VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI Us preoccupati x speech Powell
INDICI € + forti
curva 2-10 Us si appiattisce
Oggi CPI Ez, Adp, Jolts, Powell 19.30

 

. https://www.youtube.com/watch?v=4XWDvnOan7g

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI stornano ma si fermano su supporti cruciali

oggi CPI europei
. https://www.youtube.com/watch?v=oZDANMBKnjs

ecco il mio intervento su class Cnbc con i dati piu importanti della settimana
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221128_CALENDARIO_EVENTI_DATI.mp4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI € salgono ancora, vol nulli.
BONDS prosegue discesa rendimenti
Mercati Usa chiudono 19oo
oggi no dati/eventi

. https://www.youtube.com/watch?v=1-0r5v-pMZI

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI Usa  salgono e recuperano in spread
INDICI € faticano
BONDS rally dopo il brutto PMI
Curve sempre molto invertite
Oggi Ringraziamento. Minute BCE

. https://www.youtube.com/watch?v=Ri9Z9m2lq04

SPREAD 2-10 usa

sono in posizione sullo spread 2-10 anni Usa da metà agosto.
Ho già fatto 3 volte in and out da -50 a -26 bp.
Ora lo spread è schizzato a -78 bp : penso che tornerà verso lo zero quindi tengo la posizione.
Anche stamattina, nel VOlume Talks, ho esaminato il grafico dello spread, sia nelgi ultimi 2 mesi che dal 1980 (sito della Fed Res St Louis).

operativamente, io lavoro sui future ZN (10anni) e ZT (2 anni).
Il rapporto minimo corretto per avere una posizione bilanciata è 5 lots di 2 anni vs 3 lots di 10 anni.


► ROLLOVER DA FARE NEI PROSSIMI GIORNI
Lunedi scade il future sui 2 anni quindi bisogna rollarlo (io l ho già rollato ieri).
Per il 10 anni si ha tempo perch il future dicembre tratta per tutto il mese di dicembre, ma suggerisco di rollare il decennale nei prmi giorni di dicembre, non piu avanti.

ho controllato i volumi futures dello spread 2-10 Us sul contratto di marzo. ecco la schermata di bloomberg
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221123spread2_10_future_Usa_bloomberg.gif

la buona notizia è che sul contratto di marzo (H3) i rapporti restano sempre gli stessi del contratto di dicembre (Z2) : 5 di 2anni vs 3 di 10 anni

nella colonna PROXY ISSUE Bloomberg indica i bonds sottostanti questi futures :
- Il due anni ha sottostante un bond 1.75% 12/24
- mentre il decennale ha un 4% 10/29 (quindi prraticamente un sette anni...)

nella colonna a destra trovate di quanto si muove il future per 0.01% di rendimento
- 2.06 centesimi il due anni,
- 6.77 centesimi il 10 anni.

 

quindi se si ha una posizione basic , ossia +5 2yr -3 10yr, calcoliamo insieme quanto vale in Usd il movimento di 0.01% di spread
- sul decennale 0.01% sono 6.77*10 usd * 3 lots sul decennale
- sul due anni viene : 2.06 * 20 (valore di un centesimo sul 2yr) * 5

ossia, rispettivamente 201 usd calcolato sul 10 anni, e 206 usd cancolato sul 2 anni.. direi che il calcolo è preciso : che si muovi solo il 2 anni (con il 10 anni fermo), o che si muova solo il 10 anni (con il 2 anni fermo), trattasi di circa 200 usd.

► E IL MICRO YIELD FUTURE ?
Sul CME tratta anche il future sul micro yield : i ticker sono 2YY  e 10Y.
. https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/micro-treasury-yield-futures.html

A differenza dei future citati sopra, questi rollano alla fine di ogni mese, e sono quindi piu impegnativi (e anche piu costosi perchè bisogna rollarli spesso, se si tiene la posizione per un po di tempo.).
Lo spread pero' è molto piu semplice : 1 basis point  = 10 usd, sia per il 2 che per il 10 anni.
Quindi per fare lo spread citato, basta vendere un lot di 10Y e comprare un lot di 2YY.
Si tratta di un contratto piccolo : ci vogliono 20 di questi per avere lo stesso movimento (200 usd circa) dello spread citato sopra  : +5 2yr vs -3 10yr.

