sempre molto forte il settore HY in Usa, e la correlazione son sp500 si mantiene invariata

LINK https://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HYG&p=D&yr=10&mn=11&dy=0&id=p88702616300&a=292146376

 

tuttavia ieri la banca dei regolamente internazionali ha emesso un importante warning: molti bonds BBB ptrebbero cadere presto in territorio sub investment grade causando ondate di panico.

LINK https://www.ft.com/content/67aa14b2-3ea3-11e9-b896-fe36ec32aece

LINK https://www.zerohedge.com/news/2019-03-05/bis-warns-market-crash-risk-looming-fire-sales-over-mass-bbb-downgrades

 

non è una cosa che avviene dalla mattina alla sera ovviamente.

tuttavia , in caso iniziasse un periodo meno espansivo e le aziende rated BBB (che, non lo sapevo, ma rappresentano una percentuale altissima tra i HY) iniziassero a cadere nel oscuro campo del sub IG, allora partirebbero flussi in lettera copiosi.

 

potete facilmente modificare lo zoom del chart lavorando sul menu in fondo, oppure direttamente dall URL :

D&yr=1&mn=1&dy=0&id

 

yr sta per anni, e si puo arrivare  a 11

mn sta per mesi

quindi questo che ho indicato mostra 1 anno e 1 mese,

 

nel breve termine, la somiglianza tra i due chart è impressionante

LINK https://stockcharts.com/h-sc/ui?s=HYG&p=D&yr=1&mn=1&dy=0&id=p88702616300&a=292146376

 

 

i numeri fanno paura : i bonds HY sono 6.4 tn, ossia 6400 miliardi US, e di questi il 45% ha rating BBB-, quindi l ultimo gradino dell IG.

i bonds rated BBB- sono cresciuti dal 20% del 2010 al 45% nel 2018

 

the BIS notes that in 2018, BBB-rated bonds accounted for about 45% of U.S. and European mutual fund portfolios, up from only 20% in 2010, according to the BIS