Volume Talks
Volume and Intermarket Analysis on futures
Abstract – 25/03/2021

Dati Macro: ieri mercati poco reattivi v dati USA ed europei. oggi 7yUSA 16.00
Bonds: accenno di perdita di momentum
Azionario: giornata interlocutoria. può dare continuazione mood contenuto di ieri/rottura per movimenti robusti
Comodities: OIL e AUD in attività. Gold in laterale

Analisi Intermarket tramite "Heat Maps"
Attualmente non si segnalano particolari tensioni, con le 5 dimensioni in linea o più basse rispetto alle chiusure di ieri.. Unico assett in movimento è attualmente AUD che già ieri ha trattato presentandosi dal mattino con movimenti anomali , concludendo con una escursione ridotta e con alti volumi (compressione); si segnalano anche swing superiori in percentile rispetto al true range. tali tensioni in compressione potrbbero presto portare a TR elevato.

AUD appoggiato a supporto a 0.76, sembra configurare un testa e spalla (spalla sx ampia e pdx ridotta)
gli indici cinesi hanno tutti una configurazione molto simile :
SSEC shanghai: presenta anch'esso simile morfologia di H&S con supporto a 3333
CSI300 si comporta similmente
SZSE ha una base di configurazione simile a H&S a 2521, mostrandosi pertanto poco convincente

OIL ha avuto ieri un rimbalzo con strappo al rialzo sulla soglia del 62 (causa portacontainer incastrato nel canale di Suez, dove passa il 12% del traposto marittimo mondiale) vedremo reali andamenti una volta sbloccato. Ha rotto il trend al rialzo (da 40 a novembre a 70) e sta sviluppando un pattern simile ad un H&S con neckline a 58.8/59. Una rottura di questa zona proietta fino a 51/51.5

Dati Macro:
Ieri: PMI europei migliori del previsto,  USA in linea con attese o leggero incremento. I mercati hanno reagito in modo piu composto rispetto all'importanza di tali dati (es. sul Dax ci si sarebbe potuti aspettare maggiore entusiasmo).

Ieri il Chief Economist di IHS Markit riferisce che la "produzione è stata incapace di tenere passo con la domanda a causa di interruzioni e ritardi nelle forniture. Prezzi più alti si sono scaricati come tassi di inflazione sia sui costi di input che nei prezzi di vendita e stanno camminando oltre qualunque cosa già vista nella storia dei sondaggi". Fa specie questo commento se confrontato col commento di Powell di una inflazinoe transitoria. Rimaniamo in osservazione, qualcuno avrà probabilmente preso una prospettiva sbagliata.

OGGI:
10.30 Weiden e Lagarde
13.30 GDP Q4 e PCE Q4 USA (non sono attese sorprese)
16.00 Fed Reserve Kansas su Manufatturiero
10.600 asta 7Y USA (monitoriamolo,in quanto già ieri, dopo asta 2Y andata bene, l'asta 5Y è stata ad un passo dal limite di accettabilità)

Domani:
PCE USA Mensili, Y0Y,, Headline, Core. importanti in quanto sono riferimenti della Fed Res su inflazione.
 

Azionario
ieri giornata interlocutoria con mercati in simil compressione.

NQ movimentato

S&P sceso e comunque rimasto nel range settimanale

DJ sovrapposto al movimento dell'altro ieri con doji che segnala assenza di variazione

Russell: continua situazinoe di debolezza. Sul minimo di ieri, a 2136, ha sviluppato volumi molto alti : può starci uno stop temporaneo della discesa (come ad es. il minimo temporaneo del 23 febbraio, che può proiettare un rimbalzo de 2% prima di proseguire)

DAX: non scende ancora sotto il 14530/40. Resistenza a 14607/617  : qui importanti volumi , l area sta agendo da repulsore.

STOXX: la rottura di 3750 può portare a discesa rapida. ieri ha ritentanto creando un numero maggiore di barre nello sfidare un ribasso di tale livello per poi recuperare. 3777 è una resistenza che suggella zona di massimi con volumi importanti

Bancario: è rimbalzato rompendo in rialzo il canale discendente. ha un primo livello forte a 87.25/50



Obbligazionario

Partenza con situazione tranquilla in questo momento. lo scenario si presenta con min crescenti e max decrescenti. si stanno formando triangoli di chiusura. l'asta dei 7Y USA potrebbe chiarire l'evoluzione.

Bund continua a salire in canale ascendente da 170.50 a 172.5. ieri ha fatto abbastanza fatica con un ritracciamento al di sotto della base del canale e rientrando in esso nel finale. questa situazione da adito a possibile perdita di momentum. se rompe 171.90/95 può innescare ritracciamento fino alla partenza da 171.40

BTP: non vi sono scossoni. sta facendo una figura simile al Bund, se rompe 139.45 si predigura discesa prima di trovare dei bid interessanti

TNOTE: si muove all'unisono con gli altri bond, ha il corrispondente del 171.90 del bund a 131.80.