ERRATA CORRIGE !!
se penso che il rendimento del 2 anni scenda e quello del 10 anni salga (ossia che la curva si irripidisca), devo VENDERE il rendimento del 2 anni,  e COMPRARE il rendimento del 10 anni (pensando che salga).

LASCIO APERTO I COMMENTI PER EVENTUALI DOMANDE SU QUESTI PRODOTTI.
PREGO DI EVITARE COMMENTI OFF TOPIC.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI salgono (sopratt Usa) con volumi bassi. Buone trimestrale retailers Usa.
BONDS fermi. Curva 2-10 -77bp
OIL recupera tutta la discesa.
RBNZ 75bp  Molti dati macro oggi
Domani USA chiusi

. https://www.youtube.com/watch?v=AfmiQXB-1Zg

mi prendo un giorno di pausa
Volume Talks riprende domani.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Settimana corta x Ringraziamento
INDICI 6 giorni in laterale
Prosegue storno commodities.

. https://youtu.be/pgAfBNd29h4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI USA stornano per dichiarazioni Bullard e George, ES<3960
INDICI EU tengono meglio
Stornano Bonds,Commodities.
Curva 2-10 sempre < -60
Volumi medio bassi.

 

Oggi Existing home sales.

. https://youtu.be/6INOCgvBnFE

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Retail sales forti
► rendimento 10yr scende a 3.68%
► curva 2-10 -66bp record.
INDICI ritracciano.
Oggi iniziano dati RealEstate

Venerdi 18:00 “il corretto approccio ai mercati, per evitare brutte abitudini”

. https://www.youtube.com/watch?v=1yE-D3Xcxn4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
ZEW,PPI Usa, Walmart supportano indici.
Bomba su Polonia rovina un po’ il ritmo
BONDS rendimenti in calo.
Oggi RetailSales, PrIndust, TGT, LOW

. https://youtu.be/n0XsOxCEfi4

PROSSIMO EVENTO :
Venerdi 18:00 “il corretto approccio ai mercati, per evitare brutte abitudini” su . https://www.youtube.COM/@Mindfulnesspertraders

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI € vicino a resistenze 3950 14700-850
focus su BTP ITALIA
Oggi Brainard Fed

. https://www.youtube.com/watch?v=-hHpofAMKig

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
CPI Usa + bassi del previsto
rally bonds e indici (Us +5 / +7%)
Da essere la più hawkish ora FED puo’ essere dovish + delle altre BC.
Ma con molta cautela.

. https://www.youtube.com/watch?v=6Pvpo3e8D68

ho postato su twitter un'analisi abbastanza completa sul SETTORE BANCARIO EUROPEO SX7E
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1590296159779983360

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
In attesa dei risultati delle elezioni, INDICI e BONDS salgono
tensione sulle Crypto per FTX
GOLD +3% torna sopra 1700
Domani CPI Usa

. https://www.youtube.com/watch?v=8d4w_AbeIzI

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Election day Usa
INDICI USA recuperano in spread vs €, volumi molto bassi.
Trend resta rialzista.
Attenzione ai bonds, sempre a rendimenti massimi (3yr Usa oggi)

. https://youtu.be/PFZu9Pcxpi4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
INDICI EU in gran denaro per rumours cambio policy zero-covid cinese. PMI brutti.
INDICI USA doppio minimo sul NFP
Tensioni su curva 2-10 (-62bp) rientrano rapide.
Qs sett: elezioni US 8, CPI 10

. https://www.youtube.com/watch?v=wkLsDi4wMPo

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
ASSETS USA soffrono la Fed, la + hawkish tra le CBs (curva molto invertita, spread dax/es alto).
Gli altri Fed Bankers che diranno??

