Powell e il warning sul debito delle aziende torno un attimo sul discorso di Powell di ieri sera, già ben commentato da penthotal e lucadrag in questo post ricordo (ma non riesco a recuperarlo) un articolo preso dal financial times che indicava che nei primi mesi del 2019 l emissione di bond corporate aveva battuto tutti i record storici, surclassando i livelli record del 2017. una percentuale molto alta di corporate bonds ha un rating sull ultimo gradino dell Investment Grade, e un piccolo peggioramento delle condizioni economiche li farebbe cadere nel sub investment grade (junk bonds) producendo un sell off da parte dei fondi che non possono detenere in portafoglio titoli Junk per statuto. QUesta percentuale è storicamente al massimo, e rende molto vulnerabile tutto il settore. Inutile dire che quando un bond crolla, anche il prezzo dell azione ne risente immediatamente : i due vanno a braccetto. le aziende hanno avuto facile gioco in questi anni di bonanza di crescita, liquidità e bonus fiscale a concentrarsi a fare buyback , spesso con soldi a prestito. Tutti erano contenti : azionisti, obbligazionisti, management (bonus legati all andamento dell azione).
Poi , dopo anni di cicale, Powell avverte che il rischio cresce.. Non sarà un movimento improvviso, ma bisogna tenere d occhio questo enorme mercato. interessante anche il commento del vice pres ECB ECB Vice President De Guindos: The Slower Growth Momentum We Are Seeing Increases The Risk Of Tail Event
il tail evento è l evento coda, l evento marginale, non inaspettato ma in fondo alla lista degli eventi. Per usare termini piu statistici, il tail event è quell evento che ha una probabilità di accadere 1 (evento certo) o 0 (non puo accadere). Ricadono in una percentuale di 3 standard deviation. In quesdto caso de guindos non si riferisce al caso di evneto certo, ma all evento a cui si da possibilità molto remota e che invece accade lo stesso.
Spesso è usato il sinonimo black swan. | 
