anche al francia migliora il suo PMI , uscito un forma preliminare qualche giorno fa (insieme alla germania)

French Markit Services PMI Jul F: 52.6 (est 52.2 ; prev 52.2)

French Markit Composite PMI Jul F: 51.9 (est 51.7 ; prev 51.7)

oggi è giorno di PMI servizi e composito finale.

ègià uscito il dato spagnolo, piu basso del previsto :

 

Spanish Markit Composite PMI Jul: 51.7 (est 52.0 ; prev 52.1)
Spanish Markit Services PMI Jul: 52.9 (est 53.6 ; prev 53.6)

 

e l italiano , che invece sorprende al rialzo

Italian Markit Services PMI Jul: 51.7 (est 50.6 ; prev 50.5)
Italian Markit Composite PMI Jul: 51.0 (est 50.1 ; prev 50.1)

 

tra poco escono il francese , il tedesco e l euroona

nel pomeriggio alle 1545 iil PMI Usa,e alle 16oo l ISM non manifatturiero, uno dei dati piu imprtanti.

nella notte tensioni a honk kong hanno fatto cadere l indice locale di quasi 3% trascinando al ribasso tutte le borse locali.

inoltre le autorità cinesi hanno lasciato scivolare il cambio yuan dollaro oltre la linea maginot el 7% , che si erano impegnati a difendere durante gli ultmi 3 mesi di trade war : ora tratta 7,08 quasi.

Una svalutazione del 2% di tutto il costodell export cinese compensa ampiamente i nuovi dazi del 10% sul 300bn annunciati da trump giovedi sera, e apre un nuovo fronte di preoccupazione per i mercati , i quali si ricordano cosa successe nell agosto 2015 quando i cinesi lasciarono svalutare lo yuan  dando inizio a quei 6 mesi di lettera sui mercati mondiali che si conclusero solo con l accordo i shanghai del febbraio 2016.

 

troviamo stamattina il dax a 11726, stoxx a 3335, sp a 2896

la notte non era subito partita cosi inlettera : il dax ha segnato un H a 11900 e ES era a 2920.

Poi la situazione si è aggravata...

gli obbligazionari sono alle stelle di nuovo,  il Tnote ha rellato da 12890 a 12950 e li bund, che aveva aperto inlinea con la chiusura di venerdi a 175.95, ha strappato fino a 176.62 (ora 176.54).

 

ricordo che il low degli ultimi tre mesi del dax è stato 11608 il 3 giugno.

 

arrivano intanto le prime risposte cinesi alla minaccia di dazi usa : le aziende statali hanno bloccato ogni acquisto di derrate alimentari dagli usa.

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-08-05/china-asked-state-buyers-to-halt-u-s-agriculture-imports

stacco per questa sttimana

vi saluto e vi do appuntamento a lunedi

buon week end a tutti

ho shortato bund a 175.74

sta parlando Kudlow

Kudlow: Has not heard anything definitive about possibility of delay in tariffs
KUDLOW SAYS DOES NOT THINK MORE LIQUIDITY, QUANTITATIVE EASING WILL DO THE JOB IN EUROPE -FOX BUSINESS NETWORK
WE ARE LOOKING FORWARD TO MORE CHINA TALKS
TRUMP DOESN'T LIKE THE IDEA THAT EUROPE IS ESSENTIALLY MANIPULATING EURO

spesso di notte mi sveglio, do' un occhiata a cosa succede e poi mi riadormento.

stanotte in particolare volevo guardare cosa succedeva in asia dopo i dazi di trump, e mi sono imbattuto in questo tweet

 

LINK https://twitter.com/LiveSquawk/status/1157079393757540352

 

davvero curioso che un membro della BOJ sostenga che tassi piu bassi siano controproducenti e riducano i bank loans.

 

tuttavia non è la prima volta che lggo qualcosa el genere.

per esempio avevo commentato in questo tweet

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1156150261959811073

l analisi di un ufficio studi che sosteneva proprio che tassi cosi negativi fossero del tutto inutili

Il problema è che , pu scrvendo spesso su twitter, con questa nuova versione di twitter, non oriesco a risalire al messaggio al quale avevo risposto!  qualcuno sa mica aiutarmi a recuperare il tweet originario da cui è scaturita la mia risposta?

 

questo rientra nella piu generale discussione che sto portando avanti in questo thread #centralbanks

in cui si discute dell efficacia delle politiche monetarie ZIRP e Sub ZIRP

 

=====

 

 

sono riuscito a risalire passando dal app twitter dello smartphone
LINK https://twitter.com/lisaabramowicz1/status/1156874380066066432?s=03

 

ecco che inizia lo yoyo di trump 

 

Trump is "open to delaying or halting the 10% tariff on 9/1" if China were to take action between now and then - CNBC

 

me l aspettavo già... non cosi presto, ma fa parte del suo carattere.  ormai lo sappiamo benissimo.

oggi non è finita qui, alle 16 ci sono i factory orders + michigan

ma il clou è la conferenza stampa di trump alle 19.45 sui dazi commerciali agli europei : colpirà anche le importazioni dall europa?? finora i dazi erano rimasti sospesi, ma trump è entrato in una fase molto attiva e ci si puo aspettare di tutto.

Average Hourly Earnings (MoM) (Jul)     0.3      0.2%     0.2%     
Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Jul)   3.2          3.1%     3.1%     
Average Weekly Hours (Jul)     354.3      34.4     34.4     
Government Payrolls (Jul)     16  k          33.0K     rivisto a 14k
Manufacturing Payrolls (Jul)      16k     5K     17K     rivisto a 12k
Nonfarm Payrolls (Jul)       164k    164K     224K rivito a 193k    
Participation Rate (Jul)       63          62.9%     rivisto a
Private Nonfarm Payrolls (Jul)      148k     160K     191K     rivisto a  179k
U6 Unemployment Rate (Jul)       7.0          7.2%     
Unemployment Rate (Jul) 3.7          3.7%     3.7%     

piuttosto in linea con le attese, modeste revisioni al dato del mese precedente (al ribasso)

Trade Balance (Jun)     -55.2      -54.60B     -55.50B
Imports     261.50            266.16B
Exports     206.3            210.64B

nella confuione indotta da trump, e nei volumi enormi di stamattina (siamo già a 80k lots di dax, arriveremo , secondo i miei calcoli, a fine giornata ad oltre 170k!!), ho trascurato i dati macro usciti.

li copio in forma di gif qui sotto, che faccio prima :

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190802datistamattina.gif

 

i dati italiani sono usciti migliori del previsto e hanno anche prodotto un rally del ftmib dopo l uscita.

