Menù Principale
· Links
Benvenuto
Nome di Login:

Password:


Ricordami

[ ]
[ ]
News del 2020
LuMaMeGiVeSaDo
 12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31 
Sondaggio

Questo è un esempio di poll - Ti piace il sito?

SI

NO

Questo sondaggio è riservato agli utenti registrati

Voti: 475
Sondaggi precedenti
Feed RSS
Le news possono essere distribuite con sistema RSS.
rss1.0
rss2.0
rdf
Seleziona Lingua


giovedì 07 maggio 2020
1121 intervista di constancio a La Stampa supporta i bonds europei in generale - COMMENTI SUL ROLLOVER DI GIUGNO

intervista di constancio a La Stampa support sicuramente i bonds europei in generale (e il BTP recupera in spread)
La riprende integralmente Dagospia
LINK https://www.dagospia.com/rubrica-3/politica/ldquo-bce-indipendente-giudici-tedeschi-non-hanno-235664.htm

ecco un chart aggiornato dello spread bund - btp
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1258327191814901762
 
=========   ROLLOVER DI GIUGNO SU BUND E BTP ===========
 
segnalo che a inizio giugno il front contract passerà dal giugno al settembre.
I rollover sono i seguenti : il bund rolla con +320 ticks attualmente, mentre il btp rolla con -180 ticks.
Sappiamo che questi livelli di rollover sono NON ARBITRAGGIABILI : se il bund saltera da 173 a 176.20 da un giorno all altro, è perchè il bund sottostante la costruzione tecnica del prezzo del future (il cd. cheapest to delivery nel basket dei titoli consegnabili) è cambiato, e , con esso, è cambiato il fattore di conversione che regola la conversione tra titolo sottostante e future.
I 320 ticks sono li e restano : nessuno si sogna di vendere lo spread pensando che vada a zero.. ci tengo a sottolinearlo per evitare degli errori madornali da parte di fixed income trader ignoranti.
TUTTAVIA... tuttavia spesso è succsso che questi gap vadano a chiudersi.. non immediatamente, ma nel tempo è successo.
In tal senso, per chi è long btp e short bund in spread, trovarsi il long btp piu basso di 180 punti e lo short bund piu alto di 320 sicuramente non dispiace. Se fosse stato il contrario avrebbe disturbato di piu.
 
Mantenere aperto uno short btp è in ogni caso costoso per chi lavora sui titoli : il btp decennale oggi rende 2%, e lo si puo finanziare al -0.50% : il carry cost per uno short equivale a 250 basis point annui : costa quindi quasi 1 tick di prezzo al giorno restare short btp.  Il salto al ribasso del prezzo del Btp (-180 ticks) riflette anche questo elevato carry cost.
Inviato da Antonio Lengua il gio 07 maggio 2020 - 11:34:37 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce