Morning Meeting “The Hawk Trader”
Abstract – 11/03/2021

•    Dati Macro: CPI USA ieri danno respiro ai mercati
•    Bonds: leggero recupero di rendimento su 10yr americano
•    Azionario: DAX e Stoxx in espansione
•    Commodities: Rame ritorna attivo


Dati Macro:
usciti ieri CPI USA, in linea su headline e 0.1 piu basso sul core  : tranquillizzano le aspettative rispetto a eventuali movimenti a rialzo (che avrebbero potuto portare a scossoni sulle asset class). I mercati manifestano un rapido cambio di passo dalle 14.30 su tutti i futures mondiali (in particolare lo vediamo dalle analisi heat map su True Range, Direzionalità e Volumi che vanno tutti in vascia più alta in modo significativo).

Oggi: Aste 3, 7, 10 anni BTP; 13.45 BCE Statement e 14.30 Lagarde (previsioni inflazione e GDP 2021 e 2022. nelle ultime 2 settimane la BCE ma messo nelle fasce più basse gli acquisti di titoli di stato nel programma PEPP) stiamo attenti alla presentazione, e anche alla tipologia di comunicazione (es. ricordiamo la scivolata della lagarde "non siamo qui a difendere lo spread" che fece partire attacco su BTP e i notevoli sforzi per far rientrare la situazione)
Domani: Front contract divewnta il giugno su Euro, Yen, CAD etc...; S&P, Russell, DJ; il NQ attende lunedì o martedì. usciranno inoltre i CPI definitivi di Francia GErmania e Spagna

Bonds:
•    tNote: rimasto stabile dopo CPI USA, recupera leggermente di rendimento (circa -7bp di rendimento = 60punti di aumento prezzo) e si trova a fronteggiare dei livelli di doppia resistenza 132.65. se rotta, la discesa rendimenti può essere più forte. stasera asta 30y. Segnalato articolo zerohedge (https://www.zerohedge.com/markets/brace-blockbuster-10y-auction) su imponenza delle posizioni al ribasso.

•    Bund: vediamo prossima resistenza a 171.6. successiva a 172.10 (livello minimo del contratto di marzo)

•    BTP: si avvicina a chidure il gap causato da rollover

Azionari
Heat Maps
•    DAX: in linea a ieri; presenta TR leggero e rallentamento in direzionalità
•    USA: mercati più caldi vs Europei (in particolare il NQ)
•    Euro, Sterlina e Dollaro Australiano in posizione tranquilla
•    Commodities: Rame ha ripreso a "tradare" molto e a salire. da febbraio +25% (ha fatto uno storno, tenuto su livelli con volumi significativi, e ripreso a risalire)
Barre B
•    S&P ha rotto il canale discendente, stabilito una forte reazione partendo in modo deciso fino a 3,920. Ha moemntum per raggiungere il max precedente (+1% a 3959)
•    NQ: lontano dai massimi storici (circa 7%)
•    DAX: notiamo canale ascendente a partire da 14300 (livello importante dal 9 marzo compreso tra 14480 e 14600, circa 1%. osserviamo se viene mantenuto o se vi sono variazioni)
•    Stoxx: comportamento simile a DAX con top a 3835.
    DAX e Stoxx dunque in espansione dopo uscita di ieri dei CPI USA

Spread S&P/NQ
•    dopo stabilizzazione nella zona tra 0.285 e 0.3 ieri rottura a rialzo. i titoli value Stanno approfittando del temuto innalzamento inflattivo da parte dei titoli Grothw. Lo vediamo anche dal comportamento del DJ di questi giorni che ha tenuto bene o comunque ha fatto discese molto contenute rispetto a scivoloni degli altri titoli. occhio a potenziale ritest a 0.315 (precedente minimo che funge da resistenza, con ripetizione di pattern 2018 stabilizzazione, rottura a rialzo, ritorno nel canale discendente). Si segnala noltre studio su ZeroHedge sui movimenti tra titoli Value vs Growth (https://www.zerohedge.com/markets/100-billion-has-rotated-back-value-investing)

Volume Profile
•    S&P: si muove da 1.6Ma 1.7M di lotti. in controtendenza al perdita di momentum degli ultimi 4 giorni.
•    NQ, DJ, Russ, si comportano similmente


Domande e Risposte:
1) ieri avevi detto che il rialzo USA Aveva perso momentum, oggi mi sembra diverso per SP500
R: infatti, fino a ieri c'era stata perdita di momentum, come notato, in attesa dei CPI USA che, usciti, hanno rilassato i mercati che hanno avuto cambio di passo dalle 14.30 come documentato

2) sulle scadenze lunghe del Btp si vedranno i prezzi precedenti?
R: suggerisco di attendere prima la conferennza di Lagarde di oggi


Altri appuntamenti “The Hawk Trader”:
webinar 17 Marzo ore 17.30 con Webank su "la nuova frontiera sui volumi" (continuazione dell'appuntamento di Febbraio) sulle tecniche di analisi di trading con i volumi