 

questo pomeriggio escono i non farm payroll.

ecco cosa ci si aspetta :

 

Average Hourly Earnings (MoM) (Jul)           0.2%     0.2%     
Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Jul)           3.1%     3.1%     
Average Weekly Hours (Jul)           34.4     34.4     
Government Payrolls (Jul)                 33.0K     
Manufacturing Payrolls (Jul)           5K     17K     
Nonfarm Payrolls (Jul)           164K     224K     
Participation Rate (Jul)                 62.9%     
Private Nonfarm Payrolls (Jul)           160K     191K     
U6 Unemployment Rate (Jul)                 7.2%     
Unemployment Rate (Jul)           3.7%     3.7%     

 

Exports                 210.64B    

Imports                 266.16B

Trade Balance (Jun)           -54.60B     -55.50B    

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190802dax_a_onde.gif

 

il dax potrebbe essere arrivato e richiedere un ritracciamento

qualche riflessione piu a freddo
a maggio, quando i dazi furono un fulmine a ciel sereno, il dax perse 840 punti circa , da 12458 a 11610.
Ora ha già perso 691 ticks da 12592 a 11901.
ora siamo in una situazione diversa perchè  il mercato ha già metabolizzato un trade war che si prolungherà molto nel tempo, e potrebbe diventare strumentale per trump nelle elezioni 2020.
I mercati sono assuefatti a questa minaccia e non stanno prezzando minimanete la possibilità di un trade deal a breve, non sono quindi disappointed e presi in contropiede. Non ci sono aspettative pompate in positivo da rapidamente sterzare in direzione contraria, come era successo a maggio.

nel frattempo, le stance delle banche centrali sono cambiate radicalmente, e sono tutte passate in modalità easing, con la fed la prima a tagliare e promettere ulteriori tagli. Il mercato prezza ulteriori tagli : se finora si poteva pensare che il mercato si fosse spinto troppo in avanti con le aspettative, e che quindi una delusione (tagli inferiori a quanto previsto) avrebbe costretto gli indici a irposizionarsi piu in basso, dopo questa uscita di trump la possiblità che la Fed tagli ancora 1-2 volte si fa molto piu concreta e i mercati sono piu fiduciosi in questa rete di protezione stesa sotto di loro.

Se quindi il Trump Put in questo momento non c'è, il Powell Put è presente e attivo.

C'è un pero' :
se la fed taglia, lo farà il 18 settembre : sono tante 6 settimane!  nel frattempo puo succedere di tutto, e la rete di protezione verrà stesa tra 1 mese e mezzo.
Risposta :
i vari presidenti FED si attiveranno per tempo, e creerano le necessarie aspettative per guidare il mercato verso un atterraggio morbido, o addirittura supportarlo.

Inoltre c'è sempre Trump : ricordiamo benissimo il yo yo di dichiarazioni dopo il 4 maggio... bastone e carota.  Tweet di minaccia e subito dopo il "caro amico Xi". "ci parleremo al telefono", " è stata una telefonata molto costruttiva", quindi, nel contesto attuale, possiamo aspettarci toni conciliatori simili o anche "prima del 1 settembre, molte cose possono cambiare e i dazi non essere applicati se la cina si dimostra ragionevole", ecc ecc  mille sono le sfumature che puo usare per correggere di volta in volta il tiro delle sue minacce/lusinghe.
Quindi trump utilizzerà questa tattica ampiamente, alternando bastone e carota.
QUesto significa che dobbiamo abituarci a rapide reazioni dei mercati, con swing imponenti al rialzo e al ribasso, per la felicità dei suoi amici speculatori.  

la musica sarà la stessa che abbiamo sentito in questi ultimi 3 mesi, il ballo si spostera' solo ad un piano inferiore.
per ora, la mossa di trump mi ricorda molto l applicazione dei dazi al messico : anche li, 10% su circa 300bn.

 

Possibilità di un crash violento dei mercati?
si, ci sono. Mi riferisco ad un -10% / -15%, stile dicembre 2018.
Do' pero' una probabilità non superiore al 30% a questo scenario.

Le variabili in gioco sono molte, e qualcuna puo ovviamente scappare di mano, e i mercati ne approfitteranno rapidamente.
Iran , Brexit (e in misura inferiore kim jung un, o tensioni su taiwan o tra giappone e corea del sud, o un problema sul ns dpef 2020) si sovrappongono in questo risiko di enormi cambiamenti planetari in atto.
Stiamo assistendo ad un vero reshape degli equilibri commerciali, con un nuovo bipolarismo Cina-russia-iran e US-australia-newZeland-giappone-Uk, con l Europa che non sa ancora come posizionarsi essendo troppo fresca di elezioni, e presa tra i due fuochi.
Dal vulcano Trump, sta uscendo un magma molto fluido, e non si sa ancora che strada prenderà.

I cinesi non risponderanno alle ritorsioni da qui al 1 settembre. Al massimo, la loro risposta sarà una ritorsione, anche per loro postergata (se parte lui, partiamo anche noi il 1 settembre), oppure una svalutazione dello yuan (300bn al 10% sono bilanciati da 2% di cambio su tutto l export cinese , all incirca), ma questa mossa ha costi pesanti in termine di riserve valutarie, quindi nonè detto che avvenga.
I cinesi continueranno a supportare l economia domestica, con un nuovo round di politica monetaria e fiscale, dimostrando di poter reggere questa trade war a lungo.

quindi la trade war sta diventando una guerra di trincea, dalla lunga durata : piu che la linea del fronte, più che gli attacchi e i bombardamenti, è fondamentale la gestione delle retrovie : gli approviggionamenti, la cura dei feriti, la gestione psicologica della guerra nell opinione pubblica e la ricerca del consenso.

le banche centrali controllerano con estrema attenzione la stabilità finanziaria, consapevoli che se qualcosa scappa di mano , riportarlo sotto controllo sarà difficilissimo. la stabilità finanziaria è il vero terreno su cui si giocherà la partita dei mercati. Per esepmio un crollo dell oil potrebbe mettere in crisi molti emittenti di junk bond presenti nell etf HYG (piu del 30% sono estrattori di shale Usa, che sotto un certo prezzo dell oil vanno in perdita) : una fuga dal corporate, pompatissimo nel 2019 con emissioni record, puo trascinare al ribasso con un effetto domino molte  asset class correlate.

