buongiorno! nella notte gli indici cinesi continuano la loro corsa al rialzo, e attualmente stanno salendo di 1.3 1.6 3.7 rispettivamente shanghai csi300 chinext. il resto del mondo sta a guardare e non segue : il dax è sulla fascia piu bassa di ieri (ora 10630), idem lo stoxx. Es è sotto il poc di ieri. Tra quelli che seguo piu costantemente, solo il nasdaq , dopo aver segnato nella notte un nuovo massimo a 10.664,5, resta ben supportato e perde solo 80 punti dai massimi di questa notte (10.578). i volumi sono sostenuti ma non altissimi. Una nota anche dai bonds : il bund ha rotto i massimi di ieri , ora 176,28. Ieri, nonostante il riskon degli azionari, ilbund non ha mai partecipato con un sell off deciso.
il calendario macro di oggi è leggero. L'intervento piu intrigante è quello della Fed DALY. MARTEDI FRA trade balance maggio ITA retail sales maggio USA asta 3 yr, parla Bostic Quarles Daly ieri pomeriggio, sono usciti i dati ISM e PMI Usa 09:45 USD Markit Composite PMI (Jun) 47.9 46.8 37.0 09:45 USD Services PMI (Jun) 47.9 46.7 37.5 10:00 USD ISM Non-Manufacturing PMI (Jun) 57.1 50.1 45.4 10:00 USD ISM Non-Manufacturing Business Activity (Jun) 66.0 49.0 41.0 10:00 USD ISM Non-Manufacturing Employment (Jun) 43.1 31.8 10:00 USD ISM Non-Manufacturing New Orders (Jun) 61.6 41.9 10:00 USD ISM Non-Manufacturing Prices (Jun) 62.4 55.6 Gli indici Usa non hanno perso tempo a festeggiare il dato, ma oi ES è sempre rimasto in un laterale poco distante dal livello pre-dato 3166, mentre il nasdaa ha messo le ali : da un livello pre-dato di 10510 circa, ha strappato subito sopra 600. Intorno alle 20.20 è tornato a testare il 520 ,per poi chiudere sui massimi alle 22.oo. Sul nasdaq il livello 510-520 è un livello spartiacque.
Gli EU non hanno seguito l ottimismo Usa, e infatti anche stamattina li troviamo in prossimità dei minimi di tutta la sessione di ieri. Come spread, non ci stiamo allontanando troppo: lo spread dax/es vale esattamente 4 ora, e da metà maggio è in un laterale di 3.92 / 4.04 ampio 3% da cui non riesce ad uscire.
Tesla è arrivata a quotare 1300, Amazon ha bucato 3000. La forza del nasdaq è impressionante e non accnna a perdere momentum. I mercati sono del tutto impermeabili alle news covid della sun belt americana. Ieri la california (che contribusce per il 14% del PIL Usa, e ha un PIL maggiore dlla Francia) ha avuto il picco di contagi da sempre. Ovviamente non è questo il tema che spaventa gli investitori : ci avviciniamo alle trimestrali in una situazione di scarsa visiilità (4 societa su 5 non hanno espresso guidance), gli EPs 2021 sono stimati già allineati a quelli del 2019 (ipotesi molto ottimistica), e varie importanti casi di investimento segnalano che i valori azionari sono troppo elevati. secondo JPM, il rapporto rischio rendimento degli indici Usa non è attraente a questi livelli LINK https://twitter.com/themarketear/status/1280031978880933888secondo Citi, non è il caso di inseguire gli indici al rialzo, ma aspettare un ritracciamento LINK https://www.cnbc.com/2020/07/06/citi-sees-markets-in-a-stalemate-over-the-next-12-months.htmlWe think the bottom-up global EPS (earnings per share) consensus for end-2021 is 30% too high, suggesting that global equities are actually trading on a demanding 24x P/E (price-earnings ratio), not a more reasonable 17x,” the note added.Per ora, a vincere è il posizionamento ancora non eccessivamente long sugli indici, e la liquidità immessa da governi+banche centrali. |