ho appena chiuso lo spread long ftmib short dax aperto n due tranche ieri mattina sulla discesa causata da saipem.
Non ho particolari feeling stamattina.
I mercati , con il poc fatto ieri che incombe dall alto, mi paiono piu impostati ad una discesa che alla salita.
Si percepisce faclmente un notevole nervosismo : il FOMC di domani fa molta paura, e , nonostante tutte le analisi siano convinte che la FED ridurrà gli acquisti da qui a fine anno (c'è solo da decidere il quando e il quanto, non il "se"), i mercati reagiranno molto alla retorica che userà Bernanke.
il tutto è amplificato dalle scadenze tecniche di venerdi : quando il time value delle opzioni s riduce drammaticamente nei giorni prima della scadenza, l attraversamento degli strike price provoca degli aggiustamenti violenti nelle posizioni delta hedge : il delta passa in modo binario da 0 a 1. Se per esempio ho venduto 100 call strike 2700 sullo stoxx, se lo stoxx sta sopra 2700 devo stare short 100 lots per tenere la posizione coperta (sto ovviamente parlando di chi opera sulla volatilità e non sul trend, quindi deve hedgiare le posizioni...), ma se lo stoxx scende sotto 2700 deve azzerare la posizioni.
Questi repentini cambi di posizioni in forma binaria provocano difese dei livelli degli strike, e , una volta rotti, accelerazioni dall altra parte.