Oggi PMI serv. €,NFP, Alibaba, Intesa
Prx sett: elezioni US 8, CPI 10

. https://youtu.be/5344Ux710wo

L ultimo libro di Nouriel Roubini.

Roubini, soprannominato mr Doom (signo sventura) ha azzeccato la crisi dei mutui subprime, e da allora va sempre alla ricerca delle catastrofi.
Negli ultimi 10 anni non ne ha piu presa una, remando contro le banche centrali in modalità espansiva.

Ha presentato un nuovo libro in cui esamina i fattori di crisi incorporati nei nostri sistemi economici.

Incuriosito, ho ascoltato questi due video su youtube in inglese (uno sottotitolato con immagiini scelte random , il secondo intervista da bloomberg) in cui illustra le sue view
. https://www.youtube.com/watch?v=W8_P4zQE-og
. https://www.youtube.com/watch?v=zr5-qwdKzc0
in brevissimo, sostiene che le banche centrali , di fronte alla prossima sicura recessione, rinunceranno alla lotta all inflazione.
cosi facendo pero' creeranno i presupposti per una stagflazione ancora piu violenta, simile a quella che arrivo negli anni 80, dopo i due shock inflattivi del 73 e 78.
nel caso attuale, la crisi sarà ancora peggiore e diventerà una crisi del debito : rispetto ad allora il rapporto tra debito e PIL è infatti passato dal 200% al 420% dopo i QE dal 2008 ad oggi.
quindi in un primo momento le banche centrali sospenderanno la lotta all inflazione, ma questa non rallenterà perchè ci sono forze molto potenti che la spingono (e ne elenca parecchie).
dalla ripresa dell inflazione, si arriverà alla crisi del debito e alla stagflazione.
Non si puo negare un certo fascino a questa teoria , che mette insieme tutti gli ingredienti che stiamo vivendo  : dall insipienza delle banche centrali, all inflazone, alla polarizzazione geopolitica, alla questione climatica ecc ecc. ...

 

 

.. ma devo fare una precisazione fondamentale :
non succederà mai che apra posizioni su questi scenari... sono di lungo termine, lunghissimo termine, e anche se risultassero corretti, prma i mercati potrebbero muoversi in modo contrario e far saltare il mio money management.
li ascolto come leggo altri paper/research/ ecci... poi nel breve/medio i miei grafici sono tutto quello che mi serve

Se voglio leggere qualcosa di piu operativo, piu concreto è sicuramente il paper di Bridgewater, il piu potente hedge fund mondiale.
. https://www.bridgewater.com/research-and-insights/an-update-from-our-cios-progressing-through-the-tightening-cycle

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
FED : statement dovish ma Powell molto hawkish.
Rally cancellato per bonds e indici.
EZ : Pmi brutti,  
Oggi PMI Ism servizi Usa.  BoEngland

. https://www.youtube.com/watch?v=4a_G4mF49Tk

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00
 
Dati forti Usa (Ism Pmi JOLTS) frenano il rally bonds+indici : shooting star su indici Usa €, tnote torna al 4,07%
Ma tutto dipenderà da Powell : consensus +75bp e 50bp il14dic
Oggi anche PMI € manifatt, ADP

. https://www.youtube.com/watch?v=dyjZUc5-_Fs

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

INDICI giornata interlocutoria in attesa del FOMC.
BONDS rendimenti in salita.
Oggi PMI e ISM USA. RbAustralia alza 25bp come atteso. Prima asta QT della BoEngland

. https://www.youtube.com/watch?v=KlxynusKDpw

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Dopo varie CB dovish, Indici e Bonds arrivano “long” e speranzosi al FOMC, disoccupaz e fine mese
Trend rialzista, no ipercomprato.

. https://www.youtube.com/watch?v=jSd17TSVNYE

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BCE più dovish del previsto favorisce  bonds e indici EU.
AAPL e AMZN deludenti (-4 -20) e META -21 schiacciano indici USA.
Tnote <4%. GDP US +2,6%.
Si vuole il pivot (lettera Senatori a Powell) ma l’inflazione??