 

China says if the US is going ahead with tariffs, then there will be countermeasures
China Foreign Ministry Spokeswoman: China Cites Hopes UK Adopts Unbiased Attitude Toward Huawei
When Asked About Plan About US Plan To Tariff More Chinese Goods, Cites If US Is Bent On Doing This We Will Have To take Countermeasures
We Do Not Want A Trade War But We Are Not Afraid Of Fighting One
Urges The US To Give Up Its Illusions, Shoulder Some Responsibility And Come Back To The Right Track On Resolving Trade Issue
US Tariff Imposition Is Not In The Interest Of The World, China, Or US

ieri mattina avevo annunciato dei charts sul dax che poi mi sono dimenticato di postare.

li allego qui sotto

sono sempre validi..

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190801dax_b.gif

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190801dax_d.gif

 

rapida analisi italiana :

salvini ha chiaramente deciso di non far saltare il governo e capitalizzare il suo consenso per non prdere il controllo del Min Interno nel momento delicato in cui le procure stanno investigando sul russia gate
LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/ministro-in-mutande_it_5d433690e4b0aca3411ab5bd?h9c&utm_hp_ref=it-homepage

nelle prime battute di stamattina, il bund è in leggero ritracciamento rispetto al High di 175.95 di stanotte, e quota 175.74

il btp me l aspettavo in partenza a razzo, invece è salito ad un misero 139.85, e ora è già in ritracciamento a 139.67

gli indici asiativi sono ovviamente in territorio negativo ma non cosi grave come era successo alla prima rottura delle trattative a inizio maggio.

 

commento del China Foreign Minister Wang Yi:

US setting tariffs on traditional Chinese goods definitely not the correct, constructive way to resolve trade frictions

ringrazio intanto gli amici che in mia assenza ieri sera hanno commentato la novità di trump! 

 

riassumo velocmente di eventi :

 

nella notte, casualmente vicini, kim jung un ha sparato due missili a corto raggio.

 

reazioni dei mercati : ovviamente panico totale.

ES ha rotto al ribasso tutti i supporti , scendendo fino a 2940 (-75 punti dai massimi di sessione)

tutti i bondshanno strappato al rialzo, con il tnote arrivato a 1.89%, e il bund a -0.46 : del btp ancora non sappiamo visto che era già chiuso al momento dell annuncio

lo yen si è improvvisamente indebolito ed è tornato molto vicino al 7, ora quota 6.9608

gli indici europei hanno seguito ovviamente al ribasso : da notare stanotte alle 5.30 circa, un ordine i vendita one shot di 300 lots di dax , che l ha spinto al ribasso in pochi secondi da 12000 a 11900, salvo poi recuperare poco dopo il lvello 12ooo

 

come commentare?

il fatto che i dazi partano il 1 settembre e non ora non penso sia dovuto alla volonta di non rovinare le vacanze estive agli americani...piuttosto penso che trump stia usando questi nuovi dazi come misura di minaccia.  Probabilmente il 1 settmebre scatteranno, ma intanto sono un messaggio chiaro e forte ai cinesi : starà a loro decidere se e quando attivare delle ritorsioni (fin da subito o aspettare che i dazi vadano a regime).

stante il notevole ritardo tra l annuncio e l attivazione, è probabile che i cinesi non avviino subito delle ritorsioni  :non aspettiamoci quindi un ping pong immediato come avvenne all indomani del 4 maggio.

 

per il momento l unica risposta cinese è stato il tweet di hu xijinh

LINK https://twitter.com/HuXijin_GT/status/1157032058629156864

 

altri commenti nel corso della giornata, mi preparo per l apertura delle 8oo.   a piu tardi.

nel pomeriggio è partito un deciso rally sui bonds  : il tnote è tornato sotto il 2%, il bund è arrivato ad un minimo storico di quasi -0.45%, il btp è tornato sui massimi di sssione a 139.90

 

l ISM brutto ha riproposto il tema "tempo peggio (per l economia), tanto meglio (per i mercati" : dati brutti costringeranno la fed a tagliare di nuovo, questo il classico ragionamento.

 

cosi ES è tornato sopra 3000, e DJ sopra 27ooo.

io ora stacco,  a domani.

15.45 Manufacturing PMI (Jul)     50.4     50.0     50.0     

 

16.00    Construction Spending (MoM) (Jun)     -1.3%     0.3%     -0.5%     

16.00     ISM Manufacturing PMI (Jul)     51.2     52.0     51.7     
    ISM Manufacturing Employment (Jul)     51.7     53.4     54.5     
    ISM Manufacturing New Orders Index (Jul)     50.8         50.0     
    ISM Manufacturing Prices (Jul)     45.1     49.6     47.9    

 

l Ism manifatturiero è uscito piu debole del prevsto, ribaltando il dato simile (ma non identico ovviamente) fornito dal Markit Pmi.

la componente occupazione è debole, come quella sui prezzi.

questo aggregato copre circa il 15% dell econoomia usa, molto piu sblanciata sul settore servizi : il PMI servizi uscirà lunedi ed  à mlt piu mprotante di questo.

fioccano le critiche alla comunicazione di powell e molti si aspettano interventi di altri banchieri della fed , a raddrizzare il messaggio di ieri
LINK https://www.forexlive.com/centralbank/!/fedwatchers-are-skewering-powell-today-20190801

 

gi ieri sera victor constancio aveva evidenziato questo deficit comunicativo..

questa dichiarazione di salvini all Ansa ha fatto scivolare btp e ftmib.

il btp ha rotto i minimi di giornata e di ieri, ed è arrivto a 13885.

 

*SALVINI: LEAGUE WON'T VOTE BUDGET WITHOUT DEEP TAX CUTS: ANSA

 

salvini continua a mettere sotto stress la coalizione sapendo che i 5S non faranno il primo passo , e che quindi sono suoi ostaggi.

per lui è una situazionee win-win (se continua il governo, aumenta consensi. se a farlo cadere sono i M5s, per lui è cmq un win), mentre per il M5S è una situazione lose lose.

andremo avanti cosi per ancora agosto almeno, secondo stefano folli (articolo su la repubblica di due gg fa).

