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745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspetto nei prox giorni

nelle ultme settimane le correlazione tra asset class sono state le seguenti :
salgono i rendimenti sui titoli di stato > si rafforza l euro > scendono gli azionari, soprattutto i rate sensitivi > salgono i bancari (per curva piu ripida sui titoli di stato)

I movimenti avvenivano non sempre nell ordine in cui ho scritto, ma questi erano i temi.

Siamo arrivati agli attesissimi CPI di ieri dopo un brutto NFP , che fa temere un rallentamento economco.
  1. Il long USD era arrivato ad un importante resistenza (dollar index 94.50) con elevato posizionamento long USD
  2. il bund era su un doppio massimo di rendimento 2021 a -0.07%
  3. il tnote sul target della proiezione del rettangolo 1.12=>1.38,ossia 1.64 e il posizionamento degli speculatori era molto esposta sullo short tnote
  4. le azion bancarie hanno segnato un doppio massimo annuale, sia in eu che in Usa

i CPI di ieri hanno confermato la visione di alcuni membri FED e di molti CEO di aziende Usa : l inflazione NON è transitoria, tuttalpiu episodica, e non si sa quanto durerà
Inoltre la Fed NY ha confermato che le aspettative dei consumatori cominciano a disancorarsi fino a 3 anni.
    . https://www.zerohedge.com/markets/fed-losing-control-consumers-inflation-expectations-hit-new-all-time-high

I mercati stanno iniziando a prezzare quindi un vero e proprio errore di politica monetaria Usa (la FED ha sottovalutato l inflazione..) e che il tapering sarà piu rapido e un rialzo dei tassi sarà piu vicino.

Questo si è sommato ad una reazione tecnica sui posizionamenti troppo pesanti su acune asset class.
Quindi :
  1. la parte breve della curva Usa (2-3 anni) è salita, per prezzare un maggior rischio di rialzo di tassi nel 2022.(come indicato dalla scarsa partecipazione di esteri all asta dei 3 anni di martedi)
  2. La parte lunga della curva è scesa (rally prezzo tnote) e ha prezzato il rischio di una recessione (la recesione produce un flattening delle curve). Il rally  è stato amplificato dalla chiusura degli short eccessivi.  Mi aspetto che se si conferma una certa forza dell economia Usa, riprenda il movimento al rialzo deie rendimenti anche sulla parte 10yr, con rottura del 1.64 e target 1.75 - 2.00%. Se invece continuassero a uscire dati macro brutti, allora il rendimento scenderà verso 1.50-1.40
  3. il dollaro avrebbe dovuto salire (i rendimenti a 2-3 anni sono saliti), ma qui sono partite ricoperture di short +  ha vinto la correlazione delle settimane precedenti (salgono i rendimenti, sale il dollaro, e viceversa... quindi scendono i rendimenti, scende il dollaro). Mi aspetto che il usd riprenda a salire e l dollar index spacchi il 94.50 a breve.  C'è ovviamente una componente di "paura di recessione" che lavora...
  4. le azioni bancarie (titoli ciclici) hanno stornato, seguendo la discesa dei rendimenti dei bonds e la paura che una recesione faccia emergere non performing loans nei bilanci.

gl indici hanno avuto la reazione piu sbagliata : hanno visto scendere i rendimenti, indebolirsi il dollaro e sono saliti. In realtà , sia che ci sia un errore di politica monetaria (quindi il rialzo sia piu vicino e il tapering piu intenso), sia che inizi una recessione (o meglio stagflazione), gli indici dovrebbero scendere.   La relazione "tanto peggio tanto meglio" (in inglese bad news good news) non ha piu senso ora : è stata una reazione tipica di tutti i mesi passat, anzi anni passati, ma con le banche centrale in un vicolo cieco, non ci si puo aspettare una continuazione delle politiche ultraespansive come nel passato (siamo arrivati al capolinea!).
Quindi mi aspetto che dopo questo blip in su, ricomincino a scendere , con un momentum in accelerazione amplificato da una probabile earning season deludente.

DOmani i retail sales usa ci diranno la capacità di spesa dei consumatori, che , nella formazione del PIL usa, contano per il 70% !
Inviato da Antonio Lengua il gio 14 ottobre 2021 - 07:45:18 | Leggi/Invia Commenti:29 |Stampa veloce
Commenti
745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe Cisco | 14 ott : 10:26
Commenti: 383

Utente 29 feb : 14:45
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Tema su cui mi piacerebbe avere qualche vostra riflessione.

A febbraio con la nomina di Draghi si era parlato di uno spread a 55-60 punti. In realtà a parte una veloce puntata sotto i 100 siamo sempre rimasti stabili attorno a 105. Secondo voi resta un target possibile?

Re: 745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi reddbull65 | 14 ott : 10:33
Commenti: 759

Utente 09 gen : 08:40
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i tempi si restringono o lo spread si restringerà entro il primo trimestre del prossimo anno, target 80/85 a meno di strabilianti risultati economici di PIL e Deficit, oppure l'inizio del tapering della BCE, l'aumento dei rendimenti core e l'avvicinarsi del periodo elettorale 2023 farà si che si allarghi oltre 100

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe Albertino | 14 ott : 10:27
Commenti: 2

Utente 13 mag : 08:23
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Molto interessante Antonio.

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe j.knecht | 14 ott : 12:11
Commenti: 26

Utente 15 dic : 19:16
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Antonio sono d'accordo con la tua view nel medio periodo. Credo però che il breve ci possa riservare delle belle sorprese al rialzo.
Le bc sono in un vicolo cieco: l'inflazione deriva principalmente da un problema di offerta ed un eventuale inasprimento della politica monetaria non risolverà la questione anzi potrebbe generare un rallentamento e contestualmente un forte ribasso dei mercati (che sono diventati tra l'altro uno dei canali di trasmissione della politica monetaria più importanti dal 2008).