. https://www.youtube.com/watch?v=f8UbACDv8pc

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B Canada stupisce alzando solo 50bp: rally bonds e indici.
Inverted hammer sugli indici, incerti tra delusione FAANG+timore altro bear rally (luglio) e speranza di pivot Fed.
Chart sulla "stagionalità"
Oggi GDP Q3 Usa, Amzn, Aapl, e la riunione della BCE

. https://www.youtube.com/watch?v=vgXzw-qF8cg

giovedi la BCE non si limiterà a decidere i tassi, ma probabilmente discuterà la modifica delle condizioni dei TLTRO

Si tratta di finanziamenti a tassi agevolati alle banche commerciali introotti sotto la presidenza Draghi, per stimolare i prestiti alle aziende.
I tassi erano particolarmente agevolati, addirittura negativi (le banche restituivano meno di quanto preso a prestito...).
Con il rialzo dei tassi ufficiali, questitassi ora sono particolarmente appetibili e producono delle perdite significative per le banche centrali naziionali, e in ultima analisi per i contribuenti.
Le banche nazionali infatti girano normalment al Tesoro del loro paese gli utili di bilancio. Se pero' sovvenzionano troppo le banche commerciali, questi utili possono girarsi in perdita e gravare sul bilancio del Tesoro, quindi su contribuenti.
Questo problema è già stato sollevato e discusso sia in UK che in USA.
ecco un articolo sul dibattito in corso in UK ripreso in un mio post del 21 settembre 2022

"una grave minaccia agli utili delle banche inglesi viene da una regolamentazione da parte del Governo. Non è chiaro se lo stesso potrebbe accadere alle banche Europee.
. http://www.thehawktrader.com/news.php?item.32644.6 "

Per quanto riguarda la bCE, si parla di somme pari a 1.900 - 2.000 miliardi di Euro.
In questo articolo, investing.com esamina le tre opzioni in discussione :
. https://it.investing.com/news/stock-market-news/bce-si-appresta-a-modificare-norme-per-ridurre-profitti-banche--fonti-2090083

questo articolo di bloomberg riassume i termini del problema :
. https://www.bnnbloomberg.ca/some-ecb-officials-see-legal-basis-to-toughen-banks-tltro-terms-1.1833508

i TLTRO sono concentrati in banche spagnole e italiane.
SU alcune banche italiane, il peso dei tltro è notevole, e una modifica nella remunerazione puo incidere pesantemente sul NII (net interest income) del bilancio. 

Ecco alcuni chart in cui si indica il peso dei TLTRO  e la sensibilità del bilancio della banca ad una modifica delle condizioni di finanziamento : BPM, pop sondrio, Credem, Bper sono tra le banche con maggior sensibilità.

. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221026Tltro_banche.gif

 

La decisione della BCE giovedi sicuramente danneggerà i bilanci bancari, ma l impatto non sarà spalmato in modo lineare e omogeneo su tutte le banche.
Il settore subirà un contraccolpo ma singole banche potrebbero pagare un conto salato.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

Il tnote Us rompe al rialzo e trascina gli indici, Msft e Google frenano.
Indici EU sempre deboli la mattina.
Proiezioni onde Sp500.
Attenzione alle trimestrali e aste7yr
Spread dax/es.  

. https://www.youtube.com/watch?v=26uvn7uFXEw

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INDICI: si rafforza il rally (SP su neckline di TeSpalla rialzista) nonostante i BONDS siano fermi.
PMI deboli : bad news good news
Oggi IFO, prezzi case Usa, Alphabet, CocaCola, GE, 3M, GM

. https://www.youtube.com/watch?v=dNXS-u0KZ3s

dalla newsletter che ricevo ogni mattina da Politico (Politico Morning Money, , gratuita) leggo un commento che era inizialmernte riferito agli Usa ma che  è perfetto per descrivere la situazione italiana :
“The lesson of the U.K. is, markets are going to be much more vigilant about any fiscal plan in this environment, particularly for countries that have a large debt stock that are potentially going into an economic downturn and are seeing interest rates move substantially higher,” said Daleep Singh, chief global economist at PGIM Fixed Income and a former deputy director of Biden’s National Economic Council. “You have to be really careful.”

