News: 852 commento al FOMC di questa settimana - el-erian
(Categoria: News macro e varie)
Inviato da Antonio Lengua
lun 29 aprile 2019 - 08:53:07
questa settimana c'è il FOMC : nelle intenzioni di Powell (almeno quelle intuite..) dovrebbe essere un non evento.
Dopo la sterzata del primo trimestre, con una fed che da falco è diverntata colomba, favorendo il rally del 30% degl indici, la fed probabilmente non cambierà tono : la crescita del PIL del 3,2 di venerdi nasconde, ad una lettura piu apprfondita, una serie di fattori one-shot che rientreranno nel secondo trimestre e non giustificano un cambio di rotta da parte della FED.
Restano pero irrisolti alcuni problemi :
1) il Core PCE uscito venerdi indica un misero 0.60% di crescita, ben sotto ll target della FED. La domanda è se la FED debba perseguire a tutti i costi il mandato del 2% o se l 2% di inflazione sia ancora un target significativo, sopratt in uno scenario di rapidi e significativi cambiamenti tecnologici quale quello in cui stiamo vivendo. [la fed sta discutendo da parecchio tempo l inflation targeting, almeno da 12 mesi, alla ricerca di una risposta a questa domanda, ma ancora non è uscita con una risposta]
2) se la crescita, al netto delle compnenti one shot indicate, è molto piu bassa, cosa ci stanno a fare gli indici azionari sui massimi storici ??
El-erian già da qualche mese ha un approccio molto dubbioso sulla svolta di dicembre della FED e sulla risposta dei mercati.
Mi piacerebbe sapere come gestisce gli asset di allianz.. :)