se anche questo dovesse segnalare un deciso rallentamento come abbiamo visto col PMI preliminare di settimana scorsa.

stacco per questa settimana

auguro a tutti un buon  week end

a lunedi!

dopo aver avuto questa sorpresa shock dei PMI di oggi  mi viene da pensare che la FED sia stata cosi iper colomba perchè sa qualcosa che noi non sappiamo.. e che scopriremo magari nel giro di 1-2 mesi

occhio al btp : non mi tornano questi livelli di prezzo : con un GDP euro in probabile ulteriore revisione al ribasso, GDP germania che sara downgradato, per l italia sono tempi duri.

Quindi il bp a 129oo è ancora troppo alto.

penso che tra poco partirà una lettera di 2-300 punti al ribasso.

EUROZONA Manufacturing PMI (Mar)       47.6     49.5     49.3     
Markit Composite PMI (Mar)       51.3     52.0     51.9     
Services PMI (Mar)       52.7     52.7     52.8

 

PMI manifatturiero tedesco fa paura...
gli altri tengono,   ma il manifatturiero è davvero in profondo rosso

German Markit Manufacturing PMI Mar P: 44.7 (est 48.0 ; prev 47.6)
German Markit Services PMI Mar P: 54.9 (est 54.8 ; prev 55.3)
German Markit Composite PMI Mar P: 51.5 (est 52.8 ; prev 52.8)

 

French Markit Manufacturing PMI Mar P: 49.8 (est 51.4 ; prev 51.5)
French Markit Services PMI Mar P: 48.7 (est 50.6 ; prev 50.2)
French Markit Composite PMI Mar P: 48.7 (est 50.7 ; prev 50.4)

 

gli indici reagiscono subito perdendo 0.20%

 

 

May e il Parlamento inglese ora sono in un angolo : danno una certa flessibilità, vengono concesse altre 2 settimane e una serie di condizionalità a seconda delle scelte che vorranno/riusciranno approvare.

L alternativa, se non sarnno rispettate queste condizionalità, è un hard brexit

 

 il rischio di un no-deal cresce
ecco come potrebbe accadere
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-21/how-the-u-k-could-still-stumble-out-of-the-eu-with-no-deal

 

gli indici europei non stanno a mio parere prezzando correttamente questo rischio, sento troppi dire che "al massimo probabilità al 5% di un hard brexit".

boh... sperèm..

bell articolo di El-Erian sul fomc di ieri

LINK https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2019-03-20/fed-signals-no-rate-hikes-in-2019-new-approach-to-balance-sheet

 

un articolo piu di domande che di risposte sicure, non vende ex post una verità interpretativa ma lascia molto quesiti aperti di fronte all inattesa mossa della FED.

 

Bellissimo il paragrafo finale, che vale la pena di copiare qui, aggiungendo qualche commento.

 

 

spinto al rialzo dalla dovishness della FED, che ha fatto salire indistintamente tutti i bonds, anche il btp ha messo a segno un bel rally da ieri sera.

 

La marea alza tutto, ma il btp ha un problema : se lo scenario mondiale è quello di rallentamento, e l italia è in pole position nel segnalarlo (Fitch ha abbassato la stima di GDP 2019 ad un miserrimo 0.10%), il Btp non ha molto spazio di salita, per l evidente collegamento scarsa crescita => scarse entrate fiscali => crescita del debito, meno avanzo primario , ecc ecc

 

e questo lo sappiamo tutti.

In caso di brexit con no-deal, ipotesi tuttaltro che accantonata, è opportuno avere uno scenario sul btp, pronto da lavorare, e soprattutto robusto, perchè ci saranno movimenti importanti e anche molto confusi.

 

Io mi aspetto un allargamento dello spread che potrebbe tornare in zona 300..

dopo un laterale 560-600 durato quasi tutta la mattina, pochi minuti fa il dax ha rotto al ribasso, arrivando a testare il primoi importante supporto a 520-22 (ha fatto low 512)

 

Il trend è stabilmente al ribasso.

 

ricordo il grafico postato due giorni fa :

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190319dax_daily_rialzi.gif

 

 

ho aggiunto due frecce per indicare una possibile discesa :

LIINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190319dax_daily_rialzi_2.gif

 

un ritorno in area 10800/10900 non sarebbe niente di particolare. Guardando il chart si vede che in quell intorno si trova un low da cui è partito tutto il movimento ascendente

DUP’s Wilson: I Do Not Want This Toxic Deal Or The Extension Either - TalkRadio

l ha chiamato "toxic deal"...    

 

intanto la merkel continua a ripetere che farà di tutto per evitare un no-deal.
tutto mi lascia pensare che le serva per discolparsi del baratro in cui stiamo cadendo e far ricadere tutto sulle spalle della May..

