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1121 intervista di constancio a La Stampa supporta i bonds europei in generale - COMMENTI SUL ROLLOVER DI GIUGNO

intervista di constancio a La Stampa support sicuramente i bonds europei in generale (e il BTP recupera in spread)
La riprende integralmente Dagospia
LINK https://www.dagospia.com/rubrica-3/politica/ldquo-bce-indipendente-giudici-tedeschi-non-hanno-235664.htm

ecco un chart aggiornato dello spread bund - btp
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1258327191814901762
 
=========   ROLLOVER DI GIUGNO SU BUND E BTP ===========
 
segnalo che a inizio giugno il front contract passerà dal giugno al settembre.
I rollover sono i seguenti : il bund rolla con +320 ticks attualmente, mentre il btp rolla con -180 ticks.
Sappiamo che questi livelli di rollover sono NON ARBITRAGGIABILI : se il bund saltera da 173 a 176.20 da un giorno all altro, è perchè il bund sottostante la costruzione tecnica del prezzo del future (il cd. cheapest to delivery nel basket dei titoli consegnabili) è cambiato, e , con esso, è cambiato il fattore di conversione che regola la conversione tra titolo sottostante e future.
I 320 ticks sono li e restano : nessuno si sogna di vendere lo spread pensando che vada a zero.. ci tengo a sottolinearlo per evitare degli errori madornali da parte di fixed income trader ignoranti.
TUTTAVIA... tuttavia spesso è succsso che questi gap vadano a chiudersi.. non immediatamente, ma nel tempo è successo.
In tal senso, per chi è long btp e short bund in spread, trovarsi il long btp piu basso di 180 punti e lo short bund piu alto di 320 sicuramente non dispiace. Se fosse stato il contrario avrebbe disturbato di piu.
 
Mantenere aperto uno short btp è in ogni caso costoso per chi lavora sui titoli : il btp decennale oggi rende 2%, e lo si puo finanziare al -0.50% : il carry cost per uno short equivale a 250 basis point annui : costa quindi quasi 1 tick di prezzo al giorno restare short btp.  Il salto al ribasso del prezzo del Btp (-180 ticks) riflette anche questo elevato carry cost.
Inviato da Antonio Lengua il gio 07 maggio 2020 - 11:34:37 | Leggi/Invia Commenti:4 |Stampa veloce
Commenti
1121 intervista di constancio a La Stampa supporta i bonds europei in generale - COMMENTI SUL ROLLO ciacco | 07 mag : 15:51
Commenti: 1668

Utente 01 mar : 08:38
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Pare a me oppure oggi ci sono volumi da after hours?

Re: 1121 intervista di constancio a La Stampa supporta i bonds europei in generale - COMMENTI SUL R leonardopisano | 07 mag : 16:28
Commenti: 245

Utente 07 dic : 09:19
Replica a questo
non pare a te , al momento è proprio così

1121 intervista di constancio a La Stampa supporta i bonds europei in generale - COMMENTI SUL ROLLO Bruce_Banner | 07 mag : 16:32
Commenti: 4935

Utente 17 dic : 14:55
Replica a questo
è fantastico... semplicemente fantastico :-)
https://www.aaii.com/sentimentsurvey

Re: 1121 intervista di constancio a La Stampa supporta i bonds europei in generale - COMMENTI SUL R Bruce_Banner | 07 mag : 20:53
Commenti: 4935

Utente 17 dic : 14:55
Replica a questo
(spiego) perchè semplicemente non dovremmo essere in questa conformazione, queste sono letture da bottom estremi, non da ... sto-rimbalzando-da-un-mese

https://themarketear.com/posts/cGiYodOzOw/image/0


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