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giovedì 02 luglio 2020
2233 indici rellano con decisione dopo i dati NFP, volumi bassi , COvid esplode in Usa

alle 1430 i dati non farm payroll sono usciti molto meglio del previsto, cosi come il tasso di disoccupazione.

 Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Jun)       5.0    5.3%     6.7%     
 Average Hourly Earnings (MoM) (Jun) -1.2%          -0.7%     -1.0%     
 Average Weekly Hours (Jun)       34.5    34.5     34.7     
 Continuing Jobless Claims     19.290      19,000K     19,522K     
 Exports           144.51      151.28B     
 Government Payrolls (Jun)     33k            -585.0K  rivisto a -533k
 Imports                 200.69B     
 Initial Jobless Claims       1427    1,355K     1,480K     rivisto a 1428
 Jobless Claims 4-Week Avg.      1503           1,620.75K     
 Manufacturing Payrolls (Jun) 356          311K     225K     rivisto a 250
 Nonfarm Payrolls (Jun)     4800k      3,000K     2,509K     rivisto a 2699k
 Participation Rate (Jun)     61.5            60.8%     
 Private Nonfarm Payrolls (Jun)  4767          2,900K     3,094K     rivisto a 3232
 Trade Balance (May) -54.6          -53.00B     -49.40B     
 U6 Unemployment Rate (Jun)     18.0            21.2%     
 Unemployment Rate (Jun)     11.1      12.3%     13.3%     

molti sono i dubbi sulla correttezza di questi dati, e anche il BLS avverte che ci sono dei problemi di allocazione di alcune categorie di disoccupati : infatti il BLS classifica in tre categorie (occupati, disoccupati, non nella forza lavoro). C'è una quarta categoria (assenti dal lavoro per altro motivo) che dovrebbero essere inseriti nella categoria 2 e invece continuano ad essere inseriti nella categoria 1.
Un'altra statistica preoccupa, ossia il numero di chi ha perso il posto del lavoro in modo permanente :continua a salire, questo mese di 588.000 unit ad un totale di 2,9 milioni
LINK https://insights.abnamro.nl/en/2020/07/global-daily-us-permanent-layoffs-surge/

bello questo grafico che mostra come da febbraio siano stati persi 22 milioni di posti, e in due mesi siano stati recuperati 7.5 milioni , e ne manchino ancora oltre 14 dal top di febbraio
LINK https://twitter.com/M_McDonough/status/1278667855412842496

i mercati, che arrivavano già piuttosto gasati sul dato, hanno continuato a salire : il nasdaq ha segnato l ennesimo recordo storico (10422), sono saliti ovviamente anche es e ym, ma restando ben lontani dai massimi.
In chiusura delle 22oo troviamo gli indici Usa stornare circa 1% dai massimi , e tornare sotto i livelli pre-NFP.

In europa dax e stoxx hanno msso a segno un rally piu corposo , arrivando ad oltre 3% di salita. Il dax ha aggiornato il record post crash . era 12588, e il nuovo di oggi è stato 12,643. Curiosità: i volumi del dax sono stati identici al giorno in cui segno 12.588 (ossia il 23 giugno) : 97k lots circa.

In Usa i volumi sono stati i piu bassi degli ultimi 8 giorni , e questo mi lascia un po perplesso considerando l ampiezza del movimento fatto e l importanza della news uscita.

Intanto continuano ad arrivare news pessime dal fronte Covid: nuovo record di infettati (quasi 55k): la florida, con 22 milioni di abitanti, ha avuto oggi piu di 10ooo nuovi casi.

Brutte news anche dal pacchetto fiscale, che i repubblicani avrebbero voluto far passare entro fine luglio, cioe' prima della pausa di agosto :
LINK https://twitter.com/MrMBrown/status/1278739986658066433?s=09
In Usa il nuovo pacchetto covid arriverà dopo le ferie di agosto

la liquidità e il posizionamento probabilmente ancora difensivo spiegano il decoupling tra andamento degli indici e situazione macro.
La promessa di tassi bassi per sempre ha fatto inoltre crollare i tassi reali, e questo permette che il mercato accetti multipli maggiori che quando i tassi reali sono piu alti.

Domani USA sono chiusi per indipendence day.
In europa escono i PMI servizi e composite (gli usa li recuperano lunedi)

Settimana prossima iniziano le trimestrali : le prime società sono previste per l 8 luglio (walgreens boots e delta airlines). Solo da lunedi 13 si entrerà nel vivo. Il clou sara' nella settimana 20-25 luglio.

Inviato da Antonio Lengua il gio 02 luglio 2020 - 22:33:11 | Leggi/Invia Commenti:0 |Stampa veloce
937 dato NFP di oggi : molto complesso calcolarlo e decifrarne il risultato

il dato di oggi dei NFP è tremendamente complesso da calcolare e da decifrare.
ho già parlato dell enorme dispersione delle previsioni, che variano da +500k a +9 milioni di nuovi occupati, con una deviazione standard di oltre 1,5 mln.
 
in questo articolo, zerohedge riassume tutte le variabili che influenzeranno la rilevazione, il confronto con il dato JOLTS, il dato ADP (uscito ieri, smontandone la significatività), ecc ecc
Inutile riassumerlo perchè è davvero complicato.
L unica cosa che si percepsice alla fine è appunto la delicatezza e fragilità di questa statistica, sulla quale il mercato si giocherà parecchio.
 
appuntamento alle 1430,
ecco i dati previsti :
 Average Hourly Earnings (YoY) (YoY) (Jun)           5.3%     6.7%     
 Average Hourly Earnings (MoM) (Jun)           -0.7%     -1.0%     
 Average Weekly Hours (Jun)           34.5     34.7     
 Continuing Jobless Claims           19,000K     19,522K     
 Government Payrolls (Jun)                 -585.0K     
 Initial Jobless Claims           1,355K     1,480K     
 Jobless Claims 4-Week Avg.                 1,620.75K     
 Manufacturing Payrolls (Jun)           311K     225K     
 Nonfarm Payrolls (Jun)           3,000K     2,509K     
 Participation Rate (Jun)                 60.8%     
 Private Nonfarm Payrolls (Jun)           2,900K     3,094K     
 U6 Unemployment Rate (Jun)                 21.2%     
 Unemployment Rate (Jun)           12.3%     13.3% 
 
 
 Exports                 151.28B    
 Imports                 200.69B    
 Trade Balance (May)           -53.00B     -49.40B    
Inviato da Antonio Lengua il gio 02 luglio 2020 - 09:37:33 | Leggi/Invia Commenti:11 |Stampa veloce