spinto al rialzo dalla dovishness della FED, che ha fatto salire indistintamente tutti i bonds, anche il btp ha messo a segno un bel rally da ieri sera.

 

La marea alza tutto, ma il btp ha un problema : se lo scenario mondiale è quello di rallentamento, e l italia è in pole position nel segnalarlo (Fitch ha abbassato la stima di GDP 2019 ad un miserrimo 0.10%), il Btp non ha molto spazio di salita, per l evidente collegamento scarsa crescita => scarse entrate fiscali => crescita del debito, meno avanzo primario , ecc ecc

 

e questo lo sappiamo tutti.

In caso di brexit con no-deal, ipotesi tuttaltro che accantonata, è opportuno avere uno scenario sul btp, pronto da lavorare, e soprattutto robusto, perchè ci saranno movimenti importanti e anche molto confusi.

 

Io mi aspetto un allargamento dello spread che potrebbe tornare in zona 300..