 

 bloomberg ha questa sezione in cui riassume tutta la situazione europea
LINK https://www.bloomberg.com/europe
e come dicono ora,  lo stallo sulla brexit spinge UK sull orlo del no-deal

 

la mia impressione da profano è che la situazione si sia contorta cosi tanto da far emergere tratti psicotici della May. Non dipende piu dal processo politico parlamentare ma da scontri personali.

 

la probabilità di un no-deal viene ancora data molto bassa, ma non sono cosi daccordo. I mercati sono ancora compiacenti su questa possibilità..

l utilità di un estensione a 2 mesi viene messa sempre piu in dubbio.

Quella a 12 mesi non è gratis : la cntropartita chiesta da brussels  è elezioni anticipate e , tra le righe, la possibilità di u nuovo referendum  : è evidente che gli europei mirano a disinnescare completamente la brexit, fino a far prevalere una nuova opinione pubblica che faccia restare l UK all interno.  Queste condizioni rendono inaccettabile l estensione a 12 mesi.

 

alla fine il no-deal potrebbe diventare realtà, o il 29 marzo o a fine maggio.

 

volumi alti e risk-off sono i temi di stamattina

 

il dax aveva un bel supporto a 609 614 e sdtmattina l ha passato con facilità.

dalle 9 stanno entrando volumi piuttosto alti,

supporti prossimi a 553/554  535/538   520/522 *****   quindi 508/511 **  499 498 **  465/473 ****  454 **

i mercati usa, in particolare es e dj, hanno chiuso sui minimi..

 

la reazione alla super dovish FED è stato un rally che ha incontrato una massiccia dose di venditori che hanno spinto il mercato sui minimi della sessione , cancellando tutto il rally post FOMC.

 

per seguire meglio il mio ragionamento, aprite questo chart

 

Tranne il nasdaq, forte ma anch esso lontano comunque dai massimi, gli altri due indici Usa hanno confermato in pieno lo shooting star visto ieri : conla chiusura sui minimi, in una sessione dai volumi molto alti, hanno disegnato una candela ribassista che continua il trend di debolezza iniziato ieri con la shooting star.

sia ieri che oggi i volumi daily sono stati alti, e oggi sono stati tra il 10 e il 20% superiori ai già alti volumi di ieri.

I volumi stanno accompagnando quindi il movimento ribassista.

 

A livello weekly, ES ha segnato un nuovo massimo dell anno a 2858, ma è tornato al livello dell open di lunedi (quindi sta facendo una shooting star). Resiste ancora come supporto il POC weekly di settimana scorsa (2816),che coincie con il minimo di questa settimana.

l DJ, appesantito da Boeing, è già sceso sotto il poc di settimana scorsa, e tra i tre indici è il peggio messo tecnicamente.

Ora il DJ quota 25700 circa ed ha un spporto weekly  importantissimoi a 25250 (doppio minimo delle ultime due scorse settimane) : una chiusura sotto questo livello sancirebbe un cambio di marcia radicale.

 

In europa il dax continua a essere il piu debole di tutti.

Mi aspetto comunque che nei prossimi giorni anche il FTmib restituisca la forza relativa che ha conquistato in questi giorni.

 

 

la FED mette un puntello sotto gli indici Usa e cerca di tutelre la crescita Usa  a fronte delle notevoli incertezze sul futuro. Decide quindi :

 

 

la fed è stata iper.colomba.

gli indici Usa reagiscono con un rialzo di circa 1% e tornano in territorio positivo.

 

non sono belle news per un mercato che sta già prezzando parzialmente un trade deal

cari amici,

vorrei proporre alla vs attenzione un corso di opzioni che si terrà a Rimini, il 11 12 maggio 2019.

Non saro' io a tenere il corso : non ho la preparazione necessaria per questi argomenti.

I relatori sono Bruno Nappini  e Roberto Semprini.

 

Ecco i loro blogs:

LINK https://swindletrading.weebly.com/analisi-operativa

LINK https://biondaotrading.weebly.com/

Bruno ha una chat su skype, alla quale partecipo anch io : qualche volta scrivo, ma soprattutto leggo sempre le sue interessantissime analisi.

 

Mi sono offerto di pubblicizzare questo  corso perchè ritengo siano docenti estremamente preparati. Ho visto come gestiscono le posizioni, con quanta attenzione e costanza.

 

Al costo di 300 €, penso sia difficile trovare una due giorni formativa di qualità.

 

Il corso si tiene sabato e domenica, come vi dicevo, Il costo è 300 €.

la location è Rimini

Il corso è per utenti medio-avanzati, ossia traders per i quali le varie greche (delta theta ecc) sono concetti acquisiti.

 

Nei prossimi giorni Bruno mi farà avere un PDF con i programmi del corso.

Chi fosse interessato puo contattarlo :

swindletrading@gmail.com
328 7134518

 

Io potrei essere presente ma non ne sono ancora sicuro.