 

per ora i mercati sono molto compiacenti sull italia. hanno la guardia abbassata, convinti che a nessuno dei due vicepremier convenga staccare la presa. e che si vada avanti cosi, almeno per tutto agosto. poi a settembre, con le discussioni sul DPEF, potranno emergere delle differenze incolmabili e i nodi venire al pettine, all interno del governo e tra vicepremier e EU

detto cio', non si possono escludere colpi di coda anche in agosto. Quindi noi non dobbiamo rilassarci ma monitare rapidi cambi di mood che possono mettere al tappeto btp e ftmib in poche ore , e la reazione a questa headline dimostra come il risk off sull italia possa partire rapidamente.

 

LINK  https://twitter.com/thehawktrader/status/1156881206153232385

 

ho sovrapposto un grafico di cash allocation (molto alta) all andamento del dax, giusto per vedere se a livelli molto alti di cash corrisponda smpre un minimo di mercato e un successivo rally.

 

Mi pare che questa intuitiva relazione non sia cosi provata, soprattutto in cima a dei trends

 

#cashallocation

il CEO di ING ice che il QE è inutile e controproducente in europa
https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-08-01/ing-ceo-blasts-ecb-for-signaling-plan-to-cut-rates-restart-qe

 

#centralbanks

alle 11.05 sono partiti flussi altissimi sugli indici europei.

non ci sono state news sottostanti a giustificare questo spike di trattazioni.

Risulta quindi difficile giustificare questo movimento.

Posso dire con sicurezza pero'  che questi spike enormi, ingiustificati, sono indicativi di una prossima esplosione di volatilità.

il ftmib sta rapidamente perdendo quando guadagnato stamattina

e il dax torna in zona 12130

 

sto preparando qualche chart sul dax, che in breve vi posto.

anticipo che l analisi mi indica target minimali di discesa intorno a 11800-11900

non so se qualcuno ha notato ieri questo tweet di vitor constancio, uscito ieri sera

LINK https://twitter.com/VMRConstancio/status/1156660572873789440

 

se dice lui che ci sono problemi di comunicazione (cosa che ieri mi è parsa piuttosto acclarata ascoltando le parole di powell), c'è da crederci.

Peraltronon penso si riferisse solo a powell il buon Costancio, visto che anche draghi (ma in genere la bce) stavolta ha avuto qualche problema : ha usato infatto il plurale  Central Banks..

 

 

PMi italiano migliore dell atteso

 

aspettiamo ora i PMI francesi e tedeschi, che erano già usciti , come preliminari, qualche giorno fa.

oggi è giorno di PMi, e ho notato nel passato che in queste giornate ci sono spesso movimenti violenti e ben supportati da volumi, che torvano poi conferma nei dati che vengono comunicati succesivamente.

reputo quindi che ci siano delle fughe di notizie su questi dati, che sono attentamente monitorati e sono sensibili per i mercati.

e non l ho notata solo io questa anomalia

il PMi spagnolo è uscito leggermente superiore alle attese
Spanish Manufacturing PMI (Jul) 48.2 48.1 47.9

 

gli indici europei sono in recupero, e il ftmib  ha aggredito dal basso il 12500, improtante resistenza e sta ora cercando di romperla.

i volumi stamattina sono elevati su tutte le asset class ch emonitoro, quindi indici bonds e anche commodities.

 

da notare il comportamento del btp, che dopo aver rellato ieri fino a 13990, quota ora 13930, con una loss nettamente superiore a quella degli altri fixed income.

a cosa sia dovuto non saprei, forse alle aste di 3 5 10 anni in spagna e francia di oggi.

sta il fatto che se questo dipende da un risk off sull italia, potremmo vederlo anche sul ftmib.

 

gli indice sono tutti sotto il close di ieri sera.   es a 2974 è vicino  (a meno di 0.50) dai supporti che ho indicato ieri in zona 2958-60.
Il dax sta di nuovo testando il 12100.

 

vediamo con l apertura del cash che volumi si sviluppano. a dopo.

nella notte è uscito il PMI manifattuiero caixin, leggermente migliore dell atteso, e stamatitna escono tutti i PMI manifatturieri eueorpie

ci sono anche aste spagnole e francesi 3 5 10 anni
In Usa, oltre al PMI alle 1545, esce l ISM manifatt alle 16oo e poi le scorte di distillati

 

il pmi caixin è uscito 49.9, era atteso 49.6.

considerazioni sui volumi espressi oggi :   non si vedevano questi volumi da due mesi.  L ultima volta avevano sesgnato un selling climax che aveva fatto cambiare il trend. da ribasso a rialzo.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190731es_d_volumi.gif

 

2955-2953 livelli mensili importanti su ES

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190731es_d.gif

 

====

 

ne aggiungo uno : ritracciamenti dell ultimo rally (+11%) da inizio giugno a ieri

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190731es_d_fibo.gif

 

 

 

vado a nanna.. per essere in ferie, lavoro troppo :)

 

sono stato a sentire la conferenza stampa di powell fino alla conclusione.

la decisione era alquanto prevista : taglio di 25bp, due dissenzienti.

nella conferenza stampa, powell ha evideniato che si tratta di un insurance cut, che non è l inizio di un lungo sentiero di tagl successivi, m.

le prossime mosse dipenderanno dall andamento economico (data dependant).

 

Messa cosi, direi che è alquanto ini linea con le attese.

Forse lievemente piu hawkish , visto che c era almeno un 30% di possibilità attrbuite ad un taglio di 50bp, che non solo non è avvenuto ma di cui non c'è traccia nella conferenza stampa.

 

I mercati hanno reagito in modo negativo, con una prdita che sugli indici US è arrivata a circa 1.8%

La reazione dei mercti è sempre qualcosa di imperscrutabile: nelle parole di powell c era molta fiducia nell economia Us e nella possibilità di controllo della situazione da parte della banca centrale. E questo è ovviamente positivo.  Dall altre powell ha sottolineato quanto sia incerta la situazione derivante dalla trade war e quanto sia difficilmente incorporable nei loro modelli.

 

Insomma, ci sono elementi positivi e negativi in questa situazione.

 

pero' siamo qui anche per cercare di dare una lettura, un interpretazione.

Io personalmente ho colto una valenza bearish per vari motivi.