è successo in UK il 23-9 e giorni seguenti. Un budget del tutto scoordinato e assurdo ha prodotto un cigno nero : i renimenti dei gilt 10 e 30 anni sono saliti di 150 e 180 bp in 4 giorni, un evento assolutamente unico (10 standard deviation di movimento), e molti   fondi pensioni sono quasi saltati per margin call su Specal Purpose Vehicles da loro creati. La sterlina ha perso olte 10%. E' dovuta intervenire la BoE rapidamente, il governo è caduto.

Un altro attacco da parte dei mercati (i cd bonds vigilantes) ha tratto spunto da una politica fiscale sbagliata annunciata dal governo della Colombia.. un bagno di sangue anche qui per i bonds e il peso.
. https://www.bnnbloomberg.ca/bond-traders-strike-again-as-colombia-walks-back-plans-1.1835306

il governo italiano dovrà prestare massima attenzione, perchè i bonds traders non perdonano il minimo passo falso nei paesi con elevato debito in questo contesto di politica monetaria restrittiva, inflazione alta e recessione in arrivo (si vedano i PMI di oggi), un mix pericolosissimo.
In Italia sappiamo benissimo come puo andare a finire : chi ha un po di anni di anzianità ricorda l attacco del novembe 2011. Io  che sono sui mercati dal 1987, ne ricordo parecchi, il piu recente nel maggio 2018 con la scellerata idea di M5S e Lega di chiedere a BCE di comprare e annullare 250bn di titoli italiani.
per ora il ns debito  è sotto controllo : lo spread stabile intorno a 220 240, S&P conferma il ns rating.
Ma siamo osservati speciali..
Il governo non deve fare il minimo passo falso.

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

BONDS primi segnali di inversione !
Articolo WSJ segnala possibile pausa dopo 75+50bp.
2-10yr Usa da -39bp a -26bp
Anche gli INDICI seguono il rally.
ITA : S&P conferma rating
Settimana ricca : PMI, BCE, Cpi EZ

. https://www.youtube.com/watch?v=04JY-BH1zAk

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Correlazione “Bonds giu, equity giu” domina.
10yrTnote tocca 4,27%, mutui 6.94%
BOE dettaglia il QT
RealEstate Us fiacco.

. https://www.youtube.com/watch?v=mVnMr1-qVqE

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

I BONDS arrestano il rally degli INDICI.
Il Tnote 10yr ben sopra il 4%.

FOCUS SU GOLD

. https://www.youtube.com/watch?v=CSJXbzyHOVU

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INDICI prosegue il rally di lunedi. Canali discendenti rotti.
Volumi medio alti. Rialzo confermato
BONDS sempre sotto pressione. A Nov riprende QT di BoEngland
Oggi dati RealEstate Usa

. https://www.youtube.com/watch?v=4VskIetieWI

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

INDICI US tornano in range dopo lo short squeeze
INDICI EU sono + forti, attenti pero’ alla BCE (27ott)
BONDS: sempre motivo di crisi. UK emette 10 e 30.
ITA: Consultazioni Mattarella

. https://www.youtube.com/watch?v=bHnhN4DiqX4

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

CPI Brutti ma mercati reagiscono alla discesa con short squeeze.
BONDS fermi, breve termine con rendimenti in salita
Luci e ombre : earning season, macro, incompetenza BCs
Oggi : retail sales

. https://www.youtube.com/watch?v=FyhX1J97NCo

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

13ma sessione di laterale, volumi in calo.
PPI peggiori del previsto, Minute FED mixed.
FOCUS : charts dei Financials Usa
Oggi l’attesissimo CPI

. https://www.youtube.com/watch?v=9wRj2iya_RM

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

Bank of England: 3 gg di tempo ai fondi per sistemare le posizioni.
Analisi di vari SPREAD
Indici: ormai 12 sessioni in laterale
Bonds:doppi minimi weekly.