Sicuramente interverro' anch'io per un intervento di 60-90' via skype con condivisione del mio monitor, per illustrare come si possono integrare le strategie di opzioni con la lettura dei volumi.

 

ecco la locandina dell evento :

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/CorsoOpzioni_RIMINI_11Maggio2019.pdf

May ha richiesto una proroga dell art 50 per tre mesi, fino al 30 giugno.
La data scavalca le elezioni europee, ma la May ha già detto che UK non parteciperà al voto per eleggere il parlamento europeo.

juncker le aveva chiesto di restare entro il 21 maggio, ma May non si è curata di questa richiesta europea.

 

ecco i supporti per il dax:

 609 614 baluardo    poi 592 594    un pallido 566   poi direi 545 molto importante sugli swing

 

stoxx dax e bancari hanno tutti rotto il minimo di ieri (il dax anche l altroieri)  tranne il fib che inspiegabilmente tiene benissimo e se ne frega di quello che accade

 

il dax perde subito 30 ticks

 

aggiungiamo bayer, che perde l 11% , che ha perso una causa in tribunale per un farmaco che faceva venire il tumore.

 

 

BMW: Sees Medium To High 3 Digit Million Euro Impact From FX & Currency Costs In 2019 -Targets EUR12 Bln In Cost Cutting, Efficiency Gains By 2022

 

secondo me , BMW la vendono perchè se il management è tanto contorto da indicare un numero dicendo "Medium To High 3 Digit Million" , come puoi fidarti di un management cosi ???

non potevano scrivere due numeri separati da trattino ??

 

 

*BMW SEES 2019 PRETAX PROFIT DOWN MORE THAN 10% VS 2018 - BBG
*BMW CAN'T RULE OUT GUIDANCE CHANGE IF CONDITIONS WORSEN: CFO

 

e mercedes, audi, porsche?? tutto bene da loro ?  renault ne esce bene, citroen ? fca?

 

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mi ero salvato un post su twitter in cui si confrontava l andamento delle vendite di auto in cina con l europa...

le vendite di auto in cina sono già in discesa da 6 mesi il trend generalmente viene seguito con un lag temporale di qualche mese in europa.

ecco il tweet con i grafici
LINK https://twitter.com/AndreasSteno/status/1097772529987579904

 

dichiarazioni di ora di juncker
 EU’S Juncker Tells German Radio It Is Highly Probable That Britain Will Not Leave EU On March 29th -
As Far As I Know, Letter From UK Pm May Has Not Yet Arrived
We Have Moved Considerable To Accommodate Britain, We Cannot Do More
There Will Be No Negotiations On Brexit Deal

Going Into This Week’s Summit In A Relaxed Way But Am Not Upbeat  (=ottimista)

lo scenario brexit si complica in queste ultime fasi concitate prima della scadenzadel 29 marzo.

 

Barnier,capo negoziatore EU, ha detto chiaramente che il prezzo per un estensione lunga è elezioni anticipate (probabilmente in EU si sono stancati di avere a che fare con la May, due anni sono stati sufficienti..) o un secondo referendum.

La May ovviamente non ha ancora risposto e non sa cosa fare : infatti la lettera con la richiesta di estensione non è ancora arrivata a Tusk.

E' probabile che l estensione lunga non verrà richiesta, e sarà richiesta un estensione breve di 2 mesi.  

A questo punto pur sapendo che un estensione breve non cambierebbe molto ma eviterebbe per lo menoper due mesi una no-deal brexit e farebbe guadagnare un po di tempo, l EU potrebbe accettare la proposta e votare a favore di questa soluzione.

Pero non concederebbe piu di 2 mesi, per non andare oltre le elezioni europee : si puo andare oltre le elezioni europee solo nell ipotesi di un secondo referendum. altrimenti ci sono rischi di ricadute legali sulle votazioni di maggio.

 

 

Rispetto all ipotesi di un estensione lunga, pero', i mercati comincerebbero a prezzare maggiormente la possibilità di un no-deal brexit : a questo si deve probabilmente la discesa in notturna del dax, che , dal close di ieri sera a 11760 è sceso in notturna fino a 11688.

la triemstrale di FedEX delude : la società abbassa la guidance per l anno e cita come motivi il rallentamento degli scambi mondiali, l azione perde piu del 4%

gli Usa hanno chiuso.  si conferma lo shooting star che era apparsa già sui candlestick nel tardo pomeriggio : gli indici US hanno chiuso sotto l apertura sia delle 24 ore che dell open delle 1430

domani questa shooting star dovrebbe continuare, per essere confermata, con massimi e minimi decrescenti, quindi dovrebbe rompere il Low di oggi, e possibilmente quello di ieri.
il fatto che domani ci sia il FOMC renderà la chiusura delle 21.15 fondamentale

 

tra gli indici europei, lo stoxx ha una shooting star significativa : sta per chiudere a poco dai minimi delle sessione, con una upper shadow molto lunga.