1) intanto abbiamo davanti altre 6 settimane di buio e incertezza:  la prossima fed sarà il 17/18 settembre, e prima di settembre non riprenderanno gli incontri per la trade war.

2) il 30% è rimasto deluso, dato che si aspettava un taglio di 50bp.  Powell ha poi sottolineato che non si tratta dell inizio di un sentiero di riduzione di tassi riniforza il messaggio

3) i due dissenzienti non volevano neanche questo taglio.  Non c'è stato nessun dissenziente che voleva un taglio di 50bp.

4) nel suo discorso , verso la fine, powell ha addirittura citato il caso, avvenuto nei precedenti cicli, di una pausa di riduzione che è stata poi cancellat da una ripresa del ciclo di rialzi. Si è poi affrettato a dire che non è uesto il caso, tuttavia ha un po scosso l auditorio con questa precsazione.

 

siamo alla fine del mese, e la chiusura degli indici Usa sarà particolarmente importante (solitamente su finie mese alle 22oo esplodono i volumi sugli indici con gli ordini market on close, arrivando spesso ad oltre 120 k lots concentrati ini due minuti : si tratta di oltre 15 miliardi di scambi di controvalre concentrati in pochi secondi...) e ci sarà probabilmente attenzione a non far crollareil mercto dando un brutto segnale su chiusura mese.

 

Non mi aspetto quindi un tracollo stasera : la vera reazione l avremo nei giorni prossimi.

 

Se pero', nonostante la fine mese, già stasera la chiusura avvenisse per esempio in zona 2865/70 di ES sarebbe un pessimo segnale.

 

 

agosto è un mese abbandonato a se stesso : pochi eventi, no fed, no bce, scarsa liquidità.

l ideale per far scattare trappole (e nel ns Parlamento per far passare leggi o decreti legge un po "sporchi" senza destare attenzione).  è sempre stato cosi

 

#tradewar

dato che l attesa era per un -0.1%, è uscito meglio del previsto.

 

gli indici europei stanno lavoranod sopra il POC di ieri, 12133 dax  21280 ftmib.

I volumi sono abbastanza buoni, intorno al 65no percenrtile delle ultime 56 sessioni (80 gg di calendario).

rispetto alla discesa di ieri, che sul dax è arrivato ad ltre 350 ticks, il rimbalzo non passa i 100 ticks

sul fib, la discesa di ieri , da 21700 a 21195, ossia 505 punti, ha visto un rimbalzo stamattina fino a 355, quindi 160 tics su 505 di discesa (meno di un terzo).

gli Usa restano decisamente forti, e si confema quel decoupling che dura da parecchi mesi, e probabilmente  , pur essendo ai minimi, non è ancora maturo per un ritracciamento a favore degli europei. 

 

alle 20 esce il verdetto FED.

Le attese sono per un taglio di 25bp, ma non unanime : almeno 2 potrebbero essere i dissenzienti. Se fossero 3, sarebbe una sorpresa.

 

 

 

 improvviso balzo di volumi e discesa del dax.
non so se puo essere legato a questa news :
China to halt issuance of individual tourist travel visas to #Taiwan from 47 mainland cities, staring Aug 1, said the culture and tourism ministry.
la cina ha fermato tutte le visa per andare a taiwan ...

potrebbe indicare un peggiormaneto nelle relazioni, se non anche qualcosa di peggio

buongiorno!

l ultimo giorno di luglio è ricco di dati macro

 

Oltre ai dati retail sales tedeschi delle 8oo,  alle 845 escono i CPI francesi, alle 9 li gdp spagnolo, alle 9.55 la disoccupazione teesca di luglio,  alle 11 il cpi italiano e il cumlativo europeo, e alle 12 il gdp italiano Q2 (con il rischio di vederlo in negativo di nuovo)

nel pomeriggio alle 14.15 il dato ADP,  alle 1430 l employment cost index del Q2, e infine l evento clou che chiuderà il mese di luglio, il FOMC alle 20 seguito dalla conferenza stampa di Powell alle 2030.

le vendite di oggi sono state imponenti e hanno stroncato ogni tentativo di long.   i volumi sono stati molto alti : 148k lots di nasdaq si colloca tra i volumi piu alti da inizio anno.

quello che mi trattiene a andare short cattivo è il decoupling tra Usa ed Eu: lo spread dax/es è a 4.02 , su livelli bassissimi. può peggiorare ovviamente ma se gli Usa non scendono, gli europei faranno fatica a crollare.

 

quindi vorrei vedere un segno chiaro di peggioramento degli indici Usa x impostare uno short deciso

 

Il decoupling ovviamente ci sta : l economia Usa cresce bene, l europa resta al palo, appesantita dai dubbi brexit e da trimestrali deludenti. Ma questo decoupling non è una novità : è da molti mesi che tutti i real money sono sottopesati indici europei,

 

la fed di domani può essere il trigger del movimento, così come lo è stato giovedì la bce

 

mi fa specie la "chiamata" long equities europei di Blackrock di qualche giorno fa : davvero il bacio della morte.. almeno sinora.

 

detto tutto cio', cerchero' di restare sui charts e di leggerli per quello che ci dicono.

buona notte

apple batte le stime

 

huawei arriva a detenere il 38% di quota di mercato in cina sull vendita di smartphone, mentre apple vede diminuite le vendite ovviamente

LINK https://www.cnbc.com/2019/07/30/huawei-china-smartphone-shipments-surge-31-percent-in-q2-canalys.html

 

staera esce la trimestrale di apple dopo la chiusura.

 

intanto trump non smette di twittare contro la cina e contro la fed.

i cinesi rispondono e la fed entro certi limiti  (trump vorrebbe tagli molto maggiori) ubbidirà domani.

