Ho trovato un riassunto dei principali punti :
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https://twitter.com/SBarlow_ROB/status/1295673899930267649/photo/1intanto per la prima volta sono piu i gestori che ritengono siamo in un BULL RALLY rispetto a quelli che pensano che questo sia un BEAR MARKET RALLY.
Il cash è 4,6%, nel range neutrale tra <4% e >5%.
Il bear and bull indictore è 3,7 , lontano dall essere eccessivamente rialzista.
il 79% (il livello poiu alto dal 12-2009!) si aspetta una crescita piu alta , profitti e inflazione in crescita. Si aspettano il 10anni Usa al 0,5% a fine anno.
Le paure : solo il 17% si aspetta una crescita a V, il 37% una W, o U (31%). La percentuale piu alta dal 2008 ritiene che bonds/stocks e oro siano sopravvalutati.
Il tail rischio è una seconda ondata di covid. Nel precedente report il rischio percepito maggiore era il risultato dell elezioni Usa. In numeri : il 35% segnala il maggior rischio una ripresa Covid, il 19% la guerra US Cina, il 14% le elezioni Usa.
Interessante questo punto perchè evienzia che le elezioni siano fuori dal radar degli investitori ...
come posizionamento,
tra i trade piu affollati si conferma il long US tech (59%), ormai il trade piu affollato da quasi 12 mesi, seguito da pochssimo dal long gold (23%).
il 31% dei manager pensa comunque che l oro sia sopravvalutato (il mese scorso qs percentuale era 0%). si ratta delle % piu alta dal 2011.
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https://twitter.com/SamRo/status/1295668720589832194quali sono i cosidetti "contrarian trades" ossia i trades che vanno contro il posizionamento piu diffuso ?Per giocarsi la possibilità di un vaccino+tassi in crescita : rotazione verso i ciclici (long small cap value e short tech) [ne abbiamo già parlato diffusamente a proposito dei consigli di marko kolanovic qualche giorno fa]
Per difendersi da un movimento risk-off per volatilità politica : circa il 70% pensa che il cambio del senato da Rep a Dem produca un movimento di risk off) : short healthcare stocks.
