a)

i mercati arrivano alla riunione della BCE in totale mood risk-on.
Se sia eccessivo o no, lo vedremo nella reazione post BCE, che divernterà un potente catalyst.

Nel passato abbiamo visto come la riunione della BCE abbia marcato momenti topici : nei miei chart , in cui identifico in base ai volumi, le mani primarie al lavoro, il 12 settembre fu una giornata epica, che defini il trend del bund per i successivi 4 mesi.

 

b)

Negli utlimi due tre giorni i volumi sono saliti su tutto : bonds indici oro petrolio, euro (!), e pure la sterlina.
In particolare ieri sera (l ho segnalato appena l ho visto sul mio twitter

LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1268210708468191240
lo stoxx ha avuto un picco di volumi davvero inaspettato, sia in valore assoluto (visto solo 4 volte nel 2018 e 2019, escludo gli ultimi tre mesi per evidenti ragioni di vola esagerata), sia in rapporto a quanto ha sviluppato il dax nello stesso intervallo di tempo (solitamente i picchi di volumi "lunghi" su dax e stoxx viaggiano insieme, ieri invece quello dello stoxx  è stato , in proporsione, 80% piu alto di quello del dax).
A mio modesto parere, molti long sottopesati hanno capitolato, e hanno scelto l indice europeo piu rappresentativo, ossia lo stoxx (il dax non ha bancari, ed è troppo growth).

 

c)

In questo contesto arriva la BCE.

Il consensus è ormai per un aumento del PEPP di 500bn (da 750 elevato a 1250, o forse anche piu).

Inoltre ci si potrebbe aspettare un allungamento del programma, una qualche definizione del capital key, e altri dettagli di rifinitura (come il tiering system).

Qui potete trovare un elenco molto preciso e dettagliato, scritto dal sempre validissimo Frederick Ducrozet di Pictet, uno dei migliori ECB watcher (a mio parere, il migliore), che condivide sempre in modo molto trasparente su twitter le sue preziosissime analisi.   @fwred il suo nick
LINK https://perspectives.group.pictet/sites/perspectives/files/2020-05/4%20potential%20surprises%20on%204%20June.pdf

 

d)

Segnalo inoltre che  ieri sera il governo tedesco ha trovato un accordo per una manovra di stimolo di 130bn euro
LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-06-03/merkel-s-coalition-reaches-deal-on-german-stimulus-package
questi soldi servono a sviluppare anche rete 5g, e la produzione ai auto elettriche  Gli automakers si aspettavano un aiuto al settore auto tradizionale e sono stati presi in contropiede.

 

e)

Senza entrare sui massimi sistemi della finanza (positioning attuale, analisi macro attuale, prospettive politiche europee e italiane, ecc ecc. ognuno puo dire la sua, piacevole sicuramente a cena con amici, ma poco utile nel trading), la reazione meramente tecnica e i flussi che si svilupperanno tra oggi e domani potrebbero condizionare i prossimi due-tre mesi.
Il primo segnale l ho avuto ieri sera, e ne ho parlato al punto b)
bisogna vedere se questo climax di volumi, costruito su un climax di prezzo, lascia tanti col cerino in mano e si manifesta per quello che potrebbe essere, ossia una grande distribuzione. Per ora l unbalance è significativo : piu sono alti i volumi, maggior è l unbalance, e quindi piu violenta la reazione.
Ho in mente varie possibili evoluzioni sia di prezzi che di volumi a conferma di questo sospetto. Vi terro' aggiornati in realtime su quello che vedo. Seguitemi sempre anche su twitter e sul gruppo telegram https://t.me/theHawkTrader_Lengua