 

LINK US Pres Trump: Fed Moved Far Too Early And Far Too Severely
-Wants To See Fed Make A Large Rate Cut
-Would Like To See Quantitative Tightening Stop

 

LINK https://twitter.com/HuXijin_GT/status/1156189027243941889

questo tweet di trump , uscito mi pare alle 1309, ha sicuramente accentuato la pressione ribassista sugl indici
1346 https://twitter.com/realDonaldTrump/status/1156159999833513984

 

il dax ha perso da allora oltr 100 punti e ha portato l escursione massimo minimo a circa 350 punti

il 25 luglio, alle 16.01, ho postato questo chart

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20197025dax_onde1_2_3_4.gif

 

si sta costruendo la quarta onda sul dax

ho postato su twitter un analisi dei supporti del Btp

ecco il link , visualizzabile con qualunque browser

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1156136021899272192

 

ho aggiunto altre analisi al chart di prima.. eccol il chart completo

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190730btp_b_vp.gif

il dax ha rotto una flag di continuazine ribassista : si apre ora un target indicato dall area rossa, in zona 12160
LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190730dax_a.gif

 

poi vediamo come si comporta dato che un altro chart (piu a lungo termine) indica un testa e spalla ribassista notevole :

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190730dax_b.gif

ES sta lavorando nella metà inferiore di questo ben canale ascendente

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20190730es_b.gif

 

 

il ftmib sta performando peggio degl altri indici, ora -1.34 vs -0.76 dax  0.62 stoxx.

l btp a 13900 cerca un supporto e fa un doppio minimo intraday.

i volumi sono molto alti, e si sono mantenuti tali per tutta la prima ora di cash aperto, a indicare una sessione che potrebbe diventare significativa.

 

stamattina alle 11oo si concludono le aste italiane di fine mese, con offerta di btp 5 e 10 anni, e cct.

stanno uscendo i cpi tedeschi dei vari lander e i dati sono mediamente inferiori , m/m, a quelli usciti a fine giugno. tuttavia non riesco a farmi un idea di cosa potrebbe uscire a livello nazionale (il dato aggregato uscirà alle 14oo)

buongiorno

giornata decisamene piu interessante di ieri : i volumi sono molto maggiori, e il trend (oggi ribassista) piu deciso.

la lettera coinvolge gli indici,e in particolare il fib, che a 21565 ora si avvicina ad un importante supporto -  21500 -  sott il quale ci si avvia verso il 20900

i btp ha testato 13900 pochi secondi fa: indiscrezioni raccolte sul corriere circa rimpasto di governo stanno pesando notevolmente sugli asset italiani.

l iniziale risk on gira in moderato risk off .. il btp è tornato sui minmi di sessione : ha un supporto a 13950, poi si scende verso 139.28, low di venerdi , quindi 13905, low di mercoledi (quando è partito un deciso movimento al rialzo).

domani ci sono aste di medio e lungo termine in tialia, giovedi in francia e in germania.

mancano due giorni alla chiusura del mese, e normalmente od' un occhiata al volume profile mensile.

questo mese mi ha colpito il VP del nadaq..

il nasdaq ha avuto un range di solo 4% per tutto il mese di luglio, particolarmente significativo perchè è anche il mese delle trimestrali

ora siamo quasi sui massimi, ma basta una discesa di solo 2% per trasformare una chiusura bullish in un pattern molto peggiore.

anche i volumi sono crollati rispetto ai mesei precedenti.

E' un peccato il fatto che il FOMC cada proprio l ultimo giorno del mese : avrei preferito avere ancora un giorno dopo il fomc , in modo che la chiusura mensile potesse incorporare meglio una reazione piu completa al fomc, e non solo una reazione automatica, di breve termine alle parole di powell, Purtroppo dobbiao accontentarci di questo secondo tipo di risposta.

 

sarà comunque interessante seguire la chiusura di luglio.

buongiorno a tutti !

la settimana inizia tra volumi molto ridotti e un generico mood risk-on che sta supportando tutte le asset class.

il dax è sui massimi della sessione, sopra 420.

Il btp e il bund salgono pure loro.

 

la settimana è molto ricca di dati importanti :

aggiorno ora i volume profile daily e weekly, a dopo

A supportare questo dato, il consumer spening, al livello piu alto negli ultmi 4 anni e mezzo.

E' difficile per la fed giustificae un taglio di tassi in queste condizioni, se non pr il desiderio di compiacere i mercati, che oramai prezzano per sicuro nu taglio di almeno 25bp (giustamente, visto che prima del blackout period, vari membri FED hanno "telefonato" un taglio).

 

per oggi stacco da ora, mi prendo il pomeriggio libero.

vi saluto e vi auguro un buon weed end

dalle 9 di stamattina l dax resta incastrato in un laterale di 30 ticks.

resta piu sotto pressione il ftmib, che sottoperformanda di 0.65% il dax, e il btp, che ha abbandonato da poco zona 140 e tratta 13955 : non c sono particolari news per la debolezza del btp, rientra in un normale movimento.

restano sempre i dubbi sull efficacia del QE, anticipato da draghi sia a voce che nello statement, che pero' non trova per ora un consenso generalizzato nel board,

 

Quindi, da qui al 12 settembre, prossima riunione della bce, c'è un ampio intervallo di tempo per vedere escursioni anche mportanti nel prezzo del btp : anche se il btp è uno dei titoli che rende meglio in europa, basta un allargamento di 10-15 ticks per farlo scendere di 140-200 ticks..

 

basterebbe un sussulto politico, in una caldissima estate (non solo meteorologicamente) per produrre una scivolata di questo tipo : per esempio settimana prox il decreto sicurezza bis, passato alla camera con 322 si e 90 no, passa al senato, dove la maggioranza è risicata.
Se m5s vogliono fare un dispetto o mandare un segnale chiaro di malumore a salvini (dimostrando che sono loro che hanno ancora il maggior numero di parlamentari), quella è l occasione giusta.
https://www.huffingtonpost.it/entry/salvini-di-maio-avanti-senza-un-vero-perche_it_5d39e66fe4b020cd995049e4?v3b&utm_hp_ref=it-homepage

ieri sera sono uscite molte trimestrali importanti : amazon google in primis.
Non sto a commentarle una per una : il risultato lo vediamo , con il nasdaq +0.41 e es a 3012
Stamattina è uscita renault, utile dimezzato rispetto all anno scorso.

 

E' uscito anche l utile di Eni, che farà sentire il suo impatto sul ftmib (è il secondo titolo dell indice come peso) : -66% rispetto all utile dell anno scorso, stesso periodo.
LINK https://www.finanzaonline.com/notizie/eni-utile-adj-molto-sotto-le-attese-acconto-dividendo-di-043-euro

 

il tesoro ha annunciato gli ammontari delle aste a medio lungo termne di fine mese :
LINK http://www.mef.gov.it/ufficio-stampa/comunicati/2019/documenti/comunicato_0142.pdf
l asta si terrà martedi prossimo.
gli ammontari in asta mi paiono piu corposi del solito

oggi alle 1430 esce la prima lettura del GDP Usa secondo trimestre. atteso +1.8% ; questo il dato piu importante della sessione
alle 16oo il michigan consumer confidence.

per oggi stacco...

torno magari in chiusura a vedere come si conclude questa giornata clou

attenzione al ES : è ancora solo -0.30%..

in realtà io sarei in vacanza in sardegna (isola di santo stefano), ma in queste giornate sono attivissimo..

vado a farmi una nuotatina.