Perciò mi aspetto in questo contesto binario che le Bc potrebbero
essere più pazienti nel ridurre gli stimoli e stoppare eventuali inasprimenti che il mercato sta prezzando.
il game changer in questo contesto credo possa venire più che dal Fomc dalla riunione della BoE (che è stata in assoluto la più aggressiva).
Fermo restando che il tapering partirà, il ritmo di riduzione ci dirà quanto strada possono fare ancora i mercati.
Non mi stuperei affatto di vedere nuovi max, anzi me li aspetto.




Re: 745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi j.knecht | 15 ott : 12:42
Commenti: 26

Utente 15 dic : 19:16
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https://twitter.com/FinancialJuice/status/1448686355609948160?s=20

Re: 745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi j.knecht | 15 ott : 12:52
Commenti: 26

Utente 15 dic : 19:16
Replica a questo
https://www.reuters.com/article/britain-boe-mann-idUKKBN2H420F

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe massmin | 14 ott : 13:38
Commenti: 269

Utente 02 gen : 13:55
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buongiorno a tutti
analisi interessante...ma i mercati sono fatti per stupire...

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 14 ott : 13:48
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Buongiorno a tutti... analisi molto interessante di Antonio. Mi trova d'accordo nel punto in cui indica una possibile fine dell'attuale rimbalzo....
I tempi si avvicinano...????

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 14 ott : 13:52
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Minidax per esempio ho tracciato pullback Fibo da minimo 14794 a max 15772 e siamo quasi al 61,8%... sopra abbiamo max a 15456....

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe maninblack | 14 ott : 14:15
Commenti: 3470

Utente 31 dic : 16:18
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Mercati che provano a rompere livelli che portano verso i massimi

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe theunplugged | 14 ott : 15:23
Commenti: 8762

Utente 25 mar : 09:18
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entrato short buxl 204,48...movimento esagerato della carta lunga che dovra' rientrare per forza

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe theunplugged | 14 ott : 15:31
Commenti: 8762

Utente 25 mar : 09:18
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mi sa che qui han tirato il trappolone sui bonds...un pescecane ha comprato per sfondare il doppio max con finta incrociando poi sopra il bandito con piu' ordini in vendita ... se il livello tiene e scende in serata lo shortone lo porto multiday...
siamo alla rapina a mano armata sui mercati

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe theunplugged | 14 ott : 15:37
Commenti: 8762

Utente 25 mar : 09:18
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dovrebbe colla$$$$$$$are tutto la prox ora

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe massmin | 14 ott : 16:24
Commenti: 269

Utente 02 gen : 13:55
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intanto il fib dicembre supera il suo massimo storico e se aggiungiamo circa 400 punti del rollover settembre non siamo molto distanti dai massimi del contratto precedente
per essere in un periodo tradizionalmente poco "sprintoso" ....

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe theunplugged | 14 ott : 18:57
Commenti: 8762

Utente 25 mar : 09:18
Replica a questo
https://www.tradingview.com/x/YN4kL2KE
situazione nasdaq oltre 15070/80 short the end

Re: 745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi domi | 15 ott : 12:46
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Ho la stessa configurazione su Minidax, sembrerebbe una Flag....sarà ribassista o Canale rialzista ?????

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 14 ott : 19:35
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Minidax come previsto ha timbrato il 15456....buona a tutti

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe reddbull65 | 15 ott : 07:38
Commenti: 759

Utente 09 gen : 08:40
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short the end my friends

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 15 ott : 08:34
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Buongiorno a tutti....oggi prese di profitto ?

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe ciacco | 15 ott : 10:10
Commenti: 2071

Utente 01 mar : 08:38
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A me sembra che il bund ed i bond in generale abbiano margini per un rimbalzo men più corposo della figura circa che li separa dai minimi.
Le conseguenze sull'azionario sono facili da immaginare

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe giubba76 | 15 ott : 11:57
Commenti: 399

Utente 15 dic : 11:05
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In chiusura i livelli non dovrebbero essere stati toccati quindi ancora è tutto in divenire

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 15 ott : 12:49
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Minidax su barre volumi a 4 ore ho una Flag o Canale rialzista simile a quella di Ivan sul Nasdaq....bordo estremo alto c'è resistenza a 15609.... Ci arriverà oggi o sarà tutto rimandato alla prossima settimana...????

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 15 ott : 13:50
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Da segnalare inoltre che Minidax ho Poc gionaliero Naked a 15576 e poco sopra max giornaliero del 28/09 a 15608.

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe lessenziale | 15 ott : 14:19
Commenti: 265

Utente 12 mar : 10:42
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https://twitter.com/MacroCharts/status/1448966898108993537?s=20

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 15 ott : 14:20
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Alle 14.30 dati Usa penso daranno uno scossone alla giornata....???

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 15 ott : 14:42
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Minidax punta al Poc daily che ho a 576....poi vedremo cosa succede....

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 15 ott : 14:45
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Eurostoxx50 prova a bucare il max del 28/09...Minidax ancora indietro....

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe massmin | 15 ott : 15:24
Commenti: 269

Utente 02 gen : 13:55
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il fib invece e' ormaI IN PROSSIMITA' del massimo del contratto giugno, manca a occhio uno 0,50%

745 cos è successo ieri (analisi intermarket , correlazioni passate, posizionamento) e cosa mi aspe domi | 15 ott : 16:04
Commenti: 756

Utente 11 mar : 13:51
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Minidax al momento ha timbrato 15575...tutto come previsto...buona serata a tutti e buon trading


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