l annuncio di pfizer, che il vaccino è efficace al 90% ha sparato al rialzo tutti gli indci,ma soprattutto i titoli value, penalizzando i growth. Emblematico il nasdaq, che da 12100 ha strappato a 12400 ma in brevissimo ha perso tutto il gain tornando a 12100.
Invece, lato value, i bancari europei hanno strappato al rialzo piu del 10%. Il dax e lo stoxx sono appaiati con +5.50% circa (lo stoss un po di piu per la presenza di qualche bancario nello stoxx50). ES +4.10% ci saranno sicuramente dei dettagli di pfizer : il risultato del 90% sarebbe eccezionale, ben oltre ogni piu rosea aspettativa. Pensate che l asticella fissata dal FDA Usa per approvare un vaccino è 50%.. Quindi non stupisce che ad un flash di headkline di questo tipo i mercati siano impazziti. come facevo notare già in post passati, i mercati piu sensibili al palesarsi concreto di una cura per il covid sono gli indici europei, tendenzialmente piu value che growth, e quelli per i quali lo stimolo fiscale (vedi tappe lente del recovery fund) è stato minore.
Quindi , se gli investitori dovessero prezzare un vaccino sicuro, anche se con percentuali di successo inferiori a queste indicate da pfizer, preferirebbero sicuramente gli indici europei value. Ho anche già parlato degli spread dax/es e stoxx/es. Stamattina il dax /es era 3.57, dopo aver segnato settimana scorsa un doppio minimo a 3.48 con il low del 19 marzo 2020.
Ora siamo a 3.60 : io ho aperto long dax short es allo spread di 3.608 Lo stoxx ha perso ancora piu spread.
In questo tweet ho messo i due chart, dove si possono cogliere i possibili spunti di rally degli indici europei. dal lato Usa , i settori growth , nasdaq in primis, dovrebbero soffrire di un ritorno alla normalità pre-covid. O perlomeno salire molto meno dei settori piu tradizionali.
tuttavia il nasdaq ha una sua vita particolare, quindi nello spread mi sono limitato ad un SP500 piu gestibile.. | 
