nel pomeriggio si sono inseguiti i rumour post conferenza stampa Macron Merkel.
Constancio arriva a fare un po di chiarezza in un suo tweet

LINK https://twitter.com/VMRConstancio/status/1262426894663921664

The Funds will be distributed as budget transfers, not grants, prioritising the more affected countries and not according to GDP

Repayment will be via annual budget contributions during a long period of time

“The EU Commission could issue bonds with a very long term, around 25 years.The money should then go from the Recovery Fund, into the individual EU countries in the form of budget transfers, not loans

I suggested 800 billion but 500 is around 4% of GDP and sizable. The Commission has a triple A rating and if it borrows at 20 years, total debt service (w/ amortisations) paid via annual countries budget contributions will be very low, starting at about 0.2% of GDP and going down

 

Quindi :

 

Secondo l Huffington Post, si tratta di sovvenzioni, non di prestiti.
LINK https://www.huffingtonpost.it/entry/lasse-franco-tedesco-dice-ok-al-debito-comune_it_5ec2b438c5b690f6ce324f99?vzr&utm_hp_ref=it-homepage
I Paesi beneficiari del piano di rilancio da 500 miliardi di euro presentato da Francia e Germania “non dovranno rimborsare gli aiuti”, precisa Macron per sottolineare che si tratterà di sussidi a fondo perduto e non prestiti. “Ora sta alla Commissione presentare la sua proposta”, aggiunge il presidente francese.

Questo sarebbe il piano di germania e francia, che scavalca l iniziativa della commissione europea, che stentava a prendere forma.

 

In quest articolo del Corriere, i "trasferimenti" prendono una forma piu chiara
LINK https://www.corriere.it/esteri/20_maggio_18/macron-merkel-via-recovery-fund-500-miliardi-primo-si-debito-comune-f01d1748-991c-11ea-8e5b-51a0b6bd4de9.shtml

 

questo è il testo in originale in inglese
LINK https://www.bundesregierung.de/resource/blob/973812/1753772/414a4b5a1ca91d4f7146eeb2b39ee72b/2020-05-18-deutsch-franzoesischer-erklaerung-eng-data.pdf?download=1

 

ci sono ancora molti dubbi, il primo tra tutti se riuscirà a passare.
Roma plaude alla decisione.

I mercati ci crederanno ??

 

Oggi il rally del BTP è stato violentissimo, con volumi molto alti. Difficile pensare che questi acquisti siano partiti senza avere news precise.
Volendo dedurre dal comportamento del mercati, sarei portato a dire che i 500bn siano sovvenzioni tout court.
Poi mi fermo e penso : possibile che all italia arrivino 100bn senza condizionalità a fondo perduto ?  e penso che non sia possibile. Troppa grazia!

A questo punto, entro in loop :)

aspetto chiarezze, poi decidero' se comprare btp a 140 per portarlo fino a 150 oppure se vendere btp e comprare bund !

a domani.