i mercati sono fin troppo compiacenti con l incertezza che dilaga in questo inizioi di i2017.
incertezze per
1) trump  
2) politiche monetarie (chissà se nel2018avremo ancora QE)
3) posizione della bce sotto attacco (quant è lontano il whatever it takes?? oggi draghi nonpotrebbe piu dirlo...)
4) nuova posizione della merkel conl € a due velocità
5) elezioni in europa.

A sostenere tutto sono gli utili e il quadro macro, che tiene bene.
Quindi una bilancia con due piatti : da un lato i 5 punti elencati, dall altro gli utili buoni.
il mercato digerisce l incertezza grazie agli utili.
fino a quando puo tenere , non so: dipende dai movimenti relativi delle due grandezze.
Potremmo avere un accelerazione degli utili e riduzione delle incertezze , e allora sale.
Oppure il contrario, e si scende.
Ho pero la chiara sensazione che siamo in una fase di tranqillità, di lateralità , che non puo durare tanto. Quando i mercati capiranno dove si inclina la bilancia, ossia dove parte il prossimo trend, allora si partirà di nuovo con violenza in una direzione o nell altra.
Tra le incertezze, non ho aggiunto la cina. ma è un elemento che spaventa molti.. se ricevete le email di Sersale, potete leggere nell ultima settimana i vari dubbi sulla tenuta cinese, dubbi che mi sono stati manifestati anche da altri gestori istituzionali importanti.

Suggerimenti operativi :
1) non vendere opzioni a lunga, piuttosto si comprano.  o per lo meno, bisogna essere pronti a saltare sul carro delle opzioni (il dax ha vola 12% a 1 anno, un niente....) non appena abbiamo segni di movimento

2) quando usciamo dai range, non mettersi contrarian : il movimento sarà violento. bisogna essere preparati ad un cambio di passo molto deciso e rapido

3) il tempo stringe... il surprise index sui dati macro è ai massimi a livello mondiale. cio significa che il piatto che pesa gli utili è sempre piu prezzato dai mercati, l effetto sorpresa perde capacità di catalizzare long, che diventa piu "ovvio" e meno sexy (vedi anche mio post di venerdi, ale 11.13, parte in fondo , a proposito di questo surprise index)