 

il movimento del bonds periferici oggi è stata parallela su tutti

prendendo spagna portogallo italia e grecia :

spagna sale da 0.25 a 040%
btp sale da minimo 1.38 a 1.55
portogallo da 0.33 a 0.48

movimento analogo anche sulla grecia

 

quindi l'italia, dopo aver ristretto lo spread negli ultimi giorni, si muove allineata agli altri.

 

prima della Bce avevo preparato questo chart, e condiviso con gli utenti del mio software VolT.

eccolo qui

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20197025dax_onde1_2_3_4.gif

 

nonostante lo strappo al rialzo, fino a 12600 poco dopo lo statement delle 1345,  il dax non è andato piu in alto, e ora, con il crollo a 11320 (low 11290), si sta definendo il movimento #4 indicato dall area rossa.

 

a parte questo chart, e l eventuale target 12ooo, opinabile o no, bisogna fare una riflessione su questa reazione dei mercati, e sul messaggio che viene inviato alla FED mercoledi prossiimo.

E' chiaro che attendere fino al 12 settembre di vedere un pacchetto di nuovo QE, o un taglio del tasso, o altro, è considerato troppo per i mercati : agosto è lungo e foriero di grande volatilità. Hanno approfittato di questo movimento per alleggerire brutalmente le posizioni. Forse non si aspettavanoneanche un regalo cosi bello dalla bce.

 

per chi si fosse messo solo ora all ascolto, e non avesse approfittato del rally, probabilmente non si lascerà scappare un analoga occasione qualora si ripresentasse mercoledi prossimo.

Quindi , probabilmente, un'analogo occasione NON accadrà..

sugli indici e sui bonds, se i mercati chiudessero ora, si creerebbero dei magnifici martelli invertiti con volumi al top : un perfetto buying climax, supportato da volumi elevati, che conclude un rally.

appuntamento stasera alle 22oo per il verdetto.

i mercati stanno esprimendo il loro disappunto a questo continuo gioco di aspettative spostate avanti nel tempo

 

si è rotto qualcosa nella retorica di draghi.

questo si che è un segnale importante.

 

il btp ha perso 200 ticks dai massii,  il dax 100 punti, il fib 250 punti.

 

dopo questo meeting, in cui molti aspettavano un taglio (sopratt dopo i recenti PMI e il rischio di no deal brexit incrementato), la bce non ha fatto altro che creare ulteriori aspettavie ma spostavandole avanti di molte settimane.

Per il mercato reggere ancora cosi tanto prima di vedere una concretizzazione delle sue speranze è una fatica troppo ampia.

Io francamente ero piuttosto sorpreso da questa reazione al rialzo, ma i mercati non fanno sempre cosa ci si aspetta..

LINK  https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2019/html/ecb.mp190725~52d3766c9e.en.html

ecco il testo dello statement...
e questa è la frase che ha fatto scattate tutti gli acquisti

 

In this context, the Governing Council has tasked the relevant Eurosystem Committees with

examining options, including ways to reinforce its forward guidance on policy rates, mitigating measures, such as the design of a tiered system for reserve remuneration, and options for the size and composition of potential new net asset purchases.

 

quindi la bce sta studiando un nuovo QE e un sistema di tiering per proteggere il bilancio delle banche.

i mercati stanno riposizionandosi prima della bce, e fanno scattare un po di profit taking  : il dax perde 100 punti dai massimi di oggi, scendendo sotto 500 (484 ora).

sui bonds, il btp, dopo aver toccato un thigh a 14079, torna a 140.15 : i volumi sono tutti entrati in discesa in modo molto preciso e chirurgico.

anche il decennale greco, che in mattinata era sceso fino al rendimento di 1.87, è ora tornato sopra 2.00 (2.01).

German IFO Business Climate Jul: 95.7 (est 97.2 ; prevR 97.5 ; prev 97.4)
German IFO Expectations Jul: 92.2 (est 94.0 ; prevR 94.0 ; prev 94.2)
German IFO Current Assessment Jul: 99.4 (est 100.4 ; prevR 101.1 ; prev 100.8)

German IFO: The German Economy Is Navigating Troubled Waters.
-In Manufacturing, The Business Climate Indicator Is In Freefall.

 

 

si tratta del dato piu basso dal 2013

 

ricordo che settimana scorsa la merkel aveva suggerito che il governo dovesse essere piu prociclico nelle sue misure economiche (una buona idea), ma subito dopo ha ribadito che il pareggio di bilancio fosse un dogma intoccabile : il messaggio positivo e' che tutti i soldi risparmiati dalla voce "spese per interessi", che in realtà diventa positiva da negativa (tutti i bund fino a 20 anni sono in territorio negativo, quindi generano ricavi e non spese per il goveno) saranno reinvestiti in misure procicliche e non destinati a riduzione del debito.

 

c'è chi sostiene che il rendimento del bund potrebbe arrivare al -2%, ipotesi al limite dell incredibile, ma che , alla luce dell attuale -0.40% e della determinazione della bce nel perseguire ulteriori QE, non appare cosi remota.

LINK https://www.ilsole24ore.com/art/bce-cosa-succede-se-il-qe2-bund-diventa-vedova-nera-mercati-AC2VKPa

giornata bce!

 

alle 1345 esce lo statement ufficiale, e alle 1430 parla draghi

Sui mercati ci sta creando una aspettativa elevata su quanto draghi consegnerà ai mercati, che arrivano decisamente "long".

L asticella è molto alta e draghi dovrà essere molto convincente.

Ieri i decennali greci hanno rotto al ribasso il 2% di rendimento, il btp è sceso a 1.50%, il bts ha strappato al rialzo, gli azionari hanno recuperato oltre 2% in tre giorni.