 

. https://www.youtube.com/watch?v=oE8zwvlWikU

 VOLUME TALKS, youtube h 8:00

BONDS : riprende il sell-off nel pomeriggio, catalyst Evans (Fed).
 Gilt e Tnote tornano ai min dell’anno.

 

 INDICI seguono i bonds al ribasso,
 ES testa 3600 NQ 11ooo.

 

 Rumour di joint bonds € : Btp-bund stringe la Gov GER smentisce

 

 WEBINAR Webank oggi h 11oo

. https://www.youtube.com/watch?v=LyM3M7XORPE

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

I NFP di venerdi spengono attese di pivot tassi Usa: sell-off bonds e indici
I mercati, confusi, aspettano i CPI giovedi. Si naviga a vista.

WEBINAR Webank domani h 11oo

. https://www.youtube.com/watch?v=gzVM4Pjw0tg

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

Membri FED sempre hawkish spengono aspettative del mercato.
Bonds sempre in lettera, azionari restituiscono parte del rally.
Attesa nervosa per il NFP oggi.

vi ricordo il prossimo appuntamento : WEBINAR Webank 11 ott h 11oo

. https://www.youtube.com/watch?v=4COw67boMrw

 

e tanti altri argomenti

.  https://www.webank.it/webankpub/wbresp/dettaglio_evento.do?KEY4=pro4_Webinar_trading&tipo_evento=MI_11102022_WEBINAR

 

vorrei raccontarvi una mega bufala che sta girando su testate di notizie
Ecco l articolo :

. https://it.investing.com/news/stock-market-news/la-ripresa-dellsp-500-e-stata-alimentata-da-unoption-trade-2088531

uno legge e dice "c***o, se seguissi le opzioni e avessi visto questo mega trade, avrei capito e preso tutto il rally!"

CALMA E GESSO : non avresti dedotto assolutamente niente da questo trade, e ti spiego il perchè, senza neanche disturbare Aranzulla.

Allora :
investire 31 mln in una strategia di opzioni è peanuts
a fine 2019 bridgewater aveva comprato put option sugli indici e aveva spso 1 bn usd.
fatevi i vs confronti..

 inoltre 45ooo lots di call spread sono una quantità interessante ma su uno strike di 4500, quindi molto out of the money, hanno un impatto ridottissimo.
Il delta su queste opzioni cosi OTM sarà probabilmente 10%, ossia per ogni 10 tick di movimento di SP, il premio si muove di 1 tick.
Un market maker che deve immunizzare la posizione, dopo aver venduto il call spread, si trova esposto al rischio che il prezzo salga, quindi, per immunizzarsi, deve comprare un decimo di lotti venduti, ossia 4500 lots di SP.

negli ultimi giorni , i volumi medi daily di miniES sono stati 2.3 mln lots.
Su miniES vedo normalmente volumi da 10-15k lots sviluppati in 120 secondi.
4500 lots il miniES li scambia in 10 secondi....  
Ergo : in 10 secondi l impatto di questo trade scompare dal mercato.

E' evidente che chi ha scritto l articolo e ha ripreso la notizia con capisce NIENTE di flussi , di opzioni, di mercati.
Giustificare il rialzo dello SP, sviluppato con 7 milioni di lots, con 45k lots di opzioni call è da completi ignoranti.

se qualche lettore vuole girare alla redazione di investing.com questo mio commento, fa sicuramente un'azione lodevole.. magari cercano redattori con qualche neurone in piu.

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

I dati macro guidano
INDICI stand-by, volumi scendono.
BONDS perdono 2 giorni di rally, spaventati da PMI e Oil.

WEBINAR Webank 11 ott h 11oo

. https://www.youtube.com/watch?v=94OO8qQA0p0

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

INDICI prosegue rally aiutato dai Jolts
Anche BONDS salgono
Ffunds 75+50+25 (4.50-4.75), ma a maggio si torna a 4.25-4.50
Importanti i PMI oggi, e NFP.

 

Mi astengo per ora da shorts : troppo momentum rialzista, aspetto un segnale di inversione per riaprirli (se ci sarà, ovviamente..)

