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925 oggi Usa in festa - livelli dax - rollover obbligazionari europei - in vista un sindacato Btp

buongiorno e buona settimana!
oggi i mercati Usa sono chiusi per Labour day, quindi nel pomeriggio la volatilità potrebbe ridursi.
Il dax sta trattando ora 12968, preciso allo stsso livello della chiusura di venerdi sera.
In Usa , l nasdaq è ancora negativo (-1%) molto probabilmente per la news che Tesla non entrerà nello SP:tesla perde oltre 6% ora.
Un ingresso nello S&P produce un flusso significativo di acquisti sull azioni, per il ribilanciamento che i fondi passivi devono attuare.
LINK https://www.cnbc.com/2020/09/04/tesla-falls-after-sp-500-adds-etsy-and-two-others-bypassing-carmaker.html

nella mattina non ci sono dati macro significativi.
L unico dato è uscito, e alla comunicazione , nonostante il dato sia piuttosto deludente, non ha prodotto nessuna particolare lettera sul dax (era intorno a 12930 e li è rimasto)
German Industrial Production (MoM) (Jul)     1.2%     4.7%     9.3%

Principali resistenze sul dax:
13011   13023 ****   13036-39 **  13046 ***  13088-91 ****

i volumi sono medio alti, risentono ancora della volatilità impressa agli indici dal nasdaq giovedi e venerdi scorsi, ma probabilmente andranno a rallentare nel corso della mattinata.

Oggi è diventato front contract il dicembre sugli obbligaionari europei :quindi btp e bund hanno rollato sul nuovo contratto, che quota molto meno del precedente.
Ecco qui di seguito i valori dei rollover sui principali future sui bonds europei :
bobl +10 ; bund -285 ; gbx -160 ; btp -190 ; oat -110 ; BTS +44
Nei grafici emergeranno quindi dei SALTI significativi : non si tratta quindi di un errore, ma di un problema che si presenta ad ogni rollover.

venerdi 11 sugli indici Usa ll front contract diventerà il dicembre.
e Venerdi 18, quadruple witching, anche gli indici europei rolleranno su dicembre.

Sul  Btp potrebbe arrivare l annuncio di un emissione sindacato, scadenza 20 o 30 anni. Quindi se nel pomeriggio (solitamente) arrivasse un improvviso flusso potente in lettera, significa che il tesoro ha deciso di annunciare questo tipo diemissione.


Inviato da Antonio Lengua il lun 07 settembre 2020 - 09:35:20 | Leggi/Invia Commenti:5 |Stampa veloce
Commenti
925 oggi Usa in festa - livelli dax - rollover obbligazionari europei - in vista un sindacato Btp Deus_ex_machina | 07 set : 11:27
Commenti: 5064

Utente 26 lug : 16:46
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partendo dal presupposto che buona parte del rally di questi ultimi due mesi sia figlia piu di esasperazioni di posizionamento a volte ulteriormente levereggiate da opzioni (da una parte) e dall'altra dall'azione "consolatoria" delle banche centrali... è un fatto che la dislocazione della performance sia largamente a favore del settore tech mentre ci sono intere aree del mercato che di rally oggettivamente non ne hanno visto l'ombra sopratutto in Europa.

Cio' detto e con la convinzione che la vera chance di "all in" sul mercato azionario europeo arriverà piu avanti, condivido con voi questo ragionamento.

Se è vero come è vero che una grande componente nel rally azionario l'ha rivestita sino ad oggi la sussistenza di tassi reali negativi de facto, è altrettanto vero che l'euro ha beneficiato grandemente di flussi notevoli di riposizionamento dovuti proprio ad uno spread migliore vs USD. Oggi sembrerebbe che questo assunto sia in procinto di esser messo in relativa crisi dalle attese inflattive derivanti dal nuovo approccio della FED: approccio che comincia a dare un po di grip sui tassi medio lunghi americani.. ergo il dollaro potrebbe sorprendere nel breve con dei movimenti piuttosto importanti.

se inserite nel medesimo grafico l'andamento dell'eurodollaro e del dax dai minimi di Marzo ad oggi.. ci troviamo di fronte una fotografia veramente esplicativa di cio' che potrebbe succedere nel breve qualora quello che è un mero indizio diventi ... un fatto.
Questo grafico conferma come larga parte del move sul dax sia profondamente guidato dai carry trades... che al di là dell'esser guidati da una speranza di recupero sui fondamentali, sono essenzialmente guidati dall'andamento dello spread di tasso. Quindi attenzione massima ai livelli di rottura che vi ho dato scorsa settimana.. perchè possono essere, se rotti, prodromo di movimenti non banali su azionario.

in ultimo.. con arrivo della ECB a breve, non mi sorprenderei di vedere un tipo di retorica che aiuti a sbarrare la strada verso l'alto visto che in ultimo un cambio cosi .. rende il lavoro di Lagarde & Co. piu complesso.

enjoy.
DeM

Re: 925 oggi Usa in festa - livelli dax - rollover obbligazionari europei - in vista un sindacato Bt remo | 07 set : 11:48
Commenti: 1125

Utente 08 lug : 10:40
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Grazie del ragionamento come al solito molto chiaro. Tank

925 oggi Usa in festa - livelli dax - rollover obbligazionari europei - in vista un sindacato Btp stefano84 | 07 set : 16:17
Commenti: 1215

Utente 11 mag : 15:45
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tutto molto chiaro e utile

925 oggi Usa in festa - livelli dax - rollover obbligazionari europei - in vista un sindacato Btp LucaVela | 07 set : 16:57
Commenti: 595

Utente 11 mag : 17:02
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Grazie DeM, molto ben fatto e apprezzato!
LucaVela

925 oggi Usa in festa - livelli dax - rollover obbligazionari europei - in vista un sindacato Btp remo | 08 set : 00:08
Commenti: 1125

Utente 08 lug : 10:40
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