dopo la gaffe di ieri sullo spread  della Lagarde, corretta con l intervista alla CNBC (roba mai vista prima), stamattina interviene il capo economista LANE con un suo paper  : sottolinea la bont delle scelte decise dalla BCE, e spiega in dettaglio perchè le misure servono a evitare la frammentazione nel caso di flight to safety
LINK https://www.ecb.europa.eu/press/blog/date/2020/html/ecb.blog200313~9e783ea567.en.html
LINK https://twitter.com/fwred/status/1238393955345149956   ecco il passaggio sul flight to safety

In pratica Lane dice che la BCE evita che gli spread si allarghino troppo.

 

E' dovuto intervenire anche il Presid della Banque de France con una dichiarazione ancora piu forte, che riguarda il Capital Key!
ECB's Villeroy: Can Distance Ourselves From Capital Key To Buy More Of Some Countries Debt If Needed

 

comunque vada a finire, il concetto è che draghi ci manca molto..

#draghicomeback

 

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le Banche centrali continuano a tagliare : oggi norvegia e Pboc

 

Stamattina la norvegia ha tagliato a sorprsa i tassi di 50bp da 1.50 a 1.0%

 

Pochi minuti fa la PBOC ha deciso di ridurre i tassi della riserva obbligatoria per alcune banche
PBOC: TARGETED RRR CUTS TO UNLEASH 550B YUAN TO BANKING SYSTEM - BBG

 

 

nella notte la BOJ ha comprato altri 101bn yen di ETF azionari.

e aggiunge : BoJ: Starting From Next Week, Will Provide Ample Liquidity Using Market Operations With Long Maturities

altre banche promettono interventi :
"The Riksbank is prepared to take further measures and to supply necessary liquidity"

 

 

 

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quando è scoppiata il covid in cina, molte case di investimento sostenevano che l insieme delle mosse fiscali e monetarie per combattere il rallentamento (non si parlava di recessione) avrebbero dopato l economia portandola ad una violenta crescita una volta passata l epidemia.

Ora siamo ancora nella fase del contenimento, anche se due paesi (cina e corea) ne stanno uscendo.

Tempo due settimane e anche noi potremmo  (uso il condizionale) testimoniare che l epidemia è controllabile.

Gli investitori cominceranno allora a riconsiderare i prezzi a cui siamo, e il pompaggio fiscale e monetario avvenuto nel frattempo, e rivaluteranno posizioni rialziste, soprattutto dopo che il long capitulation (che potrebbe essere avvenuto ieri) avrà pulito gli istituzionali piu deboli e piu esposti.

 

I mercati guardano sempre avanti. Come scrivevo ieri nel post delle 10.38 , "oggi e domani sono le giornate piu difficili".

Speriamo di aver visto il fondo ieri.