. https://www.youtube.com/watch?v=x-4qfMmJDdY

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

“tanto peggio tanto meglio”
dopo l’esperienza inglese, i mercati scommettano su BCentrali caute : volano i bonds, trascinano gli indici.
Un film già visto a giugno/luglio

. https://www.youtube.com/watch?v=dSLN6WzJq-8

 

 

ieri, lunedi, ho chiuso tutti i miei shorts su MiniES (post su Twitter di lunedi alle 14,25)
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1576912103872417792

ecco la registrazione del mio intervento su Class Cnbc di poco fa :
. http://www.thehawktrader.com/ita/images/20221003ClassCnbc_macro_temi_weekly.mp4

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

Rumours su CS e DB, timori per errori FED e speranze di interventi straordinari.
Il trend resta bearish.
BONDS in stabilizzazione sopra i minimi di settimana scorsa, ma basta x aiutare gli indici

. https://www.youtube.com/watch?v=sKZ1vjik0a8

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

RESILIENZA !
INDICI assorbono bene news negative, doppi minimi+vol alti
BONDS rientrano le tensioni UK. Metabolizzano Ger+banchieri falchi+aste.  
GBP forte recupero.
Oggi CPI EZ, Pce Us, Michigan

. https://www.youtube.com/watch?v=EBcGRGqh6bA

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

La Bank of England interviene!
Relief rally di tutti gli assets.
Dubbi sulla stabilità finanziaria del paese.
Solo rinviato un prossimo cigno nero

. https://www.youtube.com/watch?v=UIxZyJpjj00

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

Ieri partenza rialzista ma contagio da UK + bombe su NS1 virano vs altro sell-off violento, volumi mlt alti.
BONDS : nuovi max di rendimento su Uk Ger Us. Debole asta 5y Us

in arrivo : Fine trimestre, aste 7yUs, Cpi EZ, Pce. Moodys su rating Italia

. https://www.youtube.com/watch?v=FZ97UVtSb10

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

INDICI tentativo di stabilizzazione, in Usa volumi sempre mlt alti.
BONDS : Gilt sell-off contagia i bonds EU (BTP 242bp). Asta 2yr Us brutta (5 e 7yr next)
Oggi Prezzi case US, new home sales

. https://www.youtube.com/watch?v=VH9mQ6MBOrA

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

Cdx maggioranza assoluta, impatti su BTP
INDICI reversal week sugli Usa.
BONDS il massacro è qui. FF may 5%
Super$ amplificato da Gbp
Molto pessimismo ma NO climax/panic

. https://www.youtube.com/watch?v=Z4B-MBJtTWc

ho pubblicato due tweets circa la situazione post voto, e lo spread btp bund, con gli apputnamenti di questa settimana (BTP aste, + moodys..)

primi commenti dopo il risultato elettorale.
Bund fermo, no flight to quality per ora.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1574199674298417153

 

chart dello spread btp bund
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1574201862563237888

=============
ecco come viene letto dall estero la vittoria della Meloni

 

. https://www.zerohedge.com/economics/melonis-right-wing-alliance-wins-clear-majority-italian-elections

 sopra il 42% il cdx dovrebbe avere la maggioranza anche al senato
Italy’s electoral system, which strongly favors parties that run as part of a coalition, is expected to help the right to an ample majority in both houses of Parliament: with 228 votes in the Lower House and 115 seats in the Senate (according to SkyTG24), Meloni will have a majority as just 104 votes are required. (edited)

Nell' articolo confrontano la situazione italiana con l inglese, e in particolare con la manovra espansiva del nuovo governo inglese, che ha mandato gambe all aria i rendimenti dei gilt venerdi (rendimenti +50 bp in due giorni da 3.35 a 3.85)
While Italy’s parlous public finances allow limited scope for fiscal largess, if the UK is any example - and it is - Italy will engage in a similar strategy of targeted and debt-funded fiscal stimulus which will lead to a blowout in Italian debt, a further plunge in the euro and much chaos everywhere.

