alle 15oo inizia il consiglio europeo, in videoconferenza.

Reuters delinea le discussioni e i possibili sviluppi, che poi sono , come indicato già ieri, l approvazione dei 540 bn (SURe Bei, MES), la migliore definizione della condizionalità del MES e la richiesta alla commissione di definire un suo intervento (29 aprile la prima data di presentazione delle proposte).

qui si trovano vari articoli molto precisi :

LINK  https://www.reuters.com/subjects/euro-zone

 

la commissione dovrebbe proporre una raccolta di 320bn dal mercato, da usare poi come leva per arrivare ad un budget di circa 2ooo bn.
Alcuni di questi sarebbero disponibili molto rapidamente, altri (la maggioranza) a partire dal genn 2021, quando entra in vigore il nuovo bilancio 2021 2027.

 

Come potrebbe essere presa questa decisione ?

L asset che maggiormanete dipende dalle decisioni del consiglio europeo è il debito dei periferici, e in particolare l italiano. Il Btp è arrivato ieri ad allargare fino a 275bp lo spread, ma non è stato il solo  :anchee spagna e portogallo sono andati in lettera, anche se non in modo cosi eclatante.

Questa settimana il btp ha metabolizzato che ci sarà un calcio alla lattina. e ha anche digerito un emissione di 16bn di titoli inattesi.
E' possibile che dopo il consiglio, a fronte di prese di posizione piu chiare da parte del mondo politico, la bce diventi piu presente sul secondario per ridurre la frammentazioe (= ridurre lo spread).

Io resto ottimista sul fatto che lo spread possa ritornare verso 200bp.

 

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in mattina sono usciti i PMI europei preliminari. Ecco tutti i dati :

02:00       EUR         GfK German Consumer Climate (May)     -23.4     -1.8     2.7     
03:15       EUR         French Manufacturing PMI (Apr)       31.5     37.5     43.2     
03:15       EUR         French Markit Composite PMI (Apr)       11.2     26.0     28.9     
03:15       EUR         French Services PMI (Apr)       10.4     25.0     27.4     
03:30       EUR         German Composite PMI (Apr)       17.1     31.0     35.0     
03:30       EUR         German Manufacturing PMI (Apr)       34.4     39.0     45.4     
03:30       EUR         German Services PMI (Apr)       15.9     28.5     31.7     
04:00       EUR         Italian Trade Balance Non-EU (Mar)     5.21B           5.10B     
04:00       EUR         Manufacturing PMI (Apr)       33.6     39.2     44.5     
04:00       EUR         Markit Composite PMI (Apr)       13.5     25.7     29.7     
04:00       EUR         Services PMI (Apr)       11.7     23.8     26.4     
04:30       GBP         Composite PMI       12.9     31.4     36.0     
04:30       GBP         Manufacturing PMI       32.9     42.0     47.8     
04:30       GBP         Services PMI       12.3     29.0     34.5    

 

sono tutti usciti ampiamente inferiori alle attese, e hanno causato un arretratamento degli azionari.

Il dax, che era arrivato ad un High di 10.492, è scso fino a 10.315, ma da li non è riuscito a peggiorare ulteriormente.

Ora quota 410.

 

Nel pomeriggio escono i PMI preliminari in USA.

Nella notte erano usciti :

Japan flash PMIs (April) Manufacturing 43.7 (prior 44.8) & Services 22.8 (33.8)
Australia Flash preliminary PMIs (April): Manufacturing 45.6 (prior 49.7) Services 19.6 (38.5)

anche questi inferiori alle attese.

 

la mia impressione è che tutto si giocherà sulla ripresa ormai. Da maggio molte aziende, pur tra mille difficoltà, turnazioni complicate, aperture anche nel week end (per evitare la concentrazione il piu possibile e diluire la presenza in fabbrica), riapriranno.

La temperatura piu mite potrebbe aiutare (anche se non è scientificamente stabilità una relazione tra QUESTO coronavirus e la temperatura).
Non vorrei essere troppo ottimista, ma prima di giudicare lo stato dell economia da questi PMI record bearish, preferisco sospedere il giudizio in attesa di nuovi dati. Neanche gli imprenditori hanno visibilità su questi eventi, come infatti molti CEO di aziende Usa stanno dicendo nella presentazioni delle trimestrali : non c'è visibilità, non forniscono una forward guidance sul 2020.

 

 

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alle 1430 è uscito il dato sui jobless claims.

Le attese erano per una riduzione delle richieste di disoccupazione a 4,5 mln , rispetto ai 5.23 mln di settimana scorsa.

E' uscito 4.42 mln.
Nelle ultime 5 settimane, gli americani che hanno chiesto il sussidio supera i 26 mln
3/20: 3.3mn
3/27: 6.9mn
4/3: 6.6mn
4/10: 5.2mn
4/18: 4.4mn

questa settimana è compresa nel calcolo del NFP che uscirà all inizio di maggio (penso il 8 maggio, dato che il 1 maggio è venerdi festivo).