 

ecco un post interessante su scenari eurousd in rapporto alle decisioni della bce

LINK https://twitter.com/VPatelFX/status/1154269674311430144

 

l ecco le previsioni di ING, che traslano le decisioni della Bce sul movimento del bund

LINK https://twitter.com/ING_Economics/status/1153900119923838977

le aspettative già prezzato sono molte e la bce farà fatica a far scendere ulteriormente l euro da questi livelli, come detto nel primo tweet

 

in aggiunta a questi scenari di immediato post-bce, pero' si stanno anche moltiplicando i commenti che mettono in guardia dalla creazione di pericolose asset bubble.

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-07-24/storing-up-trouble-why-central-banks-may-only-delay-recession

anche Ermotti, CEO di UBS, aveva lanciato un warning due giorni fa, proprio a proposito di asset bubble #banchecentrali

dopo i brutti PMI di stamattina, i denaro sul fixed income è proseguito indisturbato.

I decennali greci sono scesi per la prima sotto iil rendimento del 2%.

il btp ha cntinuato a salire. 

intoro alle 15.02 c' stato un movimento decisamente anomalo : un acquisto, probabilmente one-shot , di oltre 1300 lots, che non ha avuto alcun seguito.

quest acquisto ha fatto strappato il btp al rialzo di 20 ticks, da 140.40 a 140.60. Nel giro di qualche minuto, il btp , verificata l assenza di un seguito a questo acquisto one shot, è tornato allivello di partenza ed è ulteriormente sceso, fino a 140.08. (ora 140.17).

Nel breve,  questo spike cosi violento, senza un seguito, è un segnale di esaurimento del movimento.

 

nel pomeriggio sono usciti i PMI Usa.
US Markit Manufacturing PMI Jul P: 50.0 (est 51.0; prev 50.6)
- Services PMI Jul P: 52.2 (est 51.8; prev 51.5)
- Composite PMI Jul P: 51.6 (prev 51.5)

 

si conferma anche in Usa un manifatturiero molto fiacco, mentre i servizi tengono bene e bilanciano nel composite la debolezza del primo.

Gli azionari Usa aprono annoiati, e poi recuperano al rialzo 0.40%, ma sempre tra volumi molto, molto ridotti, che è ormai una costante negli ultimi giorni.

il governo cinese da semaforo verde a 5 aziende per acquisti di soybean dagli usa, come segno di buona volontà

LINK https://twitter.com/ForexLive/status/1153981395422842880

è uscito questo articolo sul FT : la bce (ipotesi del columnist, quindi non fonte interne alla bce...) potebbe comprare azionario tipo BOJ

LINK https://www.ft.com/content/e310eb10-aa07-11e9-984c-fac8325aaa04

 

c'è pero un trucco : chi scrive è rick rieder, CIO blackrock, lato fixed cinome, quindi uno che sta "talking his book" : blackrock infatti da due giorni è tornata positiva sull europa e ora ovviamente pompa il piu possibile il suo nuovo investimento long.

 

non so se in blackrock abbiano informazioni sensibili dalla bce circa ipotesi di acquisto di azionari. La bce puo fare quello che vuole, incluso acquisto di azionario.  L esperienza giapponese, in cui la BOJ ha comprato abbondantamente ETF azionario giapponesi senza riuscire nè a rialzare l inflazione nè a stimolare il GDP, dovrebbe insegnare, ma è tutto possibile.

 

i dati eurozona sono usciti in linea con i pmi francesi e tedeschi, ossia con un peggiormaneto del manifatturiero e composito

    Manufacturing PMI (Jul)       46.4     47.6     47.6     
    Markit Composite PMI (Jul)     51.5     52.1     52.2     
    Services PMI (Jul)       53.3     53.3     53.6

 

i bonds, come scrivevo prima, hanno rellato con forza, anticipando una bce molto dovish domani.

vedremo, domani , se la bce sarà in grado di soddisfare queste aspettative o se lascerà i mercati a bocca asciutta..

personalmente, ritengo che labce potrà consegnare qualcosa (un taglio del tasso di sconto di 10bp , ma a settembre, non domani) ma che questi interventi non avranno effetti, nè sui cpi nè sulla crescita. Il mantra della liquidità progressivamente perderà la sua capacità di supporto.

il rimbalzo che alcuni si aspettavano sui PMI tedeschi di luglio non sta avvenendo

 

German Composite PMI (Jul)       51.4     52.3     52.6     
German Manufacturing PMI (Jul)       43.1     45.1     45.0     
German Services PMI (Jul)       55.4     55.3     55.8

 

il manifatturiero tocca un nuovo minimo a 43,1 e trascina anche il composito al ribasso.

i servizi salgono di poco rispetto al dato previsto, ma restano sotto il dato di giugno.

i bond volano, il bund rende -0.374, vicino al minimo storico di -0.40

il btp segue al rialzo

le attese per la bce di domani si alimentano di questi dati che indicano debolezza nella crescita europea.

brutto il dato francese.. bonds al rialzo

alle 9.30 il dato tedesco

Conte oggi interviene in parlamento e parlerà del russia gate e del governo.

piu che il suo intervento, sarà interssante ascoltare l intervento che forse salvini terrà non dai banchi del governo ma dagli scranni della lega.

 

a questo proposito, ho trovato interessantissimi due articoli dell huffington post :  l editoriale di lucia annunziata (molto lungo ma bisogna assolutamente leggerlo tutto)

LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/la-manina-tedesca-nella-nuova-guerra-fredda-ai-populisti_it_5d36fbf0e4b004b6adb5eda7?k1&utm_hp_ref=it-homepage

e pi questo articolo, che dà una possibile risposta alla domanda: perchè salvini non stacca con ii M5S

LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/unenigma-chiamato-salvini_it_5d373a07e4b0419fd333cd82?jtm&utm_hp_ref=it-homepage

 

btp e bts sono piuttoto tranquilli.

buongiorno!

in serata di ieri il dax è salito fino a 545 ma stamattina è scivolato subito in zona 500 e ora tratta 498.

 

nella notte è uscito il pmi manifatt del giappone: atteso 49.7, uscito 49.6 (quindi ancora in contrazione), precedente 49.3
sempre in giappone il leading index , uscito 94.9, atteso 95.2, precednte 95.9

oggi è il giorno dei pmi preliminari di luglio, escono in FR GER EUROZONA USA

 

deutsche bank : uscita la trimestrale, il titolo ora perde circa 5%