Volume Talks   Volume and Intermarket Analysis on futures    Abstract – 05 Maggio 2021

⦁ Dati Macro: PMI e ISM
⦁ Azionario: ieri sell-off su notizie di discussioni su tapering in USA
⦁ Bonds: Spinti al rialzo da modalità risk.off

il sell off di ieri è temporaneo o continuerà ? secondo me è solo temporaneo, ci vorrà altro tempo per vedere un cambiamento di medio termine.

Dati Macro:

Oggi:
Cina, Giappone, Corea chiusi
9.15 PMI SPA   9.30 CH   9.45 ITA   9.50 FRA   9.55 GER
11.00 PPI Eurozona Marzo (Attesi in incremento sulla tensione inflattiva)
15.30 PMI compositi e servizi USA
16.00 ISM USA
16.30 scorte dei distillati USA
Notte: Policy Meeting minutes Japan, Piccole e Medie imprese Cina

Giovedi : bank of England  : inizierà il tapering??
Venerdì disoccupazione USA con l importante dato Average Hourly Earnings
 
Analisi Intermarket
Ieri giornata  di importante sell-off. Potrebbe richiedere comunque tempo per un cambio di direzionalità signiicative. Con sorpresa, Il Russell è simasto con un TR limitato v altri indici USA, e il DJ è sui massimi storici.
Inizialmente senza notizie, potrebbe aver pulito un pò di mani deboli con un ricambio. Successivamente compare la notizia su commento della Yellen: "rates may have to rise to stop economy overheating", notizia che si era già insinuata prima della comparsa sugli schermi generando una mossa corale su tutti i mercati.
Ulteriore commento anche di Kaplan (presidente Fed Pres Dallas) che rtiene di iniziare a discutere come aggiustare le questioni di tapering al più presto. Si deduce probabile preparazione del tapering da giugno. Attenzione ai dati dei banchieri centrali a cominciare dalla BoE di domani.


Azionario
USA
NQ: Volumi molto alti e discesa che ha rotto il 13700, base intermedia a 13550/80 e poi è sceso altri 200 punti. Supporto importante a 13300.  A 13542 troviamo 100k lotti che rappresentano un punto di supporto. Per i prossimi giorni è probabile re-test del 13700. NQ è sensibile ai temi di totale riapertura della vita pubblica Usa. e ai temi sui tassi di interesse.
S&P: supporto fondamentale a 4110/15 che non è stato neanche testato con 300k lotti. lo troviamo ora sui minimi di sett scorsa 4166/67. prossima resistenza a 4180 (chiusura di aprile). ieri sera a 4159, ribaltando buona parte della discesa, abbiamo avuto una chiusura importante. Ora SP si trova a 4169 dove troviamo uno dei primi picchi di volume sviluppatisi ieri. altre resistenze a 4183/86
DJ: è invece tornato a chiudere sui massimi. Decoupling v altri indici
Russell: scende da 2270 a 2222 ed ha anch'esso recuperato

Europei
Bancario: in discesa del 3% subisce molto meno degli altri indici. prima spinta a 91.8 che ha contenuto il rimbalzo successivo, con successive spinte a 90.2 che crea livello di supporto importante sui minimi.Bei suppporti di volume a 90.20-90.25
Dax: ha rotto zona del 15100, ha supporto a 14800 che ha tenuto (equivale al 13300 del NQ). Resistenza a 15085/100 (prima gamba ribassista). Altra resistenza a 15030/35 . Vi è un supporto, generato dalla seconda ondata intorno a 14920
Stoxx: ha supporto a 3900 (rotto brevemente il 30 aprile con annuncio Biden su tassazione Capital Gain) ieri ha testato il livello senza romperlo ed è tornato ben sopra. troviamo 180k lotti sulla base del movimento a 3890 ed il fatto che qui abbia rimbalzato bene  un segnale di forti riduzioni di tensioni. troviamo inoltre'altra forte accelerazione di volumi il 20 aprile con 165k lotti a 3896 che sancisce il grande interesse dei compratori che a questi livelli assorbono i compratori mettendo i venditori in difficolta (dovendo poi inseguire il movimento). possibilerimbalzo a 3930/3940. Nella discesa di ieri ha fatto picchi di volume soprattutto in chiusura, dove vi sono anche le aste di chiusura.

Nessun indice ha rotto livelli cruciali. Finchè S&P non rompe 4910 si trattano di tempeste episodiche.


Fixed Income
Entrati in modalità risk-off / flight-to-quality (avversione al rischio) è stato prodotto un forte rimbalzo.
Bund: testate le resistenze a 170.80/90, tenute, suggellando con accelerazione da 100k litti circa il test del massimo (classico buying climax: i volumi si scaricano tutti nella parte finale del movimento rendendolo molto vulnerabile a pull-back: quando i olumi sono concentrati come nel caso di questo livello, basta un leggero pull-back che i compratori e tutti quelli che sono entrati in questa parte finale si trovino in una bull-trap, "sott'acqua").
Tnote: strappa su con tre onde. la terza sta già tornando sotto i max della precednte. Il rally ha sbattuto su livello di resistenza con volumi molto grossi e triplo massimo intorno a 132.5/6. Probabile occasione di short.