buongiorno!

ll movimento di risk-off che sta colpendo gli indici azionari ha prodotto anche un allargamento dello spread btp bund.

LINK http://www.thehawktrader.com/ita/images/20200625spreadbtpbund.gif

 

il comportamento dello spread è simile a quanto avvenne tra il 10 e il 15 giugno, quando il sell off sugli indici fu molto intenso (ES da 3200 a 2940, dax da 12600 a 11550 circa).

Lo spread allora sali da 31,35 a 34.56 e li si fermò. Il Point of control del periodo, 34,45, inverti la salita e , complice ovviamente il recupero a V degli indici, lo spread prese a scendere nuovamente verso i minimi.

Ora lo spread ha un doppi minimo a 31,35/31,44 e sta salendo rapidamente : siamo ora a 33,26 e mancano ancora 130 punti per arrivare alla resistenza testata a  metà giugno (il grafico che ho postato è aggiornato in realtime).

 

Il movimento attuale di allargamento di spread riguarda entrambi i lati : il bund ha rotto i massimi degli utlimi giorni (da ieri è salito 140 punti, mentre il btp ha perso circa 100 punti).

 

All orizzonte ci sono vari eventi importanti che influenzeranno questo spread, e sono tutti riconducibili ai negoziati per il recovery fund.

Molti di questi negoziati si svolgono in modo sotterraneo  : nei giorni scorsi il min esteri olandese Blok era a roma per illustrare cosa dovrebbe fare roma per accedere ai finanziamenti del fondo europeo

LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/un-olandese-a-roma-per-dettare-le-condizioni_it_5ef20f8ec5b6d914915b317f?a5q&utm_hp_ref=it-homepage

Altri sono molto piu ufficiali : lunedi per esempio macron e merkel si incontrano in germania

LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/macron-e-merkel-ritorno-a-meseberg_it_5ef375aec5b601e5995762fa?prb&utm_hp_ref=it-homepage

il 17 -18 luglio infine ci sarà un euroconsiglio dove i capi di stati si incontreranno de visu per cercare di quadrare il cerchio, sotto la presidenza semestrale tedesca. L incontro è venerdi - sabato e potrebbe anche ampliato a domenica in caso di neceessità.

 

In tutto cio' la BCE è sempre presente e attiva, e sta disinnescando la mina innescata dalla corte costituzionale tedesca : fornirà alla bundesbank documentazione riservata che la buba a sua volta presenterà alla co.costituzoinale
LINK https://uk.reuters.com/article/uk-ecb-policy-court/ecb-to-release-documents-to-defuse-german-court-challenge-idUKKBN23V2VH

 

Mi aspetto che lo spread possa allargarsi ancora un po, ma , arrivato ai livelli indicati di resistenza (che si collocano tra 33.50 e 33.90), si fermi e inverta per tornare verso i minimi.