impressionante movimento del btp partito alle 1630.
Il btp era a 138.50 quando è uscita la conferena stampa di merkel macron.
Tra le righe della conferenza stampa, sono passati dei segnali estremamamente ottimisti : un fondo di 500bn , finanziato da eurobonds (jointly issued bonds).

 questo il testo dell articolo :

LINK https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-18/eu-is-said-to-mull-eu500b-coronavirus-recovery-plan

 

ci sono molti dubbi sulla corretta interpretazione delle frasi.
Complice sicuramente un posizionamento molto underweighted se non decisamente bearish sui btp, complice il risultato del primo giorno di asta di btp italia (book sopra i 4bn), tutta la curva italiana ha cominciato a salire in modo verticale.

Il btp ha chiuso 300 ticks di spread,

ecco un chart a poco fa :
LINK https://twitter.com/thehawktrader/status/1262409636801585156

 

lo spread si è mangiato il livell 34,70, pre-corte costituzionale, ed è andato a segnare un doppio minimo a 32.90.

Personalmente ho azzerato sui massimi tutto il mio long italia (sia bts outright che il long btp +bts contro bund in spread) : non so se questo rally sia un errore di interpretazione che ha creato una valanga di short squeeze o sia basato su qualcosa.

Poco fa girava news che i 500bn di cui parlano merkel e macron sarebbero grants..
Vorrebbe dire per l italia avere (pro-rata) 60bn di sovvenzioni a fondo perduto.

Sono molto scettico che la sostanza finale equivalga anche a solo un terzo di questo..

Quindi, bacio la terra, chiudo tutto, e mi metto in attesa, a vedere cosa la VondeLeyen riuscirà davvero a strappare ai "frugal four" che tanto stanno mettendosi di traverso per un recovery fund robusto.

a fine sessione questi sono i rendimenti

bund 1.672 vs bund -0.47 = spread 214bp
bts (2 anni) rende 0.57

 

QUesto rally ha tirato su violentemente anche il dax, che si assesta quasi a 11,100, con un sonoro +5.80% e oltre 500 tick di salita dai minimi della notte.
Dagli azionari sono fuori da un po di tempo, quindi per ora non mi azzardo a commentarli.
Lascio sedimentare un po' e domattina o stasera vi do' la mia view.