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venerdì 07 gennaio 2022
1724 domanda circa il disallineamento tra rendimento del bund e andamento del future

un amico mi ha scritto per chiedervi una delucidazione su un comportamento anomalo tra rendimento del bund e andamento del future sul bund.
Gli ho risposto già privatamente ma colgo l occasione perch potrebbe essere una curiosità di altri.

DOMANDA
da un pò di mesi seguo il Bund 10y, per tradarlo faccio riferimento sia al prezzo che al tasso che trovo su Investing.
Stamattina è successa una cosa strana, il Bund ha aperto a prezzi leggermente inferiori a ieri mentre il tasso è crollato da circa -0,12 a -0,08.
 
RISPOSTA
anzitutto considera che il future viene calcolato partendo da un titolo tedesco che non coincide con il titolo su cui viene calcolato il rendimento che trovi su investing.
il future parte da un titolo scelto da un paniere di titoli consegnabili (deliverable basket), mentre il rendimento viene calcolato sul benchmark.
Ho visto il grafico di inveeting ed effettivamente c'è un salto da -0.12 a -0.08 che appare inspiegabile.
in realtà mercoledi c'è stata un emissione di bund 10 anni,ed è probabile che questo nuova emissione abbia scalzato l emissione precedente, diventando benchmark.
Penso (non ne so sono sicuro al 100%) che questa sia la spiegazione piu plausibile per questo gap sul rendimento che non compare sul future.


Inviato da Antonio Lengua il ven 07 gennaio 2022 - 17:25:01 | Leggi/Invia Commenti:53 |Stampa veloce
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