ieri pomeriggio Powell ha raffreddato gli entusiasmi di chi pensava che il neo presidente avrebbe fornito una sua "Powell put" per i mercati, cosi cosi fu per il bernanke put e il greenspan put.
Senza girarci tanto attorno, ha detto che l economa sta marciando a ritmi piu elevati rispetto a fine 2017 e che 3 rialzi nel 2017 ci stanno, e forse anche un quarto, dipendente dai dati.
Gli azionari hanno rapidamente invertito marcia e SP500 ha perso da 2790 (H della sessione) a 2742, quasi 2%.
Nel ritracciamento , Sp500 non è pero tornato sotto la MM50 che oggi passa a 2740.25 (future).
Il tnote, che nei giorni scorsi era entrato in mood di short squeeze (rally da 120.08 a 121) , è tornato rapidamente verso la parte bassa del range e ora quota 120.37, per un rendimento del 2.91, 0.04% distante dai massimi assoluti degli ultimi 4 anni.
In europa continua la debolezza dei ns indici : lo spread dax/sp resta a 4.52, supporto che si puo vedere nel chart postato ieri mattina qui sul sito.
Il bund non si è lasciato impressionare dalle dichiarazione del bond king Bill Gross, che ieri su twitter ha detto che il bund è molto costoso a 223bp (ora anche di piu) rispetto al Tnote Usa.
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https://twitter.com/JHIAdvisorsUS/status/968533271330959360Effettivamente, con i cicli economici quasi sovrapposti e l inflazione tendenzialmente puntando (in Usa e Eu) verso il 2%, un tale differenziale appare poco giustificato dai fondamentali. Gross sinteticamente attribuisce la colpa al QE della Bce, e sottolinea che questa distorsione andrà affievolendosi nel 2018.
In aggiunta a questo fattore, c'è un rischio politico , italiano, di questo week end : lunedi, a aseconda dei risultati, potremmo avere movimenti intensi sullo spread btp bund, sia in chiusura che anche in allargamento.
Quindi, se nel medio lungo concordo con Gross, nel breve occorre prima metabolizzare questa incertezza politica.