l articolo si conclude dicendo che l assenza di una chiara maggioranza di CDX sarebbe positiva per il BTP (nel senso che sarebbe necessario un governo tecnico , con guida magari di draghi) : ma non è questo lo scenario in cui siamo tuttora, dove il CDX dovrebbe avere una maggioranza chiara sia camera che senato
the lack of a super-majority is actually bullish for for the EUR and BTPs

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

INDICI “dead cat bounce” dopo il FOMC, volumi alti ma NO climax, NO long capitulation ancora
BONDS decis sell off su Tnote 3.71 e Bund 1.98%: higher for longer
Spread 2-10 da -52 a -41
Oggi : PMI preliminari

. https://www.youtube.com/watch?v=VYHLQMl1HoY

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

Powell mai cosi chiaro nella traiettoria dei tassi e dell’economia ==> recessione + aumento disoccupazione
Indici : prima BULL TRAP, poi crollo.
La parola ora all earning season, con molti warning in arrivo. Occhio ai financials.
Peggiora  l inversione della curva 2-10 Usa (-51bp)

. https://www.youtube.com/watch?v=x1YmHrvh_xU

ecco i tweet che ho pubblicato durante il FOMC e la conf stampa.


20.02 proiezioni molto brutte per il 2023
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572647444848017410

20.03 dot plot anch esso preoccupante
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572647806111993856
 
20.08 mancano ancora due rialzi per 125 bp (confermato anche da powell al 19° minuto di conf)
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572649022740959235

21.15 segnalo livelli critici di tenuta del rally : sotto questi, si crea bull trap
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572665848841609216

21.27 Powell cristallino. Ora la palla alle trimestrali e ai warnings !!
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572668966748753920

21.30 Bull trap costruita con volumi monster
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572669725989281792

21.42 ho incrementato short indici e steepening curva. ecco i dettagli
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572672630808772616

21.43 attenzione ai bancari
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572672945130176512

22.13 chiusura tremenda sugli indici Usa.
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572680452871229441

22.15 SP500  : proiezioni onde al ribasso
. https://twitter.com/thehawktrader/status/1572680975620149248

 VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00

BONDS :nuovi massimi di rendimento
INDICI tengono con fatica i minimi, preoccupazioni x referendum Putin, FOMC, bonds, revisioni earnings, Svezia +100bp..
Focus su FOMC

. https://www.youtube.com/watch?v=cL3uKfeIUCg

INDICI US doppio minimo con venerdi, di nuovo rimbalzo in chiusura
INDICI € 12600 dax, 3443 stoxx, 8470 bancari importanti supporti.  
BONDS nuovi max 3.51 10yr, 3.96 2yr.
Oggi : primi dati case Usa

. https://www.youtube.com/watch?v=4hgqwYP5tTU

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
INDICI reversal week sugli Usa. Trend sempre bearish
BONDS nuovi massimi di rendimento ovunque.
Settimana di Banche Centrali : Usa Giapp Svizz UK.. 1030 ClassCnbc

. https://www.youtube.com/watch?v=Z6Ll37z5mzM

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
INDICI gli Usa rompono i minimi di settimana scorsa, sempre bearish.
BONDS tensioni tassi in Usa. Curva Usa si inverte a -45bp.
Si scollano le aspettative tassi tra EU e Usa, e i relativi mercati
OGGI 4ple witching, fiducia consumat

. https://www.youtube.com/watch?v=JnU0yn126l8

 

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per le scadenze e gli orari del quadruple witching, vi invito a leggere questo mio post precedente :
. http://www.thehawktrader.com/comment.php?comment.news.31155

domattina , giovedi, salto il Volume Talks,
Riprendo venerdi mattina alle 8.00

VOLUME TALKS - su youtube alle 8:00
Terremoto x CPI alto + articolo WSJ ==> crollo indici Usa, shifta la curva di 20bp, attese per 100bp rialzo
Europa performa meglio.
Tensioni valutarie (Yen, Yuan).
OGGI Ppi Us, domani retail sales

. https://www.youtube.com/watch?v=2U5VCiL-XdE