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venerdì 16 novembre 2012
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| 1232 francia : studio importante di Citi, confronto con analisi tecnica | | | |
| Da un po stiamo seguendo la francia, tanto che abbiamo creato uno ZOOM ad hoc "francia : prossimo piigs?" nel riquadro charts e eventi. Da quanto l abbiamo inziiato, i titoli di stato francesi hanno messo a segno un rally imponente, negando in pieno questi dubbi sulla francia. Ieri sono usciti due poderosi studi di Citi sulla Francia che si sono aggiunti allo scetticismo sulla nazione oltreconfine. La conclusione è che la Francia , sia per questioni macro che per questioni di allocazione tattica, potrebbe vedere il suo spread peggiorare contro i core europei. Da punto di vista macro, è in recessione del secondo semestre 2012, e senza misure supplementari mancherà i target 2013. E' diventata meno competitiva della germania, rispetto alla quale sta sottoperformando da un po di tempo. Moodys si pronuncerà sulla francia nelle prox settimane : citi prevede 1 notch di downgrade nei prox 2-3 anni. Tecnicamente la risalita dell OAT avvenuta tra luglio e ora (da 127 a 136.5) derivante da acquisti da parte di asiatici , stop loss su short fatti da hedge fund scattate, e riposizionamenti su OAT da btps e periferici, pare nn abbia piu carburante per proseguire.Inoltre nel 2013 il governo emetterà netti 170bn di titoli , con emissioni nette particolarmente pesanti in febbr e marzo 13. Detto cio', ho guardato uno spread oat vs bund : attualmente è in range 0.60/0.80. Siamo nella parte alta del range : se rompe al rialzo, ci puo stare un long bund short oat, oppure sostituire lo short bund con short oat negli spread vs btp. A livello tecnico puro dell OAT, vi propongo questo grafico oat custom . Vi faccio notare la recente salita esponenziale (freccia verde), e il livello di supporto della freccia rossa. Se cede questo supporto, proverei degli short, con stop sopra il massimo storico a 136.80. p.s. scarico di dati tick by tick dell OAT da quando è sato inserito sull eurex, quindi questi che vedete sono gli archivi storici completi | |
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