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1150 basis point value del btp e del bund future

basis point value del btp e del bund future
 
ho fatto un po di calcoli per trovare il valore preciso di 0.01% di movimento nel rendimento del btp e bund espresso in future.
 
I due cheapest to deliver sono rispettivamente btp 4.75 9/28 e dbr 0.25 8/28, che hanno una duration di 7.64 e 8.825.
Il fattore di conversione è, rispettivamente,  0.921532 e 0.619552. Se infatti dividete il prezzo attuale (134.69 e 107.50) per questi fattori di conversione, otterrete un valore molto vicino al prezzo del future.  (per avere il prezzo preciso al tick del future bisogna calcolare, usando un pronti contro termine, il prezzo sulla scadenza di dicembre del bond, ma lasciamo perdere queste sottigliezze e concentriamoci sul punto finale della ricerca)
 
dividendo la duration per il fattore di conversione si ha il valore in tick di 1 basis point di rendimento :
per il btp è 8.29, per il bund 14.24 ticks.
 
la differenza è enorme, e non mi aspettavo cosi tanto.
 
in pratica, se entrambi i mercati perdono 100 ticks, il rendimento del bund sale di 100 / 14.24 = 0.07%, mentre l rendimento del btp sale di 100 / 8.29 = 0.12% .
 
quindi se in una discesa entrambi perdono gli stessi ticks, lo spread si allarga significativamente (5 basis point, 0.12 - 0.07)
Per mantenere uno spread invariato, in salita o in discesa, il bund deve muoversi molto piu del btp, in un rapporto pari a 14.24 / 8.29.
 
Inviato da Antonio Lengua il ven 13 settembre 2019 - 11:53:29 | Leggi/Invia Commenti:14 |Stampa veloce
Commenti
1150 basis point value del btp e del bund future claint | 13 set : 12:29
Commenti: 3368

Utente 20 gen : 15:11
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area 22300 di breve ftsemib in arrivo come 12500 di dax e doppi massimi di sp e nasdaq per quanto riguarda bund dovrebbe andare a 171.5 con più tranquillità e tbond area 157.5 158 anche, lo spread su italia ormai è incanalato per il 110/115 di breve

1150 basis point value del btp e del bund future claint | 13 set : 12:31
Commenti: 3368

Utente 20 gen : 15:11
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il repricing delle banche italiane dovrebbe aumentare velocità dopo nuove misure dragone

1150 basis point value del btp e del bund future pierojazz | 13 set : 12:36
Commenti: 618

Utente 08 mag : 10:40
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intanto vediam se dax supera max di ieri, buon livello x short

1150 basis point value del btp e del bund future claint | 13 set : 12:36
Commenti: 3368

Utente 20 gen : 15:11
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una chiusura settimanale sopra 22350 darebbe segnale per area 24500 per fine anno obbiettivo molto ambizioso ma alla portata con nuove misure bce e governo filoeropeista

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future claint | 13 set : 12:39
Commenti: 3368

Utente 20 gen : 15:11
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e giggino in silenzio questa l'ho aggiunta per celeste :)))

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future Celeste | 13 set : 13:13
Commenti: 9438

Utente 14 lug : 17:33
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ti è sfuggito qualcosa sai? La von der Leyen l'ha votata il partito di Luigi Di maio, ma se ti piace vederli come i burattini prima della destra e ora della sinistra... prego.. la figura del pirlotto alla fine ce la fai tu.. (era per claint)

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future claint | 13 set : 14:00
Commenti: 3368

Utente 20 gen : 15:11
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Guarda cara celestina che non sarei stato lungo d'Italia e se non avessi avuto ben chiara la situazione futura che si sarebbe creata con la caduta del governo e che avevo sempre pronosticato come buy opportunity. La situazione attuale per il mercato italiano è perfetta con un forza che è il pd (che non è la mia parte politica ma obbiettivamente negli ultimi anni ha presentato delle persone che secondo me hanno competenza e rispetto internazionale) filoeuropeista e con un peso alquanto diverso dai 5s a livello di reputazione internazionale. Ora per i 5s rimarrà da sbraitare sulla riduzione dei parlamentari e sulla revoca della concessione ad Atlantia ( a questo si riduce il loro programma economico per il paese e pensa se non fosse accaduto il ponte Morandi, di cosa avrebbero parlato!!) ma non avendo altre possibilità a meno di far ricadere una crisi politica staranno buoni buoni con le loro poltroncine a guardare. L'importante è che stiano belli zitti e basta poi tutto si aggiusterà piano piano con almeno 6 mesi di tranquillità per il mercato italiano poi per il futuro cercherò di capire cosa succederà ora è presto per dirlo.

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future claint | 13 set : 14:12
Commenti: 3368

Utente 20 gen : 15:11
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In questa fase la forza predominante e finanziariamente portatrice di instabilità era la Lega che comunque ha avuto un ruolo determinante per far si che l'Europa attuale possa iniziare almeno a discuterne di un diverso approccio sulle questioni sia economiche che dei flussi migratori Per ora lo reputo un inizio è chiaro che se andrà male le forze sovraniste smantelleranno l'EUROPA alle prossime elezioni

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future claint | 13 set : 14:13
Commenti: 3368

Utente 20 gen : 15:11
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E aggiungo ci sarà da guadagnare strabene :))

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future Celeste | 13 set : 15:02
Commenti: 9438

Utente 14 lug : 17:33
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personalmente non ho bisogno di inventarmi così tante balle x guadagnare... ahahahaha Purtroppo c'è gente che non riesce ad accettare realtà spiacevoli x sè; x te il Movimento 5 Stelle non c'è mai stato e mai ci sarà... e buon pro ti faccia!!!!!

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future Celeste | 13 set : 17:13
Commenti: 9438

Utente 14 lug : 17:33
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aggiungo anche che ti conviene tenerteli stretti nel caso ti ritrovassi in condizioni difficili, con così scarso senso del reale e con così tale presunzione può succedere sai?

Re: 1150 basis point value del btp e del bund future stefano84 | 13 set : 12:57
Commenti: 1033

Utente 11 mag : 15:45
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Condivido.
E aggiungo che con i cambiamento di sottofondo nel settore automotive trado più volentieri ftsemib piuttosto che dax.
La germania in recessione è per certi aspetti una manna per noi italiani.
E' solo per questo che draghi ha potuto fare.

Solo una germania in crisi è in grado di cambiare l'europa.

Su sp500 potremmo vederlo toccare 3200 prima della fine dell'anno

1150 basis point value del btp e del bund future stefano84 | 13 set : 12:49
Commenti: 1033

Utente 11 mag : 15:45
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Con una rotazione di questo tipo qualcosa sia cambiato nelle prospettive più a lungo termine, ma nel breve bisogna ammettere che siamo ipercomprati su azionario.
Io sono uscito ierisera dalla mia posizione su nasdaq, attendo un piccolo storno per poter rientrare.

1150 basis point value del btp e del bund future stefano84 | 13 set : 13:02
Commenti: 1033

Utente 11 mag : 15:45
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Euro invece in laterale fino alla fine dell'anno con accordo commerciale, e poi speriamo in risalita dal prossimo anno.
(con superate paure recessione)


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